市场开盘概览 - 沪指小幅低开0.00%，深成指高开0.17%，创业板指高开0.34%，科创综指高开0.35% [2][3] - 恒生指数高开0.46%，恒生科技指数涨0.42% [6][7] 活跃板块与概念 - 存储器、特高压、医疗服务、贵金属、AI穿戴概念股表现活跃 [1][3] - AI应用、商业航天题材出现回调 [3] 个股异动 - 德邦股份复牌一字涨停，公司拟以股东会决议方式主动终止股票上市 [3] - 佰维存储高开超9%，公司公告2025年净利润同比预增427.19%-520.22% [4] 宏观经济与商品动态 - 央行开展2408亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有286亿元逆回购到期 [7] - 人民币对美元中间价报7.0120，较前一交易日调贬17个基点 [7] - 现货白银涨近2%，现货黄金涨近1% [7]

“死了么”APP - 一款为独居人群设计的轻量化安全工具 用户设置紧急联系人并签到 若连续多日未签到 系统将自动发邮件通知紧急联系人[3] - 项目于2025年年中立项 实际开发时间不到一个月 初始投入成本仅“1000多块钱”[3] - 近期用户量激增 下载量相比之前涨了100倍以上 且仍在增长 服务器面临压力 团队正忙于扩容[3][4] - 创始人计划以100万元出让公司10%的股份 据此计算 该APP估值已达1000万元人民币[2][3][4] 霍启刚个人财产 - 香港立法会议员霍启刚申报持有35个物业 为议员中最多 其中7个自用 28个出租[4] - 物业遍布香港(22个)、内地(4个)、澳门(7个含4个商业单位)、法国及英国[4] - 申报的35项物业均为个人直接持有 未包含家族信托资产 多项房产为与郭晶晶婚后共同持有[4] iPhone 4需求激增 - 一款15年前的iPhone 4手机在TikTok带动下突然爆红 引发抢购热潮[4] - iPhone 4的需求激增近1000% TikTok上与“digicam”标签相关的发文超过347,000条[4] - 追捧者认为其5MP相机照片具有独特的颗粒感和氛围感 但该手机存在数字安全风险 因其支持的最新iOS版本为2014年发布的iOS 7.1.2 十多年来无更新或安全修复[5] 缅甸KK园区拆除 - 缅甸政府宣布截至1月9日 KK园区所有用于网络诈骗与赌博活动的违章建筑已全面拆除 总计拆除635栋非法建筑[3][6] - 拆除包括第1区148栋 第2区62栋 第3区425栋 同时清理水沟谷违法园区 没收通讯设备并强制关闭[6] 小米SU7二手车行情 - 小米SU7二手车价大幅下滑 当前全国均价为41.2万元 二手准新车较原价普遍下跌超过10万元[6] - 部分1万公里左右二手车跌幅超过15万元 有车商表示此前24万元收购的车辆 即使亏2万元也难找到买主[6][7] - 业内预测未来几个月内 小米SU7二手车均价可能还将下探2万元左右[7] 服务器内存条价格 - 2025年下半年至2026年初 服务器内存条价格大幅跑赢金价[7][8] - 业内人士称 若有100根此类内存条 能买上海一套房 过去一年价格涨幅惊人[7][8] - 此轮涨价始于去年 下半年涨幅急速扩大 主因AI算力和数据中心需求爆发导致供不应求 机构预测今年上半年存储器价格仍将上涨[8] 特斯拉与小米汽车 - 雷军发文称 特斯拉确实强但并非不可战胜 并指出SU7是迄今为止唯一击败Model 3的同档纯电轿车[8] - 对于小米YU7 雷军承认上市6个月销量与Model Y有差距 但相信假以时日也能一较高下[8] - 马斯克透露特斯拉有大约15万员工 其中持H-1B签证者不到3000人 仅占百分之几[13] X平台与AI监管 - 马斯克表示 X平台将在七天内面向公众开源其新版算法 包含决定推荐帖文及广告的相关代码 此举措将每四周推行一次并附开发者文档[3][9] - 印尼由于担心AI生成色情内容 暂时封禁了马斯克旗下xAI的聊天机器人“格罗克(Grok)” 成为全球首个拒绝访问该工具的国家[3][14] - 英国政府警告xAI 若其聊天机器人“格罗克”拒不遵守英国法律 服务将在英国被屏蔽[14] 离岛免税与MiniMax - 新年首周(1月1日至7日) 海南离岛免税购物总金额12.1亿元 购物件数82.4万件 购物人数14.9万人次 同比分别增长88% 30.3%和38.3%[9] - AI公司MiniMax公告 整体协调人已于2026年1月9日悉数行使超额配股权 涉及合共4,379,640股发售股份 占全球发售股份总数(于计及发售量调整权获悉数行使后)的15% 超额配发股份将按每股165.00港元发行[9] 科技行业动态 - OpenAI与软银集团联合向基础设施企业SB Energy注资10亿美元 双方各投入5亿美元 以助力其拓展数据中心开发与运营业务[3][13] - OpenAI已选定SB能源为其在得克萨斯州米拉姆县建造并运营一座装机容量达1.2吉瓦的数据中心 1吉瓦电力可满足约75万户美国家庭实时用电[13][14] - 印度拟出台安全措施 要求智能手机制造商向政府共享源代码并对软件进行多项修改 引发苹果 三星等科技巨头反对[12] - 吉利控股正考虑向美国市场扩张 极氪和领克等品牌或是首选 公司可能在未来24至36个月内就扩张计划发布公告[12] 其他行业要闻 - 仙乐健康公告 拟发行H股股票并在香港联交所主板上市 旨在深化全球化战略布局 提高资本实力和综合竞争力[13] - 高盛指出 白银交易将持续面临高波动性和不确定性 多家机构分析认为 彭博大宗商品指数年度再平衡调整(下调贵金属权重)及芝商所再次上调贵金属期货保证金 加剧了贵金属价格的下行压力[12] - Meta公告称 截至2025年12月11日 已对近55万个疑似16岁以下用户的账户实施访问限制 以遵守澳大利亚社交媒体禁令[10]

