国外市场，周一（7月7日），芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘下跌，其中基准期约收低 3.7%，主要受到美国玉米产区天气良好的影响。交易商表示，随着玉米作物正进入关键的授粉期，天 气状况看起来并不危险。 二、基本面汇总 一、行情回顾 国内市场，上一交易日（7月7日），玉米期货主力合约收跌1.36%至2326元/吨。 数据显示，截至7月5日，巴西一茬玉米收割率为97.2%，上周为95.4%，去年同期为96.8%，五年均值为 96.5%；二茬玉米收割率为27.7%，上周为17%，去年同期为61.1%，五年均值为39.5%。 国投期货：7月1日、4日两场中储粮拍卖，成交率高，且大幅溢价，一定程度上影响了市场预期，部分 基层贸易商增加供应。山东现货，上周开始逐步增加，周末及本周一早间剩余车辆数分别为494、686、 482车。库存方面，南北港库存小幅攀升，需求端稍显疲软。今日中储粮还将举办玉米销售拍卖，供给 持续增加。当前玉米市场整体矛盾不大，流通环节供应投放后，玉米期货或继续震荡行情。 美国农业部数据显示，截至2025年7月3日当周，美国玉米出口检验量为1491062吨，前一周修正后为 1380943吨，初值 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油基本面矛盾不明显，受国际油价影响大；豆油因美豆天气炒作不足缺乏驱动；豆粕受贸易忧虑、美豆下跌影响或偏弱震荡；豆一受周边市场氛围影响盘面偏弱震荡；玉米震荡偏弱；白糖区间整理；棉花需关注美国关税政策及影响；鸡蛋预期抢跑，现实跟随；生猪需关注新一轮投机兑现情绪；花生下方有支撑 [2] 各品种总结 油脂类 棕榈油 - 日盘主力合约收盘价8466元/吨，跌0.07%，夜盘收盘价8482元/吨，涨0.19%；马棕主力日盘收盘价4070林吉特/吨，涨0.20%，夜盘收盘价4063林吉特/吨，跌0.20% [4] - 7月1 - 5日马来西亚棕榈油出口量为213055吨，较上月同期增加31.59%；印度农业部长呼吁提高棕榈油进口关税至44%，设定最低保证价格25000卢比/吨；东南亚5亿吨棕榈基残留物和生物质可用于生产可持续航空燃料 [5][8] - 趋势强度为0 [13] 豆油 - 日盘主力合约收盘价7894元/吨，跌0.63%，夜盘收盘价7870元/吨，跌0.30%；CBOT豆油主力收盘价53.85美分/磅，跌1.50% [4] - 截至7月6日当周，美国大豆优良率66%，出苗率96%，开花率32%，结荚率8%；巴西7月第一周出口大豆1917950.97吨，日均出口量479487.74吨，较上年7月全月日均出口量减少2% [9] - 趋势强度为0 [13] 粕类 豆粕 - 日盘主力合约收盘价2937元/吨，跌0.25（-0.84%），夜盘收盘价2933元/吨，跌0.15（-0.51%）；CBOT豆粕12收盘价286.4美元/短吨，跌6.0（-2.05%） [15] - 7月7日CBOT大豆期货收盘下跌创两周新低，因美国中西部天气改善及中美贸易谈判未如预期推进；邦吉将从阿根廷向中国运送3万吨豆粕 [17] - 趋势强度为 - 1 [17] 豆一 - 日盘主力合约收盘价4079元/吨，跌54（-1.31%），夜盘收盘价4073元/吨，跌18（-0.44%）；CBOT大豆11收盘价1020.75美分/蒲，跌27.5（-2.62%） [15] - 趋势强度为 - 1 [17] 玉米 - 主力合约C2509日盘收盘价2326元/吨，跌1.36%，夜盘收盘价2321元/吨，跌0.21%；C2511日盘收盘价2283元/吨，跌0.91%，夜盘收盘价2378元/吨，涨4.16% [18] - 北方玉米集港价格2330 - 2350元/吨，集装箱集港2370 - 2400元/吨；广东蛇口散船2440 - 2460元/吨，集装箱新作报价2480 - 2520元/吨；东北企业玉米价格走低，华北玉米价格下跌居多 [19] - 趋势强度为0 [20] 白糖 - 原糖价格16.25美分/磅，跌0.12；主流现货价格6050元/吨，跌20；期货主力价格5754元/吨，跌15 [21] - 巴基斯坦批准进口50万吨食糖；巴西中南部MIX同比大幅提高；印度季风降水高于LPA；巴西6月出口336万吨，同比增加5%；中国5月进口食糖35万吨 [21] - CAOC预计24/25榨季国内食糖产量1116万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨；25/26榨季产量1120万吨，消费量1590万吨，进口量500万吨；ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨 [22] - 趋势强度为0 [23] 棉花 - 期货主力合约CF2509日盘收盘价13760元/吨，跌0.15%，夜盘收盘价13720元/吨，跌0.29%；CY2509日盘收盘价19955元/吨，跌0.22%，夜盘收盘价19910元/吨，跌0.23%；ICE美棉12收盘价67.86美分/磅，跌0.83% [24] - 国内棉花现货交投大多冷清，局部锁基差成交较好，整体基差平稳；纯棉纱市场平淡，价格持稳但走货不畅，纺企库存上升；全棉坯布市场偏淡，织厂订单不足，采购棉纱意愿不强 [25] - 美棉生长状况良好，截至7月6日当周，优良率52% [25] - 趋势强度为0 [27] 鸡蛋 - 鸡蛋2508合约收盘价3449元/500千克，跌3.74%；鸡蛋2510合约收盘价3360元/500千克，跌1.81% [28] - 趋势强度为0 [28] 生猪 - 河南现货价14980元/吨，跌200；四川现货价14450元/吨，跌400；广东现货价16640元/吨，跌800；期货主力合约生猪2509收盘价14245元/吨，跌60 [31] - 现阶段盘面进入预期交易阶段，收储预期带动政策底情绪形成，7 - 8月一致看涨预期带动近端情绪，现货持续走强，盘面进行基差修复，但盘面价格给出套保利润，博弈增加；一季度集团外售仔猪7月开始出栏，后续关注现货表现 [33] - 趋势强度为0 [32] 花生 - 辽宁308通货现货价9000元/吨，跌100；河南白沙通货现货价9460元/吨，持平；期货主力合约PK510收盘价8098元/吨，跌1.46%；PK511收盘价7912元/吨，跌0.40% [35] - 产区余货基本见底，多销售库存，询价拿货不多，部分白沙产区价格稳中偏弱，大花生产区价格平稳 [36] - 趋势强度为0 [37]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆新作平衡表有所好转，但产量和出口缺乏利多，国内豆粕受外盘影响有压力，跌幅或有限，菜粕受豆粕影响，豆菜粕价差偏扩大 [5][8] - 交易策略上单边建议低位多单思路，套利建议 MRM09 价差扩大，期权建议观望 [9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 今日美豆盘面回落，产区天气好且需求无实质利多，国内豆粕跟随成本端回落，现货转弱，菜粕支撑有限，豆菜粕价差走扩，豆粕和菜粕月间价差均回落 [4] 基本面 - 美豆新作平衡表好转，生柴政策提振压榨，但产量和出口缺乏利多，6 月 15 日当周美豆优良率 66%，6 月 12 日当周旧作出口检验量 21.58 万吨，5 月大豆压榨量 1.92829 亿蒲，环比增 1.37% [5] - 巴西农户卖货进度偏慢，近期继续放缓，价格有压力，4 月压榨量良好但利润低，预计上调出口 [5] - 阿根廷后续压榨量或好转，大豆出口可能增加 [5] - 国内现货偏宽松，油厂开机率增加，供应充足，提货量增加，库存累积，成交一般，7 月 4 日油厂大豆压榨量 233.22 万吨，开机率 65.56%，大豆库存 636.4 万吨，较上周减 4.43%，同比增 11.28%，豆粕库存 82.24 万吨，较上周增 18.91%，同比减 24.04% [6] - 国内菜粕需求转弱，油厂开机率下降但供应充足，7 月 4 日当周沿海油厂菜籽压榨量 4.7 万吨，开机率 12.53%，菜籽库存 16.2 万吨，环比减 2.6 万吨，菜粕库存 0.46 万吨，环比减 0.64 万吨 [6] 宏观 - 中美伦敦谈判无明确信息，市场对供应不确定性担忧，国际贸易不确定因素多，但市场趋于稳定，宏观扰动减少，中国远期大豆对美需求高，价格难大幅回落 [7] 逻辑分析 - 国内豆粕受外盘影响有压力，美豆因产区天气好转、需求缺乏利多及月度供需报告可能利空而回落，巴西卖货慢也有压力，国内跌幅或有限，月间价差有压力但深跌空间有限 [8] - 菜粕受豆粕影响，价格已体现供应紧张，难走出偏强状态，豆菜粕价差偏扩大，菜粕月间价差维持高位有压力 [8] 交易策略 - 单边建议低位多单思路 [9] - 套利建议 MRM09 价差扩大 [9] - 期权建议观望 [9] 大豆压榨利润 - 报告给出不同来源地、船期的大豆盘面和现货压榨利润及变化情况，如阿根廷 10 月船期盘面压榨利润 -49.72，较昨日变化 65.91 