郑开同城化发展 - 2006年全长39.2公里的郑开大道建成通车标志着郑州和开封同城化进程的开始 [1] - 2024年11月16日河南省首个省级新区中牟新区挂牌成为郑开同城化发展先行区 [1] - 中牟新区定位为创新驱动发展引领区、文化旅游创意融合区、先进制造业重要基地、城乡融合发展示范区 [1] - 郑开城际铁路延长线2025年3月15日开通实现57.14公里线路公交化运营高峰日开行列车达106列 [4] - 两地已形成10余条干线贯通包括郑汴物流通道、开港大道等并实现连霍高速、郑民高速小客车免费通行 [6] - 郑开同城化战略始于2005年涵盖金融、交通、电信、产业、生态、资源共享六大领域 [9] 产业协同发展 - 郑开汽车产业带集聚10多家知名车企和数百家零部件企业覆盖全省90%以上车型 [11] - 2024年河南省整车产量突破140万辆郑开汽车产业带是重要支撑 [11] - 郑州都市圈规划明确打造郑开汽车产业带目标为300万辆整车生产基地 [13] - 开封武秀汽车配件有限公司目标实现10亿产能并构建百亿生态圈 [13] - 上汽乘用车郑州基地预计2024年产量增至50万辆带动周边配套企业产值增长 [13] - 开封精细化工开发区通过氢气管道向郑州燃料电池企业供应原料实现产业互补 [14] 文旅融合发展 - 郑开旅游年票累计销售近14万张实现两地景区互通 [17] - 郑开大道沿线聚集只有河南·戏剧幻城、建业电影小镇等8大主题乐园 [19] - "中牟看戏、开封游园"的旅游线路2024年已吸引超百万名游客 [15] - 两地联合开发文化IP推动区域联动营销和文旅文创融合发展 [19] 政务服务协同 - 郑开同城服务专窗实现125项高频政务服务"双城通办"和66项便民应用线上融合 [21] - "汴捷办"与"郑好办"App系统直联实现医保查询、景区预约等功能服务超10万人次 [23] - 两地建立电子证照共享平台归集200余类电子证照累计减免纸质材料超2000份 [23]

行业整合与品牌生存 - 到2030年中国市场129个新能源汽车品牌中仅15家能保持财务健康，存活率11.6% [1] - 2023年新能源品牌数量已从137家缩减至129家，其中许多品牌年销量低于1000辆，实质退出竞争 [2] - 销量超10万辆的品牌数量持续增加，市场集中度提升，行业进入整合阶段 [2] - 目前仅比亚迪、理想汽车与赛力斯三家上市新能源车企实现全年盈利 [2] 车企盈利困境 - 广汽集团一季度净亏损7.32亿元，同比由盈转亏 [3] - 北汽蓝谷一季度净亏损9.53亿元，江淮汽车一季度净亏损2.23亿元 [3] - 蔚来一季度净亏损68.91亿元（同比扩大31.1%），小鹏净亏损6.6亿元，零跑净亏损1.3亿元 [3] - 行业普遍依赖外部融资，但资本风口收紧，自我造血能力成为存活关键 [3] 海外市场扩张 - 中国车企2030年在欧洲年产量预计增加80万辆，市场份额翻倍至10% [4] - 中国电动车售价显著低于欧洲竞品，如大众ID3中国售价1.6万欧元（德国4万欧元） [6] - 比亚迪在匈牙利/土耳其建厂，奇瑞接手西班牙日产工厂，零跑通过Stellantis欧洲工厂本土化生产 [8] - 2024年2月中国车企在欧洲销量同比增64%至38902辆，市场份额从2.5%升至4.1% [8] - 2024年5月欧洲销量同比激增85%至60215辆，市场份额达5.4%创历史新高 [8] 供应链与竞争力 - 中国新能源车产业链完整，三电与智能化技术领先欧洲传统车企 [7] - 本土化生产与成熟供应链使中国车企具备成本优势，如大众ID3供应商全来自中国 [6] - 欧洲消费者对本土品牌忠诚度高，但中国车企通过产品科技感与口碑逐步渗透 [7][8]

