石化ETF市场表现 - 1月19日午后，石化ETF（159731）延续上行趋势，截至13:22，涨幅达2.84% [1] - ETF持仓股中，昊华科技、鲁西化工、恒力石化等领涨 [1] - 石化ETF连续8个交易日获得资金净流入，合计“吸金”2.69亿元 [1] - ETF最新份额达5.49亿份，最新规模达5.22亿元，两者均创成立以来新高 [1] 资金配置与行业观点 - 华西证券认为A股慢牛趋势不变，建议关注1月下旬密集披露的年报业绩预告中，业绩高增或景气改善的方向 [1] - 行业配置上，关注受益于“反内卷”与涨价的方向，如化工、有色金属等 [1] - 同时关注2025年年报业绩预告高增方向，如电子、机械设备、医药等 [1] ETF构成与产业背景 - 石化ETF（159731）及其联接基金紧密跟踪中证石化产业指数 [1] - 从申万一级行业分布看，该指数中基础化工行业占比为59.23%，石油石化行业占比为32.60% [1] - 随着供需格局重构与产业属性升级，产业周期修复正在加快节奏 [1]

市场表现 - 1月19日A股市场震荡上行，沪指反弹，截至14:44，油气ETF汇添富（159309）上涨1.72%，盘中强势吸金超600万元 [1] - 该ETF标的指数成分股多数冲高，其中杰瑞股份、中远海能、海油工程涨幅超过3%，中国石化涨超1%，中国海油、中国石油等跟涨 [3] - 其前十大成分股中，杰瑞股份涨3.74%，中远海能涨3.64%，中国石化涨1.54%，招商轮船涨1.87%，雪人集团涨1.88%，海油工程涨3.36% [4] 地缘政治与油价驱动逻辑 - 近期地缘局势风云变幻，地区冲突存在升级的潜在风险，若伊朗局势进一步升级，可能对其原油生产和出口造成重大影响，2025年1-12月伊朗原油月均产量为326万桶/日 [5] - 长期来看，国际局势持续动荡，地缘政治的不确定性有望为油价景气奠定基础 [5] - 地缘短期扰动较多，支撑油价震荡上行，后期俄地缘前景仍是主导原油供应预期的核心因素 [5] 商品周期与轮动逻辑 - 在康波萧条期，美元信用裂痕扩张，大宗商品的货币属性和安全属性增强，商品超级周期启动 [5] - 商品超级周期呈现鲜明的“属性递进”式轮动，黄金率先上涨，工业金属（铜）紧随其后，能源（原油）上涨略微滞后，农产品往往最后上涨 [5] - 能源（原油）在本轮商品超级周期中相对滞涨，后市值得重点关注 [5] - 金油比与铜油比均达到历史高位，显示油价相对大宗商品整体已显著低估 [6] 原油供需格局 - 库存端，原油市场正处于库存历史低位 [9] - 供给端，过去10年里，全球在石油供给端上的资本开支投入呈收缩趋势 [9] - 需求端，得益于宏观经济和贸易前景的改善，IEA在12月月报中预计2026年全球原油需求增长86万桶/日，环比上调9万桶/日 [13] 板块投资价值与股息优势 - 石油板块现金流稳定且股息率较高，截至1月14日，油气ETF汇添富（159309）标的指数近12月股息率为3.83% [13] - 该指数2023-2024年股息支付率均高超50%，而中证红利指数股息支付率仅36%左右，高股息优势明显 [13] - 若未来油价反弹，叠加国改启动，央国企价值有望迎来重估，油气板块高股息风格有望持续 [13] - 油气板块长期配置价值突出，油气ETF汇添富（159309）聚焦油气产业链上下游，囊括资源、红利、中特估等多条投资主线 [13]

行业投资评级 - 行业投资评级：强大于市，维持 [1] 报告核心观点 - 核心焦点：PX（对二甲苯）和PTA（精对苯二甲酸）供需格局在今年有边际好转预期，PX-石脑油价差在1月15日为326.08美元/吨，已开始回落，需关注价差调整后的再度走强机会 [2] - 核心驱动：受伊朗地缘政治影响，原油价格在本周内计入了风险溢价 [2] - 投资逻辑：上游板块受益于地缘政治带来的原油溢价；中游炼化板块的利好取决于需求好转及落后产能淘汰进展；下游涤纶长丝板块的利好则取决于PTA反内卷进展及PX利润修复情况 [2] 市场表现回顾 - 本周申万一级行业指数中，石油石化指数表现一般，较上周上涨-0.27% [2][3][5] - 中信三级行业指数中，油田服务板块在石油石化行业内表现最佳，本周涨幅为1.63% [2][5] 原油市场 - 价格表现：本周布伦特原油期货报收于64.47美元/桶，较上周上涨1.6%；TTF天然气期货报收于37.66欧元/兆瓦时，较上周大幅上涨32.1% [7] - 美国库存：本期美国原油和石油产品库存（不包括战略石油储备）较上期增加6210千桶；原油和石油产品库存（包括战略石油储备）较上期增加6424千桶；库欣原油库存（不包括战略石油储备）较上期增加745千桶 [12] - 成品油库存：本期美国汽油、航空煤油、馏分燃料油库存较上期分别变化-35千桶、-892千桶、-29千桶 [12] 聚酯产业链 - 产品价格：样本数据显示，主要轻纺原料市场涤纶长丝POY、DTY、FDY价格分别为6550元/吨、7750元/吨、6800元/吨，价格保持稳定 [15] - 产品价差：涤纶长丝POY、DTY、FDY价差分别为942元/吨、2142元/吨、1192元/吨，价差分别较上周均上涨24元/吨 [15] - 库存情况：江浙织机涤纶长丝FDY、DTY、POY库存天数分别为17.4天、23.2天、12.8天，不同品种库存天数涨跌不一 [21] - 开工率：涤纶长丝开工率和下游织机开工率分别较上期下降0.6个百分点和3.0个百分点 [20] 烯烃市场 - 产品价格：样本PE（聚乙烯）现货价格为6920元/吨，较上周上涨0.29% [26] - 行业库存：聚烯烃石化库存为49万吨，较上周减少8万吨 [26]

A股市场整体表现 - 市场整体表现平淡 主要指数涨跌互现[1][2] A股领涨板块：基础化工 - 基础化工板块领涨A股 板块涨幅超过2%[1][2] - 板块内多只个股涨停 利尔化学、恒大高新、双星新材涨停 福莱新材、新乡化纤等涨幅超过8%[2] - 具体个股表现：利尔化学涨10.01%至16.38元 恒大高新涨9.94%至7.74元 双星新材涨9.94%至7.74元 福莱新材涨8.36%至42.38元 新乡化纤涨8.28%至6.67元[3] A股领涨板块：电力设备 - 电力设备板块大涨 盘中涨幅一度超过2%[1][3] - 板块内多股涨幅显著 双杰电气涨17.65% 泰胜风能涨13.39% 红相股份涨10.95% 华自科技涨10.39%[3][4] - 汉缆股份、森源电气等近10股涨停[3] A股领涨板块：汽车 - 汽车板块盘中涨幅接近2%[1][4] - 板块内多股表现强劲 超捷股份涨15.72%至218.71元 卡倍亿涨13.22%至56.01元 恒勃股份涨11.63%至172.14元[4][5] - 铁流股份、浙江仙通等多股涨停[4] A股其他上涨板块 - 石油石化、社会服务、公用事业、轻工制造等板块盘中涨幅超过1%[5] - 旅游、酒店餐饮相关股票走高 大连圣亚、九华旅游等涨停 君亭酒店、首旅酒店等跟涨[6] 港股市场整体表现 - 港股市场整体表现低迷 恒生指数、恒生科技指数盘中均跌超1%[1][7] - 恒生指数成份股中 李宁、蒙牛乳业等领涨 药明生物、信达生物、翰森制药等跌幅居前[8] 港股个股表现：趣致集团 - 港股通标的股趣致集团大涨 盘中涨幅超过20%[9] - 公司发布正面盈利预告 预计2025年度扭亏为盈 净利润介于人民币2.7亿元至人民币3.3亿元 而2024年度净亏损为人民币16.627亿元[10] - 扭亏为盈关键因素：持续加大对AI应用及智能交互领域的研发投入 技术能力成熟应用优化了运营效率与交付能力 带动业务规模扩张 同时2025年度无2024年因可转换可赎回优先股转换产生的非现金一次性公允价值亏绌人民币18.994亿元[10] 港股个股表现：TCL电子 - TCL电子大涨 盘中涨幅超过10%[11] - 公司发布2025年度业绩盈喜预告 预计经调整归母净利润约在23.3亿至25.7亿港元之间 较2024年同期增长约45%至60%[11] - 业绩增长主要原因：坚持“全球化”和“中高端化”发展战略 全球业务实现有质量增长 大尺寸显示业务市场领先且中高端化成效显著 互联网业务维持高盈利 创新业务规模持续扩张 同时强化全球供应链及渠道布局 完善AI数字化能力提升经营效率[11]

