储能箱产品应用场景 - 储能箱产品可应用于发电侧可再生能源发电配套领域 [2] - 储能箱产品可应用于电网侧调峰调频领域 [2] - 储能箱产品可应用于用户侧工商业储能领域 [2] 新能源业务范围 - 公司新能源业务包括储能箱产品 [2]

盈利能力显著增强 "十四五"能源上市公司总净利润增幅73% "十四五"期间，中国能源行业交出了一份亮眼的成绩单。 从资本市场表现看，据wind数据统计，能源行业总净利润从2021年的4476.91亿元跃升至2024年的 7755.28亿元，增幅高达73%，年均复合增长率达20.02%。 这一增长轨迹不仅超越了市场预期，更标志着能源行业从"规模扩张"向"提质增效"的战略转型取得实质 性突破。在传统能源与新能源"双轮驱动"下，叠加全行业效率革命的深入推进，能源央企与头部民企协 同构建了能源经济高质量发展的新范式，为资本市场注入长期价值锚点。 "结构优化+效率革命" 多轮驱动盈利跃升 近年来，受益于全社会电力需求增速加快、传统能源经营改善，以及电力装机延续绿色低碳发展趋势 等，电力板块盈利提升明显。 据wind数据显示，2021年至2024年，能源行业总净利润实现20.02%的年均复合增长率，远超同期总营 收5.58%的增速。这一现象的背后，是能源产业结构优化与效率提升的双重作用。 传统能源与新能源的"双轮驱动"成为盈利增长的核心引擎。 记者梳理企业年报发现，传统能源领域，油气行业2024年净利润达3536.15亿 ...

行业装机规模 - 中国新型储能累计装机规模在2025年上半年达到101.3吉瓦 同比增长110% 是十三五末期32倍 [1] - 2025年上半年新增投运新型储能项目装机规模23.03吉瓦/56.12吉瓦时 功率规模和能量规模均同比增长68% [1] - 2030年中国新型储能累计装机规模保守场景下将达236.1吉瓦 理想场景下超291吉瓦 未来5年复合增长率超20% [2] 技术发展特征 - 储能技术路线结构从单一路线向多元路线化加速发展 以锂电池为代表的新型储能实现跨越式增长 [1] - 材料、结构与智能化技术协同创新推动行业发展 [2] - 技术性能优、安全保障高、成本合理的储能产品将更具市场竞争力 [3] 应用场景拓展 - 新型储能结合绿色价值不断拓展沙戈荒大基地、零碳园区、虚拟电厂等新应用场景 [2] - 储能在零碳园区、绿电直连等领域实现多元应用 [3] - 新型储能在保障电力安全、推动双碳目标实现中发挥核心作用 [2] 商业模式演变 - 储能市场化成为必然趋势 各区域市场不同需求催生更多商业模式创新发展 [3] - 新型储能商业模式已经发生转变 从卷价格向卷价值转变 [3] - 产业向高质量发展升级 推动容量机制建设及与抽蓄、火电等调节资源协同发展 [3]

人工智能政策与合作 - 中方愿与各方共同建设人工智能应用合作中心并共享发展红利 [1] A股上市公司业绩 - 上半年A股上市公司归母净利润合计2.99万亿元 同比增长2.45% [2] - 近77%个股实现盈利 归母净利润同比正增长比例近46% [2] - 农林牧渔、钢铁、建筑材料、计算机、有色金属等板块业绩增速较快 房地产板块亏损明显 [2] 险资私募投资动向 - 险资私募鸿鹄基金一期位列伊利股份、陕西煤业、中国电信前十大流通股股东 [3] - 鸿鹄二期新进成为中国石油、中国神华前十大股东 [3] - 三期基金入股中国石化 [3] 工业母机产业政策 - 工业母机高质量标准体系建设方案印发 目标2026年基本建立标准体系 2030年全面形成 [4] 新能源汽车交付数据 - 造车新势力8月交付量整体增长 零跑汽车、小鹏汽车和蔚来汽车创单月交付量新高 [5] - 理想汽车受产品转换和销服体系调整影响 单月交付连续三个月环比下降 [5] - 比亚迪8月新能源汽车销量37.36万辆 上年同期37.31万辆 [10] - 比亚迪1-8月新能源汽车累计销量286.4万辆 同比增长23% [10] 企业战略合作与收购 - 华为将在年内发布全新车企合作模式 构建车企主导、华为深度嵌入的协同架构 [6] - 隆基绿能参股储能企业苏州精控能源 并正接触另一家储能企业考虑收购 [7] - 苏大维格拟不超5.1亿元收购光掩模检测设备公司常州维普不超51%股权 [16] - 格力博增资智元创新旗下浙江智鼎和安努智能并达成合作 [18] 医药行业创新与批准 - 恒瑞医药1类创新药泽美妥司他片获附条件批准上市 [8] - 苑东生物盐酸纳呋拉啡口崩片获得药品注册证书 为国内首家仿制药获批上市 [11] 芯片技术进展 - 成都华微发布4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片并收到意向订单 [9] 上市公司股份变动 - 贵州茅台控股股东茅台集团9月1日增持67821股 占总股本0.0054% [12] - 工业富联累计回购769.74万股股份 占总股本0.04% 回购最高价19.84元/股 最低价18.40元/股 [12] - 腾龙股份控股股东一致行动人蒋依琳8月28日减持公司股份25万股 [19] 融资方案调整 - 永辉超市调整2025年度向特定对象发行A股股票方案 募集资金总额调整后不超31.14亿元 [13] 企业转型声明 - 华海药业积极推进仿制药到创新药的第三次转型升级 [14] - 德新科技声明不直接生产固态电池 [14] 企业风险事件 - 众泰汽车下属公司资产被强制执行 今年已无法复工复产 [15] - 司尔特涉嫌信息披露违法违规遭中国证监会立案调查 [17] 海外市场动态 - 特斯拉约80%价值将取决于Optimus机器人 [23] - 俄罗斯可能将2025年GDP增长预期下调至1.2% [24]

