中观事件总览 生产行业 - 工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，到2027年整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档，零部件企业数字化水平显著提升，研发设计工具普及率超95%，关键工序数控化率超70%；到2030年行业整体数智化发展达较高水平，数字化与业务深度融合，大中小各类企业数字化协调发展，供应商体系健全，基本建成匹配行业发展水平的数字化公共服务体系，支撑保障水平大幅提升 [1] 服务行业 - 国家发展改革委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确2026年“两新”政策支持范围、补贴标准和工作要求，支持家电以旧换新，个人消费者购买6类家电中1级能效或水效标准产品按销售价格15%补贴，每类1件，每件不超1500元；支持数码和智能产品购新，购买4类产品（单件不超6000元）按销售价格15%补贴，每类1件，每件不超500元；支持智能家居产品（含适老化家居产品）购新补贴，具体由地方自主制定 [2] 行业总览 上游 - 有色方面铜价格持续回升；能源方面液化天然气价格继续回落；农业方面猪肉、棉花、棕榈油价格小幅上升 [3] 中游 - 化工行业PTA、PX开工率维持低位；能源行业电厂耗煤量提高 [4] 下游 - 地产行业一、二线城市商品房销售持续回暖；服务行业国内航班班次回升 [5] 重点行业价格指标跟踪 |行业名称|指标名称|频率|单位|更新时间|价格|同比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |农业|现货价:玉米|日|元/吨|12/30|2251.4|0.45%| |农业|现货价:鸡蛋|日|元/公斤|12/30|6.4|1.27%| |农业|现货价:棕榈油|日|元/吨|12/30|8648.0|1.50%| |农业|现货价:棉花|日|元/吨|12/30|15540.0|1.70%| |农业|平均批发价:猪肉|日|元/公斤|12/30|17.7|2.19%| |有色金属|现货价:铜|日|元/吨|12/30|97675.0|4.39%| |有色金属|现货价:锌|日|元/吨|12/30|23276.0|0.89%| |有色金属|现货价:铝|日|元/吨|12/30|22193.3|1.42%| |有色金属|现货价:镍|日|元/吨|12/30|133250.0|1.87%| |有色金属|现货价:铝|日|元/吨|12/30|17431.3|1.83%| |有色金属|现货价:螺纹钢|日|元/吨|12/30|3237.3|0.17%| |有色金属|现货价:铁矿石|日|元/吨|12/30|816.7|0.75%| |有色金属|现货价:线材|日|元/吨|12/30|3497.5|1.52%| |非金属|现货价:玻璃|日|元/平方米|12/30|12.8|-1.92%| |非金属|现货价:天然橡胶|日|元/吨|12/30|15408.3|2.04%| |非金属|中国塑料城价格指数|日| - |12/30|750.5|-0.42%| |能源|现货价:WTI原油|日|美元/桶|12/30|58.1|0.12%| |能源|现货价:Brent原油|日|美元/桶|12/30|61.9|-0.21%| |能源|现货价:液化天然气|日|元/吨|12/30|3302.0|-5.39%| |能源|煤炭价格:煤炭|日|元/吨|12/30|800.0|-0.37%| |化工|现货价:PTA|日|元/吨|12/30|5045.8|2.49%| |化工|现货价:聚乙烯|日|元/吨|12/30|6380.0|-0.78%| |化工|现货价:尿素|日|元/吨|12/30|1732.5|-1.28%| |化工|现货价:纯碱|日|元/吨|12/30|1225.7|0.23%| |地产|水泥价格指数:全国|日| - |12/30|135.7|-0.27%| |地产|建材综合指数|日|点|12/30|115.6|-0.09%| |地产|混凝土价格指数:全国指数|日|点|12/30|90.4|0.00%| [40]

