2025中国固态电池技术发展与市场展望高峰论坛 - 会议将于2025年7月8-9日在上海举办 由鑫椤资讯主办 聚焦固态电池技术发展与市场前景 [1] - 限时提供100个免费参会名额 普通参会费用为2600元/位 企业赞助方案需单独咨询 [2][4] 论坛核心议题 - 议题覆盖固态电池全产业链 包括产业现状 动力/储能/低空市场应用 工艺制造难点及材料创新 [3][4] - 拟邀企业包括国轩高科 清陶能源 卫蓝新能源 孚能科技 北汽新能源等头部厂商 [3] 技术专题研讨 - 工艺技术：宁德时代将分享等静压工艺在全固态电池中的应用 先导智能探讨干法工艺 [4] - 电解质创新：中科固能优化无机固态电解质 赛科动力分析硫化物电解质趋势 赣锋锂业研究硫化锂制备工艺 [4] - 材料体系：容百新能源探讨正极材料发展 汉尧富锂展示富锂锰基正极应用 天奈科技聚焦单壁碳纳米管 [4] 鑫椤资讯往届活动 - 2021年7月举办第九届锂电及关键原材料采配会 同期召开中国锂电池产业峰会 [15][16] - 2019年7月在杭州千岛湖举办第七届锂电材料与新型电源研讨会 [22] - 2016年1月在长沙召开第六届锂电及关键原材料技术交流会 [29]

贸易战僵持阶段的核心特征 - 超预期的刺激政策和基于妥协的贸易协议均难以达成，双方进入经济韧性比拼阶段 [1][2] - 中国政策工具箱更丰富，包括财政货币政策的克制使用、超额储蓄释放（14.8万亿元居民超额储蓄）及股市楼市稳定措施 [5] - 美国面临通胀反复（10年期美债收益率触及4.5%）、债务到期压力（4-7月累计6.9万亿美元美债到期）及政策空间受限的制约 [6][8] 中美经济政策对比 - 中国拒绝以加杠杆透支资产负债表对冲贸易战冲击，侧重定向扶持受损企业及劳动力市场（如出口商信贷支持） [3] - 美国联储降息需以CPI稳定为前提，与贸易战或美股表现脱钩，政策独立性受特朗普施压可能加剧市场动荡 [6][8] A股市场稳定措施 - 中央汇金增持带动ETF资金大规模流入（4月7-18日大盘宽基ETF净流入1500亿元），叠加上市公司回购贷款加速（4月单月225.96亿元创纪录） [10] - 国务院会议明确"稳定股市"优先级高于房地产，释放长期维护资本市场稳定的信号 [10] 港股市场现状与潜力 - 短期受投资者情绪波动影响，但内地资金低配明显（港股ETF规模2500亿元 vs A股ETF 29000亿元） [12] - 中长期增量资金或来自海外华资回流（2020-2024年境外企业利润留存2.08万亿美元）及全球配置需求 [12] 配置策略建议 - **自主科技**：先进制程、国产算力、医疗设备等 [14] - **欧洲资本开支受益**：铜铝、军工、电力设备等 [14] - **纯内需必选消费**：食品、乳制品、血制品 [14] - **稳定红利**：水电、银行、运营商 [14] - **题材类**：多模态AI、固态电池等不依赖短期业绩的领域 [14]

国内第三款"少女针"获批 - 四环医药旗下渼颜空间科技获批注射用聚己内酯微球面部填充剂，成为国内第三款获批的"少女针"产品[1] - 羟基磷灰石材料从灰色地带迈向合规发展，今年已有两款相关产品获批[1] - PDRN复合溶液和丝素蛋白凝胶进入临床阶段，预计将成为医美市场新兴竞争者[1] - 医美材料品类多元化发展，从传统玻尿酸、肉毒素扩展到PLA、PCL、羟基磷灰石、琼脂糖等[1] - 消费者需求转向"自然"和"长效"，羟基磷灰石可维持1-2年，优于玻尿酸的短期效果[1] - 中游机构应注重技术品牌化和场景化品牌输出，提升消费者信任和认知[1] 固态电池量产"提前" - 上汽集团计划2025年底在MG4车型量产新一代固态电池，2027年实现全固态电池"光启电池"落地[2] - 