贸易协议进展 - 印尼即将与美国达成一项"大胆"的贸易协议 涵盖关键矿产 能源 国防合作和市场准入等多个领域 [1] - 印尼承诺对超过1700种商品实施接近零关税政策 接近美国进口总量的70% [1] - 这些商品涵盖电子 机械 化工 医疗 钢铁 农业和汽车等行业 [1] 关税调整目标 - 印尼正努力将美国威胁征收的32%关税降至低于越南所获20%税率的水平 [1] - 美国是印尼仅次于中国的第二大出口市场 [1] 关键矿产合作 - 印尼计划给予美国买家优先采购权 加强供应链外资所有权审查 确保美国关键产业获得安全透明的原料供应 [5] - 这些措施可能使美国企业更容易避开印尼境内中资金属企业的产品 [5] - 印尼拥有全球最大的镍资源储量 这种金属是电池制造的关键材料 [5] 能源与农产品进口 - 印尼将增加对美国天然气和农产品的进口 以加强本国粮食和能源安全 [5] - 国有航空公司鹰航正在探讨包括新飞机采购和维修服务在内的商业合作 [5] 国防合作 - 印尼政府计划扩大对美国军事装备的采购 巩固其作为印太地区可靠防务伙伴的地位 [5] 市场准入与知识产权 - 印尼承诺放宽本地化率要求 加强知识产权保护 向美国支付服务商开放国家支付网关 [6] - 这些措施旨在给予美企"更公平待遇" 回应美国贸易代表办公室年度报告中的核心议题 [6] 经济关系定位 - 印尼寻求建立一种平衡 前瞻的经济关系 为太平洋两岸的企业和劳动者创造切实利益 [6]

大势研判 - 股指突破关键点位后仍有上升空间 但下一阶段应淡化指数 聚焦结构表现 [1] - 2025年中国股市估值逻辑的核心在于国内产业创新涌现和贴现率系统性降低 外部局势缓和强化内部确定性 [1] - 推动股市上升的三大因素：无风险利率实质性降低 人民币汇率预期转向稳定 资本市场基础制度改革改善风险偏好 [1] 经济预期转变 - 中国经济预期出现积极转变 投资人对长期挑战已充分计价 预期区间下限处于极低水平 [2] - 经济症结不在房地产 国防科技突破(如DeepSeek)和文化消费潮流(苏超/哪吒/Labubu)显示供给创新正创造新需求 [2] - 2025年新老经济资本开支结束下行趋势 进入分化上升阶段 商业机会上限打开 [2] 无风险利率驱动 - 2025年股市上升关键动力来自无风险利率下降 过去三年过高机会成本阻碍资金入市 [3] - 历史显示股市大行情多伴随无风险利率下行 表现为高收益固收产品减少和存款搬家 [3] - 第三次增量入市条件形成：2024年末长债利率破2% 市场利率低位使票息收益有限 叠加美元资产转弱 [3]

北约秘书长吕特：不担心西班牙在国防开支问题上的立场会破坏峰会。 ...

退休金税收政策 - 基本养老金（退休金）无需缴纳个人所得税 [3] - 个人养老金为补充养老保险 每年缴存上限12000元 缴存时可税前扣除 领取时按3%最低档税率缴税 [3] 快递行业动态 - 顺丰、韵达、中通等快递公司全面拒收罗马仕品牌充电宝 因召回型号存在自燃风险 [4][7] - 禁令覆盖锂电池、移动电源等品类 顺丰此前为国内唯一具备锂电池运输资质的快递企业 [7] - 罗马仕正与快递企业协商统一回收方案 但尚未公布具体解决措施 客服热线持续无人接听 [7] 美股及中概股表现 - 纳斯达克100指数创历史新高 标普500逼近年内高点 道指涨1.19% 纳指涨1.43% [8][10] - 纳斯达克中国金龙指数单日涨3.31% 小马智行涨超16% 新东方涨13% 阿里巴巴、京东涨超3% [10] - 博通股价创新高带动科技股领涨 美联储重申政策取决于经济数据 [10] 大宗商品市场 - WTI原油期货单日跌6.04%至64.37美元/桶 布伦特原油跌6.17%至66.17美元/桶 创3月以来最大跌幅 [12] - COMEX黄金期货主力合约跌1.80%至3333.9美元/盎司 [13] - 航空指数涨2.4%受益于油价下跌 国防类股普遍下跌超2.5% [14] 加密货币相关 - 比特币站上一周新高 加密货币公司Coinbase单日涨12.1% MicroStrategy涨2.7% [14]

