美股市场表现 - 美国三大股指全线上涨 标普500指数上涨51 94点涨幅0 83%收于6279 36点 纳斯达克综合指数上涨207 97点涨幅1 02%报收20601 10点 道琼斯工业平均指数增长344 11点涨幅0 77%收盘价为44828 53点 [1] - 标普500指数与纳斯达克指数双双刷新历史收盘纪录 标普500指数年内第七次创收盘新高 纳指实现年内第四次收盘新高 [1] 科技板块表现 - 科技板块成为市场上涨主要动力 英伟达股价上涨1 3%创历史新高 市值达3 89万亿美元 盘中一度突破3 9万亿美元 亚马逊股价收涨1 59% 微软上涨1 58% Meta Platforms涨幅0 76% 苹果公司股价上涨0 52% Alphabet涨幅0 5% 特斯拉收盘下跌0 1% [3] - 英伟达表现强势 OpenAI表示不会大规模采用谷歌TPU芯片 将继续依赖英伟达GPU和AMD AI加速器 因产品性能经过验证且已有供应协议 [3] 就业数据影响 - 美国6月非农就业岗位增加14 7万个 远超预期的11万个 增幅达33% 失业率降至4 1%优于预期的4 3% 平均时薪环比上涨0 2%同比增长3 7% [4] - 就业增长呈现结构性特征 政府部门就业增长7 3万人 医疗保健新增就业3 9万人 社会援助行业增加1 9万人 联邦政府裁员减少7000人 [4] - 此前两个月就业数据被上调 4月从14 7万修正至15 8万 5月从13 9万修正至14 4万 合计上修1 6万人 [4]

企业高管对AI影响就业的预测 - 福特汽车CEO预测AI将取代美国一半白领工作者 [1] - 摩根大通预计运营部门人员数量因AI工具减少10% [1] - 企业高管态度从回避转为公开承认AI的裁员影响 [1] 科技公司的激进预测与策略调整 - 亚马逊CEO预计企业员工规模将因AI技术缩小 [2] - Anthropic CEO预测1-5年内50%入门级工作消失 美国失业率达10%-20% [2] - Shopify实行"无AI替代证明不招聘"政策 Moderna要求不增员推出新项目 [2] 行业对AI影响的分歧观点 - OpenAI COO认为初级岗位影响不会如预测般迅速全面 但承认流失不可避免 [3] - IBM用AI替代人力资源数百人 同时增加程序员和销售岗位 [3] - AT&T CFO指出AI重塑工作的不确定性 强调技术革命会催生新岗位 [3]

量子安全技术突破 - 安徽问天量子联合华中科技大学团队攻克国内首张芯片级后量子密码卡 标志着量子安全技术工程化应用取得突破性进展 [1][7] 阿里巴巴融资与业务布局 - 计划发行120亿港元2032年到期零息可交换债券 募集资金用于云计算基础设施和国际电商业务 [2] - 债券参考阿里健康股票结算 公司净现金达3664亿元人民币 预计保持对阿里健康的控股权 [14] 消费与IP市场动态 - Labubu玩偶二手价格回落 热门系列原价99元 二手成交价150-300元且走势下降 [3][11] - 泡泡玛特IP炒作水分大 实际成交价未达"天价"水平 [11] 政策与行业规划 - 上海计划2027年离境退税商店超3000家 网点超10000个 "即买即退"商店占比超80% [5] - 北京拟规范住房转租 个人转租10套及以上纳入监管 平台不得提供信息服务 [6] - 厦门推动海洋经济 构建"五位一体"海洋观测体系 发展深海产业 [7] 资本市场与投融资 - 6月A股新开户165万户环比增6% 上半年累计1260万户同比增32% 反映市场回暖 [9] - 公募定增上半年浮盈24亿元 最佳项目收益率达177% [11] - 贵州首单科创公司债发行规模3亿元 票面利率2%创新低 资金投向商业航天等领域 [13] 新能源与科技产业 - 固态电池概念股大涨 中一科技等涨超10% 行业大会在宁波召开 [14] - 极星汽车与沃尔沃合作 计划2028年在斯洛伐克工厂生产高端SUV极星7 [17] 人工智能与机器人布局 - 优必选成立杭优智行机器人公司 注册资本5000万 聚焦工业机器人制造 [10] - 歌尔股份成立杭州歌尔泰克科技 注册资本500万 布局AI软件开发 [10] - 未来机器人获中石油昆仑资本增资 注册资本增至1303万 [10] - 万向钱潮布局机器人核心部件 开发滚柱丝杠及精密轴承产品 [21] 物流与自动驾驶 - 京东物流发布自研无人轻卡VAN 具备L4级自动驾驶能力 续航400公里 [17] 游戏与互联网 - 腾讯网易发布暑期未成年人限玩日历 假期总时长不超过27小时 [16] - 百度文心智能体与小米应用商店合作 首推智能体跨端分发模式 [18] 房地产与汽车销售 - 保利发展6月签约金额290亿元同比降31% 上半年累计1451亿元同比降16% [19] - 曹操出行成立上海曹操智行汽车销售公司 注册资本2500万 [16] 轮胎与钢铁行业 - 玲珑轮胎递交港股招股书 2024年全球OE轮胎销量排名第三 A股市值219亿元 [20] - 华菱钢铁获信泰人寿增持至5%股权 股东看好长期发展价值 [20]