智己L6将搭载"超快充固态电池1.0"，能量密度超400Wh/kg，续航突破1000公里[2] - 赣锋锂业已实现固态电池全链条布局，包括硫化物电解质、金属锂负极等关键环节[2] - 赣锋锂业推进高能比锂电池技术，400Wh/kg电芯突破800次循环寿命[3] - 中创新航计划2024年8月推出"无界"固态电池，能量密度430Wh/kg，容量超50Ah[3] - 亿纬锂能计划2026年推出全固态电池用于混合动力，2028年推出400Wh/kg全固态电池[3] - 卫蓝新能源、太蓝新能源分别计划2027年和2030年实现全固态电池量产，价格控制在0.5元/Wh以下[3] - 长安汽车计划2025年研发20Ah全固态电池样品，2027年完成60Ah电芯装车验证[3] - 欧阳明高院士预计第一代固态电池技术突破将在2025-2027年间实现[3] "谷子经济"火爆 - "谷子经济"指由版权作品衍生的周边商品，2024年中国市场规模预计1689亿元，2029年将突破3089亿元[4] - 行业需在文化表达和商业利益间找到平衡点，满足人民精神文化需求[4] if椰子水要被中国人"喝"上市了 - IFBH是中国椰子水市场领先品牌，2024年市场占有率约34%，连续五年位居榜首[5] - 2024年中国市场收入占比达92.4%，从2023年7990万美元增长至1.46亿美元[5] - 公司毛利从2023年3030万美元增长至2024年5790万美元，毛利率从34.7%提升至36.7%[5] - 经调整年度溢利由2023年1700万美元增长至2024年3450万美元[5] 银行应对提前还贷和存款利率下降的挑战 - 部分银行将每年提前还款次数从5次减至2次，单次还款金额限制最高20万元[6] - 2024年3月个人住房新发放贷款加权平均利率约3.10%，比上年同期低约60个基点[6] - 净息差下降直接影响银行盈利能力，低净息差压缩银行盈利空间[6]

核心观点 - 四月份市场面临复杂局面，需降低仓位并谨慎对待 [2] - 春季行情可能告一段落，上证指数技术面走弱，调整时间预计4-6周 [3] - 四月财报季市场更关注业绩，高PE低盈利公司跌幅较大，早披露季报的公司表现更坚韧 [4] - 海外不确定性增加，美国汽车关税政策加剧全球经济紧张，黄金价格持续上涨 [5] - 矛盾的另一面存在积极因素，如美股衰退可能带来A股科技股和港股价值重估，国产替代加速，国内政策仍有空间 [7] - 建议根据市场成交量决策：低于1.5万亿观望，1.5-2万亿轮动参与，2万亿以上抱紧主线，关注国产替代、反制措施相关板块及前沿科技领域 [8] 技术面分析 - 上证指数跌破30日K线支撑位，20周线拐头向下，可能下探3250点附近支撑 [3] - 连续11周震荡上行后，按黄金分割率回调时间可能为4-6周 [3] - 周线MACD再次收绿且放大，调整时间和空间不足 [3] 四月财报季的特殊属性 - 新国九条下退市制度完善，市场对业绩权重增加，互联网大厂业绩披露后市场反应悲观 [4] - 高PE低盈利公司跌幅较大，微盘股指数本周跌幅近5% [4] - 早披露一季报的公司股价表现坚韧，市场给予更高溢价 [4] 海外的不确定性 - 美国对非本土制造汽车及零部件加征25%关税，4月2日生效 [5] - 美国工业原材料加税加剧全球经济紧张，黄金价格突破新高 [5] 矛盾的另一面 - 美股衰退可能带来A股科技股和港股价值重估 [7] - 美国关税影响边际递减，刺激国产替代加速 [7] - 国内政策仍有空间，央行可能降准降息 [7] 总结与策略 - 建议根据成交量决策：低于1.5万亿观望，1.5-2万亿轮动参与，2万亿以上抱紧主线 [8] - 关注国产替代相关板块（如光刻机、光刻胶）、反制措施相关板块（如稀土、农业） [8] - 关注需求上升、价格上涨的工业化学品及前沿科技领域（如固态电池、可控核聚变） [8]

