市场表现 - 上证指数3666点，日涨幅0.5%，5日涨幅4.44%，1月涨幅1.34% [1] - 深证综指2259点，日涨幅0.33%，5日涨幅6.72%，1月涨幅2.25% [1] - 大盘指数近1个月涨幅3.23%，中盘指数涨幅5.95%，小盘指数涨幅7.91% [2] - 通信设备行业近1个月涨幅22.77%，半导体行业涨幅8.79%，摩托车及消费电子行业涨幅10.76% [2] - 航天装备Ⅱ行业近1个月跌幅2.38%，小金属Ⅱ行业跌幅2.11%，航空装备Ⅱ行业跌幅1.81% [2] 反内卷政策研究 - 2025年7月总书记明确要求"破除内卷"，未来将围绕行业端、企业端、政府端三大维度构建治理体系 [3] - 行业端以"推进重点行业产能治理"为核心，企业端强调"依法依规治理企业无序竞争"，政府端聚焦"规范地方招商引资行为" [3] - 国际上反内卷的重要方式之一是形成有效的价格联盟，特征包括签订公开协议分配市场份额、制定统一价格、限制或分配产品供给 [3] - 国际价格联盟参与者主要来自发达国家，成员数较少，市场集中率较高，买家数量众多且分散 [3] - 形成价格联盟的产品都是标准化商品，具备易储藏和长途运输特点，几乎没有替代品 [3] - OPEC是最著名的价格联盟，成功关键包括放下信仰偏见、抱团取暖、设置规范公开议事机制、建立发展基金 [10] - 铁矿石价格联盟以国家行业协会为代表，组织本国企业凝成合力参与国际谈判 [10] - 阿根廷、玻利维亚和智利正在推进建立"锂三角OPEC"，印尼提议成立镍集团，普京曾提议建立天然气"OPEC" [10] 贵州茅台业绩分析 - 25H1实现营业总收入910.94亿，同比增长9.16%，归母净利润454.03亿，同比增长8.89% [4] - 25Q2实现营业总收入396.50亿，同比增长7.26%，归母净利润185.55亿，同比增长5.25% [4] - 25Q2茅台酒收入320.32亿，同比增长10.99%，系列酒收入67.40亿，同比下降6.53% [14] - 25Q2直营渠道收入167.89亿，同比增长16.52%，占比43.3%，"i茅台"实现酒类不含税收入48.90亿 [14] - 25Q2净利率48.45%，同比下降1.04pct，毛利率90.63%，同比下降0.26pct [14] - 25Q2经营活动现金流净额43.10亿，同比下降84.3%，剔除金融类现金流影响后下降12.84% [14] 双汇发展业绩分析 - 25H1实现营业总收入285.03亿，同比增长3%，归母净利润23.23亿，同比增长1.17% [15] - 25Q2实现营业收入142.08亿，同比增长6.3%，归母净利润11.86亿，同比增长15.74% [15] - 中期分红方案为现金分红22.52亿人民币，分红率97% [15] - 25Q2肉制品业务收入56.23亿，同比增长0.77%，销量32.87万吨，同比增长0.62% [15] - 25Q2屠宰业务收入67.67亿，同比增长0.6%，外销量29.86万吨，同比增长14.1% [16] - 25Q2养殖业务实现营业利润0.02亿，去年同期亏损1.69亿 [16]

核心财务表现 - 2025H1营业总收入285.03亿元同比增长3% 归母净利润23.23亿元同比增长1.17% [1] - 2025Q2营业收入142.08亿元同比增长6.3% 归母净利润11.86亿元同比增长15.74% 扣非净利润11.54亿元同比增长17.07% [1] - 中期现金分红22.52亿元 分红率达97% [2] 业务板块分析 - 肉制品业务2025Q2收入56.23亿元同比增长0.77% 销量32.87万吨同比增长0.62% 单价17.1元/公斤同比增长0.16% [3] - 肉制品吨均利4564元/吨同比增长3.78% 销售体系改革成效显现 [3] - 屠宰业务2025Q2收入67.67亿元同比增长0.6% 