定增市场回暖主要系并购重组活跃带动。展望下半年，机构研判定增市场仍会保持增长趋势。 2025年以来，定增市场出现了明显的量价齐升趋势。截至7月20日，年内已有68家上市公司完成定增，同比 增加8家，募资总金额以及50亿元以上的项目数量也高于上年同期。同时，年内已披露的定增预案也保持同 比增长趋势。 定增回暖为券商投行带来业务机会。统计数据显示，2025年年内已落地的定增项目中，共有26家券商参与 了"分蛋糕"，虽然大型券商占据主要市场份额，但也有一些中小券商开单。 定增市场回暖，呈现三大特点 年内已有73起增发项目落地，涉及68家上市公司，且均为定向增发，实际募资规模为6528.54亿元。相较上年 同期，定增项目数量增加了10起，实行定增的上市公司多了8家，实际募资额增加5759.73亿元。实际募资额之 所以大幅增加，主要系中国银行、交通银行、邮储银行、建设银行为补充流动资本，分别向财政部等机构定向 增发股票，合计募资金额就占去了5200亿元。 尽管如此，刨除这四大银行，实际落地的定增项目募资额仍高于去年同期。定增预案也保持增长趋势。按照最 新预案日计算，截至7月20日，2025年年内共披露了332起定增预案 ...

行业政策与规划 - 钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，推动调结构、优供给、淘汰落后产能 [1] - 近期将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案，提升优质供给能力，优化行业发展环境 [5] - 纺织、轻工、食品、医药等行业数字化转型方案即将出台，明确82个典型场景，分类开展智能化改造 [7] - 持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案，印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案 [14] 科技创新与数字化转型 - AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端已超百款，成为拉动经济发展的新增长点 [2] - 推动工业互联网与人工智能协同赋能，加快推进6G技术研发，前瞻布局6G应用产业生态 [4] - 加快实施"人工智能+"行动，推动大模型在制造业重点行业落地部署，提升智能化水平 [13] - 组织开展"人工智能+软件"行动，加速软件智能化进程，打造优质开源项目 [16] 数字经济发展 - 上半年数字产业完成业务收入同比增长9.3%，增速较上年同期提高3.4个百分点 [6] - 前5个月规上制造业企业利润同比增长5.4%，规上工业企业数量达52万户，较上年底增加8000多户 [6] 未来产业布局 - 推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展，超前布局新领域新赛道 [11][12] - 加快发展生物制造、低空产业，培育新产业、打造新动能 [11][12] 制造业中试平台建设 - 加快打造制造业中试平台梯次培育体系，聚焦6个关键领域，2400余家中试平台纳入储备库 [8] - 遴选241家首批重点培育中试平台，力争2025年底前培育5个以上国家级制造业中试平台 [8] 中小企业支持 - 推进设立国家中小企业发展基金二期，带动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技 [15] - 开展"百场万企"大中小企业融通对接活动，推动中小企业创新产品进入大企业供应链 [15] - 实施"专利产业化促进中小企业成长计划"，强化对中小企业科技创新的指导 [15] 产业链优化与升级 - 推进全国统一大市场建设，促进产业结构优化升级，提升产业链供应链韧性和安全水平 [3] - 推动企业向"产品+服务"转变，培育高水平数字化转型服务商，提升集群数字化发展水平 [9]

公司战略转型 - 莱茵金属计划剥离汽车业务"动力系统"部门，将重心全面转向国防军工领域 [1] - 已与私募股权公司OEP就潜在出售展开初步谈判，交易尚处早期阶段 [1] - 公司表示正通过竞争性流程与多家竞标者洽谈，但拒绝透露具体细节 [1] 业务结构分析 - 军工业务占比达80%，2024年营收同比增长50%，营业利润率15.2% [3][4] - 汽车业务营收占比下降，2024年营业利润率从6.4%降至4.2% [4] - 2025年Q1军工业务推动整体营收增长46%至23.05亿欧元，汽车业务营收同比下降6.7%至5.05亿欧元 [4] 汽车业务困境 - 受欧洲市场低迷、成本上升及电动化冲击，2024年大众/宝马净利润分别下降30.6%/36.9%，行业传导至零部件供应商 [3] - 2025年Q1汽车部门营业利润暴跌70.4%至900万欧元，营业利润率从5.8%降至1.8% [4] - 已签约业务量同比骤降47.6%至3.25亿欧元，反映需求持续萎缩 [4] 历史定位与调整 - 公司曾坚持"内燃机+电动化"双轨战略，2018年在中国市场逆势增长6% [6] - 2024年起逐步将柏林/诺伊斯工厂改造为军工产线，保留部分汽车零部件产能 [6] - CEO帕佩格明确汽车部门6700名员工表现优异，但业务"不再符合核心定位" [9] 潜在交易动态 - 除OEP外，私募Mutares也曾进行非正式谈判，但需高价才能说服管理层 [9] - 工会与职工代表倾向保留业务并推动工厂转型，而非直接出售 [9] - 公司声明正评估所有选项以确保"将民用部门交予可靠买家" [9]

