本报讯 华邦健康成立于1992年，是国内皮肤临床用药及皮肤健康领域的企业，经过三十多年的耕耘，形成了以 大健康产业为核心，农化、新材料、旅游三家上市公司独立发展的模式。目前公司业务范围涵盖医药、 医疗、农化、新材料、旅游等五大领域，旗下共控股三家上市公司，分别为颖泰生物、凯盛新材、丽江 股份。 报告期内，公司农化新材料板块行业局部回暖，公司积极开拓市场，加强精细化管理，降本增效，整体 业绩得到改善和提升；公司医药、旅游等板块亦实现了业绩稳步增长，共同推动公司整体业绩稳步增 长。 （文章来源：证券日报） 1月20日晚间，华邦健康发布2025年业绩预告，预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润6.6亿元至 7.3亿元，同比扭亏为盈。 ...

根据业绩预告，2025年1月1日至12月31日期间，华邦健康归属于上市公司股东的净利润预计为6.6亿元 至7.3亿元，较上年同期的亏损2.989899亿元大幅增长320.74%至344.16%；扣除非经常性损益后的净利 润预计为6亿元至6.7亿元，较上年同期的亏损3.378522亿元增长277.59%至298.31%；基本每股收益预计 为0.3345元/股至0.3700元/股，上年同期为亏损0.1514元/股。 1月20日，华邦生命健康股份有限公司(证券代码：002004，证券简称：华邦健康（002004）)发布2025 年度业绩预告，公司预计2025年全年实现扭亏为盈，业绩表现大幅改善。 对于业绩变动原因，公司表示，报告期内，公司坚定不移执行"慎扩张、降融资、深挖地、高筑墙"十二 字战略方针，增强核心竞争力，持续提高各业务板块经营管理水平。其中，农化新材料板块受益于行业 局部回暖，公司通过积极开拓市场、加强精细化管理、降本增效，推动该板块业绩改善；同时，医药、 旅游等板块实现稳步增长，共同助力整体业绩大幅提升。 公司提醒，本次业绩预告相关财务数据尚未经注册会计师审计，2025年年度业绩具体数据将在年度报告 ...

宏观经济数据总结 - 2025年全年GDP同比增长5%，与2024年持平，但四季度GDP同比增长4.5%，较三季度回落0.3个百分点，环比增长1.2% [3][4] - 2025年GDP平减指数为-1%，较前三季度回升0.1个百分点 [4] - 12月工业增加值同比增速为5.2%，高于市场预期的4.9%，2025年全年同比增速为5.9% [4] - 2025年固定资产投资同比增速为-3.8%，低于市场预期的-2.4%，其中制造业投资为0.6%，基建投资（不含电力）为-2.2%，房地产投资为-17.2% [4] - 12月社会消费品零售总额同比名义增长0.9%，低于市场预期的1.5%，2025年全年同比增速为3.7% [5] - 12月全国城镇调查失业率为5.1%，与11月持平，2025年城镇居民人均可支配收入实际增长4.2%，人均消费支出实际增长3.7% [5] - 房地产数据全面走弱：12月国房景气指数为91.5创历史新低，2025年房屋新开工面积同比-20.4%，销售面积同比-8.7%，房地产开发资金来源同比-13.4% [5][7] - 12月70个大中城市新建商品住宅价格同比-3%，二手住宅价格同比-6.1%，环比分别下跌0.4%和0.7% [7] 产业与公司业绩 - **华微电子 (688709.SH)**：2025年度预计归属股东净利润为2.13亿元至2.55亿元，同比增长74.35%至108.73%，扣非净利润为1.83亿元至2.20亿元，同比增长108.86%至151.09%，但低于市场一致预期的3.1亿元，四季度净利润中值1.57亿元同比增长430% [9] - 华微电子业绩增速反转且存货快速增长，预示军工行业订单可能开始复苏 [9] - **鼎龙股份 (300054.SZ)**：2025年度预计归属股东净利润为7.00亿元至7.30亿元，同比增长34.44%至40.20%，扣非净利润为6.61亿元至6.91亿元，同比增长41.00%至47.40% [10] - 鼎龙股份业绩增长主要源于半导体材料与显示材料业务强劲，其抛光垫产品用于存储芯片占比较高，受益于存储芯片涨价及国内大厂扩产趋势 [10] 先进制造与政策动态 - 甘肃省公示储能容量补偿关键参数：容量供需系数89.53%，储能可靠容量系数47.5%，厂用电率1.74%，据此计算储能容量电价为137.9元/(KW·年) [12] - 基于0.28元/kWh现货价差测算，2小时储能系统全投资收益率为8.8%，4小时储能系统全投资收益率为8%，均优于预期 [12] - 甘肃此举标志着中国储能商业模式从依赖价差套利向容量价值主导转型具备可行性，该机制有望在西北、华北等新能源渗透率高的省份推广 [12] - 广期所调整碳酸锂期货合约规则：自2026年1月21日起，涨跌停板幅度调整为11%，投机交易保证金标准调整为13%，套期保值交易保证金标准调整为12% [13] - 此举旨在释放价格发现功能同时控制杠杆抑制投机，区分投机与套保以强化服务实体经济导向，有助于提升市场成熟度 [14] 消费与文旅行业 - **陕西旅游**：公司是“景区+文旅”一体化龙头，核心资产为《长恨歌》实景演艺与华山西峰索道，两大单品贡献大部分收入且毛利率高，造就了高盈利与强现金流 [16] - 2024年在客流高景气下公司收入与利润实现较快增长，但已给出2025年业绩回落指引，反映客流回归常态及极端天气扰动，短期业绩弹性向下 [16] - 中期需跟踪核心产品景气度稳定性及泰山秀城等复制项目的放量节奏，以判断其持续成长性 [16]

