报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [3] 报告核心观点 - 核心观点：铁矿基本面共振，价格趋势下行 [1][6] - 短期观点：地产监管政策有放松预期，原料成本挤压边际改善，钢厂利润有望持续修复 [6] - 长期观点：高端产品出口比例将进一步提升，引导行业从规模扩张转向质量效益提升，龙头企业将进一步受益 [6] 根据相关目录分别总结 主要数据和事件 - 天津友发钢管集团投资设立全资子公司广东友发管业科技有限公司，注册资本为人民币50，000万元 [9] - 2025年主要用钢行业运行情况：建筑业持续收缩，制造业平稳增长；房地产市场依旧低迷，基础设施建设投资有所下降；机械、汽车（特别是新能源汽车）、船舶、家电行业保持增长，集装箱产量大幅下降 [9] - 印尼部分大型煤炭企业获准免受减产政策影响，布米资源等三家公司获得总计约1.7亿吨煤炭开采配额；印尼计划今年将煤炭产量削减近四分之一至约6亿吨，部分煤矿减产幅度或达40%至70% [9] - 湘钢二号高炉中修项目顺利点火投产 [10] - 欧盟批准钢铁进口新关税和配额草案 [10] 国内钢材市场 - 本周（截至2026年2月6日）国内钢材价格普遍下跌：上海20mm HRB400螺纹价格为3210元/吨，较上周降30元/吨；高线8.0mm价格为3400元/吨，降40元/吨；热轧3.0mm价格为3270元/吨，降20元/吨；冷轧1.0mm价格为3650元/吨，降20元/吨；普中板20mm价格为3320元/吨，升30元/吨 [6][12] - 主要品种价格变动：螺纹钢周环比下跌0.9%，月环比下跌3.9%；线材周环比下跌1.2%，月环比下跌3.1%；热轧板卷周环比下跌0.6%，月环比下跌2.1%；冷轧板周环比下跌0.5%，月环比下跌2.4% [13] 国际钢材市场 - 美国钢材市场价格稳中有升：截至2月6日，中西部钢厂热卷出厂价为1066美元/吨，较上周升16美元/吨（1.5%）；冷卷、热镀锌、中厚板、螺纹钢价格持平 [23] - 欧洲钢材市场价格震荡：欧盟钢厂热卷报价782美元/吨，较上周升12美元/吨；冷卷报价894美元/吨，降1美元/吨；中厚板报价880美元/吨，升40美元/吨；螺纹钢报价740美元/吨，升50美元/吨 [23] 原材料和海运市场 - 铁矿石价格稳中有跌：本周唐山铁精粉价格897.39元/吨，较上周降18元/吨；青岛港巴西粉矿858元/吨，降26元/吨；日照港澳大利亚粉矿762元/吨，降28元/吨 [28] - 焦煤价格分化：华北主焦煤周末报价1320元/吨，较上周降31元/吨；华东主焦煤报价1607元/吨，持平 [28] - 废钢价格上涨：本周末废钢报价2090元/吨，较上周升20元/吨 [28] - 海运市场下跌：巴西图巴朗-青岛铁矿石海运费为23.46美元/吨，较上周降1.55美元/吨（-6.2%）；西澳-青岛海运费为8.45美元/吨，降1.24美元/吨（-12.8%） [38] 国内钢厂生产情况 - 高炉开工率微增：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.53%，环比增加0.53个百分点 [39] - 产能利用率微增：高炉炼铁产能利用率85.69%，环比增加0.22个百分点 [39] - 钢厂盈利率持平：钢厂盈利率39.39%，环比持平 [39] - 日均铁水产量微增：日均铁水产量228.58万吨，环比增加0.6万吨 [39] 库存 - 五大钢材总库存环比上升：本周五大钢材品种社会总库存939.28万吨，环比增49.61万吨（5.6%）；钢厂总库存397.34万吨，环比增9.56万吨 [6] - 螺纹钢库存大幅增加：螺纹钢社会库存增39.52万吨至365.92万吨，钢厂库存增4.52万吨；螺纹钢表观消费量147.64万吨，环比降28.76万吨 [6] - 建筑钢材成交大幅下滑：本周建筑钢材成交日均值3.49万吨，环比下降48.24% [6] - 