本文叙述皆有官方信源，为了读者有更好的体验放在了文章后缀，感谢您的支持！ 中美贸易战愈演愈烈，中国也愈战愈勇，不过美国却似乎有点招架不住了。 始作俑者特朗普抛出橄榄枝想同中国谈判，结果竟然几度翻脸、出尔反尔，甚至还想借着谈判从中挖取好处，不愧是利益至上的商人啊。 中国也不是软柿子，怎么可能会任美国戏耍呢！ 这不，就马不停蹄地叫停了所有美国的油气，直击特朗普背后的金主，这下特朗普可谓是背腹受敌了。 当他生气地质问中国损失时，中国的回答只有四个字，且简洁明了。 到底是哪四个字，威力如此之大，让特朗普听了能当场爆炸？ 作为美国总统，特朗普其实心里很清楚，和中国打关税贸易战对美国而言并不会有多么大的好处，从美国国内的现状和特朗普主动抛出橄榄枝就能感受到。 特朗普口口声声说的压倒性胜利，无非是想掩盖自己的错误决策，先发制人通过强调胜利来给民众洗脑。 与此同时，自己则向中国释放想要谈判的信号，不过特朗普一向说的比唱的好听，想和中国谈判结果却反将一军，眼看着谈判可能就要成了，然后又猝不及 防地提出自己的条件，扬言要是中美之间的贸易逆差不扭转，那谈判也就不用进行了。 特朗普以为别人愿意和自己谈判就是怕自己，所以才如此厚脸皮地 ...

美国油气巨头埃克森美孚公司(XOM.US)依靠圭亚那与二叠纪等低成本项目的增产，在国际油价基准 ——布伦特原油价格大幅下跌之际仍实现符合华尔街预期的利润，并维持强劲的股票回购计划。 埃克森美孚公司由于低成本项目产量增加而达到了华尔街分析师们的盈利预期，尽管近期原油价格大幅 下跌，但该公司仍能维持股票回购。该公司第一季度回购了价值48亿美元的股票，与其到2026年每年 200亿美元对应的回购步伐一致，并且预计产量上升将抵消油价下跌的影响。 总部位于得克萨斯州斯普林的这家油气巨头周五发布业绩声明称，第一季度经调整后每股收益为1.76美 元，符合华尔街分析师平均预期。并且该公司在第一季丢的回购股票价值高达48亿美元，与2026年结束 之前每年高达200亿美元的股票回购节奏基本一致。 在维持股票回购规模这一股东回报事项上，埃克森美孚与本周宣布缩减股票回购的英国石油(BP.US)和 美国另一油气巨头雪佛龙(CVX.US)形成鲜明对比。 英国石油和总部位于意大利的埃尼石油削减2025年资本支出以增强财务稳健，即便这意味着未来产量可 能将大幅受挫。 "在这样一个充满巨大不确定性的市场中，股东们可以确信我们已经为股东回报做好 ...

每经记者 宋欣悦 每经编辑 高涵 当地时间5月3日，被誉为"投资界春晚"的伯克希尔·哈撒韦（以下简称伯克希尔）年度股东大会将在美国奥马哈拉开帷幕，这场盛会不仅是股东们的聚会， 更是全球投资者学习与交流的绝佳机会。 此次大会适逢巴菲特执掌伯克希尔60周年，在特朗普关税政策搅动全球经济、芒格离世、阿贝尔的接班、伯克希尔步入"后巴菲特时代"的背景下，这场盛会 看点十足。 届时，"股神"巴菲特将与接班人格雷格·阿贝尔和保险业务主管阿吉特·贾恩同台，回答股东提问，分享对市场趋势、公司运营及投资策略的深刻洞察。 2024年底，伯克希尔公司的现金储备超过3300亿美元，创历史新高。伯克希尔长期观察者认为，巴菲特之所以"囤积"现金，主要原因在于当前市场估值过 高。 资深投资银行家、太和智库高级研究员王世渝向《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）指出，"美国总统特朗普上任后挥舞'关税大棒'，把世界搅得 天翻地覆。"在这种充满不确定性的环境下，市场上符合价值投资标准的优质标的愈发稀缺。"巴菲特以伯克希尔有史以来最大的现金比例无声地表达了价值 投资的悲哀，"王世渝补充道。 投资者预计将聚焦四大核心看点：手握巨额现金，巴菲特将如何 ...