富士康印度业务调整 - 富士康要求数百名中国工程师和技术人员从印度南部iPhone工厂撤离 已有300多名中国大陆员工返回 留在印度的主要是中国台湾支持人员 [2] - 行动始于约两个月前 具体原因尚不明确 苹果和富士康均未对此事发表评论 [2] 美国对华EDA出口政策变化 - 美国政府取消部分对华芯片设计软件出口许可要求 包括EDA工具出口 [2] - 西门子、新思科技和楷登电子确认其EDA产品出口中国将无需特别批准 三家公司去年占据中国EDA市场82%份额 [2][3] 罗马仕经营困境 - 罗马仕自7月1日起陆续通知员工全面停工停产 工资仅发至6月份 6月初已进行一轮裁员 [3] - 公司法定代表人三个月内第二次变更 回应称正在内部整改 为新品做准备 [3] - 供应商反映罗马仕账户资金紧张 需延期支付款项 尚未给出明确结款时间 [3] 小红书资本动态 - 小红书否认阿里收购传闻 称该消息为谣言 2019年曾就类似传言进行辟谣 [8] - 公司累计融资超9亿美元 投资者包括腾讯、阿里等 最新估值达260亿美元 较2023年底增长超50% [8] 特斯拉中国市场表现 - 特斯拉6月国内销量6.1万辆 环比上涨59% 同比上涨3.7% [12] - 上海超级工厂第二季度交付量19.1万辆 较一季度环比增长10.98% [12] 英伟达市值表现 - 英伟达6月超越微软成为全球市值第一公司 市值达3.86万亿美元 超过微软4.3% [14] 微软游戏业务调整 - 微软游戏部门裁员数百人 涉及多个子公司 包括《糖果传奇》开发商King裁减约200个岗位 [16] - 取消多个开发项目 包括Rare Studio的《Everwild》和ZeniMax Online Studios的一款原创在线游戏 [16] 新能源汽车行业动态 - 小鹏G7正式上市 起售价19.58万元 最高配置版本售价22.58万元 [24] - 比亚迪搁置墨西哥建厂计划 因贸易政策不确定性 美洲扩张暂无时间表 [12] - 吉利银河E5 SUV新增公务版车型上市 售价17.98万元 面向个人用户销售 [26] AI领域发展 - 美图公司正在开发垂直场景AI Agent 或将改变影像与设计工作流程 [12] - 京东推出两款AI社交产品 "宠TA"和"聊愈小宇宙" 分别聚焦宠物社区和心理健康 [18][19] - 全球AI人才榜单显示华人占据主力席位 包括何恺明、张祥雨等知名研究者 [26] 行业数据 - 5月全国网约车订单量7.7亿单 环比增长5.9% 22个中心城市合规率超80% [27][28] - 5月汽车商品出口金额206.7亿美元 同比增长12.2% 1-5月累计出口900.7亿美元 [28]

