市场指数表现 - 沪指本周上涨0.69%，深成指上涨2.04%，创业板指上涨3.17%，沪深300指数上涨1.09% [1] - 可交易A股中，上涨的有3104只，占比57.33%，下跌的2220只 [1] 主力资金流向 - 本周主力资金合计净流出1048.87亿元，其中创业板净流出376.61亿元，科创板净流出40.81亿元，沪深300成份股净流出183.39亿元 [1][2] - 分日来看，7月17日主力资金净流入116.62亿元，其余交易日均为净流出，其中7月15日净流出规模最大达411.86亿元 [2] - 行业资金流向方面，所有申万一级行业均呈净流出状态，电子行业净流出规模居首达126.87亿元，其次是非银金融行业净流出113.33亿元 [3][4] 行业表现 - 申万一级行业中本周上涨的有19个，通信行业涨幅居首达7.56%，医药生物行业上涨4.00% [2] - 传媒行业跌幅最大为2.24%，房地产行业下跌2.17% [2] - 涨幅较大的行业还包括机械设备(2.91%)、国防军工(2.26%)、电子(2.15%)等 [4] 个股资金流向 - 本周资金净流入的个股共有1486只，净流入资金在亿元以上的有182只 [5] - C华新资金净流入最多达31.12亿元，其次是江淮汽车(16.61亿元)和贵州茅台(10.25亿元) [5] - 资金净流出超亿元的有403只，东方财富净流出规模最大达28.04亿元，其次是赛力斯(23.13亿元)和ST华通(16.85亿元) [5]

市场表现 - 指数维持弱势震荡，个股分化严重，选对方向赚钱效应佳，选错则阴跌 [1] - 稀土永磁、有色金属等领涨，疫苗、CPO等跌幅居前 [1] - 市场轮动，前期领涨的CPO、PCB方向显疲态 [1] - 固态电池有止跌迹象 [1] 创新药行业 - 创新药继续大涨，凯因科技、博瑞医药表现亮眼 [1] - 凯因科技Q1业绩有望翻倍，下半年重磅品种或获批 [1] - 核心票慢牛且有潜力品种业绩增长确定 [2] 国产光刻机行业 - 国产光刻机多领域突破，DUV和封装领域有国际，EUV进入试产阶段 [1] - 未来1-2年有望在成熟制程自主可控 [1] - 国产GKJ产业正发生积极变化，将迎来量价齐升机会 [2] 个股表现 - 小密圈昨日尾盘选的鼎捷今日冲高平均6个点卖出 [1] - 关注汇成真空等标的 [1] - 国产GKJ产业积极变化，将迎量价齐升 [1]

江西省2025年上半年经济运行情况 - 全省地区生产总值16719.6亿元 按不变价格计算同比增长5.6% 高于全国0.3个百分点 [1] - 三次产业协同发力 农业总产值1458.8亿元同比增长3.8% 增速比一季度加快0.2个百分点 [1] - 规模以上工业增加值同比增长8.3% 高于全国1.9个百分点 有色金属等4个重点产业实现两位数增长 [1] - 规模以上服务业营业收入同比增长9.8% 软件和信息技术服务业增长26.5% 商务服务业增长23.6% [1] 投资与消费表现 - 固定资产投资同比增长5.4% 基础设施投资和制造业投资均实现两位数增长 [2] - 亿元以上在建项目7542个 拉动投资增长5.3个百分点 [2] - 社会消费品零售总额6094.7亿元 同比增长5.3% 通讯器材等三类商品零售额增速超30% [2] 创新发展动能 - 工业技改投资同比增长9.3% 拉动工业投资增长3.3个百分点 [2] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长13.7% 高技术产业持续引领经济增长 [2] 经济发展质效 - 城镇新增就业27.7万人 完成年度计划的67.6% [3] - 规模以上工业企业利润总额同比增长10.0% [3] - 民间投资同比增长6.3% 占全部投资的54.8% [3]

