大势研判 - 中国股市未来股指还会创出新高 主要逻辑包括中国转型进展加快 无风险利率下沉 以及资本市场改革推动 [1] - 两融规模占流通市值处于历史均值 整体估值水平不高 多数权重股处于低位 市场未显示过热迹象 [1] - 美联储9月降息概率上升 可能为中国央行宽松政策和重启国债交易提供契机 增量经济支持举措有望出台 [1] 风格扩散 - 市场风格将出现扩散 增加中盘股或低位蓝筹股配置比例 行情不会仅局限于小市值 [2] - 中国传统行业进入去库存和磨底阶段 政策介入后出险概率降低 L型企稳能见度提高 [2] - 无风险收益下沉推动低风险偏好投资者入市 有助于优质蓝筹股估值修复 [2] 行业配置 - 长期稳定和垄断假设下看好金融与高分红板块 包括券商/保险/银行/运营商等 低估值中字头或出现反弹 [3] - 新技术趋势与消费需求下关注AI应用侧机会 推荐港股互联网/传媒/创新药/电子及半导体/军工 以及零售/化妆品/社服等国潮品牌 [3] - 反内卷政策有望改善通缩预期 看好供需格局改善的周期品 包括化工/有色/地产 [3] - 9月海内外同频宽松预期下 港股有望出现反弹 [3] 主题投资 - AI应用在金融/办公/游戏/教育等领域加速落地 智能终端产品普及加快 [4] - 机器人产业迈向规模商用 看好受益技术升级与规模化的关键零部件与轻量化材料 [4] - 政策推动创新消费投资场景释放内需潜力 关注业绩兑现度高的IP潮玩/宠物等细分赛道 [4] - 财政发力支持设备更新带动万亿投资 新型装备展示新域新质战力 看好军工/半导体/能源电力等领域整备升级 [4]

大势研判观点 - 中国股市不会止步并将走出新高 转型进展加快 无风险收益下沉 资本市场改革推动 [1][2] - 市场整体估值水平不高 两融规模占流通市值处于历史均值 多数权重股价在低位 未显示过热 [2] - 美联储9月降息概率上升 为中国央行宽松与重启国债交易提供契机 增量经济支持举措有望出台 [2] 市场风格扩散 - 行情扩散中盘崛起 增加中盘股或低位蓝筹股配置比例 [1][3] - 中国传统行业进入去库存和磨底阶段 政策介入后出险概率降低 L型企稳能见度提高 [3] - 无风险收益下沉后低风险偏好投资者渐进入市 有助于优质蓝筹股估值修复 [3] 主题投资推荐 - AI应用主题 政策引领加速产业规模化发展 金融/办公/游戏/教育等领域应用落地与智能终端产品普及 [1] - 具身智能主题 机器人产业从技术探索迈向规模商用 关键零部件与轻量化材料受益技术升级与规模化 [1] - 新兴消费主题 政策强调创新消费投资场景释放内需潜力 IP潮玩/宠物等细分赛道业绩兑现度高 [1] - 高端装备主题 财政发力支持设备更新带动万亿投资 军工/半导体/能源电力等领域整备升级 [1] 行业配置方向 - 金融与高分红板块 券商/保险/银行/运营商等 低估值中字头或反弹 [4] - 新技术与消费板块 港股互联网/传媒/创新药/电子及半导体/军工 零售/化妆品/社服等国潮品牌 [4] - 周期品板块 反内卷改善通缩预期 化工/有色/地产供需格局改善 [4] - 9月海内外同频宽松预期下 港股有望出现反弹 [4]

行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 核心观点 - PPI触底，行业进入全面进攻阶段，大消费板块迎来投资机会[1][2] - 行业指数表现强劲，绝对表现12个月达53.1%，相对表现12个月达15.9%[2] - 细分行业景气分化，白酒出清、食品高景气、运动鞋服库存见底、工具出口反转、量贩零食净利率超预期等成为核心亮点[3][4][6][10][15] 食饮行业 - 白酒企业开启出清，头部企业如五粮液、老窖、汾酒利润增速转负，中小酒企报表出清更明显[4] - 食品板块景气分化，饮料、宠物食品、休闲食品延续高景气，啤酒成本红利释放盈利，乳制品和调味品龙头优势凸显[4] - 