股价与交易表现 - 10月22日公司股价上涨7.08%，成交额达93.19亿元 [1] - 当日融资买入额为15.92亿元，融资净买入6.61亿元，融资余额为39.23亿元，占流通市值2.83%，超过近一年90%分位水平 [1] - 当日融券卖出5.76万股，金额1027.73万元，融券余额1891.27万元，超过近一年80%分位水平 [1] 公司财务数据 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入24.56亿元，同比增长57.84% [2] - 2025年1月至6月，公司归母净利润为8.99亿元，同比增长37.46% [2] - A股上市后累计派现21.72亿元，近三年累计派现15.36亿元 [2] 股东结构变化 - 截至10月20日，公司股东户数为11.85万户，较上期增加4.42% [2] - 人均流通股为6549股，较上期减少4.23% [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1797.00万股，较上期增加839.37万股 [3] 机构持仓动态 - 易方达创业板ETF为第四大流通股东，持股1077.17万股，较上期增加301.10万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF为第五大流通股东，持股834.01万股，较上期增加292.98万股 [3] - 易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF等多家机构在十大流通股东之列，持股数量均有显著增加 [3] 公司基本信息 - 公司成立于2005年7月20日，于2015年2月17日上市，主营业务为光无源器件的研发设计、高精密制造与销售 [1] - 公司主营业务收入构成为光通信元器件占比98.91%，其他业务占比1.09% [1]

市场表现 - CPO概念股在盘初交易中出现下挫 [1] - 威尔高股价下跌超过10% [1] - 东田微股价下跌超过10% [1] - 汇绿生态股价下挫 [1] - 源杰科技股价下挫 [1] - 长飞光纤股价下挫 [1]

产品定位与服务 - 《电报解读》产品主打时效性和专业性，侧重于挖掘重要事件的投资价值、分析产业链公司以及解读重磅政策要点 [1] - 产品即时为用户提供快讯信息对市场影响的投资参考，以专业视角、朴素语言、图文并茂方式呈现信息价值 [1] 公司A业务亮点 - 公司业务涉及深地经济与人形机器人领域，产品适用于海洋和陆地环境 [1] - 公司柔性传感器与电子皮肤产品已送样头部人形机器人企业 [1] - 公司聚焦于机器人零部件矩阵与固态电池材料的研发与生产 [1] 公司B业务亮点 - 公司业务覆盖CPO光模块与高速数通领域，其400G/800G产品已实现批量出货 [1] - 公司1.6T产品具备批量交付能力 [1] - 公司通过扩产高速数通产品以填补市场缺口，并布局CPO光引擎以抢占算力前沿赛道 [1]

永赢科技智选混合基金 - 前三季度基金涨幅达194%，成为冠军基，其中第三季度单季涨幅为99.74% [1][2] - 基金规模从二季度末的11.66亿元暴增至三季度末的115.21亿元，单季度增长近9倍 [1][2] - 基金份额从二季度末的7亿份猛增至三季度末的34.66亿份，单季度为投资者带来利润47.15亿元 [2] - 前三大重仓股为新易盛、中际旭创和天孚通信，新晋前十大重仓股包括生益科技（持仓市值9.19亿元）、澜起科技（6.35亿元）和仕佳光子（5.24亿元） [2] - 基金经理认为全球云计算产业值得关注，AI模型价值提升，算力投入保持10%-20%的季度环比增长 [3] - 预计2027年有望成为新技术交汇大年，CPO、OCS等技术将进入落地期 [9] 长城医药产业精选基金 - 前三季度基金涨幅约为102% [4] - 基金规模从二季度末的11.32亿元增至三季度末的17.90亿元，基金份额从6.79亿份增至9.32亿份 [5] - 股票仓位从二季度末的75.89%上升至三季度末的82.18% [6] - 三季度单季涨幅一度超过40%，随后回落至两成左右 [5] - 新晋前十大重仓股为舒泰神、中国生物制药 [5] - 基金经理认为当前创新药个股已极具性价比，持仓围绕临床数据读出、管线海外授权和国内销售放量展开 [6] - 创新药基本面依旧向好，全球竞争力逐渐加强的趋势基本确立 [8] 行业观点 - 全球云计算产业值得重点关注，AI模型价值因商业化发展而优化 [3] - 新云厂商的举债投资及芯片与模型厂商的相互投资，可能将全球AI算力投资推向更高水位 [9] - 模型和算力架构深度匹配将带来计算、通信、存储配置方案的丰富化及产业链机会 [9] - 创新药行业能靠自身研发创新熬出来，未来值得期待 [8]