铁矿石港口库存持续累库：港口库存持续累库至1.7亿吨以上 [6] 利润情况测算 - 本周钢材利润下降：长流程测算，螺纹钢、热轧和冷轧周均毛利分别环比前一周变化-27元/吨，-19元/吨和-21元/吨；短流程电炉钢周均毛利环比变化-2元/吨 [6] 钢铁下游行业 - 2025年12月数据：城镇固定资产投资完成额累计48.5186万亿元，同比下降3.8%；房地产开发投资完成额累计8.2788万亿元，同比下降17.2% [58] - 房屋新开工面积累计5.877亿平方米，同比下降20.4% [58] - 工业增加值当月同比增长5.2%；汽车产量341.2万辆，同比下降2.8%；家用电冰箱产量1001.1万台，同比增长5.7% [58] 主要钢铁公司估值及股价表现 - 重点公司盈利预测与评级：报告覆盖的11家公司（如华菱钢铁、宝钢股份、翔楼新材等）均给予“推荐”评级，并提供了2025-2027年的EPS预测及相应PE估值 [2] - 普钢板块股价表现：本周（截至2月6日）普钢板块个股涨跌互现，涨幅前列的如本钢板材（2.8%）、新兴铸管（0.6%），跌幅前列的如太钢不锈（-6.1%）、南钢股份（-6.3%） [66] 投资建议 - 推荐四类标的：1）普钢龙头：华菱钢铁、宝钢股份、南钢股份；2）特钢板块：翔楼新材、中信特钢、方大特钢；3）管材标的：久立特材、友发集团、常宝股份；4）原料标的：大中矿业（铁矿+锂矿）、方大炭素 [6]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 特朗普提名的下一任美联储主席沃什货币政策理念有货币主义倾向、财政鹰派和降息“愿景”特征，其降息愿景实现的挑战在于财政政策配合，若货币与财政政策协调失败利率前景或有更多波折，若实现预期配合美联储可能渐进缩表，通胀下降其降息“愿景”才可能实现 [3] - 本周（2月6日当周）农业部猪肉平均批发价环比降1.12%；28种重点监测蔬菜平均批发价全周平均环比降1.46%；1月30日当周，食用农产品价格指数环比升0.20% [3] - 本周国内水泥价格指数环比降0.52%；南华铁矿石指数平均环比降1.89%；产能超200万吨的焦化企业开工率环比升0.18%；螺纹钢库存指标环比升12.05%；全国247家钢厂高炉开工率环比升0.67%；1月30日当周，生产资料价格指数环比升0.90% [3] - 本周布伦特和WTI原油期货价平均分别环比降1.25%和升0.15%；LME铜现货价全周均价环比降1.79%，铝现货全周均价环比降4.99%，铜金比价环比升3.93% [3] 根据相关目录分别进行总结 高频数据全景扫描 - 展示高频数据周度环比变化，涉及食品、其他消费品、大宗商品、能源、有色金属、黑色金属、房地产、航运等多领域指标 [17] - 呈现对重要指标有前瞻/相关关系的高频数据，如规模以上工业增加值、PPI、CPI、固定资产投资、社会消费品零售总额、出口金额等指标相关高频数据的同比情况 [18] 高频数据和重要宏观指标走势对比 - 包含多组高频数据与重要宏观指标同比走势对比图表，如铜现货价、粗钢日均产量与工业增加值同比，生产资料价格指数、螺纹钢价格指数与PPI同比等 [22][24][29] 美欧日重要高频指标 - 展示美国周度经济指标和实际经济增速、首周申领就业人数和失业率、同店销售增速和PCE同比等美国相关高频指标，以及衍生品市场隐含日本央行、欧央行加/降息前景 [87][92][95] 高频数据季节性走势 - 展示部分指标季节性走势（环比涨幅）图表，如粗钢(旬度)日均产量、生产资料价格指数、钢材价格指数、全国247家钢厂高炉开工率等 [104][111][112] 北上广深高频交通数据 - 展示北京、上海、广州、深圳地铁客运量同比变化图表 [150][152]