上市动态 - 宇信科技向港交所递交上市申请，联席保荐人为华泰金融控股及法国巴黎证券[1] - 美格智能向港交所提交上市申请书，保荐人为中国国际金融证券[2] - 深圳承泰科技向港交所提交上市申请，独家保荐人为国泰君安证券[3] 公司事件 - 罗马仕辟谣倒闭传闻，承认账户资金压力导致供应商款项延付[4] - 阿里巴巴拟发行约120亿港元零息可交换债券，资金将用于云基础设施和国际商业业务[8] - 泡泡玛特否认以6300万英镑购买伦敦牛津街大楼的传闻[13] 科技与创新 - 美国政府取消部分对华芯片设计软件出口限制，三大EDA软件商恢复对华供货[6] - OpenAI与甲骨文扩展合作，将在美国多地建设数据中心[17] - 京东物流推出自研VAN无人轻卡，载货空间达24立方米[19] - 小鹏G7正式上市，售价区间19.58-22.58万元[21] 投融资 - 上海耐本云链完成500万元天使轮融资，资金用于技术研发升级[22] - 华太极光完成A轮融资，资金将用于太赫兹技术产业化建设[23] - 天瞳威视完成5亿元D轮融资，投资方包括上汽集团等[24] 行业动态 - 商务部表示将加强对二手车出口工作指导，促进健康发展[12] - 韩国三养食品投资1.48亿美元在浙江建厂，年产8.4亿份方便面[15] - 日本企业今年平均加薪5.25%，创34年来最大增幅[15] 产品与技术 - 苹果iOS 26新增FaceTime裸露行为检测功能[16] - LiblibAI推出"星流Agent"，支持多模态内容生成[18] - 多地高速公路设置"禁用智驾"提示牌，涉及多条主要高速[8]

市场动态 - 美国股市大幅收高，标普500指数和纳斯达克指数均创历史收盘新高，连续第三周上涨，道指涨0.77%，标普500指数涨0.83%，纳指涨1.02% [4] - 科技股普遍上涨，英伟达上涨1.3%，市值达3.89万亿美元，逼近苹果公司创下的全球市值最高纪录，亚马逊收涨1.59%，微软涨1.58%，Meta Platforms涨0.76%，苹果涨0.52%，Alphabet涨0.5%，特斯拉则收跌0.1% [4] - Datadog大涨14.9%，因将取代瞻博网络加入标普500指数，Tripadvisor上涨16.7%，此前有报道称激进投资者Starboard Value已持有该公司逾9%股份 [4] - 热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.40%，小鹏汽车涨超2%，爱奇艺涨超1%，阿里巴巴、京东跌超1% [4] 经济数据 - 美国6月非农就业岗位增加14.7万个，远超分析师预期的11万个，增幅达33%，失业率降至4.1%，优于预期的4.3%，平均时薪环比上涨0.2%，同比增长3.7% [4] - 美国5月贸易逆差扩大至715亿美元，高于预期的709亿美元，前值为603亿美元，当月出口环比下降4%，至2790亿美元，进口小幅降至3505亿美元 [5] 政策与行业动态 - 国务院发布通知，要求做好自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则推进高水平制度型开放试点措施复制推广工作，商务部要加强统筹协调 [6] - 工信部召开制造业企业座谈会，强调要依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出 [7] - 国家药监局发布优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展有关举措，包括加强人工智能、生物材料"揭榜挂帅"产品的注册指导，加快发布医用外骨骼机器人、放射性核素成像设备等相关标准 [8] 公司公告 - 阿里巴巴计划发行本金总额约120亿港元、2032年到期的零息可交换债券，募集资金将用于投入云计算基础设施建设和支持国际电商业务发展 [9] - 华菱钢铁获信泰人寿举牌，持股比例达5%，信泰人寿在未来12个月内有可能进一步增加其在公司中拥有的权益 [10][11] - 万科A向深铁集团申请不超过62.49亿元借款，并同意对已有的8.9亿元借款予以展期，同时为15.51亿元已有的借款提供万物云股权质押 [12] - 长龄液压实控人筹划控制权变更事项，股票停牌，预计停牌不超2个交易日 [13] - 招商银行获准筹建招银金融资产投资有限公司，注册资本150亿元，为公司全资子公司 [14] - 松炀资源终止筹划控制权变更事项，股票将于7月4日复牌 [15]

