纪要涉及的公司 冠盛股份[1][2][4] 纪要提到的核心观点和论据 - **汽车售后市场业务表现**：冠盛股份专注汽车售后市场零部件，类似美股上市公司 O'Reilly 售后市场依赖汽车保有量，目前增速稳定 公司通过提升 SKU 和拓展品类，长期维持约 16%的年化收入增长指引 北美收入占比仅十几个百分点，马来西亚产能增加，关税风险影响有限 AM 客户对价格敏感度低于 OEM 客户，更易分担关税影响[2][4] - **新能源汽车领域表现**：新能源汽车占比提升，对底盘件更换需求高于传统燃油车，推动售后需求增长 冠盛股份在售后市场有 100 多种品类且持续拓展，通过增加新产品实现年化增长[2][5] - **固态电池领域发展情况**：2024 年与吉林东驰合作成立冠盛东驰，专注聚合物路线固态电池 产品具备高安全性、长循环次数、高能量密度等优势，下游覆盖家庭储能系统、工商业储能基站、电动船舶等领域 已与行业内核心客户达成供货及战略合作意向 预计 2026 年实现 2GWh 产能，将显著贡献收入并提升估值[2][6] - **未来盈利预测及整体估值**：预计 2025 - 2027 年总收入分别为 49 亿、59 亿和 73 亿，对应归母净利润分别为 3.75 亿、4.67 亿和 5.79 亿，保持约 25%的利润增长 公司通过拓展新产品超越行业增速，实现稳定收入增长 ToC 端产品毛利率高于 ToB 端产品，售后市场零部件盈利稳健提升 固态电池业务下游应用广泛，新产能释放将吸引更多头部客户签约，提高盈利能力和 PE 水平，公司成长空间大[2][7] 其他重要但是可能被忽略的内容 固态电池下游应用还包括人形机器人及低空飞行器等领域[3][7]

行业概述 - 固态电池使用固态电解质替代电解液和隔膜，突破能量密度上限和解决安全隐患，成为下一代锂电池重要技术路线 [6] - 锂电池根据电解质不同分为液态锂离子电池、混合固液电池和全固态电池3类，其中全固态电池使用固态电解质取代电解液，电池中完全不含液体 [7] - 固态电池能量密度能达到300-500Wh/kg，远高于传统液态锂电池的300Wh/kg以下 [8][9] - 固态电池安全性显著提升，热失控温度通常在200-600℃，远高于液态电池的140-180℃ [11] - 固态电池发展面临固-固界面问题、量产难度大和成本高等挑战 [13][15][17] 驱动因素 - 新能源汽车领域预期全固态电池在2026年装车、2027年小批量生产 [27] - 低空经济为固态电池打开新市场，中国民用航空局预估2025年中国低空经济市场规模达1.5万亿元 [27] - 固态电池是人形机器人最适配产品之一，能显著增强续航并提升安全性 [27] - 国家政策持续推动固态电池研发与产业化进程，2024年投入约60亿元用于全固态电池研发 [30][97] 技术路线 - 固态电池技术路线分为聚合物、氧化物、硫化物和卤化物四种 [37] - 聚合物路线易于加工但离子电导率偏低，可通过交联改性提升性能 [38] - 氧化物路线具有较高离子电导率和机械强度，但界面相容性较差 [41] - 硫化物路线离子电导率极高但化学稳定性差，存在量产难度 [46] - 卤化物路线具有高离子电导率和低界面阻抗优点，但存在界面不相容问题 [49] - 硫化物和复合电解质较具商业化应用潜力，有望成为全固态电池主流技术路线 [51] 市场现状 - 中国半固态电池制造商包括宁德时代、赣锋锂业等锂电巨头及清陶能源等初创企业 [92] - 国内固态电池已有/在建/规划产能达数百GWh，产业化进展趋势较快 [92] - 截至2024年4月，中国固态电池专利申请量排名世界第二，自2016年以来年专利申请量跃居世界首位 [96][97] - 2020年后全固态电池单笔融资量级达十亿元级别，融资事件聚焦具有核心技术能力的头部企业 [99] 产业链分析 - 固态电池出货量有望带动上游锂、锆、镧、钛等原材料需求 [106] - 100GWh半固态电池预计消耗约0.58万吨氧化锆，全固态需要约5.8万吨氧化锆 [106] - 正极材料向高镍、钴酸锂、富锂锰基等高电压方向发展 [113] - 负极材料从石墨负极向硅基负极再向金属锂负极演进 [117] - 固态电解质是最核心环节，同时正负极材料也向高压高密度方向升级迭代 [112]