市场表现与行情特征 - 2026年A股首个交易日（1月5日）三大股指悉数上涨，上证指数涨1.38%报4023.42点，重返4000点之上，并出现罕见的日线12连阳 [1][5] - 深证成指涨2.24%报13828.63点，创业板指涨近2.9%报3294.55点，科创50指数大涨4.41%，北证50指数上涨1.8% [5] - 当日全部A股成交额达2.57万亿元，较前一交易日增加5000多亿元，全市场近4200只个股上涨 [6] - 市场热点轮番活跃，呈现AI、医药、保险等题材多点开花态势，科技板块是主线之一 [1][7] 领涨板块与概念 - Wind脑机接口指数大涨9.95%，医疗器械指数涨6.83%，存储器指数涨6.77%，保险指数涨6.72%，领涨Wind热门概念指数 [8] - CRO、医疗服务板块指数涨幅均超过5%，Wind模拟芯片、基因检测、虚拟人指数涨幅均接近5% [8] - AI应用题材午后爆发，脑机接口板块早盘掀起涨停潮，倍益康30cm涨停，三博脑科、美好医疗、翔宇医疗20cm涨停 [8] - 海南自贸港、免税店、加密货币板块相对低迷 [9] 上涨驱动因素 - 市场情绪受假期港股走强带动显著回暖，对保险资金等长期增量资金入市抱有期待，全球流动性宽松预期提振风险偏好 [6] - 更深层次驱动来自政策与基本面，市场对后续稳增长政策进一步发力抱有强烈预期 [6] - AI、半导体、脑机接口等科技与新兴产业板块表现强劲，成为推动指数上涨的主要力量 [6] - 海外脑机接口公司Neuralink宣布将在2026年大规模生产设备并推进临床应用，推动了板块关注度 [10] - 国内“AI+医疗”领域在AI制药临床转化、AI辅助诊断商业化落地等五大方向实现显著突破，技术从实验室走向临床与产业端 [11] 机构后市展望与核心变量 - 机构普遍对2026年A股持乐观态度，认为市场核心驱动力将从2025年的“估值修复”过渡至2026年的“盈利驱动”，整体有望呈现震荡上行、中枢抬升格局 [1] - A股后续表现将紧密围绕几个核心变量：国内层面最关键的是观察PPI以判断企业盈利修复实质性，以及“十五五”开局之年宏观稳增长政策的具体力度和围绕新质生产力的产业政策细则 [12] - 外部层面需要持续跟踪美联储货币政策的实际节奏与幅度，其是影响全球资金流向的决定性变量 [13] - 部分机构看好1月“春季躁动”行情，认为支撑因素具备延续性且后续有更多潜在催化 [13] 机构看好的投资方向 - 2026年科技牛行情有望延续，关注领域包括人形机器人、芯片半导体、算力与算法、创新药、固态电池，以及量子技术、可控核聚变、脑机接口等未来技术方向 [13] - 除了科技板块，消费白马股、新能源龙头股、军工、有色金属等板块也有望在2026年轮番上涨 [13] - 可采用“左手高质量股票，右手大空间赛道”的均衡布局思路，一方面配置调整充分、业绩确定性高的优质科技公司，另一方面关注产业趋势明确、处于爆发前夜的高弹性赛道 [14] - 主题上看好非银金融、人形机器人、AI硬件及应用、悦己消费、有色、国防军工等 [14] - 具体可重点关注三大方向：第一是科技成长，涵盖人工智能全产业链及半导体设备、材料等国产自主化环节；第二是先进制造，包括储能、光伏出海及新能源汽车智能驾驶渗透提升；第三是顺周期与消费，涉及供需结构改善的有色、化工领域及扩内需背景下的新消费机遇 [2][14] - 医药行业将围绕创新兑现、出海落地、政策与支付改革、周期复苏等主线展开，呈现结构性分化，可关注创新药及产业链转型与出海、医疗器械国产自主化+出海、AI+医疗规模化进程以及中药、消费医疗等内需板块 [15]