外销量29.86万吨同比增长14.1% 单价20.4元/公斤同比下降9% [4] - 屠宰业务营业利润0.6亿元同比下降61.72% 主因猪价下行导致冻品亏损 [4] - 其他业务2025Q2对外收入24.9亿元同比增长28.42% 营业利润0.02亿元实现扭亏 [4] 未来展望 - 肉制品业务通过新渠道新产品发力 销量与吨利有望环比提升 [3] - 屠宰业务将推出精加工产品提升盈利能力 [4] - 养殖业务规模提升同时有望进一步减亏 [4] 盈利预测与估值 - 预测2025-2027年归母净利润分别为50.4/51.3/52.99亿元 同比增速1%/1.8%/3.3% [2] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为17/17/16倍 [2] - 2024年现金分红对应股息率5.7% [2]

中国联通 - 上半年营业收入突破人民币2,000亿元，利润总额达177亿元，同比增长5.2% [1] - 联网通信收入1,319亿元，算网数智收入454亿元占比提升至26%，国际业务收入68亿元同比增长11% [1] - 战略性新兴产业收入占比提升至86%，成为高质量发展新动能 [1] - 联接用户规模突破12亿，移动和宽带用户净增1,100万总量达4.8亿，物联网连接数净增6,000万总量达6.9亿 [1] 贵州茅台 - 上半年净利润同比增长8.89%，公司称有利因素强于不利因素 [2] - 营业收入893.89亿元，利润总额627.78亿元，归母净利润454.03亿元 [3] - 茅台酒基酒产量约4.37万吨，系列酒基酒产量约2.96万吨 [3] 双汇发展 - 上半年肉类产品总外销量157万吨同比上升3.67%，营业总收入285亿元同比上升3.00% [4] - 归母净利润23.23亿元同比上升1.17%，免税业务盈利水平改善明显 [4][5] - 经销商总数21,415家较年初增加551家，长江以北增幅3.15%高于长江以南1.67% [5] 鹏鼎控股 - 上半年营业收入163.75亿元同比增长24.75%，归母净利润12.33亿元同比增加57.22% [6] - 通讯用板业务收入102.68亿元同比增长17.62%，消费电子与计算机用板收入51.74亿元同比增长31.63% [7][8] - 汽车/服务器用板收入8.05亿元同比增长87.42%，资产负债率29.24%保持财务稳健 [8] 金龙鱼 - 上半年营业收入1,156.82亿元，归母净利润17.56亿元同比增60.07% [9] - 厨房食品、饲料原料及油脂科技产品销量均有所增加 [9] 行业动态 - 江苏索普拟定增募资不超过15亿元 [10] - 衢州发展拟购买先导电科95.46%股份，海兰信拟10.51亿元购买海兰寰宇100%股权 [10] - 九鼎投资收上交所监管函涉及2.13亿元股权收购 [10] - 恒信东方因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [11] 其他公司业绩 - 臻镭科技扣非归母净利润扭亏，主营业务收入大幅增长 [12] - 株冶集团上半年净利增54.06% [12] - 晶晨股份上半年利润增37.12% [12] - 国盾量子亏损收窄，量子计算业务收入同比增长283.92% [12][13] - 神马电力上半年净利增13.60% [14] - 奥士康营业收入25.65亿元同比增19.43%，净利润1.96亿元同比减11.96% [14] - 复旦张江净利降91.89%，主要药品价格下调不低于35% [15] - 道氏技术净利润同比增长108.16% [16] - 中科三环净利润4,399.31万元同比增长160.82% [16]