文章核心观点 珠海发布固态电池产业行动方案，明确发展目标和重点项目，当地锂电产业基础良好，多家企业在固态电池技术上各有突破，产业布局注重链式发展、AI赋能和应用场景打造，有望推动固态电池产业化并重塑行业格局 [1][3][7] 政策规划 - 珠海发布《珠海市推动固态电池产业发展行动方案（2025 - 2030）（征求意见稿）》，2027年着力攻坚关键材料和技术、建立行业标准、布局科创项目、设立5家科创平台、培育5家有影响力企业，初步形成产业集群；2030年推动产业化重大突破，实现产品批量交付，产业初步形成规模 [1] - 方案鼓励企业加大研发投入，重点培养超高能量密度半固态（超350Wh/kg）和全固态（超400Wh/kg）电池项目并推动量产 [1] 产业研讨会 - 3月27日珠海召开固态电池产业发展研讨会，集聚全国相关企业，谋求产业新路径 [2] - 企业代表认为全固态锂离子电池2027年商业化、2030年量产，届时将重构行业格局，珠海方案为产业发展指明方向并提供借鉴 [2] 龙头企业 - 珠海锂电规上企业47家，2024年产值285.25亿元，涵盖全产业链条，《行动方案》支持珠海冠宇、珠海欣界、高能时代发挥优势引领带动 [3] - 珠海冠宇是传统锂电龙头，依托省重点研发计划，主攻氧化物固态电解质体系，开发适配正极材料，能量密度提至350Wh/kg，技术上有多项突破并开发出样品 [3] - 珠海欣界2023年建成全国首条200MWh锂金属固态电池产线，与亿航智能合作，去年底单体能量密度提至480Wh/kg，产业化潜力强劲 [4] - 珠海高能时代2024年产业化加速，建成国内首条量产试验线，产品可实现超高能密度与极端温域运行，获头部客户验证 [4] 储能领域突破 - 3月27日海四达与卫蓝新能源合作的方形314Ah珠海卫蓝半固态电池产线投产，基地年产能力达6GWh，推动珠海和广东在新型储能产业形成竞争优势 [5] - 市场对新能源汽车固态电池研发积极，动力电池出货量约是储能电池5倍，我国新能源汽车需求未来或有3倍增量，储能电池增长空间达5倍 [5] 产业布局逻辑 - 固态电池用固态电解质代替液态电解液，可搭配高能量密度正负极材料，提高续航，材料上看好硅碳和锂金属负极，生产需全新干法电极工艺 [6] - 珠海建立以固态电池制造为核心、上下游为两翼的产业体系，多元化发展配套产业，拓展下游应用场景，培育生态圈 [7] - 珠海依托锂电池产业和港口、化工园区优势，布局锂电材料及相关领域，成为有区域竞争优势地区，有企业考虑与上游材料供应企业合作 [7] AI赋能研发 - 欣界利用AI辅助研发，未来会加大通过AI辅助研发管理的能力 [8] - 许晓雄认为AI对电池新材料发现和加速研发有作用，随着固态电池行业垂直大模型解决，未来2 - 3年可能见效果 [8] 应用场景打造 - 珠海出台《珠海市打造和开放创新应用场景三年行动方案（2024 - 2026年）》，通过“云上智城”等场景应用拉动半固态储能电池在AI数据中心备电应用 [9] - 孙立认为“云上智城”为企业打造模范性规模化应用场景，珠海将结合其建设在多领域开放应用场景推动固态电池发展 [9]