市场动态 - 恒指微跌0.08%，午后市场出现急速杀跌但随后稳住 [1] - 中美经贸磋商持续约6小时，焦点集中在稀土领域 [1] - 中国稀土(00769)股价上涨超13% [1] - 韩国散户5月份首次转为美股净卖方，日本散户抛售约1.66亿美元美国主题ETF，创2023年4月以来最大减持规模 [1] - 离岸人民币一度涨超百点、突破7.18 [2] - 黄金表现坚挺，万国黄金集团(03939)、中国黄金国际(02099)趋势性上攻 [2] - 由中国和东亚至美国西岸的货柜海运费率暴涨94%，每标准箱价格接近6000美元 [3] 行业趋势 - 挪威石油基金警告欧洲资本市场竞争力不足，对欧股配置比例从26%降至15% [2] - 固态电池被确认为下一代动力电池核心方向，中信证券预计2030年全球出货量达642.6GWh，2024—2030年年复合增速133% [5] - 国家商务部对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品进行反倾销立案调查，调查期限延长至12月16日 [5] - 德康农牧(02419)完全成本或已降至13元/千克以下，计划未来三年生猪出栏增速30%左右 [5] 公司表现 - 中国联塑(02128)涨近6%，受益于国内重大基建项目陆续开工 [3] - 新城发展(01030)推进美元发行工作，预计发行额度2.5亿至3亿美元，股价涨超7% [3] - 泰格医药(03347)、昭衍新药(06127)、凯莱英(06821)、康龙化成(03759)等CXO类公司走强 [3] - 德翔海运(02510)涨超5%，海丰国际(01308)涨超6% [3] - 台积电5月营收3205.2亿元台币，同比增加39.6% [4] - 火山引擎2024年营收超过120亿，2025年营收目标翻倍至250亿，大模型调用量市占率达46.4% [4] - Meta计划对ScaleAI进行多达数十亿美元的投资，相关个股汇量科技(01860)、医脉通(02192)、第四范式(06682)均涨超8% [4] - 泡泡玛特(09992)涨超3%，银行推出存款送LABUBU活动 [5] 医药行业 - 微创医疗(00853)、心泰医疗(02291)涨超6%，爱康医疗(01789)涨超3% [2] - 翰森制药(03692)2024年收入122.61亿元，同比增长21.3%，溢利43.72亿元，同比增长33.4% [7] - 翰森制药肿瘤领域核心产品阿美乐在英国获批 [7] - 翰森制药与美国药企再生元订立许可协议，获得8000万美元首付款及最高19.3亿美元里程碑付款 [8] 文化娱乐 - 《长安的荔枝》电视剧全网第一，电影版本将于2025年7月25日上映 [6] - 相关概念股猫眼娱乐(01896)、阿里影业(01060)、MAXCHINA(01970)受关注 [6]

以下文章来源于格隆汇投资学苑 ，作者格隆汇小编 格隆汇投资学苑 . 中国领先的全球投资研究平台。全球视野，下注中国！让普通的投资者能够享受到专业的投研服务，让 每一个个体的投资之路不再孤单和艰难。 今日 ， A 股市场 进入 震荡，三大指数 均收阴 ，上证指数 跌 0. 44 % ， 收至 3384.82 点 ；深证成指下跌 0. 86 % ，创业板指跌幅 达 1.17 % 。沪深 两 市 全天 成交额达 14154 亿元，显示市场活跃度维持在较高水平，但个股呈现普跌态势，超 400 0 只个股飘 绿，结构性分化特征凸显。 一、领涨板块：防御与成长共舞 1 、 银行板块今日成为稳定市场的核心力量。兴业银行股价刷新历史高点，民生银行、南京银 行、长沙银行等均创下阶段新高。这一强势表现源于多重政策红利：国企考核优化、保息差政 策落地、地方债务置换推进及金融互换便利等政策组合拳，为银行业筑牢根基。在市场震荡 期，银行股高股息与避险属性成为资金 " 避风港 " 。 2 、 创新药板块延续强劲涨势，昂利康、哈三联、众生药业等多股涨停。驱动因素主要来自三 方面： 1 ） 人口老龄化加速背景下医药消费刚需属性凸显 2 ） ...

