财务业绩表现 - 公司截至2025年9月底的中期财报净利润达2.924万亿日元，同比激增2.9倍，创下日本企业史上最高半年度利润纪录 [2] - 集团营收同比增长7.7%至3.7368万亿日元 [2] - 软银愿景基金本期投资收益达3.5361万亿日元，较上年同期的6103亿日元大幅增长 [2] 人工智能战略与投资 - 公司集中押注人工智能相关投资的战略显著奏效，对美国OpenAI的投资贡献逾2万亿日元利润 [2] - 来自OpenAI的收益约2.1567万亿日元，占软银愿景基金整体投资收益近三分之二 [2] - 截至9月底，软银对OpenAI累计投资108亿美元，并在10月通过愿景基金二期追加投资225亿美元 [2] - 公司与OpenAI于本月5日成立合资公司"SB OAI Japan"，计划自2026年起在日本独家推出企业AI管理解决方案"Crystal Intelligence" [3] 资产处置与融资活动 - 公司10月已售出所持约9000万股英伟达股份，套现约58.3亿美元（约9000亿日元） [2] - 6月至9月期间出售约4000万股T-Mobile股份，获得91.7亿美元，并通过减持德意志电信股份再筹得23.7亿美元 [2] - 公司宣布将以Arm股份为抵押的融资额度从135亿美元扩大至200亿美元 [2] 市场反应与行业展望 - 公司股价11日成为日经平均指数最大推升因素，带动指数上扬88.24点 [3] - 旗下英国芯片设计公司Arm在AI芯片架构领域的强劲需求带动了集团营收增长 [2] - 公司强调AI代理协作、自主执行任务的时代即将到来 [3]

美股主要指数表现 - 道琼斯指数上涨0.36% [1] - 纳斯达克指数下跌0.74% [1] - 标普500指数下跌0.29% [1] 大型科技股股价变动 - 苹果股价上涨1.59%至273.717美元 [3][4] - 亚马逊股价下跌0.16%至248.000美元 [3][4] - 微软股价下跌0.46%至503.685美元 [3][4] - 谷歌股价下跌0.52%至288.590美元 [3][4] - 脸书股价下跌1.64%至621.400美元 [3][4] - 特斯拉股价下跌2.28%至435.070美元 [3][4] - 英伟达股价下跌3.31%至192.470美元 [3][4] 重要公司动态 - 软银在最新财报中披露清仓英伟达 换取58.3亿美元资金 [4] - 软银减持部分T-Mobile股权 换来91.7亿美元资金 [4] - Meta首席人工智能科学家杨立昆计划离职并创办自己的公司 目前正与潜在投资者进行早期谈判 [5] 宏观经济与劳动力市场 - 美元指数下跌0.25%至99.3667 [6][7] - 截至10月25日的四周内 美国私营部门平均每周减少11250个岗位 [8] - ADP数据显示本月下半月劳动力市场难以持续产生新增就业 [8] - 企业宣布的10月裁员人数为二十多年来同期最高 [9] - 71%的受访者预计未来一年失业率会上升 为1980年以来最高比例 [9] - 高盛经济学家估计10月美国非农就业可能减少50000人 [9] - 美联储12月降息的概率接近70% [9] 加密货币市场表现 - 比特币价格下跌至103881美元 跌幅1.31% [11][12] - 以太坊价格跌破3500美元至3491.08美元 过去24小时跌近2% [11][12] - 全市场超14万人被爆仓 爆仓总金额达4.17亿美元 [11] - 过去24小时内 1小时爆仓金额为5458.01万美元 4小时爆仓金额为9395.01万美元 12小时爆仓金额为2.01亿美元 [13] 金融监管与代币化动态 - 国际证监会组织表示与主流金融资产挂钩的加密代币可能为投资者带来新的风险 [13] - 代币化是指将股票或债券等现实世界资产以区块链为基础创建相应的代币 [13] - IOSCO指出代币化有潜力重塑金融资产的发行、交易和服务方式 [14] - 不同的代币化资产结构方式可能让投资者难以确定自己持有的资产性质 [14] - 代币化市场可能遭受与加密资产市场关联性增强所带来的溢出效应影响 [15] - 商业界对代币化的兴趣正在上升 但实际应用仍有限 [15]

