基金募集与投资策略 - 祥峰二期天使基金完成超5亿元人民币募集，老LP大规模复投并获产业投资人和地方政府支持 [1] - 祥峰中国管理规模合计约200亿人民币，已投资超过160家创业公司，代表项目包括宇树科技、曦智科技、和铂医药等 [1] - 祥峰天使一期基金2020年成立，已投资20多家创新企业，近三分之二项目完成下一轮融资，2023年完成首个项目退出 [1] 基金布局与投资方向 - 2024年成立规模近36亿元人民币的祥峰二期科技VC基金，与天使基金形成战略互补 [2] - 基金重点关注天使轮和pre-A轮早期项目，聚焦硬科技和医疗科技领域 [2] - 投资领域包括芯片半导体、机器人和智能化解决方案、人工智能、生物医药等 [2] 投资理念与行业展望 - 祥峰投资看好中国硬科技发展潜力和空间，凭借行业深度理解挖掘前沿科技项目 [3] - 致力于推动中国科技自主创新浪潮，与LP和创业者共同成长 [3] 代表项目与行业实践 - 地平线被视为中国创新引领全球的最佳实践案例 [5] - 投资组合涵盖多个热门IPO及潜在IPO项目，如小马智行、蜜雪冰城、极智嘉等 [5]

公司概况 - 南芯科技作为基石投资人LP参与成立早期基金 基金GP为晨晖创投 后者是南芯的早期天使投资人[1] - 晨晖创投管理五只基金 规模约十亿元 十余年专注科技领域投资 累计投出70余家企业 投资团队均具备创业经历和理工技术背景[3] 投资理念与特色 - 不主动签署对赌回购条款 采用分步打款机制替代 曾为南芯科技调整协议确保资金到位[4][5][7] - 主动放弃IPO回购条款 并愿意稀释股份支持被投企业团队激励 潜润科技案例体现这一特点[8] - 投资团队硬性要求具备创业经历 以实现与创业者同频沟通[16] - 定位为"VC行业中的创业者" 强调与被投企业建立信任关系 以副驾驶角色陪伴成长[18] 投后管理案例 - 南芯科技案例：2016年投资后调整分步交割条款 后续追加两轮投资 助力其成为国内领先芯片设计企业[4][6] - 欢创科技案例：2019年A轮进入 2023年及时预警客户自研风险 帮助调整产品策略避免业务风险[9] - 深视科技案例：在过亿设备交付危机中提供支持 最终全部通过验收[10][11] - 映云科技案例：2019年现金流紧张时顶住压力追加投资 助其2020年完成两轮融资[12][13] 行业聚焦与团队 - 新基金重点投向芯片半导体 智能硬件 基础软件 人工智能应用等前沿科技领域[19] - 团队成员均为技术背景理工男 兼具创业经历 部分已任职超十年并投出明星项目[19] 创业者评价 - 高频出现"懂技术" "换位思考" "像朋友一样"等关键词 多家被投企业CEO强调晨晖对产品技术的深度理解[3] - 潜润科技CEO提及晨晖主动稀释股份支持团队激励[8] - 欢创科技创始人评价其建议"对行业 产品技术和创业视角要求极高"[9] - 深视科技创始人称晨晖为"最好的天使投资人"[11]

A股市场情绪回暖 - 5月12日上证指数涨近1%，深成指涨近2%，创业板指涨超2% [2] - 一季度全部A股上市公司整体盈利同比增长3.5% [2] - 沪深300自由现金流收益率突破5%，与债券收益率利差创历史峰值 [4] 政策预期与市场确定性 - 5月7日国新办发布会推出10项政策组合拳，包括10个基点政策利率下调和50个基点存款准备金率下调 [3] - 中央政治局会议和国务院常务会议强调通过增强内部确定性应对外部不确定性 [3] - 政策预期的连贯性和稳定性超市场预期 [3] 企业盈利与基本面修复 - A股2025年一季报非金融及石油石化单季度盈利转正，全A单季度净利润增速为3.2%，非金融石油为4.5% [4] - 上市公司2024年四季度至2025年一季度经营性现金流净值、资本支出及自由现金流同步改善 [4] - 基本面修复助推风险偏好回升，融资资金逐步回归 [4] 行业板块表现与投资机会 - 科技股牛市领涨，产生扩散效应带动消费等板块回升 [6] - AI板块中智能驾驶、无人机和人形机器人是重点投资方向 [8] - 品牌消费品公司估值较低，具备品牌价值，有望吸引资金布局 [8] 长线资金入市与市场信心 - 一季度末社保基金、养老金、QFII等机构在A股持仓市值超6000亿元 [9] - 2025年政策推动中长期资金入市，扩大社保、基本养老金对股票的投资权益比例 [10] - 长线资金偏好高股息、低波动蓝筹股及高质量分红上市公司 [10] 下半年市场展望 - 新"国九条"及央行财政部政策落地强化市场信心 [11] - A股市盈率相较国外有明显优势，凸显配置长期性 [11] - 需关注海外信息扰动，聚焦科技主线、股息蓝筹、消费升级、军工等结构性机会 [11]

ETF收盘涨跌不一，标普油气ETF(159518)领涨2.96%，标普油气ETF(513350)涨2.96%，银行ETF优选 (517900)涨1.47%，军工龙头ETF(512710)领跌3.0%，科创芯片ETF(588200)跌2.79%，科创半导体 ETF(588170)跌2.77%。 打包市场龙头，抢反弹就买指数ETF>> ...