文章核心观点 - 国家宏观政策正从“扩大内需”的指引，加速向“完善促消费长效机制”的系统工程纵深推进，近期连续两次国务院常务会议均对促消费进行针对性部署 [1] 促消费政策升级：从专项行动到长效机制 - 国务院总理李强于1月16日主持召开国务院常务会议，听取提振消费专项行动进展，研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措 [1] - 会议指出要深入实施提振消费专项行动，释放政策集成效应，推动惠民生和促消费结合，增强居民消费内生动力，发挥消费拉动经济增长的基础性作用 [3] - 政策导向意味着未来促消费不再仅着眼于短期经济指标，而是要将民生改善与消费增长有机结合，形成良性互动 [4] - 会议指出要完善促消费长效机制，制定和实施扩大消费“十五五”规划、城乡居民增收计划，加快清理消费领域不合理限制，落实带薪休假制度，以促进消费能力和意愿持续提升 [6] 培育服务消费新增长点 - 国家发展改革委副秘书长肖渭明表示，要全方位扩大国内需求，加快放宽服务消费限制，加快出台实施首发经济、赛事经济、电子商务、“人工智能+消费”等领域提振消费政策，大力发展银发经济和冰雪经济 [4] - 本次国常会指出，要加快培育服务消费新增长点，支持新业态新模式新场景竞相涌现，增加优质服务供给，解决好信用、标准、安全管理等问题 [4] - 当前服务消费已从传统生活服务扩展至文化、旅游、教育、医疗、体育等多元领域，“人工智能+消费”的深度融合正在催生全新服务消费模式 [4] 清理拖欠企业账款与保障农民工工资支付 - 本次国常会指出，清理拖欠企业账款和保障农民工工资支付事关企业合法权益和群众切身利益，必须高度重视 [8] - 会议要求加紧清理拖欠企业账款，统筹安排、尽快下达用于支持清欠的专项债券额度，更大发挥金融政策作用，健全清欠长效机制，加快清理存量、坚决遏制增量 [8] - 截至2025年10月，中国规模以上工业企业应收账款规模达27.7万亿元，其占GDP的比重由2020年的15.86%上行至2024年的19.31% [8] - 2025年10月，中央财政安排使用5000亿元地方债结存限额时，部分额度用于支持消化拖欠企业账款 [9] - 市场机构普遍认为，今年“以债化债”工作将继续前置，在一、二季度集中开展发行工作，尽早为地方政府缓解偿付压力 [10]

报告期内，公司农化新材料板块行业局部回暖，医药、旅游等板块亦实现了业绩稳步增长。 华邦健康（002004）(002004.SZ)披露2025年度业绩预告，公司预计归属于上市公司股东的净利润6.6亿 元至7.3亿元，扭亏为盈;扣除非经常性损益后的净利润6亿元至6.7亿元。 ...