投资评级 - 维持"买入"评级，当前股价对应2025-2027年PE分别为17/17/16倍 [1][6] - 2024年现金分红对应股息率达5.7%，分红率维持高位（2025H1分红率97%）[1][6] 核心财务表现 - 2025H1营业总收入285.03亿元（同比+3%），归母净利润23.23亿元（同比+1.17%）[6] - 2025Q2单季度收入142.08亿元（同比+6.3%），归母净利润11.86亿元（同比+15.74%）[6] - 2025-2027年盈利预测：归母净利润50.4/51.3/52.99亿元，同比增速1%/1.8%/3.3% [5][6] - 毛利率稳定在16.8%-17.7%区间，2025H1为17.3% [5][6] 分业务分析 肉制品业务 - 2025Q2收入56.23亿元（同比+0.77%），销量32.87万吨（同比+0.62%），单价17.1元/公斤（同比+0.16%）[6] - 吨均利4564元/吨（同比+3.78%），销售体系改革成效显现 [6] - 下半年新品占比提升有望带动销量增长，吨利或环比提升 [6] 屠宰业务 - 2025Q2收入67.67亿元（同比+0.6%），外销量29.86万吨（同比+14.1%），单价20.4元/公斤（同比-9%）[6] - 营业利润0.6亿元（同比-61.72%），主因猪价下行导致冻肉亏损 [6] - 计划通过精加工产品提升盈利能力 [6] 养殖业务 - 2025Q2对外收入24.9亿元（同比+28.42%），营业利润0.02亿元（去年同期亏损1.69亿元）[6] - 技术指标改善推动扭亏，下半年规模扩张或进一步减亏 [6] 市场数据 - 当前股价24.88元，市净率3.9倍，流通市值861.9亿元 [1] - 一年内股价波动区间22.29-29.62元，跑赢沪深300指数 [1][3]

公司产品展示 - 公司旗下60余种速冻系列产品参展 涵盖烤肠香肠 火锅食材 小酥肉 鸡调理品 牛排 培根及速冻菜肴等多个品类 [1] - 经典产品台湾风味烤香肠迭代升级 推出地道肉肠 爆汁香肠 经典脆皮烤肠等新品 包含原味 黑胡椒 玉米 辣条 小龙虾等多元风味 [1] - 展出早餐肉蔬卷 极菲牛排 超值培根等特色单品 蒜香排骨 酸菜鱼等预制菜肴 香煎鸡排 奥尔良鸡翅等调理鸡产品 以及丸子 芝士脆皮肠等火锅食材 [1] 产品创新策略 - 针对猪肉产品特性创新推出丝 丁 片 段 馅等细分形态 为家庭烹饪和餐饮加工提供便捷解决方案 [2] - 依托全产业链优势加速推进产品结构向肉 蛋 奶 菜 粮多元结合转型 [2] - 围绕年轻化 餐饮食材化 中式产品工业化方向深化一碗饭 一顿饭 一桌菜产品战略 [2] 市场定位与发展方向 - 速冻系列产品作为公司深耕餐饮赛道的核心板块 已形成丰富产品矩阵 [1] - 精准匹配消费升级下高品质 便捷化 个性化的肉类消费新趋势 [2] - 未来将继续以消费需求为导向 坚持品质优先和创新驱动理念 推动更多优质产品进家庭和上餐桌 [2]

抽检总体情况 - 本次监督抽检涉及5大类食品包括食用农产品、餐饮食品、速冻食品、淀粉及淀粉制品、粮食加工品[2] - 抽检样品共计157批次其中合格154批次不合格3批次整体合格率为98.1%[2] 不合格产品详情 - 不合格产品均为食用农产品涉及3个批次检出农药残留超标[2] - 荷兰豆检出烯酰吗啉残留生产日期为2025-06-04由上海鑫佳薏实业有限公司销售[2] - 生姜检出噻虫胺残留生产日期为2025-06-12由上海市金山区林邦明副食品店销售[2] - 胡萝卜检出噻虫胺残留生产日期为2025-06-12由崔玉文销售[2] 合格产品分布 - 合格产品覆盖154批次主要集中于食用农产品包括肉类、蔬菜、水果、水产品等[3][4][5][6][7][8][9] - 合格产品来源广泛包括宜昌双汇食品有限责任公司、上海盒马网络科技有限公司等企业以及各类个体经营户[3][4][5][6][7][8][9] - 抽检合格产品生产日期集中在2025年5月至6月如猪五花肉2025-05-27香蕉2025-05-26[3] 食品类别覆盖 - 食用农产品抽检批次最多包括猪五花肉、香蕉、黄豆芽、鸡蛋等[3][4][5][6][7][8][9] - 餐饮食品涉及自制菜品和饮品如辣椒酱、泰式奶茶、肉包子等[9] - 速冻食品包括鸡蛋火腿炒河粉、铁锅猪肉豆角焖面等[9] - 粮食加工品包括五常大米、江苏大米等[8][9] - 淀粉及淀粉制品涉及龙口粉丝等[8]

