零重力飞机工业作为国内新能源航空器研制的领军企业，专注于电动固定翼飞机（eCTOL）和电动垂 直起降飞行器（eVTOL）等绿色航空产品的开发。其核心产品锐翔RX1E-A是中国首款拥有完全自主知 识产权的电动轻型运动类飞机，由飞机总体设计专家杨凤田院士领衔研发，核心零部件实现100%国产 化，打破国外技术壁垒。该机型低运营成本、零碳排放的特性，契合"双碳"目标与低空经济绿色发展需 求。 中国青年报客户端讯（中青报·中青网记者 王海涵 王磊）8月18日，总部位于合肥的零重力飞机工业有 限公司与江苏正力新能电池技术股份有限公司签署航空能源系统战略合作协议。由正力新能独家配套的 锐翔RX1E系列电动固定翼飞机航空电池，随整机锐翔RX1E-A同时获批了中国民航局颁发的适航证， 当天开启批量化交付。这标志中国目前可商用的电动轻型运动类飞机锐翔RX1E-A正式进入加速量产， 为绿色低空经济的商业化进程按下"快进键"。 签约仪 式。受访者供图 正力新能航空电池是国内唯一通过AS9100D航空航天质量管理体系认证及航空电池适航认证双认证的动 力电池，打通电动航空商业化的"最后一公里"，其"三高一快"（高能量密度、高安全、高倍率 ...

市场表现 - 东南亚ETF近两周上涨4.81%，越南领涨11.83%[2][3] - 越南市场表现强劲，主要受益于金融中心建设计划和关税协定生效[3] - 印尼市场上涨5.05%，交易活跃[3] - 新加坡市场上涨4.56%，消费税补助券计划支持低收入群体[3] - 泰国市场上涨2.69%，央行降息促进经济增长[3] 流动性变化 - 东南亚ETF成交量环比增长19.5%至18.8万份[16] - 越南ETF成交量环比增长11.3%至15.8万份[16] - 印尼ETF成交量环比增长9.5%至705.4万份[16] - 新加坡ETF成交量环比下降15.8%至537.9万份[16] 风险提示 - 宏观经济下行风险和地缘政治风险需关注[4][36]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.62%至25426点，涨幅156点 [1] - 恒生科技指数上涨1.96% [1] - 早盘成交额达1720亿港元 [1] 中资券商股 - 国联民生(01456)上涨5.93% [1] - 中金公司(03908)上涨5.31% [1] - 中州证券(01375)涨幅超5% [1] - 中信证券(06030)上涨4% [1] - 沪指刷新近十年新高，机构称居民投资行为逐渐活跃 [1] 影视股 - 柠檬影视(09857)大涨37% [1] - 大麦娱乐(01060)上涨11% [1] - 猫眼娱乐(01896)上涨6.05% [1] - 暑期档票房持续冲高，头部影片口碑带动观影需求回暖 [1] 阅文集团 - 股价再涨超20% [1] - 上半年业绩略超预期 [1] - 市场关注IP商业化进展 [1] 中兴通讯 - 港股上涨超9%，A股早盘涨停 [2] - 公司大力拓展智算、AI终端业务 [2] 大陆航空科技控股 - 股价上涨超26% [2] - 预计上半年纯利增长近7倍 [2] - 公司为通用航空活塞发动机制造商 [2] 声通科技 - 股价上涨近40% [3] - 预期上半年纯利超5000万元，同比扭亏为盈 [3] 东吴水泥 - 盘中拉升逾25%，月内累计涨幅超1倍 [4] - 预期上半年亏损同比减少约67.6% [4] 津上机床中国 - 股价上涨超14% [4] - 公司开拓AI液冷接头、汽车电动制动系统等新市场 [4] 九方智投控股 - 股价上涨超14%破顶 [5] - 旗下九方智擎入驻"模速空间" [5] 渣打集团 - 股价下跌2.58% [6] - 美国议员指控舆情扰动 [6] - 此前伦敦股价剧烈波动 [6]