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内累库压力下基差表现承压，美豆供需平衡表存趋紧预期，短期关注中美贸易协议进展，若中美未达成协议四季度豆粕存去库预期、远月合约预期重心抬升，若达成协议预期美豆上涨贴水下跌，整体盘面下跌空间预期有限 [5] 各部分总结 基差数据 - 7月4日，大连、天津、日照、张家港等地豆粕主力合约基差有不同程度涨跌，如大连为 -4，天津为 -16等；广东菜粕现货基差为 -87 [3] 价差数据 - 包含M9 - 1、M9 - RM9、RM9 - 1等价差数据，以及豆粕 - 菜粕的现货价差（广东）和盘面价差（主力）数据 [3][4] 库存数据 - 展示中国港口大豆库存、全国主要油厂大豆库存、全国主要油厂豆粕库存、饲料企业豆粕库存天数等数据变化情况 [4] 开机和压榨情况 - 呈现全国主要油厂开机率和全国主要油厂大豆压榨量数据变化 [4] 供需情况 - 供应方面，美豆供需平衡表维持偏紧预期，当前美豆优良率66%低于去年同期，5月中国大豆进口量接近1400万吨创历年新高，6、7、8月到港预期高位，油厂开工率维持高位 [4][5] - 需求方面，生猪供应在11月前预期稳步增加，禽类存栏维持高位，豆粕性价比较高、饲用添比提升、提货居于高位，但部分地区小麦替代玉米减少对蛋白用量，豆粕成交疲软 [5] - 库存方面，国内大豆库存增至高位，豆粕加速累库，饲料企业豆粕库存天数上升 [5]

油脂油料市场 - 国际油脂市场先涨后跌 周五回落维持震荡走势 美国通过45Z税收抵免修正案 禁止使用北美以外原料生产的生物燃料申请税收抵免 利好本土原料消费 [1] - 下周美国环境保护署将举行听证会讨论2026-2027年生物能源政策 结果将影响油脂上方高度 马来西亚棕榈油局和美国农业部供需报告将发布 市场预计MPOB报告利多 USDA报告中性 [1] - 国内油脂需求低迷供应增加 基差延续弱势 策略上政策明朗前单边短线为主 明朗后可跟随突破策略 期权可做多波动率 [1] 蛋白粕市场 - 美豆旧作库存压力中性 新作面积萎缩 生长进入关键期 天气暂无实质问题但局部有偏干隐患 加菜籽旧作紧张 新作面积萎缩 干旱担忧升温 期货价格下方支撑强 [1] - 国内蛋白粕现货压力大 基差维持弱势 策略上豆粕可多单介入或卖看跌期权 参与91、15正套 期权做多波动率 [1] 鸡蛋市场 - 鸡蛋期货本周震荡 主力2508合约周度累计收涨1.1% 报收3582元/500千克 7月起该合约限仓逐步降低 面临换月需求 [1] - 前期蛋价反弹后终端需求减弱 本周现货回调 截至7月4日褐壳蛋日度均价2.58元/斤 较上周跌0.17元/斤 6月蛋鸡存栏环比增加 供给施压 [1] - 未来需求旺季或利多蛋价 预计反弹幅度有限 [1] 玉米市场 - 外盘美玉米本周承压下行 因新年度面积增加、单产预期高 全球供应充足 美国玉米库存较去年下降7% 优良率创2018年以来最高 进入授粉阶段 天气利于生长 [1] - 国内玉米期价本周承压 价格区间下移 现货强期货弱持续 进口玉米拍卖政策影响市场 产区报价坚挺 销区价格平稳 [1] - 7月玉米市场处于政策敏感期 主力合约移仓换月 基差走扩 7-9合约领跌 9-1合约价差收缩 [1] 生猪市场 - 月初集团厂出栏减少 猪价突破上行 截至7月3日全国生猪均价15.5元/公斤 较上周涨0.84元/公斤 仔猪价格下调 交易均重延续下降 养殖利润增加 [1] - 5月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量环比和同比均增加 本周屠宰企业开工率下降 期货市场关注集团企业缩量挺价影响 警惕出栏意愿增加带来的价格压力 暂短线参与 [1]

期货市场动态 - 大商所棕榈油和豆油期货价格呈现下跌趋势 [1] - 机构预测在MPOB报告发布前，棕榈油库存下降预期可能增强期货抗跌性 [1] - 市场普遍预期MPOB报告将释放利多信号 [1] - USDA报告相关内容未明确提及，需进一步关注 [1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 棕榈油基本面矛盾不明显，受国际油价影响大；豆油因美豆天气炒作不足缺乏驱动；豆粕因隔夜美豆休市缺乏指引或震荡；豆一现货稳定，盘面震荡；玉米震荡运行；白糖窄幅整理；棉花需关注美国关税政策及影响；鸡蛋淘汰难增，需关注预期抢跑；生猪博弈情绪增加；花生下方有支撑 [2][4][9][12][18][22][28][30][36] 根据相关目录分别进行总结 油脂类（棕榈油、豆油、菜油） - 