核心观点 - 中观景气表现分化，周期资源品价格因供给受限而明显上涨，AI产业趋势下科技硬件景气延续偏强，服务消费景气边际改善但内需消费复苏仍需观察 [1][4] 下游消费 - **服务消费景气延续高位**：截至12月27日当周，上海迪士尼乐园拥挤度指数均值为67%，环比-0.2%，同比+29.4% [7][8]；12月15日至21日，海南旅游价格指数环比+2.5%，封关带动旅游景气环比明显改善 [4][7] - **地产销售同比延续低位**：截至12月28日当周，30大中城市商品房成交面积301.9万平方米，同比-30.5%，其中一线/二线/三线城市同比分别-38.2%/-27.0%/-32.7% [4][9]；10大重点城市二手房成交面积144.2万平方米，同比-26.1% [4][9] - **耐用品消费表现分化**：12月15日至21日，全国乘用车日均零售7.7万辆，同比-11%，降幅有所收窄 [4][10]；2026年1月家用空调排产1851万台，较2024年同期实际生产同比+11.0%，主因春节错位导致排产前置 [4][10][12] - **生猪价格环比企稳上涨**：截至12月28日，全国生猪（内三元）价格为11.93元/千克，周环比+3.0% [14] 科技与制造 - **电子产业延续高景气**：受AI基建投资驱动，科技硬件景气偏强 [4][19]；截至12月26日当周，DRAM存储器DDR4/DDR5现货均价环比+12.4%/+5.3% [4][19]；2025年11月中国PCB出口额同比+29.5%，出口均价为43.89万美元/百万块 [4][19] - **基建地产链需求偏弱**：螺纹钢表观消费量周环比-5.9万吨，高炉开工率环比-0.2%至78.3% [21]；螺纹钢/热轧板卷价格周环比变化-1.2%/0.0% [21]；全国浮法玻璃均价周环比-1.0%，库存环比+38万重量箱 [24]；全国水泥价格指数环比-0.2%，水泥发运率31.5%，环比-0.2% [24] - **制造业开工保持平稳**：半钢胎/全钢胎开工率环比+0.7%/-2.2% [25]；PTA/聚酯/涤纶长丝开工率环比-0.2%/+0.7%/+0.4% [25]；石油沥青装置开工率环比+3.7% [25]；截至12月28日企业新增招聘帖数同比+23.4%，环比-2.9% [28] - **化工与电新原料价格显著上涨**：PX/PTA现货领先价格环比+0.5%/+7.4% [4][34]；磷酸二铵现货价环比+3.2% [4][34]；碳酸锂（99.5%电,国产）价格环比+14.6%至11.19万元/吨，氢氧化锂价格环比+18.3% [36]；2025年1-11月国内动力电池销量累计同比+50.3% [37] 上游资源 - **煤炭价格继续下跌**：截至12月26日，秦皇岛港Q5500动力煤平仓价报收672元/吨，周环比-4.4%，港口库存高位回落 [39] - **工业金属价格加速上涨**：截至12月26日，SHFE铜/铝价格环比+5.9%/+1.6% [41]；LME铜/铝价格环比+3.8%/+1.2% [41]；铜总库存周环比+3.3万吨，铝总库存周环比+1.4万吨 [42][43] 物流与人流 - **长途出行需求边际走弱**：截至12月28日当周，国内航班执飞架次环比+0.3%，同比持平；国际航班执飞架次环比-2.6%，恢复至2019年同期82.1% [4][46]；10大主要城市地铁客运量周环比+0.4%，同比+4.1% [46]；百度迁徙规模指数环比-3.0%，同比+12.1% [46] - **货运物流需求同环比下滑**：全国高速公路货车通行量/全国铁路货运量环比-0.5%/-6.1%，同比-1.3%/-4.4% [51]；全国邮政快递揽收/投递量环比-0.3%/-2.2%，同比-0.5%/-0.6% [51] - **集运价格上涨但港口吞吐量下滑**：截至12月26日，SCFI指数报收1656.32点，环比+6.7%；BDI指数环比-7.2% [52]；截至12月28日当周，中国港口货物吞吐量/集装箱吞吐量分别为2.6亿吨/611.0万标准箱，环比-0.8%/-1.5% [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中观事件方面，生产行业将加强公平竞争治理等工作，服务行业关税调整、广告费扣除政策有变化；行业数据上，上游化工PTA和有色铜价格上行、能源LNG回落，中游化工开工低位等，下游地产销售和服务航班情况回暖 [1][2][3][4] 各目录内容总结 中观事件总览 - 生产行业：市场监管总局部署2026年重点任务，包括深化公平竞争治理等工作，强化平台经济常态化监管 [1] - 服务行业：2026年对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，增列部分本国子目；化妆品等企业广告费扣除有新规，烟草企业烟草广告费不得扣除 [2] 行业总览 - 上游：化工PTA价格、有色铜价格持续上行，能源LNG持续回落 [3] - 中游：化工品开工低位，电厂耗煤量提高，沥青开工淡季 [4] - 下游：一、二、三线城市商品房销售持续回暖，国内航班班次回升 [4] 重点行业价格指标跟踪 - 农业：玉米、棕榈油、棉花、猪肉等价格有不同程度变化，如玉米同比0.32%等 [37] - 有色金属：铜、锌、铝等价格多数上行，如铜同比7.68% [37] - 黑色金属：螺纹钢、铁矿石等价格有涨有跌，如螺纹钢同比 -0.02% [37] - 非金属：玻璃、天然橡胶等价格变化不一，如玻璃同比 -2.42% [37] - 能源：WTI原油、Brent原油等价格有变动，LNG同比 -6.81% [37] - 化工：PTA、尿素等价格有升有降，如PTA同比5.44% [37] - 地产：水泥价格指数、建材综合指数等有不同表现，如水泥价格指数同比 -0.59% [37]

文章核心观点 - 上周高频数据显示，国内经济呈现结构性分化特征，消费温和改善，投资端实物工作量形成，生产端新兴产业保持韧性，而传统周期行业有所回落 [1] 消费 - 节前服务消费继续回暖，具体表现为18城地铁客流回升、游乐与旅游消费热度上行，海南旅游价格指数同比由负转正 [1] - 商品消费小幅修复，汽车零售和高端白酒消费有所改善 [1] 投资 - 专项债发行告一段落，前期资金落地带动实物工作量形成，沥青开工率回升 [1] - 建材链条数据持续改善 [1] - 地产销售出现季节性回升，但二手房占比抬升，整体价格与溢价仍处于低位 [1] 外贸 - 国内出口运价上行，而波罗的海干散货指数(BDI)下跌，两者走势出现分化 [1] 生产 - 生产活动延续分化格局，新兴产业如聚酯、锂电、光伏链条韧性较强 [1] - 传统周期行业如钢铁、部分化工生产有所回落 [1] 库存 - 煤炭与建材库存整体去化 [1] - PTA继续去库，而聚酯出现小幅累库 [1] 价格 - 工业品价格多数回升，原油与有色金属价格反弹，推动南华商品指数上行 [1] - 居民消费价格指数(CPI)结构分化，食品价格涨跌不一 [1] 流动性 - 资金利率小幅波动 [1] - 人民币汇率在美元走弱与结汇需求带动下继续走强 [1]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：钢铁、有色、石化、造纸、航空、燃气、地产、银行、保险、券商、煤化工、化纤、工业金属、棉纺、农产品加工、轮胎、白电、酿酒[1][5][7][8][9] * 公司：国航、东航、南航、穗元、长鑫存储、世亚科技、国仪量子[5][7] 核心观点与论据 * **市场走势预期**：市场短期将缩量整理，等待五日均线支撑，年后行情可期[1][2] * **年后潜在催化剂**：美国新联储主席人选公布，预计其将倾向于降息，配合弱美元政策，可能成为节后重大催化剂[1][3] * **国内积极因素**：北京楼市新政支撑情绪，美股科技板块利空基本消化，A500 ETF资金持续流入[1][4] * **市场向上动力**：牛市预期下保险资金可能抢跑，一旦成交额放大，有望突破4,000点，市场向上弹性充足[1][4] * **核心投资方向一：人民币资产重估**：人民币走强（接近7元关口）及年底结汇需求将带来升值压力，受益行业包括： * 成本端（进口原材料）：钢铁、有色、石化、造纸、航空燃气等[1][5][7] * 负债端（美元债务）：航空公司、地产[1][5][7] * 资产端（外资流入）：银行、保险、券商及港股等人民币核心资产[1][5][7] * **核心投资方向二：出海板块**：受益于2026年海外经济强劲预期，因特朗普面临中期选举压力将努力提升美国经济[1][5] * **核心投资方向三：科技龙头IPO产业链**：如穗元、长鑫存储等公司的供应商和参股公司，将在其上市融资后通过资本开支带动需求而受益[1][5] * **弱美元环境下的外资流向**：弱美元环境下，外资回流A股和H股的潜在受益方向集中在大金融领域[3][6] * **历史表现佐证**：历史数据显示，人民币升值期间港股表现出持续超额收益，例如2016年底至2018年初，以及2022年第四季度至2023年初[3][6] * **行业受益评估维度**：通过净利润对汇率敏感度、毛利率变化、汇兑收益科目三个维度评估，钢铁、普钢行业最为受益，其次是煤化工、石化和造纸[3][8] * **具体受益测算**：测算显示，若人民币升值10%，三大航司（国航、东航、南航）的净利润平均可增加30%-80%[7] * **结汇需求影响**：2025年底企业结汇需求接近七八年来次高水平，可能继续支撑短期内人民币汇率[10] 