航空业 - 暑运客流高峰开始回落，8月上旬客流同比增长超2%，客座率同比提升超1pct，国内含油票价同比下降但降幅较7月小幅收窄 [2] - 8月以来公商务占比较7月上旬略有回升，预计9月中旬公商务需求恢复 [2] - 中航协发布《中国航空运输协会航空客运自律公约》，预计后续将有系列政策深化治理，短期减少过度低价，中期改善收益管理，长期保障机队规划低增 [2] 快递业 - 多地或将跟进提价，7月义乌底价提升约0.2元，8月广东多地跟进上调底价约0.4元 [3] - 国家邮政局反对"内卷式"竞争，若监管力度持续，提价范围与持续性有望好于担忧 [3] - 预计25下半年电商快递将开启盈利修复，中长期"反内卷"保障良性竞争，有利行业自然集中 [3] 航运业 - 油运运价相对平稳，中东-中国VLCC TCE维持约3.7万美元 [4] - 美俄未达成协议，欧盟计划2027年终止进口俄罗斯能源，预计油运贸易重构回退有限 [4] - 集运传统旺季出口货量增长乏力，欧美干线运价稳中略降 [4]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.62%或156点至25426点 恒生科技指数上涨1.96% 早盘成交额达1720亿港元 [1] 中资券商行业 - 券商股延续涨势 沪指刷新近十年新高 机构称居民投资行为逐渐活跃 [1] - 国联证券(01456)涨5.93% 中金公司(03908)涨5.31% 中州证券(01375)涨超5% 中信证券(06030)涨4% [1] 影视娱乐行业 - 暑期档票房持续冲高 头部影片口碑发酵带动观影需求回暖 [1] - 柠萌影视(09857)涨37% 大麦娱乐(01060)涨11% 猫眼娱乐(01896)涨6.05% [1] 个股表现与业绩 - 阅文集团(00772)再涨超20% 上半年业绩略超预期 市场关注IP商业化进展 [1] - 中兴通讯(00763)涨超9% A股早盘涨停 公司大力拓展智算与AI终端业务 [1] - 大陆航空科技控股(00232)涨超26% 预计上半年纯利增长近7倍 公司为通用航空活塞发动机制造商 [1] - 声通科技(02495)涨近40% 预期上半年纯利超5000万元 同比实现扭亏为盈 [1] - 东吴水泥(00695)盘中拉升逾25% 月内累计涨幅超1倍 预期上半年亏损同比减少67.6% [1] - 津上机床中国(01651)涨超14% 公司积极开拓AI液冷接头及汽车电动制动系统新市场 [2] - 九方智投控股(09636)涨超14%破顶 旗下九方智擎入驻"模速空间" [3] 金融板块异动 - 渣打集团(02888)跌2.58% 受美国议员指控舆情扰动 伦敦股价此前剧烈波动 [3]

世界最大直径水下盾构隧道贯通 - 济南黄岗路黄河隧道盾构段于8月17日贯通，采用开挖直径17.5米的"山河号"盾构机，由济南城市建设集团投资、中铁十四局集团承建 [2] - 该隧道被中国工程院院士钱七虎评为"世界最大直径水下盾构隧道"，具有里程碑意义 [2] 北京新能源汽车智造升级 - 小米汽车超级工厂实现关键工序100%自动化，年产能超30万辆新能源汽车，平均76秒下线一辆新车 [2] - 2024年北汽新能源享界超级工厂将在密云投产，上半年北京新能源汽车产量达26.2万辆，同比增长150% [2] 中国航天发射动态 - 8月17日长征四号丙运载火箭成功发射试验二十八号B星02星，用于空间环境探测及技术试验 [2] AG600水陆两栖飞机进展 - AG600批产第二架机完成首次生产试飞，符合设计要求并具备出厂条件，将转场宜昌进行喷漆后交付客户 [2] 智能制造产业数据服务 - 提供包含2万+LP数据、10万+基金数据、1万+专精特新小巨人企业的行业数据库 [6] - 会员服务覆盖人形机器人、商业航天、AGI等热门赛道产业图谱及报告 [4]

航天与航空工业发展 - 中国成功发射试验二十八号B星02星 用于空间环境探测及相关技术试验 [1] - 中国成功发射卫星互联网低轨09组卫星 提升低轨通信网络能力 [2] - 大型水陆两栖飞机AG600批量生产第二架机完成首次生产试飞 达到安全可用状态并具备出厂条件 [3][5] 冷链物流行业数据 - 上半年食品冷链物流总需求量达1.92亿吨 同比增长4.35% [6] - 上半年食品冷链物流服务企业总收入2799.4亿元 同比增长3.84% [6] - 上半年冷藏车总销量29474辆 同比增长18.19% [9] - 新能源冷藏车销量10548辆 同比增长119.61% 受益于生鲜电商及连锁餐饮需求增长 [7][9] 交通基础设施运营 - 哈齐高铁开通十年累计安全运行8189万公里 运送旅客超1亿人次 [10] - 横琴口岸新旅检区域五年累计验放旅客7564万人次 车辆895万辆次 年均增长率分别达55.6%和43.3% [11][13] - 厦金"小三通"客运航线单日出入境旅客量达7000人次 创2023年复航以来新高 受暑期旅游及研学需求推动 [14]