（图片来源：视频截图） 距离5月15日美国政府将实施《AI扩散出口管制框架》日期临近，换下经典皮衣、穿上西服的英伟达 CEO黄仁勋（Jensen Huang）不得不打出"中国"这张牌，以避免英伟达AI芯片无法进入中国3600亿的AI 市场。 首先，4月底，黄仁勋旋风来华48小时，安抚中国市场，称美国芯片出口管制已对英伟达业务产生重大 影响，英伟达将继续优化符合监管要求的产品体系，坚定不移地服务中国市场。 其次，英伟达加大美国投入，黄仁勋宣布将在四年内向美国投资5000亿美元实现本土制造芯片。4月30 日百日"投资美国"会议上，黄仁勋还盛赞美国总统特朗普的领导力和经济政策，宣布下一代英伟达芯片 技术将完全在美国制造。 外界的新闻也没有停下来。据多个报道指出，H20遭禁售后，英伟达正加紧开发另一款符合美国出口规 定的对华"特供版"AI芯片，并且已经通知阿里、字节、腾讯等中国厂商，最快将于今年6月量产出货。 但美国议员将提出新的计划和法案，监督英伟达 AI 芯片销售去向。 最后，黄仁勋再度向美国喊话"别禁我"。 他在众议院外交事务委员会听证时表示，如果AI扩散规则15号就生效，且没有经过"重大修改" ，那英 伟达就 ...

城市投资格局与趋势 - 北上深杭投资格局已定，马太效应加剧，北京、上海、深圳稳居500强企业区域投资前三，深圳与上海差距缩小[1][2] - 广州投资吸引力下降，占比从2018年10%降至2024年4.9%，杭苏快速崛起成为第四城和第五城[5] - 世界500强投资倾向与城市等级正相关，一线和新一线城市占据70%投资量[5] - 投资地域呈现向长江沿岸和东部沿海聚集态势[8] 产业投资热点 - 500强企业投资集中在AI、芯片半导体、新能源领域，芯片半导体和新能源连续四年最具吸引力[11] - 深圳在半导体和AI领域引领发展，投资事件全国前二[12] - 常州依靠新能源产业跻身万亿俱乐部，2018-2024年获500强投资87次，吸引力全国TOP19[13] - 广州产业转型滞后，传统领域占比高，新兴赛道生态缺失，投资事件仅为深圳1/3[13] 黑马城市案例 - 珠海和厦门是唯二进入TOP20的非万亿城市，珠海为最大黑马[17] - 珠海2018-2024年吸引腾讯、阿里等巨头投资，部分项目金额达468亿港元[18] - 珠海布局集成电路、新能源等产业集群，2023年集成电路营收159.20亿元，规模全省第三[18] - 格力集团贡献珠海近70%投资事件，2019年首次入围500强后连续上榜[23] 城市投资方法论 - 深化区位优势：如珠海通过港珠澳大桥和横琴粤澳合作区提升战略价值[25][26] - 锚定高潜力赛道：聚焦AI、量子计算等前沿领域，如半导体材料国产化[27] - 培育总部经济：北京因500强总部数量最多（联想、小米等）连续霸占投资榜首[16][28] 数据与行业排名 - 2018-2024年投资热点行业变化：芯片半导体、新能源、AI持续占据前三[12] - 珠海芯片半导体投资领先，汽车制造、生物技术、新能源位居前五[19] - 横琴注册企业达65000家，包括100+世界500强和120+中国500强企业[25]

| | | | Bloomberg 2021 Innovation Index | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2021 | 2020 | YoY | | Total | R&D | Manufacturing | | High-tech | Tertiary | Researcher | Patent | | Rank | Rank | Change | Economy | Score | Intensity | Value added | Productivity | Density | Efficiency | Concentration | Activity | | | 2 | +1 | S. Korea | 90.49 | 2 | 2 | 36 | ને | 13 | 3 | 1 | | 2 | 3 | +1 | Singapore | 87.76 | 17 | | ୧ | 18 | 1 | 13 | 4 | | 3 | ને | +1 | Sw ...

