核心观点 - 多家国际金融机构对中国2026年经济前景持乐观态度，并上调增长预期，同时外资正积极增配中国资产，尤其关注科技创新、医疗健康、大消费等具备核心技术与高增长潜力的领域 [1][3] 外资机构对中国经济的预期 - 高盛预计中国2026年实际GDP将增长4.8%，高于市场共识预测的4.5% [1] - 汇丰银行预计2026年中国经济将保持合理稳步增长，政策重点在于提振内需，并持续推进结构性改革与对外开放 [1] - 国际货币基金组织（IMF）预计中国经济在2025年和2026年将分别增长5.0%和4.5%，较其2025年10月的预测值分别上调0.2个和0.3个百分点 [3] - 世界银行、亚洲开发银行等国际机构也密集上调了2025年中国经济增速预期 [3] 外资机构的资产配置与关注领域 - 渣打银行表示将继续超配中国股票，重点关注科技、健康护理和通信行业 [1] - 汇丰银行认为2025年中国创新驱动增长加速，AI领域突破及创新药进展突出，创新能力将持续吸引外资布局中国资产 [1] - 摩根士丹利指出AI的国产算力替代、智能驾驶、人形机器人的崛起和铺开，以及新消费模式的转型是重点关注方向 [3] - 摩根大通在港股市场密集增持了涵盖新能源、光伏、生物医药、通信服务、金融等多个领域的公司，如宁德时代、信达生物、民生银行等H股 [2] - 多只在美国上市的中国股票ETF在开年以来获得大量资金净流入 [2] 外资流入中国的动因与前景 - 中国市场对国际资本的吸引力来源于中国市场的确定性、经济的确定性、政策的连续性以及发展向好的趋势性 [4] - 国际资本认识到中国经济有稳定发展的态势，中国统一大市场建设的美好前景，以及“十五五”规划落地实施带来的机遇 [4] - 随着2026年不断释放利好政策，尤其是“十五五”规划落地实施，预计将在高水平对外开放环境下吸引更多外资流入中国市场 [4]

美股市场表现 - 美东时间周五美股三大指数集体高开 道琼斯工业平均指数上涨0.11% 纳斯达克综合指数上涨0.47% 标普500指数上涨0.22% [1] - 截至发稿时 道指盘中最高触及49619.54点 纳指最高触及23668.69点 标普500指数最高触及6967.30点 [1] 个股动态与公司事件 - 美国卫星通信公司AST SpaceMobile股价大涨6.2% 公司确认获得美国导弹防御局“SHIELD”项目的主承包商资格 [2] - 阿斯麦股价上涨1.6% 摩根士丹利表示随着芯片制造商为满足激增的AI需求而加大支出 阿斯麦有望进一步上涨70% [2] - 美光科技股价上涨超过5% 其董事Teyin Liu购买了2.32万股普通股 交易总金额约为780万美元 [2] - 全球光刻机龙头阿斯麦创出历史新高 成为历史上第三只市值突破5000亿美元的欧洲股票 [4] - 英伟达CEO黄仁勋在去年11月访问台积电时表示 愿意花钱帮台积电提前预定晶圆十八厂边上的土地 用于扩建尚未规划的厂房 [4] - 摩根大通CEO杰米·戴蒙坚决否认了任何有关他出任美联储主席的可能性 并表示即便总统邀请也不会接受 [4] - 派拉蒙天空之舞公司为收购华纳兄弟一事奔走 高管已与法国总统马克龙和英国官员进行了会谈 [4] - OpenAI在企业级AI市场中表现极为出色 远远领先Anthropic、谷歌等竞争对手 [5] - 苹果宣布与谷歌达成协议 使用Gemini模型为苹果的人工智能提供支持并改进Siri 该合作以云计算合同形式进行 苹果可能将向谷歌支付数十亿美元 [5] 行业趋势与宏观背景 - 在台积电利好财报带动下 全球芯片行业受到关注 芯片巨头疯抢台积电产能的故事引发广泛传播 [4] - 阿斯麦身处“AI投资狂潮” 被认为有机会挑战欧洲公司的市值极限 [4] - 巴菲特最新身价高达1457亿美元 其修改遗嘱要求子女在其过世后10年内将财富全部捐出 [5]

公司股权变动 - 摩根大通于1月12日增持晶泰控股2996.4263万股 [1] - 增持每股作价为12.5925港元，总金额约为3.77亿港元 [1] - 增持后摩根大通最新持股数目约为4.01亿股，持股比例增至9.31% [1]

公司股权变动 - 摩根大通于1月12日增持晶泰控股2996.4263万股 [1] - 增持每股作价为12.5925港元，总金额约为3.77亿港元 [1] - 增持后，摩根大通最新持股数目约为4.01亿股，持股比例升至9.31% [1]

