公司活动与战略规划 - 公司于12月1日举办科技创新大会暨科技周活动，主题为“向海图强·智领深蓝” [1] - 大会旨在贯彻国家科技创新战略部署，总结“十四五”科技创新成果，并展望“十五五”科技发展规划 [1] 公司核心业务与产品 - 公司承担中国海军全部主战装备科研生产任务，包括航母、核潜艇、大型驱逐舰、两栖攻击舰 [1] - 在“十四五”十大科技成果中，福建舰位列榜首 [1] - 公司培育了豪华邮轮、液化天然气(LNG)船等世界级海洋装备产业集群，涵盖研发、制造、配套环节 [1] - 公司业务不断向全球产业链和价值链高端延伸 [1]

行业产量数据 - 2025年9月中国民用钢质船舶产量为559万载重吨，同比增长59.3% [1] - 2025年1-9月中国民用钢质船舶累计产量为3905.4万载重吨，累计增长19% [1] 相关上市企业 - 行业相关公司包括中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力、亚星锚链、中船科技、海兰信、中船汉光、江龙船艇、天海防务 [1] 数据来源 - 数据来源于国家统计局 [1] - 相关报告为智研咨询发布的《2025-2031年中国民用钢质船舶行业市场现状分析及产业需求研判报告》 [1]

核心观点 - 短期市场在政策托底与估值支撑下存在小幅修复空间但修复延续性已边际减弱本周大概率进入震荡分化与修复放缓的格局需警惕反弹后可能的回撤[2][3][15][16] - 成交量能否有效放大是决定修复延续性的核心变量若成交维持低位市场或重回区间震荡若量能改善且政策效果超预期则修复行情有望向纵深延伸[2][3][15][16] - 市场结构分化显著仅人工智能等少数主线持续走强多数板块缺乏清晰景气度支撑权重与成长板块未能形成上涨共振[2][14][16] - 操作上应轻指数重个股踏准板块轮动节奏采取均衡配置高抛低吸策略选择有业绩支持的标的逢低布局[3][15] 上周市场表现总结 - 上周沪深三大指数出现反弹沪指周涨幅1.40%深证成指周涨幅3.56%创业板周涨幅4.54%科创50指数周涨幅3.21%[6] - 上周五市场低开后震荡上行上证指数报3888.60点上涨0.34%深证成指报12984.08点上涨0.85%创业板指报3052.59点上涨0.70%科创50指报1327.15点上涨1.26%[5] - 上周五两市成交额为15858亿元处于阶段低位[2][5][14][16] - 盘面上行业方面能源金属、船舶制造、化肥、水泥建材、商业百货、采掘等板块涨幅居前中药、化学制药、银行等板块跌幅居前[4] 板块表现与驱动因素 - 消费股上涨受《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》等政策推动可关注老年人"银发经济"、年轻人"悦己消费"及大众"平价消费"方向[7] - 新能源赛道股一度活跃电池、固态电池、光伏设备等上涨《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》提出2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上带动项目直接投资约2500亿元[8] - 消费电子板块大涨工信部表示目前我国消费品品种总量已达到2.3亿种智能家居、可穿戴设备、人形机器人、无人机等创新型产品供给稳步提升[9] - 军工股冲高回落2025年上半年军工板块涨幅25.46%政策支持"十四五"明确加快武器装备现代化国防预算近年保持平稳增长[10] - 泛AI概念股活跃人工智能引领新一轮科技革命催生"AI+"投资机会AI产业链投资方向有望向AI应用方向持续扩散[11][12] - 光通信模块概念股大涨预计后市光通信模块行业仍可能处于高景气周期AI算力、数据中心升级、技术革新是核心驱动力[13] - 