公司股价与交易表现 - 1月27日盘中，公司股价下跌2.03%，报35.19元/股，总市值为1862.10亿元，当日成交额为12.75亿元，换手率为0.68% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1.26亿元，其中特大单买卖占比分别为14.41%和22.83%，大单买卖占比分别为26.64%和28.10% [1] - 公司股价年初至今上涨24.96%，近5日、20日、60日分别上涨3.29%、21.39%和41.90% [1] - 公司今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为1月5日，当日龙虎榜净买入1.33亿元，买入总计8.00亿元（占总成交额15.99%），卖出总计6.68亿元（占总成交额13.34%） [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为钾肥和锂盐的开发、生产和销售，主营业务收入构成为：钾产品79.16%，锂产品18.32%，其他2.40%，贸易0.12% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入111.11亿元，同比增长6.34%；归母净利润为45.03亿元，同比增长43.34% [2] - 公司A股上市后累计派现53.06亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 公司股东与行业信息 - 公司所属申万行业为基础化工-农化制品-钾肥，所属概念板块包括有色(镁)、PVC、特色小镇、化肥、锂矿等 [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为19.00万户，较上期减少5.45%；人均流通股为27844股，较上期增加5.76% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第六大流通股东，持股1.60亿股，相比上期增加3400.67万股 [3]

农化制品板块市场表现 - 1月26日，农化制品板块整体上涨0.77%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.09%，深证成指下跌0.85% [1] - 板块内领涨个股为澄星股份，收盘价13.41元，涨幅10.01%，成交额7.53亿元 [1] - 涨幅居前的个股还包括中农联合（涨10.01%）、利民股份（涨6.17%）、泰禾股份（涨4.99%）和联化科技（涨4.05%） [1] - 板块内部分个股出现下跌，跌幅最大的为和邦生物，下跌4.46%，成交额12.68亿元 [2] 农化制品板块资金流向 - 当日农化制品板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入，主力资金净流出4045.04万元，游资资金净流出1.31亿元，散户资金净流入1.72亿元 [2] - 个股方面，云天化获得主力资金净流入最多，达1.50亿元，主力净占比5.90% [3] - 利民股份和华鲁恒升分别获得主力资金净流入1.36亿元和9605.19万元，主力净占比分别为10.63%和10.10% [3] - 联化科技在获得主力净流入2332.43万元的同时，获得了游资净流入5573.16万元，游资净占比4.34% [3]

A股市场整体表现 - 2025年1月26日，A股三大指数高开低走，上证指数收报4132.61点，跌幅0.09%，成交额14518.60亿元；深证成指收报14316.64点，跌幅0.85%，成交额17963.43亿元；创业板指收报3319.15点，跌幅0.91%，成交额8384.91亿元 [1] 领涨板块分析 - 贵金属、油气开采及服务、小金属板块涨幅居前 [1] - 音类图板块涨幅最高，达10.89%，总成交额354.42亿元，板块内11家公司全部上涨 [2] - 油气开采及服务板块上涨4.71%，总成交额206.08亿元，资金净流入16.69亿元，板块内18家公司上涨，2家下跌 [2] - 小金属板块上涨4.51%，总成交额700.43亿元 [2] - 工业金属板块上涨3.81%，总成交额高达1396.56亿元，资金净流入21.13亿元，是成交额最大的领涨板块之一 [2] - 生物制品板块上涨3.60%，总成交额251.86亿元，资金净流入11.56亿元 [2] - 保险板块上涨2.52%，总成交额216.52亿元，但资金呈净流出2.06亿元 [2] 领跌板块分析 - 军工电子、军工装备、半导体等板块跌幅居前 [1] - 军工电子板块跌幅最深，达-5.42%，总成交额692.67亿元，资金净流出高达101.60亿元 [2] - 军工装备板块下跌-3.71%，总成交额1053.54亿元，资金净流出111.20亿元，板块内仅5家公司上涨，75家下跌 [2] - 半导体板块下跌-3.00%，总成交额高达2497.73亿元，是当日成交额最高的板块，但资金净流出也最大，达223.53亿元 [2] - 汽车零部件板块下跌-2.73%，总成交额1107.73亿元，资金净流出181.08亿元 [2] - 软件开发板块下跌-2.51%，总成交额790.97亿元，资金净流出105.49亿元 [2]