其他重要内容 * **市场近期表现**：上周市场连续八个交易日上涨，符合春季躁动预期，但接近4,000点关口，年前剩余三个交易日空间可能有限[2] * **资金行为分析**：主力资金年内任务基本完成，年前不会有大动作；下周很多投资者休假，预计市场将缩量整理[2] * **美债收益率预期**：目前10年期美债收益率在4.2%遇到阻力，预期趋于下行[3] * **过去升值期行业表现**：统计显示，过去几轮人民币升值期间，钢铁、石化、造纸等上游周期行业，以及白电、酿酒等消费方向，基本上都呈现上涨趋势且相对全A市场有较好表现；金融板块表现中等[9] * **推荐投资组合**：推荐“奔马50组合”，自11月下旬发布以来已实现11%的绝对收益，超额收益达4个百分点，预计在2026年弱美元及美国经济复苏预期下有望继续良好表现[11]

2025年经济表现与2026年展望 - 2025年1-11月出口累计同比增长5.4%，贸易顺差达1.08万亿美元，彰显韧性[6][62] - 2025年1-11月固定资产投资累计同比下降2.6%，自第三季度起明显下滑[6][27] - 2025年1-11月社会消费品零售总额累计同比增长1.3%，服务零售额累计同比增长5.4%[6][12] - 2025年第三季度GDP累计同比增长5.2%，完成全年5%增长目标为大概率事件[7] - 预计2026年社会消费品零售总额增速为4.0%，服务零售额增速为6.0%[24] - 预计2026年出口增速维持在5%左右，基建投资增速回升至5%以上，制造业投资增速回升至6%左右[36][47][70] 消费结构分析与政策 - 2025年1-11月消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及3.6亿人次，平均每人6944元，杠杆率约8倍[12] - 2023年中国居民消费率为39.57%，低于全球及主要发达国家水平，居民消费倾向相对偏低[15] - 2025年年初至今促消费政策密集出台，包括设立5000亿元服务消费与养老再贷款、个人消费贷款财政贴息等[16] - 预计到2030年居民服务消费支出占消费支出的比重有望达到55%左右[20] 投资与产业动态 - 2025年11月制造业投资累计同比增速为1.9%，较2024年全年的9.2%大幅回落[41] - 2024年服务业增加值占GDP比重为56.75%，第三产业就业比重达48.8%[24] - 2025年房地产投资及销售增速中枢下行，11月隐含当月同比增速分别降至-30%和-17%[50] - 中央经济工作会议提出推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化地方政府专项债券用途[81] 价格、利润与库存周期 - 2025年10月能繁母猪存栏环比下降1.1%，同比降2.1%，预计2026年猪价或迎拐点，CPI中枢有望回升至0.5%以上[116] - 2025年10-11月PPI环比转正，预计2026年PPI中枢回升至-0.5%左右，下半年当月同比或转正[122] - 本轮去库周期已持续15个月，2026年有望进入补库周期，企业利润增速中枢有望抬升[127] 美国经济与外部环境 - 2025年美国经济受进口、库存扰动及AI投资拉动，呈现K型分化，预计全年经济增速在2.2%附近[137] - 当前美国或处被动去库存周期，2026年可能进入主动补库存，全年经济环比折年增速或与2024年的2.8%持平[142] - 受移民政策收紧影响，美国劳动力供给或下行，盈亏平衡新增就业水平已降至每月3.4万人[158][164]

