商品期货市场表现 - 8月13日国内商品期市盘初多数上涨，油脂油料期货涨幅居前 [1] - 截至9:18，油菜籽期货主力合约涨超5%，菜籽粕期货主力合约涨超5%，菜籽油期货主力合约涨超4% [1] - 豆粕期货主力合约涨超3%，豆二期货主力合约涨超2% [1] - 其他上涨品种包括棕榈油2509最新价9406，棉纱2511最新价20160，白糖2601最新价5853，20号胶2510最新价12750 [3] 相关品种价格数据 - 油菜籽2509最新价为5321，菜籽粕2509最新价为2805，菜籽油2509最新价为10143 [2] - 豆粕2601最新价为3176，豆二2509最新价为3837 [2] - 棉花2601最新价为14195，豆油2601最新价为8600，焦煤2601最新价为1300.0，豆一2511最新价为4083 [2] 市场驱动因素 - 8月12日中国商务部发布对加拿大油菜籽反倾销调查初裁结果，认定存在倾销，后期进口需提供保证金 [3] - 分析师预计受生产成本提升及后期供应下降支撑，8月份国内进口菜籽油价格将继续上涨 [3] - 分析师预计现货价格将突破10200元/吨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油产地供需两旺，投资策略以低多为主；美豆面积下调，为豆油提供上涨题材 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，棕榈油主力日盘收盘价9362元/吨，涨1.56%，夜盘收盘价9414元/吨，涨0.56%；豆油主力日盘收盘价8488元/吨，涨0.38%，夜盘收盘价8516元/吨，涨0.33%；菜油主力日盘收盘价9802元/吨，涨2.23%，夜盘收盘价10079元/吨，涨2.83%；马棕主力日盘收盘价4400林吉特/吨，涨0.36%，夜盘收盘价4425林吉特/吨，涨0.52%；CBOT豆油主力日盘收盘价53.07美分/磅，涨0.13% [3] - 期货成交和持仓方面，棕榈油主力昨日成交443030手，变动-124344手，昨日持仓270663手，变动-29322手；豆油主力昨日成交140203手，变动-23809手，昨日持仓306250手，变动-28769手；菜油主力昨日成交271285手，变动77172手，昨日持仓117479手，变动-8561手 [3] - 现货价格方面，棕榈油（24度：广东）9260元/吨，价格变动280元/吨；一级豆油（广东）8650元/吨，价格变动0元/吨；四级进口菜油（广西）9690元/吨，价格变动120元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）1080美元/吨，价格变动20美元/吨 [3] - 基差方面，棕榈油（广东）-102元/吨，豆油（广东）162元/吨，菜油（广西）-112元/吨 [3] - 价差方面，菜棕油期货主力价差448元/吨，前两交易日为370元/吨；豆棕油期货主力价差-886元/吨，前两交易日为-778元/吨；棕榈油91价差-34元/吨，前两交易日为-20元/吨；豆油91价差12元/吨，前两交易日为16元/吨；菜油91价差-8元/吨，前两交易日为-5元/吨 [3] 宏观及行业新闻 - 商务部认定原产于加拿大的进口油菜籽存在倾销，决定采用保证金形式实施临时反倾销措施，对所有加拿大公司征收75.8%的保证金比率，周二ICE加拿大油菜籽期货收盘急剧下挫，基准期约收低4.5% [4][5] - 自2025年8月12日12时01分起，90天内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率 [5] - 