A股市场整体表现 - 2026年1月5日A股市场迎来开门红，三大指数全线上涨，上证指数上涨1.38%站上4020点，实现日线十二连阳 [1][2] - 市场成交额显著放量，当日A股市场成交额为2.57万亿元，较前一交易日增加5015亿元 [1][2] - 市场普涨，整个A股市场超4100只股票上涨，超120只股票涨停，A股市场总市值突破120万亿元，创历史新高 [1][7] 行业与板块表现 - 脑机接口、存储器、保险、CRO、虚拟人等板块表现强势，科技股明显走强 [1][2] - 申万一级行业中，传媒、医药生物、电子行业涨幅居前，分别上涨4.12%、3.85%、3.69% [2] - 仅有石油石化、银行、交通运输、商贸零售行业下跌，跌幅分别为1.29%、0.34%、0.30%、0.17% [2] 脑机接口板块详情 - 脑机接口板块爆发，多只个股涨停，包括赛诺医疗、美好医疗、冠昊生物等均20%涨停 [3] - 板块爆发消息面催化是马斯克称其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始大规模量产脑机接口设备 [3] - 分析认为脑机接口短期主要应用于疾病治疗，长期若与AI和机器人融合有望打开万亿市场空间 [3] 资金面情况 - 资金情绪趋于乐观，2025年12月A股市场融资余额增加超670亿元，1月5日沪深两市超2300只股票获得主力资金净流入 [1][4] - 截至2025年12月31日，A股两融余额为25406.82亿元，融资余额为25241.56亿元，两者在2025年12月30日均创历史新高 [4] - 2025年12月，电子、国防军工、机械设备行业融资净买入金额居前，分别为212.19亿元、144.51亿元、95.02亿元 [4] 主力资金动向 - 1月5日，沪深两市主力资金净流出62.98亿元，但沪深300主力资金净流入39.99亿元 [5] - 当日出现主力资金净流入的股票数为2321只，创逾一个月新高 [5] - 行业方面，有色金属、基础化工、医药生物行业主力资金净流入金额居前，分别为19.07亿元、15.26亿元、14.52亿元 [5] 市场展望与配置观点 - 分析认为A股开门红得益于多重积极因素共振，包括市场情绪回暖、长期增量资金入市预期、全球流动性宽松预期以及政策与基本面预期 [7] - 春季行情值得期待，消费与成长有望成为春季行情的两条主线 [1][7] - 市场配置建议一方面关注业绩确定性高的优质科技公司，另一方面关注产业趋势明确的高弹性赛道，主题上建议关注非银金融、人形机器人、AI硬件及应用等 [8]

市场整体表现 - 2026年1月5日A股三大指数高开高走，实现“开门红” [1] - 上证指数收盘上涨1.38%，重新站上4000点，并录得十二连阳 [1] - 深证成指收盘上涨2.24%，创业板指收盘上涨2.85% [1] - 沪深两市全天成交额高达2.55万亿元 [1] - 市场呈现普涨格局，近4200只个股上涨 [1] 行业板块表现 - 市场表现由科技叙事主导，多个科技相关板块表现抢眼 [2] - 具体表现突出的板块包括AI应用、商业航天、存储器和创新药 [2]