指数及ETF表现 - 中证全指自由现金流指数(932365)于2026年1月19日强势上涨1.08% [1] - 该指数成分股中，新华百货上涨9.99%，中闽能源上涨9.93%，平高电气上涨9.76%，九丰能源与常宝股份等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的自由现金流ETF基金(159233)上涨1.28%，最新价报1.26元 [1] 指数与产品特点 - 自由现金流ETF基金（159233）跟踪中证自由现金流指数，该指数相较于传统红利与宽基指数更聚焦顺周期行业 [1] - 在主题赛道资金轮动的市场环境下，该指数可作为底仓配置工具，助力投资者捕捉经济复苏背景下的结构性机会 [1] - 该产品以自由现金流为核心筛选指标，兼顾盈利质量与行业景气，为投资者提供一键布局顺周期优质资产的便利工具 [2] 行业与板块驱动 - 当日盘面上，电力设备及新能源、石油石化及有色金属等行业为指数涨幅主要贡献力量 [1] - 汽车板块方面，加拿大对华电动汽车关税配额新政终结了100%惩罚性附加税，将配额内关税降至6.1%，并每年给予4.9万辆进口配额，为中国新能源汽车打开北美市场提供便利 [1] - 中汽协预计2026年汽车出口规模将达到740万辆，同比增长4.3% [1] - 交运板块方面，2026年铁路春运将于2月2日启动，为期40天，预计发送旅客5.39亿人次，同比增长5.0%，春运经济将全面激活交运板块需求 [2] 指数成分股表现 - 指数前十大权重股中，中国海油上涨0.38%权重为10.16%，美的集团上涨0.19%权重为7.88%，格力电器上涨0.35%权重为7.09% [3] - 前十大权重股中，TCL科技上涨3.73%权重为3.53% [3] - 部分权重股出现下跌，如五粮液下跌0.42%，中远海控下跌0.14%，洛阳钼业下跌3.84%，中国铝业下跌0.38%，顺丰控股下跌0.49%，陕西煤业下跌0.87% [3]

石化ETF市场表现与资金动向 - 截至1月19日10:37，石化ETF（159731）上涨1.79% [1] - 持仓股中亚钾国际、昊华科技、华鲁恒升等涨幅居前 [1] - 该ETF连续8个交易日获得资金净流入，合计净流入2.69亿元 [1] - 最新份额达5.49亿份，最新规模达5.22亿元，均创成立以来新高 [1] 石化ETF构成与行业背景 - 石化ETF及其联接基金紧密跟踪中证石化产业指数 [2] - 指数申万一级行业分布为基础化工占比59.23%，石油石化占比32.60% [2] - “十五五”开局之年，行业供给侧坚持去产能和“反内卷”，同时坚持扩大内需，化工行业周期将加速反转 [2] 2026年大化工行业投资方向 - 红利策略：推荐关注中国海油、中国石油、中国石化 [1] - 中国海油继续增储上产和降本增效，承诺2025-2027年分红率不低于45% [1] - 中国石油继续受益于国内天然气市场化改革 [1] - 中国石化需关注国内炼油化工反内卷进展 [1] - 资金配置化工低估值龙头：市场增量资金优先配置相关ETF权重股，化工龙头受益于行业壁垒，业绩基本见底 [1] - 下游需求驱动涨价：关注食品添加剂、农药、化肥，磷化工、氟化工等领域 [1] - 国内反内卷驱动涨价 [1] - 大炼化关注国内PTA、长丝反内卷 [1] - 有机硅扩产周期步入尾声，国外产能计划退出 [1] - 纯碱行业现有和新增产能均受调控，老旧产能面临评估与淘汰压力 [1]