国际资本回流中国市场 - 高盛亚洲股票资本市场联席主管王亚军表示，国际主流长线资金目前已基本回归中国市场，前期流出的外资已回归约50%至60% [1][2][3] - 预计未来长线资金回归比例还将提高，可能达到七成左右，但有小部分非主流基金因自身原因尚未回归 [1][3] - 外资加速回流的原因包括中国科技和消费企业受到国际资本认可，以及港股市场资金构成多元化 [1] 港股IPO市场表现与趋势 - 2025年港股新股数量达117只，全年募资总额2856.93亿港元，分别较2024年增长约67%和224%，募资规模重返全球榜首 [6] - 预计2026年港股市场热度将延续，IPO及再融资项目数量将维持在较高水平，但A股公司赴港二次上市的数量或相对减少 [1][6] - 更多独立首次上市的企业，尤其是AI及AI产业链公司，将登陆港股市场 [3][6] 国际长线资金参与度变化 - 头部国际长线基金对港股IPO的参与率已从2024年初的10%至15%，大幅攀升至85%至90% [2] - 早期中企境外IPO项目仅有2到3个国际长线资金参与，目前该数量已大幅提升 [2] - 全球长线投资者参与中国IPO日渐活跃，从IPO获配和中国绩优股持仓变化中可观察到这一趋势 [2] 外资青睐的行业板块 - 中国消费类企业因业务逻辑清晰、增长可预测且估值具备吸引力，受到长线资金青睐 [3] - 中国科技企业，特别是AI相关领域公司（如Minimax）受到资本追捧，体现出资本对中国科技企业的认可 [3] - 预计更多AI产业链企业，包括通讯、数据、半导体等行业企业，将陆续赴港上市 [3] - 中国AI行业被认为具备巨大发展空间，当前的“估值泡沫论”并不成立 [4] 市场估值与破发情况 - A股公司赴港上市因存在锚定价格，买卖双方对估值分歧不大，而首次上市企业的估值定价则可能引起讨论或分歧 [7] - 2025年港股市场有31只新股上市首日破发，较2024年同期下滑约7%，但破发现象在2025年四季度加剧 [7] - 2025年12月22日，华芢生物、明基医院、南华期货股份、印象大红袍4家公司登陆港股首日，跌幅分别达到29%、49%、24%、35% [7] - 破发现象被认为是阶段性调节变化所致，并非市场根本转向，2026年以来市场情绪已迅速回暖 [7]

摩根大通增持美团股份 - 摩根大通在美团-W的持股比例于1月12日从4.88%增加至5.01%，增持幅度为0.13个百分点 [1] - 此次增持的平均购买股价为104.3969港元 [1]

海南自贸港封关运作启动概况 - 海南自贸港于2025年12月18日（十一届三中全会召开47周年纪念日）正式启动全岛封关运作 [1] - 封关首日，8个对外开放口岸和10个二线口岸全面启用，覆盖全岛3.54万平方公里 [1] - 海关数据显示，封关首日放行货物1.8万吨，零关税进口货值达4.6亿元 [1] - 企业开始享受政策红利，医疗设备和原油等货物可直接免税进岛 [1] 政策设计与核心框架 - 封关政策自2020年方案开始酝酿，历经2021年立法、2023年测试，最终于2025年底启动 [3] - 核心政策框架为“一线放开、二线管住、岛内自由” [3] - “一线”（海南与境外之间）零关税商品占比提升至74%，涉及6600个税目，部分过去禁限的货物（如医疗器械）已开放进口 [3] - “二线”（海南与内地之间）货物进入内地视为进口，需缴纳税收，以避免价格混乱 [3] 税收与人才吸引政策 - 企业所得税率降至15%，对比香港的利得税16.5%更具优势 [5][9] - 个人所得税设三档低税率，最低档为3%，旨在吸引高收入人群在海南居住183天以上 [5] - 对85国人员实行免签入境政策，停留期30天，便利商务和旅游 [5] - 政策吸引外籍人才涌入，目标类似新加坡拥有185万外籍人口的发展模式 [9] 经济发展定位与现状 - 海南面积是香港的三倍，但2024年GDP为7935亿元，仅为香港的五分之一 [5] - 经济发展定位不同于香港的转口贸易与金融，重点聚焦旅游、现代服务、高新技术和热带农业 [5] - 封关运作首月，贸易额达到214.2亿元，同比增长19.6% [7] - 外贸备案企业在封关首周新增1972家，使用外资年均增长14.6% [7] 产业与具体业务进展 - 免税购物额度提升至10万元，2025年11月调整后岛内居民购买额度也得到增加 [5] - 博鳌乐城国际医疗旅游先行区引进国际药械，热带作物出口获得欧盟订单 [7] - 企业总部迁入加速，科技公司落户软件园 [7] - 2026年1月10日，二线加工增值免税额达230.1万元，日均2.4万人参与免税购物，免税销售额突破亿元，酒店入住率达85% [11] - 现代服务业扩大，金融租赁分支机构增多，高新技术产业集群形成，农业出口增加 [11] 基础设施与监管支持 - 货物在一线进出便利，船舶、飞机享受零关税进口 [7] - 数据跨境流动有序，支持互联网企业扩大跨境业务 [7] - 监管采用智能平台，以实现风险可控 [7] - 负面清单之外投资自由，制造业领域外资准入限制已清零 [11] 战略定位与长远愿景 - 海南定位为连接太平洋和印度洋的“桥头堡”，是顶层设计下的国家战略 [9] - 实施2020年方案提出的“六大自由便利”，涵盖贸易、投资、资金、人员、运输和数据 [9] - 同时建设生态文明试验区，并作为重大战略保障区服务“一带一路”倡议 [11] - 目标成为全球最大的自由贸易港，走一条独特的、依靠政策拉动的崛起路线 [13]