市场整体表现 - 美股三大指数均上涨超1%，道指涨507.24点至43089.02点（涨幅1.19%），标普500涨67.01点至6092.18点（涨幅1.11%），纳指涨1.43%至19912.53点 [1][2] - 纳斯达克100指数创收盘历史新高，标普500逼近年内高点 [2] - 中东停火协议缓解地缘风险，提振市场情绪 [2] 美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔重申"观望"立场，强调政策需依赖数据驱动，未看到通胀持续下降前不宜转向宽松 [2][3] - 联邦基金利率期货显示7月降息概率低于30%，9月降息概率近70% [3] 行业板块表现 - 科技板块领涨标普500，博通涨3.9%创历史新高，英特尔涨超6%，英伟达、亚马逊、奈飞涨超2%，Meta涨逾1% [4] - 能源板块表现最差，受油价下跌拖累（WTI原油跌6.04%至64.37美元/桶，布油跌6.17%至66.17美元/桶） [5] - 航空股受益油价下跌，标普1500航空指数涨2.4%，国防类股承压（洛克希德·马丁与RTX跌超2.5%） [4] 中概股与加密货币 - 纳斯达克中国金龙指数涨3.31%，小马智行涨超16%，新东方涨逾13%，拼多多、满帮、金山云涨超5% [4] - 比特币站上一周新高，Coinbase涨12.1%，MicroStrategy涨2.7% [5] 大宗商品市场 - 黄金期货主力合约跌1.80%至3333.9美元/盎司 [6]

德国2025年财政预算草案 - 德国政府内阁批准2025年财政预算草案和2026年财政预算框架 [1] - 2025年预算草案核心内容是增加投资以刺激经济增长 2023年和2024年德国经济连续两年负增长 [2] - 2025年投资额增至1157亿欧元 2026年增至1236亿欧元 相比2024年745亿欧元大幅提升 [2] - 德国计划到2029年维持每年约1200亿欧元的投资规模 [2] 德国国防开支计划 - 2025年预算草案包含中期财政计划 到2029年国防开支将占GDP的35% [3] - 2025年国防开支约950亿欧元 到2029年将达1620亿欧元 [3] 预算制定背景与流程 - 上届德国政府2023年11月垮台 导致2025年预算未及时通过 [3] - 新政府2024年5月上台后着手制定预算草案 2025年德国一直使用临时预算运作 [3] - 2026年预算框架计划9月在联邦议院讨论 11月获批 12月在参议院批准 [3]

欧洲国防与基础设施投资 - 欧洲未来十年可能投入高达14万亿欧元（折合16万亿美元）到国防与相关基础设施 [1] - 巨额投资将为私人资本开辟重大机会 [1]

美欧非关税贸易协议草案 - 协议草案涵盖欧盟《数字市场法》、碳边境关税、国防采购和关键矿物协调等内容，但未涉及关税问题 [3] - 美欧将就《数字市场法》实施展开对话，美方寻求为苹果和Meta等科技公司争取豁免权 [3] - 协议草案涉及环保政策协调，包括欧洲碳边境调整机制的设计和实施，美国产品将享受一年豁免 [4] - 美国对欧洲的能源出口将免受欧盟甲烷规则约束 [4] 美欧贸易争端焦点 - 美国可能对欧盟征收20%的"对等关税"，以及对汽车和钢铁等特定行业的更高关税 [3] - 欧盟拟议的报复性关税未在协议文本中详细说明 [3] - 美国要求包括与鱼类出口配额有关的措施和非对等的关税相关举措，许多关税可能保留 [5] - 特朗普批评欧盟对美国设置的贸易壁垒，称欧盟成立是为了"压榨"美国 [5] 欧盟内部立场分歧 - 欧盟内部对反制措施存在分歧，法国希望"对等报复"，意大利和匈牙利等国希望继续谈判 [6] - 德国经济与能源部长表示当前冲突每天给德国经济造成数百万欧元损失，希望尽快达成协议 [7] - 欧盟提出将配额作为过渡措施，逐步在汽车、工业品和非敏感农产品方面实现"零对零"关税 [7] - 欧盟委员会主席冯德莱恩表示目标是在7月9日前达成协议，否则将采取反制措施 [7]