据美国农业部8月供需报告，8月美国2025/2026年度大豆产量预期为42.92亿蒲式耳，市场预期为43.65亿蒲式耳；期末库存预期为2.9亿蒲式耳，市场预期为3.49亿蒲式耳；单产预期为53.6蒲式耳/英亩，市场预期为52.9蒲式耳/英亩 [5] - 六位贸易商称，印度2024/25年度豆油进口量料同比飙升60%至550万吨，创历史新高；棕榈油进口量可能下降13.5%至780万吨，为2019/20年度以来最低水平；葵花籽油进口量可能下降20%至280万吨，为三年来最低水平 [6] - 分析师预计马来西亚棕榈油库存在近期将保持高位，7月库存创下211万吨的19个月高位；RHB投资银行预计其产量在高峰季节前继续增加，需求也会改善，库存将持续增加保持在200万吨以上，毛棕榈油价格三季度逐渐回落，四季度上扬；丰隆投资银行称库存上升趋势可能持续到8月，价格竞争力下降可能限制需求；Maybank投资银行认为2025年马来西亚和印尼可能出现更高产量，为刺激需求，毛棕榈油价格近期可能保持疲软 [7] 趋势强度 棕榈油趋势强度为1，豆油趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [7]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 棕榈油产地供需两旺，建议低多为主；豆油因美豆面积下调，有上涨题材；豆粕受USDA报告利多，连粕跟随美豆上涨；豆一因豆类市场氛围偏多，盘面或反弹；玉米震荡运行；白糖内外共振上行；棉花受进口配额有关消息提振棉价；鸡蛋现货存在反弹情绪；生猪近月限仓，产业交割意愿偏强；花生需关注现货 [2] 根据相关目录分别进行总结 油脂（棕榈油、豆油、菜油） - 基本面跟踪：棕榈油主力日盘收盘价9362元/吨，涨1.56%，夜盘收盘价9414元/吨，涨0.56%；豆油主力日盘收盘价8488元/吨，涨0.38%，夜盘收盘价8516元/吨，涨0.33%；菜油主力日盘收盘价9802元/吨，涨2.23%，夜盘收盘价10079元/吨，涨2.83% [6] - 宏观及行业新闻：商务部对原产于加拿大的进口油菜籽实施临时反倾销措施，征收75.8%保证金；ICE加拿大油菜籽期货收盘下挫4.5%；暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%；美国农业部8月供需报告显示，美豆产量预期42.92亿蒲式耳，期末库存预期2.9亿蒲式耳，单产预期53.6蒲式耳/英亩；印度2024/25年度豆油进口量料同比飙升60%，棕榈油进口量或降13.5%，葵花籽油进口量可能降20%；预计马来西亚棕榈油库存近期高位，毛棕榈油价格三季度或回落，四季度上扬 [7][9][10][11] - 趋势强度：棕榈油和豆油趋势强度均为1 [11] 豆粕/豆一 - 基本面跟踪：DCE豆一2511日盘收盘价4034元/吨，跌0.71%，夜盘收盘价4035元/吨，涨0.05%；DCE豆粕2601日盘收盘价3091元/吨，涨0.72%，夜盘收盘价3092元/吨，涨0.59% [12] - 宏观及行业新闻：8月12日CBOT大豆因产量低于预期且供应紧张上涨，美农业部下调大豆产量预估至42.92亿蒲，播种面积8090万英亩，单产预计53.6蒲，下调2024/25和2025/26年度期末库存预期 [12][14] - 趋势强度：豆粕趋势强度为+2，豆一趋势强度为+1 [14] 玉米 - 基本面跟踪：锦州平仓价2300元/吨，较昨日降20元/吨；C2509日盘收盘价2260元/吨，涨0.04%，夜盘收盘价2273元/吨，涨0.58%；C2511日盘收盘价2198元/吨，跌0.14%，夜盘收盘价2207元/吨，涨0.41% [15] - 宏观及行业新闻：北方玉米集港价格持平，集装箱集港价格下限周比跌20元/吨；广东蛇口价格持平；东北企业玉米行情弱势，华北玉米价格涨跌互现；广东阿根廷高粱、澳洲高粱、进口大麦、饲用小麦有报价 [16] - 趋势强度：玉米趋势强度为0 [18] 白糖 - 基本面跟踪：原糖价格16.95美分/磅，同比0.41；主流现货价格5950元/吨，同比10；期货主力价格5608元/吨，同比35 [20] - 宏观及行业新闻：巴西中南部7月上半月压榨进度加快，6月出口336万吨，同比增5%；印度季风降水量阶段性减弱；中国6月进口食糖42万吨；CAOC预计24/25和25/26榨季国内食糖产量、消费量和进口量；ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨；25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比降9.6个百分点，累计产糖1566万吨 [20][21][22] - 趋势强度：白糖趋势强度为1 [23] 棉花 - 基本面跟踪：CF2601日盘收盘价13980元/吨，涨0.72%，夜盘收盘价14090元/吨，涨0.79%；CY2511日盘收盘价20015元/吨，涨1.14%，夜盘收盘价20075元/吨，涨0.30% [25] - 宏观及行业新闻：国内棉花现货交投略好转，基差稳定；纯棉纱市场交投一般，纺企去库，开机持稳；ICE棉花期货因美农业部供需报告利多上涨，美农业部下调2025/26年度美棉种植面积、产量和出口，期末库存下调 [26][27] - 趋势强度：棉花趋势强度为0 [29] 鸡蛋 - 基本面跟踪：鸡蛋2509收盘价3311元/500千克，跌0.15%；鸡蛋2601收盘价3559元/500千克，涨0.11% [30] - 趋势强度：趋势强度为0 [30] 生猪 - 基本面跟踪：河南现货价13880元/吨，四川现货价13350元/吨，广东现货价15290元/吨；生猪2509收盘价13965元/吨，生猪2511收盘价14230元/吨 [32] - 市场逻辑：8月集团出栏量增加，需求增幅有限，9月合约交割前月限仓，盘面升水仓单成本，产业交货意愿提升；宏观情绪支撑远端，价差结构反套；短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位14500元/吨 [34] - 趋势强度：趋势强度为 -2 [33] 花生 - 基本面跟踪：辽宁308通货8400元/吨，河南白沙通货8160元/吨，兴城小日本8060元/吨，苏丹精米8775元/吨；PK510收盘价8080元/吨，涨0.05%，PK511收盘价7944元/吨，涨0.20% [36] - 现货市场聚焦：河南部分地区受降雨影响上货量小，价格平稳或稳中偏弱；江西地区价格稳中偏强；湖北新花生水分大，交易有限；吉林新花生长势好，预计9月下旬上市；辽宁行情偏弱；山东交易收尾 [36][37] - 趋势强度：花生趋势强度为0 [39]

芝加哥期货交易所农产品期货主力合约收盘表现 - 大豆期货上涨2.08%至1032.25美分/蒲式耳 [1] - 玉米期货下跌3.25%至394.50美分/蒲式耳 [1] - 小麦期货下跌1.99%至504.75美分/蒲式耳 [1]

彭博谷物分类指数表现 - 彭博谷物分类指数周二下跌0.72%至28.7777点，全天处于下跌状态，大部分时间窄幅震荡于28.70点附近 [1] - 指数在美国农业部发布农产品库存月报时跳水至28.4675点刷新日低，随后反弹至28.9220点刷新日高 [1] CBOT玉米期货表现 - CBOT玉米期货下跌3.25%至3.9450美元/蒲式耳 [1] - USDA月报发布后出现两波显著下跌 [1] CBOT小麦期货表现 - CBOT小麦期货下跌1.99%至5.0475美元/蒲式耳 [1] CBOT大豆期货表现 - CBOT大豆期货上涨2.18%至10.3225美元/蒲式耳 [1] - USDA月报发布前一分钟跌至9.94美元刷新日低，随后反弹至10.35美元刷新日高 [1] - 豆粕期货上涨0.83%，豆油期货上涨0.15%并呈现全天V形反转 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米震荡偏弱，期价延续震荡，投机持仓不活跃，企业套保客户在远月合约增多多单，现货报价下调，成交转弱，中期操作维持偏空预期 [1] - 豆粕震荡，CBOT大豆因出口需求改善和产区天气上涨，国内豆粕和菜粕回落，供应担忧降温，资金撤离，策略上日内为主 [1] - 油脂上涨，BMD棕榈油因出口改善预期和MPOB报告利多上涨，国内三大油脂偏强运行，棕榈油领涨，多头思路，策略上多单思路，卖盘跌期权 [1] - 鸡蛋震荡偏弱，主力合约延续下行，蛋鸡存栏高位，终端需求弱势，短期基本面延续弱势，未来需求旺季蛋价或季节性反弹，但高点大概率低于去年同期 [1][2] - 生猪震荡，期货主力合约早盘反弹后回落，供给端对猪价有压力，但政策有支撑，维持震荡观点，期货价格可能回调或延续反弹 [2] 各目录总结 市场信息 - 印尼贸易当局要求棕榈油生产商提高本地市场食用油平均销量，年底前将DMO水平维持在每月17.5万吨 [3] - 印尼计划2026年推行B50生物柴油强制掺混政策，可能难在1月启动，需进行长达八个月测试 [3] - 截至8月8日当周国内主要油厂大豆压榨量218万吨，环比降8万吨，同比升21万吨，预计本周回升至230万吨 [3] - MPOB数据显示，马来西亚7月棕榈油产量1812417吨，环比增7.09%，库存2113278吨，环比增4.02%，进口61039吨，环比减12.82%，出口1309059吨，环比增3.82% [3] 品种价差 - 包含玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的9 - 1合约价差及各品种合约基差相关图表 [5][7][8][11][13][17][23][25] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜为光大期货研究所农产品研究总监，多次获“最佳农产品分析师”称号，带领团队获多项荣誉 [27] - 侯雪玲为光大期货豆类分析师，从业十余年，多次获“最佳农产品分析师”称号，所在团队获多项荣誉 [27] - 孔海兰为光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，担任嘉宾分析师，所在团队获多项荣誉 [27]

报告行业投资评级 - 棉花、白糖、纸浆行业投资评级均为中性 [3][7][9] 报告的核心观点 - 棉花市场上下两难，棉价延续震荡，库存低位和旺季支撑棉价，但全球供应充足和新棉上市限制上涨空间 [1][2][3] - 白糖短期区间震荡，长期偏空，巴西数据利空，国产糖产销放缓，进口糖增加带来压力 [4][6][7] - 纸浆基本面无明显改善，产业链缺乏利好驱动，短期难脱离底部 [7][8][9] 根据相关目录分别进行总结 棉花观点 - 期货收盘棉花2509合约13680元/吨，较前一日涨40元/吨，幅度0.29%；3128B棉新疆到厂价15047元/吨，较前一日降16元/吨，全国均价15161元/吨，较前一日降17元/吨 [1] - 7月巴西棉出口量12.7万吨，环比减4.3%，同比减24.0%，土耳其、孟加拉、越南、巴基斯坦和中国为主要出口目的地 [1] 棉花市场分析 - 国际上，美棉价格重心下移，25/26年度全球棉市供应偏松，美棉平衡表难改善，国际棉价缺乏驱动 [2] - 国内7月棉花商业库存去库快，三季度进口量低，滑准税配额未发，棉价有底部支撑；新棉长势好、增产预期强，终端需求低迷，限制棉价上涨 [2] 棉花策略 - 建议中性操作，库存低位和旺季使棉价有支撑，但全球供应充足和新棉上市限制上涨空间 [3] 白糖观点 - 期货收盘白糖2601合约5573元/吨，较前一日无变动；广西南宁地区白糖现货价格5960元/吨，较前一日涨10元/吨，云南昆明地区5825元/吨，较前一日无变动 [4] - 古巴2024/25榨季食糖产量降至15万吨以下，远低于目标，产业因多种因素陷入结构性衰退 [4] 白糖市场分析 - 原糖方面，巴西数据利空，部分机构下调估产，但原糖盘面底部震荡，反弹空间有限 [6] - 郑糖方面，国产糖产销放缓，进口利润高，进口糖到港增加，国内现货压力增大 [6] 白糖策略 - 短期区间震荡，长期偏空思路对待 [7] 纸浆观点 - 期货收盘纸浆2511合约5246元/吨，较前一日涨54元/吨，幅度1.04%；山东地区智利银星针叶浆现货价格5850元/吨，较前一日涨15元/吨，俄针现货价格5200元/吨，较前一日无变动 [7] - 进口木浆现货市场有趋强走势，针叶浆贸易商提价，阔叶浆贸易商挺价，本色浆和化机浆市场供需两弱 [7] 纸浆市场分析 - 供应上，2025年上半年木浆进口量同比增加，下半年国内有产能投产，港口库存高，阔叶浆供应更宽松 [8] - 需求上，欧美消费弱，国内受淡季影响需求乏力，纸厂开工率下滑，终端需求改善有限 [8] 纸浆策略 - 建议中性操作，浆市基本面无明显改善，产业链缺乏利好驱动，短期难脱离底部 [9]

菜籽粕期货价格表现 - 8月12日盘中主力合约最低下探至2617.00元，收盘报2682.00元，当日跌幅1.94% [1] 机构核心观点汇总 - 混沌天成期货认为短期驱动受限，菜籽粕或维持震荡运行，水产养殖刚性需求支撑及菜籽到港有限形成供应趋紧预期 [2] - 宁证期货预计短期内菜粕价格将持续震荡偏空运行，原料进口整体稳定但缺乏利好消息面支撑 [3] - 中辉期货提出多空因素交织下需大区间行情对待，支持因素包括8-10月菜籽进口同比大幅偏低及100%加菜粕进口关税，压制因素包括加籽进口利润改善及豆粕替代消费 [4] 供需基本面分析 - 菜籽到港整体保持相对稳定，但8月至10月进口量同比大幅偏低 [4] - 水产养殖刚性消费对需求形成支撑，但豆粕对菜粕消费替代量较大 [2][4] - 国内油厂菜籽环比去库而菜粕环比累库，商业库存同比维持较高水平 [4] 外部影响因素 - 全球菜籽产量同比恢复，但加拿大新季单产存在调减风险 [4] - 中国和加拿大贸易政策变化及中加关系进展需重点关注 [3][4] - 100%加菜粕进口关税政策及旧作加籽强势对价格构成支撑 [4]

报告行业投资评级 - 粕类和玉米均为谨慎偏空 [3][5] 报告的核心观点 - 新季美豆生长良好丰产预期强，但中美政策未实质进展致市场有担忧；国内大豆供应充足、豆粕库存上升，供应宽松，但巴西升贴水上涨抬升进口成本支撑豆粕价格，短期内基本面难大变，政策和巴西升贴水影响价格 [2] - 国内玉米市场余粮较去年同期少，但市场信心不足、贸易商出货增加供应，华北春玉米将上市补充供应；下游按需采购，需求偏弱，余粮少有支撑但缺上涨动力，需关注新季玉米产量 [4] 分品种总结 粕类 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3072元/吨，较前日变动+27元/吨，幅度+0.89%；菜粕2509合约2724元/吨，较前日变动-49元/吨，幅度-1.77% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格2990元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M09 - 