马斯克与特朗普关系恶化 - 马斯克在特朗普第二任期就职典礼上高调发言，但不到半年两人彻底反目成仇 [2] - 马斯克成立"美国党"引发特朗普公开嘲讽，称其行为"荒谬"且"脱轨" [2] - 特朗普签署"大而美"法案取消电动汽车联邦税收抵免，直接重创特斯拉市场竞争力 [4] "大而美"法案对特斯拉的影响 - 法案取消7500美元电动汽车联邦税收抵免，导致特斯拉面临12亿美元直接损失 [4][5] - 特斯拉股价单日暴跌5.4%，市值蒸发3900亿美元 [4] - 税收抵免政策终止将影响16万辆特斯拉美国销量，年利润损失9.6亿美元 [5] - 储能业务和光伏业务的联邦税收抵免取消，年利润损失2.4亿美元 [5] - 法案首次对电动汽车车主征收每年250美元使用税，打击消费者购车意愿 [5] - 取消"碳积分"交易使特斯拉失去重要利润来源，2015年以来累计收益超110亿美元 [5] 特斯拉全球销量持续下滑 - 2025年二季度交付量38.41万辆，同比下降13.5%，连续两个季度下滑 [6] - 上半年全球交付量72.08万辆，同比下降13% [6] - 欧洲市场5月销量同比大降27.9%，1-5月累计销量下降37.1%至75196辆 [6] - 美国市场一季度销量同比下降9%，二季度跌幅扩大至16.7% [7] - 中国市场上半年销量26.34万辆，同比下降5.4%，市占率从15%峰值萎缩至7.6% [7] 新兴业务进展受阻 - 人形机器人Optimus项目负责人离职，量产目标推迟至少两个月 [8] - 硬件存在关节电机过热、灵巧手承载不足、电池续航有限等缺陷 [8] - Robotaxi试点运营期间发生多起异常驾驶事件，包括撞上静止车辆 [9] 资本市场反应 - 马斯克成立"美国党"导致特斯拉股价单日下跌6.79%，市值蒸发680亿美元 [10] - 投资者担忧马斯克涉政分散公司精力，政治风险加剧 [10][11] - 分析师认为成立新党是充满政治风险的赌博，加剧市场不安情绪 [11]

展望未来，报告认为，汽车制造商应采取两项关键举措，以应对未来的挑战。 日前，全球咨询公司艾睿铂发布年度行业深度分析报告《2025全球汽车展望》，报告指出，在全球 汽车行业面临前所未有的颠覆性革命之际，中国领先的新能源车企不仅经受住了考验，更凭借"新运营 模式"成为推动全球汽车行业变革的主导力量，树立了速度、效率和创新的新标杆。 通过对汽车领域的深度剖析，这份报告对汽车行业提出了很多预见性的判断。报告指出，中国新能源车 企的"新运营模式"使新车上市的时间减少一半，投资减少40％～50％，并具备30％的成本优势；预计到 2025年，中国品牌在国内市场的份额将达到67％，而外国品牌的市场份额将持续下降；到2030年，中国 汽车制造商在欧洲市场的份额将翻倍，占比将达到10％，在欧洲的年产量将增加80万辆，而欧洲本土车 企则可能会关闭相当于1.5家工厂的产能（约40万辆），这将推动投资组合的调整；新一轮美国关税带 来的成本预计在2026年达到约300亿美元，根据艾睿铂的观察，这些成本压力正在促使许多美国企业考 虑将其供应链迁出中国，以减轻关税带来的影响；对于持续几年的价格战，报告判断，中国市场的价格 战仍在持续，但20 ...