春雷响彻，万物滋长。 以下文章来源于教你挖掘基 ，作者挖掘基 教你挖掘基 . 投资理财有方法，我们手把手教你挖掘牛基~ 当四月的暖阳本该消弭资本市场的困倦，一场突如其来的风暴却裹挟着料峭寒意席卷而来。 特朗普政府突然祭出的对等关税大棒，犹如千钧巨石砸向平静的湖面，全球市场瞬间波涛汹涌。 美股大跌，港股一度重挫，颇具韧性的A股也未能完全独善其身…… 投资者仿佛已经置身于一场没有硝烟的战争，有人慌忙抛售避险，有人逆势抄底布局，市场在恐慌与贪婪的钟摆间剧烈震荡。 但时至今日，这场战争的胜负手，已不仅在于宏观政策博弈的刀光剑影，更在于每一位投资人在惊涛骇浪中锚定价值的定力。 毕竟，我们都不能忽略一个事实——当旧有的秩序直面"逆全球化"的冲击，权益市场已步入全新的叙事重构期。 01 乱云飞渡仍从容 ——穿透全球市场的双重变量 过去一个月，世界经历了一场典型的多空力量拉扯。 美国引发的关税博弈、地缘冲突的反复、国内经济弱复苏的走向，叠加四月财报季的业绩验证压力，市场像一面被反复锤击的鼓，持续震荡。 （数据来源：Choice，统计截至2025/3/31，不作投资推荐） 但风险的幕布之下，投资的变量正在悄然变化。 第一个变量 ...

行情综述 - 本周A股市场受中美贸易摩擦影响大幅调整，但下半周有所企稳 [3] - 周一沪指跌7.34%，深成指跌9.66%，全市场5200多只股票下跌，近3000家个股跌停 [4] - 对美出口业务占比较大的上市公司调整明显，苹果产业链、汽车零配件、通讯设备板块跌幅最大 [4] 一周复盘 - 农林牧渔板块受《加快建设农业强国规划》政策利好影响表现活跃，农垦、种业与养殖相关公司股价上涨 [4] - 高铁板块周二大幅走强，反映内需与投资重要性提升 [4] - 免税板块周三受离境退税政策优化消息刺激上涨 [4] - 芯片半导体板块作为自主可控重要领域，产业链核心公司股价有所表现 [4] 市场展望 - 中央汇金、中国诚通、中国国新等机构4月7日起相继宣布增持A股 [5] - 国家金融监督管理总局4月8日优化保险资金权益类资产监管比例，加大对资本市场支持力度 [5] - 多家A股上市公司密集发布股票回购增持公告 [5] - 上证指数3100点与深证成指9200点预计有强支撑，企稳后内需、国产替代、高股息板块将迎结构性行情 [2][5]

投融资规模与趋势 - 3月17日—3月23日PE/VC领域投融资总规模为57.91亿元，较前一周百亿元规模回落 [1][3] - 蔚来能源单笔战略融资达25亿元，占本周总融资规模的43% [1][34] - 人民币融资案例24起，披露金额超57.19亿元，美元融资1000万美元 [4] 行业分布与重点赛道 - 先进制造赛道完成6笔融资，披露金额超10.1亿元，芯片半导体赛道5笔融资超3.6亿元 [5][6] - 医疗健康领域医疗器械完成2笔融资，生物技术、医药、信息技术各1笔，福沃药业B+轮融资1亿元 [8][15] - 科技与制造领域东勤科技获7.2亿元战略融资，魅杰光电完成近2亿元A++轮融资 [8][43] 地域分布与活跃地区 - 浙江省、北京市、广东省分别完成7笔、6笔、5笔融资，为最集中区域 [7][9] - 武汉禹工、福沃药业等湖北企业获融资，显示区域科创投资活跃 [16][26] 机构动态与代表案例 - 宁德时代本周最活跃，独家投资蔚来能源25亿元及地上铁F轮融资 [10][31][34] - 国资背景机构密集参与，如武汉光谷科创基金领投福沃药业，亦庄国投投资普瑞顺祥 [15][14] - 头部创投机构如元禾控股、深创投联合投资舜云科技近亿元B轮融资 [37] 技术创新与细分领域突破 - 人形机器人领域松延动力获超亿元A+轮融资，产品具备高动态动作能力 [20] - AI4S领域深度原理完成亿级Pre-A轮融资，聚焦材料化学AI技术产业化 [40] - 半导体设备商魅杰光电获近2亿元融资，覆盖晶圆量检测四大产品矩阵 [43] 早期项目与新兴技术 - 水导激光技术企业武汉禹工获数千万元天使轮融资，拓展多工业领域应用 [26] - 光子芯片企业东运芯矿完成1000万元天使轮，建设量子实验室加速产业化 [45] - 光谱共聚焦技术商楚光三维获数千万元天使+轮融资，瞄准半导体检测市场 [46][47]