82，较前日变动-37；江苏地区豆粕现货2920元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09 - 152，较前日变动-27；广东地区豆粕现货价格2910元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09 - 162，较前日变动-27；福建地区菜粕现货价格2670元/吨，较前日变动-50元/吨，现货基差RM09 - 54，较前日变动-1 [1] - 近期市场资讯，截至7月31日当周，加拿大油菜籽出口量为3万吨，上周6万吨；2024/25年度油菜籽出口总量为951.9万吨，同比增长38.8% [1] 市场分析 - 新季美豆生长好、天气向好，丰产预期强，但中美政策未实质进展市场有担忧；国内大豆供应充足、豆粕库存上升，供应宽松，但巴西升贴水上涨抬升进口成本支撑豆粕价格，需关注新季美豆和政策变化，短期内基本面难大变，政策和巴西升贴水影响价格 [2] 策略 - 谨慎偏空 [3] 玉米 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘玉米2509合约2262元/吨，较前日变动+7元/吨，幅度+0.31%；玉米淀粉2509合约2642元/吨，较前日变动+0元/吨，幅度+0.00% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C09 + 38，较前日变动-7；吉林地区玉米淀粉现货价格2750元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS09 + 108，较前日变动+0 [3] - 近期市场资讯，截至8月6日，2024/25年度阿根廷玉米已收获4439万吨，收获进度89.3%，平均单产7.23吨/公顷；北部农区收获进度超90%，但总体产量低于预期；中部和西部地区收获接近尾声，平均单产7.5吨～8吨/公顷；南部农区仍有25%的面积尚未收割，平均产量约为7吨/公顷 [3] 市场分析 - 国内玉米市场余粮较去年同期少，但市场信心不足、贸易商出货增加供应，华北春玉米将上市补充供应；下游按需采购，需求偏弱，余粮少有支撑但缺上涨动力，需关注新季玉米产量 [4] 策略 - 谨慎偏空 [5]

报告行业投资评级 | 品种 | 投资评级 | | --- | --- | | 油脂 | 震荡偏强 | | 蛋白粕 | 震荡 | | 玉米及淀粉 | 震荡偏弱 | | 生猪 | 震荡 | | 沪胶与20号胶 | 震荡偏强 | | 合成橡胶 | 震荡偏强 | | 棉花 | 震荡偏强 | | 白糖 | 震荡偏弱 | | 纸浆 | 震荡 | | 原木 | 震荡偏弱 | [175] 报告的核心观点 油脂市场受MPOB报告利多影响，棕油领涨，市场面临海外生柴需求增加、美豆丰产、棕油产地累库及国内豆油出口预期等因素博弈，近日棕油、豆油预期偏强，菜油关注上方技术阻力有效性；蛋白粕市场内强外弱、近弱远强格局延续，价格大趋势将企稳回升；玉米市场延续弱势震荡，新作上市后供应压力释放有下行驱动；生猪市场供需宽松，呈“弱现实+强预期”格局；橡胶市场受原料支撑，价格震荡上行；合成橡胶因原料偏紧支撑盘面上行；棉花低库存支撑价格，关注需求边际变化；白糖因供应过剩预期价格承压走弱；纸浆基本面偏弱但利空已充分交易，关注远月低多机会；原木盘面震荡，关注区间逢低多 [1][8][9][11][13][14][15][16][18]。 