卫龙美味8月动销增长20-25%，新品麻酱魔芋爽铺货加大，魔芋单品延续高增，海外市场布局加速[4] - 百润股份25Q2收入7.5亿元（同比-9.0%），归母净利润2.1亿元（同比-10.9%），动销数据8月大幅改善，威士忌业务稳步扩张[5] - 山西汾酒经销商盈利状态良好，渠道库存可控，玻汾顺价销售，清香消费群体持续扩容[6] 轻纺行业 - 运动鞋服库存见底，推荐安踏体育、李宁、晶苑国际、申洲国际、九兴控股[6][7][8] - 安踏体育户外领域全覆盖，户外占比提升推动业绩增长，李宁下半年冬奥营销助力品牌力提升[6] - 纺织制造海外需求稳定，晶苑国际预计上半年收入利润双位数增长，申洲国际上半年收入增长15%，九兴控股26年利润增速恢复10%[7][8] - 个护新消费推荐百亚股份和登康口腔，百亚股份Q2业绩低点已过，线上竞争边际趋缓，登康口腔8月新品预热，10月发布4.0技术新品[9] 家电行业 - 美联储降息催化工具出口反转，泉峰控股布局OPE园林工具和电动工具，卡位劳氏和JohnDeer渠道[10] - 美联储降息预计增加50万套房屋销售，带来21.12亿美元工具增量需求，拉动行业增量4%[11] - 越南工厂25年底覆盖美国需求60%，26年底覆盖90%以上，EGO品牌6月涨价10%传导关税压力[12] - 泉峰控股25-26年业绩预计12/15亿元人民币，估值9/7倍，对比同行估值修复空间大[14] 零售行业 - 量贩零食7月行业净增1425店，万辰集团25Q2净利率达4.7%（环比提升0.8pct，同比提升1.9pct），剔除股份支付净利润约5.4亿元[15] - 万辰集团25H1新开1468家店，闭店率1.9%，西部及北方市场饱和度低，空间广阔[15] - 公司25/26/27年归母净利预测为11.9/17.2/21.6亿元，拟发行H股上市增强资金储备[15] 医药行业 - 创新药BD出海加码，推荐联影医疗和铂医药[16][17][18] - 联影医疗为国内医学影像设备龙头，产品覆盖CT、MR、MI、XR、RT等领域，国内外市场空间广阔[17] - 和铂医药与全球药企合作，覆盖抗体、ADC、细胞基因治疗等领域，商业模式贡献稳定现金流[18] 商社行业 - 新式茶饮半年报高增长，蜜雪冰城25H1收入148.7亿元（同比+39.3%），古茗收入56.6亿元（同比+41.2%），门店数量分别增长22.7%和17.5%[19] - 外卖补贴收窄利好茶饮同店增长，推荐古茗、蜜雪冰城、瑞幸咖啡、百胜中国等[19] - 酒店价格降幅收窄，OTA表现优于酒店，推荐携程集团和亚朵酒店[20][21] 农业行业 - 生猪产能去化，7月能繁母猪存栏环比下滑至4042万头，推荐牧原、德康、温氏等低成本猪企[22] - 种植业极端气候频发，粮食安全重视度提升，转基因玉米产业化扩面，推荐隆平高科、大北农、登海种业[22] - 禽养殖白羽鸡父母代鸡苗供给偏紧，黄羽鸡存栏低位，成本回落，推荐立华股份和德康农牧[23]

邱安仪指出，虽然7月受台风及黑雨影响零售市道，但香港盛事活动带动旅客上升，人流增加，7月零售 额录得正增长，回复平稳的状况。 她预期，香港零售额于今年剩下时间不会有大跌幅，个别会持平或微升，因去年同期基数低、盛事活动 带动人流，虽然消费力弱，但消费量增加亦有助零售市道，维持全年零售额持平或录得正负增长1%至 2%上落。 智通财经APP获悉，香港零售管理协会主席谢邱安仪于线上会议表示，零售会员对9月正面，因9月没有 长假，港人会留港消费，零售商会加推优惠及新产品，有80%零售会员认为，9月生意会持平及录得升 幅，预计生意持平及录得升幅的比例较以往高，反映零售商对9月市道有期望。 调查显示，有50%零售会员预计8月生意同比持平或有单位升幅，旅游相关类别例如化妆品会受惠。她 提到，旅游区当中尖沙咀消费力较强，而北部地区包括铁路沿线，仍受港人北上消费因素，消费力较 弱。 ...