游戏板块活跃AI在游戏领域应用落地在新兴文娱产业趋势发展之下游戏、短剧、互动影游等产业发展前景较好[13] 后市展望与关注变量 - 市场隐忧包括增量资金进场意愿不足场外资金处于观望状态4000点关键关口附近历史套牢盘抛压制约指数上行空间市场结构分化显著[2][14][16] - 投资者需密切跟踪量能变化、资金流向与政策动向外部分险升温或政策利好不及预期可能导致市场再度转向回撤[3][15][16] - 即便短期震荡反复也不影响中期向好格局重点关注科技成长方向、顺周期行业及红利股中有业绩支持的标的[3][15]

文章核心观点 - 跨国企业正从“投资者”转变为与中国市场共同成长的“深度合伙人”，持续在江苏“加仓”和“扎根”，江苏已成为外资面向全球的“创新策源地” [1] 外资在江苏的投资规模与地位 - “十四五”以来，江苏实际使用外资约占全国六分之一，现有外资企业4.3万家 [1] - 江苏跨国公司地区总部和功能性机构新增128家，累计达到423家，数量居全国前列 [1] - 江苏省的利润再投资规模已连续6年位居全国首位 [3] 外资投资模式：从落户到利润再投资 - 外资投资模式从早期业务布局，发展为基于信任与回报的利润“反哺”和深度绑定 [2] - 阿斯利康自1993年落户无锡以来累计投资已超10亿美元，并于2024年5月再投资4.75亿美元建设新工厂，预计2028年投产 [2] - 2024年1月至10月，无锡市实际使用外资中，有9.7亿美元来自现有外资企业的利润再投资，占全市比重高达33.9% [2] - 无锡市出台政策动员外资企业将未分配利润、资本公积等转化为实际投资 [2] 外资投资领域：融入中国产业链与创新链 - 外资企业正从利用“中国制造”转向拥抱“中国智造”，从参与市场竞争转向共同定义未来产业图景 [4] - 企业看重的是融入中国强大产业链与创新链的机遇，而非单一的成本优势 [4] - 以南通中集太平洋海洋工程有限公司为例，其产品覆盖LPG、LEG、LNG等各种液化气运输船，LNG再气化模块全球市场占有率位居榜首，2024年公司实现产值45亿元，同比增长39% [4] 地方政府服务与生态赋能 - 投资环境从依靠单项政策优惠，转向构建全方位的产业生态 [6] - 无锡高新区是开放平台和制度创新的试验田，其综保区在2025年7月扩容升级，进出口总额跃升至全国第七 [6] - 当地政府推出“外资十条”、总部化发展计划、“外籍人士来锡便利化十项措施”等政策，并设立知识产权法庭、国际商事法庭，开通生物医药研发物资“绿色通道” [6] - 政府角色从“管理者”向“服务者”和“合伙人”转变，通过组织参展、拓展产业链等方式支持企业发展 [6]

文章核心观点 - 2025年A股资本市场并购重组活动呈现规模化、高质量爆发态势，上市公司已披露资产重组超600单，为去年同期的1.4倍，重大资产重组约90单，同比暴涨230%，已实施完成的重大重组交易金额突破2000亿元，达到去年同期的11.6倍 [1] - 中科曙光、中国船舶、中国神华、国泰君安四家行业龙头的重大资产重组动作具有权威信息披露，重组逻辑聚焦产业协同与补短板，而非单纯规模扩张 [1][8] - 2025年资本市场政策支持，如修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》简化流程、优化规则，为重组潮提供了重要助力 [4][5][6] 四家公司重组核心信息 - **中科曙光与海光信息**：采用换股吸收合并方式整合中科曙光100%股权，并同步募集配套资金，流程自2025年5月26日停牌启动，6月6日董事会通过预案，6月10日复牌披露方案，每月更新进展，正推进后续审议与审批 [3] - **中国船舶与中国重工**：换股吸收合并已于2025年9月16日完成股份上市，实现船舶制造、海洋工程、动力装备等全产业链整合 [3] - **中国神华**：采用打包注入模式整合13家能源企业，旨在打造全产业链能源旗舰，已完成核心资产交割 [3] - **国泰君安与海通证券**：吸收合并预案已于2025年8月通过董事会审议，核心为整合经纪、投行、资管等业务资源，向国际一流投行迈进，正等待监管批复 [4] 政策环境分析 - 2025年5月16日证监会修订并施行《上市公司重大资产重组管理办法》，新设简易审核程序，符合条件的交易5个工作日内可出注册结果，大幅缩短审批时间 [4] - 优化锁定期规则，上市公司间吸收合并的被吸并方其他股东不设锁定期，控股股东锁定期缩短至6个月，提升市场流动性 [5] - 支持分期支付，允许一次注册、分期发行股份购买资产，注册有效期延长至48个月，并可选择业绩补偿加分期支付，降低企业资金压力 [6] 行业整合逻辑 - 中科曙光与海光信息重组旨在打通芯片设计、整机制造到数据中心的全产业链，构建全栈算力能力以提升国际竞争力 [8] - 中国船舶与中国重工整合为避免同业竞争，集中资源发展高端船舶制造，契合国家高端制造产业升级布局 [9] - 中国神华资产注入为优化能源产业链结构，提高资源利用效率，符合双碳目标下的能源转型方向 [10] - 2025年以来市场重组中，横向整合与垂直整合类交易占比超过57%，凸显企业通过资源协同强化竞争力的核心需求 [10]

公司业务里程碑 - 日照港达船舶重工有限公司建造的两艘全回旋拖轮顺利驶离日照港，标志着日照口岸首次实现国产全回旋拖轮出口 [2] - 该批拖轮于2023年启动建造，2025年交付海外用户 [2] 产品与技术特点 - 拖轮采用先进的动力系统设计，可兼容绿色生物燃油，有助于降低碳排放 [2] - 拖轮整体性能达到国际水平，未来将有效提升外国港口的作业效率与安全性 [2] 运营与通关支持 - 为确保新造拖轮顺利出境，日照边检站与日照海关提前对接船舶代理及制造企业，量身定制“一船一策”通关保障方案 [4] - 出境期间，各口岸查验单位密切协同配合，顺利完成船舶卫生状况和船体检查、人证对照及相关手续办理，实现各通关环节无缝衔接，保障拖轮“零等待”出境 [4] 行业与战略意义 - 此次国产拖轮的顺利“出海”，是日照口岸推动高端装备制造“走出去”、服务外向型经济发展的具体实践 [4] - 此次出口为当地船舶制造产业开拓国际市场注入了新动能 [4]

行业技术突破 - 世界首艘内河万吨级纯电动散货船“葛洲坝”号下水，填补全球内河万吨级纯电动散货船技术空白[3] - “葛洲坝”号采用纯电驱动，全船总电量达到24000千瓦时，约等于400台家用电动汽车的电池容量总和[3] - 船舶采用分布式直流变配电装置，将电能分配、变换、管理集成于一体，实现智能化运行控制和调度[3] - 新能源船舶综合电力系统已实现从两千吨级到万吨级全系列货运船舶的逐级推广应用[5] 运营效率与环保效益 - 纯电动船舶靠港后换电过程不到十分钟，实现快速能量补充[5] - “华航新能1”号电船每年可减少132吨燃油消耗，减少二氧化碳排放334吨[7] - 与传统柴油船相比，新能源LNG船舶能减少98%的硫氧化物排放、30%的二氧化碳排放和80%的颗粒物排放[11] - 武汉阳逻港船舶换电站为“华航新能1”号每年节省能耗成本180万元，并减少二氧化碳排放518吨[17] 市场应用与规模 - 全国新能源绿色船舶规模已超过1000艘，涵盖内河船舶各种典型船型，实现规模化应用[9] - 在“华航新能1”号示范带动下，其航段已有6艘相同的纯电船投入运营[7] - 纯电动游船“君旅号”成功开拓单位团建、婚礼、商务活动等新商业模式，市场接受度良好[11][13] - 新能源船舶技术已成功推广至珠江夜游等市场，并获得市场认可[13] 智能化与安全性 - 电动化让船舶更容易接入智能控制系统，实现自动化和数字化管理[7] - 