行业会议概况 - 中国石油教育学会高等教育专委会年会暨能源领域教育科技人才一体发展座谈会在中国石油大学（北京）召开 [1] - 会议由中国石油教育学会主办，中国石油大学（北京）承办 [1] - 参会方包括中国石油、中国石化、中国海油、国家管网集团近20家二级单位及12所石油高校共50余位代表 [1] 核心议题与发言要点 - 会议主题为"教育科技人才一体发展"，旨在通过政府、学会、企业、高校四方交流实现深度对接 [3] - 中国石油集团公司人力资源部提出构建"一奖两赛"评奖创优工作体系，推动石油高等教育创新 [3] - 中国石油大学（北京）提出改革思路，希望成为行业高校推进教育科技人才一体发展的标杆示范 [3] - 北京市昌平区强调能源企业与高校协同融合，为区域科技创新提供战略支撑 [3] 后续行动与授牌仪式 - 中国石油教育学会高教专委会将持续联动油气行业与高校人才供给，完善多主体参与的工作格局 [3] - 中国石油大学（北京）作为能源高校代表接受评奖创优承办单位授牌 [4]

智能机器人在油气行业的应用 核心观点 - 智能机器人技术正在推动油气行业向精准化、智能化、安全高效和智慧运维方向转型，显著提升作业效率并降低成本 [1] 油气勘探 - 挪威国家石油公司（Equinor）在北海油田使用新一代水下机器人（AUV），配备高精度地震传感器和AI算法，勘探效率提升40%，成本降低30%，并扩大勘探范围与精度 [2] - 美国斯伦贝谢公司（Schlumberger）推出AI钻井机器人，实时分析地质数据并自动调整钻井参数，钻井成本降低15%，钻井周期缩短20% [3] 油气开采 - 中国石油天然气集团在新疆油田应用国内首套智能采油机器人系统，实现地面与井下机器人协同作业，大幅削减人工成本与作业风险 [4] - 英国石油公司（BP）在墨西哥湾深水油田部署智能水下生产系统，实现远程控制与无人化操作，提升生产效率并减少环境污染风险 [5] 油气运输 - 俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）在西伯利亚天然气管道部署智能巡检机器人，管道事故率降低50%，提升运输安全性与稳定性 [6] - 壳牌公司在LNG运输船上使用智能机器人进行货舱检查，有效减少运输延误和安全事故 [7] 油气设施运维 - 沙特阿美石油公司在炼油厂部署智能巡检机器人，自主监测设备状态并预警潜在故障，避免非计划停机 [8] 行业前景 - 随着AI、物联网和大数据技术的发展，智能机器人将进一步推动油气行业向安全、高效、环保和智能化方向发展 [8]