恒生AH溢价指数变化 - 恒生AH溢价指数持续下行并创出年内新低，7月18日盘中一度触及126.23点，A股相对H股溢价现象正在收窄 [1] - A+H板块160只个股中AH溢价率均已降至200%以下，溢价率最高的晨鸣纸业为199.54%，相比2024年最后一个交易日溢价率超过200%的个股多达10只 [3] - 截至7月18日收盘，A+H板块150只个股中溢价率超过100%的个股降至32只，比亚迪股份和弘业期货溢价率分别为185.83%和185.47%，而2024年最后一个交易日时溢价率超过100%的个股达到57只 [3] AH溢价率结构变化 - 目前已有4只个股出现A股相对H股折价现象，宁德时代折价幅度最大达到24.63%，恒瑞医药、招商银行和药明康德也呈现折价 [3] - 亿华通、潍柴动力、紫金矿业和美的集团的溢价率均在5%以下 [3] - 高溢价率个股数量呈现明显下降态势，市场结构分化特征日益明显 [3][5] H股市场表现 - 今年共有7只H股累计涨幅翻番，荣昌生物H股涨幅高达3.91倍，山东墨龙和诺诚健华的H股年内涨幅分别达到2.59倍和2.05倍 [4] - 创新药板块大幅上涨成为推动力量，A+H板块涨幅居前的生物医药股表现突出 [4] - 宁德时代H股自5月20日上市以来股价累计涨幅已达50.19% [4] 外资机构动向 - 威灵顿管理公司7月11日增持恒瑞医药114万股，每股作价74.50港元，总金额约8493.01万港元，持股比例升至5.41% [4] - 摩根大通7月3日以均价340.63港元增持宁德时代85.16万股，涉资约2.9亿港元，持股比例由4.71%上升至5.26% [4] - FMRLLC7月11日增持药明康德171.98万股，每股均价85.54港元，涉资约1.47亿港元，持股比例由13.60%上升至14.04% [4] 港股市场结构性变化 - 港股市场正在发生结构性变化，新经济板块快速崛起，以创新药、新能源、消费电子为代表的新兴产业更受全球投资者青睐 [5] - 大市值企业溢价率显著低于小市值企业，反映出机构投资者对行业龙头和基本面良好企业的认可度持续提升 [5] - GIC Private Limited于6月底增持海天味业115万股，每股作价35.88港元，总金额约4126.56万港元 [5]

江西省制造业发展 - 江西省上半年规上工业增加值同比增长8 3% [1] - 实施制造业重点产业链现代化建设"1269"行动计划 构建具有江西特色的现代化产业体系 [1] - 电子信息 有色金属 装备制造等12条重点产业链引进省外项目资金占比70%以上 [2] 企业案例与技术突破 - 赣州好朋友科技股份有限公司凭借全球首创"光子系列智能选矿设备"获得哈萨克斯坦沙尔基亚锌业大额订单 [1] - 公司上半年销售收入同比增长50% 出口增长160% [1] - 江西聚焦传统优势产业链 推动技术改造与设备更新 促进新能源 新材料等战略性新兴产业融合发展 [1] 政策支持与未来规划 - 印发《关于市场监管助推"1269"行动计划二十条措施》 强化质量强链与标准稳链 [2] - 围绕氢能 储能出台相关政策 南昌 九江 宜春等地制定优化营商环境与数字化转型支持政策 [2] - 计划推进未来产业先导试验区 制造业中试平台建设 建立贷款奖补机制 推动绿色低碳发展 [2]

