调研活动与核心指导精神 - 调研活动涉及法士特高智新公司、中航工业西飞公司、中国飞行试验研究院及西北工业大学，关注高端装备制造、航空制造业和科技创新 [1] - 强调以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，为高质量发展提供法治保障 [1] - 指出需加强重点领域、新兴领域、涉外领域立法，提高立法质量，为建设现代化产业体系、加快高水平科技自立自强、发展新质生产力提供保障 [1] 产业发展与科技创新 - 调研重点包括高端装备制造业智能制造、航空制造业数智化转型和重大科技成果转化运用 [1] - 考察西北工业大学科技创新和人才培养工作，强调对高水平科技自立自强的支持 [1] - 立法工作需与改革、发展、稳定相协同，为现代化产业体系和新质生产力发展提供有力保障 [1] 生态环境保护 - 调研秦岭生态环境保护监管平台运维中心、翠华山国家地质公园等地，关注生态环境保护、修复和自然保护地体系建设 [2] - 强调践行绿水青山就是金山银山理念，用最严格制度最严密法治保护生态环境 [2] - 要求将实践创新成果转化为法律法规，强化制度刚性，落实监管责任，守护生态保护红线，厚植中国式现代化的绿色发展底色 [2]

高端装备制造与航空业调研 - 赴法士特高智新公司调研高端装备制造业智能制造情况 [1] - 赴中航工业西飞公司调研航空制造业数智化转型情况 [1] - 赴中国飞行试验研究院调研重大科技成果转化运用情况 [1] 科技创新与人才培养 - 到西北工业大学考察科技创新和人才培养工作 [1] - 强调为加快高水平科技自立自强提供法治保障 [1] - 指出要因地制宜发展新质生产力 [1] 生态环境保护 - 调研秦岭生态环境保护监管平台运维中心 [2] - 调研翠华山国家地质公园和秦岭和谐森林公园的生态环境保护、修复情况 [2] - 强调用最严格制度最严密法治保护生态环境 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 我国科创债券市场在政策推动下发展迅速规模持续扩大，未来潜力巨大；样本企业预计发行科创债券规模超 5000 亿元，科技型企业发行意愿将增强；不同科创行业信用风险特征差异显著，需关注部分成长性弱、盈利能力一般、偿债压力较大的科创企业 [2][61]。 各部分总结 一、科创债券市场概况 - 发展历程历经双创债、科创公司债与科创票据、科技创新债券三个阶段，起始于 2015 年，2025 年 5 月 7 日迎来重磅政策支持 [4][5]。 - 发行规模 2021 年以来持续增长，2025 年 1 - 9 月发行规模达 11808.53 亿元，发行数量 992 只，同比分别增长 113.28%和 81.35%，截至 9 月末市场规模 2.89 万亿元，债券数量 2715 只，占信用债存量 5.59%和 5.42% [5]。 - 民营及低信用等级主体参与程度低，2025 年 1 - 9 月 AAA 级别占比 67.88%，AA + 级别占比 22.45%，AA 级别及以下占比 9.67%；地方国有企业占比 57.66%，央企占比 23.91%，民营企业占比 10.58%；成因包括投资者偏好、民营企业信用水平不高、缺乏有效增信措施 [7]。 二、科技型企业发行科创债券可能性分析 - 发行能力以 2024 年公司债券规模占期末发行主体所有者权益平均值 18.57%为上限，样本企业预计发行超 5000 亿元，但截至 2025 年 10 月 21 日已发行债券规模 626.45 亿元，科创债券仅 39.00 亿元，主要因样本企业以发行可转债为主；债市“科技板”推出后，科创债在发行主体、募集资金用途、风险分担机制等方面变革，且鼓励发行长期债券，适配中小企业需求 [10][13]。 - 发行意愿政策支持为科技型企业发行提供契机，在发行端、流程端、成本端均有优化；市场环境优化提升科创债流动性，投资者认知度和接受度提高；基础设施优化增强企业发行信心；企业融资需求大，科创债是兼顾融资与控股权的重要选择 [17][20][21]。 三、科技型企业信用风险特征分析 （一）行业信用风险特征分析 - 信息技术行业细分领域风险复杂，硬件设备领域面临强周期波动、技术迭代、市场需求分化、供应链受地缘政治冲击等风险；软件服务领域存在核心人才流失、项目履约与回款、产品研发与盈利平衡、客户集中等风险 [23]。 - 生物制药行业具备研发周期主导的“高不确定性型”信用风险，在医保控费政策下行业分化加剧，风险源于研发与临床、专利与市场独占、监管与政策、融资与流动性等方面 [30]。 - 高端装备制造业资金和技术密集，信用风险呈“资产 + 订单”双驱动特征，取决于设备先进性、生产能力和市场订单情况 [31]。 （二）财务风险特征分析 - 信息技术行业整体盈利有压力，半导体行业高增长、高盈利、低负债但有分化；硬件设备行业营收增长和盈利能力适中，负债水平高；软件服务行业营收增长缓慢、盈利能力弱，EBITDA 对负债覆盖能力不足 [36]。 - 生物制药行业财务总体稳健但内部分化，多数企业盈利强，部分企业研发或市场导入阶段依赖单一产品或技术转化，研发受阻且债务重的企业利息覆盖能力弱，再融资与流动性风险高 [49]。 - 高端工业行业基本面稳健，营收增长温和，盈利能力分化，偿债安全边际偏弱，需关注高利润低现金流企业和双低企业风险 [56]。 四、总结 - 科创债券市场发展迅速潜力大，预测样本企业发行规模超 5000 亿元，科技型企业发行意愿将增强 [61]。 - 各科创行业信用风险特征差异显著，部分企业更具发展潜力和较高信用水平 [62][63]。 - 关注成长性弱、盈利能力一般、偿债压力较大的科创企业，半导体行业表现良好，硬件设备行业需控制债务风险，软件服务行业财务压力大，生物制药行业内部分化需关注部分企业 [64]。

