公司财务表现 - 第三季度收入按年增长约24% [1] - 收入增长主要由自有药品销售强劲及营养产品超出预期所驱动 [1] - 广告收入增速持续快于产品销售 支持利润率进一步改善 [1] - 2025财年目标存在上行空间 预期收入增长20% 调整后营业利润35亿元 调整后净利润53亿元 [1] 业务运营亮点 - 第三季度开设50多家药房门市 并计划第四季度新增约150家门市 [1] - 线下业务持续扩张 线下投资可能低于先前预期 [1] - 在线药房已在7个城市获得部分非处方药个别账户报销资格 覆盖范围由3个城市扩大至北京 深圳 广州 东莞 沈阳 合肥及济南 [1] 市场评级与展望 - 摩根士丹利予公司目标价52.5港元 评级"与大市同步" [1] - 公司第三季度表现持续稳健 为2025财年目标带来上行空间 [1] - 非处方药报销范围的扩大被视为未来数年实现更广泛覆盖的鼓舞性一步 [1]

公司业绩与财务预测 - 公司第三季度收入预计同比增长约24% [1] - 增长动力主要来自自有药品销售强劲（特别是慢性病领域）以及营养产品表现超出预期 [1] - 医疗器械销售表现符合预期 [1] - 广告收入增速持续快于产品销售 支持利润率进一步改善 [1] - 凭借营运杠杆和严谨执行 2025财年收入预测增长20%、调整后营业利润35亿元人民币及调整后净利润53亿元人民币存在上行空间 [1] - 线下投资可能低于先前预期 比之前预期少1亿元人民币 [1] 业务扩张与战略重点 - 线下投资与报销范围扩大是公司关键焦点领域 [1] - 公司持续扩张线下业务 第三季度开设50多家药房门市 并计划第四季度新增约150家门市 [1] - 公司线上药房已在7个城市（此前为3个）获得部分非处方药个别帐户报销资格 覆盖北京、深圳、广州、东莞、沈阳、合肥及济南 [1] - 线上药房报销资格的扩大被视为未来数年实现更广泛覆盖的鼓舞性一步 [1]

大摩认为，京东健康线下投资与报销范围扩大为关键焦点领域，其持续扩张线下业务，第三季度开设50 多家药房门市，并计划第四季度新增约150家门市。值得注意，京东线上药房现已于7个城市(之前3个) 获得部分OTC(非处方)药个别帐户报销资格，包括北京、深圳、广州、东莞、渖阳、合肥及济南，视此 为未来数年更广泛覆盖的鼓舞性一步。 智通财经APP获悉，京东健康(06618)涨超3%，截至发稿，涨3.5%，报63.6港元，成交额2.41亿港元。 大摩发布研报指出，预期京东健康第三季度收入按年增约24%，主要是受到自有药品销售强劲(尤其是 慢性病领域)、营养产品超出预期支持，而医疗器械销售应符合预期。大摩续指，京东健康广告收入增 长速度应持续比产品销售更快，支持利润率进一步改善。凭借营运杠杆、严谨执行，以及线下投资可能 低于先前预期(比之前预期少1亿元人民币)，看到当前对2025财年收入预测增长20%、调整后营业利润35 亿元人民币及调整后净利润53亿元人民币，存在上行空间。 ...

人事变动核心信息 - 李斗因个人工作安排原因辞去董事会主席、执行董事及首席执行官职务 [1] - 公司任命郭晓涛为董事会主席，何明科为首席执行官兼执行董事，任命即日生效 [1] - 公司表示此次人事变动不影响正常运营 [2] 新任管理层背景 - 新任董事会主席郭晓涛现年53岁，2024年3月起担任公司非执行董事，2019年加入平安集团，现任平安集团执行董事、联席首席执行官、副总经理，并在北大医疗、平安银行等多家公司担任董事 [2] - 新任首席执行官何明科现年46岁，拥有清华大学学士及硕士学位、斯坦福大学工商管理硕士学位，曾任职于波士顿咨询、软银赛富投资、百度集团等，在百度期间负责医疗健康事业群 [2] 公司近期业绩表现 - 2025年上半年公司总营收25.02亿元，同比增长19.5% [2] - 2025年上半年归母净利润1.34亿元，同比增长136.8% [2] - 公司此前在2024年上半年公布成立十年来首份盈利财报 [2] 业务发展现状与战略 - 公司已建立覆盖29个科室、5万名医生的服务网络，并推出AI医疗产品矩阵 [2] - 2025年上半年公司来自F端和B端的收入占总收入78.3%，大部分依赖平安集团渠道 [3] - 平安好医生作为平安集团"医疗养老"战略的核心公司，承担集团客户健康管理及医疗服务职能 [3] 市场观点与挑战 - 花旗及大摩报告认为新管理层组合可能提升平安好医生与平安集团的业务协同 [2] - 目前平安集团在金融付费用户中的渗透率约8%，在企业付费用户中约5% [2] - 公司面临拓展第三方市场以及应对阿里健康、京东健康等竞争对手的挑战 [3]