海外政策 - 4月将是特朗普关税政策落地最密集时间点，关键节点包括4月初《美国优先贸易政策备忘录》调查结果和"对等关税"出台 [1] - "对等关税"存在预期差，落地节奏或较缓和，本质目标是通过施压谈判推动贸易伙伴降低对美关税 [1] - 对华20%关税更多是美国内政延伸，4月1日贸易备忘录调查结果或意味特朗普对华经贸谈判策略成型 [1] - 4月后中美或实质性开启谈判，产业政策等"结构性改革"成为交换条件协调难度可能大于上一任期 [1] 深海科技 - 深海科技首次写入2025年政府工作报告，后续地方产业支持政策预计陆续出台 [3] - 深海科技产业链涉及上游核心零部件、中游整机装备和下游运营服务，建议优先关注核心参与厂商 [3] - 深海科技战略定位与商业航天、低空经济并列，板块整体位置较低，后市有望持续演绎 [4] 大类资产配置 - 将经济周期框架与风险预算模型结合可保证组合稳健表现并增厚收益 [7] - 高风险偏好投资者适合采用客观评分体系和风险预算模型结合的方式 [7] 货币政策 - MLF改革采用"固定数量、利率招标、多重价位中标"模式，实现630亿元净投放 [8] - MLF多重价位中标或为商业银行负债成本减压，长端利率中枢较中旬或存下行空间 [8] - MLF改革是央行淡化其政策利率的举措，银行或参照同业存单利率报价，中标利率可能下降 [10] 基金销售 - 权益基金指数化进程加速影响代销格局，头部机构保有规模上升而主动权益规模下降 [11] - 银行渠道受主动权益基金规模下滑冲击较大，券商渠道或将受益 [11] 固态电池 - 珠海发布首个地方性固态电池发展行动方案，明确2027年形成产业集群、2030年批量交付目标 [12] - 重点发展半固态电池量产和全固态电池研发等关键技术，相关公司有望受益 [12] 公用事业 - 深圳水价改革听证会拟于4月11日召开，两方案综合供水涨幅均为13% [14] - 改革落地将极大疏导供水企业成本压力，各地市理顺供水价格机制有望提速 [14] 白酒行业 - 春糖会反馈平稳符合预期，白酒动销同比降幅收窄，行业筑底阶段共识度提升 [16] - 茅台、五粮液等大单品批价平稳提振产业信心，建议在行业底部增加优质资产配置 [16]

文章核心观点 2024年第四季全球晶圆代工产业两极化发展，前十大代工业者营收创新高；全球前六大智能手机品牌合计产量季增；欧美车用固态电池验证加速，预计2026年左右量产第一代产品 [1][4][5] 晶圆代工产业 - 2024年第四季全球晶圆代工产业两极化发展，先进制程带动高价晶圆出货增长，抵销成熟制程需求趋缓冲击，前十大代工业者合计营收季增近10%，达384.8亿美元 [1] - 台积电营收268.54亿美元，季增14.1%，市场份额67.1%；三星营收32.6亿美元，季减1.4%，市场份额8.1%；中芯国际营收22.07亿美元，季增1.7%，市场份额5.5%等 [2] 智能手机产业 - 受苹果手机年末生产高峰及中国补贴政策带动，2024年第四季全球前六大智能手机品牌合计产量达3.35亿支，季增9.2% [3][4] - 苹果产量8010万支，季增57.4%；三星产量5240万支，季减10.6%；小米产量4450万支，季增4.7%等 [5] 固态电池产业 - 固态电池为具商业化潜力的下一代电池技术，欧美厂商加速车用固态电池性能验证，预估最快2026年左右量产第一代产品 [5] - 介绍Factorial Energy、QuantumScape等欧美主要固态电池企业的总部、固态电解质、成立时间、投资者、电芯进展和能量密度等信息 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平适合中长期布局 央行维持适度宽松基调叠加美联储降息预期外资回流或为市场提供增量资金支持 3月至4月为年报披露高峰期企业盈利修复情况将直接影响市场信心 短期资金偏好转向防御性板块市场进入风格再平衡阶段 未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动特征 建议把握结构性机会兼顾防御与成长 短线建议关注军工、有色金属、消费以及互联网服务等行业投资机会 [7] 各目录总结 国内金融市场 - 上证指数收盘3371.92点 