核心观点 - 报告认为，2026年初A股市场的“春季躁动”行情进入中场休息阶段，监管上调融资保证金比例旨在控制市场节奏、防止过热，而非终结行情，这有助于行情的可持续性 [8] - 报告对2026年A股市场持积极看法，认为在逆全球化与AI科技革命两大趋势下，人民币资产有望成为全球资金的重要增配资产，并建议关注资源品及科技等领域的投资机会 [9][18] 市场近期表现与监管动态 - 本周（报告发布当周）A股市场冲高回落，上证指数周跌幅为-0.45%，沪深300指数周跌幅为-0.57% [8] - 1月14日，经证监会批准，沪深北交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由80%上调至100%，当日A股成交额达3.99万亿元，创历史新高，此后市场成交额快速回落至3万亿元附近 [8] 宏观与全球趋势展望 - 2025年，全球进一步明确了逆全球化与AI科技革命两大政治与经济新趋势，预计将至少持续5-10年 [9] - 2026年，在逆全球化持续、全球多国财政与货币双宽松、美联储独立性持续受到侵蚀的背景下，人民币资产有望成为全球资金的重要增配资产之一 [9] - 美国发起关税战及美联储独立性受侵蚀加速逆全球化进程，美元或将长期趋势性走弱 [9] - 中国经济处于新旧动能转换阶段，全国统一大市场政策框架完善，再通胀政策效果显现，人民币汇率有望进入长期升值周期，A股有望持续受益于外资涌入 [10] - 历史经验显示，人民币升值阶段往往伴随外资快速流入中国资产 [10] 行业配置与资金流向 - 根据2025年第四季度数据，北向资金持股市值占比最高的五个行业依次为：食品饮料（17.37%）、电力设备（14.95%）、银行（7.17%）、家用电器（6.85%）和医药生物（5.96%） [14] - 从超配比例（相对于行业市值占比）来看，2025年第四季度北向资金超配比例最高的五个行业为：食品饮料（8.17%）、医药生物（2.14%）、电力设备（1.52%）、家用电器（1.51%）和有色金属（1.31%） [14] - 从超配比例的环比变化来看，2025年第四季度较第三季度北向资金超配比例增加的前五大行业为：有色金属、电子、通信、电力设备、石油石化，显示出本轮北向资金偏好资源品、科技和军工 [14] - 其中有色金属行业环比超配比例增加1.22个百分点，变化幅度远领先于其他行业 [14][3] 具体投资机会建议 - **资源品**：建议关注铜、稀土、黄金等资源品及相关股票投资机会 [9][18] - 地缘政治冲突推升避险情绪，黄金、白银等贵金属价格已至历史新高 [18] - 以稀土为代表的战略资源品价值在逆全球化趋势下有望持续提升 [18] - 全球流动性层面，预计2026年全球整体或延续宽松周期，黄金、白银等贵金属将受益 [18] - 长期看，贵金属还受益于逆全球化下的央行持续购金 [20] - **科技与AI产业链**：AI的高速发展有望带动算力、电力及相关基础设施需求爆发 [22] - **新能源汽车产业链**：产业仍保持高速增长，需求端强劲有望推动有色金属和新材料等资源品涨价 [22] 全球财政与产业趋势 - 流动性宽松背景下，全球多国或将于2026年进一步推升财政支出，AI产业链有望迎来资本开支扩张，经济修复预期将催生顺周期资源品行业的投资机会 [21] - 2025年10月IMF报告预测2026年全球主要经济体将迎来财政扩张 [21] - 产业层面，2025年4月某关键半导体指数同比增长47.60%，2025年11月该指数较2023年同期增长243.30%，显示强劲增长势头 [22]

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告核心观点 - 一月份建议关注三个方向：低估值行业龙头公司、“反内卷”对相关子行业供给端的影响、以及下游需求旺盛背景下的电子材料公司与部分涨价的新能源材料公司 [2] - 中长期推荐三条投资主线：政策加持下需求复苏与供给优化带来的龙头公司业绩估值双提升、下游快速发展带来的半导体/OLED/新能源等新兴材料公司广阔空间、以及深化供给侧改革下景气度有望维持或提升的子行业（如氟化工、农化、炼化等）[2][13] - 报告重点推荐了包括万华化学、雅克科技（列为1月金股）在内的数十家上市公司，并建议关注多家材料领域公司 [2][13] 行业动态与市场表现 - **市场表现**：本周（01.12-01.18）基础化工行业涨幅为0.90%，在申万31个一级行业中排名第8；石油石化行业跌幅为0.27%，排名第15 [9] - **整体价格走势**：跟踪的100个化工品种中，49个品种价格上涨，20个下跌，31个稳定；49%的产品月均价环比上涨，39%下跌，12%持平 [4][9] - **领涨领跌品种**：周均价涨幅居前的有环氧丙烷（华东）、醋酐（华东）等；跌幅居前的有NYMEX天然气、硝酸（华东地区）等 [4][9] - **子行业表现**：本周涨幅前五的子行业包括SW橡胶助剂（涨7.56%）、SW钾肥（涨5.18%）等；跌幅前五包括SW钛白粉（跌2.78%）、SW改性塑料（跌2.75%）等 [36] 重点化工品价格分析 - **国际油价**：本周WTI原油期货收于59.44美元/桶，周涨幅0.54%；布伦特原油期货收于63.76美元/桶，周涨幅0.66% [4][10][33] - **丁二烯**：截至1月18日市场均价为9,663元/吨，较上周上涨4.04%，较上月上涨25.98% [4][34]。供给方面，2026年国内暂无产能增量预期，进口量或下降；本周产量10.93万吨，较上周减少2.85% [4][34]。需求方面，下游合成橡胶开工率处于高位，本周顺丁橡胶周开工率为85.98% [4]。成本利润方面，单吨毛利为2950.98元，毛利率为31.03% [4][34] - **环氧丙烷**：截至1月18日市场均价为8,620元/吨，较上周上涨8.84%，较去年同期上涨9.88% [4][35]。供应方面，本周市场开工率为65.38%，环比增加1.51% [4][35]。库存持续紧张，工厂库存为2.75万吨，较上周下降3.85% [4][35]。需求受政策窗口期（2026年4月1日起取消初级形状聚醚出口退税）和下游聚醚产能扩张推动 [4][35]。成本利润方面，本周毛利率为7.63%，单吨毛利为670.38元 [4][35] - **新能源材料**：2026年1月16日电池级碳酸锂基准价为160,000元/吨，较本月初上涨34.00% [10] - **天然气**：本周NYMEX天然气期货收于3.13美元/mmbtu，周跌幅1.26% [4][33] 估值与投资建议 - **行业估值**：截至1月18日，SW基础化工市盈率（TTM剔除负值）为14.68倍，处于历史59.64%分位数；市净率1.54倍，处于历史40.20%分位数 [2][13]。SW石油石化市盈率为13.44倍，处于历史39.81%分位数；市净率1.30倍，处于历史41.38%分位数 [2][13] - **推荐公司**：报告详细列出了推荐及建议关注的公司名单，涵盖龙头、电子材料、新能源材料、景气子行业等多个领域 [2][13] 月度金股分析 - **万华化学** - **业绩表现**：2025年上半年营业收入909.01亿元，同比减少6.35%；归母净利润61.23亿元，同比减少25.10% [14] - **分板块营收**：聚氨酯、石化、精细化学品板块营收分别为368.88亿元、349.34亿元、156.28亿元，同比变化分别为+4.04%、-11.73%、+20.41% [15] - **产能与运营**：2025年上半年聚氨酯、石化、精细化学品产销量均实现同比增长 [16]。