在推进整合实践的进程中，业界已形成广泛共识：依托技术赋能，深化各系统间的连接与协同，是构建 一体化服务网络的关键路径。会上，在京东健康的牵头下，同步启动了《精神健康数字疗法临床应用指 南》制定工作，旨在为数字疗法的科学、规范应用提供权威框架。 本报讯 （记者袁传玺）10月11日，由京东健康主办，武汉大学人民医院、武汉市精神卫生中心协办， 湖北省医师协会精神科医师分会支持的"精研健心 筑梦未来"第二届精神领域学科融合与创新大会在武 汉成功召开。同时，在京东健康的牵头下，同步启动了《精神健康数字疗法临床应用指南》制定工作， 旨在为数字疗法的科学、规范应用提供权威框架。 中国医师协会精神科分会会长王高华教授在致辞中表示："互联网医院是一个媒介和平台，将在简化流 程、提升效率方面发挥巨大作用，精神卫生领域尤其适合互联网诊疗，未来将与京东健康等企业广泛合 作，在安全与有效、可及性与便利性之间寻求平衡，更好地为广大患者服务。" 在实践层面，京东健康通过创新形式将专业服务与大众需求有效连接。10月6日至10日，京东健康联合 武汉大学人民医院、武汉市精神卫生中心等专业机构，在武汉江滩打造"心迷艺术展"，让公众在艺术中 完成自 ...

10月11日，由京东健康主办，武汉大学人民医院、武汉市精神卫生中心协办，湖北省医师协会精神科医师分会支持的"精研健心筑梦未来"第二 届精神领域学科融合与创新大会在武汉成功召开。此次大会北京大学第六医院、上海市精神卫生中心、中南大学湘雅二院、首都医科大学附属 北京安定医院、广州医科大学附属脑科医院、山东省精神卫生中心等医疗机构超百余位精神心理领域权威专家，以及先声药业、灵北制药、科 瑞德制药等企业代表，共同探讨了精神卫生领域的发展路径与创新实践。同时，在京东健康的牵头下，同步启动了《精神健康数字疗法临床应 用指南》制定工作，旨在为数字疗法的科学、规范应用提供权威框架。 跨界汇聚多方行业权威多方合力破解精神科整合诊疗难点 在我国精神卫生服务体系持续优化与完善的进程中，本次大会围绕资源布局、服务协同与人群关怀等关键议题，展开了从理念到实践的全方位 探讨。 中国医师协会精神科分会会长王高华教授在致辞中表示，"互联网医院是一个媒介和平台，将在简化流程、提升效率方面发挥巨大作用，精神 卫生领域尤其适合互联网诊疗，未来将与京东健康等企业广泛合作，在安全与有效、可及性与便利性之间寻求平衡，更好地为广大患者服 务。" 在"技术 ...

核心管理层变动 - 平安好医生董事会主席、执行董事兼首席执行官李斗因个人工作安排原因辞去所有职务 [1][3] - 平安集团联席首席执行官郭晓涛接任董事会主席，百度集团前资深副总裁何明科出任首席执行官 [1][6] - 此次人事变动发生在公司刚刚实现盈利转向的重要节点 [1] 李斗任内业绩表现 - 李斗于2023年10月接手时，公司已连续九年亏损，当年上半年净亏损为2.45亿元 [3] - 通过组织架构调整和业务优化，公司在2024年上半年实现成立十年来首次盈利，归母净利润达1.34亿元，同比增长136.8% [3] - 2024年上半年公司营收为25亿元，同比增长19.5% [3] - 李斗主导将平安集团居家养老业务并入公司，以开辟新增长曲线并深化“医险协同”模式 [3] 当前业务结构与挑战 - 公司营收高度依赖平安集团体系内的关联交易，2024年上半年来自F端（平安集团个人综合金融客户）和B端（来自平安集团渠道的企业客户）的收入合计为19.6亿元，占总收入的78.3% [4] - 外部客户拓展进度缓慢，外部客户占比不足三成 [4][10] - 分析认为，李斗解决了公司“活下去”的盈利问题，但未找到“走出去”的路径，过度依赖集团渠道可能限制未来发展上限 [4] 新任CEO背景与战略方向 - 新任首席执行官何明科拥有清华大学汽车工程系学士、经管院硕士及斯坦福大学MBA背景，兼具战略咨询、互联网运营和AI技术经验 [6] - 何明科在百度期间负责智慧医疗和健康业务，其“AI将打破医疗不可能三角”的理念与平安好医生推进的“AI医疗”战略相符 [6] - 公司于2024年6月品牌焕新大会上首次系统性发布“7+N+1”AI医疗产品矩阵，旨在通过AI技术提供全场景、全周期医疗服务 [6] - 市场分析认为，此次换帅引入百度系高管，预示着公司可能从“医险协同”向“AI驱动”加速转型 [7] 行业竞争格局与公司历史 - 互联网医疗行业竞争已从最初的流量争夺、线上问诊，进入AI技术比拼的更深层次阶段 [7] - 平安好医生在过去十一年间经历了四次管理层更迭，每次变动都反映了行业的试错轨迹 [8] - 与已通过“线上线下闭环”实现规模化盈利的阿里健康、京东健康相比，平安好医生仍在寻找独特的生存路径，其优势在保险，短板在互联网运营 [9] - 公司未来竞争焦点将集中在AI家庭医生、个性化健康管理和智能医疗服务闭环三大领域 [7]