投资评级与核心观点 - 报告对利尔化学（002258.SZ）维持“优于大市”评级 [1][4][6][16] - 核心观点：公司2025年业绩预计大幅增长，草铵膦等产品价格上涨及出口退税政策取消将推动其盈利修复和市场份额提升 [1][3][11][16] 2025年业绩预测与财务表现 - 2025年预计实现营业总收入90.08亿元，同比增长23.21% [1][5][9] - 2025年预计实现营业利润7.22亿元，同比增长105.03% [1][9] - 2025年预计实现归属于上市公司股东的净利润4.79亿元，同比增长122.33% [1][4][5][9] - 2025年预计扣非后归母净利润4.79亿元，同比增长138.83% [1][9] - 2025-2027年预测归母净利润分别为4.79亿元、6.20亿元、7.68亿元，对应EPS为0.60元、0.77元、0.96元 [4][5][16] - 2025-2027年预测市盈率（PE）分别为28.7倍、22.1倍、17.9倍 [4][5][16] - 2025年预测净资产收益率（ROE）为6.3%，EBIT利润率为10.2% [5] 业绩增长驱动因素 - 氯代吡啶类除草剂（如毒莠定/绿草定）价格上涨及海外需求提升带动销量增长 [2][10] - 精草铵膦海外市场拓展加速，2024年已在8个国家完成制剂登记，出口数量持续提升 [2][10] - 与大客户合作深化，2024年第一大客户销售数量大幅增长，来自该客户的销售收入达9.74亿元，仅同比下降9.81% [2][10][15] - 与科迪华的合资公司广安利华项目建成投运，2024年实现营业收入5.66亿元，净利润5891万元，净利润率达10.41% [2][10][15] - 公司持续推进降本增效，优化工艺和人员结构，员工人数近两年呈下降趋势 [2][10] 行业环境与公司前景 - 草铵膦市场竞争激烈，2026年1月第一周国内草铵膦理论毛利润为-13246.50元/吨，多数生产企业亏损 [3][11] - 草铵膦出口退税政策取消（原退税率一般为9%-13%），以1月13日97%草铵膦原粉FOB价格5690美元/吨（折39889元/吨）计算，9%退税率对应退税金额约3590元/吨 [3][11] - 政策取消后，草铵膦市场价格于2026年1月15日上涨2100元/吨至4.6万元/吨，预计后续仍有上涨空间，利好公司盈利 [3][11] - 中长期看，出口退税取消将加速行业落后产能出清，作为全球草铵膦、精草铵膦头部企业，公司市场份额有望进一步提升 [3][11] - 公司是全球范围内继美国陶氏益农后最先全面掌握氰基吡啶氯化工业化关键技术的企业，国内最大的氯代吡啶类除草剂研发生产基地及大规模的草铵膦、精草铵膦原药生产企业 [16] 公司基础数据与同业比较 - 当前收盘价17.15元，总市值137.27亿元，流通市值137.05亿元 [6] - 近3个月日均成交额277.66百万元 [6] - 与同业公司比较，利尔化学2025年预测市盈率（28.7倍）高于扬农化工（23.3倍），但低于利民股份（17.0倍） [17]

投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][4][6][16] 核心观点 - 公司2025年业绩预计实现强劲增长，归母净利润同比增长122.33%至4.79亿元，主要受益于部分产品价格上涨、销量提升、与大客户合作加深及降本增效 [1][2][9][10] - 草铵膦出口退税取消有望推动市场价格进一步上涨，从而修复公司盈利，中长期看将加速行业落后产能出清，有利于公司作为全球头部企业提升市场份额 [3][11] - 公司经营韧性凸显，在行业去库渐进尾声、多数产品价格低位的背景下，已连续两个季度实现归母净利润同环比增长 [16] 2025年业绩快报总结 - 2025年预计实现营业总收入90.08亿元，同比增长23.21% [1][9] - 2025年预计实现营业利润7.22亿元，同比增长105.03% [1][9] - 2025年预计实现归属于上市公司股东的净利润4.79亿元，同比增长122.33% [1][9] - 2025年预计扣非后归母净利润4.79亿元，同比增长138.83% [1][9] 业绩增长驱动因素 - **产品价格与销量**：氯代吡啶类除草剂（如毒莠定/绿草定）价格上涨及海外需求提升带动销量增长 [2][10] - **海外市场拓展**：加快精草铵膦海外自主登记，2024年已在8个国家完成制剂登记，精草铵膦出口数量持续提升 [2][10] - **大客户合作深化**：2024年第一大客户销售数量大幅增长，与科迪华的合资公司广安利华项目建成投运，当年实现营业收入5.66亿元，净利润5891万元，净利润率达10.41% [2][10][15] - **成本控制**：通过优化工艺和人员结构降本增效，员工人数近两年呈下降趋势，放大盈利弹性 [2][10] 行业环境与公司前景 - **草铵膦市场现状**：行业竞争激烈，多数生产企业亏损，2026年1月第一周国内草铵膦理论毛利润为-13246.50元/吨 [3][11] - **出口退税政策影响**：此前草铵膦等农药原药享受9%-13%的出口退税，以1月13日97%草铵膦原粉FOB价格5690美元/吨（折39889元/吨）计算，9%退税率对应退税金额约3590元/吨 [3][11] - **价格走势**：随着出口退税取消，2026年1月15日草铵膦市场价格上涨2100元/吨至4.6万元/吨，预计后续仍有上涨空间，利好公司盈利 [3][11] - **公司行业地位**：公司是全球范围内继美国陶氏益农后最先全面掌握氰基吡啶氯化工业化关键技术的企业，国内最大的氯代吡啶类除草剂研发生产基地及大规模的草铵膦、精草铵膦原药生产企业 [16] 盈利预测与估值 - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为4.79亿元、6.20亿元、7.68亿元 [4][16] - **每股收益（EPS）**：预计2025-2027年EPS分别为0.60元、0.77元、0.96元 [4][16] - **市盈率（PE）**：对应2025-2027年PE分别为28.7倍、22.1倍、17.9倍 [4][16] - **财务指标预测**：预计2025-2027年营业收入分别为90.08亿元、95.27亿元、104.51亿元，EBIT Margin分别为10.2%、11.2%、12.3%，净资产收益率（ROE）分别为6.3%、7.5%、8.9% [5] - **可比公司估值**：与扬农化工、利民股份等同行业公司相比，利尔化学2025年预测PE为28.7倍 [17] 公司基础数据 - **股票信息**：利尔化学（002258.SZ） [6] - **收盘价与市值**：收盘价17.15元，总市值137.27亿元，流通市值137.05亿元 [6] - **近期股价区间**：52周最高价17.50元，最低价8.21元 [6] - **成交额**：近3个月日均成交额2.78亿元 [6]