跌0.23% 深证成指收盘10843.23点 跌0.17% 创业板指收盘2191.27点 跌0.58% [2] - 上证当月连续收盘2670.00点 涨0.07% 沪深当月连续收盘3923.20点 涨0.14% 恒生期货指数收盘30163.53点 跌1.11% [2] 宏观消息汇总 - 证监会加强战略性力量储备和稳市机制建设 坚决守住风险底线 [4] - 国家医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项 [4] - 证监会支持优质未盈利科技企业发行上市 [4] 行业最新动态 - 激光雷达龙头美股飙涨超50% 行业迎来放量盈利曙光 相关个股有立昂微、永新光学等 [5] - 行业大会将召开 固态电池产业化应用有望加速 相关个股有联得装备、亿纬锂能等 [5] - 人形机器人“热战”打响 新品密集发布 相关个股有岩山科技、恒工精密等 [5] 上市公司聚焦 - 上海电气在浙江成立电驱技术公司 注册资本5000万元 [6] - 回天新材参设新基金 在杭州城西科创大走廊挖掘产业协同标的 [6] - 朗新集团成立能源科技公司 含充电桩销售业务 [6] - 兴业银行已与40家上市公司或主要股东达成股票回购增持贷款合作 [6] 市场回顾及展望 - 3月12日指数午后冲高回落 三大股指尾盘翻绿 脑机接口概念午后爆发 工程机械板块持续调整 白酒股陷入回调 个股涨多跌少 上涨个股超2600只 [7] - 截至收盘 沪指报3371.92点 跌0.23% 深成指报10843.23点 跌0.17% 创指报2191.27点 跌0.58% [7] - 需警惕业绩不达预期个股风险 短期资金偏好转向防御性板块 科技成长板块因估值高位承压 市场进入风格再平衡阶段 [7] - 随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进 未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动特征 建议把握结构性机会 兼顾防御与成长 [7] - 短线建议关注军工、有色金属、消费以及互联网服务等行业投资机会 [7]

文章核心观点 2025年两会召开，科技AI创新、供给侧“反内卷”、需求侧扩内需三大政策思路振奋人心，后续政策力度可期，各行业有望迎来发展机遇，中国核心资产或迎来春天 [2][8] 政策方面 - 2025年两会提出科技AI创新、供给侧“反内卷”、需求侧扩内需三大政策思路，预计后续政策力度因时而动 [2] - 科技创新方面，设立万亿规模“航母级”国家创业投资引导基金、推出债券市场科技板、扩大科技创新和技术改造再贷款规模等 [6] - 提振消费方面，首提财政补贴消费贷和民生领域经营贷利率，发放育儿补贴、延续助学补贴以激发消费动力 [6] - 货币政策取向不变，财政政策仍有较大空间，政府工作报告提到政策要“看准了就一次性给足” [6] A股市场方面 - 随着政策推进，具备千亿美元市值潜力的新核心资产扩容，传统赛道龙头约30%公司出现经营拐点，前期滞涨的A股核心资产加速出清，有望迎来春天 [17][18] - 甄选“新核心资产30”组合，科技板块关注国产算力、端侧AI等；供给侧关注铝、钢铁等；消费补短板关注消费互联网等 [18] - 后续市场将呈现政策影响因素渐强、对科技板块新催化反应钝化、关注核心资产和消费相关主题三大特征，建议关注悦己经济等主题 [20] 银行方面 - 2025年实施积极宏观政策，为银行业提供稳定经营环境，稳定金融风险预期，银行板块估值有上行空间，建议把握高确定性品种 [10][11] - 会议提及金融机构支持科创及消费领域创新政策，关注增量业务空间 [11] 材料与工程方面 - 