市场走势分析 - 上证指数上涨0.53%至3600点以上，深成指上涨0.14%，创业板指下跌0.26%，沪深京三地市场合计成交10186亿元，全市场超过3300只个股上涨 [3] - 业内人士认为这是牛市确认重要信号，市场"慢牛"形态有望延续，突破3674点指日可待 [3] - 8月4日出现1.5万亿元地量成交，5日放量突破3600点，显示大盘整体趋势保持良好，仍处于上升趋势 [4] 行业热点与投资方向 - 热点主要围绕底部启动的估值回归概念展开，8月份建议重点关注人工智能和消费电子板块，因世界人工智能大会和机器人运动会等行业会议将提供催化剂 [4] - 创新药和军工板块近期资金流入最多、市场关注度最高 [4] - 医药和消费依然是核心关注领域，创新药长期成长逻辑坚实，中成药和消费板块有望在价值重估过程中迎来可观回报 [4] 市场风格与资金流向 - 行情热点预计从"反内卷"向科技板块轮动，回归业绩主线 [5] - 2024年10月以来表现较强的板块包括高股息板块和小微盘股，新消费、AI等与经济相关性较弱的板块整体表现较强 [5] - 随着赚钱效应累积，股市资金状态可能由局部资金流入转为全面资金流入，市场风格或将进一步扩散 [5]

港股创新药板块市场表现 - 创新药板块整体走强 亚盛医药-B股价上涨超过10% 康诺亚-B和乐普生物-B股价上涨超过7% 诺诚健华和信达生物股价上涨超过5% [1]

经济观察网港股创新药ETF(159567)成交额超20亿元，当前涨幅为2.45%，成交额20.02亿元，较昨日此 时放量20.36%，近1月份额增加3.99亿份，该基金支持T+0交易。 ...

行业表现 - 医药生物板块近期涨幅居前 创新药领域持续活跃 授权合作从肿瘤扩展到呼吸 代谢 免疫等多个领域 多起GLP-1新药授权合作落地 [1] - 当前医药生物板块PE估值为30 88倍 处于历史中位水平 化学制药子板块PE估值为36 12倍 [1] - 国内创新药的全球竞争力持续提升 创新药仍是下半年的核心投资主线 [1] 指数与ETF - 科创创新药ETF国泰（589720）盘中涨超1 5% 跟踪的是科创新药指数（950161） 单日涨跌幅可达20% [1] - 科创新药指数从科创板市场中选取涉及新药开发 生物制药等业务的上市公司证券作为指数样本 以反映创新药物研发相关上市公司证券的整体表现 [1] - 科创新药指数聚焦于中国创新药物行业的前沿领域 充分体现了该行业的高科技属性与成长潜力 [1]

市场指数表现 - 上证指数上涨0.53%并重新站上3600点 深成指上涨0.14% 创业板指下跌0.26% [1] - 沪深京三地市场合计成交10186亿元 全市场超过3300只个股上涨 [1] - 大盘从上周三3636点回撤至3545点 8月4日出现1.5万亿元地量成交后再次放量突破 [2] 市场趋势判断 - 业内人士认为这是牛市确认重要信号 市场"慢牛"形态有望延续 [1] - 市场正处于牛市初期阶段 突破3674点指日可待 [1][2] - 大盘整体趋势保持良好 仍处于上升趋势 未来很长一段时间将维持慢牛格局 [2] 资金流向与风格切换 - 赚钱效应累积使股市资金状态由局部流入转为全面流入 市场风格进一步扩散 [3] - 热点切换更有利于慢牛行情形成 市场未形成齐涨齐跌格局 [2] - 当前存在大量优质公司被严重低估 被视为"白菜价买黄金"时机 [1] 板块配置建议 - 8月份重点关注人工智能和消费电子板块 因世界人工智能大会和机器人运动会提供催化剂 [2] - 创新药和军工板块近期可能表现 这些是资金流入最多、关注度最高的核心板块 [2] - 医药和消费依然是核心关注领域 被低估的中成药和消费板块有望迎来价值重估 [2] - 行情热点将从"反内卷"向科技板块轮动 建议增配各风格内部具有弹性逻辑的方向 [3] 业绩与估值逻辑 - 随着半年报陆续披露 需要重视业绩主线 [1] - 创新药板块长期成长逻辑坚实 虽可能因前期过热出现短期波动 [2] - 当前处于牛市确认期 是难得布局良机 坚定买入优质公司可获得超预期回报 [2]

热点有望扩散。 在银行股上涨的带动下，上证指数再度站上3600点。 8月5日上午，，上证指数上涨0.53%、深成指上涨0.14%，创业板指下跌0.26%，沪深京三地市场合计成 交10186亿元，全市场超过3300只个股上涨。 业内人士认为，这是牛市确认重要信号，市场"慢牛"形态有望延续，突破3674点指日可待，市场热点有 望继续扩散，随着半年报陆续披露，接下来也要重视业绩主线。 桓睿天泽总经理莫小城向第一财经分析，上证指数重新站上3600点，是牛市确认的重要信号，目前市场 正处于牛市初期阶段，这是市场趋势逐渐被验证的过程。当然，行情不会一帆风顺，短期震荡在所难 免，但对于真正的长期投资者而言，这是难得的加仓窗口，当前市场上依然有大量优质公司被严重低 估，这正是"白菜价买黄金"的好时机。 慧研智投科技有限公司投资顾问李谦认为，大盘从上周三的3636点回撤至3545点左右，从目前市场形态 来看，8月4日出现1.5万亿元的地量成交，今天则再次放量突破3600点。这表明：第一，大盘整体趋势 保持良好，目前仍处于上升趋势；第二，市场并未形成齐涨齐跌格局，热点切换更有利于未来慢牛行情 的形成；第三，当前已站上3600点， ...

