公司动态与市场反应 - Redwire Corporation股价在周二大幅上涨28% 原因是该公司加入了一份价值高达1510亿美元的国防部合同 以支持前总统特朗普的“金穹顶”计划 [1] - 该公司成为支持导弹防御局合同的数千家供应商之一 该合同旨在创建新的国防、航空航天和网络安全系统以保护美国 [1] 合同与项目背景 - 该国防部合同总价值高达1510亿美元 [1] - 前总统特朗普于5月宣布计划建造“金穹顶”防御系统 类似于以色列的“铁穹”系统 [2] - 特朗普当时表示 该系统的建造成本为1750亿美元 并将在约三年内建成并运行 [2] 合同参与方 - 其他获奖公司包括无人机制造商AeroVironment、Palantir、Firefly Aerospace、Lockheed Martin、Palmer Luckey的Anduril以及Jeff Bezos的Blue Origin [2]

事件背景与核心观点 - 美国总统特朗普以国家安全为由，寻求获取格陵兰岛，并威胁对反对的欧洲8国加征关税，初始税率为10%，并可能提高至25%[7][20] - 特朗普政府已就格陵兰岛制定协议框架，并因此暂缓原定于2月1日对欧洲8国加征关税的措施[20] 格陵兰岛的战略与资源价值 - 格陵兰岛具有重要北极地缘战略价值，美国在该岛拥有皮图菲克太空基地等关键军事设施[9] - 格陵兰岛无冰区面积约40万平方公里，欧盟认定的34种关键矿产中，有31种可在该岛找到[14] - 根据美国地质调查局2007年报告，格陵兰岛沿海可能蕴藏丰富的石油和天然气储量[14] 获取障碍与潜在可能 - 法律与民意构成主要障碍：2009年《格陵兰自治法》承认格陵兰人民自决权，2025年民调显示85%的格陵兰岛人不希望成为美国一部分[12] - 后续最可能的前两种情形是：达成协议（涉及军事存在与关键矿产开发）或签订长期战略租赁协议[15] 投资含义与市场影响 - 潜在协议利好欧洲国防巨头，2026年1月欧洲斯托克航空航天与国防指数一度飙升近15%[16] - 事件凸显关键矿产自主可控的重要性，重申对稀土等关键矿产的长期看好[16] - 地缘政治风险引发市场担忧，丹麦“学界养老基金”因担忧美国财政状况，计划抛售价值1亿美元的美债[21] 其他相关动态 - 欧盟委员会主席表示，欧盟将大规模增加对格陵兰岛的投资以支持其发展与基建[24] - 2025年韩国实际国内生产总值（GDP）增长1.0%，第四季度环比下降0.3%[27]

美法关税争端与地缘政治博弈 - 美国前总统特朗普宣布对法国红酒和香槟加征200%关税 作为对法国拒绝加入其主导的“和平委员会”的报复 [1] - 一瓶原本售价50美元的波尔多葡萄酒 在加征200%关税后价格飙升至150美元 [5][6] - 此举被视为将经济武器化 关税被用作外交压力工具 针对法国农业出口和文化名片进行精准打击 [6] 美国主导的“和平委员会”性质 - 该委员会被描述为“地缘政治的会员制俱乐部” 成员名单包括特朗普及其家族成员 购买永久席位需10亿美元 [3] - 法国拒绝加入 认为这是由单边主义推动、绕开联合国机制的小圈子 加入意味着被迫接受他人制定的解决方案 [3] 对法国葡萄酒行业的影响 - 高关税导致法国葡萄酒在美国市场竞争力骤降 消费者转向更便宜的选择 法国酒商销售受阻 [6] - 美国超市已将法国葡萄酒更换货架位置 [6] 跨大西洋关系裂痕 - 美国战略重心东移 对欧洲安全承诺模糊 而欧洲在俄乌冲突后开始认真思考防务自主 [8] - 法国推动欧洲军概念 德国提高国防预算 北欧加强区域协作 这些举动可能被美国视为“不够听话” [8] 格陵兰岛的战略博弈 - 丹麦、德国、法国等国关注格陵兰岛安全局势 计划派遣军事观察员或支持北约驻军 [10] - 美军飞机进驻图勒基地 美国将北极视为下一个战略高地 认为控制格陵兰就能掌握未来航道与资源 [10] 欧洲的回应与反抗 - 欧洲反应更为团结 德国、意大利、荷兰等国私下高度关注 欧盟贸易专员暗示可能启动WTO争端程序 [10] - 民间情绪发酵 法国农民组织扬言焚烧美国玉米 一些高端餐厅宣布暂停供应加州葡萄酒 [10] 美国国内的争议与阻力 - 美国最高法院即将审理特朗普关税权限相关案件 法律专家认为总统无权单方面对盟友征收高额惩罚性关税 [10] - 共和党内部有人担心此举会引发全面贸易战 损害美国消费者及农业州利益 [10] 两种国际秩序观的碰撞 - 冲突本质是欧洲坚持规则、注重程序的多边机制 与美国崇尚强人政治、交易至上的“美国优先”逻辑之间的碰撞 [10] - 未来几个月至关重要 法国的选择将影响其对单极霸权的态度 并可能催生更加多元平衡的新秩序雏形 [10]