工业经济运行情况 - 上半年规模以上工业增加值同比增长6.4%，一季度和二季度同比分别增长6.5%和6.3% [1][2] - 制造业增加值占GDP比重25.7%，基本保持稳定 [2] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长9.5%，对全部规模以上工业增长的贡献率为23.3% [1] - 制造业投资同比增长7.5%，实施大规模设备更新和技术改造升级工程 [1] 重点行业表现 - 电气机械、汽车、电子、通用设备、化工、有色金属等行业增长较快，对规模以上工业增长的贡献率提升 [2] - 装备制造业和高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重分别达35.5%和16.4% [2] - 电子、电气机械、通用设备等行业利润增长超过10% [2] - 前5月规模以上工业企业数量达52万户，较上年底增加0.8万户，规模以上制造业企业利润同比增长5.4% [2] - 累计培育超14万家专精特新中小企业、1.46万家专精特新"小巨人"企业 [2] 科技创新与产业创新 - 工业机器人、服务机器人产量同比分别增长35.6%、25.5% [4] - 全国技术合同成交额同比增长14.2%，航天器及运载火箭制造、智能车载设备制造等行业增加值两位数增长 [4] - 人工智能大模型加快向电子、原材料、消费品等行业渗透，首型纯电无人矿卡投入运营 [4] - 建成33家国家级制造业中心，重点培育241家中试平台 [4] - 计划2025年底前培育5个以上国家级制造业中试平台 [5] 数字化转型与绿色低碳发展 - 规上轻工业企业数字化研发工具普及率达86.2% [7] - 5G融合应用融入国民经济97个大类中的86个，建设超过1.85万个"5G+工业互联网"项目 [7] - 国家层面绿色工厂产值占制造业总产值比重超过20%，规模以上工业单位增加值能耗持续下降 [7] - 聚焦钢铁、有色金属、石化化工、建材4个重点行业，推动传统产业"扩绿增效" [8]

市场表现 - A股市场7月18日震荡走强，上证指数收盘站上3534.48点创年内新高，三大指数分别上涨0.50%（上证）、0.37%（深证）、0.34%（创业板）[1][2] - 周期股领涨，有色金属（+2.10%）、基础化工（+1.36%）、钢铁（+1.34%）行业涨幅居前，锂矿、稀土永磁等细分板块活跃[2][3] - 全市场超2600只个股上涨，52只涨停，成交额达1.59万亿元较前日增加330亿元[1][2] 行业动态 - 有色金属板块多股涨停：海星股份、东方锆业、盛新锂能等，北方稀土涨逾9%[3] - 基础化工板块富淼科技、上纬新材20%涨停，钢铁板块柳钢股份涨停[3] - 通信（+7.56%）、医药生物（+4.00%）、汽车（+3.28%）行业本周累计涨幅领先[4] 资金流向 - 7月18日主力资金净流出256.41亿元，沪深300净流出35.70亿元，电子（-67.07亿）、计算机（-49.47亿）行业净流出居前[4][5] - 有色金属（+14.90亿）、非银金融（+4.37亿）行业获主力净流入，中油资本（+10.44亿）、宁德时代（+5.07亿）个股吸金显著[4][5] - 本周主力资金4日净流出合计585.05亿元，仅7月17日净流入69.86亿元[6] 机构观点 - 新能源汽车、工业机器人需求增长推动稀土永磁远期空间，稀土价格或稳中有升[3] - 周期板块（有色/钢铁/煤炭）受益政策与经济复苏预期，科技板块（AI/半导体）吸引成长性资金[6][7] - 建议均衡配置周期与科技板块，关注新能源金属资源企业及半导体龙头[8]