期货价格方面，棕榈油主力日盘收盘价8472元/吨，跌幅0.07%，夜盘收盘价8482元/吨，涨幅0.12%；豆油主力日盘收盘价7944元/吨，跌幅0.63%，夜盘收盘价7916元/吨，跌幅0.35%；菜油主力日盘收盘价9607元/吨，跌幅0.12%，夜盘收盘价9602元/吨，跌幅0.05% [4] - 现货价格方面，棕榈油（24度，广东）8510元/吨，较前一日降50元/吨；一级豆油（广东）8160元/吨，较前一日降90元/吨；四级进口菜油（广西）9650元/吨，较前一日降50元/吨 [4] - 宏观及行业新闻显示，MPOA称马来西亚6月1 - 30日棕榈油产量预估减少4.69%；UOB预计截至6月30日马来西亚棕榈油产量减少3% - 7%；Safras & Mercado预计巴西2024/25年度大豆销售达预期产量的69.8%，2025/26年度达16.4%；Secex数据显示巴西6月出口大豆13420303吨，去年同期为13959612吨 [5][7] - 趋势强度上，棕榈油和豆油均为0 [8] 豆粕和豆一 - 期货价格上，DCE豆一2509日盘收盘价4111元/吨，跌幅0.89%，夜盘收盘价4103元/吨，跌幅0.73%；DCE豆粕2509日盘收盘价2954元/吨，跌幅0.20%，夜盘收盘价2961元/吨，跌幅0.03% [9] - 现货方面，山东、华东、华南豆粕价格有不同程度变动，部分持平 [9] - 宏观及行业新闻提到，因公共节日美国市场7月4 - 5日休市，无CBOT农产品日评；商务部就美取消相关对华经贸限制措施情况答记者问 [9][11] - 趋势强度上，豆粕和豆一均为0 [11] 玉米 - 期货价格方面，C2509日盘收盘价2353元/吨，跌幅0.47%，夜盘收盘价2346元/吨，跌幅0.30%；C2511日盘收盘价2301元/吨，跌幅0.26%，夜盘收盘价2300元/吨，跌幅0.04% [12] - 现货价格上，东北收购均价等部分数据缺失，锦州平仓2380元/吨，广东蛇口2460元/吨等 [12] - 宏观及行业新闻显示，北方玉米集港等价格较前一日持平，华北玉米价格下跌居多，还提及高粱、大麦等价格 [13] - 趋势强度为0 [16] 白糖 - 基本面数据显示，原糖价格16.37美分/磅，主流现货价格6070元/吨，期货主力价格5769元/吨等 [18] - 宏观及行业新闻方面，高频信息有巴基斯坦批准进口50万吨食糖等；国内市场，CAOC对24/25和25/26榨季国内食糖产供销等有预计，中国糖业协会和海关有相关数据；国际市场，ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨等 [18][19] - 趋势强度为0 [20] 棉花 - 期货价格上，CF2509日盘收盘价13780元/吨，跌幅0.04%，夜盘收盘价13850元/吨，涨幅0.51%；CY2509日盘收盘价20000元/吨，跌幅0.17%，夜盘收盘价20070元/吨，涨幅0.35% [22] - 现货价格方面，北疆3128机采等价格有不同程度变动，部分持平 [22] - 宏观及行业新闻显示，国内棉花现货交投冷清，下游采购意愿不强，基差平稳；纯棉纱市场变化不大，需求低迷 [23] - 趋势强度为0 [26] 鸡蛋 - 期货价格上，鸡蛋2508收盘价3582元/500千克，涨幅0.67%；鸡蛋2510收盘价3419元/500千克，涨幅0.41% [28] - 现货价格方面，辽宁、河北等多地鸡蛋现货价格部分持平，部分有变动；玉米、豆粕、生猪等价格也有变动 [28] - 趋势强度为0 [28] 生猪 - 期货价格上，生猪2509收盘价14305元/吨，较前一日降65元/吨；生猪2511收盘价13720元/吨，较前一日涨55元/吨；生猪2601收盘价13765元/吨，较前一日降45元/吨 [32] - 现货价格方面，河南、四川、广东等地生猪现货价格有不同程度变动 [32] - 市场逻辑显示，现阶段盘面进入预期交易阶段，收储预期等带动情绪，盘面进行基差修复，但博弈增加，后续关注现货表现，短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位14500元/吨 [34] - 趋势强度为0 [33] 花生 - 期货价格上，PK510收盘价8188元/吨，跌幅0.90%；PK511收盘价7926元/吨，跌幅0.85% [36] - 现货价格方面，辽宁308通货等重要现货价格持平 [36] - 现货市场聚焦显示，河南、吉林、辽宁、山东等地花生现货价格基本平稳，部分地区走货有好转 [37] - 趋势强度为0 [38]