各品种总结 油脂 - 产业信息：MPOB数据显示马棕7月产量181.24万吨，环比7.1%，出口量130.91万吨，环比3.95%，期末库存量211.33万吨，环比4.07% [1][7] - 逻辑：宏观上市场关注美国政策、美俄会晤及原油价格；产业端美豆丰产预期强，国内进口大豆到港量或回落，豆油库存预期见顶且有出口预期，棕油报告利多但仍处增产季或累库，菜油库存高位关注进口情况 [2] - 展望：油脂市场多因素博弈，近日棕油、豆油预期偏强，菜油关注上方技术阻力有效性 [3] 蛋白粕 - 产业信息：2025年8月11日，国际大豆贸易升贴水报价有变化，中国进口大豆压榨利润均值179.77元/吨 [8] - 逻辑：国际美豆丰产预期强，关注8月供需报告，美豆低位震荡；国内短期库存压力、阿根廷豆粕到港预期制约现货，远期供应预期有缺口，成本支撑远月合约 [8] - 展望：市场内强外弱、近弱远强格局延续，价格大趋势企稳回升，建议油厂和下游企业采取相应策略，单边多单持有，期权做多波动 [8] 玉米及淀粉 - 产业信息：锦州港平舱价2300元/吨，国内玉米均价2384元/吨，主力合约收盘价2255元/吨，环比变化 -0.53% [9] - 逻辑：国内玉米价格稳中偏弱，供应端库存消化但企业下调收购价加剧悲观情绪，需求端下游接受高价粮意愿低，政策端进口玉米成交率下滑，新季玉米产情正常 [9][10] - 展望：短期旧作去库有不确定性，新作上市后供应压力释放有下行驱动 [10] 生猪 - 产业信息：8月11日，河南生猪（外三元）价格13.66元/千克，生猪期货收盘价(活跃合约)14140元/吨，环比变化 -0.28% [11] - 逻辑：供应端短期出栏量增加，中期出栏呈增量趋势，长期有去产能预期；需求端屠宰量及肉猪比价窄幅波动；库存出栏均重环比下降；市场呈“弱现实+强预期”格局 [11] - 展望：生猪盘面波动大，现货及近月端价格中枢偏低，远月端受减产预期影响，关注反套策略机会 [11] 沪胶与20号胶 - 产业信息：青岛保税区人民币泰混、国产全乳老胶等价格有变化，8月11日泰国合艾原料市场报价有变动，2025年前7个月科特迪瓦橡胶出口量增加 [12][13] - 逻辑：宏观情绪偏暖，天胶进入季节性上涨时间有炒作题材，基本面支撑胶价上涨，即便转弱也难快速下行，短期船货到港或减少，需求刚性，产区降雨或使供给上量后移 [13] - 展望：宏观情绪和基本面支撑，胶价短期走势预计震荡偏强 [13] 合成橡胶 - 产业信息：丁二烯橡胶两油标准交割品现货价格及丁二烯国内现货价格有变化 [14] - 逻辑：BR盘面拉涨受天胶情绪和原料丁二烯短期偏紧支撑，原料供应未如预期增量，下游开工尚可，顺丁自身基本面变量不多 [14] - 展望：短期丁二烯价格预计上涨，盘面或震荡偏强运行 [14] 棉花 - 产业信息：截至8.11日，24/25年度注册仓单8172张，郑棉09、01合约价格有变化 [14] - 逻辑：25/26年度国内外棉市供应宽松，需求偏淡，库存低，棉价回归基本面，低库存支撑价格，关注需求边际变化 [14] - 展望：新花上市前或震荡偏强 [14] 白糖 - 产业信息：截至8.11日，郑糖09合约收于5573元/吨，环比 -0元/吨 [15] - 逻辑：25/26榨季全球糖市供应过剩，短期供应压力季节性增大，关注外盘走势 [15] - 展望：长期糖价有下行驱动，短期进口放量利空，维持反弹空观点 [15] 纸浆 - 产业信息：山东针叶俄针、太平洋等纸浆价格有变化 [16] - 逻辑：期货上涨，阔叶现货跟随上行但成交清淡，供需面稳中偏弱，阔叶浆供给压力大，需求端难形成利多，海外表现偏弱，但绝对价格低位，利空已充分交易 [16] - 展望：基本面偏弱但利空充分交易，期货走势宽幅震荡，关注01合约低吸多配机会，持有11 - 1反套 [16] 原木 - 产业信息：无明确新增信息 [18] - 逻辑：盘面震荡，市场重回基本面交易，短期交割逻辑或上演，基本面边际转好，但新一期外商报价提高后内外倒挂加剧，盘面拉涨有套保压力，部分仓单未消化或压制盘面 [18] - 展望：盘面多空交织，操作上区间800 - 850运行为主 [18]