京东产发中东物流布局 - 京东智能产业园迪拜仓正式开仓运营 成为京东产发在中东首个物流基础设施项目 存储近80万件货物 覆盖阿联酋 沙特等中东市场 [2] - 迪拜仓将与7月启动的阿布扎比机场自由区7万平方米自建项目形成"双仓联动" 降低物流成本并提升周转效率 [2] 中阿经贸合作新动向 - 上合组织推动中阿在能源 人工智能 金融科技等领域合作深化 中国已成为阿联酋最重要经贸伙伴之一 [2] - 阿布扎比资本集团与小库科技成立合资平台ADCX Holdings 整合AI与建筑科技 推动智慧城市和绿色可持续发展 [3] - 万宇科技与阿联酋皇家独角龙合作 通过搅拌摩擦焊技术开拓西班牙及欧洲智能制造市场 [3] 阿联酋数字经济与基建进展 - 阿联酋通信基础设施获联合国电子政务调查满分 政府AI准备指数居地区首位 2030年AI对GDP贡献预计达1000亿美元 [5][6] - 阿联酋房地产交易额2025年上半年达3220亿迪拉姆（870亿美元） 同比增长显著 [7] - 阿布扎比AI企业数量达673家 同比增长61% 58%集中于创新与科研领域 [7] 迪拜产业扩张与投资 - 迪拜游戏2033计划设立中东政府展馆 目标2033年跻身全球十大游戏产业中心 贡献10亿美元GDP [6] - 迪拜商会上半年新增会员35532家 同比增长4% 会员出口额达1719亿迪拉姆 同比增长18% [6] - Archer航空加速在阿联酋部署空中出租车 目标服务2028年奥运会 [7] 卡塔尔项目与投资增长 - 中国化学承建的卡塔尔北部气田EPC3项目HA01 Lean-Gas装置完成中交 打通核心生产链条 [8] - 卡塔尔FDI业绩指数全球排名升至第12位 基建市场规模预计2030年达413亿美元 [8][9] - 卡塔尔AI市场复合年增长率预计28.66% 2030年规模将达70.7亿里亚尔 [9] 区域旅游与经济数据 - 迪拜2024年接待中国游客82.4万人次 同比增长31% 2025年路演吸引260位大中华区买家 [3] - 卡塔尔上半年国际游客增长3%至260万人次 旅游业2024年贡献GDP达150亿美元 [9] 通信与超高清技术输出 - 通宇通讯Macro WiFi在阿联酋等7国获小批量订单 支持2公里远距传输和200+用户并发 [4] - 康维讯中标卡塔尔国家电视台130台4K监视器订单 用于超高清转播车 [8] 发展基金与跨国援助 - 阿布扎比发展基金会累计提供2165亿迪拉姆援助 2024年管理8.1亿迪拉姆阿拉伯国家赠款 覆盖卫生 基建等领域 [4]