各基地稳步发展，新技术、新材料研发成果显著 [16][17] - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为134.21亿元、175.54亿元、175.48亿元 [18] - **雅克科技** - **业绩表现**：2025年上半年营收42.93亿元，同比增长31.82%；归母净利润5.23亿元，同比增长0.63% [20] - **影响因素**：汇兑损失同比增加及研发费用增长（同比增46.88%）影响了净利润增幅 [21] - **分业务情况**： - 电子材料板块营收25.73亿元，同比增长15.37% [22] - LNG保温绝热板材营收11.65亿元，同比增长62.34% [24] - 电子特气营收1.96亿元，同比略降4.11%；硅微粉营收1.28亿元，同比增长10.76% [23] - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为11.83亿元、15.36亿元、19.40亿元 [25] 行业公司公告摘要 - **产能投资与建设**：金牛化工拟增资子公司并投资约11.30亿元建设风电项目 [27]；北化股份计划投资2.96亿元建设硝化棉生产线 [31]；久日新材募投的光引发剂项目已投产 [30] - **资本运作**：鼎龙股份筹划境外发行H股并在香港上市 [28]；和顺科技拟收购新立织造51%股权 [28] - **生产运营**：华软科技子公司停产检修约50天 [27]；万华化学宁波MDI二期装置检修后复产 [30]；金浦钛业因亏损决定全资子公司徐州钛白停产 [31] - **其他事项**：富淼科技触发可转债赎回条款 [29]；阳谷华泰重大资产重组审核终止 [29]

行业投资评级 - 石油石化行业评级为“强于大市”，且维持该评级 [1] 核心观点 - 石油石化行业：中东局势不确定性加大，油价短期呈现震荡偏强走势 [1][6] - 氟化工行业：供应端受配额约束，需求端受政策利好驱动，行业高景气度有望延续 [6] 化工市场行情概览 - 截至2026年1月16日当周，基础化工指数收于4,633.49点，周涨幅0.90% [10] - 石油石化指数收于2,587.44点，周跌幅0.27% [10] - 化工细分板块中，半导体材料指数周涨幅最大，达8.12%，煤化工指数上涨3.82%，磷肥及磷化工指数上涨2.25% [10] - 氟化工指数周跌幅为0.90%，石油化工指数周跌幅为1.07% [10] - 同期沪深300指数周跌幅为0.57% [10] - 申万三级化工细分板块中，周涨幅前三为煤化工(+3.82%)、炭黑(+2.70%)、合成树脂(+2.49%) [12] 石油石化 - 油价表现：2026年1月9日至1月16日，WTI原油期货收盘价上涨1.02%，布伦特原油期货收盘价上涨1.87% [6] - 地缘政治局势：中东方面，1月12日美国宣布对伊朗所有贸易伙伴征收25%关税，1月15日美军航母打击群驶向中东，伊朗进入最高战备状态，1月16日美国暂缓对伊朗军事行动，局势不确定性加大 [6][82] - 美委方面：美国首次出售的委内瑞拉原油流向了曾向特朗普竞选捐款的维多集团，其交易员承诺为美国争取最佳售价 [6][82] - 俄乌方面：1月13日双方互相打击能源及军工设施，1月17日乌美举行新一轮会谈 [6][83] - 基本面：伊朗海上石油库存达创纪录的1.66亿桶，相当于约50天产量，约一半库存位于新加坡附近，主因西方制裁导致买家减少 [6][82] - 投资观点：短期油价受地缘政治支撑震荡偏强，中长期随着OPEC+增产，基本面过剩预期可能兑现，油价中枢存在下移担忧 [7][84] - 国内油企通过一体化布局和油气来源多元化降低业绩对油价的敏感性，并加大国内海上油气资源投入 [7][84] - 建议关注盈利韧性强的“三桶油”：中国石油、中国石化、中国海油 [7][84] 氟化工 - 价格与供应：热门制冷剂R32和R134a价格高位持稳，当前主流工厂生产配额消耗殆尽，以停产或减产为主 [6] - 配额情况：2026年HFCs生产配额核发总量为797,845吨，同比增加5,963吨，其中HFC-134a增加3,242吨，HFC-245fa增加2,918吨，HFC-32增加1,171吨 [6] - 需求端政策：2026年家电国补政策有望延续，中央经济工作会议明确将优化“两新”政策实施作为重点工作 [6] - 空调排产：2026年1月家用空调排产总量为1,851万台，较2025年同期生产实绩增长11%，内销排产786万台同比增长8.9%，出口排产1,065万台同比增长1.2% [6] - 