全球主要股指及大宗商品表现 - 美股盘前三大股指期货涨跌不一，道指期货跌0.07%，标普500指数期货涨0.19%，纳指期货涨0.41% [1] - 欧洲主要股指多数上涨，英国富时100指数涨0.82%，法国CAC40指数涨0.57%，欧洲斯托克50指数涨0.36%，德国DAX指数微跌0.02% [2] - 国际油价上涨，WTI原油涨0.70%至60.55美元/桶，布伦特原油涨0.76%至64.55美元/桶 [2] 宏观经济与政策动态 - 美国参议院以60比40投票通过临时拨款法案，政府停摆41天的历史纪录有望于周三结束 [3] - 美国政府停摆结束后，一批被推迟的关键经济报告将公布，包括9月就业数据及10月通胀报告，但后者数据质量可能大打折扣 [4] - 特朗普提出用关税收入向民众发放每人至少2000美元“红利”的计划，有估算显示该政策成本可能达到美国2025年关税预计收入的两倍 [5] - 圣路易斯联储主席穆萨勒姆预计美国经济将在明年初强劲反弹，并强调美联储进一步降息空间有限，需谨慎行事 [8] 科技行业与AI投资趋势 - “大空头”迈克尔·伯里指责大型科技公司通过延长资产使用寿命等“会计魔法”人为虚增利润，其基金已对英伟达和Palantir建立看跌头寸 [6] - 摩根士丹利分析显示，AI数据中心热潮未来五年需约1.5万亿美元投资级债券资金，总资金需求估计在5万亿至7万亿美元，将推动债券和银团贷款市场增长 [7] - 软银第二财季净利润激增至2.5万亿日元（合162亿美元），远超预期的4182亿日元，公司清仓英伟达股份套现58亿美元，并宣布将于明年1月进行1拆4的拆股 [12] - AI基础设施公司CoreWeave因数据中心建设缓慢影响履约，将2025年营收指引从高达53.5亿美元下调至50.5亿-51.5亿美元，第三季度营业利润率仅为4% [15] 公司业绩表现 - Sea第三季度营收59.9亿美元超预期，其电商平台Shopee收入达43亿美元，成为增长关键引擎 [9] - 沃达丰2026财年上半年总营收同比增长7.3%至196.1亿欧元，服务业务营收增长8.1%至163.3亿欧元，德国市场重回增长 [10] - AST SpaceMobile第三季度营收1473万美元不及预期，每股亏损0.45美元，但公司重申2025年下半年营收预期为5000万至7500万美元 [11] - 索尼第二财季营收3.108万亿日元超预期，营业利润增长10%至4290亿日元，公司上调全年营业利润指引7.5%至1.43万亿日元 [13] - 加密货币交易所Gemini上市后首份财报显示第三季度每股亏损6.67美元，远超预期的3.24美元，尽管营收5060万美元超预期 [14] - 西方石油第三季度调整后每股盈利64美分超预期，产量增长抵消了油价下跌影响，营收同比下降6%至67.2亿美元 [16] - 雅乐科技第三季度营收8960万美元超预期，净利润增长3.9%至4070万美元，但付费用户数量同比下降9.7% [17] - 特斯拉计划在得州超级工厂新建专用设施，目标实现Optimus人形机器人年产能1000万台，量产时间表定于2027年启动 [18]

增持交易详情 - Ping An Asset Management Co Ltd于11月6日增持中国电信股份1713.6万股 [1] - 增持每股均价为5.7651港元，总金额约为9879.08万港元 [1] 增持后股权结构 - 增持后最新持股数目约为8.49亿股 [1] - 增持后最新持股比例为6.11% [1]

