海上风电、核电带来清洁能源占比提升，机车、造船等传统优势产业不断向绿色化转型……大连优势产 业正逐绿而行。 去年9月，由恒力重工自主生产的第一台发动机成功交付，实现了在船舶动力领域自主生产的重大突 破。与传统机型相比，该发动机更加节能环保，符合船舶行业绿色低碳发展趋势。 2024年以来，大连工业领域绿色发展取得丰硕成果。大连市工信局数据显示：12家企业获评国家级绿色 工厂，23家企业获评省级绿色工厂，85家企业获评市级绿色工厂，9家企业获评绿色供应链管理企业。 国网大连供电公司电力调度控制中心主任赵志远介绍："海上风电带来的清洁能源占比提升，对电网安 全稳定运行和清洁能源可靠消纳提出了更高要求。"大连主城区电网通过狭长的输电通道与辽宁主网相 连，形如"蜂腰"，如遇寒潮、台风等极端天气，不仅给居民生活带来不便，更对工业生产、港口运输造 成严重影响。为此，大连电网建成全球最大的全钒液流电池储能电站，总规模20万千瓦。2024年6月， 大连市成功开展新型储能黑启动城市电网大容量火电机组试验，有效提升电网安全韧性，保障极端情况 下电网快速恢复供电。截至2024年底，大连市清洁能源装机总量突破千万千瓦，装机量和发电量占 ...

行业与公司 * 涉及的行业为风电行业与核电行业[1][2] * 涉及的公司包括风电运营主体、两家主要核电运营商、港股新能源企业以及福建省沿海地区运营商福能和中闽[5][7][8] 核心观点与论据：政策影响 * 核电行业政策调整核心为“新老划断”：已投产核电机组不受增值税政策调整影响[1][2] 已核准未投产机组的增值税返还周期从15年缩短至10年，返还比例统一降为50%[1][2] 新核准的核电项目将不再享受任何增值税先征后退政策[1][2] * 风电行业政策调整核心为取消增值税优惠：陆上风电从2026年开始取消增值税优惠[2] 海上风电的增值税优惠延续至2027年底，从2028年起取消[2] * 已核准未投产核电机组生命周期内预计受到3.5亿到4亿元左右的财务影响，主要集中在第六七年至第十五年[1][3] 新核准核电项目可能受到约5亿元左右的财务影响[1][3] * 陆上风电每GW盈利将减少约0.11元，相当于盈利下降约6%[1][3] 海上风电每GW盈利减少0.41元[1][3] * 从ALR角度看，陆上风电竞争力降低0.3个百分点，海上风电竞争力降低0.6个百分点[1][3][4] 核心观点与论据：市场反应与前景 * 市场对政策变化反应相对稳定，仅个别受退税影响较大的公司出现明显回撤[1][5] 整体风电运营主体和核电运营商表现平稳，因绿电和核电估值较低，基本面冲击有限[1][5] * 增值税政策变化不会显著冲击核能板块长周期配置价值[1][6] 火电脱碳压力和煤价上涨可能限制火电脱碳进程，从而利好清洁能源[1][6] * 绿能板块具备左侧配置价值，论据包括：《136号文》保护老项目税率[3][7] 高耗能行业（如铝业）被强制使用绿能，钢铁、水泥等行业可能纳入[3][7] 大额补贴发放缓解了拖欠问题[3][7] 其他重要内容 * 福建省沿海地区运营商福能和中闽具备投资潜力，利好因素包括：三季度以来封控表现同比改善，有望带动业绩增长[8] 十四五规划收官阶段项目分配落地预期，将改善估值偏低的问题[7][8]

人民财讯10月21日电，据中国电力报消息，10月19日，中核集团党组书记、董事长申彦锋在中核集团总 部会见辽宁省委书记许昆林一行。中核资本与辽宁金融控股集团有限公司(简称"辽宁金控")签署了战略 合作框架协议，原子能院与辽宁省科学技术厅签署了科技创新领域全面合作框架协议。许昆林表示，面 向"十五五"，希望双方以此次协议签署为新起点，依托中核集团全产业链优势，在核科技创新平台建 设、核电产业集群培育、清洁能源项目布局等方面同向发力，加快推动辽宁从核产业配套大省向核产业 强省跨越，为开创东北振兴、辽宁振兴新局面提供有力支撑。 ...