财务业绩表现 - 第二季度经调整后每股利润1.86美元 超出美银预期1.44美元和华尔街共识预期1.58美元[1] - 同店销售额增长2.8% 高于华尔街预期的2.5% 客流量增长1.5% 客均销售额增长1.2%[1] - 毛利率达31.3% 同比增长137个基点 超出华尔街预期的30.5%[1] - EBIT利润率5.6% 同比增长16个基点[1] 业绩指引调整 - 上调2026财年每股收益指引至5.80-6.30美元 原指引为5.20-5.80美元[2] - 上调2026财年同店销售额增速指引至2.1-2.6% 原指引为1.5-2.5%[2] - 美银将2026财年每股收益预期提高30美分至6.10美元[2] 运营改善措施 - 持续推进以旧换新计划并提高核心客户消费频率[2] - 店铺改造产生"飞轮效应" 推动销售额增长并减少损耗损坏和维护[2] - 回归基础举措包括库存削减 商品分类优化和配送中心重置[3] - 数字配送扩展计划年底在16000家店铺推出当日配送服务 目前仅6000家[3] 增长驱动因素 - 毛利率扩张受益于库存溢价提高和损失减少[1] - 中高收入群体以旧换新交易支持前景 核心客户消费支出增加[2] - 战略举措包括达乐媒体网络和减少损耗损坏支持毛利率增长[3] - 非消耗品增长回归和持续数字扩展推动营收增长和份额提升[3]

公司基本情况 - 公司注册名称为居然智家新零售集团股份有限公司，英文名称为EASYHOME NEW RETAIL GROUP CO., LTD [4] - 公司前身为武汉中商集团股份有限公司，系依照武汉市人民政府批转市体改委关于企业试行股份制的报告的通知（武政[1989]63号）和其他有关规定成立的股份有限公司 [3] - 公司住所为中国武汉市武昌区中南路9号，邮政编码430071 [4] - 公司注册资本为人民币622,704.8814万元 [4] - 公司为永久存续的股份有限公司 [4] - 董事长为公司的法定代表人 [4] 股份发行与结构 - 公司发行的股份在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司集中存管 [9] - 公司现股份总数为622,704.8814万股，全部为普通股 [9] - 公司成立时经批准发行的股份总数为1375万股，发起人原武汉中南商业大楼的经营性净资产折为公有股2,508.6万股 [9] - 公司于1990年3月10日经中国人民银行武汉市分行武银管[1990]20号文批准，首次向社会发行人民币普通股1375万股 [3] - 经中国证券监督管理委员会〔1997〕第363号文件批准，公司社会公众股1375万股在深圳证券交易所上市 [4] 经营宗旨与范围 - 公司经营宗旨是以大家居和大消费为主业，以服务和诚信为本，与时俱进，保持企业创新驱动力，将公司打造成为富有家国情怀、受人尊敬的百年老店和世界知名商业品牌，以卓越的经营成果回报股东和社会 [5] - 公司经营范围包括装饰设计、百货、日用杂品销售、超级市场零售、销售家具、建筑材料、五金交电、计算机、软件及辅助设备、电子产品、物流配送、仓储服务（不含易燃易爆物品）、健身、摄影、复印、干洗服务、字画装裱、房屋出租、经济贸易咨询、物业管理、汽车货运、道路货运代理等 [6] - 公司的经营范围以公司登记机关核定的经营范围为准 [6] 重大资产重组与更名 - 公司于2019年11月26日经中国证监会证监许可〔2019〕2512号文件核准，实施重大资产重组，发行5,768,608,403股股份购买资产，于2019年12月20日在深圳证券交易所上市，更名为居然之家新零售集团股份有限公司 [4] 股东权利与义务 - 股东享有依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配、依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会并行使相应的表决权、对公司的经营进行监督提出建议或者质询、依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份、查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告、公司终止或者清算时按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配、对股东大会做出的公司合并、分立决议持异议的股东要求公司收购其股份等权利 [15] - 股东承担遵守法律、行政法规和本章程、依其所认购的股份和入股方式缴纳股金、除法律、法规规定的情形外不得退股、不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益、不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益等义务 [18] 股东大会 - 股东大会是公司的权力机构，依法行使决定公司的经营方针和投资计划、选举和更换非由职工代表担任的董事监事决定有关董事监事的报酬事项、审议批准董事会的报告、审议批准监事会报告、审议批准公司的年度财务预算方案决算方案、审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案、对公司增加或者减少注册资本作出决议、对发行公司债券作出决议、对公司合并分立解散清算或者变更公司形式作出决议、修改本章程、对公司聘用解聘会计师事务所作出决议、审议批准担保事项、审议公司在一年内购买出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项、审议批准变更募集资金用途事项、审议股权激励计划等职权 [19] - 股东大会分为年度股东大会和临时股东大会，年度股东大会每年召开1次，应当于上一会计年度结束后的6个月内举行 [19] - 有下列情形之一的公司在事实发生之日起2个月以内召开临时股东大会：董事人数不足八人时、公司未弥补的亏损达实收股本总额1/3时、单独或者合计持有公司10%以上股份的股东请求时、董事会认为必要时、监事会提议召开时等 [19] 董事会 - 董事会由12名董事组成，设独立董事4名，董事会设董事长1人 [44] - 董事会行使召集股东大会并向股东大会报告工作、执行股东大会的决议、决定公司的经营计划和投资方案、制订公司的年度财务预算方案决算方案、制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案、制订公司增加或者减少注册资本发行债券或其他证券及上市方案、拟订公司重大收购收购本公司股票或者合并分立解散及变更公司形式的方案、根据章程的规定或在股东大会的授权范围内决定公司对外投资收购出售资产资产抵押对外担保事项委托理财关联交易等事项、决定公司内部管理机构的设置、聘任或者解聘公司首席执行官（CEO）董事会秘书、根据首席执行官（CEO）的提名聘任或者解聘公司总裁副总裁财务总监等高级管理人员并决定其报酬事项和奖惩事项、制订公司的基本管理制度、制订本章程的修改方案、管理公司信息披露事项、向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所、听取公司首席执行官（CEO）的工作汇报并检查首席执行官（CEO）的工作等职权 [44] 高级管理人员 - 公司设首席执行官（CEO）1名，由董事会聘任或解聘，公司设执行总裁、副总裁若干名，由董事会聘任或解聘 [55] - 公司首席执行官（CEO）、执行总裁、副总裁、财务总监、董事会秘书以及其他由董事会聘任为公司高级管理人员的人员为公司高级管理人员 [55] - 首席执行官（CEO）对董事会负责，行使主持公司的生产经营管理工作组织实施董事会决议并向董事会报告工作、组织实施公司年度经营计划和投资方案、拟订公司内部管理机构设置方案、拟订公司的基本管理制度、制定公司的具体规章、提请董事会聘任或者解聘公司执行总裁副总裁财务总监及其他高级管理人员、决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员、公司章程或董事会董事长授予的其他职权等职权 [55] 监事会 - 监事会由3名监事组成，其中1名监事为公司职工代表，监事会设主席1人，由全体监事过半数选举产生 [58] - 