港股市场整体表现 - 恒生指数收于26696.41点，上涨47.35点，涨幅0.18% [1] - 恒生科技指数收于5924.39点，上涨8.83点，涨幅0.15% [3] - 市场成交额为2102亿港元 [2] - 恒指成分股中仅31只上涨，53只下跌，4只平盘 [4] - 南向资金净买入港股44.67亿港元 [8] 焦点公司表现 - 小鹏汽车-W股价大涨17.93%，总市值达2072亿港元，超越吉利汽车的1834亿港元 [4] - 小鹏汽车2025年10月交付智能电动汽车4.2万辆，同比增长76%，环比增长1%，创单月交付新纪录 [5] - 吉利汽车10月总销量为30.71万辆，同比增长约35% [5] - 百度股价上涨超过2%，腾讯控股微涨0.08% [7] - 阿里巴巴、京东、哔哩哔哩股价下跌超过1% [7] 行业板块表现 - 金融股支撑指数，汇丰控股上涨1.72%，渣打集团、青岛银行、重庆银行、招商银行、农业银行涨幅均超过1% [5] - 钢铁股领涨市场，重庆钢铁股份涨幅超过3%，马鞍山钢铁股份涨幅超过2%，鞍钢股份涨幅超过1% [6] - 电信服务板块表现尚可，电讯盈科上涨1.7%，中国移动上涨0.8% [5] - 内房股活跃，龙光集团涨幅超过3% [7] - 半导体、生物医药、国防军工、家电等板块整体表现较差 [7] - 煤炭股走弱，安域亚洲跌幅超过22% [7] 后市展望 - 券商机构认为四季度港股有望企稳回升，AI科技突破、大国关系缓和与政策落地为关键驱动力 [10] - 中长期中国经济有望逐步企稳，科技成长板块盈利有望持续释放 [10] - 在美联储降息和资金持续流入背景下，港股有望进入"慢牛"行情 [10] - 中国在AI竞争中处于全球第一梯队，港股成长性优于欧洲、日本等发达市场 [10]

软银集团近期重大资产交易 - 公司于2025年10月以58.3亿美元（约合人民币415亿元）的价格出售了3210万股英伟达股票 [1] - 公司在6月至9月期间出售了价值91.7亿美元的T-Mobile股份 [1] - 公司与OpenAI签署修订协议，承诺追加投资225亿美元，并将于12月通过愿景基金2完成全部投资 [1] 软银集团对英伟达的投资历史 - 2017年，公司以40亿美元买入英伟达近5%的股份，成为其大股东之一 [1] - 2019年，公司以70亿美元清空全部英伟达持股，错失了该公司市值从千亿飙升至4万亿美元的超级红利 [1] - 从去年开始，公司重新加码英伟达，去年四季度持仓达10亿美元，今年一季度持仓增至约30亿美元，直至此次清仓 [1] 软银集团市值与创始人财富表现 - 公司股价自4月以来从5700日元/股的低点一路飙升至25000日元/股，涨幅超338% [2] - 公司市值一度突破38万亿日元（约合1.7万亿元人民币），成为日经225指数中涨幅最惊人的成份股 [2] - 截至11月11日收盘，公司年内涨幅达148% [3] - 公司创始人孙正义个人净资产飙升248%，达到551亿美元（约合3928亿元人民币），重登日本首富宝座 [1] 英伟达市场表现与行业背景 - 作为全球AI龙头，英伟达股票总市值一度突破5万亿美元，超过35万亿人民币 [4] - 截至2025年11月11日，英伟达市值已从近5万亿美元跌至约4.84万亿美元 [4] - 市场出现对AI估值疲劳和人工智能泡沫可能降温的担忧 [4] - 美国资本市场形成风险共识，认为AI神话建立在耗资巨大但路径不确定的通用人工智能（AGI）之上，且“大空头”Michael Burry正在部署做空AI泡沫 [5] - 与AI相关的股票已占标普500指数权重高达44%以上 [5]