格隆汇1月22日｜摩根大通表示，本周欧洲国防类股票的下跌为投资者提供了增持该领域股票的机会， 因为该领域仍保持良好势头。分析师David Perry在特朗普周三于达沃斯世界经济论坛发表讲话后，因股 价下跌而作出上述建议。特朗普表示，他不愿动用过度武力夺取格陵兰岛控制权。在一些分析人士看 来，这标志着紧张局势有所缓和。特朗普随后表示，在与北约秘书长吕特会晤后，有关格陵兰未来 的"框架"已经形成。Perry表示："我们继续建议投资者逢低买入欧洲防务类股票。"他补充道："全球防 务开支回升的浪潮才刚刚开始，这一趋势可能持续十年之久。" ...

韩国股市表现与前景 - 韩国基准股指Kospi指数在过去12个月大涨逾94%，距离5000点关口仅差约2% [1] - 韩国交易所首席执行官郑恩博认为Kospi指数在5000点之上，甚至6000点也是可能的，升至6000点意味着还需再上涨约22% [1] - 在90多个全球股指中，Kospi指数在过去12个月的涨幅位居第一 [2] 市场上涨驱动因素 - 韩国股市上涨得益于人工智能和国防相关股票的持续走强 [1] - 韩国半导体、国防和造船等核心产业竞争力不断提升，正在引领股市新一轮的价值提升 [1] - 韩国立法机构在提升公司治理标准方面的关键改革为市场上涨提供了支撑 [1] 政策与改革举措 - 韩国总统李在明承诺在4月前将Kospi指数推向5000点 [2] - 韩国交易所正通过放松对高风险杠杆ETF的禁令、将交易时间延长至全天候等举措，努力吸引散户投资者回流 [2] - 韩国交易所正在加快清退长期无法赚取足够利润以支付利息成本的“僵尸企业”，以恢复市场信任 [2] 市场结构与投资者行为 - 韩国本土投资者在这轮牛市中基本缺席，持续净卖出Kospi股票 [2] - 散户缺席被认为是市场宽度不足的主要原因之一 [2] - 今年一只寻求在Kospi指数下跌时获得两倍收益的反向ETF成为热销产品 [2] 公司治理与市场发展 - 韩国持续推进提升股东回报并吸引全球资本的改革举措 [1] - Kospi权重股三星电子预计将在7月前公布提升股东回报的具体措施 [3] - 韩国争取MSCI升级为发达市场的努力可能带来重大利好，升级后由于全球基金需要进行强制性资产配置，资本流入将远大于流出 [3] 市场潜在问题 - 相对于经济规模和资本市场体量，韩国的上市公司数量“过多”，约达2800家 [2] - 市场宽度不足、本币大幅贬值以及人工智能泡沫担忧都是潜在风险 [1]

韩国股市表现与前景 - 韩国首尔综指KOSPI指数在过去12个月飙升逾94% 目前距离5000点大关仅差约2% [1] - 韩国交易所理事长郑恩甫认为 股指在逼近5000点之外 甚至6000点也是可能的 若达到6000点 意味着KOSPI指数将再涨22% [1] 市场上涨驱动因素 - 此轮市场上涨很大程度上得益于人工智能和国防等全球热门板块相关股票的持续上涨 [1] - 韩国半导体、国防和造船等主要产业的竞争力已经增强 这似乎正引领股市实现新的价值提升 [1] 政策与改革背景 - 韩国积极推进改善股东回报和吸引全球资本的措施 [1] - 韩国立法者在提升企业治理标准方面做出了关键改革 [1] - KOSPI指数达到5000点是韩国总统李在明竞选承诺的一部分 [1]

