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光大证券晨会速递-20250701
光大证券· 2025-07-01 09:10
核心观点 - 6月制造业PMI指数回升,服务业商务活动指数小幅回落,建筑业商务活动指数企稳回升;给出2025年7月A股及港股金股组合;多家公司有项目进展、业绩表现及盈利预测调整等情况 [2][3] 宏观 - 6月制造业PMI指数继续回升,原因一是外部扰动因素减弱,新出口订单指数小幅改善,二是经济内生动能恢复向好,带动企业生产、采购活动加快,库存及价格指数同步回升;6月服务业商务活动指数小幅回落主因节日效应消退,随着暑期消费旺季到来,市场预期整体向好;6月建筑业商务活动指数企稳回升源于房建活动积极改善 [2] 策略 - 给出2025年7月A股金股组合:新国都、恒生电子等10只股票;2025年7月港股金股组合:香港交易所、友邦保险等8只股票 [3] 基化 - 6月30日晚阿科力公告“年产20000吨脂肪胺扩建项目、年产10000吨高透光材料新建项目(二期),年产5000吨高透光材料”于6月4日通过专家组安全设施竣工验收评审,进入正式生产阶段并有合格产品产出,说明公司COC试生产过程中的批次稳定性问题已解决,后续COC将迎来稳定的规模化放量 [4] 互联网传媒 - 快手25H2广告增长有望加速,全新推荐系统OneRec全面上线提升内容理解与分发效率,泛货架具备进一步广告变现潜力;维持公司25 - 27年经调整净利润预测201.3/241.8/277.0亿元,潜在估值增量来自可灵AI,25M5可灵Web端访问量1721万次,AI短剧等新形态内容仍在持续推进;维持目标价68.8港元,维持“买入”评级 [5] 纺服 - 波司登2024/2025财年实现营业收入259.0亿元人民币,同比增长11.6%,归母净利润35.1亿元,同比增长14.3%,基本EPS为0.32元,全年派息率达84.1%;小幅下调26 - 27财年、新增28财年盈利预测,26 - 28财年EPS为0.34/0.38/0.42元,PE为12/11/10倍,维持“买入”评级 [6] 医药 - 健康元传统主业因集采等因素进入过渡维稳时期,创新转型有序推进;下调25 - 26年归母净利润预测为13.20/15.11亿元(原值为15.99/17.64亿元,分别下调17.5%/14.4%),新增27年归母净利润预测为16.65亿元,对应25 - 27年EPS分别为0.72/0.83/0.91元,对应P/E为15/13/12倍,考虑到公司在吸入制剂领域的领先地位,核心品种有望放量且后续管线梯队有序,维持“买入”评级 [8] 食饮 - 市场对新乳业净利率提升路径存在分歧,部分观点认为公司净利率提升更多依托原奶成本红利,而非产品结构优化,且对原奶红利持续性存在担忧;从原奶上游看,供需缺口的收窄速度低于市场预期,公司非自有牧场部分仍可在成本红利下增厚利润;从产品结构看,低温品类收入占比的持续提升可助力整体毛利率提升 [9] 市场数据 A股市场 - 上证综指收盘3444.43,涨0.59%;沪深300收盘3936.08,涨0.37%;深证成指收盘10465.12,涨0.83%;中小板指收盘6528.34,涨0.87%;创业板指收盘2153.01,涨1.35% [7] 股指期货 - IF2507收盘3906.40,涨0.28%;IF2508收盘3893.20,涨0.23%;IF2509收盘3885.80,涨0.20%;IF2512收盘3855.60,涨0.17% [7] 商品市场 - SHFESHFE黄金收盘767.58,涨0.15%;SHFESHFE燃油收盘2990,跌0.40%;SHFESHFE铜收盘79870,跌0.06%;SHFESHFE锌收盘22495,涨0.38%;SHFESHFE铝收盘20580,涨0.00%;SHFESHFE镍收盘120830,涨0.29% [7] 海外市场 - 恒生指数收盘24072.28,跌0.87%;国企指数收盘8678.30,跌0.96%;道琼斯收盘44094.77,涨0.63%;标普500收盘6204.95,涨0.52%;纳斯达克收盘20369.73,涨0.47%;德国DAX收盘23909.61,跌0.51%;法国CAC收盘7665.91,跌0.33%;日经225收盘40487.39,涨0.84%;韩国综合收盘3071.70,涨0.52% [7] 外汇市场 - 美元兑人民币中间价7.1586,跌0.06;欧元兑人民币中间价8.4024,涨0.31;日元兑人民币中间价0.0496,涨0.04;港币兑人民币中间价0.912,跌0.05 [7] 利率市场 - 回购市场:DR001前加权平均利率1.5102%,涨14.19BP;DR007前加权平均利率1.9159%,涨21.91BP;DR014前加权平均利率1.8894%,涨12.61BP - 二级市场:一年期国债YTM1.3402%,跌0.50BP;五年期国债YTM1.5129%,涨0.64BP;十年期国债YTM1.6469%,涨0.07BP [7]
留不住年轻人,算什么好城市?