航运板块 - VLCC船运费大涨 主要由于OPEC+7月下定决心提速增产后的产量释放 叠加特朗普对印度购买俄罗斯原油征收惩罚性关税事件的刺激 [1] - 油运年内的景气度有望于暑期内见底 考虑到当前的供给格局 运价和股价有望抢跑 [1] - 供给相对偏紧的情况下 需求侧的边际变化有望对运价形成乘数效应推动 继续推荐中远海能、招商轮船 关注招商南油 [1] - 集运方面 由于货量边际走弱 美线和欧线的运价均持续走弱 短期集运的需求或主要取决于中美关税政策 [1] - 中长期来看 考虑到当前欧美的经济表现相对平淡、贸易形势风险仍存、大部分航商的欧线仍在采用好望角航线 且仍有较多运力会在年内交付 年内集运企业的盈利能力仍将承压 [1] - 建议关注中远海控在弱β下 盈利能力能否维持明显跑赢行业的状态 实现α机会 [1] 航空板块 - 暑运旺季已接近尾声 上周整体和国内客运航班量环比有所提升 整体/国内客运航班量环比分别为+0.6%/+0.5% [2] - 整体/国内客运航班量分别相当于2019年同期的110.3%/115.6% 国际客运航班量环比提升1.0% 相当于2019年同期的86.2% [2] - 近期国际油价小幅低于去年同期水平 今年暑运旺季航空呈现量涨价跌的现状 [2] - 暑运以来(7.1~8.13) 全国机场完成旅客吞吐量为20574.8万人次 同比增长2.9% [2] - 境内航线平均票价为975元 同比-8.7% 境内航线客座率为85.8% 同比提升0.7个百分点 [2] - 展望2025年 民航客运市场的供需格局将继续优化 叠加近期7月1日"反内卷"政策集中释放的影响 2025年航空国内扣油票价有望实现企稳回升 [2] - 建议低点配置航空板块 经济回暖后航空板块利润和股价均具有较大弹性 风险收益比较优 以时间换空间 [2] 快递板块 - 7月1日以来"反内卷"政策集中释放 7月8日国家邮政局也明确表态 核心要点是坚决反对快递业"内卷式"竞争 整治末端服务质量 [3] - 7月下旬 浙江义乌率先落地涨价措施 区域最低价标准由1.1元提升至1.2元 [3] - 8月5日广东省也开始执行涨价措施 监管层规定市场底价不得低于1.4元 各家底价环比提升幅度大约在4毛左右 [3] - 未来重点关注产粮区涨价的执行效果、持续性以及涨价措施是否会扩散到全国其他区域 [3] - 在"反内卷"和高质量发展政策指导下 快递行业的无序竞争将实现边际好转 从而促使监管、竞争、盈利和质量达成新的平衡 [3] - 今年四季度旺季行业的价格和盈利表现仍然值得期待 [3]

行业与公司分析总结 快递行业 - 反内卷进展显著，广东省率先涨价，其他省市跟进，仍处于涨价扩散阶段[3] - 看好申通、圆通、韵达、中通等公司[3] - 长期看好极兔速递在东南亚及新兴市场的发展潜力[3] 航空行业 - 受行业自律通知刺激，虽历史经验不足，但目前筹码面、信息面和催化面均处底部[4] - 建议关注港股三大行及A股华夏航空，其次是吉祥航空和春秋航空[4][5] 焦煤市场 - 焦煤市场价格显著抬升，佳友国际焦煤贸易利润有望放大[5] - 非洲市场回暖，紫金矿业卡莫阿矿山产能恢复助力其非洲业务[5] - 继续推荐佳友国际[5] 化工行业 - 化工产品价格指数CCPI为4,034点，较上周环比下跌0.6个百分点[6] - 万华化学二季度归母净利润30.4亿元，超出预期，TDI毛利率改善[6] - 卫星化学二季度归母净利润11.75亿元，同比增13.7%，现有产能中枢业绩约60亿元[6] - 乙烷消耗量350万吨，总产能900万吨，未来业绩有望翻倍[7] 制冷剂市场 - 制冷剂价格持续上行，R22价格为3.55万元，R32价格为5.75万元，134A价格为5.1万元[8] - 供给受限导致厂家定价权强，聚化和三美等公司市值对应PE约为9~10倍[8] 棕榈油市场 - 棕榈油价格上涨至9,400元/吨，环比上周涨310元[9] - 利好赞宇科技印尼基地盈利提升，下半年投产后预计产能翻倍[9][10] 农化板块 - 草甘膦价格达2.67万元，本周上涨3,000元，累计涨幅4,000~5,000元[11] - 看好新安股份、兴发集团和江山股份等龙头公司[11] - 国际磷肥、钾肥价格保持高位运行，关注第二批200万吨磷肥出口配额[11] 有色金属行业 - A股铜业平均估值14.1倍，港股平均估值11~12倍[14] - 看好江西铜业H股和中国有色矿业，估值仅8倍，上涨空间50%[14] - 投资机会集中在与AI、机器人等高科技产业相关的公司[15] 煤炭行业 - 中国神华拟收购国家能源集团多项优质资产，预计显著提升资产规模和盈利能力[16] - 标的资产净资产938.88亿元，利润总额约80亿元[16] - 2025年中期利润分配不少于上半年归母净利润75%[16] - 全社会煤炭库存周环比下降6%，动力煤价格上涨3%[17][18] - 建议关注高股息动力煤公司和困境反转型焦炭公司[19] 宏观市场 - 沪指升破3,700点，预计此次牛市为"慢牛"[2] - 周期股机会主要集中在快递、航空和焦煤等领域[2]