智通财经APP讯，华邦健康(002004.SZ)披露2025年度业绩预告，公司预计归属于上市公司股东的净利润 6.6亿元至7.3亿元，扭亏为盈;扣除非经常性损益后的净利润6亿元至6.7亿元。 报告期内，公司农化新材料板块行业局部回暖，医药、旅游等板块亦实现了业绩稳步增长。 ...

华邦健康公告，预计2025年度净利润为6.6亿元-7.3亿元，上年同期亏损2.99亿元。报告期内，公司聚焦 主业、坚定不移地执行"慎扩张、降融资、深挖地、高筑墙"十二字战略方针，增强公司核心竞争力，积 极开展各项工作，持续提高各业务板块经营管理水平。报告期内，公司农化新材料板块行业局部回暖， 公司积极开拓市场，加强精细化管理，降本增效，整体业绩得到改善和提升；公司医药、旅游等板块亦 实现了业绩稳步增长，共同推动公司整体业绩稳步增长。 ...

罗马尼亚国家银行(BNR)数据显示，2025年1-11月，罗服务贸易进出口总额687.6亿欧元，增长13.4%。 其中，出口额398.7亿欧元，增长12.1%；进口额288.9亿欧元，增长15%；服务贸易顺差109.8亿欧元， 增长4.9%。 按照行业来看，服务贸易进出口额较高的行业情况如下： 五、加工贸易服务 2025年1-11月，加工贸易进出口额27.5亿欧元，下降2.9%，占服务贸易总额的3.9%。其中，出口额26.3 亿欧元，下降2.6%；进口额1.2亿欧元，与去年基本持平。 以上五个行业合计占服务贸易总额的90.4%。此外，金融服务贸易进出口额15.79亿欧元，增长101%； 使用知识产权收费贸易进出口额12.23亿欧元，增长18.5%；建筑服务贸易进出口额14亿欧元，增长 2.8%；保险和养老服务贸易进出口额5.38亿欧元，增长13.7%。维修服务贸易进出口额8.97亿欧元，与 去年基本持平。人力资源、文化、娱乐、政府服务等服务贸易额较低。 2025年1-11月，通信、计算机和信息服务贸易进出口额139.5亿欧元，增长10.7%，占服务贸易总额的 20.3%。其中，出口额101.6亿欧元，增长11 ...

政策延期与范围扩大 - 服务业经营主体贷款贴息政策延期一年至2026年12月31日，并可视情继续延长[2] - 政策支持范围在原有餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类消费领域基础上，新增数字、绿色、零售3类消费领域[2] 财政支持力度加大 - 单户可享受贴息的2026年新发放贷款规模上限从100万元大幅提高至1000万元[3] - 贴息期限不超过1年，年贴息比例保持1个百分点不变[3] - 经办银行范围扩大，除原有21家全国性银行外，新增金融监管评级3A及以上的城市商业银行、省级农村商业银行、省会城市农村商业银行及外资银行[3] 政策目标与影响 - 政策旨在通过财政贴息的杠杆效应，为服务业经营主体提供更多低成本金融资源支持，助力疏通实体经济“毛细血管”[3] - 政策预期将推动优化和扩大服务消费供给，以匹配人民群众日益增长的高品质服务消费需求[3]

通知要求，扩大支持领域。在餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类消费领 域基础上，将数字、绿色、零售3类消费领域纳入政策支持范围。 财政部1月20日消息，财政部、商务部等四部门发布《关于优化实施服务业经营主体贷款贴息政策的通 知》。通知提出，延长服务业经营主体贷款贴息政策实施期限至2026年12月31日，2025年3月16日至 2025年12月31日期间发放的贷款按《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》等有关规定执行。政策到 期后，可视情研究延长政策实施期限。 通知提出，提高贴息上限。单户可享受贴息的2026年新发放贷款规模最高可达1000万元，贴息期限不超 过1年，年贴息比例为1个百分点，贴息资金由中央财政、省级财政分别按照90%、10%承担。 ...