核心观点 - 2026年第一季度，由于DRAM原厂将先进制程和新产能大规模转移至服务器和HBM应用以满足AI需求，导致其他市场供给严重紧缩，预计整体一般型DRAM合约价将季增55-60% [3] - NAND Flash因原厂控管产能及服务器强劲拉货排挤其他应用，预计各类产品合约价持续上涨33-38% [3] - AI推理驱动的服务器建设持续，导致美系CSP提前拉货并锁定货源，加剧供需失衡，预计Server DRAM价格季增逾60% [5][6] - AI引领NAND Flash市场成长，预计2026年Enterprise SSD需求将首次超越手机应用，成为最大应用领域 [8] 存储器价格整体预测 - 2026年第一季度，整体一般型DRAM合约价预计季增55-60%，NAND Flash合约价预计季增33-38% [3][4][5] - 第四季度（4Q25）数据显示，一般型DRAM价格已上涨45-50%，HBM混合价格上涨50-55%，NAND Flash价格上涨33-38% [4] DRAM市场细分分析 - **服务器DRAM**：美系CSP因AI推理需求，自2025年底起持续提前拉货或追加需求，在原厂库存见底、产出提升有限的背景下，供不应求态势加剧，预计第一季度价格季增逾60% [5][6] - **PC DRAM**：尽管面临整机出货下修和可能降规导致需求成长放缓，但原厂收紧对PC OEM和模组厂的供应，迫使部分PC OEM以更高价向模组厂采购，预计将大幅推升PC DRAM价格 [6] - **移动DRAM**：手机品牌在淡季需求不强，但因Mobile DRAM供给紧缩短期内难改善且未来数季合约价可能再升高，第一季度维持较强拉货力道，LPDDR4X和LPDDR5X均呈现供不应求、价格走强 [6] - **图形DRAM**：受NVIDIA RTX 6000系列销售目标下调和部分PC OEM出货下修影响，需求动能保守，但其产能受制程重叠的DDR5排挤，供应偏紧带动价格上涨 [7] - **消费级DRAM**：客户为降低未来缺货风险，愿以较高价格换取原厂优先供应，但因供应商扩产谨慎且需保留产出给高容量产品，短期供给低于需求，支撑价格上涨 [7] NAND Flash市场细分分析 - **企业级SSD**：北美CSP业者加码AI基础建设，驱动2026年全球服务器市场迎来成长高峰，带动Enterprise SSD需求，预计将成为NAND Flash最大应用，供应商因产能有限采取获利优先策略，供给紧缩推升价格 [8] - **客户端SSD**：尽管笔电出货预计季减且部分中低端机种出现SSD容量降级以压低成本，影响需求，但因原厂追求利润最大化，Client SSD供给受数据中心SSD排挤，高性价比的大容量QLC产品供应最紧，预计第一季度合约价季增至少40%，涨幅为各类NAND Flash产品之最 [5][8] - **eMMC/UFS**：因2025年上半年手机促销提前消耗买气，且第一季度处于库存调整期，手机出货量预计明显季减，尽管Chromebook出货受政府招标项目推动逆势成长，但eMMC/UFS需求仍显疲弱，供给面因原厂产能占比持续缩减，整体仍供不应求 [9] - **NAND Flash晶圆**：因消费类产品和零售市场表现低迷，且经历2025年第四季激进调涨后，预计2026年第一季度需求走弱，但由于原厂优先将产能投入高毛利产品线，压缩对模组厂的晶圆供应，价格持续上涨 [10]

核心观点 - 2026年投资主线仍将聚焦AI领域，AI加速器需求将爆发式增长，关键供应链环节面临供应紧张 [2] - AI发展仍处于起点而非终点，市场会提前反映预期，预训练模型发展尚无可见天花板，推理端应用需求趋向无限 [2] - AI模型性能提升空间巨大，但存储器行业面临产能约束和价格修复的更长周期挑战 [3] 行业展望与投资主线 - 伯恩斯坦与大摩的核心结论高度一致，认为2026年市场主线仍将围绕AI展开 [2] - 市场通常会提前6-9个月反映预期 [2] - ChatGPT诞生仅三年，具备1GW算力规模的运营数据中心尚未落地，表明AI基础设施仍处早期阶段 [2] AI芯片与供应链 - 伯恩斯坦预计2026年博通与联发科的AI ASICs出货量将分别达到370万片和20万片，其中大部分为张量处理单元，并存在上行风险 [5] - 2026年人工智能加速器的需求将呈现爆发式增长 [2] - 关键供应链环节如晶圆级系统集成技术CoWoS、存储器、逻辑晶圆等均面临供应紧张的挑战，难以匹配市场需求 [2] - 伯恩斯坦预计，2026年全球CoWoS年产能将从2025年的72.4万片晶圆提升至125万片 [8] 存储器市场预测 - 大摩报告对DRAM和NAND价格做出了详细季度预测 [11] - **DRAM价格预测**： - PC DRAM：DDR4价格在1Q26E预计环比上涨65-70%，DDR5在1Q26E预计环比上涨50-55% [12] - Server DRAM：DDR4价格在1Q26E预计环比上涨65-70%，DDR5在1Q26E预计环比上涨60-65% [12] - Mobile DRAM：LPDDR5(x)价格在1Q26E预计环比上涨40-45% [12] - Graphics DRAM：GDDR6价格在1Q26E预计环比上涨40-45%，GDDR7在1Q26E预计环比上涨40-45% [12] - Consumer DRAM：DDR3价格在3Q25预计环比上涨50-60%，DDR4在3Q25预计环比上涨85-90% [12] - Total DRAM：传统DRAM价格在1Q26E预计环比上涨55-60%，HBM混合价格在4Q25E预计环比上涨50-55% [12] - **NAND Flash价格预测**： - eMMC/UFS价格在1Q26E预计环比上涨30-35% [12] - Enterprise SSD价格在1Q26E预计环比上涨33-38% [12] - Client SSD价格在1Q26E预计环比上涨40-45% [12] - 3D NAND晶圆价格在4Q25E预计环比上涨145-150% [12] - Total NAND Flash价格在1Q26E和4Q25E均预计环比上涨33-38% [12]