高端装备制造与航空业调研 - 赴法士特高智新公司调研高端装备制造业智能制造情况 [1] - 赴中航工业西飞公司调研航空制造业数智化转型情况 [1] - 赴中国飞行试验研究院调研重大科技成果转化运用情况 [1] 科技创新与人才培养 - 到西北工业大学考察科技创新和人才培养工作 [1] 生态环境保护 - 调研秦岭生态环境保护监管平台运维中心了解生态环境保护、修复和自然保护地体系建设情况 [2] - 调研翠华山国家地质公园和秦岭和谐森林公园的生态保护情况 [2]

文章核心观点 - 《2025年西安市重点产业紧缺人才需求目录》发布，旨在精准匹配人才需求并引导合理配置[1] - 目录覆盖重点支柱产业、数字经济产业及未来产业三大领域，共收录214个紧缺岗位[1] - 高端装备制造与数字产品服务业人才紧缺度最高，各占10.3%[1] - 重点支柱产业对各类学历人才需求广泛，未来产业对博士研究生需求强烈，数字经济产业需求相对均衡[2] 产业领域与岗位分布 - 重点支柱产业领域涵盖115个紧缺岗位[1] - 数字经济产业领域涵盖53个紧缺岗位[1] - 未来产业领域涵盖46个紧缺岗位[1] - 电子信息产业紧缺岗位包括模拟IC设计工程师、算法工程师等[1] - 高端装备制造业紧缺岗位包括电力电子研发工程师、机械研发工程师等[1] - 汽车产业紧缺岗位包括嵌入式开发工程师、汽车项目经理等[1] 各产业紧缺岗位占比 - 高端装备制造产业紧缺岗位占比10.3%[1] - 数字产品服务业紧缺岗位占比10.3%[1] - 电子信息产业紧缺岗位占比9.8%[1] - 航空航天产业紧缺岗位占比9.8%[1] - 新材料新能源产业紧缺岗位占比9.8%[1] - 汽车产业紧缺岗位占比7.9%[1] - 数字产品制造业紧缺岗位占比6.5%[1] - 食品和生物医药产业紧缺岗位占比6.1%[1] - 氢能与储能产业紧缺岗位占比6.1%[1] 人才学历需求特点 - 重点支柱产业紧缺岗位对各层级学历人才需求广泛[2] - 未来产业紧缺岗位对博士研究生学历人才需求强烈[2] - 数字经济产业紧缺岗位对学历要求相对均衡[2] - 重点支柱产业在管理类、技术研发类、市场营销类、专业支持类紧缺岗位的占比显著高于数字经济产业和未来产业[2]

公司产品线 - 产品线广泛，涵盖PCB钻孔机/成型机/划片机电主轴、数控金属/玻璃雕铣机电主轴、数控车床主轴/电主轴等数十个系列上百种产品 [1] - 产品还包括谐波减速器、按摩机器人核心功能部件、数控系统、伺服电机、驱动器、传感器、编码器、氢燃料电池空压机和曝气鼓风机等 [1] 核心部件应用 - 五轴机床主轴、转台、摆头、导轨、丝杠、直线电机、驱动器及数控系统等核心部件已广泛应用于3C电子、精密模具、新能源汽车、航空航天等多个领域的五轴机床中 [1] - 核心部件为高端装备制造提供可靠的技术支撑 [1]