市场背景与表现 - 上证指数在北向资金缺席下实现“八连阳”，并于12月25、26日连续两日成交额维持在1.9万亿元以上[4][15] - 离岸人民币兑美元汇率强势升破7.0关口，成为后续行情关键变量[4][15] 历史复盘与比较 - 2017年以来人民币经历三轮快速升值，背景与领涨行业各异：2017年外资流入驱动核心资产牛，保险、食品饮料、家电制造领涨，涨幅分别为83.88%、54.88%、49.04%[5][37] - 2020年下半年中国出口同比大幅修复，电新、国防军工、食品饮料领涨，涨幅分别为65.31%、56.41%、52.78%[5][37] - 2022年底至2023年初以估值修复为主，保险、建筑产品、食品饮料领涨，涨幅分别为37.70%、37.31%、35.92%[5][37] 本轮行情核心差异 - 资金主导方不同：本次以内资主导，北向资金休市期间A股仍维持高成交，更利好“高弹性”品种[6][45][48] - 核心驱动力不同：本次背景是“流动性宽裕 + 技术革命”，市场风险偏好高，资金集中于产业趋势[7][51] 投资策略与板块划分 - 核心交易策略为中期“泛科技”+短期“防御”，重点关注商业航天、机器人、AI应用端等机会[1][8][50] - 受益板块划分为三大梯队：第一梯队为成本与债务改善型（如航空机场、造纸印刷），直接受益于人民币升值[4][17][19] - 第二梯队为资金流动驱动型，包括外资重仓白马股（如长江北向重仓50指数成分股）及硬科技与新能源等优势产业[4][18][23] - 第三梯队为资产重估型，如大金融与地产，受益于人民币计价资产价值提升[4][27] - 卫星策略建议以较低仓位布局防守/补涨主线，如直接受益于人民币升值的造纸与航空机场[1][8][50]

报告核心观点 - 上游价格分化，中观层面生产、服务行业有新动态，各产业链上中下游呈现不同价格及供需变化态势 [1][2][3] 行业总览 上游 - 有色镍价格回升较多，农业鸡蛋价格昨日回调，能源原油价格回调、液化天然气价格持续回落 [2] 中游 - 化工处于开工淡季，能源电厂耗煤量提高，基建沥青开工低位 [3] 下游 - 地产一、二、三线城市商品房销售持续回暖，服务国内航班班次回落 [3] 中观事件总览 生产行业 - 12月25日下午四家头部硅片企业联合大幅上调报价，平均涨幅达12%，本周各型号硅片均价涨幅在3.3% - 9.8%之间，涨价主因是上游硅料涨幅较大 [1] - 国家烟草专卖局公开征求《国家烟草专卖局关于落实电子烟产业政策进一步推动供需动态平衡的通知（征求意见稿）》意见，提出推动电子烟市场供需平衡等举措 [1] 服务行业 - 中国人民银行等八部门印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，提出探索数字金融国际合作，支持跨境支付使用央行数字货币 [1] 重点行业价格指标跟踪 |行业名称|指标名称|价格（12/25）|同比变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |农业|现货价:玉米|2241.4元/吨|-0.13%| |农业|现货价:鸡蛋|6.3元/公斤|-5.02%| |农业|现货价:棕榈油|8540.0元/吨|2.52%| |农业|现货价:棉花|15279.5元/吨|0.85%| |农业|平均批发价:猪肉|17.4元/公斤|-0.51%| |有色金属|现货价:铜|94901.7元/吨|2.80%| |有色金属|现货价:锌|23060.0元/吨|-0.13%| |有色金属|现货价:铝|22006.7元/吨|1.24%| |有色金属|现货价:镍|127383.3元/吨|5.79%| |有色金属|现货价:铝|17212.5元/吨|1.92%| |有色金属|现货价:螺纹钢|3231.0元/吨|0.29%| |有色金属|现货价:铁矿石|805.3元/吨|-0.75%| |有色金属|现货价:线材|3467.5元/吨|1.61%| |有色金属|现货价:玻璃|13.0元/平方米|-2.40%| |非金属|现货价:天然橡胶|15100.0元/吨|0.78%| |非金属|中国塑料城价格指数|753.6|-0.39%| |能源|现货价:WTI原油|58.4美元/桶|4.55%| |能源|现货价:Brent原油|62.2美元/桶|4.29%| |能源|现货价:液化天然气|3356.0元/吨|7.34%| |能源|煤炭价格:煤炭|801.0元/吨|-0.37%| |化工|现货价:PTA|5056.3元/吨|7.95%| |化工|现货价:聚乙烯|6388.3元/吨|-3.33%| |化工|现货价:尿素|1757.5元/吨|2.18%| |化工|现货价:纯碱|1225.7元/吨|0.23%| |地产|水泥价格指数:全国|136.0|-0.58%| |地产|建材综合指数|115.6点|0.11%| |地产|混凝土价格指数:全国指数|90.4点|0.00%| [37]