黄金价格与相关ETF市场表现 - 1月16日COMEX黄金期货价格盘初震荡下跌，一度跌至4594美元/盎司，随后探底回升，截至A股收盘交投于4600美元/盎司附近 [1] - 同期，黄金ETF华夏(518850)下跌0.16%，黄金股ETF(159562)下跌0.9%，有色金属ETF基金(516650)下跌1.48% [1] 影响黄金价格的市场因素 - 黄金价格近期回调源于多重因素叠加，包括地缘政治风险缓和、美国经济数据强劲以及美联储政策预期调整 [1] - 美国参议院以82票赞成、15票反对的压倒性多数通过了一项“小型综合”支出法案，覆盖多个核心政府部门资金，避免了联邦政府短期内再次关门，体现了财政风险的部分缓和 [1] 未来市场关注点与长期展望 - 未来需持续关注中东局势动态、美联储会议纪要以及全球贸易政策发展 [1] - 在经济不确定性的背景下，黄金长期上涨的支撑因素仍然存在 [1]

关于“表舅和表舅的朋友们”星球的内容与定位 - 星球在2025年（其第一个完整自然年度）位居全市场星球年度实力榜第13名，进入全国TOP 20行列 [1] - 在一年多的时间里，星球合计输出内容超过400万字，相当于5本《悲惨世界》 [3] - 星球的核心定位是成为最有干货的内容社区之一，致力于提供原创、严肃、理性、客观的知识输出，帮助个人投资者在AI时代找到“品控优秀”的信息源 [5] - 星球明确其“能为”与“不能为”：能提供金融行业运行逻辑解读、资产价格与政策底层分析、理性资产配置建议、风险提示及职业建议；不能提供短线交易建议、个股财富代码、短期择时能力，并强调无需对博主溜须拍马，博主也非无私奉献 [5][6] - 星球的目标用户是追求理性投资的个人投资者、希望完善知识框架的年轻人以及寻求跨板块视角的金融同业 [7] - 星球与公众号的初心是通过理性客观的表达，帮助用户了解市场变化、掌握正确投资姿势、避开潜在风险，实现认知、情绪、财富及思维方式的共同精进 [7] 近期市场热点与资金流向分析 - 昨日（文中指发布日的前一交易日）宽基ETF合计净卖出745亿元，为史上单日净卖出最多的一天 [15] - 净卖出居前的ETF包括：沪深300ETF（-201.57亿元）、上证科创板50ETF（-104.79亿元）、上证50ETF（-90.61亿元）、创业板ETF（-90.05亿元）、中证500ETF（-69.30亿元）等 [15][16] - 截至今日上午，成交量前十大的ETF中，沪深300、中证500、上证50、科创50等主要宽基ETF的交易量环比继续上升 [16] - 尽管ETF大幅净卖出，但昨日融资盘仍净买入超过200亿元，实现开年连续9天净买入，累计净买入额超过1700亿元 [17] - 昨日融资盘净买入居前的标的包括：中证500ETF（净买入21.00亿元）、中际旭创（净买入16.98亿元）、立讯精密（净买入14.47亿元）等 [18][19] 当前市场热点板块 - 半导体设备板块是今日热点之一，具体逻辑可参考相关推文《台积电实在太猛了》 [20] - 电网设备板块是另一热点，属于有基本面支撑的中美共振板块，电网设备ETF（159326）今日大涨近3% [21][23] - 电网设备ETF的规模从去年9月底的不足1亿元，目前已突破70亿元，显示机构资金对该板块基本面的认可 [23]

上海写字楼市场整体表现 - 2025年上海写字楼市场在逆周期调整中展现出较强韧性 [1] - 2023年第四季度市场需求面出现边际改善信号 [1] - 净吸纳量环比大幅提升 [1] 市场需求与行业支撑 - 金融、专业服务及TMT行业成为支撑市场回暖的主力军 [1]