上游周期品 - 有色金属价格分化，仅COMEX黄金周环比上涨1.1%至4,931.60美元/盎司，而铜、铝、铅、锌、锡、镍等工业金属价格周环比下跌1.3%至9.9%不等[15][25] - 煤炭行业景气度边际改善，煤炭开采和洗选PPI同比增速从11月的-11.8%修复至12月的-8.9%，焦炭期货价格周环比大幅上涨17.5%[41][43] - 石油石化行业景气度承压，石油和天然气开采业PPI同比增速从11月的-10.3%降至12月的-11.5%，布伦特原油价格周环比下跌6.2%[51][55] 中游制造与周期 - 钢铁价格周环比上行，铁矿石和螺纹钢期货价格分别上涨0.4%和1.6%[16][60] - 基础化工主要品种价格下行，化工产品价格指数周环比下跌0.9%，纯碱、甲醇、沥青等期货价格周环比下跌0.2%至2.9%[16][69] - 机械设备景气度修复，12月挖掘机产量和销量同比增速分别环比上升6.5和5.3个百分点至20.8%和19.2%[18][98] - 电力设备中风电景气度提升明显，11月中国发电新增设备容量（风电）累计同比增速环比上升12.4个百分点至59.43%，而锂电材料价格下行，碳酸锂周环比下跌6.2%[18][103] TMT行业 - 半导体销售周期向上，11月全球和中国半导体销售额当月同比增速分别环比上升2.6和4.4个百分点至29.8%和22.9%[17][111] - 计算机软件产业利润改善，12月中国软件产业利润总额累计同比增速环比上升0.7个百分点至7.3%[17][116] - 传媒行业景气度下滑，1月中国电影票房过去12个月累计值同比增速从12月的21.6%大幅下降至2.3%[17][119] 下游消费 - 食品饮料中白酒表现强势，飞天茅台当年散装批发参考价周环比上涨5.77%至1650元，但12月白酒产量当月同比下滑19.0%[19][123] - 家用电器需求疲软，12月家电出口额和厨电销售额同比增速分别进一步下滑至-6.9%和-19.5%[19][129] - 社会消费品零售总额增速放缓，12月社零总额当月同比增速环比下滑0.4个百分点至0.9%[19][132] 金融地产 - 证券行业景气度高增，截至1月31日当周两市成交额合计值环比增加至15.2万亿元，两融余额维持在2.71万亿元的高位[20][147] - 房地产行业持续低迷，12月商品房销售面积和房地产开发投资完成额累计同比增速分别下滑至-8.7%和-17.2%[20][145]

公司经营与业绩 - 公司在行业承压下实现逆势增长，汽车钢主机厂销量同比提升49.2%，高端汽车外板销量增长78.1% [1] - 公司拳头产品与新产品销量均大幅增长 [1] - 公司通过智能化改造使产品合格率提升10%，产量增长25% [5] - 公司智能系统投用以来，劳动生产率提高65%，智慧指数达85% [5] 产品与技术突破 - 公司生产0.8毫米吉帕级复相钢，该钢材薄似身份证但能承载480吨重量，是新能源汽车车身轻量化的核心材料 [3] - 公司生产的“本钢宽幅”冷轧汽车钢宽度超两米，表面光洁如镜，填补了国内高端宽幅汽车钢空白，打破了国外技术垄断 [3] - 公司通过AI视觉检测系统锁定人眼难辨的微米级瑕疵，并可实时判定质量、预警潜在隐患 [5] 生产智能化与数字化转型 - 公司主控室可实时掌握从原料供给到成品产出的全流程状态及每一个钢卷的动态 [1] - 公司应用AI视觉检测系统，通过海量缺陷样本训练的算法实现精准质检与风险预判 [5] - 公司集控中心整合全流程生产数据，为每一卷钢材赋予专属“数字身份证” [5] - 公司智能系统通过分析海量数据，精准优化加热温度、轧制速度等关键工艺参数 [5] - 公司以“智改数转”破解传统钢铁企业转型难题 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周信用债交投氛围转弱利差低位小幅走扩 AA 商业贸易行业信用利差大幅走扩 AA+钢铁行业信用利差大幅压缩 其余行业和品种信用利差波动幅度较小 2026M1 银行二永债表现亮眼 后市信用利差或仍有压缩空间 [2][6][45][46] 