| 该指数聚焦的光伏是代表 | �日 | 该指数 | 该指数自20 | | --- | --- | --- | --- | | 性较强的未来能源之一, | 该指数涨跌 | 市净率 | 发布以来估1 | | 由50只产业链上、中、下 | | | | | 游具有代表性的公司股票 组成。 | 1.3% | 2.4倍 | 47.69 | | 新能源ETF易方达 德 | | | 516 | | --- | --- | --- | --- | | 跟踪中证新能源指数 | | | | | | | | ··· ///// | | 该指数涵盖新能源产业链, | 令日 | 该指数 | 该指数自20 | | 覆盖锂电、光伏、风电、 | 该指数涨跌 | 滚动市盈率 | 发布以来估1 | | 水电、核电等未来清洁能 | | | | | 濃。 | 1,5% | 54.1 1 | 86.79 | | 储能电池ETF | | | 1598 | | 跟踪国证新能源电池指数 | | | | | | | | ·· ///// | | 该指数聚焦储能领域,由 | マ日 | 该指数 | 该指数自20 | | 50只业务涉及电池制造、 | 该指数涨跌 ...

行业与公司 * 行业为中国清洁能源行业 具体涉及风电 核电和太阳能领域[1] * 公司提及中国核电 CNNP 股票代码601985 SS[3] 龙源电力 Longyuan 和金风科技 Goldwind[2] 以及摩根士丹利覆盖的多家中国公用事业和新能源公司[56] 核心政策变化与影响 * 政策取消自2025年11月1日起陆上风电的50%增值税退税 但海上风电的退税政策将保留至2027年12月31日[4][7] * 核电项目增值税退税政策调整 在2025年11月1日前已获批但未投运的机组 投运后享受10年50%的退税 此后获批的新项目将不再享受退税[7] * 太阳能发电的50%增值税退税自2018年起未延续[2] * 政策变化预计将使风电运营项目的内部收益率 IRR 压缩0 5-0 6个百分点[7] 财务影响分析 * 取消陆上风电增值税退税预计每年将为政府节省约250亿元人民币的补贴支出[2] * 龙源电力在2024年获得增值税退税9 01亿元人民币 2025年上半年获得4 81亿元人民币 约占其税前利润 PBT 的9-10%[2] * 金风科技在2024年获得增值税退税3 86亿元人民币 2025年上半年获得1 12亿元人民币[2] * 中国核电预计2025-2030年盈利影响有限 从2031年起 预计每台新机组在投产后第6-10年 年均可归属利润减少2000万元人民币 在第11-15年减少5000万元人民币[3] 行业展望与潜在行动 * 政策对长期风电装机需求影响有限 但可能抑制风机 WTG 价格的回升[7] * 预计政府将在此政策变化后加速解决未支付的可再生能源补贴[7] 其他重要信息 * 摩根士丹利对中国公用事业行业持"吸引人" Attractive 的观点[5] * 报告包含了大量的合规声明和披露信息 涉及潜在利益冲突 评级定义和全球分销规定等[5][6][8][9][10]等