据悉，10月6日，心理周期"心迷艺术展"开启后，上万名参观者前来打卡，并参与现场"泼画"活动，自 由地把不同颜色的颜料泼洒在画布上。 本报讯 （记者袁传玺）10月10日是一年一度的"世界精神卫生日"，为期五天的心理周期"心迷艺术 展"接近尾声。 未来，京东健康将继续与医疗机构深化合作，重点在"名医名院"科普矩阵共建、"艺术疗愈"服务内涵拓 展、"学术引领"创新平台建设等方面发力，共同推动行业创新，继续做心理健康事业的坚定推动者，让 更多"自由之心"在人们心中生根发芽。 （编辑 张昕） 京东健康互联网医疗业务负责人在活动中表示，感谢每一位参与"自由之心"创作的市民，每一滴泼洒的 色彩，都是对"人人享有心理健康"这一愿景的真挚回应。这次活动通过各方的紧密合作，探索出了一 条"艺术破圈、专业支撑、社会参与"的创新路径，打造了民众可理解、可接受、可负担的心理健康服务 新模式。 一直以来，京东健康致力于精神心理健康领域的深耕。京东互联网医院精神心理中心由6000余位名医名 院精神专科医生和2000多位国家认证心理咨询师组成，已实现线上心理筛查、心理健康评估、心理咨 询、精神疾病诊疗、康复随访等全周期服务，服务场景包含职 ...

继京东健康换帅后，又一家互联网医疗巨头也迎来人事变动。平安好医生近日宣布，李斗因个人工作安 排原因辞去董事会主席、执行董事、首席执行官职务。与此同时，平安集团联席首席执行官郭晓涛接任 董事会主席，前百度集团资深副总裁何明科出任首席执行官（CEO）。这次高层换血发生在平安好医生 刚刚实现盈利转向的重要节点，不免引发市场猜测：在业绩向好的背景下突然调整核心管理层，平安集 团在下一盘怎样的棋？ "活下去"解决了，"走出去"问题还在 在交出扭亏为盈的成绩单仅一年后，平安好医生突然换帅。 公告显示，平安好医生董事会主席、执行董事兼首席执行官李斗因"个人工作安排原因"辞去所有职务。 这一决定颇为突然，就在今年6月，李斗还曾代表平安好医生出席了品牌焕新大会并发布公司品牌焕新 计划。 李斗的离任，带着一份"扭亏答卷"。2023年10月他接手时，平安好医生已连续九年亏损，当年上半年净 亏损仍达2.45亿元。上任后李斗推进改革，通过组织架构调整和业务优化，帮助公司实现首次盈利。 2024年上半年，平安好医生交出成立十年来首份盈利财报。更关键的是，作为一位熟悉平安集团养老业 务的高管，他主导将集团居家养老业务并入以开辟新增长曲线， ...

新浪科技讯 10月11日晚间消息，由京东健康主办的"第二届精神领域学科融合与创新大会"在武汉举 行。京东健康披露，治疗失眠新药达利雷生上线20天内销量突破5000盒。 此外，京东大药房近期上线"睡眠关爱中心"，整合了专业咨询、用药指导与健康科普，为用户提供系统 化、个性化的睡眠健康服务。 此前，达利雷生已在欧洲、瑞士、英国、美国、加拿大和日本获批，2025年6月20日，盐酸达利雷生片 获中国国家药品监督管理局批准上市，用于治疗成人失眠，且未被列入《精神药品品种目录》管制。 京东健康相关负责人表示，未来将持续推动精神卫生与睡眠医学的融合发展，深化与医疗机构、专家学 者的合作，不断完善服务模式，为用户带来更好的睡眠服务体验。 责任编辑：何俊熹 ...