永赢科技智选基金表现与持仓 - 前三季度基金涨幅达194%，其中第三季度单季涨幅为99.74%，接近翻倍 [1][2] - 基金规模从二季度末的11.66亿元增长至三季度末的115.21亿元，单季度增长近9倍，基金份额从7亿份增至34.66亿份 [1][2] - 前三大重仓股为新易盛、中际旭创和天孚通信，三季度新晋前十大重仓股为生益科技（持仓市值9.19亿元）、澜起科技（6.35亿元）和仕佳光子（5.24亿元） [2] - 单季度为投资者带来47.15亿元的利润 [2] 科技行业与AI算力前景 - 全球AI模型token数保持100%的季度环比增长，算力投入保持10%至20%的季度环比增长 [3] - 新云厂商的举债投资及芯片与模型厂商的相互投资，可能将全球AI算力投资推向更高水位 [7] - 预计2027年有望成为新技术交汇大年，CPO、OCS、Scaleup光方案、正交背板等技术有望进入落地期 [7] - 光通信和PCB行业的新品价值量变化和渗透率提升值得期待 [7] 长城医药产业精选基金表现与持仓 - 前三季度基金涨幅约为102% [4] - 基金规模从二季度末的11.32亿元增至三季度末的17.90亿元，基金份额从6.79亿份增至9.32亿份 [4] - 股票仓位从二季度末的75.89%升至82.18%，基金经理在第三季度采取加仓操作 [4][5] - 三季度新晋前十大重仓股为舒泰神、中国生物制药，重点提升了非肿瘤领域的持仓占比 [4][5] 创新药行业基本面与前景 - 创新药基本面依旧向好，全球竞争力逐渐加强的趋势基本确立 [7] - 持仓个股主要围绕临床数据读出、管线海外授权和国内销售放量三个角度展开 [5] - 海外授权预期回归平稳是持仓个股股价回调的主要因素，行业进入个股阿尔法时段 [5] - 行业大会如ESMO、ACR等将陆续到来，展示亮眼数据 [7] 基金经理观点总结 - 科技板块基金经理认为AI模型价值提升，全球云计算产业值得重点关注 [3][7] - 医药板块基金经理认为当前诸多创新药个股已极具性价比，相信行业未来 [5][7] - 两大热门板块后续仍有上涨空间，但选股端需要更加仔细遴选 [6]