A股市场开盘表现 - 三大指数集体高开，沪指开盘报3968.73点，高开0.09%[2] - 深证成指开盘报13627.26点，高开0.17%[2] - 创业板指开盘报3247.74点，高开0.15%[2] 板块与题材表现 - 先进封装、存储器、消费电子、光伏题材走强[3] - 商业航天、能源金属概念股走弱[3] 个股表现 - 北交所新股N蘅东光上市，开盘涨逾1000%[3] - 东杰智能复牌，开盘大跌18.94%，报17.50元，公司公告终止筹划重大资产重组[4][5] - 友邦吊顶复牌，开盘涨停，涨幅10.01%，报35.94元，公司公告实控人将变更为施其明[6] 央行公开市场操作 - 央行开展5288亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%[6] - 今日有260亿元逆回购到期[6] 港股市场开盘表现 - 恒生指数低开0.21%，报25801.49点[7][8] - 恒生科技指数低开0.22%，报5566.24点[7][8] - 携程集团、京东集团、网易等走弱[7] - 新能源车概念股走强，蔚来、小鹏汽车、理想汽车上涨[7]

市场整体表现 - 三大指数集体高开 沪指高开0.09%报3968.73点 深成指高开0.17%报13627.26点 创业板指高开0.15%报3247.74点 [3][4] - 港股恒生指数低开0.21% 恒生科技指数跌0.22% [8] - 人民币对美元中间价调升60个基点 报7.0288 创2024年9月30日以来最高 [9] 行业与板块动态 - 先进封装、存储器、消费电子、光伏题材走强 商业航天、能源金属概念股走弱 [1][4] - 智谱AI概念板块震荡上涨 德生科技封板涨停 蓝色光标涨超10% 汉得信息、视觉中国、易点天下等多股涨超4% [1] - 教育板块活跃 凯文教育涨停 中公教育、豆神教育等跟涨 消息面上 教育部表示将继续深入推进人工智能赋能教育行动 计划于2026年出台相关政策文件 [2] - 长鑫存储概念集体高开 合肥城建一字涨停 上峰水泥、合百集团、朗迪集团等涨幅靠前 消息面上 长鑫科技申报科创板IPO获上交所受理 拟募资295亿元 公司2025年第四季度利润超预期 [2] - 新能源车概念股走强 蔚来、小鹏汽车、理想汽车纷纷上涨 [8] 个股表现 - 北交所新股N蘅东光上市涨逾1000% [1][4] 该股现价369.66元 较开盘价上涨338.07元 涨幅1070.18% [5] - 东杰智能复牌大跌近19% 现价17.50元 跌幅18.94% 公司公告终止筹划重大资产重组 [5][6] - 友邦吊顶复牌涨停 涨幅10.01% 现价35.94元 公司公告实控人将变更为施其明 [6][7] 宏观经济与商品 - 央行公开市场开展5288亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% 今日有260亿元逆回购到期 [7] - 铂期货主力合约跌超7% 钯期货主力合约跌超6% [9]

交易概述 - 江波龙拟通过其全资子公司Lexar Europe B.V.以4608万美元现金收购控股子公司Zilia Eletrônicos的19%股权 [1] - 交易完成后，公司将持有Zilia Eletrônicos 100%股权，实现全资控股 [1] 交易主体与业务 - 交易标的Zilia Eletrônicos主要从事存储器的制造及销售业务 [1] - 收购方为江波龙的全资子公司Lexar Europe B.V. [1] - 交易对价为4608万美元，资金来源为公司自有及/或自筹现金 [1]