关税战动态 - 美国4月2日宣布全球关税战但最终推迟执行并寻求与中国对话 导致政策退回原状[1] - 美国在关税战中因无法招架中国反制措施而退让 被视作战略失败[1] - 关税战损害美国盟友信任 美国对盟友采取伤害性措施后未取得实质胜利[3] 美国国内影响 - 关税战失败导致美国国内物价上涨 引发民众反弹[5] - 美国总统竞选承诺未兑现 对共和党政府构成不利影响[5] 伊朗局势转移焦点 - 美国6月22日动用B-2A隐身战略核轰攻击伊朗三座核设施 白宫高调渲染行动[5][7] - 卫星图像显示GBU-57钻地炸弹可能偏离目标 伊朗已提前转移核材料[9] - 伊朗未报复美军基地但向以色列发射弹道导弹 展示强硬立场[9] 地缘政治策略 - 美国通过军事打击伊朗转移国内对关税战失败的注意力[5][7] - 美国对伊朗行动被视作历届政府未敢实施的举措 成为政治资本[7]

市场情绪与资产价格变动 - 周五市场情绪缓解导致原油和黄金价格回落 同时欧股和加密货币走高 特朗普宣布将在两周内决定是否对伊朗采取军事行动的表态暂时缓解了市场对中东冲突升级的担忧 [1] 特朗普对伊朗决策的考量 - 特朗普将在两周内决定是否攻击伊朗 美国与伊朗的沟通仍在继续 特朗普称与伊朗谈判"有很大"机会 [1] - 五角大楼建议美国钻地炸弹可能不足以摧毁伊朗福尔多山中的核浓缩设施 可能需要使用核弹 [1][2] - 情报界重申伊朗未发展核武器 哈梅内伊发布的宗教令仍有效 美国贸然行动可能推动伊朗制造核武器 [1][4] - 特朗普担忧伊朗可能成为失败国家 不希望伊朗变成另一个利比亚 [5][6] 技术难题与军事行动障碍 - 美国威力强大的3万磅钻地炸弹可能不足以摧毁伊朗埋藏在福尔多山中的核浓缩设施 可能需要一枚核弹 [2] - 打击埋在300英尺山岩下的福尔多铀浓缩设施存在技术障碍 即使轰炸其他设施后 伊朗仍可能具备核弹生产能力 [3] - 以色列声称伊朗可在15天内拥有核弹的说法受到质疑 实际可能需要几个月到一年时间才能拥有可用于导弹的弹头 [3] 伊朗核计划与国际协议 - 哈梅内伊2003年发布的宗教令禁止发展大规模杀伤性武器 目前仍有效 [4] - 伊朗是《不扩散核武器条约》缔约国 坚称核计划用于和平目的 2015年签署《联合全面行动计划》同意对核计划进行限制 [4] - 美国打击伊朗核设施或协助暗杀哈梅内伊可能推动伊朗制造核弹 [4] 利比亚前车之鉴与保守派影响 - 利比亚卡扎菲放弃核武器开发后成为政权更迭受害者 这一教训影响特朗普决策 [6] - 利比亚政权更迭后陷入混乱 非法移民涌入欧洲 特朗普担忧类似后果 [6] - 美国保守派如史蒂夫·班农等敦促特朗普不要卷入中东冲突 强调伊朗"不能被轻率对待" [6]