市场表现 - 8月5日食品饮料板块涨幅为0.8%，跑赢沪深300指数约0.03pct，在申万31个子行业中排名第16 [1] - 食品饮料板块中，软饮料（+2.3%）、其他酒类（+1.9%）、肉制品（+1.1%）表现相对靠前 [3] - 煌上煌、金枫酒业、*ST春天涨幅领先 [3] 重要公告 - 水井坊2024年度利润分配方案：以总股本4.9亿股为基数，每股派发0.97元人民币现金 [7] - 黑芝麻控股股东广西黑五类食品集团正筹划股份转让事项，公司继续停牌 [7] 行业新闻 - 贵州茅台酒（五星商标上市70周年纪念）将于8月8日上架i茅台发售，限量25568瓶，或定价7000元/瓶 [7] - 泸州老窖2024年度利润分配方案：以总股本14.7亿股为基数，每10股派45.92元人民币现金 [7] - 贵州酱香白酒就业培训联盟推进会召开，首批吸引83家成员单位及120余名代表 [7] 备忘录 - 妙可蓝多股东会将于2025/8/4在上海市浦东新区召开 [8] - 仙乐健康股东会将于2025/8/4在广东省汕头市召开 [8] - 维维股份股东会将于2025/8/6在江苏省徐州市召开 [8] - 盖世食品股东会将于2025/8/6在辽宁省大连市召开 [8] - 光明肉业股东会将于2025/8/7在上海市杨浦区召开 [8]

公司项目入选 - 得利斯肉制品行业智能制造公共实训项目入选2025年山东省新旧动能转换公共实训项目名单 [1] - 项目依托单位为得利斯集团有限公司 [2] 项目政策背景 - 山东省新旧动能转换公共实训项目促进产业与教育深度融合 优化制造业技能人才队伍培养 支持企业转型升级和创新发展 [2] - 项目建设有助于加快山东省高技能人才培养步伐 为制造业强省提供技能人才支撑 [2] 区域发展策略 - 山东省诸城市将公共实训基地建设作为深化产教融合、赋能产业升级的重要抓手 [3] - 通过精准引导企业与院校锚定行业发展前沿 深度对接产业核心技术与先进标准 [3] - 构建"需求导向、产教协同、精准育人"的实训体系 提升职业培训对区域经济发展的适配性与支撑力 [3] 公司发展战略 - 得利斯立足食品产业高质量发展 以市场需求为导向 以科研创新为驱动 [3] - 聚焦生猪育种、产品研发、智能制造等关键领域 持续加大研发投入 [3] - 深化与高校及科研院所合作 搭建产才对接平台 推动"产学研用"深度融合 [3] - 构建覆盖技术攻关、成果转化、人才培养的全链条创新体系 [3] 未来发展规划 - 得利斯将继续依托山东省新旧动能转换公共实训基地 精准培养适应行业变革的复合型技能人才 [3] - 同步引进高层次科研团队 以技术突破和人才集聚双轮驱动 为产业升级创新注入新动能 [3]

高凌信息股东减持 - 股东资晓投资拟减持不超过80万股 占总股本0.62% [1] - 股东曲成投资拟减持不超过100万股 占总股本0.77% [1] - 股东华金领越拟减持不超过133万股 占总股本1.03% [1] - 公司主营业务为电信网通信设备、环保物联网应用产品及网络与信息安全产品研发生产销售 [1] - 所属行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ [1] 昂利康创新药进展 - 在研创新药项目仅ALK-N001 处于I期临床试验阶段 [1] - ALK-N002项目处于候选药物筛选阶段 尚未确定具体管线 [1] - 公司主营业务为化学原料药、化学制剂、药用辅料及中间体研发生产销售 [2] - 所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [2] 齐翔腾达装置复产 - 30万吨/年环氧丙烷装置完成检修技改并恢复生产 [2] - 检修期间对工艺流程和设备进行技术改造 [2] - 公司主营业务为化工制造和供应链管理 [2] - 所属行业为石油石化-炼化及贸易-其他石化 [2] 得利斯战略合作 - 与海福盛、新三和签署战略合作协议 [2] - 合作领域包括产品供应采购、市场拓展、技术协同及宠物食品研发 [2] - 公司主营业务为肉制品、预制菜及速冻食品生产销售 [3] - 所属行业为食品饮料-食品加工-肉制品 [3] 锦浪科技可转债进展 - 向不特定对象发行可转换公司债券申请获深交所审核通过 [3] - 尚需履行证监会注册程序 [3] - 公司主营业务为组串式逆变器研发生产销售 [4] - 所属行业为电力设备-光伏设备-逆变器 [5] 领益智造重组审核 - 深交所定于8月8日审核公司重组事项 [5] - 拟发行可转债及支付现金收购江苏科达66.46%股权 [5] - 公司主营业务为全球智能制造服务与解决方案 [5] - 所属行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 [5] 金时科技资产处置 - 拟公开挂牌转让全资子公司湖南金时100%股权 [5] - 目的为优化资源配置和提高资产使用效率 [5] - 公司主营业务为数字环卫、水务生态和固废处置业务 [6] - 所属行业为环保-环境治理-综合环境治理 [7] 启迪环境股权变动 - 股东桑德集团200万股股份完成司法拍卖过户 占总股本0.14% [7] - 过户后合计持股比例从7.32%降至7.18% [7] - 公司主营业务与金时科技相同 [8] - 所属行业与金时科技相同 [9] 广安爱众电价政策影响 - 执行居民低谷时段电价政策 [9] - 丰水期低谷电价0.175元/千瓦时 枯平水期0.2535元/千瓦时 [9] - 预计减少2025年归母净利润约3938万元 [9] - 公司主营业务涵盖发电、供电、天然气及新能源开发 [9] - 所属行业为公用事业-电力-电能综合服务 [10] 康缘药业药品获批 - 参蒲颗粒获药品注册证书 [10] - 为独家品种 用于治疗慢性盆腔痛 [10] - 公司主营业务为药品研发生产销售 [11] - 所属行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ [11] 长青科技股东减持 - 2股东拟合计减持不超过824.73万股 占总股本5.98% [11] - 公司主营业务为轨道交通及建筑装饰业务 [11] - 所属行业为机械设备-轨交设备Ⅱ-轨交设备Ⅲ [11] 华仁药业股东减持 - 股东拟减持不超过1182万股 占总股本1% [11] - 减持原因为自身经营需要 [11] - 公司为医药健康产业集团 重点布局肾科、呼吸科等产品线 [11] - 所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [12] 金开新能算力业务进展 - 全资子公司完成人工智能算力技术服务合同一期交付 [12] - 已完成高性能算力服务器集群部署与测试 [12] - 公司主营业务为光伏和风力发电开发投资运营 [12] - 所属行业为公用事业-电力-光伏发电 [12] 国药现代人事变动 - 副总裁李显林因退休辞职 [12] - 原定任期至2025年11月28日 [12] - 公司主营业务为医药产品研发生产销售 [12] - 所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [12] 三一重工股份回购 - 累计回购7267.92万股 占总股本0.86% [12] - 回购金额13.55亿元 