新能源船舶配备智能数据采集系统，应用大模型技术提供核心数据支撑运行[9] - 通过大数据云平台实时监测船舶综合电力系统运行状态，进行远程在线监测、健康状态管理和故障诊断[9] - 智能控制系统可保证电池安全，例如在过热时及时喷淋灭火[13] 发展挑战与政策支持 - 新能源船舶前期购买价格较高，以3000吨纯电货船为例，价格比相同吨位油船高出40%[15] - 后期充换电配套设施和用电费用是制约大规模发展的现实原因[15] - 国家在2025年将新能源船舶的补贴翻倍，以推动产业化集成和规模化应用[15] - 电动船舶续航里程可通过增加电池容量调整，但需科学设定充换电站选址以平衡经济性[19] 基础设施与未来展望 - 武汉阳逻港建成全国第一个船舶换电站，并为核心枢纽，为未来更多新能源船舶预留充电舱位[17] - 湖北省长江航道长1038公里，新能源船舶整体规模和数量位居全国前列，正加快绿色化转型[17] - 交通运输部已同意并开始建设船舶充换电站，支持新能源船舶发展[13] - 新能源船舶正在重塑内河航运底层逻辑，以更低成本、更高效率提升黄金水道竞争力[19]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，行业板块呈现普涨态势 [1] - 沪深两市全天主力资金净流入68.25亿元 [1] - 能源金属、船舶制造、化肥行业等板块涨幅居前 [1] - 中药、银行、保险、化学制药、游戏板块逆市下跌 [1] 行业资金流向 - 19个行业主力资金净流入，电子行业净流入金额居首，达24.49亿元 [1] - 有色金属、汽车、基础化工、电力设备、国防军工行业主力资金净流入金额均超12亿元 [1] - 12个行业主力资金净流出，医药生物、传媒行业净流出金额居前，均超12亿元 [1] - 通信、非银金融行业主力资金净流出金额均超6亿元 [1] 个股资金流入 - 87股主力资金净流入均超1亿元，10股净流入超4亿元 [2] - 航天发展主力资金净流入9.7亿元居首 [2] - 香农芯创主力资金净流入9.44亿元居次席 [2] 个股资金流出 - 55股主力资金净流出均超1亿元 [3] - 中际旭创、中兴通讯、众生药业、易点天下、亿纬锂能、赛微电子净流出金额均超5亿元 [3] 尾盘资金动向 - 尾盘沪深两市主力资金净流入40.1亿元 [4] - 尾盘电子、电力设备行业主力资金净流入金额居前，均超5亿元 [4] - 香农芯创、宁德时代、德明利、立讯精密、多氟多、天际股份尾盘主力资金净流入均超1亿元 [4] - 胜宏科技尾盘主力资金净流出超1亿元 [4]

股份回购 - 键邦股份计划使用自有资金1500万至3000万元回购股份，回购价格不超过38元/股，用于股权激励或员工持股计划 [1] - 德迈仕将回购股份价格上限由23.69元/股调整至45元/股 [21] 高管与股东持股变动 - 迈瑞医疗董事长李西廷拟增持公司股份，金额为2亿元 [33] - 金融街股东和谐健康减持公司股份756.13万股，占总股本的0.25%，持股比例降至14.76% [25] - 中曼石油3名股东拟合计减持不超过公司总股本3%的股份 [35] - 创新新材股东拟减持不超过公司总股本1%的股份 [37] 投资与基金 - 亚通精工参与投资的私募基金因无法完成投资事项而提前终止并清算，1000万元投资款原路退回 [1] - 浙江龙盛作为有限合伙人出资2亿元参与设立私募股权投资基金，占合伙企业认缴出资额的26.93% [15] - 豪威集团全资企业拟出资2亿元认购集成电路产业基金份额，占基金总规模的18.39% [28] - 匠心家居拟使用不超过30亿元的闲置自有资金进行现金管理，投资低风险理财产品 [4] 子公司与资产运作 - 中储股份全资子公司拟投资11.29亿元建设三江港生产服务枢纽基地项目 [2] - 广信股份拟将本部农药及中间体相关资产注入全资子公司，并对其增资至2亿元，注入资产净资产42.18亿元 [3] - 亚通股份全资子公司拟投资3600万元合资设立新能源公司，持股80% [20] - 中孚信息拟向全资子公司增资3.8亿元 [24] - 金开新能全资子公司拟转让其子公司51%股权，预计实现投资收益约1.31亿元 [30][31] - 银轮股份拟投资约1.33亿元取得深蓝电子55%以上股权 [23] 项目中标与投资 - 许继电气中标国家电网特高压项目，金额15.18亿元 [17] - 平高电气及子公司中标国家电网特高压项目，合计金额7.73亿元，占2024年营业收入的6.24% [17] - 中国西电子公司中标国家电网特高压项目，总金额29.8亿元 [21][22] - 中国建筑获得3个重大项目，合计金额106.7亿元，占2024年营业收入的0.5% [42][43] - 中铝国际子公司联合中标电解槽升级改造项目，合同总价29.09亿元 [44] - *ST松发下属公司船舶建造合同生效，涉及12艘船，合同金额合计约11亿至16亿美元 [45] 研发与认证进展 - 国药现代全资子公司盐酸氢吗啡酮注射液获药品注册证书 [8] - *ST赛隆全资子公司两种化学原料药上市申请获批准 [11] - 上海医药下属公司盐酸曲马多注射液通过仿制药一致性评价 [12] - 华纳药厂富马酸福莫特罗吸入溶液获药品注册证书 [21] - 煜邦电力获得CNAS实验室认可证书 [14] - 华阳股份子公司煤矿建设项目取得安全生产许可证，500万吨/年产能转入正式生产 [16] - *ST兰黄控股子公司果汁饮料项目进入试生产阶段，设计产能30吨/小时 [18] 融资与资本运作 - 华控赛格终止向特定对象发行股票事项 [19] - 华丰科技调减定增募资金额，由不超过10亿元调减至不超过9.724亿元 [32] - 中材科技向特定对象发行股票申请获深交所受理 [27] - 奥迪威正式向香港联交所递交H股上市申请 [26] - 长安汽车联营企业阿维塔科技向香港联交所递交主板上市申请 [23] 战略合作与协议 - 广东建科与林芝经济开发区管理委员会签署框架协议，拟投资建设检测试验基地 [39] - 东芯股份对外投资企业签署战略合作框架协议，涉及国产GPU芯片在云桌面等场景应用 [41] - 嘉友国际与中非发展基金签订战略合作备忘录，围绕投融资和物流网络建设开展合作 [41] - *ST松发下属公司收到2700万元政府补助 [47] 资产租赁 - 黄山旅游拟向控股股东承租黄山风景区温泉游览区部分资产及地下热水资源，租赁期限10年，价款1.27亿元 [4][5] 人事变动 - 吉林高速总经理鲁明威因工作调整辞职 [6]

赛事概况 - 首届大型邮轮创新创意大赛决赛于11月15日由哈尔滨工程大学承办 [1] - 大赛宗旨为“汇聚青年智慧，赋能邮轮未来”，旨在激发青年创新活力并促进产学研用深度融合 [1] - 大赛聚焦功能美学、绿色科技、人文体验等维度的邮轮设计创新 [1] 参赛规模与赛题设置 - 大赛共吸引全国34所高校的309支队伍报名 [1] - 决赛有来自全国18所高校的39支队伍参与 [1] - 赛题设置包括主题元素与艺术设计、外观造型与涂装彩绘、内装功能区域设计三大方向 [1] 获奖结果 - 哈尔滨工程大学、大连理工大学、武汉理工大学的3个作品获得一等奖 [1] - 清华大学、上海工程技术大学等6个作品获得二等奖 [1] - 哈尔滨工业大学、武汉理工大学等12个作品获得三等奖 [1] - 广州美术学院、江苏科技大学等18个作品获得优胜奖 [1] 组织架构 - 大赛由中国造船工程学会指导 [2] - 由上海市船舶与海洋工程学会、上海外高桥造船有限公司主办 [2] - 由哈尔滨工程大学与黑龙江省造船工程学会共同承办 [2]