法律援助工作站建设 - 泰兴市电子商务服务中心设立专门电商产业法律援助工作站，组建9名专业律师团队[3] - 工作站每周二、周四定时开放，提供法律咨询、法规宣传、风险提示等"一站式"服务[3] - 推动法律援助与公证服务、矛盾纠纷调解、劳动仲裁等职能协同联动，实现资源高效配置[3] 法律服务内容 - 提供法律咨询、普法宣传、法律授课、非诉调解等多项专业服务，覆盖直播电商、网络主播及消费者等重点对象[1] - 实行专人负责制，安排律师定期驻点值班，为重点群体提供多元化服务[7] - 对网络主播权益受损案件主动介入，快速对接法律援助中心办理援助手续[7] 专题法律宣讲 - 围绕《民法典》在电商领域适用问题及"直播带货违约"等热点议题组织专题宣讲[5] - 通过讲解和答疑帮助从业者增强法律意识，提升风险防范能力[5] - 针对性普法活动有效减少因法律知识欠缺导致的经济损失[5] 服务模式创新 - 开展"法律需求排查"实地走访活动，深入了解电商企业和从业者实际需求[7] - 重点规范直播带货行为，引导依法纳税，保障网络主播权益[7] - 构建覆盖整个电商产业链的法律服务生态圈，为县域电商经济提供法治保障[1] 社会效益 - 实现"法援进企业、服务零距离"，企业和从业者在家门口获得专业法律支持[3] - 为电商新业态健康发展夯实法治基础，提升行业整体合规水平[5] - 通过法治力量为乡村振兴注入数字动能，守护数字经济新业态[7]

日本经济现状与电商市场机遇 - 日本GDP全球占比从1989年15 3%降至2022年4 18%，排名从全球第二跌至第四[3] - 2025年Q1日本GDP再现负增长，经济停滞状态已持续35年[3] - 日本电商市场规模达1690亿美元，全球第三大电商市场，但渗透率不足10%[3][5] - 中国电商平台TikTok Shop、Temu、SHEIN等2020-2024年密集进入日本市场[3] 日本消费市场特征 - 线下零售占主导，东京大丸百货平日客流量达8万人次，福袋经济规模年均300亿日元[12] - 日本百年老店数量全球第一，达4 5万家，2024年预计新增2000家[12] - 65岁以上人口占比29 3%，老龄化推动便利店密度达每2253人一家[13][15] - 移动支付普及率低，60岁以上群体使用率不足25%[16] - 中产阶级占比从1985年63 9%降至2018年58 1%，家庭收入中位数从1996年550万日元降至2021年440万日元[24] 中国企业的日本市场机会 - 日本电商市场2025-2030年复合增长率预计达14 3%[16] - 中国供应链与日本头部企业深度绑定，资生堂、花王等均在华设生产基地[23] - 中国移动储能品牌通过日本众筹平台筹款超5亿日元，创当地纪录[25] - 智能家居品牌通过IFTTT技术实现"非入侵式后装"，60%收入来自日本[26] - 花西子日本销售额占海外总营收40%，蒙古族唇纱等产品实现溢价[27] - 日本电商退货率仅5%-10%，消费者品牌忠诚度高[34] 日本市场挑战与差异化策略 - 物流成本高企，东京仓储租金达176-235元/㎡·月，是上海2倍以上[35] - 快递员时薪75元人民币，最后一公里成本占商品售价10%-15%[35] - 日本消费者决策周期长，品牌需1年以上培育期[33] - 无印良品模式证明"有道理的便宜"策略可行，价格可较同类低30%[31] - 支付系统碎片化，二维码手续费高达3%-5%，各平台互不兼容[37] 日本消费趋势变化 - 疫情后远程办公推动"返乡潮"，东京连续出现人口净流出[17] - 电商成为线下补充，GlobalData数据显示过去5年增长1 5倍[22] - 消费降级趋势明显，二手西装、打折食品需求上升[24] - 智能贩卖机等O2O模式兴起，实现线上试妆等体验[40]