根据相关目录分别进行总结 本周信用热点事件 - 安徽省小额再贷款股份有限公司成功发行两期小公募公司债 系全国小额贷款公司首单公募公司债 后续或带动更多区域小贷公司或再贷机构尝试标准化融资 [10] - 2026 年中央一号文件指出创新乡村振兴投融资机制 优先保障农业农村领域一般公共预算投入 用足用好专项债和超长期特别国债 严控新增村级债务 [11] 一级市场 净融资规模 - 本周信用债净融资额 2982 亿元 环比增加 555 亿元 资产支持证券净融资额 184 亿元 环比增加 580 亿元 [12] - 分产品类型 城投债净融资额 986 亿元 环比增加 492 亿元 产业债净融资额 1361 亿元 环比增加 180 亿元 金融债净融资额 635 亿元 环比减少 116 亿元 [12] - 从发行和兑付数量看 城投债发行数量环比增加 23 支 兑付数量环比减少 29 支 产业债发行数量环比增加 18 支 兑付数量环比增加 2 支 金融债发行数量环比增加 2 支 兑付数量环比增加 11 支 [15] 发行成本 - 本周 AA 城投债、产业债加权平均发行利率维持在 2.5 - 2.6%区间内 AA+产业债平均发行利率升至 2.3%以上 其余不同评级不同品种信用债发行利率均不到 2.2% [17] - 本周 AA+、AAA 产业债平均发行利率较上周分别上升 10BP、12BP AAA 城投债平均发行利率较上周下降 13BP AA+金融债平均发行利率较上周下降 12BP 其余不同评级不同品种债项平均发行利率较上周波动幅度均不足 3BP [17] 二级市场 成交情况 - 成交量方面 本周信用债成交量环比上周减少 927 亿元 其中城投债成交量 2366 亿元 环比减少 158 亿元 产业债成交量 3423 亿元 环比减少 242 亿元 金融债成交量 5449 亿元 环比减少 527 亿元 资产支持证券成交量 167 亿元 环比减少 55 亿元 [20] - 换手率方面 本周信用债换手率较上周整体下行 城投债换手率 1.51% 较上周环比下行 0.11pct 产业债换手率 1.73% 较上周环比下行 0.14pct 金融债换手率 3.48% 较上周环比下行 0.34pct 资产支持证券换手率 0.44% 较上周环比下行 0.17pct [20] 收益率 - 本周不同评级不同期限的信用债收益率较上周有不超过 3BP 的波动 [21] - 分品种以各品种 AA+级 5Y 为例 本周不同品种收益率较上周涨跌互现 [22] 信用利差 - 总体来看 本周 AA 商业贸易行业信用利差较上周大幅走扩 20BP AA+钢铁行业信用利差较上周大幅压缩 16BP 其余不同行业不同评级的信用利差波动幅度均不超过 10BP [27] - 城投债方面 本周不同期限城投信用利差较上周均有小幅走扩 0.5 - 1Y、1 - 3Y、3 - 5Y、5 - 10Y、10Y 以上城投信用利差分别走扩 1BP、1BP、1BP、2BP、1BP [33] - 产业债方面 本周不同期限的产业债信用利差较上周波动幅度均不超过 5BP [38] - 银行资本债方面 本周不同期限银行二永债信用利差有不超 5BP 的波动幅度 1Y 短端和 10Y 长端均有压缩 [40] 本周债市舆情 - 本周共涉及 8 个主体的 36 只债项隐含评级调低 其中华侨城集团有限公司涉及 19 只等 [43] - 上海骧远投资控股有限公司所发行的"香溢优"发生实质违约 [43] 投资建议 - 本周公开市场净回笼 7560 亿元 [45] - 本周不同行业和品种信用利差有不同表现 2026M1 银行二永债收益率显著下行 后市银行二永债信用利差或仍有持续压缩空间 [45][46]