监事会行使应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见、检查公司财务、对董事高级管理人员执行公司职务的行为进行监督对违反法律行政法规本章程或者股东大会决议的董事高级管理人员提出罢免的建议、当董事高级管理人员的行为损害公司的利益时要求董事高级管理人员予以纠正、提议召开临时股东大会在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会、向股东大会提出提案、依照《公司法》第一百五十二条的规定对董事高级管理人员提起诉讼、发现公司经营情况异常可以进行调查必要时可以聘请会计师事务所律师事务所等专业机构协助其工作费用由公司承担等职权 [58] 财务会计与利润分配 - 公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定制定公司的财务会计制度 [62] - 公司在每一会计年度结束之日起4个月内向中国证监会和证券交易所报送年度财务会计报告，在每一会计年度前6个月结束之日起2个月内向中国证监会派出机构和证券交易所报送半年度财务会计报告，在每一会计年度前3个月和前9个月结束之日起的1个月内向中国证监会派出机构和证券交易所报送季度财务会计报告 [62] - 公司分配当年税后利润时应当提取利润的10%列入公司法定公积金，公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的可以不再提取，公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的在依照前款规定提取法定公积金之前应当先用当年利润弥补亏损，公司从税后利润中提取法定公积金后经股东大会决议还可以从税后利润中提取任意公积金 [62] - 公司利润分配政策为利润分配应立足于公司可持续发展和维护股东权益重视对投资者的合理投资回报利润分配政策应保持连续性和稳定性符合法律法规以及规范性文件要求，公司可以采取现金、股票、现金股票相结合以及法律法规、规范性文件许可的其他方式进行利润分配，公司在进行利润分配时具备现金分红条件的现金分红方式应当优先于股票股利方式，公司年度实现盈利且累计未分配利润为正值在不影响公司生产经营资金需求的情况下公司原则上每年进行一次现金分红，公司可以进行中期利润分配，公司最近三年以现金方式累计分配的利润应不少于最近三年实现的年均可分配利润的30% [63]

人群特征 - 快手泛高校人群月均活跃人数稳定在1亿以上，为平台第二大细分用户群体，活跃度随学生作息波动，暑期和春节期间用户数量显著增多[2][23] - 地域分布呈现新线包围高线格局，新线城市用户规模更大，但二线及以上高线城市的活跃度TGI均超过110，显著高于平台整体用户水平[2][24] - 广东、河南、山东、河北四省用户占比超30%，地域集中度较高，江西、广东、广西、云南等省份TGI相对更高[2][26][27] 行为习惯 - 泛高校人群在晚间（19:00-24:00）和凌晨（0:00-5:00）活跃人数最多，凌晨时段TGI超过220，成为品牌夜间营销黄金窗口[3] - 2024年8月搜索峰值时，超8000万泛高校用户在快手发起搜索，搜索渗透率达67.6%，高于平台整体用户的63.4%[3] - 2024年1月至2025年5月，人均发布视频数量持续增长，暑期创作热情高涨，发布内容占比TGI始终高于100，专科和本科用户TGI分别超280和290[3] 消费行为 - 月均有1400万泛高校人群在快手下单，人均支付金额呈波动增长趋势，第四季度（尤其10-11月）因双11等节点影响成为消费人数高峰[4] - 2025年前5个月，消费频次集中在2-5次，购买5次及以上用户同比增长13.3%，品牌商品消费金额同比增长70%，人均品牌消费金额同比增长77.4%[4] - 手机/数码/电脑办公为第一大消费品类，TGI超390，2025年上半年智能手机消费金额同比增长53.4%，iPhone 16 Pro Max、华为Mate 60 Pro、联想拯救者系列等机型热门[5] 品类偏好 - 美妆/个护/美容护肤商品在10月消费金额达全年最高，PL/恋火粉底液、彩棠修容、柳丝木隔离等产品备受青睐[5] - 女装在Q4因双11推动消费金额显著高于其他季度，零食在春节所在月迎来消费峰值，螺蛳粉、重庆自热火锅、风干鸡胸肉等速食与特色零食成为囤货首选[5] - 不同节点热卖单品差异清晰，开学季、学期末、双11前后是核心消费节点，为品牌精准选品提供数据支撑[5] 