港股市场表现 - 周四港股震荡下行，恒指、恒科指均跌约0.6%，阿里跌2.93%、美团跌2.54%、京东跌2.11%，三者均跌到4月以来的低位 [1] 外卖行业价格战 - 淘宝闪购宣布启动500亿元补贴计划，外卖行业价格战持续进行中 [3] - 高盛预计价格战将持续更长时间，短期内盈利承压，但长期目标是通过高频外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务 [3] - 三家公司仅在6月单季度的总投资额达250亿元人民币，价格战持续时间将远超以往 [5] - 竞争预计将在2025年9月达到投资峰值，2025年下半年可能出现拐点 [6] 高盛对价格战的三种情景推演 - 情景一（基准情形）：美团成功捍卫领导地位，与阿里、京东形成5.5:3.5:1的市场格局，外卖和即时零售业务的EBITDA单价分别降至0.7元和0元，长期有望恢复至1.0元 [8] - 情景二：阿里通过500亿元投资与美团形成4.5:4.5:1的双寡头格局，京东仍为第三名 [8] - 情景三：京东实现5:3:2的三方竞争格局，外卖业务EBITDA单价将从2025年的-6.2元改善至长期的0.5元 [8] 公司盈利影响 - 高盛预计阿里外卖业务未来12个月亏损410亿元，京东亏损260亿元，美团EBIT利润下降250亿元 [6] - 京东6月单季度外卖亏损预计达110亿元，全年亏损300亿元，集团净利润较此前预期减半至60-70亿元 [6] - 阿里中国电商业务利润预计较中个位数增长预期下滑 [6] 战略意图与用户增长 - 价格战根本目标是通过高频外卖服务获取用户流量，交叉销售至电商和旅行等高利润业务 [9] - 美团已验证该模式，通过外卖用户向到店、酒店、旅行业务交叉销售，实现30%-40%的EBIT利润率 [9] - 淘宝App日活跃用户（DAU）增加5000万至4.1亿以上，京东主应用DAU增加5000万至约1.7亿 [9] - 京东通过外卖服务，日活用户从100-130万增长至170万，40%新外卖用户转化为电商客户 [10] 市场规模与长期展望 - 高盛估算2030年外卖配送市场规模将达2.4万亿元，即时零售市场达1.5万亿元 [10] - 长期来看，阿里和京东有望在2027年实现适度盈利或盈亏平衡，提升GMV利润率 [11] - 拼多多因未直接参与外卖竞争而相对受益，预计吸收美团优选退出18个省份后的剩余库存 [11]

债券发行计划 - 公司计划发行120亿港元零息可交换债券，2032年到期 [1] - 债券为无担保及非次级债务，不产生定期利息，到期日为2032年7月9日 [2] - 募集资金将用于云计算基础设施建设和国际电商业务发展 [3] 可交换债券结构 - 债券参考阿里健康普通股，可选择以股份、现金或组合方式履行交换义务 [5] - 即便全部以阿里健康股票结算，公司仍将保持对阿里健康的控股权 [6] - 公司目前持有阿里健康约64%股份，阿里健康为并表子公司 [7] 阿里健康业务影响 - 债券发行不会影响阿里健康业务经营及与阿里巴巴生态的合作 [9] - 阿里健康股价2025年初至今上涨40%，为公司提供低成本融资机会 [10] - 可交换债券不涉及新股发行，阿里健康总股本不会稀释 [11] 行业融资动态 - 可交换债券是常见融资方式，可结合市场利率优化资金投入 [12] - 2025年3月百度发行20亿美元可交换债券，5月中国石化发行77.5亿港元可交换债券 [13] 战略投入方向 - 云计算和国际电商被定位为公司未来新增长引擎 [14] - 公司计划三年投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施，金额超过去十年总和 [15] - 2025财年阿里云收入实现双位数增长，AI产品收入连续七季度三位数增长 [16] AI战略定位 - 公司认为未来十年最大增量来自AI驱动的变革 [17] - AI被视为业务核心驱动力和发展机遇，将全力投入基础设施和技术建设 [18] - 公司计划将"AI+云"业务打造为第二增长曲线 [20]