汽车需求：全国大多数省份的汽车置换更新与以旧换新补贴出现深度调整，加剧消费者观望情绪，部分厂商调降生产节奏 [6] - 投资观点：2025年二代制冷剂配额进一步削减，三代制冷剂配额同比增量有限，供应端受限，需求端在国补驱动下增势向好 [7][84] - 建议关注三代制冷剂产能领先企业：巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源龙头金石资源 [7][84] 半导体材料 - 行业表现：半导体材料指数周涨幅达8.12% [10] - 行业趋势：半导体库存去化趋势向好，终端基本面逐步回暖 [7] - 投资观点：行业周期上行与国产替代形成共振 [7][84] - 建议关注上海新阳、联瑞新材、强力新材 [7][84] 其他化工子行业 - 聚氨酯：供应收缩、原料成本上升，全球MDI巨头集体提价 [9] - 化肥：磷肥以稳价保供为主，硫磺价格持续上行 [9] - 化纤：聚酯链下游陆续放假，上游库存积累 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周Brent/WTI原油期货周均价分别64.8/60.3美元/桶，较上周分别上涨3.2/2.6美元/桶，国际油价震荡上涨；推荐中国海油、中国石油、中国石化等相关上市公司，建议关注石化油服、中油工程、石化机械等公司 [1][2][3] 各部分内容总结 原油周度数据简报 - 上游重点公司：中国海油、中国海洋石油等公司给出了最新日期、货币、最新价、近一周至2026年初至今涨跌幅，以及总市值、归母净利润、PE、PB等估值数据 [8] - 原油板块：布伦特、WTI、俄罗斯Urals、俄罗斯ESPO等油价周均价有环比变化，还给出近一周至年初至今涨跌幅；美国原油总库存、商业原油库存等有环比变化；美国原油产量、钻机数量、压裂车队数量有环比及同比变化；美国炼厂和中国地方、主营炼厂有加工量、开工率环比及同比变化；美国原油进出口量、净进口量有环比变化 [8] - 成品油板块：中国、美国、欧洲、新加坡汽油、柴油、航煤有周均价、与布伦特价差环比变化；美国和新加坡相关成品油有库存、产量、消费量、进出口量环比变化 [9] - 油服板块：海上自升式和半潜式钻井平台周均价、月均价、季均价、年初至今无环比变化 [9] 本周石油石化板块行情回顾 - 石油石化板块表现：展示各行业板块涨跌幅、石油石化板块细分行业涨跌幅及走势，但未给出具体数据 [14][18] - 板块上市公司表现：上游板块主要公司如中国海油、中国石油等给出最新日期股价、总市值及近一周至2026年初至今涨跌幅；上市公司给出2024A - 2027E归母净利润、PE、PB估值数据 [22][23] 原油板块数据追踪 - 原油价格：展示布伦特和WTI等原油期货价格及价差、美元指数与WTI原油价格等关系 [28][35] - 原油库存：呈现美国商业原油库存与油价相关性、美国原油总库存等库存数据 [41][49] - 原油供给：涉及美国原油产量、钻机数、压裂车队数和油价走势关系 [58][60] - 原油需求：包含美国炼厂和中国炼厂原油加工量、开工率数据 [65][70] - 原油进出口：有美国原油周度净进口量、进口量、出口量及净进口量等数据 [79][82] 成品油板块数据追踪 - 成品油价格：国内成品油最高指导价与国际油价调整关系，展示国际原油价格与国内汽油、柴油价格及价差关系，以及原油与美国、欧洲、新加坡成品油价格及价差关系 [91][94][112] - 成品油库存：美国汽油、柴油、航煤和新加坡汽油、柴油库存数据 [125][130][138] - 成品油供给：美国汽油、柴油、航煤产量数据 [145] - 成品油需求：美国汽油、柴油、航煤消费量和旅客机场安检数数据 [150] - 成品油进出口：美国汽油、柴油、航煤进出口情况及净出口量数据 [159][165][166] 油服板块数据追踪 展示自升式和半潜式钻井平台行业平均日费数据 [175][179]