农化制品板块市场表现 - 1月23日，农化制品板块整体上涨1.05%，领涨A股主要指数，当日上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.79% [1] - 板块内个股表现分化，中旗股份以10.97%的涨幅领涨，中农联合上涨10.03%，澄星股份上涨8.07%，东方铁塔上涨6.62%，川发龙蟒上涨6.34% [1] - 同时，板块内部分个股下跌，润丰股份下跌2.85%，华鲁恒升下跌2.30%，利尔化学下跌2.00% [2] 农化制品板块个股交易情况 - 涨幅居前的个股成交活跃，和邦生物成交量最大，达611.03万手，成交额16.17亿元；川发龙蟒成交126.95万手，成交额15.84亿元；澄星股份成交103.10万手，成交额12.32亿元 [1] - 中旗股份在涨停的同时，成交69.23万手，成交额4.72亿元；中农联合成交14.60万手，成交额2.75亿元 [1] - 下跌个股中，华鲁恒升成交29.33万手，成交额11.16亿元；利尔化学成交41.73万手，成交额7.13亿元 [2] 农化制品板块资金流向 - 当日农化制品板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为2.58亿元 [2] - 与主力资金流向相反，游资资金净流入460.29万元，散户资金净流入2.54亿元 [2] - 个股层面，川发龙蟒获得主力资金净流入1.84亿元，净占比11.65%，但同时遭遇游资净流出5210.82万元 [3] - 澄星股份获得主力资金净流入1.18亿元，净占比9.57% [3] - 中农联合获得主力资金净流入8403.69万元，净占比高达30.53%，但游资净流出5201.13万元，净占比-18.90% [3] - 部分下跌个股也获得主力资金关注，华鲁恒升主力资金净流入1183.98万元 [3] - 盐湖股份呈现不同的资金结构，主力资金净流入2574.92万元，同时游资净流入1.35亿元，净占比3.47% [3]

市场表现与交易数据 - 2025年1月23日盘中，公司股价上涨2.31%，报2.66元/股，总市值234.92亿元，成交额9.66亿元，换手率4.17% [1] - 当日主力资金净流出9902.55万元，特大单买卖占比分别为5.31%和12.20%，大单买卖占比分别为20.45%和23.81% [1] - 公司股价年初至今上涨17.70%，近5个交易日上涨19.82%，近20日上涨17.70%，近60日上涨21.46% [1] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务收入构成为：化学产品85.89%，光伏玻璃及其他产品17.61%，矿产品6.74%，其他业务5.02% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入59.27亿元，同比减少13.02%；归母净利润9310.85万元，同比减少57.93% [2] - A股上市后累计派现12.05亿元，近三年累计派现5.53亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为19.65万户，较上期减少1.99%；人均流通股44939股，较上期增加2.03% [2] - 同期十大流通股东出现机构新进与变动：鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A新进持股9278.78万股，南方中证500ETF持股9008.99万股（较上期减少218.44万股），香港中央结算有限公司持股8928.26万股（较上期增加1609.08万股），光大保德信信用添益债券A类新进持股3300.96万股，中欧红利优享灵活配置混合A新进持股2459.99万股 [3] 公司概况与行业属性 - 公司位于四川省乐山市，成立于2002年8月1日，于2012年7月31日上市 [1] - 主营业务涉及农药及农药中间体、精细化工产品、智能玻璃与特种玻璃、纯碱与氯化铵制造及盐矿与磷矿开发 [1] - 所属申万行业为基础化工-农化制品-磷肥及磷化工，概念板块包括草甘膦、生物农药、化学原料概念、化肥、消毒液等 [1]