财务业绩概览 - 公司主要营运联营公司PLDT Inc 在截至2025年9月30日止的9个月内实现客户合约收入1632.83亿披索，同比增长1.5% [1] - PLDT的权益持有人应占收益净额为250.71亿披索，同比下降10.7% [1] - 每股基本盈利为115.83披索 [1]

基金BKGI的投资策略 - 基金目标是提供6%的总股息收益率并附加资本增值潜力 [3][11] - 策略因其投资的资产类别而天然具有防御性倾向 [3] - 基金采用主动管理方法 区别于市场上许多被动管理的基础设施ETF 在选股上具有灵活性和优势 [5] - 基金采用全球策略 相比仅关注美国基础设施的基金拥有更强的投资机会集 [6] - 基金策略经过时间考验 拥有可追溯至2011年的长期业绩记录 是市场先行者且资产管理规模最大 [6][7] 基金BKGI的行业定义与选股范围 - 基金对基础设施的定义更为全面和广泛 不仅包括公用事业、机场、管道等传统公司 还纳入电信、养老住房、医院、房地产投资信托基金等非传统或社会基础设施 [4][5] - 通过这种更全面的视角 基金构建了超过500只证券的投资范围 [5] 基础设施行业的投资价值 - 在当前宏观经济条件和财政政策趋势下 基础设施配置值得投资者重新考量 [7] - 基础设施是天然防御性行业 能在经济波动潜在时期提供下行保护 [8] - 该资产类别在经济不确定性时期相对于股票表现良好 在利率下降时期也表现良好 [9] - 基金6%的总收益率目标对于寻求增强收益但又担忧未来市场的投资者具有吸引力 [7][9]

市场整体表现 - 英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收9787.15点，较前一交易日上涨104.58点，涨幅为1.08% [1] - 欧洲三大股指当天全线上涨，法国巴黎股市CAC40指数报收8055.51点，上涨105.33点，涨幅1.32% [1] - 德国法兰克福股市DAX指数报收23959.99点，上涨390.03点，涨幅1.65% [1] 领涨个股 - 贵金属生产商弗雷斯尼洛公司股价上涨5.38% [1] - 酒业企业帝亚吉欧公司股价上涨5.21% [1] - 奋进矿业公司股价上涨4.45% [1] - 极地资本科技信托公司股价上涨4.42% [1] - 苏格兰和南方能源公司股价上涨3.99% [1] 领跌个股 - 伦敦证交所集团股价下跌2.14% [1] - 英国房地产销售网络公司"正确举动"股价下跌1.78% [1] - 希克玛制药公司股价下跌1.71% [1] - 英国电信集团股价下跌1.25% [1] - 餐饮服务企业金巴斯集团股价下跌1.04% [1]

英国伦敦股市主要指数表现 - 英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数于11月10日报收于9787.15点，较前一交易日上涨104.58点，涨幅为1.08% [1] - 欧洲三大股指当天全线上涨 [1] 伦敦股市成分股涨跌情况 - 当天涨幅前五位的个股分别为：贵金属生产商弗雷斯尼洛股价上涨5.38%，酒业公司帝亚吉欧股价上涨5.21%，奋进矿业公司股价上涨4.45%，极地资本科技信托公司股价上涨4.42%，能源供应商SSE股价上涨3.39% [1] - 当天跌幅前五位的个股分别为：伦敦证交所集团股价下跌2.14%，英国房地产销售网络公司“正确举动”股价下跌1.78%，希克玛制药股价下跌1.71%，英国电信集团股价下跌1.25%，餐饮服务公司金巴斯集团股价下跌1.04% [1] 欧洲其他主要股指表现 - 法国巴黎股市CAC40指数报收于8055.51点，较前一交易日上涨105.33点，涨幅为1.32% [1] - 德国法兰克福股市DAX指数报收于23959.99点，较前一交易日上涨390.03点，涨幅为1.65% [1]