虎嗅· 2025-07-01 08:33
第Z城概念 - 第Z城代表年轻世代向往的城市生活方式,强调朝气经济、多元文化、可接受生活成本及发展机会[3] - 其本质是建筑、自然、诗歌和音乐的融合体,拒绝单一无聊,激发生活可能性[4] - 核心在于通过提升年轻人获得感(如降低快乐成本、解决现实难题)来构建理想城市[5] 城市人才争夺战 - 2025年应届毕业生达1222万,各地通过政策(如免费短租、秒批落户)争夺人才,深圳提出"只收梦想不收租金"[7][9] - 最新趋势转向产业导向型抢人,如广东"百万英才汇南粤"计划提供60万岗位,半导体/AI等新兴产业占70%[11] - 西安、武汉、成都等二线城市及北上深一线城市均为抢人主力[7][8] 青春之城特征 - 全球青春城市六大标准:联结、活力、开放、新奇、创造、好玩,评估维度涵盖生活/工作/玩乐[14] - 国内评选指标包括创新、活力、就业吸引力等,广州因生活便利度/人文吸引力/就业优势位列2024年轻力城市榜首[15] - 中国试点青年发展型城市超200个地市及近500个县域,政策重心从抢人转向青年长期发展[13] 年轻人口与城市活力 - 长沙、昆明等低老龄化城市(60岁以上人口占比14%-16%)消费活力显著高于上海(23.4%老龄化率),年轻群体驱动消费增长[16] - 内陆省份年轻人口比例及出生率高于沿海,未来消费需求潜力更大[17] - 城市需平衡硬性指标(房价、交通)与软性需求(文化娱乐、宠物友好、Livehouse等)以吸引Z世代[20][21] 城市创新实践 - 成都改造闲置空间(高架桥下/废弃厂房)为青年运动休闲场所,打造社区微中心增强归属感[22][23] - 年轻人选择城市时更主动,85后与00后对"文化娱乐活力"重视度相差20.8个百分点,反映代际需求差异[21]
8点1氪|招聘单位回应虐猫考生进入考察公示;哪吒2下映,累计总票房154.4亿;日本将征收每人每月最高1650日元单身税
36氪· 2025-07-01 08:06
上市动态 - 镁信健康向港交所递交上市申请,联席保荐人为高盛、中金公司、汇丰[1] - 极智嘉计划在香港IPO发行约1.4亿股股票,每股发行价16.8港元,预计筹资至多23.6亿港元(3.01亿美元),预计7月9日挂牌上市[2] - 亿纬锂能向港交所提交上市申请,独家保荐人为中信证券[3] - 镁佳在港交所递交上市申请,联席保荐人为中金公司、花旗、德意志银行[4] - 蓝思科技H股基础发行股数为2.62亿股,发行价格区间为17.38港元至18.18港元,预计7月9日在香港联交所挂牌[5] - 同仁堂医养投资向港交所提交上市申请书,独家保荐人为中金公司[6] 影视娱乐 - 《哪吒之魔童闹海》累计票房突破154.4亿,位列全球影史票房榜第5,打破113项纪录[7] 政策与人口 - 日本计划2026年4月起实施"儿童与育儿支援金"制度,每人每月最高需缴纳1650日元[8] 科技与消费电子 - 苹果考虑使用Anthropic或OpenAI的AI技术来支持新一代Siri,可能放弃自研AI模型[16] - 苹果iPhone17 Pro或将调整后盖苹果Logo位置,这将是iPhone11以来首次大调整[14] - 大疆发布旗舰级民用运载无人机DJI FlyCart 100,支持两款负载系统和多场景应用[19] 新能源与汽车 - 宁德时代成立时代电服科技新公司,经营范围包括新能源汽车整车销售等[13] - 小鹏汽车CEO何小鹏表示车企支付账期在下半年至明年会变好[10] 零售与电商 - 京东七鲜将在华北区域加速覆盖,计划在北京、天津、石家庄等地开设新店[10] - TikTok在日本推出"TikTok Shop"电商功能,用户可在应用内买卖商品[17] 人工智能 - 英伟达聘请两名中国年轻AI专家朱邦华和焦剑涛加入其研究团队[15] - 国脉科技发布三款自研AI智能体,用于居家养老场景[18] 金融与投资 - 美股三大指数集体上涨,纳指和标普500创历史收盘新高,苹果涨超2%[15] - 福州华科通用信息技术有限公司完成1000万元天使轮融资[20] 企业动态 - 小米集团董事长雷军宣布小米YU7锁单远超预期,将于7月2日晚8点做直播[11] - 胖东来与酒鬼酒推出联名产品"酒鬼酒自由爱",并已申请多枚相关商标[12] - LG电子收购挪威热水储能公司OSO集团,进军欧洲暖通空调市场[17]