公司激励计划核心内容 - 山钢集团决定在2026年实施总额度为1亿元的奖金员工分享计划，旨在激发员工奋斗热情并助力实现“十五五”开局首胜 [1] - 奖金分配与季度及累计利润目标挂钩：当季度完成且累计完成奋斗目标的，当季度在岗职工人均奖励600元；完成挑战目标的，人均奖励1200元 [3] - 奖金分配遵循“多创多得、先到先得、迟到少得、未达不得”原则，依据各单位利润总额季度累计值计算 [3] - 公司要求各单位配套制定内部激励政策，重点向一线骨干人员及创效单元倾斜 [3] - 计划建立追溯机制，若获得奖励的单位年度未完成奋斗目标，已奖励的工资总额将被全额扣回 [3] 公司“揭榜挂帅”机制与专项激励 - 山钢财务公司为“揭榜挂帅”设立了108万元专项奖励，以激励攻克核心任务的团队 [5] - 山钢财务发布了8项核心任务的“揭榜挂帅”榜单，涵盖资金效率、融资创新、数智转型等领域，各部门负责人可自主“组阁”组建攻坚团队 [5] - 2026年，山钢财务以“个十百千万”行动为抓手，全力冲刺利润超亿元的奋斗目标 [5] - 集团强调深化“揭榜挂帅”与“专项激励”，作为“万饷更薪”改革的一部分，以健全精准的激励保障机制 [8] 公司薪酬体系改革与经营目标 - “万饷更薪”是山钢集团2026年改革的主基调和主旋律，旨在通过市场化分配机制激发动力，打破平均主义 [6][8] - 改革措施包括优化基层“一厂一策”差异化考核，以及将集团总部机关薪酬与指标完成情况联动 [8] - 在“万饷更薪、扭亏为盈”目标指引下，山钢集团2025年已整体实现扭亏为盈，同比改善18.2亿元 [8]

全球制造业产业链格局变动 - 美国制造业面临就业岗位流失与工厂关闭 自2023年以来已失去超过20万个工作岗位 2025年净减少6.3万个工作岗位 [5] - 美国百年家具厂Howard Miller宣布2026年关闭 钢铁厂克利夫兰-克利夫斯永久关停斯蒂尔顿钢厂 后者已裁员500多名员工 [3][5][6] - 中国广东江门承接全球烧烤产业链转移与升级 成为“世界烧烤之都” 其产品发往欧美及东南亚 [3][13] 美国制造业困境的原因 - 旨在“保护”美国制造业的关税政策成为制造业寒流的重要根源 [8] - 约91%的美国制造商依赖进口生产 关税推高了钢铁、铝、铜等关键原材料在美国的价格 使其显著高于国际水平 [9] - 现代美国制造业深度融入全球供应链 强行通过关税改变格局代价高昂且痛苦 [9] 产业转移的挑战与成本 - 美国企业试图将生产线迁出中国以应对关税 但面临高昂的迁移成本与产业生态难以复制的现实 例如将钢制模具从中国运往越南可能增加数百万美元开支 [11] - 即便在越南 工厂的人均产出比中国的同类工厂低约40% 中国通过大规模自动化和经验丰富的工人建立的专业与基础设施优势短期内难以被复制 [11] - 中国制造业拥有完整的产业体系与高效集聚 例如江门企业能在短时间内完成从设计到产品大规模出港的全流程 [13] 中国制造业集群的优势 - 江门烧烤产业的崛起得益于中国数十年积累的全球最完整与高效的制造业体系 产业链高度集聚 [13] - 江门企业不仅承接传统制造 更通过快速迭代融入智能化、节能环保、新材料等创新元素 例如推出可通过手机APP精确控温的智能电烤炉 [13] - 这种效率与创新能力精准抓住了全球户外休闲消费升级的浪潮 [13] 全球产业链的经济规律与未来方向 - 劳动力密集型、附加值较低的制造业环节会不可逆转地向拥有成熟产业配套、劳动力资源和效率优势的地区转移 [16] - 德勤分析指出 低附加值、劳动密集型制造业可能将继续留在新兴和发展中经济体 强行回迁美国可能导致资源错配并推高成本 [16] - 美国制造业内部正经历结构性调整 向高附加值、资本密集型的高科技产业集中 但这因自动化等因素可能不会带来大量流水线岗位 [16] - 全球产业链是动态寻找最优解的过程 美国制造业走向高科技“山顶” 而中国制造业集群在众多民生消费品领域构筑了难以撼动的“高原” [18]