价格区间17.39-19.39元/股 [12] - 回购计划金额10-20亿元 用于员工持股或股权激励 [12] - 公司主营业务为工程机械研发制造销售服务 [13] - 所属行业为机械设备-工程机械-工程机械整机 [13] 芯导科技收购计划 - 拟收购上海吉瞬100%股权及上海瞬雷17.15%股权 [14] - 交易价格暂定4.03亿元 完成后实现100%控股 [14] - 公司主营业务为功率半导体研发销售 [14] - 所属行业为电子-半导体-分立器件 [14] 拓山重工经营声明 - 股票交易异常波动 近期经营正常 [14] - 内外部经营环境未发生重大变化 [14] - 公司主营业务为工程机械零部件研发生产销售 [14] - 所属行业为机械设备-工程机械-工程机械器件 [14] 中旗新材股东减持 - 2股东拟合计减持不超过542.7万股 占总股本3% [14] - 公司主营业务为人造石英石装饰材料研发生产销售 [15] - 所属行业为建筑材料-装修建材-其他建材 [15] 铭普光磁股权收购 - 拟1.18亿元收购深圳ABB电动交通60%股权 [15] - 交易完成后纳入合并报表范围 [15] - 公司主营业务为磁性元器件、光通信及电源产品研发生产销售 [15] - 所属行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件 [15] *ST惠程预重整申请 - 被债权人申请预重整 [15] - 理由为不能清偿到期债务且缺乏清偿能力 [15] - 公司主营业务涵盖电气业务和大数据营销业务 [16] - 所属行业为电力设备-电网设备-配电设备 [16] 长安汽车销售数据 - 7月汽车产量19.59万辆 同比增长34.84% [17] - 7月销量21.06万辆 同比增长23.43% [17] - 1-7月累计产量140.13万辆 同比增长1.59% [17] - 1-7月累计销量156.59万辆 同比增长4.07% [17] - 公司主营业务为整车及发动机研发制造销售 [17] - 所属行业为汽车-乘用车-综合乘用车 [17]

战略合作概述 - 公司与海福盛、新三和签署《战略合作协议》，涵盖产品供应与采购、市场拓展、技术协同、特色产品及冻干宠物食品研发等领域 [1] - 合作方为国内大型冻干FD食品生产企业，拥有山东烟台、福建厦门两大冻干生产基地及国际先进设备，与肯德基、康师傅等知名企业深度合作 [1] - 合作将推动公司通过冻干技术深入休闲食品市场并拓展宠物食品应用场景 [1] 冻干食品行业背景 - 冻干食品具备便捷、高营养特性，可最大限度保留原食品色香味形及营养成分，且无需防腐剂即可常温保存 [2] - 中国休闲食品行业市场规模从2010年4100亿元增长至2022年11654亿元，预计2027年达12378亿元 [2] - 宠物食品行业市场规模从2012年157亿元增长至2024年1585亿元，年均复合增长率达21.2% [4] 公司产能与供应链优势 - 公司拥有五大生产基地，年屠宰产能300万头、预制菜产能18万吨 [3] - 协议约定"双向优先"供应链模式：公司优先供应生鲜猪牛肉及深加工产品，合作方优先采购相关产品 [3] - 该模式可促进产能释放、降低单位成本、倒逼品质升级，形成"品质-订单-产能"正向循环 [3] 技术协同与产品创新 - 双方将共享冻干技术，共同开发差异化特色产品，提高附加值 [3] - 建立技术交流机制，定期分享深加工工艺、冻干技术及食品安全管理经验 [3] - 合作方冻干粥产品在抖音商城速食粥好评榜蝉联榜首30天，线上运营经验将助力公司拓展电商渠道 [4] 市场拓展策略 - 整合双方销售渠道，推出联名产品并策划联合营销活动 [4] - 合作方线上渠道资源（淘宝、京东、拼多多）将帮助公司扩大品牌影响力 [4] - 探索冻干宠物食品研发，解决复水性、颗粒稳定性等技术难题，瞄准中高端宠物粮市场 [4]