量化模型与构建方式 1. 宽基形态择时策略模型 **模型名称**：宽基形态择时策略模型[12] **模型构建思路**：基于宽基指数成分股出现的特定技术形态信号（看多或看空）来构建择时策略，判断宽基指数的未来走势观点[12] **模型具体构建过程**：该模型通过统计宽基指数成分股中出现的看多形态信号和看空形态信号的数量，形成多空对比，从而生成对宽基指数的整体观点（看多、中性或看空）[12] 模型根据每日信号情况更新观点，并跟踪策略表现[12] 2. 行业形态择时策略模型 **模型名称**：行业形态择时策略模型[14] **模型构建思路**：基于中信一级行业指数成分股出现的形态信号构建多空比率剪刀差，用于行业指数的择时判断[14] **模型具体构建过程**：首先统计每个行业指数成分股中每日出现看多形态和看空形态的股票数量[14] 如果当日没有看多形态的成分股，则看多形态成分股数量记为0；如果当日没有看空形态的成分股，则看空形态成分股数量记为0[14] 如果当日看多和看空形态成分股数量都为0，则多空形态剪刀差数值为0[14] 多空形态剪刀差比率的计算公式为： $$多空形态剪刀差比率 = \frac{看多形态成分股数量 - 看空形态成分股数量}{总成分股数量}$$ 基于此剪刀差比率构建行业择时策略[14] 3. 特殊K线形态识别模型 **模型名称**：特殊K线形态识别模型[21] **模型构建思路**：识别六种特定的股票技术形态，包括三种正面形态（金针探底、火箭发射、满江红）和三种负面形态（上吊线、天堂线、乌云线），用于个股的买卖信号判断[21] **模型具体构建过程**：对每只股票的历史K线数据进行模式识别，当出现符合特定形态定义的K线组合时生成相应信号[21] 例如金针探底形态的定义条件包括：振幅要求（K线振幅大于5%）、位置要求（出现在过去20个交易日的低位）、下影线长度（下影线长度超过80%）、开盘价和收盘价要求（收盘价和开盘价相同形成十字星）[26] 4. 券商金股形态组合模型 **模型名称**：券商金股形态组合模型[27] **模型构建思路**：结合券商月度金股的基本面优势和形态学技术信号，构建双层筛选的投资组合策略[27] **模型具体构建过程**：首先选取券商推荐的月度金股作为基础股票池，然后观察这些金股何时出现形态学买点信号[27] 在出现买点信号的第二个交易日买入，构建组合持有到当月月底[27] 通过形态学信号对金股进行二次筛选，提升组合表现[27] 模型的回测效果 1. 宽基形态择时策略模型回测效果 **创业板指**：策略年化收益28.62%，策略最大回撤-39.95%，指数年化收益8.23%，指数最大回撤-70.30%[12] **上证50**：策略年化收益11.91%，策略最大回撤-21.81%，指数年化收益3.85%，指数最大回撤-50.77%[12] **中证800**：策略年化收益19.05%，策略最大回撤-23.04%，指数年化收益5.86%，指数最大回撤-51.50%[12] **万得微盘股指数**：策略年化收益46.96%，策略最大回撤-34.85%，指数年化收益37.42%，指数最大回撤-51.80%[12] **中证500**：策略年化收益20.24%，策略最大回撤-41.19%，指数年化收益7.74%，指数最大回撤-65.85%[12] **沪深300**：策略年化收益12.29%，策略最大回撤-24.25%，指数年化收益5.29%，指数最大回撤-46.92%[12] 2. 