公司财务业绩 - 2025年前三季度实现营业收入3.32亿元 [1] - 2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润895.02万元 [1] - 公司拟以总股本418,923,580股为基数向全体股东每10股派发现金红利0.2元（含税） [1] - 合计派发现金红利8,378,471.60元 [1] 公司业务与战略 - 公司是中国专业薄膜装备品牌代表属于高端装备制造业 [1] - 业务模式为集研发设计生产销售服务于一体的专业膜生产装备制造商和方案解决商 [1] - 薄膜产品包括双向拉伸薄膜和高阻隔功能性软包膜 [1] - 产品可广泛应用于新能源食品软包装医药包装汽车等多个领域 [1] - 公司秉承互联网+先进制造业理念以智能智造为锚点以数据驱动为脉络 [1] - 战略目标是打造全球领先的全系列薄膜装备制造及智慧工厂一体化方案解决专家 [1] 股东回报与未来发展 - 现金分红是基于公司整体经营情况财务状况及股东利益等综合因素 [1] - 未来将夯实发展根基提升经营质量结合自身发展阶段在保障正常经营的基础上为投资者提供持续稳定的现金分红 [2] - 致力于为股东创造长期可持续的价值回报增强投资者的获得感和满意度 [2]

公司股价表现 - 10月14日股价上涨5.34%至115.03元/股 [1] - 当日成交额3.99亿元，换手率1.82% [1] - 公司总市值达321.40亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营高端智能制造装备的设计、研发、生产与销售 [1] - 太阳能电池成套生产设备贡献主营业务收入75.00% [1] - 单机设备收入占比18.10%，配件及其他业务收入占比6.90% [1] 基金持仓情况 - 财通资管臻享成长混合A基金重仓持有迈为股份26.1万股 [2] - 该持仓占基金净值比例7.6%，为基金第二大重仓股 [2] - 基金最新规模1.89亿元，10月14日持仓浮盈约152.16万元 [2] 基金业绩表现 - 财通资管臻享成长混合A基金今年以来收益率为35.67% [2] - 基金近一年收益率为49.59%，成立以来收益率为24.34% [2] - 基金经理陈李累计任职时间2年335天，管理资产总规模2.39亿元 [3]

宏观经济整体态势 - 9月经济总体平稳运行 [1] - 出口维持韧性 [1] - 内需在“金九银十”旺季带动下边际回暖 [1] - 各行业表现冷热不均 [1] 供给侧与优势行业 - 供给侧治理与产业升级先行见效 [1] - 上游资源品景气度占优 [1] - 新兴制造业景气度占优 [1] - 高端装备制造业景气度占优 [1] 需求侧与弱势行业 - 需求侧刺激与消费信心修复滞后 [1] - 传统原材料板块呈现“旺季不旺” [1] - 消费板块呈现“旺季不旺” [1]

9月经济总体表现 - 经济总体平稳运行，内需在“金九银十”旺季带动下边际回暖，但各行业表现冷热不均 [1][4] - 供给侧治理与产业升级先行见效，上游资源品与新兴制造业、高端装备制造业景气度占优 [1][4] - 需求侧刺激与消费信心修复滞后，导致传统原材料、消费板块“旺季不旺” [1][4] 上游行业表现 - 上游资源品在“反内卷”政策与供给约束下，煤炭、工业金属供给收缩、需求增加，价格延续上行，旺季成色最浓 [1][3] - 上游原材料如钢铁、建材因传统投资链条景气度低位，旺季改善有限 [1] - 金属供给扰动增加，需求旺季回暖，价格整体上行 [3] 中游制造环节表现 - 新兴制造业、高端装备制造业受益于国内产业转型升级及海外制造业、投资活动加速修复，景气度扩张明显 [1][2] - 机械设备内外销增速亮眼，重卡销量增速进一步提升 [3] - 以锂电、储能、AI为代表的新兴制造业配套支持政策逐步落地，对内销存在支撑 [2] 下游消费板块表现 - 下游消费板块因商品房成交弱复苏、大宗消费品零售额增速放缓、白酒旺季动销疲弱，旺季成色不足 [1] - 商品消费动能减弱，大宗消费品在高基数下销售同比增速回落 [3] - 服务消费景气度略有回落，但利好政策正逐步落地 [3] 行业分化原因分析 - 7月以来政策更聚焦供给侧优化，对需求端直接刺激较少，导致上游资源品受益而消费板块景气度回落 [2] - 国内产业升级长期趋势及海外制造业、投资活动加速修复，是新兴制造业与传统投资链条行业分化的原因之一 [2] - 传统投资链条受制于地产与财政约束，地产新项目增量有限、基建项目进度偏缓，致使原材料行业旺季不旺 [2] 其他板块表现 - 地产板块方面，9月商品房成交热度弱复苏，一线城市改善较多，但地产投资仍处低位，建材需求疲弱 [3] - 金融板块方面，A股交易热度再创新高，保险公司保费收入增速延续上行，社融数据略好于预期 [3] - TMT板块在国内外人工智能、人形机器人领域催化较多 [3] - 新能源板块中，储能需求旺盛，锂电池排产向好，固态电池量产有望提前；光伏内需偏弱，但价格在“反内卷”政策下整体持稳 [3] 后续展望 - 若财政支出加速、更多稳地产及促消费的需求侧配套政策落地，传统原材料、消费板块景气度有望回暖，行业分化格局或收敛 [1][4] - 反之，上游资源品阶段性占优的格局可能持续 [1][4] - 受益于国内产业升级、海外制造业修复的制造业方向有望维持较高景气 [1][4]