行业与公司 * 风电行业与核电行业 [1][2] * 涉及公司包括风电运营商龙源电力、中闽能源、华能新能源、节能风电、三峡能源，核电运营商中国核电、中国广核，以及风电设备商金风科技 [1][3][5][6][10][12][13] 核心观点与论据 风电行业增值税政策调整 * 陆上风电自2025年11月起取消增值税即征即退50%的优惠，恢复全额缴纳13%的增值税 [1][2] * 海上风电在2025年11月至2027年底期间继续享受即征即退50%的优惠，2028年1月1日起全额征收 [1][2] * 政策调整导致每度电利润减少约0.017元，1GW风电项目年利润减少约4,000万元 [1][3][4] * 实际影响因建设期进项税抵扣而小于理论值，度电成本实际增加在1分至1.6分钱之间 [1][5][9] 核电行业增值税政策调整 * 2025年10月31日前已商运的机组维持原退税政策（首个5年退75%，第二个5年退70%，第三个5年退55%），不受新政策影响 [10] * 截至2025年10月31日已核准在建但未投产的项目，增值税退税调整为十年期内返还50% [10] * 2025年10月31日后核准的新项目不再享受任何增值税返还 [10] * 短期内（2025-2030年）因进项税抵扣充足，对中国核电等公司利润影响有限，长期看单台机组归母净利润或受影响约2,000万元 [3][10][11] 政策对上市公司业绩的影响 * 风电运营商业绩受影响程度不一：龙源电力预计下滑11%，中闽能源下滑5%，华能新能源下滑4%，节能风电下滑7%，三峡能源下滑3% [1][6] * 差异源于各公司新增机组数量和进项税抵扣效应不同 [1][6] * 风电设备商金风科技资本金收益率或下降1-2个百分点，整体业绩受政策影响幅度预计在5%-10%左右 [3][12] 政策对行业投资规划的影响 * 陆上风电全投资收益率预计下降0.5~1个百分点，资本金收益率下降1~2个百分点，但收益率中枢仍在15%左右，高于海上风电（9%）和光伏（7.5%） [7] * 新政不会显著改变"十五五"和"十六五"期间新能源投资规划，每年新增装机容量预计仍维持2亿千瓦左右的高位 [1][7][8] * 风电和光伏行业收益率变化不会导致行业大面积下滑 [9] 其他重要内容 * 尽管政策调整带来业绩影响，但幅度有限，市场过激反应可能被视为投资机会 [13] * 各央企仍需完成明确的装机目标，对风电设备公司的出货量不会产生重大负面影响 [12]

证券日报网讯中国核电10月20日在互动平台回答投资者提问时表示，公司核电项目增值税返还基本按照 权责发生制核算，一般在正常结算周期内均可收到返还资金。 （文章来源：证券日报） ...

公司发展战略 - 公司以“集约化、标准化、数智化”新“三化”战略为引领 [1] - 通过集约化整合资源深度开展降本增效 [1] - 通过统一管理标准筑牢安全基础并提高运营效率 [1] - 通过数智化建设智慧电厂赋能传统能源产业升级以增强核心竞争力 [1] 行业政策支持 - 公司将继续联合其他核电集团争取国家部委对核电项目的政策支持 [1] - 努力争取电价方面的政策保障为核电行业健康发展提供支撑 [1]

最近资本市场可谓风起云涌，财政部一纸公文就废除了风电行业长达8年的税收优惠，核电15年的补贴也进入倒计时。更让人意外的是，"双十一"还没到， 茅台价格就先"跳水"了，电商平台直接杀到1700元以下。表面看是促销战，但作为一个浸淫市场多年的量化投资者，我嗅到了不寻常的气息。 | | 统计信息 | | | --- | --- | --- | | 起始价： 1011.50 | 终止价:5667.33 | 涨跌幅: +460.29% | | 最高价： 6124.04 | 最低价:1004.08 | 振幅: 506.18% | | 阳线:346 | 平线：0 | 阴线:207 | | 总量: 345.53亿 | 金额： 32.93万亿 | | | | | | 类别 | 股票简称 | 主要内容 | | --- | --- | --- | | | 航天工程 | 股东拟合计减持不超6%公司股份 | | | 联动科技 | 控股股东、实际控制人及其一致行动人拟减持不超过2.9963%公司股份 | | | 泰和科技 | 董事、总经理姚姬计划减持不超过0.278%公司股份 | | | 横河精密 | 董事黄飞虎、陆正苗拟减持不超过69 ...

证券日报网讯川润股份（002272）10月20日在互动平台回答投资者提问时表示，公司相关核电领域产品 主要用于核电领域的发电端设备，包括汽轮机以及给水泵配套润滑系统等产品。 ...