韩国股市表现与前景 - 韩国基准股指Kospi指数在过去12个月大涨逾94% 距离5000点关口仅差约2% [1] - 韩国交易所首席执行官郑恩博认为Kospi指数在5000点之上 甚至6000点也是可能的 升至6000点意味着还需再上涨约22% [1] - 在90多个全球股指中 Kospi指数在过去12个月的涨幅位居第一 [4] 市场上涨驱动因素 - 韩国股市上涨得益于人工智能和国防相关股票的持续走强 [1] - 韩国半导体 国防和造船等核心产业竞争力不断提升 正在引领股市新一轮的价值提升 [1] - 韩国立法机构在提升公司治理标准方面的关键改革为市场上涨提供了支撑 [1] - 政府持续推进公司改革 Kospi权重股三星电子预计将在7月前公布提升股东回报的具体措施 [5] 市场结构与投资者行为 - 韩国本土投资者在这轮牛市中基本缺席 持续净卖出Kospi股票 [4] - 今年一只寻求在Kospi指数下跌时获得两倍收益的反向ETF成为热销产品 [4] - 散户缺席被认为是市场宽度不足的主要原因之一 [4] - 韩国交易所正通过放松对高风险杠杆ETF的禁令 将交易时间延长至全天候等举措 努力吸引散户投资者回流 [4] 政策与改革背景 - 将Kospi指数推向5000点已被写入韩国总统李在明的竞选承诺之中 [1] - 韩国交易所正在加快清退长期无法赚取足够利润以支付利息成本的“僵尸企业” 以恢复市场信任 [4] - 相对于经济规模和资本市场体量 韩国的上市公司数量“过多” 约达2800家 [4] - 韩国争取MSCI升级为发达市场的努力可能带来重大利好 升级后由于全球基金需要进行强制性资产配置 资本流入将远大于流出 [5] 历史背景与挑战 - 2024年12月韩国因突发戒严令而遭受冲击 长期存在的“韩国折价”进一步恶化 [4] - “韩国折价”指的是由于公司治理薄弱而导致的估值长期偏低 [4]

事件概述 - 美国总统特朗普威胁对八个欧洲盟国加征关税 导致全球市场震荡 欧洲股市全线下挫 美股期指盘前跌逾1% 投资者涌入避险资产推动黄金白银价格飙升 [1] 市场反应 - **股市表现**：泛欧斯托克600指数收跌1.18% 德国DAX 30指数跌1.34% 法国CAC 40指数跌1.78% [2] - **行业板块**：汽车和奢侈品板块受重创 斯托克欧洲600汽车及零部件指数早盘下跌2.2% 斯托克欧洲奢侈品10指数下跌2.9% [3] - **公司股价**：大众汽车、保时捷、宝马跌幅均超2% 路威酩轩集团股价下跌超4% 开云集团、爱马仕跌逾3% [3] - **避险资产**：COMEX黄金期货盘中触及4698美元 白银期货大涨超6% 重新站上94美元关口 伦铂和伦钯涨幅也在2.5%以上 [3] - **逆势板块**：欧洲国防类股逆势走高 年内涨幅扩大至15%以上 莱茵金属公司股价上涨2.8% 德国伦克和法国泰雷兹涨幅均大于1.5% [3] 事件背景与预测 - **威胁内容**：特朗普威胁若未能就收购格陵兰岛达成协议 自6月1日起对八个欧洲国家的关税税率将提升至25% [2] - **市场预测**：预测市场认为与格陵兰岛相关的部分关税在2月1日前生效的概率为39% 丹麦和挪威面临关税的概率分别为36%和35% 德国为25% [2] - **长期预测**：市场预测美国在2026年取得格陵兰岛部分地区控制权的概率为25% 对格陵兰岛发动军事入侵的概率为11% [2] - **潜在反制**：欧洲国家正考虑采取报复性关税及更广泛的经济反制措施 包括数万亿美元级别的资产抛售 [3] 宏观与政策环境 - **机构观点**：荷兰国际集团认为此次关税声明将贸易紧张推向全新高度 政治动机主导意味明显 将跨大西洋关系推入严重危机 [4] - **风险认知**：世界经济论坛年度风险认知调查报告显示 国家间的经济对抗已取代武装冲突 成为全球首要担忧的风险因素 [4] - **经济韧性**：国际货币基金组织认为 尽管面临贸易政策波动等多重逆风 全球经济依然展现出适应能力与韧性 [6] - **法律挑战**：美国最高法院正在审议总统依据《国际紧急经济权力法》加征关税是否合法 若裁决不利可能剥夺政府推行此类关税的权力 [6][7] 历史对比与市场情绪 - **历史回顾**：2025年4月特朗普政府推出大规模关税政策曾引发金融市场剧烈震荡 但去年下半年投资者多将其视为政治噪音 [5] - **情绪转变**：部分人士担忧此次威胁将再次引发市场焦虑 认为今年关税局势趋缓的希望已化为泡影 [6] - **不确定性**：最高法院的裁决不确定性让投资者神经紧绷 [7]