上半年A股超3800股上涨 银行与黄金股领涨两市
深圳商报· 2025-07-01 06:45
市场表现 - 6月30日A股收涨,沪指上涨0 59%报3444 43点,深成指上涨0 83% [1] - 上半年沪指上涨2 76%,深成指上涨0 48%,创业板上涨0 53%,科创50上涨1 46%,北证50大涨39 45% [1] - 上半年超过3800只个股上涨占比约七成,其中626只涨幅超50%,175只涨幅超100% [1] 行业表现 - 31个申万一级行业中26个上涨,涨幅前五为美容护理24 5%、有色金属23 1%、国防军工20%、传媒19 1%、机械设备17 8% [1] - 市场呈现"红利+小盘成长"风格,银行与黄金股领涨,AI、半导体、固态电池、创新药等科技成长板块轮动走强 [1] 个股表现 - 上半年涨幅前五个股为星图测控、广信科技、联合化学、天工股份、舒泰神,涨幅均超4倍,其中星图测控股价较发行价飙升超13倍 [2] 市场展望 - 短期市场可能延续私募基金主导的小盘风格,外资回流或引导四季度转向大盘成长风格 [2] - 加速提升方向包括AI硬件及应用、人形机器人、固态电池、信创半导体国产化、可控核聚变、军贸出海、新消费 [2]
隔夜美股 | 纳指、标普500指数再创历史新高 美元创1973年来最糟糕上半年表现
智通财经网· 2025-07-01 06:25
美股市场表现 - 三大指数上涨,纳指与标普500指数再创历史新高,道指涨275.50点(0.63%),纳指涨96.27点(0.47%),标普500指数涨31.88点(0.52%)[1] - 6月标准普尔500指数上涨4.96%,纳斯达克指数上涨6.57%,道琼斯指数上涨4.31%[1] - 二季度标准普尔500指数上涨10.57%,纳斯达克指数上涨17.75%,道琼斯指数上涨4.98%[1] 欧股市场表现 - 德国DAX30指数跌85.15点(0.35%),英国富时100指数跌37.56点(0.43%),法国CAC40指数跌25.64点(0.33%)[1] - 西班牙IBEX35指数涨41.93点(0.30%),意大利富时MIB指数涨37.79点(0.10%)[1] 亚太股市表现 - 日经225指数涨0.84%,韩国KOSPI指数涨0.52%,印尼综合指数涨0.44%[2] 外汇市场 - 美元指数下跌0.54%至96.875,欧元兑美元升至1.1776,英镑兑美元升至1.3718[2] - 美元指数上半年下跌10.8%,创1973年以来最差上半年表现[2] 原油市场 - 纽约轻质原油期货价格下跌0.63%至65.11美元/桶,伦敦布伦特原油期货价格下跌0.24%至67.61美元/桶[3] 金属市场 - COMEX黄金期货涨0.93%至3318.30美元/盎司,6月累涨0.10%,二季度累涨5.67%[3] - COMEX白银期货涨0.39%至36.315美元/盎司,6月累涨8.78%,二季度累涨1.09%[3] 加密货币市场 - 比特币跌0.98%至107323.6美元,以太坊跌0.22%至2495.35美元[3] 美债市场 - 美国10年期国债收益率下跌4.89个基点至4.2280%,6月累计下跌17.24个基点[4] - 两年期美债收益率跌2.87个基点至3.7192%,6月累跌17.83个基点[4] 宏观消息 - 美国将恢复与加拿大贸易谈判,加拿大取消数字服务税[5] - 特朗普批评美联储未降息,要求大幅降低利率[6] - 欧盟官员赴美进行贸易谈判,欧美关税问题仍在讨论中[6] 个股动态 - 稳定币发行商Circle申请设立国家信托银行,估值近180亿美元[7] - 奈飞与NASA合作提供直播项目,股价年初至今涨近50%[7] - Meta重组AI部门开发"超级智能",股价创历史新高[8] - 苹果考虑采用Anthropic或OpenAI技术为Siri提供支持[9] - 马斯克批评"大而美"法案,提议建立新政党[10] - Robinhood推出代币化股票产品,构建专属Layer2网络[11][12] 大行评级 - 摩根大通给予Circle"减持"评级,目标价80美元[13]