行业形态择时策略模型回测效果 **家电行业**：策略年化收益15.99%，策略最大回撤-38.25%，指数年化收益11.06%，指数最大回撤-48.96%[15] **综合金融行业**：策略年化收益15.39%，策略最大回撤-13.18%，指数年化收益-0.79%，指数最大回撤-61.34%[15] **综合行业**：策略年化收益24.58%，策略最大回撤-40.81%，指数年化收益1.16%，指数最大回撤-81.18%[15] **电力设备及新能源行业**：策略年化收益23.94%，策略最大回撤-41.70%，指数年化收益6.55%，指数最大回撤-70.51%[15] **基础化工行业**：策略年化收益21.45%，策略最大回撤-38.71%，指数年化收益4.41%，指数最大回撤-62.79%[16] **国防军工行业**：策略年化收益32.67%，策略最大回撤-45.35%，指数年化收益5.42%，指数最大回撤-72.96%[16] **建筑行业**：策略年化收益19.50%，策略最大回撤-20.68%，指数年化收益2.09%，指数最大回撤-68.84%[16] **纺织服装行业**：策略年化收益16.45%，策略最大回撤-42.64%，指数年化收益0.76%，指数最大回撤-74.22%[16] **有色金属行业**：策略年化收益32.81%，策略最大回撤-40.52%，指数年化收益4.95%，指数最大回撤-65.28%[16] **电力及公用事业行业**：策略年化收益17.11%，策略最大回撤-41.46%，指数年化收益2.62%，指数最大回撤-67.22%[16] **钢铁行业**：策略年化收益18.63%，策略最大回撤-50.33%，指数年化收益-1.76%，指数最大回撤-69.97%[16] **交通运输行业**：策略年化收益17.77%，策略最大回撤-32.45%，指数年化收益0.56%，指数最大回撤-65.47%[16] **煤炭行业**：策略年化收益29.17%，策略最大回撤-24.76%，指数年化收益0.46%，指数最大回撤-69.70%[16] 量化因子与构建方式 1. 隐含波动率因子 **因子名称**：隐含波动率因子[7] **因子构建思路**：采用Heston模型计算近月平值期权的隐含波动率作为市场恐慌指数，反映市场参与者对未来波动性的预期[7] **因子具体构建过程**：使用Heston随机波动率模型对近月平值期权进行定价反推，计算得出隐含波动率数值[7] 该因子用于衡量市场恐慌情绪和风险偏好程度[7] 2. 连续看多信号因子 **因子名称**：连续看多信号因子[17] **因子构建思路**：统计个股连续出现看多形态信号的天数，作为技术面强势的量化指标[17] **因子具体构建过程**：对每只股票每日进行形态识别，当连续多个交易日都出现看多形态信号时，记录连续看多信号的天数[17] 常见的阈值包括连续4根看多信号和连续5根看多信号[17][18] 3. 特殊K线形态因子 **因子名称**：特殊K线形态因子[21] **因子构建思路**：基于六种特定的K线形态（金针探底、火箭发射、满江红、上吊线、天堂线、乌云线）构建技术面信号因子[21] **因子具体构建过程**：对每只股票的日K线数据进行模式匹配，当出现符合特定形态定义的K线组合时生成相应的因子信号[21] 例如金针探底形态要求K线振幅大于5%、出现在过去20个交易日的低位、下影线长度超过80%、收盘价与开盘价相同形成十字星[26] 因子的回测效果 1. 形态信号胜率表现 **正面信号**：在2025年9月19日至2025年9月25日期间，正面信号共出现3059次，未来高点平均胜率为46.09%[11] **负面信号**：在同期负面信号出现3051次，未来低点平均胜率为52.79%[11] 2. 连续看多信号因子表现 **连续5根看多信号**：出现连续5根看多信号的股票包括松霖科技、科隆股份、ST复华、*ST国华、博云新材、瑞晟智能、先锋电子等[18][19] **连续4根看多信号**：出现连续4根看多信号的股票包括赣能股份、中炬高新、永新光学、盛弘股份、索通发展等28只股票[20][22] 3. 特殊看多形态因子表现 **特殊看多形态股票**：本周出现特殊看多形态信号的股票有棒杰股份、ST美晨、稳健医疗、果麦文化、东方明珠、精智达等[23][28] 4. 券商金股形态因子表现 **券商金股形态信号**：本周券商金股出现70%胜率看多形态信号的股票有诺普信、英维克、温氏股份、农业银行、兆易创新等[27][29]