金融支持新型工业化 - 工信部将完善支持新型工业化的金融政策，纵深推进产融合作，针对重点产业链推动产品服务创新，完善全产业链多层次金融体系 [1] - 聚焦科技创新和产业创新深度融合，实施"科技产业金融一体化"专项，健全国家产融合作平台功能 [1] - 围绕66个国家产融合作试点城市推动政策先行先试，打造支持制造业高质量发展的"试验田" [1] - 国家产融合作平台已吸引3100多家金融机构推出800余项产品，累计助企融资突破1.2万亿元，受益企业平均获3400万元融资 [1] - 上半年A股市场为工信领域企业募集资金1488亿元，同比增长51.6% [1] 金融政策创新 - 增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，研究设立新型政策性金融工具，放宽科技型企业并购贷款试点政策 [2] - 联合23家金融机构推出专项贷款产品，企业信用贷款占比超42%，最长贷款期限达10年 [2] - 推出"中试险+研发贷"、科创贷支持产业科技，绿色工厂贷、工信数转贷支持传统产业转型，累计融资超1500亿元 [2] 工业经济运行 - 上半年规上工业增加值同比增长6.4%，制造业增加值占GDP比重稳定在25.7% [2] - 电气机械、汽车、电子、通用设备、化工、有色金属等行业增长较快，装备制造业和高技术制造业增加值占比分别达35.5%和16.4% [3] - 电子、电气机械、通用设备等行业利润增长超10% [3] 重点行业布局 - 将实施钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动调结构、优供给、淘汰落后产能 [3] - 支持重点工业大省发挥"挑大梁"作用，培育新增长点并促进产业转型 [3] 新兴技术发展 - 加快发展生物制造、低空产业，推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新 [3] - 国内企业发布多款"全球首款"硬件产品，覆盖安全芯片、高端处理器、AI一体机等领域，AI终端已超百款 [4] - 5G基站总数达455万个，5G用户11.18亿户，在用算力标准机架1043万架，智能算力规模748EFLOPS [4] - 将加快推进6G技术研发，培育面向6G的应用生态 [4]

工业总体发展情况 - 上半年规模以上工业增加值同比增长6.4%，制造业增加值占GDP比重达25.7% [1] - 1月～5月规模以上工业企业数量达52万户，规上制造业企业利润同比增长5.4% [1] - 装备制造业占规模以上工业增加值比重达35.5%，铁路、船舶、航空航天、汽车、通用设备等制造业固定资产投资实现两位数增长 [1] 数字技术产业发展 - 数字产业业务收入同比增长9.3%，增速较上年同期提高3.4个百分点 [1] - 工业机器人、服务机器人产量同比分别增长35.6%和25.5% [1] - AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端已超百款 [1] 装备制造业表现 - 设备工器具购置投资同比增长17.3%，增速高于全国固定资产投资14.5个百分点，对全部投资增长贡献率达86% [1] - 航空装备、汽车、船舶等重点技术攻关取得突破 [1] 汽车行业数据 - 上半年汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4% [2] - 新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新车销量占比达44.3% [2] 政策支持方向 - 钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长方案即将出台 [2] - 将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案 [2] - 将组织实施国家科技重大专项和国家重点研发计划，加快发展生物制造、低空产业 [2] - 推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展 [2]

工业经济运行情况 - 上半年规上工业增加值同比增长6.4%，制造业增加值占GDP比重达25.7% [2] - 电气机械、汽车、电子、通用设备、化工、有色金属等行业增长较快，贡献率提升 [2] - 31个省份规上工业增加值均实现同比增长，8个工业大省利润增速高于全国平均水平 [2] 新动能发展 - 装备制造业占规上工业增加值比重达35.5% [2] - 数字产业业务收入同比增长9.3%，增速同比提高3.4个百分点 [2] - 国家层面绿色工厂产值占制造业总产值超20%，规上工业单位增加值能耗持续下降 [2] 创新型企业培育 - 支持1241家专精特新"小巨人"企业高质量发展 [3] - 上半年累计服务中小企业超360万家，促成交易订单金额近82亿元，技术成果转化合同金额超86亿元 [3] 科技创新与产业融合 - 人形机器人训练数据集开源550多万条，工业机器人、服务机器人产量同比分别增长35.6%和25.5% [4] - 上半年全国登记技术合同近41万件，成交额超3万亿元，同比增长14.2% [4] - 已建成33家国家级制造业创新中心，储备2400余家中试平台，首批重点培育241家 [4] 产业转型升级 - 规上高技术制造业增加值同比增长9.5%，对规上工业增长贡献率达23.3% [5] - 5G基站总数达455万个，"5G+工业互联网"项目超1.85万个，覆盖国民经济86个大类 [5] - 1至5月软件业务收入55788亿元，同比增长11.2%，云计算和大数据收入5855亿元，同比增长11.2% [5][6] - 开源鸿蒙操作系统产品种类超1200款，总量超11.9亿台 [6]