韩国股市表现与前景 - 韩国综合股价指数（Kospi）当前距离5000点关口仅差约2% [1][2] - 过去12个月里，Kospi指数累计涨幅已超94% [1][2] - 韩国交易所首席执行官Jeong Eun Bo认为，突破5000点后，6000点也并非遥不可及，站上6000点意味着指数将再涨22% [1][2] 市场上涨驱动因素 - 韩国股市大涨很大程度上得益于人工智能和国防相关板块个股的持续走高 [1][2] - 韩国半导体、国防、造船等核心产业的竞争力提升，正引领股市开启新一轮价值增长行情 [1][2] - 韩国持续推进改善股东回报、吸引全球资本的相关举措 [1][2] - 韩国立法机构出台了关键性改革举措，用以提升企业治理水平 [1][2] 市场结构与监管动态 - 韩国交易所正加大对所谓“僵尸企业”的退市力度，这类企业长期营收不足以支付利息成本 [1][2] - Jeong Eun Bo表示必须尽快清退此类企业，以恢复市场信心 [1][2] - 相较于本国经济规模与资本市场体量，韩国上市公司数量“过多”，目前约有2800家 [1][2]

投资准入法规更新 - 修订版《投资法》于2026年3月1日生效 有条件经营行业条款自2026年7月1日起适用 [2] - 负面清单外行业实行“先办公司、后补执照” 仅国防、机场、港口、电信、出版等少数敏感行业需事前“投资主张批准” [2] - 大幅缩小投资审批范围 直接取消38类有条件经营行业的特定许可证 另有20个行业缩小适用范围 从“运营前需获许可”转向“合规即可运营，检查时证明合规” [2] - 项目在建设、运营期出现投资规模、技术路线、股权结构等重大变化 仍须依法向有关部门报告或重新备案 [2] 企业所得税政策调整 - 《企业所得税法》自2025年10月1日起施行 并适用于2025纳税年度 [3] - 标准企业所得税率统一为20% 小微企业所得税率降至15%或17% 具体适用条件待财政部界定 [3] - 高新技术、重点鼓励行业项目通过认定后可享10%税率 并可能获得最高“两免四减半”的税收优惠 [3] - 投资于经济特区、高新技术区及社会经济条件困难地区的项目 可根据区域政策享受相应优惠 [3] - 石油、天然气及部分矿产资源开采不享受优惠 税率另行规定 [3] 劳动用工与社保新政 - 取消外籍员工全国统一比例限制 改由地方根据企业规模、岗位特殊性、本地招聘难度逐案审批 [4] - 聘用外籍员工需通过省级劳动主管部门电子门户在线申请工作许可 批文电子件与护照绑定 入境后30日内须完成劳务合同登记 [4] - 社保、医保、失业保险、工会费缴纳已实现数字化 2025年11月30日起 迟缴或逃缴社保将按日加收罚金 [4] - 全国划为四类工资区 自2026年1月1日起最低工资标准将上调 企业须以实际工作地为准执行 [4] 企业合规落地建议 - 建议提前核查项目所属行业与区域 以争取最大程度享受税收优惠 [5] - 建议建设“本地招聘—外籍备案—社保申报”全流程用工体系 以适配越南数字化监管要求 [6] - 建议依托越南本地专业服务机构 以应对权限下放后的区域政策差异 [7]