President Donald Trump announced Friday that the U.S. could impose tariffs of up to 100% on imports from China by Nov. 1, marking an escalation in the U.S.–China trade conflict and raising uncertainty across global supply chains. In a Truth Social post Friday, Trump said the tariffs were retaliation for China’s new export controls announced a day earlier on rare earth minerals and related technologies. Many U.S. companies that rely on Chinese manufacturing could face soaring costs and shipment delays as ...

中色科技股份有限公司搭建的"有色金属加工工业互联网平台"填补了有色金属加工行业的空白，可实现 有色金属加工产线数据可视化等工业应用；研发的"铝板带冷粗轧智能化轧制关键技术及装备"成功突破 了复杂工业场景下轧制过程数据同步采集与处理的技术难题，实现了重大装备国产化自主可控，保障了 国家战略需要。 驼人控股集团有限公司作为河南省医疗器械产业链链主单位，致力于高性能医疗器械的研发、工艺研 究、智能装备设计等，将围绕"赋能医疗器械产业数字化转型，构建跨领域协同创新生态"建设数字化转 型促进中心，重点聚焦麻醉耗材、护理器械、介入设备、医用防护用品等细分领域，打造技术适配与转 化平台、人才培育与标准输出平台、跨域协同枢纽，整合产业上下游数据资源，引领医疗器械产业 向"数据驱动、生态共生、价值共创"的高质量发展转型。（记者 陈辉） 10月10日，记者从省工业和信息化厅获悉，工业和信息化部日前公布了首批62家制造业数字化转型促进 中心建设主体名单，国机工业互联网研究院（河南）有限公司（机械行业）、河南嘉晨智能控制股份有 限公司（电子信息制造业、机械行业、汽车行业）、驼人控股集团有限公司（医药行业）、中色科技股 份有限公司（有 ...

文章核心观点 - 国家发布九大行业稳增长方案，为未来五年产业投资指明方向，政策连续性提供长期确定性 [2][4] - 方案体现从“撒胡椒面”到“精准发力”的转变，背后隐藏高质量发展、国产话语权、绿色转型和反内卷四条核心主线 [11] - 投资逻辑从追概念炒作转向关注政策红利、行业禀赋和企业技术力，顺政策“指挥棒”寻找沉心技术和升级的企业 [26] 政策定位与连续性 - 九大行业稳增长方案是十四五收尾、十五五开局的承上启下之作，明确未来五年资源投向和行业方向 [4][6] - 中国政策的连续性提供最大确定性，五年规划是闭环设计，资金将跟随政策的长期赛道而非短期概念 [7][9] - 以新能源汽车政策为例，从补销量转向补技术，反对价格战、推L3自动驾驶，延续扶优扶强思路 [9] 四大核心主线 - 高质量发展主线：按行业生命周期施策，电子信息业增速7%当排头兵，建材和轻工行业则保供应链和稳就业，未给具体增速只提恢复向好 [11][13] - 国产话语权主线：方案落实自主可控，如明确AI服务器国货国用，招标时国产货贵20%有优先权，为国产硬科技提供试错空间和市场托底 [13][15] - 绿色转型主线：绿色标准倒逼产业升级，如钢铁行业增速4%但依赖电炉钢和氢冶金等低碳工艺，机械行业增速3.5%但重点发展工业母机和机器人 [15][17] - 反内卷主线：严控光伏和锂电等行业新增产能，让行业从拼规模转向拼技术，如光伏比转换效率、锂电比固态电池技术，龙头企业利润和估值将修复 [17] 行业结构性机会 - 电子信息制造业：计算机通信设备增加值增速7%为九大行业最高，AI服务器产业规模超4000亿元，带动上游PCB板和散热模组及下游智能终端产业链 [19] - 汽车行业：2025年总销量3230万辆增速仅3%，但新能源汽车销量1550万辆增速20%，行业从高速增长进入理性发展，L3自动驾驶将带动高精地图和激光雷达需求 [21][22] - 有色金属行业：行业增加值增长5%，但十种有色金属产量只增1.5%，鼓励发展高附加值产品如高端铝合金、高性能铜箔和稀土永磁材料，精深加工利润率更高 [24][26]