美小麦期货市场动态 - 美小麦期货价格跌至一周低点 [1] - 俄罗斯小麦出口税归零政策对市场产生影响 [1] - 市场关注供应过剩可能性 [1] 美国农产品市场整体表现 - 美玉米期货价格同步下跌 [1] - 美大豆期货价格同样呈现下跌趋势 [1] - 独立日假期后美国农产品市场整体走弱 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油09（BMD）收盘价4078.00，上日涨跌幅0.74%，隔夜涨跌幅 -0.37% [1] - 布伦特09（ICE）收盘价68.85，上日涨跌幅 -0.43%，隔夜涨跌幅0.20% [1] - 美原油08（NYMEX）收盘价67.18，上日涨跌幅 -0.52%，隔夜涨跌幅0.36% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1048.25，上日涨跌幅0.05%，隔夜涨跌幅 -0.83% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价292.40，上日涨跌幅0.58%，隔夜涨跌幅 -0.51% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价54.54，上日涨跌幅 -0.96%，隔夜涨跌幅 -0.33% [1] - 美元指数最新价97.08，涨跌幅0.34% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1523，涨跌幅 -0.03% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2219，涨跌幅0.61% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16218，涨跌幅0.42% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4176，涨跌幅 -0.57% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1231.000，涨跌幅0.20% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2720，涨跌幅 -0.03% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价8690，基差220，基差隔日变化 -30 [2] - DCE棕榈油2509华东现货价8570，基差100，基差隔日变化 -100 [2] - DCE棕榈油2509华南现货价8490，基差20，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价8150，基差146，基差隔日变化 -18 [2] - DCE豆油2509江苏现货价8210，基差206，基差隔日变化 -18 [2] - DCE豆油2509广东现货价8230，基差226，基差隔日变化 -8 [2] - DCE豆油2509天津现货价8140，基差136，基差隔日变化 -48 [2] - DCE豆粕2509山东现货价2830，基差 -129，基差隔日变化 -7 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价2810，基差 -149，基差隔日变化 -7 [2] - DCE豆粕2509广东现货价2820，基差 -139，基差隔日变化3 [2] - DCE豆粕2509天津现货价2920，基差 -39，基差隔日变化 -7 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水230美分/浦式耳，CNF报价469美元/吨 [3] - 进口大豆阿根廷CNF升贴水200美分/浦式耳，CNF报价458美元/吨 [3] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州7月8 - 12日气温接近至高于正常水平，降水量偏高 [4] - 美国中西部下周初有局部至分散性阵雨，气温接近至高于正常水平 [6] 国际供需 - 预计马来西亚2025年6月棕榈油库存199万吨，产量170万吨（较5月降4.04%），出口量145万吨（较5月增4.16%） [8] - 印尼政府撤销一家在国家公园内经营的棕榈油种植园许可证 [9] - 截至7月1日当周，约8%的美国大豆种植区域受干旱影响 [9] - 民间出口商报告出口销售玉米15万吨、大豆22.6万吨、豆粕19.5万吨 [9] - 截至6月26日当周，美国大豆出口销售净增70.14万吨，出口装船25.16万吨 [10] - 截至6月26日当周，美国豆粕出口销售净增70.36万吨，出口装船23.83万吨 [11] - 截至6月26日当周，美国豆油出口销售净增1.18万吨，出口装船0.59万吨 [12] - 6月29日至7月5日，巴西大豆出口量370.51万吨，豆粕出口量62.38万吨，玉米出口量34.72万吨 [12] - 截至6月29日当周，加拿大油菜籽出口量17.35万吨，商业库存121.12万吨 [13] - 阿根廷2024/25年度大豆最终产量达5030万吨 [13] - 周四，波罗的海干散货运价指数跌9点或0.6%，海岬型船运价指数下滑64点或3.3%，巴拿马型船运价指数涨15点或1%，超灵便型散货船运价指数涨21点 [13][14] 国内供需 - 7月3日，豆油成交9000吨，棕榈油成交299吨，总成交9299吨，环比减8834吨，跌幅49% [15] - 7月3日，全国主要油厂豆粕成交16.59万吨，开机率64.48%，较前一日降2.11% [15] - 7月3日，“农产品批发价格200指数”为112.17，“菜篮子”产品批发价格指数为112.13 [15] 国际要闻 - 美联储7月维持利率不变概率95.3%，9月维持利率不变概率33% [18] - 美国至6月28日当周初请失业金人数23.3万人 [18] - 美国6月季调后非农就业人口14.7万人，失业率4.1% [18] - 美国6月ISM非制造业PMI 50.8，标普全球服务业PMI终值52.9 [18] - 美国5月工厂订单月率8.2%，贸易帐 -715亿美元 [18] - 美国取消全球三大芯片设计软件供应商对华出口限制 [18] - 特朗普减税法案将使美国债务增加3.4万亿美元，将于7月4日签署生效 [19] - 欧元区6月服务业PMI终值50.5 [20] 国内要闻 - 7月3日，美元/人民币报7.1523，下调23点 [21] - 7月3日，中国央行开展572亿元7天期逆回购操作，实现净回笼4521亿元 [21] - 中国6月财新服务业PMI 50.6 [21] - 2025年1 - 5月，我国服务贸易进出口总额32543.6亿元，同比增长7.7% [21] 资金流向 - 2025年7月3日，期货市场资金净流入93.44亿元，商品期货净流入76.7亿元，股指期货净流入16.74亿元 [24] 套利跟踪 未提及相关具体内容

报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [4] - 花生投资策略为中性 [6] 报告的核心观点 - 市场需求不佳，花生价格震荡运行 [1] - 国内大豆价格震荡运行，花生价格也震荡运行，市场延续供需双弱僵持局面 [1][4] 大豆市场分析 期货与现货情况 - 昨日收盘豆一2509合约4141.00元/吨，较前日变化 - 10.00元/吨，幅度 - 0.24%；食用豆现货基差A09 + 159，较前日变化 + 30，幅度32.14% [1] 市场资讯 - 周三，CBOT大豆期货收盘上涨，基准期约收高2%，7月期约上涨25.75美分，报收1050.50美分/蒲；8月期约上涨23.75美分，报收1053.50美分/蒲；11月期约上涨20.75美分，报收1048美分/蒲 [2] - 7月3日，黑龙江哈尔滨市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.15元/斤，较昨日涨0.01元/斤；部分地区报价持平 [2] 价格走势 - 昨日国内大豆价格震荡运行，基层豆源见底，余粮仅剩1% - 2%左右，有粮农户要价较高 [3] - 长江、黄河产区大豆毛粮价格基本稳定、净粮价格稳中有降，粮贸企业库存偏紧，部分企业报价坚挺，部分企业净粮装车价格略有下调 [3] 花生市场分析 期货与现货情况 - 昨日收盘花生2510合约8264.00元/吨，较前日变化 + 10.00元/吨，幅度 + 0.12% [4] - 花生现货均价8920.00元/吨，环比变化 - 60.00元/吨，幅度 - 0.67%，现货基差PK10 + 36.00，环比变化 - 10.00，幅度 - 21.74% [4] 市场资讯 - 目前河南正阳白沙通货米报价4.55 - 4.65元/斤左右，山东临沂莒南海花通货米报价4.10元/斤左右等多地有不同报价 [4] 价格走势 - 昨日国内花生价格震荡运行，截至2025年6月26日，全国通货米均价为9000元/吨，较上周价格下跌0.88% [4] - 市场延续供需双弱的僵持局面，价格在狭窄区间内弱势平稳运行，整体交易氛围清淡，油厂收购继续收尾，多数油厂零星到货，整体到货量有限 [4][5]