零碳园区建设政策背景与战略意义 - 2024年中央经济工作会议明确提出"建立一批零碳园区"要求 国家发改委等部门于今年6月联合印发《关于开展零碳园区建设的通知》明确建设条件及保障措施 [1] - 零碳园区是培育绿色生产力的重要载体 是新型能源体系建设试验场和实现碳中和目标的重大战略举措 [1] 零碳园区建设标准体系 - 需建立统一规范的指标体系 核心指标为单位能耗碳排放量（每吨标准煤产生的碳排放） 体现园区在保持高质量发展前提下实现近零碳排放的目标 [2] - 设置5项引导性指标：清洁能源消费占比 园区企业产出产品单位能耗 工业固废综合利用率 余热余冷余压综合利用率 工业用水重复利用率 [2] - 建设主体限定为省级及以上开发区 或省级政府批复的新兴产业园区 允许以"园中园"形式建设但需明确边界和管理责任 [3] 技术创新与产业融合 - 建设过程涉及可再生能源 储能 微电网 氢能利用 需求侧管理等多领域技术创新 为前沿技术提供应用场景并加速产业化进程 [4] - 推动能源 建筑 制造 金融 运营等多行业深度融合 催生具备系统技术解决方案和创新金融模式的综合能源服务商 [5] - 通过绿电直连 新能源就近接入等制度创新激活市场活力 促进新型电力系统建设 [4] 能源系统绿色转型 - 需系统集成能源供给与消费转型 全面摸底非化石能源资源并与用能需求匹配 推进建筑交通用能低碳化 [6][7] - 优化产业结构 探索"以绿制绿"模式 通过绿色化与数智化 高端化互促共进降低非技术成本 [7] - 开放示范应用场景 加大政策扶持促进低碳零碳负碳技术推广应用 [7] 实施路径与保障机制 - 采用梯度推进策略 根据能耗结构 碳排放水平 技术基础等条件科学划分优先建设园区 [8] - 统筹宏观规划与微观设计 系统论证可再生能源接入 负荷管理 碳排放等关键环节 完善绿色基础设施体系 [8] - 资金保障方面统筹现有资金渠道 鼓励政策性信贷支持 允许发行专项债券 服务保障方面引入外部人才和技术机构 要素保障方面创新节能审查和区域审批模式 [9]