基建ETF（159619）跟踪的是中证基建指数（930608），该指数从沪深市场中选取涉及建筑、机械等基 建产业链的上市公司证券作为指数样本，以反映中国基础设施建设领域相关上市公司证券的整体表现。 中证基建指数行业集中度高，鲜明体现"基建"主题，成分股多为行业内龙头企业，具有较高的央企属 性，且估值水平相对较低，流动性良好。 平安证券指出，9月建筑业商务活动指数为49.3%，较上月提升0.2个百分点，施工有所回稳；新订单和 业务活动预期指数分别提升1.6和0.7个百分点，同步改善。国家发改委表示，新型政策性金融工具规模 共5000亿元，全部用于补充项目资本金，资金正加快投放到具体项目，后续将督促地方推动项目加快开 工建设，尽快形成更多实物工作量。随着重点建筑项目和专项债资金的加快落地，建筑业景气度将有所 回升。此外，制造业PMI生产指数达到2025年4月以来最高值，外需改善强于内需，消费制造和装备制 造业边际改善，或对建筑装饰和基础建设行业形成间接支撑。 （文章来源：每日经济新闻） ...

政策核心与目标 - 工信部发布2025年度绿色工厂推荐工作通知，旨在突出节能降碳导向，巩固提升产业绿色竞争力[1] - 政策为贯彻落实《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》，实施绿色制造标杆升级行动[2] - 本年度绿色工厂重点支持53个重点行业的企业[4] 申报与遴选要求 - 满足条件的企业或园区按照自愿原则，对照新评价要求进行自评价[2] - 省级工信主管部门按照“优中选优、宁缺毋滥”原则遴选，推荐企业或园区原则上不低于本地区已有国家绿色工厂、绿色工业园区的平均水平[2] - 新申报单位需登录工业节能与绿色发展管理平台自主填报申报表完成自评价，不再需要提交第三方评价报告[3][4] - 属于53个重点行业的企业需按相应行业要求自评价，非重点行业企业依据通则自评价[4] - 省级主管部门需于2025年11月7日前将推荐名单报送工信部[6] 现有工厂与园区管理 - 现有国家绿色工厂、绿色工业园区需登录管理平台，对照新评价要求开展自评价对标[5] - 得分连续三年处于后5%的现有国家绿色工厂、绿色工业园区将从名单中移出，实现有进有出[5] - 如发现企业、园区存在数据或材料造假，将被从名单中移出，并禁止三年内再次申报[6] 绿色工厂评价指标体系 - 指标体系包含清净化、低碳化、资源高效化、绿色化、用地集约化等一级指标[8][9][10] - 低碳化指标权重为30%，包括单位产品综合能耗、单位产品二氧化碳排放量、可再生能源利用率等8项二级指标[9] - 资源高效化指标权重为30%，包括原材料消耗强度、取水量度、工业用水重复利用率等指标[9] - 清净化指标权重为16%，包括生产工艺和设备先进性、绿色低碳改造升级项目投资占比、主要污染物产生或排放强度等指标[8] - 绿色化指标权重为16%，包括绿色设计、产品碳足迹等指标[8][10] - 用地集约化指标权重为8%，包括土地产出率指标[10] 绿色工业园区评价指标体系 - 指标体系包含产业发展、能源利用、资源利用、基础设施、生态环境等一级指标[11] - 产业发展指标包括近三年工业总产值年均增长率、省以上绿色工厂总产值占园区工业总产值比例、高新技术企业工业总产值占比等[11] - 能源利用指标包括能源产出率、可再生能源利用率、单位产品能源消耗达到2级以上企业综合能源消耗占比等[11] - 资源利用指标包括水资源产出率、土地资源产出率、一般工业固体废弃物综合利用率等[11] - 生态环境指标包括单位工业增加值废水排放量、单位工业增加值二氧化碳排放量、二氧化碳排放弹性系数等[11] 重点支持行业范围 - 政策重点支持53个重点行业，涵盖钢铁、石化化工、有色、建材、机械、轻工、纺织、电子等八大领域[12] - 具体包括长流程钢铁、短流程钢铁、石油化工一体化、电解铝、水泥、汽车整车、造纸、印染、光伏、锂离子电池等细分行业[12]