报告公司投资评级 - 维持公司“买入”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 2025年一季度中国石油营收同比降7.3%、环比增10.47%，归母净利润同比增2.3%、环比增45.55%，扣非后归母净利润同比增1.5%、环比增22.33%，基本每股收益同比增2.3% [1] - 油气板块贡献显著，2025年一季度布伦特平均油价75美元/桶，同比降8%、环比增1%，油气及新能源、炼化及新材料、销售和天然气销售板块经营利润有不同变化，油气板块利润贡献突出，炼化板块整体承压 [3] - 降本增效成果突出，2025年一季度油气当量产量467.0百万桶，同比增0.7%，单位油气操作成本降6.0%，风光发电量16.8亿千瓦时，同比增94.6% [3] - 炼化板块短期承压，2024年原油加工量和成品油产量同比下降，2025年一季度成品油销售量同比降6.3%，但化工产品商品量和新材料产量有增长，公司持续推动转型升级 [3] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为1717.44、1757.53和1789.82亿元，增速分别为4.3%、2.3%和1.8%，EPS（摊薄）分别为0.94、0.96和0.98元/股，2025 - 2027年PE分别为8.51、8.32和8.17倍 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|3,012,812|2,937,981|2,888,214|2,887,987|2,898,706| |增长率YoY %|-7.0%|-2.5%|-1.7%|0.0%|0.4%| |归属母公司净利润(百万元)|161,414|164,676|171,744|175,753|178,982| |增长率YoY%|8.5%|2.0%|4.3%|2.3%|1.8%| |毛利率%|23.6%|22.6%|23.1%|23.3%|23.4%| |净资产收益率ROE%|11.1%|10.9%|11.1%|10.8%|10.5%| |EPS(摊薄)(元)|0.88|0.90|0.94|0.96|0.98| |市盈率P/E(倍)|9.06|8.88|8.51|8.32|8.17| |市净率P/B(倍)|1.01|0.97|0.94|0.90|0.85| [4] 资产负债表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产(百万元)|663,098|590,844|602,838|717,488|813,772| |非流动资产(百万元)|2,096,139|2,162,163|2,162,591|2,166,392|2,174,502| |资产总计(百万元)|2,759,237|2,753,007|2,765,429|2,883,880|2,988,274| |流动负债(百万元)|690,597|637,317|597,127|615,748|617,611| |非流动负债(百万元)|433,096|405,827|405,827|405,827|405,827| |负债合计(百万元)|1,123,693|1,043,144|1,002,954|1,021,575|1,023,438| |少数股东权益(百万元)|184,211|194,492|213,575|233,103|252,990| |归属母公司股东权益(百万元)|1,451,333|1,515,371|1,548,901|1,629,202|1,711,846| |负债和股东权益(百万元)|2,759,237|2,753,007|2,765,429|2,883,880|2,988,274| [6] 利润表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|3,012,812|2,937,981|2,888,214|2,887,987|2,898,706| |营业成本(百万元)|2,303,005|2,275,223|2,220,508|2,214,441|2,221,148| |营业税金及附加(百万元)|295,106|266,012|259,939|259,919|260,883| |销售费用(百万元)|70,260|63,190|62,097|62,092|62,322| |管理费用(百万元)|55,634|65,026|47,656|47,652|47,829| |研发费用(百万元)|21,967|23,014|17,329|17,328|17,392| |财务费用(百万元)|18,091|12,552|7,037|6,967|4,857| |减值损失合计(百万元)| -28,956| -14,278| -32,000| -32,000| -32,000| |投资净收益(百万元)|9,554|11,934|11,553|11,552|11,595| |其他(百万元)|24,175|24,666|15,019|15,018|15,073| |营业利润(百万元)|253,522|255,286|268,220|274,158|278,943| |营业外收支(百万元)| -15,645| -13,784| -13,784| -13,784| -13,784| |利润总额(百万元)|237,877|241,502|254,436|260,374|265,159| |所得税(百万元)|57,316|57,755|63,609|65,094|66,290| |净利润(百万元)|180,561|183,747|190,827|195,281|198,869| |少数股东损益(百万元)|19,147|19,071|19,083|19,528|19,887| |归属母公司净利润(百万元)|161,414|164,676|171,744|175,753|178,982| |EPS(当年)(元)|0.88|0.90|0.94|0.96|0.98| [6] 现金流量表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流(百万元)|456,847|406,532|384,711|468,001|443,411| |投资活动现金流(百万元)| -255,750| -307,347| -231,654| -231,154| -231,109| |筹资活动现金流(百万元)| -146,862| -178,876| -105,267| -116,273| -127,160| |现金流净增加额(百万元)|57,811| -76,524|47,790|120,574|85,142| [6]

A股市场4月行情总结 - 沪指4月7日单日下挫超7%最低跌至3040点附近 但月末收于3279.03点 全月累计跌幅仅1.7% [1] - 全市场约1100只ETF产品中位数表现为-3% 实现正收益产品不足200只 [2] - 市场在基本面与政策面支撑下完成探底反弹 黄金ETF成为主要避风港 [1] ETF涨幅榜分析 - 黄金类ETF表现突出 10余只产品月涨幅超过6% 包括金ETF(159834)、黄金基金ETF(159812)等 [3][4][5] - 国际金价突破3500美元/盎司后虽有调整 但月末仍维持在3327美元/盎司 全月涨幅超5% [5] - 跨境ETF中德国ETF上涨6.18% 日经225ETF、东南亚科技ETF涨幅超4% [7] - A股仅畜牧ETF、养殖ETF等少数产品逆势上涨超2% [7] ETF跌幅榜分析 - 新经济ETF(159822)月跌幅达25% 3月曾上涨27%但4月初集中下跌 [11] - 标普油气ETF(159518/513350)月跌幅超12% 沙特ETF跌幅超10% [9][10] - 光伏类ETF全线回调 光伏龙头ETF(516290)等多数产品跌幅超10% [8][10][13] - 光伏ETF重仓阳光电源、隆基绿能等成分股 板块持续呈现长期调整趋势 [15] 行业表现分化 - 黄金相关ETF受益国际金价创新高 成为市场主要避险选择 [1][5] - 新能源领域特别是光伏ETF表现低迷 多只产品月跌幅超10% [1][13] - 跨境ETF呈现结构性机会 德国、日本及东南亚市场ETF涨幅居前 [7]