内容生态 - 泛高校人群更关注影视综艺、生活、游戏、二次元等娱乐类内容，相关搜索量位居前列，直播观看中商品售卖及推荐类直播占比最高，TGI超210[6] - 游戏、美食、短剧类创作者关注人数最多，生活、二次元、时尚类创作者也拥有较高关注度，兴趣圈层特征鲜明[6] - 游戏、二次元、明星娱乐类视频发布量居前，TGI均超140，其中二次元内容TGI超过160，内容创作垂直度与专业性不断提升[6] 营销策略 - 快手提出CAMPUS校园营销策略，以内容共创为核心逻辑，通过发布创意任务、组建创作联盟等方式激发学生创作热情[7] - 活动场景渗透强调线下+线上联动，沉入学生熟悉场景建立情感连接，如快手与霸王茶姬联名活动线下覆盖5所高校10万+人群，线上曝光2000万+[7] - 兴趣圈层运营聚焦游戏、二次元、美妆等核心兴趣打造垂直玩法，节点作战需把握黄金窗口期，根据不同节点消费偏好调整策略[8] 企业价值 - 校园群体可作为用户增长引擎、销售渠道或创新智库，其规模、创造力和能动性是企业重要动力来源[13] - 企业社会形象成为核心竞争力组成部分，42%年轻人因企业对社会/环境积极影响而加深联系，37%因企业道德问题减少合作[14] - 提前锁定优质人才降低错配风险，如华硕硕市生计划输送25%基层、45%中层及33%高层员工，实现企业与人才双赢[15]

政策引领，激活发展动能 为推动民营经济高质量发展，河南省委、省政府打出政策"组合拳"。去年5月，河南省出台《关于促进 民营经济发展壮大的实施意见》，从7大维度提出31条具体措施 ，直击民营经济发展痛点与难点：在基 础制度层面，优化市场、政策、法治"三大环境"；针对"融资难题"，从要素支撑端拓宽融资渠道，降低 成本；围绕"两个健康"，助力民企能力提升与转型升级。 今年5月，《河南省促进民营经济高质量发展行动计划》发布，围绕民营经济发展痛点、堵点、难点， 针对性实施系列专项行动和攻坚，全力优环境、疏堵点、破壁垒、解难题。为进一步细化落实，省促进 民营经济高质量发展工作领导小组办公室同步印发13项系列专项行动方案、攻坚方案及工作机制方案， 系统规划了河南省民营经济高质量发展路径。其中，《河南省促进民营经济高质量发展经营主体培育专 项行动方案》提出，2025 - 2027年，力争全省实有经营主体年度增速高于全国平均水平，到2027年年底 企业个体比达42%以上，全省高新技术企业达1.5万家，科技型中小企业突破3万家 。 中国发展网讯 作为河南经济社会发展的重要力量，民营经济正迎来前所未有的发展机遇。近年来，河 南聚焦 ...

封面新闻记者 伍勇 陈彦霏 摄影报道 据陈友清介绍，西川精心打造"蜀里安逸"活动品牌，全年按春启万象、清凉消夏、潮购金秋、悦享暖冬分四季开展主题消费活动，形成波浪式消费热潮。 其中，中国（四川）国际熊猫消费节已成为西部地区最具标志性的活动，第四届活动将于本月下旬启动。同时，商务与文旅等部门联合开展"大熊猫粉丝 入境游"，与铁路部门开行银发旅游专列67列，与重庆市联动举办双城消费节，实现区域消费协同共进。 "活力中国调研行"四川主题采访情况介绍会 （伍勇摄） 惠民消费券的发放也进一步激发了市场活力。截至目前，四川已发放"蜀里安逸"消费券7.1亿元，近期还将围绕熊猫消费节、城市足球联赛等活动追加发 放5000万元。去年发放51万份"高校新生大礼包"，今年也将于本周四在电子科技大学举行新学年发放仪式。 四川省商务厅副厅长陈友清（郝飞摄） 这一成绩的背后，在于四川聚力"政策+活动+场景"三轮驱动，持续培育"蜀里安逸"消费品牌。作为消费大省，四川消费市场规模达2.8万亿元，辐射周边 近4亿人口。近年来，四川深入开展提振消费专项行动，高质量推进消费品以旧换新，深化川渝消费协同，全力打造国际消费目的地和美好生活向往体验 地 ...

产品安全事件 - 永辉超市河南郑州信万店销售无生产日期食品 消费者购买燕麦脆包装缺失生产日期信息[1] - 涉事产品包装标注"胖东来超市"及"东来品质"字样 委托商为许昌市胖东来超市有限公司[1] 企业应对措施 - 永辉超市已下架该款产品 工作人员确认涉事商品被立即撤柜[1] - 超市声明所售东来商品均有质量保证 当前正与胖东来共同处理该事件[1] - 超市方已主动联系消费者进行后续处理[1]