创新药领域突破 - 广生堂乙肝新药I期数据获《柳叶刀》背书 针对现有疗法无效的低病毒血症患者 商业化前景广阔 [1] - 翰宇药业试水药物收益权代币化 开创生物医药融资新模式 [1] 科创板生物医药指数表现 - 上证科创板生物医药指数(000683)成分股涨跌互现 康希诺领涨5.31% 药康生物上涨5.00% 博瑞医药上涨3.74% [1] - 科创生物医药ETF(588250)最新报价1.23元 [1] - 指数前十大权重股合计占比49.14% 包括联影医疗 博瑞医药 百济神州等 [3] 创新药行业发展趋势 - 百济神州泽布替尼2022年4月头对头战胜伊布替尼 2021年收入11.7亿美金 利润-14.5亿美金 预期2025年扭亏 [2] - 恒瑞医药2024年创新药占比首次超过50% 预期持续提升 管线厚度奠定未来BD基础 [2] - 2021年创新药牛市逻辑为国内PD1放量 2025年逻辑为战略BD出海 市场空间更大 [2] - 中国占全球FIC管线22% 2024年全球创新药规模1.1万亿美金 假设中国市占率25% 可贡献3.6万亿人民币市值增量 [2] - 截至2025年8月1日 A股港股创新药市值占比低于美股 A股2.8% 港股2.4% 美股3.5% 存在结构性增长机遇 [2]

港股通创新药ETF(159570)市场表现 - 当前涨幅为2 1% [1] - 成交额达20 00亿元 较昨日此时放量21 39% [1] - 近3日融资净流入4602 97万元 [1] - 近1月份额增加8 93亿份 [1] 港股通创新药ETF(159570)交易机制 - 支持T+0交易 [1]

创新药ETF表现及指数特征 - 创新药ETF跟踪中证创新药产业指数 该指数聚焦A股创新药龙头 由不超过50只主营业务涉及创新药研发的公司股票组成 汇聚A股创新药主力军 [2] - 截至午间收盘 该指数上涨0.4% 滚动市盈率达53.9倍 [2] 生物科技ETF指数构成 - 生物科技ETF跟踪中证生物科技主题指数 该指数聚焦A股生物科技龙头 [3] - 指数由不超过50只业务涉及基因诊断 生物制药 血液制品及其它人体生物科技的公司股票组成 [4] 生物科技指数估值表现 - 截至午间收盘 该指数上涨0.2% 滚动市盈率达56.4倍 [5] 医药ETF跟踪标的 - 医药ETF跟踪沪深300医药卫生指数 [7]

医药生物行业 - 医药生物板块上周整体上涨2.95%，跑赢沪深300指数4.70个百分点，年初至今累计上涨22.31%，在申万31个行业中排名第2位 [5] - 子板块表现：化学制药(+5.01%)、中药II(+3.12%)、生物制品(+2.69%)涨幅居前，个股中南新制药(+78.01%)、利德曼(+46.45%)等领涨 [5] - 创新药领域重大交易：恒瑞医药与GSK达成协议涉及首付款5亿美元及潜在120亿美元里程碑付款，石药集团与Madrigal合作涉及最高20.75亿美元交易金额 [6] - GLP-1药物研发进展：博瑞医药与华润三九合作推进GLP-1/GIP双靶点药物BGM0504的III期临床，国内信达生物玛仕度肽已商业化，恒瑞HRS9531取得III期积极结果 [7] 非银金融行业 - 非银指数上周下跌2.4%，券商(-3.2%)与保险(-0.1%)同步下跌，市场股基日均成交额22156亿元环比降0.8%，两融余额1.98万亿元环比增1.7% [10] - 券商政策动态：政治局会议提出增强资本市场吸引力，期货业协会拟规范经纪业务手续费管理，遏制"零手续费"等恶性竞争 [11] - 保险行业变化：新发国债恢复征收增值税或影响保险固收收益9.6bps，惠民保新规要求避免低价竞争并强化产品管理 [12] 宏观经济与市场数据 - 流动性投放：7月MLF净投放1000亿元，逆回购净投放2000亿元 [15] - 服务贸易：2025年上半年进出口总额38872.6亿元(+8%)，知识密集型服务进出口15025.4亿元(+6%)，旅行服务进出口10802.9亿元(+12.3%) [15] - A股表现：上证指数涨0.66%收3583点，军工电子(+5.72%)、地面兵装(+4.90%)等板块领涨，融资余额19663亿元 [17][21][23] 全球市场概览 - 美股表现：道指(+1.34%)、纳指(+1.95%)显著上涨，欧股德DAX(+1.42%)、法CAC(+1.14%)同步走强 [23] - 商品市场：COMEX黄金涨0.37%至3428.6美元/盎司，WTI原油跌1.54%至66.29美元/桶，LME铜涨0.78%至9708.5美元/吨 [23]