上半年A股震荡收红 港股涨幅全球第三
证券时报· 2025-07-01 02:14
A股上半年表现 - 上半年A股展现强大韧性 上证指数年内上涨2.8% 深证成指和创业板指涨幅约0.5% 北证50指数大涨超39% [1][2] - 31个申万行业板块中有色金属板块上涨18%居首 银行板块涨13%位居次席 国防军工和传媒板块均涨超12% [2] - 银行指数屡创历史新高 银行板块A股市值突破10万亿元 [2] - 上半年近3800只A股上涨占比超七成 其中涨幅超10%个股占比近半 135只个股股价翻倍 [3] - 小市值股票表现突出 市值20亿元以下个股年内涨跌幅中位数达34.82% 20-49.999亿元个股中位数涨幅13.41% [3] 港股市场表现 - 恒生指数年内涨幅20% 位居全球主要指数第三 仅次于韩国综合指数和德国DAX指数 [4] - 恒生指数估值处于历史低位 滚动市盈率11倍以下 市净率1.1倍 股息率近4% [4] - 南向资金净买入7311.94亿港元创同期历史新高 接近去年同期的两倍 [4] 机构后市展望 - 中信证券预计中国权益资产将迎来年度级别牛市 2025年四季度起A股和港股将迎来指数牛市 [5] - 华福证券预计2025年下半年资本市场将呈现波浪式慢牛 由政策驱动、结构改革和监管呵护共同助力 [5] - 高盛维持对A股和港股超配建议 预计沪深300指数目标点位4600点 较当前有超15%上涨空间 [5] 重点投资领域 - 人形机器人、创新药、固态电池、稳定币、新消费等领域亮点纷呈 [1] - 一季度人形机器人和DeepSeek概念火爆 二季度创新药、稳定币、军工等接力大涨 [2] - 华福证券建议关注煤炭、水电等红利板块 以及科技、军工等新质生产力领域 [5] - 中信证券建议聚焦中国自主科技能力提升、欧洲重建自主防务和中国完善社会保障激发内需三大趋势 [5]
金逸影视: 第五届监事会第十一次会议决议公告
证券之星· 2025-07-01 00:46
监事会会议召开情况 - 广州金逸影视传媒股份有限公司第五届监事会第十一次会议于2025年6月27日下午16:00以通讯表决方式召开 [1] - 会议通知于2025年6月24日通过书面、邮件、传真或电话方式发出 [1] - 应出席监事3名,实际出席3名,会议由监事会主席温泉主持 [1] 监事会会议审议情况 - 会议审议通过《关于修订<公司章程>暨修订、制定及废止公司部分治理制度的议案》,并同意提交2025年第一次临时股东会审议 [1] - 表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票 [3] 公司治理结构调整 - 公司根据新《公司法》配套制度规则,决定不再设置监事会,监事会的职权由董事会审计委员会行使 [2] - 《监事会议事规则》等监事会相关制度相应废止,《公司章程》中涉及监事会的条款同步修订 [2] - 监事温泉、丘晓东、陈碧云因治理结构调整自然免除职务,温泉不再担任任何职务,丘晓东和陈碧云仍在公司任职 [2] 监事离任情况 - 原监事任期至2026年5月22日,离任时均未持有公司股票 [2] - 公司对离任监事在任期间的贡献表示感谢 [3] 后续安排 - 相关议案需提交2025年第一次临时股东会审议 [3] - 修订后的《公司章程》及制度文件于2025年7月1日披露于《证券时报》和巨潮资讯网 [3]
金逸影视: 关于公司修订《公司章程》暨修订、制定及废止公司部分治理制度的公告
证券之星· 2025-07-01 00:45
公司章程修订 - 公司于2025年6月27日召开第五届董事会第十一次会议和第五届监事会第十一次会议,审议通过了修订《公司章程》及相关治理制度的议案 [1] - 修订依据为中国证监会发布的《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》和《上市公司章程指引》等最新法律法规 [1] - 公司将取消监事会设置,监事会的职权将由董事会审计委员会行使 [1] 公司章程具体修订内容 - 《公司章程》修订详情参见同日刊登在《证券时报》和巨潮资讯网的《公司章程修正案》(公告编号:2025-024) [2] - 修订事项需提交2025年第一次临时股东会审议 [2] - 授权公司管理层办理工商变更备案事宜,最终以市场监督管理部门核准内容为准 [2] 内部治理制度调整 - 对现行公司治理制度进行修订和完善,以符合最新法律法规要求 [2] - 《股东大会议事规则》更名为《股东会议事规则》 [3] - 《董事、监事和高级管理人员所持本公司股份变动管理制度》更名为《董事和高级管理人员所持本公司股份变动管理制度》 [3] - 部分修订制度需经股东会审议通过后生效 [3]