人民网阿尔及尔4月30日电（记者郝瑞敏）当地时间4月28日，由中国石油技术开发有限公司牵头的 中石油企业联合体阿尔及利亚奥兰阿尔泽LNG锅炉改造项目首笔人民币付款成功，顺利到账国内账 户。 人民币国际化是中国经济实力和国际地位的重要体现。"该合同的突破性亮点是成功引入了人民币 结算，合同约定采用人民币和当地币两种币种进行结算，其中人民币结算金额占合同总金额的 85%。"中国石油技术开发有限公司项目负责人表示，这笔人民币付款实现了阿尔及利亚当地银行首次 进行跨境支付大额人民币结算的历史性突破，也是央企践行责任担当，推进人民币国际化的生动实践。 油气领域是阿尔及利亚的经济命脉，中国企业与阿尔及利亚国家石油公司首次成功签署并执行人民币计 价、决算合同，是中阿合作史上的重要里程碑。这一成果不仅标志着两国在核心经济领域的合作迈向新 高度，更为推动人民币在全球产业链供应链中的应用，持续提高和释放人民币在国际经济循环中的影响 力发挥示范效应。 "奥兰阿尔泽LNG锅炉改造项目展现了中国企业在国际能源领域的综合实力，更是在阿国油气核心 领域首次实现了大额人民币跨境支付结算，降低了汇兑成本、规避了汇率风险。这一成功案例为阿中项 ...

政策背景与核心目标 - 国家能源局发布《通知》支持能源领域民营经济高质量发展，推动其在绿色低碳转型和新型能源体系建设中发挥更大作用 [2] - 政策旨在破除民营企业面临的体制机制障碍，激发投资热情和创新活力，为现代能源体系注入动能 [2] 民营企业现存问题 准入门槛与竞争环境 - 能源行业传统领域（油气、电网、核电）由国企主导，民企面临高准入门槛和不公平竞争，资源获取难度大 [3] - 能源项目投标资质要求高，民企因规模小、资源受限难以达标，部分领域管理不规范影响经营秩序 [3] 融资困境 - 民企融资难、融资贵，银行倾向国企，能源项目周期长、风险高加剧金融机构审慎态度 [4] - 债券融资需担保增信，大额长周期项目筹资渠道受限 [4] 新业态适应不足 - 民企在新能源领域占比高（风电整机制造60%、光伏产业链70%、新型储能出货前十占9家），但分布式能源、虚拟电厂等新业态缺乏统一标准和政策支持 [5] - 产学研协同创新短板明显，高端技术和管理人才不足制约发展 [5] 国际化挑战 - 民企在光伏、风电、储能等国际市场领先，但面临国际壁垒增多和内部恶性竞争问题 [5][6] 政策支持措施 投资与融资支持 - 支持民企参股核电、投资油气储备、LNG接收站、油气管网及“沙戈荒”大基地项目 [7] - 拓宽融资渠道，利用超长期国债支持设备更新，鼓励绿色金融专项信贷产品 [7] 新业态布局 - 鼓励民企发展虚拟电厂、绿电直连、智能微电网、大功率充电等新业态，加速技术应用落地 [9] - 推动数字化改造（煤矿、电厂智能化）和“人工智能+”应用，提升风光电站运行效率 [10] 创新与人才 - 支持民企参与能源科技战略制定，与国家实验室协同攻关，加强产学研合作培养技术人才 [10][11] 市场公平竞争机制 - 推进油气管网运销分离，深化电力资质许可管理，开放电网建设民企参与 [12] - 公开技术标准、价格信息，强化公平竞争审查，整治垄断和不正当竞争行为 [12][13] 政策落实保障 - 优化能源项目审批流程，推行“一站式”服务和并联审批，提高配电网核准效率 [14] - 健全政企沟通机制，规范涉企检查与收费，完善信用评价体系保护企业权益 [14] - 地方政府需细化举措，协调解决民企发展困难，因地制宜推动政策落地 [15]

二、《通知》顺应能源领域市场化大势，强化市场开放 近年来，能源行业按照党中央、国务院对能源行业的改革部署，从市场准入、产业组织结构、新模式新业态发展、价格 形成机制、资源市场化配置、治理制度建设等方面，持续推动改革，煤炭产运销体系、电力发输配用体系、油气国内与 国外进口体系不断完善，总体形成了以市场化定价为导向的多元化市场主体有效竞争格局。党的二十届三中全会通过 《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，对能源行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市 场化改革、构建全国统一大市场，提出了新的更高要求。 民营企业能否发挥自身在成本、管理、决策等方面的优势，在能源市场中占据一席之地，是能源市场化程度的试金石； 更多市场主体公平参与，以竞争激发产品、技术、服务的迭代升级，是能源行业发展的促进器。为此，《通知》从"能 进入""愿进入""敢进入"三个维度，对推动民营企业公平参与市场举措进行了部署。一是不断健全市场准入制度，扩大民 营企业能够进入市场的领域。包括改革油气管网运销体制，扩大油气市场竞争性环节的准入，优化承装（修、试）电力 设施许可机制，扩大电网建设施工领域的准入，改革电力二次系统技术监督机制 ...