永赢科技智选基金表现与持仓 - 前三季度基金涨幅达194%，其中第三季度单季涨幅为99.74%，接近翻倍 [1][3] - 基金规模从二季度末的11.66亿元大幅增长至三季度末的115.21亿元，单季度增长近9倍，基金份额从7亿份增至34.66亿份 [1][3] - 前三大重仓股为新易盛、中际旭创和天孚通信，新晋前十大重仓股为生益科技、澜起科技、仕佳光子，持仓市值分别为9.19亿元、6.35亿元和5.24亿元 [3] 科技行业与AI算力前景 - 全球AI模型价值提升，token数保持100%的季度环比增长，算力投入保持10%至20%的季度环比增长 [4] - 预计新云厂商的举债投资及芯片与模型厂商的相互投资，可能将全球AI算力投资推向更高水位 [8] - 光通信和PCB行业在2027年有望成为新技术交汇大年，CPO、OCS等技术有望进入落地期，新品价值量变化和渗透率提升值得期待 [8] 长城医药产业精选基金表现与持仓 - 前三季度基金涨幅约为102%，基金规模从二季度末的11.32亿元增至三季度末的17.90亿元，基金份额从6.79亿份增至9.32亿份 [2][5] - 股票仓位从二季度末的75.89%升至82.18%，新晋前十大重仓股为舒泰神、中国生物制药 [5][6] - 持仓个股主要围绕临床数据读出、管线海外授权和国内销售放量三个角度展开，并重点提升了非肿瘤领域的持仓占比 [6] 创新药行业基本面与前景 - 创新药基本面依旧向好，从ESMO欧洲肿瘤内科学会摘要公布的数据亮眼，后续还有ACR美国风湿病学会等行业大会 [7] - 创新药全球竞争力逐渐加强的趋势基本确立，行业能靠自身研发创新熬出来 [7] - 三季度A股创新药回调幅度大于H股，主因上半年涨幅较大较快以及TMT板块带来的资金层面负面影响 [5]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[6] 报告核心观点 - 市场近期出现震荡，但核心看好算力产业链的投资机会，海外算力产业链高景气度依旧，国内看好AI行业及AIDC产业链的持续高景气[3] - 积极看好2025年成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年，中美AI均进展不断，同时推理端持续推进[3] - 建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会，海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视[3] - 海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动[3] 人工智能与数字经济领域总结 - 光模块&光器件重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技等[4] - 交换机服务器PCB推荐沪电股份、中兴通讯、紫光股份、菲菱科思等[4] - 低估值、高分红，云和算力IDC资源重估标的包括中国移动、中国电信、中国联通[4] - AIDC&散热推荐英维克、润泽科技、润建股份、光环新网、科华数据、奥飞数据、数据港等[4] - AIGC应用/端侧算力推荐移远通信、广和通、美格智能等[4] 海风海缆&智能驾驶领域总结 - 海风海缆推荐亨通光电、中天科技、东方电缆[5] - 出海复苏&头部集中推荐华测导航、威胜信息、拓邦股份、亿联网络、移为通信、广和通、美格智能等[5] - 智能驾驶建议关注模组&终端、传感器、连接器、结构件&空气悬挂等相关公司[5] 商业航天&低空经济领域总结 - 低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，推荐华测导航、海格通信[6] - 建议关注铖昌科技、臻镭科技、信科移动、上海瀚讯、盟升电子、中国卫通等标的[6] 近期行业动态总结 - 我国于2025年10月16日成功发射卫星互联网低轨12组卫星[1] - “千帆星座”第六批卫星于2025年10月17日成功发射，以一箭18星方式送入预定轨道[2] - 上海垣信卫星科技有限公司开启新一轮融资，融资规模50亿-60亿，投前估值400多亿人民币，“千帆星座”建设节奏将呈“加速”态势，计划2025年下半年在轨108颗，2026年底在轨648颗，2027年在轨1296颗，2030年后冲击在轨15000颗目标[2][23] - OCP全球峰会共识显示开放互连以太网崛起，ESUN工作组成立，旨在重塑未来数据中心互联格局[11][12] - Meta公司超级计算机已实现规模化生产，规划吉瓦级数据中心，其“Prometheus”集群（1吉瓦）已运行，“Hyperion”集群（5吉瓦）计划上线[13][14] - 英伟达Blackwell AI芯片正式在美国本土进入量产阶段，该芯片拥有2080亿个晶体管，是其前代Hopper芯片（800亿个晶体管）的2.5倍以上，2024年全球前四云服务提供商共采购130万片Hopper架构芯片，2025年购买360万片Blackwell芯片[16][17][18] - 中国移动宁夏公司空芯光缆采购项目开标，规模约246皮长公里，总预算约1480万元，是今年以来运营商规模最大的空芯光纤采购项目，规模是5月广东移动集采的3.2倍[19][20] - 亨通光电自研反谐振空芯光纤在特定波段传输损耗低至≤0.2dB/km，AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目计划2026年初竣工[21] 板块表现回顾 - 本周（10.13-10.17）通信板块下跌5.63%，跑输沪深300指数3.40个百分点，跑赢创业板指数0.09个百分点[31] - 通信设备制造下跌6.70%，增值服务下跌5.29%，电信运营上涨0.84%[31]