金逸影视: 独立董事工作细则修正案
证券之星· 2025-07-01 00:45
公司治理结构修订 - 公司拟修订《独立董事工作细则》以完善法人治理结构及董事会结构,强化对内部董事及经理层的约束和激励机制,保护中小股东及利益相关者利益 [1] - 修订依据包括《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》及深交所相关规则,需经股东会审议 [1][3] 独立董事任职条件调整 - 独立董事需具备上市公司董事资格,符合法律规定的独立性要求,且需有5年以上法律、会计或经济相关工作经验 [1] - 新增要求独立董事需熟悉上市公司运作基本知识,并保持良好的个人品德及无重大失信记录 [1] 审计委员会职能强化 - 审计委员会行使原监事会职权,负责审核财务信息、监督内外部审计及内部控制,关键事项需经全体成员过半数同意后提交董事会 [2] - 关键事项包括财务会计报告披露、会计师事务所聘免、财务负责人任免、会计政策变更及重大会计差错更正等 [2] - 审计委员会会议频率调整为每季度至少一次,临时会议可由两名以上成员或召集人提议召开,会议需三分之二以上成员出席 [2][3] 文本表述规范化 - 删除原细则中"监事"及"监事会"相关表述,将"股东大会"统一调整为"股东会","或"替换为"或者" [3] - 条款序号因增删或顺序调整导致的非实质性修订未在对照表中列示 [3]
金逸影视: 募集资金使用管理制度修正案
证券之星· 2025-07-01 00:45
公司章程修订 - 公司于2025年6月27日召开第五届董事会第十一次会议审议通过《关于修订<公司章程>暨修订、制定及废止公司部分治理制度的议案》,重点修订《募集资金使用管理制度》[1] - 修订依据包括《公司法》《证券法》《首次公开发行股票注册管理办法》《上市公司证券注册管理办法》及深交所相关规则[1] - 修订内容涉及募集资金定义、使用规范、专户管理、信息披露等核心条款,删除原制度中"监事会"相关表述并将"股东大会"统一调整为"股东会"[42][43] 募集资金定义与管理原则 - 明确募集资金指发行股票或其他股权性质证券募集的资金,超募资金指实际募集净额超过计划金额的部分[2][7] - 要求募集资金专款专用,不得擅自改变投向,使用需与发行申请文件承诺一致[3][10] - 强调资金使用真实性,防止控股股东/关联方占用或挪用,需披露实际使用情况[10][12] 专户管理与三方监管 - 募集资金必须存放于董事会批准的专户集中管理,专户数量原则上不超过募投项目个数[7] - 两次以上融资需独立设置专户,超募资金也需纳入专户管理[7][8] - 资金到位后1个月内需与保荐人、商业银行签订三方协议,明确大额支取(单次或12个月累计超5000万元或净额20%)、对账单抄送等监管条款[8][6] 使用规范与变更程序 - 闲置资金可进行现金管理,但产品需满足安全性高(如结构性存款)、期限≤12个月等条件[21][26] - 改变募集资金用途需经董事会审议并披露,涉及股东会标准的还需提交股东会,变更后原则上应投向主营业务[30][33] - 募投项目出现市场环境重大变化、搁置超1年、投入不足计划50%等情形时需重新论证可行性[11][12] 信息披露与监督机制 - 董事会需每半年核查募投项目进展,出具专项报告并聘请会计师事务所年度鉴证[38][39] - 保荐人/独立财务顾问需每半年现场检查,年度核查报告需分析会计师事务所"保留/否定结论"原因[40][41] - 现金管理、补充流动资金等事项需在董事会审议后2个交易日内公告具体方案及保荐人意见[21][24]