上海市“十五五”开局之年经济发展规划与产业政策 - 全市生产总值增长预期目标为5%左右，为奋力实现“十五五”良好开局，关键是“五个着力” [2] 着力点一：以国家战略为牵引深化改革开放 - 加快“五个中心”建设，深入推进浦东引领区、自贸试验区及临港新片区、虹桥国际开放枢纽、东方枢纽国际商务合作区等改革开放高地建设 [2] - 推进长三角一体化发展，加快将改革开放红利转化为经济发展效益 [2] 着力点二：促消费扩投资稳外需 - 深入实施提振消费专项行动，放大文旅商体展联动效应，进一步扩大服务消费 [2] - 全年安排重大工程正式项目184项，计划投资额2550亿元 [2] - 推动外贸外资稳量提质，实施跨境贸易便利化措施，支持外贸企业开拓多元化市场 [2] 着力点三：培育壮大新质生产力引领产业升级 - 深化前沿领域和硬科技产业布局，落实三大先导产业“上海方案”、先进制造业转型升级三年行动方案等政策 [2] - 促进产业智能化、绿色化、融合化发展 [2] 着力点四：深化改革创新促进服务业发展 - 持续打响“上海服务”品牌，促进租赁商务服务业“产业聚集、空间聚集、要素聚集” [3] - 促进服务业提质增效和消费提振扩容联动发展，加快提升专业服务业能级 [3] 着力点五：保障和改善民生 - 全年城镇新增就业60万人以上 [3] - 启动19个城中村改造项目，实施老旧小区改造600万平方米 [3] “2+3+6+6”现代化产业体系构建 - 以先进制造业为骨干，高质量绘就“2+3+6+6”现代化产业体系的“实景画” [4] - 集成电路、人工智能等先导产业制造业产值延续两位数增长 [4] - “十五五”将累计建成500家先进智能工厂，工业机器人应用密度达600台每万人，创建200家市级以上绿色制造企业 [4] - 全力打造新一代电子信息、智能网联新能源汽车、高端装备等六大新兴支柱产业，瞄准智能终端、商业航天、低空经济等新赛道，再造万亿级产业新增量 [4] - 以产业地图引导各区深耕主导产业，因地制宜打造25个千亿级细分赛道 [4] - 在工业企业百元营收成本比全国低3.6元的基础上，进一步优化产业营商环境 [4] 人工智能产业发展优势与举措 - 上海在人工智能领域拥有产业集群协同、超大城市市场景、人才规模供给和产融体系完备四大优势 [5] - 上海拥有全国近10%的算力，运营全国首个语料公共服务平台，推出138款备案大模型 [6] - 上海每年发放10亿元算力券、语料券、模型券 [6] - 在具身智能领域，上海已有近40款人形机器人从实验室走进日常生活，上海智元的人形机器人出货量全球第一 [6] - 上海将持续打造“模速空间”和“模力社区”，在浦东张江和徐汇北杨推出百万平方米的产业空间 [6] - 发挥600亿国家AI基金、225亿上海AI母基金，以及超千亿社会化基金带动作用 [6] - 建设医疗、金融、制造这三个国家AI应用中试基地 [6] - 打造AI国际开源社区，设立AI青年创业基金 [7] - 承接世界人工智能合作组织落地，建设全球人工智能创新治理中心 [7] - 超过1/3的海外回国人才优先选择在上海创业就业 [7] 未来产业培育发展 - 脑机接口是上海培育发展未来产业的重要赛道，已完成国内首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验，主导制定我国首部脑机接口医疗器械标准，建设全国第一个脑机接口未来产业集聚区 [8] - 还聚焦量子计算、细胞与基因治疗、6G、可控核聚变等细分赛道 [8] - 加快构建“项目经理团队主责、重点任务清单突破、未来产业基金赋能、未来产业集聚区支撑”的“四位一体”培育机制 [8] - 对即将进入产业爆发期的细胞与基因治疗、脑机接口等领域，加速产品工程化、产业化 [8] - 对处于研发攻坚期的硅基光电子、6G等领域，重点支持优化产品设计、拓展应用场景、验证市场价值 [8] - 对处于探索培育期的量子科技、可控核聚变、再生医学等领域，加快技术难题攻关、技术路线收敛 [8] - 进一步健全未来产业治理体系，确保既“放得活”又“管得好” [9] 外资外贸发展现状与规划 - 2025年，全市实际使用外资达到160.6亿美元，占全国比重提升至15.3% [10] - “十四五”期间，上海高技术产业实际使用外资占比达到33% [10] - 