行业需求变化 - 英伟达将明年1.6T光模块需求量从大几百万只上修至1500万只 [1] - 英伟达需求上修与Cowos产能上修同步 主要因Rubin和GB300需求超预期 [1] - 基于当前Cowos产能测算 1500万只1.6T和300万只800G需求是合理的 [1] - 另有约10%的Rubin和70%的Blackwell芯片由终端客户自行采购并配套光模块 [1] - AWS将明年800G光模块订单需求量从600万只左右上修至1200万只 [1] - AWS需求上修对应芯片端300万片以上的Trainium及部分外采芯片 [1] 行业供需总量 - 客户需求大幅上修 推动26年需求总量达到2100万只1.6T和超过4800万只800G [2] - 由于光源和硅光芯片存在供应缺口 预计26年实际出货量可达1700万只1.6T和4370万只800G [2] 重点公司分析 - 中际旭创全面覆盖海外一线大客户 将受益于近期加单 其硅光技术领先 27年需关注scale up和OCS等增量需求 [3] - 新易盛在海外主流新客户订单持续放量 LPO技术领跑 硅光渗透率加速提升 [3] - 源杰科技作为国内率先突破海外供应链的激光器企业 有望在未来三年受益于全球CW光源紧缺带来的高景气 [3] - 天孚通信在英伟达1.6T产业链中份额较高、弹性较大 后续关注有源模块业务突破对产值的拉动作用 [3]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯光迅科技10月22日在互动平台回答投资者提问时表示，公司中低速光芯片自供比例较高， 部分自研高端光芯片已经开始逐步小批量商用。 ...

基金业绩与规模 - 永赢科技智选基金在2025年前三季度以194.49%的收益率位居主动权益类基金业绩榜首，截至10月21日年内收益率达194.96% [1] - 基金规模在三季度末飙升至115.21亿元，较二季度末的11.66亿元增长888.08%，较一季度末的2.52亿元激增近45倍 [1] - 基金股票仓位由二季度的86.38%提升至91.59%，前十大重仓股占基金净值比由82.24%降至73.25% [1] 资产配置与持仓变动 - 基金前十大持仓集中于全球云计算产业，覆盖光通信（CPO）、PCB等重点领域 [1] - 基金大幅度增持深南电路、太辰光、沪电股份，持仓数量相对上期增加500% [2] - 新易盛、中际旭创、天孚通信持仓数量均增长超230%，长芯博创获增持超235% [2] - 生益科技、澜起科技、仕佳光子在三季度期间首次进入基金前十大重仓股 [3] - 胜宏科技、源杰科技、工业富联退出了基金持仓前十 [4] 前十大重仓股详情 - 前三大重仓股为新易盛（占基金净值比9.77%）、中际旭创（9.48%）、天孚通信（8.98%） [4] - 首次进入前十的重仓股中，生益科技年内股价涨幅为150.74%，澜起科技为102.13%，仕佳光子为322.16% [3] - 基金在三季度对仕佳光子持仓数量增加636.27万股，而生益科技、澜起科技均为三季度首次买入 [3] 投资逻辑与后市展望 - 基金投资逻辑基于全球模型/应用——算力投入闭环形成，中国光通信、PCB厂商分享全球AI发展红利 [5] - 全球旗舰模型正通过不降价、限流等方式进行实质性“提价”，token数保持100%的季度环比增长，算力投入保持10%-20%的季度环比增长 [6] - 全球头部模型厂商通过与不同主体合作创造新市场，挑战搜索、公有云、电商、办公等领域巨头 [6] - 对于光通信和PCB行业，预计2027年有望成为新技术交汇大年，CPO、OCS等技术有望进入落地期 [7]