在笔者看来，只有商协会发布倡议和函还远远不够，必须看到问题的关键，并下决心治理才能阶段性缓 解经销商压力。 如今，国内汽车市场已经进入"既决高下，也决生死"的淘汰赛，汽车厂家无不使出浑身解数争取坐在餐 桌旁，避免成为餐桌上的一道菜。但是"餐票"有限，在此关键时刻，大家不约而同地选择了舍弃利润， 先保市占率，宁可自损八百也要伤敌一千，拿到"餐票"再说。 这么看来，就连汽车厂家自己都在亏损卖车，他们还会顾及经销商能不能挣钱吗？恐怕很难。 那么，一开始厂家卖车都是挣钱的，为什么现在总能看到哪家企业每卖一辆车就亏四五万元的新闻呢？ 大概10年前，国家推出了新能源汽车补贴政策。当时的新能源汽车价格高昂，而且配置差、续驶里程 短，根本卖不动。于是一些车企开始低于成本价卖车，用补贴的钱弥补低价的损失，居然最后赚得盆满 钵满。不过，这种做法最终遭到了国家的严厉打击。 之后，新能源汽车品牌如雨后春笋般涌现，如何定位自己的产品，选择什么样的定价策略是每个品牌都 必须考虑的问题。根据成熟市场经验，定价太高，销量肯定上不去。当时美国也是在福特推出成本低、 售价低的T型车之后，才使汽车进入千家万户。各国车企一开始并没有亏钱卖车的做法。 ...

瑞财经 王敏 7月18日，长城汽车股份有限公司（以下简称"长城汽车"）发布2025年半年度业绩快报，增收不增利。 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | | 增减变动幅度 (%) | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 调整前 | 调整后 | 调整后 | | 营业总收入 | 923.67 | 914.29 | 914.28 | 1.03 | | 营业收入 | 923.67 | 914.29 | 914.28 | 1.03 | | 营业利润 | 68.62 | 81.34 | 81.06 | -15.35 | | 利润总额 | 70.04 | 82.89 | 82.61 | -15.22 | | 净利润 | 63.37 | 70.79 | 70.58 | -10.21 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 归属于本公司股东的 净利润 | 63.37 | 70.79 | 70.58 | -10.22 | 长城汽车表示，本报告期公司开启新的产品周期，实现销量和营业收入的同比增长，同时加速构建直连用户的新渠道模 式，以及加大新车型、新技术的上 ...

工业经济表现 - 二季度中国经济增速达5.2%，工业发挥"压舱石"作用，上半年规上工业增加值同比增长6.4%，较2024年全年加快0.6个百分点，6月单月增速达6.8%，环比提升1个百分点[1][6] - 工业大省贡献显著，31个省份规上工业增加值均实现同比增长，福建、安徽、河南、湖南增速超8%，河南、湖南、湖北、江苏利润增速达两位数[6] - 重点行业中电气机械、汽车、电子、通用设备、化工、有色金属增长较快，装备制造业和高技术制造业增加值占比分别达35.5%和16.4%，电子、电气机械等行业利润增长超10%[6] 增长驱动因素 - 设备更新政策带动船舶制造(20%)、电机制造(19.2%)、通用零部件制造(14.3%)等行业高速增长，包装专用设备(34%)、电站用汽轮机(31.7%)等产品产量显著提升[7] - 出口回暖、新动能增强及原材料价格回升构成三大驱动力，中美关税暂缓推动出口相关生产活动，原油和有色金属价格回升改善上游行业生产[7] - 先进制造业和高技术行业支撑力强劲，人形机器人、3D打印等新兴产业有望在未来几年形成产业化突破[7] 政策布局方向 - 工信部将发布钢铁、有色金属、石化等十大重点行业稳增长方案，推动淘汰落后产能和供给优化[1][11] - 培育生物制造、低空产业等新动能，加速人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新，超前布局新赛道[1][11] - 人工智能赋能制造业成为重点，"人工智能+制造"行动将推进重点行业智能升级，加快大模型全流程应用，发展人形机器人等智能终端产品[12] 中小企业支持 - 推进设立国家中小企业发展基金二期，第七批子基金规模达82.87亿元，重点投向硬科技领域中小企业[16] - 国家中小企业发展基金累计设立46只子基金，总规模超1200亿元，投资企业超1800家[16] - 开展"春雨润苗"行动优化税费服务，落实《保障中小企业款项支付条例》维护权益[15][16]