截至2025年底，上海累计认定跨国公司地区总部、外资研发中心1076家、636家 [10] - 2025年全市新设外资企业达到6300家，增长6.8% [10] - 2025年，上海外贸进出口规模突破4.5万亿元，增速分别比全国高1.8%（进出口值）、4.7%（出口值）、1.3%（进口值） [11] - 上海的服务进出口达2578.4亿美元，约占全国25%，居全国城市首位 [11] - 今年计划在一季度推出新一轮的稳外资政策 [11] - 扩大高水平对外开放，对接国际高水平经贸规则，稳步扩大制度型开放 [10] - 深化国家服务业扩大开放综合试点，继续推进在电信、医疗、教育、金融等重点开放试点领域的项目落地 [10] - 引导外资企业更多投向先进制造、现代服务、高新技术、节能环保等产业 [11] - 进一步提升跨国公司地区总部和外资研发中心能级 [11] - 全力稳住外贸基本盘，实施新一轮稳外贸政策 [11] - 不断提升跨境贸易便利化水平，在货物通关、外汇结算、出口退税等方面提升便利化 [12] - 大力培育外贸新业态新模式，推进跨境电商全链路高质量发展，优化海外仓综合服务平台功能 [12] - 进一步扩大保税维修、再制造的试点范围，支持国际物流分拨中心、供应链管理中心建设 [12] - 创新发展服务贸易和数字贸易，建设国家服务贸易创新发展示范区 [12]

公司研发与专利申请 - 公司公布了一项名为“一种具有高CTOD特性的51kg级BCA2止裂钢及其制造方法”的国际专利申请，专利申请号为PCT/CN2024/118146，国际公布日为2026年2月5日 [1] - 今年以来，公司已公布的国际专利申请数量为6个 [1] - 2025年上半年，公司在研发方面的投入为2.59亿元人民币，同比增长35.6% [1]

文章核心观点 - 上海正通过落实国家战略、加快产业升级、做大经济总量和做优产业生态四个方面发力 以提升产业能级和核心竞争力 目标是构建“2+3+6+6”现代化产业体系并再造万亿级产业新增量 [3][4] 产业战略与目标 - 坚决落实国家战略 集成电路、人工智能等先导产业继续保持优势并加快全产业链突破 制造业产值延续两位数增长 发挥“IC+AI”综合赋能效应引领产业体系整体跃升 [3] - 加快产业转型升级 推动石化、钢铁、轻工等向数智化、绿色化发展 “十五五”期间将累计建成500家先进智能工厂 工业机器人应用密度达到600台/万人 创建200家市级以上绿色制造企业 [3] - 做大产业经济总量 全力打造新一代电子信息、智能网联新能源汽车、高端装备等6大新兴支柱产业 瞄准智能终端、商业航天、低空经济等新赛道 再造万亿级产业新增量 [3] - 持续做优产业生态 以产业地图引导各区深耕主导产业 因地制宜打造25个千亿级细分赛道 在工业企业百元营收成本比全国低3.6元的基础上 进一步做强综合成本优势 [4] 产业发展现状与成果 - 过去一年 上海市规上工业增加值增长5.1% 总产值迈上4.07万亿元 规模创历史新高 [4] - 大飞机、大邮轮、大型LNG船、重型燃机、工业母机等“国之重器”竞相涌现 [4] - 战略性新兴产业制造业占比从“十四五”初的40%提高到45% 集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业制造业占比从7.8%提高到12.4% [4] 未来规划与增长点 - 《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028年）》提出 到2028年上海市新增年产值10亿元以上制造业企业100家 累计超过600家 带动产业链新增规上工业企业500家 规上制造业企业研发费用占营收比重显著提升 [4] - 上海拟聚焦低空经济、商业航天、具身智能、生物制造、智能终端 使其成为产业新增长点 力争在“十五五”时期整体达到万亿元规模 [4]