2025年财政资金和化债支持加码，带动基建工程和建材行业需求回升，城市更新和基建领域消费建材有新需求增量 [12] - 水泥行业落后产能有望加快出清，供需改善和企业盈利修复可期 [12] - 培育壮大商业航天、低空经济等新兴产业，领先基建企业有望加速发展 [12] 地产和基建方面 - 严控增量、止跌回稳政策稳住资产价格和居民信心，防范房企债务违约风险，助力房企信用稳固 [13] - 地方政府土地出让金收入有望回升，加快消化基建拖欠款，部分原材料落后产能加快出清，新兴基础设施建设有望加速 [13] 医疗健康方面 - 2025年医疗工作围绕强化基本医疗卫生服务展开，实施健康优先发展战略，促进医疗、医保和医药协同发展治理 [15] 通信方面 - 端侧AI、机器人与车载智能模组是物联网行业景气提升的三大驱动力，我国厂商全球市占率优势显著，布局领先，看好头部厂商发展机遇 [24] 国防方面 - 北京和深圳印发具身智能发展行动计划，强调关键技术，特种机器人产业化落地具备必要性和可行性，看好产业前景，军用领域具身智能芯片国产替代或率先开启 [27] 民爆方面 - 工信部发布意见加强头部企业整合建设，推进设备数字化转型，新疆矿产开采和矿企海外拿矿带来区域性机会，头部企业市占率提升和拓展下游产业链强化优势，估值有提升空间 [28] 新型能源方面 - 2025年是半固态电池成熟产品推出并放量、全固态技术路线明晰收敛的重要年份，建议把握电池、材料、设备、资源产业链投资机会 [31][34] - 比亚迪等企业推动固态电池产业化提速，2025年高端应用有望放量，推动固态电池材料行业发展，建议关注材料端低位个股 [35] - 可控核聚变行业边际催化不断，政策信号有望强化，海内外实验装置取得突破，商业化节奏或超预期，关注相关装置材料投资机会 [36] - 两家能源国企拟17.5亿元增资参股中国聚变能源有限公司，可控核聚变产业链关键材料及装置环节有望受益于订单需求 [39]

市场整体表现 - A股市场三大指数集体收跌 上证指数微跌0.25%收于3372.55点 深证成指下跌0.5%收于10843.73点 创业板指跌幅最大收于2205.31点 均线系统向下扩散 [1] - 市场分化显著 科技成长股承压 盘中多空博弈均衡但空方略占优势 [1] 市场影响因素 - 政策预期：两会期间政策信号密集释放 但市场对具体细则落地持观望态度 [2] - 外部扰动：隔夜美股科技股大幅下跌 纳指跌2.61% 叠加欧洲央行降息 全球风险偏好下降 对A股科技板块形成压力 [2] 板块热点分析 逆市走强板块 - 有色金属板块领涨市场 锑矿"三剑客"华钰矿业/湖南黄金/株冶集团集体封板 中钨高新涨超8% 章源钨业/宝钛股份跟涨 [3] - 锑产品价格大幅上涨 3月7日锑价达18.3万元/吨 较2月初14.2万元/吨上涨28.87% 国际锑现货价格2019年以来已涨5倍 [3] - AI智能体概念受ManusAI发布提振 新开普/大华股份涨停 市场预期AI技术进入工程化落地阶段 叠加算力需求增长 [3] 弱势板块 - 固态电池板块走弱 上海洗霸/德尔股份跌超8% 市场对技术商业化进度存疑 [4] - 房地产与金融板块疲软 反映市场对传统行业的谨慎态度 [5] 后市展望 短期策略 - 政策面支撑：国资委推动央企价值重估 央行流动性宽松基调 低估值蓝筹股或成避风港 [6] - 季报风险：3月下旬进入财报密集披露期 人工智能等高位板块可能面临业绩证伪压力 [6] 中长期主线 - 科技成长赛道：AI/算力/机器人国产替代逻辑未变 ManusAI等技术创新有望带动新一轮行情 [7] - 消费复苏与高端制造：汽车零部件/有色金属受益于内需回暖和全球供应链重构 [7] - 政策红利方向：信创/国企改革/"中特估"主题受政策驱动 低估值央企或迎来估值修复 [7]