点击小程序查看报告原文 行业配置观点：成长占优有望延续，关注景气行业 近期市场表现出较强的结构性特征，热点集中在成长板块。 由于前期市场成交迅速放大、交易集中，8月底后A股市场进入盘整震荡期，但不乏结构亮 点。海外AI算力的强劲需求持续被印证，中国能源转型目标较为清晰，在全球产业链上的定位决定了中国以制造业大国的角色参与技术革命，我们认为推 动制造升级将是中长期趋势，正在催化股票市场的结构性机会。 市场有望延续稳健表现，关注"十五五"规划建议。 展望节后，十一假期期间港股表现和出行数据相对平稳，国内外AI产业进展密集发布、国内工业企业 利润增速回暖，节后"十五五"规划市场政策预期有望升温，我们认为去年924以来A股震荡上涨趋势有望延续。 分别看各大类行业的景气表现：1）能源及基础材料：有色金属延续涨势，其余周期品价格表现分化，钢铁、石化化工、建材等行业稳增长工作方案发 布，有望推动供给趋于理性。 9月动力煤、水泥指数、玻璃指数价格分别上涨1.3%、0.6%、2.4%，焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石、化工指数分别下跌 2.2%、1.2%、2.0%、0.9%、1.3%，有色金属、钢铁、石化化工、建材等行业2025~2 ...

（原标题：韩出口过度依赖半导体） 然而，剔除半导体后，韩国出口疲软态势明显。今年前8个月整体出口额为4538.27亿美元，同比微 增0.87%，但化工品、汽车零部件、机械、钢铁等主要品类均出现下滑，半导体之外的出口额为3495.33 亿美元，同比下降2.8%。今年7月和8月整体出口虽小幅增长，但非半导体出口分别下降0.3%和5.5%。 专家警告称，过度依赖半导体将加剧韩国贸易的脆弱性，因其高度周期性可能导致出口大幅波动。韩国 贸易协会指出，2024年韩国出口品类集中度指数高达520，远超日本（389）、中国（129）、法国 （118）等，显示出严重依赖少数品类和市场，需推动出口多元化及新兴产业发展以分散风险。 韩国《每日经济》9月24日报道，韩关税厅当日公布数据显示，今年1至8月半导体出口额达1042.09 亿美元，同比增加15.7%，占整体出口比重升至23%，较2023年的21%和2022年的15.9%进一步提高。受 惠于D-RAM、NAND价格上涨及AI相关高带宽存储器需求扩大，半导体呈现"独自繁荣"态势。 ...

10月9日，工信部发布《关于开展2025年度绿色工厂推荐工作的通知》。为进一步突出节能降碳导向，巩固提升产业绿色竞争力，本 年度绿色工厂重点支持53个重点行业的企业。属于重点行业的企业登录管理平台按照相应行业要求进行自评价，不属于重点行业的 企业登录管理平台依据通则进行自评价。 | | 组织机构 | 新闻发布 | 政务公开 | 政务服务 | 互动交流 | 工信数据 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2 首页 | | | | | | | | 发文机关:工业和信息化部办公厅 | | | --- | --- | | 标 题：工业和信息化部办公厅关于开展2025年度绿色工厂推荐工作的通知 | | | 发文字号: 工信厅节函〔2025〕390号 | | | 成文日期:2025-09-28 | 发布日期: 2025-10-09 | | 发布机构： 节能与综合利用司 | 分 类：节能与综合利用 | 工业和信息化部办公厅关于开展2025年度绿色工厂推荐工作的通知 工信厅节函〔2025〕390号 各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团工业和信息化主管部门 ...

每经讯，2025年10月9日，新三板创新层公司天宜机械（832654，收盘价：2.33元）登上龙虎榜，交易方式是集合竞价，披露原 因是当日价格振幅达到129.13%，成交数量9.87万股，成交金额23万元。买一席位为中信建投证券股份有限公司宜昌云集路证券 营业部，买入5.99万元；卖一席位为国海证券股份有限公司四川分公司，卖出20.04万元。 | | 2025-10-09天宜机械(832654) 龙虎榜 | | | | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 交易营业部名称 | 买入金额(元) | 卖出金额(元) | | न्द्र ग | 中信建投证券股份有限公司宜昌云集路证券营业部 | 59906.63 | 0 | | 买2 | 华泰证券股份有限公司宜昌西陵一路证券营业部 | 48855.38 | 0 | | ポ3 | 长江证券股份有限公司宜昌沿江大道证券营业部 | 46655.92 | 0 | | नेटर | 东莞证券股份有限公司成都高升桥路证券营业部 | 23300 | 0 | | ન્નેર | 恒泰证券股份有限公司上海海伦路证券营业部 | 13800 | 6060.33 | ...