公司高层人事变动 - 中国保利集团有限公司主要领导职务调整，免去刘化龙的党委书记、党委常委、董事长、董事职务，大概率因年龄原因（63岁）[2] 刘化龙职业成就与中车集团发展 - 刘化龙主导完成中国南车与中国北车的对等合并，打造出全球规模最大、竞争力最强的轨道交通装备企业中国中车集团有限公司[2][3] - 合并前，南北车海外竞争因业务重合陷入恶性压价，全球市场份额不足6%[3] - 合并采用精细设计的换股比例（南车与北车为1:1.1）以平衡双方股东权益[3] - 合并后推行整合方针，统一海外投标团队，通过集中采购和智能制造将采购成本降低15%—20%[3] - 推动成立中央研究院，实现CR450动车组在时速、节能、减重等方面的世界领先突破，并将关键部件IGBT芯片的国产化成本降低70%[3] - 在其领导下，中车集团营业收入、利润总额等关键指标稳居全球行业第一，轨道交通装备业务收入超过国际同行第二至第四名总和[3] - 至其离任时，中车产品覆盖全球112个国家和地区，全球市场份额跃升至58%[3] 公司战略与研发投入 - 刘化龙深信技术自主是核心竞争力，主导中国中车将创新置于首位[4] - 中国中车研发投入占比稳定在6%至7%，远高于国际同行约3%的水平[4] - “十三五”期间，中国中车获得的国家级科技奖项和专利奖项数量位居国内制造业和中央企业前列[4] - 推动中车从单一轨道交通装备制造商向高端装备综合服务商转型，进军风电装备、深海机器人、储能、氢能源等战略性新兴产业[4] - 通过收购英国SMD公司进入深海机器人领域[4] - “氢春号”氢能有轨电车实现商业化落地，新兴业务收入一度同比增长超过35%[4] 保利集团战略转型与业绩 - 2021年3月，刘化龙调任中国保利集团有限公司党委书记、董事长[5] - 面对业务涵盖贸易、地产、文化、科技等多元领域的万亿级巨头，刘化龙明确保利集团要成为“人民美好生活的服务者”[5] - 以“高端、高质、高品”为导向推动高质量发展，致力于打造“5+1”业务体系（优化贸易、升级地产、做强文化、创新科技、做特工程，加上金融支撑）[5] - 注重以科技创新赋能传统业务，推动集团在微流控芯片、航空航天特种纸、健康食品等民生科技领域取得突破[5] - 大力发展智慧城市服务、健康养老等产业，保利物业的城镇综合治理模式使城市治理时效提升近60%[5] - 保利发展的康养项目已累计服务超10万人次[5] - 在其领导下，保利集团资产总额在其任内突破了1.7万亿元[5]

市场行情表现 - 周四市场低开高走，沪指早盘低开3点于3937点，最终收涨18点于3959点，创业板早盘高开3点于3232点，最终收涨9点于3239点 [1] - 两市上涨个股3773家，下跌个股1473家，涨跌个股比接近8:3，涨幅超过9%的个股117家，涨幅超3%的个股637家，跌幅超过9%的个股没有出现，跌幅超过3%的个股113家 [1] - 盘面呈现黄线领涨，中小盘个股密集补涨，多方明显占优 [1] 板块与个股动态 - 商业航天板块继续领涨 [1] - 高位的海南、有色等板块开始调整 [1] - 煤炭、银行、石油、消费等板块喜忧参半 [1] - 酿酒、地产、农业、券商等短线休整充分的板块出现小级别补涨 [1] - 大保险板块在拉抬指数 [1] 技术分析与市场展望 - 市场短线分时线高点密集共振，但由于元旦前的“业绩”拉升波还有一定空间和时间，技术上市场高位可能还有反复 [1] - 市场可能围绕3960-3980区间过渡，如果权重个股发力，可能再次冲击4000点，局部个股还有补涨契机 [1] - 投资者需关注3930-3950区间的震荡消化，该区间不破则风险不会马上到来，市场可能高位反复震荡甚至小幅新高 [1] - 反复的诱多高位震荡最终大概率会调整，需关注手中未补涨个股的契机和机会 [1] 投资策略与操作建议 - 对于已经大涨过的个股，投资者应注意控制风险，不要追高 [1] - 对于明显放量异动的个股，建议先注意控制仓位 [1] - 对于尚未启动的个股，建议盯紧等待机会 [1] - 总体策略为不追涨、不激进，对个股区别对待并控制好仓位 [1] - 回顾上周低位3815点分时线低点共振时，曾反复强调会支撑反弹一波 [1]