证券之星消息，1月22日农化制品板块较上一交易日上涨1.82%，和邦生物领涨。当日上证指数报收于 4122.58，上涨0.14%。深证成指报收于14327.05，上涨0.5%。农化制品板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603077 | 和邦生物 | 2.60 | 7.00% | 842.66万 | | 21.93亿 | | 600691 | 路化科技 | 3.23 | 5.56% | 73.97万 | | 2.34亿 | | 002470 | 金正大 | 1.90 | 5.56% | 210.54万 | | 3.96亿 | | 002258 | 利尔化学 | 17.50 | 5.42% | 58.23万 | | 2668.6 | | 002513 | 蓝丰生化 | 7.45 | 4.63% | 28.84万 | | 2.12亿 | | 002545 | 东方铁塔 | 27.20 | 4.29% | 38.51万 | | 10.42亿 | | 3 ...

股价与交易表现 - 2025年1月22日盘中，公司股价上涨2.06%，报13.84元/股，成交额6.02亿元，换手率2.18%，总市值365.60亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨8.21%，近20日上涨9.93%，近60日上涨32.57% [2] - 当日主力资金净流出1271.60万元，特大单买卖占比分别为9.59%和11.02%，大单买卖占比分别为25.84%和26.52% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为矿山开采、有色金属冶炼、磷化工产品的生产和销售 [2] - 主营业务收入构成：锌金属及副产品占45.55%，磷铵盐系列产品占33.44%，复肥产品占11.82%，合成氨占5.16%，其他(补充)占3.27%，其他产品及服务占0.76% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入28.22亿元，同比增长16.63%；归母净利润为-4669.64万元，同比减少319.29% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.10万户，较上期增加4.61%；人均流通股为33289股，较上期减少4.40% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股2728.82万股，较上期增加407.18万股 [3] - 鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）为新进第八大流通股东，持股2382.22万股；申万宏源证券有限公司为第九大流通股东，持股2081.66万股，较上期减少1336.44万股 [3] 公司背景与行业分类 - 公司位于四川省成都市，成立于1994年6月30日，于2001年12月20日上市 [2] - 公司所属申万行业为基础化工-农化制品-磷肥及磷化工，概念板块包括化肥、磷化工、有色铜、稀缺资源、小金属等 [2] 历史分红情况 - 公司A股上市后累计派现10.00亿元，但近三年累计派现0.00元 [3]

股价与交易表现 - 2025年1月22日盘中股价上涨2.07% 报6.91元/股 成交额4352.34万元 换手率1.16% 总市值37.92亿元 [1] - 当日主力资金净流入123.23万元 其中特大单净买入116.07万元 占比2.67% 大单净买入7.17万元 [1] - 公司股价年初至今上涨5.66% 近5个交易日上涨4.07% 近20日上涨5.02% 近60日上涨1.17% [1] 公司基本概况 - 公司全称为四川美丰化工股份有限公司 位于四川省德阳市 成立于1997年6月9日 于1997年6月17日上市 [1] - 主营业务涵盖尿素、复合肥、车用尿素、三聚氰胺、硝酸、硝铵、包装塑料制品及LNG等产品的制造与销售 [1] - 主营业务收入构成为：复合肥25.55% 天然气供应22.13% 尿素18.52% 其他13.66% 车用尿素7.17% 房地产开发6.72% 三聚氰胺6.25% [1] 行业与板块归属 - 公司所属申万行业为基础化工-农化制品-氮肥 [1] - 所属概念板块包括化学原料概念、化肥、民爆、低价、磷化工等 [1] 股东与股本结构 - 截至2025年1月20日 公司股东户数为3.85万户 较上期增加0.34% [2] - 截至同期 人均流通股为14243股 较上期减少0.34% [2] 近期财务表现 - 2025年1月至9月 公司实现营业收入27.17亿元 同比减少5.27% [2] - 同期 公司归母净利润为-729.02万元 同比减少103.85% [2] 历史分红情况 - 公司自A股上市后累计派发现金红利16.83亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利4.03亿元 [3]