宏观政策与产业支持 - 中方推动共建人工智能应用合作中心以共享AI发展红利 [1][3] - 两部门提出到2030年全面形成工业母机产业高质量发展标准体系 [3][4] - 中央农村工作领导小组部署推动农村高额彩礼综合整治 [1] 金融与资本市场动态 - 险资私募鸿鹄基金二期新进成为中国石油、中国神华前十大股东 [2] - 贵州茅台控股股东首次增持6.78万股公司股票（金额1亿元） [3][6] - A股上市公司上半年归母净利润合计2.99万亿元（同比增长2.45%） 近77%个股实现盈利 [4] 新能源汽车与智能驾驶 - 造车新势力8月交付量创新高：零跑汽车、小鹏汽车和蔚来均创历史新高 [3][4] - 理想汽车因产品转换和销服体系调整致单月交付连续三个月环比下降 [4] - 华为将于年内发布全新车企合作模式 构建车企主导、华为深度嵌入的协同架构 [5] 能源与电池技术突破 - 隆基绿能参股储能企业苏州精控能源科技 并考虑收购另一家储能企业 [3][5] - 巴斯夫杉杉电池材料交付首批半固态电池量产正极材料 推动固态电池产业化 [13] - 国际油价走高 布伦特11月原油期货收涨0.99%至68.15美元/桶 [8] 科技创新与AI产业 - 阿里AI+云Capex投资达386亿元 阿里云作为国内公有云头部厂商迎来价值重估 [11][12] - 抖音上线AI内容标识功能和元数据标识读写功能 [11] - 成都华微发布4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片并获意向订单 [11] 通信与基础设施建设 - 两部门推进"宽带林草"建设 目标2027年底林场所驻地通4G/5G网络比例达90% [4] - 上海房贷利率调整落地 存量客户可通过线上申请加点调整 [4] 生物医药与医疗创新 - 恒瑞医药1类创新药泽美妥司他片获附条件批准上市 [11] - 苑东生物盐酸纳呋拉啡口崩片获药品注册证书（国内首家仿制药获批） [11] 企业合作与战略布局 - 天奇股份与亿纬锂能签订战略合作框架协议 [11] - 苏大维格拟不超5.1亿元收购光掩模检测设备公司常州维普不超51%股权 [11] 全球市场与产业动向 - 奥迪计划将年度销量提升至200万辆（较2024年增长20%） [9] - 特斯拉约80%价值将取决于Optimus机器人 [11]

公司战略动向 - 光伏龙头企业隆基绿能已参股储能企业苏州精控能源科技股份有限公司 标志着公司正式布局储能领域 [1] - 公司正在接触另一家储能企业并考虑收购 相关事项仍在商榷中 [1] - 公司对储能业务持续进行评估 但具体规划细节未对外披露 [1] 信息披露情况 - 隆基绿能董办首次回应称公开信息未查询到参股精控能源的内容 [1] - 公司后续表示对参股事项不便回应 拒绝提供进一步信息 [1] - 精控能源官方电话未获接听 未能确认合作细节 [1]

财务表现 - 上半年总营业收入33.01亿元 同比增长13.38% [1] - 利润总额12.65亿元 同比增长24.92% [1] - 归母净利润8.32亿元 同比增长32.93% [1] - 期间毛利率提升至52.74% 创同期历史新高 [1] - 拟每10股派现0.52元（含税）实施中期分红 [2] 装机规模与项目进展 - 在运抽水蓄能装机规模达1028万千瓦 [1] - 在建项目10座 总装机容量1200万千瓦 [1] - 梅蓄二期和南宁项目计划2025年内投产 [1] - 韶关新丰项目完成可研审查 [1] - 新增临沧云县项目投资开发权 [1] 市场机制与盈利能力 - 梅蓄项目正式进入现货市场交易 [1] - 电力现货市场机制推动储能从计划调度转向市场竞价 [1] - 储能可同时参与电能量市场 辅助服务市场及容量市场 [1] - 抽蓄电站盈利能力有望进一步改善 [1] 投资者关系 - 定于2025年9月5日下午召开半年度业绩说明会 [2] - 将就投资者关心问题进行交流 [2]

| （一）观点摘要 | 1 | | --- | --- | | （二）策略 | 1 | | 二、8 月行情回顾 | 1 | | 三、基本面分析 | 1 | | （一）供应方面 | 1 | | （二）需求方面 | 2 | | （三）库存方面 | 3 | | 四、技术面分析 | 3 | 一、核心观点 （一）观点摘要 碳酸锂主力合约前期受到供应端消息频繁扰动的影响经历了大 涨大跌，短期仍需要时间消化整理。若供应端扰动预期不变，9 月供 需预计缺口加大，价格容易出现非理性上涨。后续需关注 9 月 30 日 后宜春锂矿其他 7 家采矿证未到期的矿企是否会停产。 （二）策略 短期来看，下周碳酸锂或偏弱运行，等待逢低做多机会。 风险点： （1）采矿证风险解除； （2）产业政策不及预期； （3）需求不及预期。 二、8 月行情回顾 8 月碳酸锂主力合约先涨后跌，期价最高突破 9 万元/吨。8 月供 应端受消息面扰动较多，国内大厂锂矿减停产及复产消息频出，期间 供给端扰动对碳酸锂基本面实际影响较小，期价涨跌主要仍是受到盘 面资金博弈影响，波动区间拉大。 三、基本面分析 （一）供应方面 8 月碳酸锂供应端虽受扰动，海内外企业减停产 ...

公司战略布局 - 隆基绿能作为全球前四大组件商中唯一未布局储能业务的企业 [1] - 公司已参股储能企业苏州精控能源科技股份有限公司 [1] - 正在接触另一家储能企业并考虑收购 相关事项仍在商榷中 [1] 行业竞争态势 - 全球光伏组件头部企业普遍已开展储能业务布局 [1] - 储能业务成为光伏组件商重要战略延伸方向 [1]