行情回顾 - 市场午后集体跳水，三大指数一度均跌超1%，随后跌幅收窄，沪深京三市超4000股下跌，成交额达1.45万亿 [1] - 航运板块逆势大涨，南京港、连云港、宁波海运、宁波远洋涨停 [1] - 稀土磁材板块拉升，中科磁业、北矿科技涨停 [1] - 创新药概念活跃，众生药业、赛升药业、昂利康等涨停 [1] - 军工板块走低，捷强装备跌超10%，信创、软件股下挫，新致软件跌逾8% [1] 风口板块 - 航运板块涨幅+3.24%，中国和东亚输往美国西岸的货柜海运费率跳涨94% [2] - 稀土磁材板块涨幅+1.95%，中国依法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查 [2] - 医药板块涨幅+0.60%，创新药密集获批，龙头出海现成效 [2] - 动漫板块涨幅+4.25% [2] 航运板块 - 航运板块走强，南京港、连云港、重庆港等多股涨停 [4] - 多家船公司调整部分航线FAK费率并征收旺季附加费PSS，涉及欧洲、地中海、非洲、南美航线等 [4] - 南京港涨停价11.53元，涨幅+10.02%，换手率15.93%，流通市值56.02亿 [5] - 连云港涨停价7.60元，涨幅+9.99%，换手率18.09%，流通市值94.29亿 [5] - 华创证券认为，区域间贸易需求仍有增量，301法案豁免4000TEU以下集装箱船港口费用可能促使船东减少挂港 [5] 稀土磁材板块 - 稀土板块活跃，北矿科技2连板，中科磁业、科恒股份等涨停 [6] - 国内混合碳酸稀土矿、四川氟碳铈矿及山东氟碳铈矿价格环比分别上涨4%、4.76%和6.25% [6] - 进口独居石矿及美国矿价格环比分别上涨3.08%和5%，国内及进口中重稀土矿价格周环比分别上涨1.89%和1.60% [6] - 北矿科技涨停价20.68元，涨幅+10.00%，换手率1.26%，流通市值36.33亿 [7] - 中科磁业涨停价55.02元，涨幅+20.00%，换手率59.04%，流通市值24.49亿 [7] - 湘财证券认为，稀土配额缩减预期及6月份生产企业白名单发布可能推动不合规产能退出市场 [7] 固态电池板块 - 固态电池爆发，金鹰股份、德新科技3连板，百合花、金银河等涨停 [8] - 金鹰股份涨停价7.70元，涨幅+10.00%，换手率20.85%，流通市值28.08亿 [9] - 德新科技涨停价17.64元，涨幅+9.98%，换手率16.43%，流通市值40.87亿 [9] - 东吴证券预计，全固态电池2030年产业化，固态电解质需求21万吨，市场空间超210亿元，硫化锂需求9万吨，市场空间超180亿元 [9] - 中泰证券认为，全固态电池推动硫化物电解质需求增加，上游原料硫化锂产能存在显著缺口 [10] 其他热点板块 - 传媒、体育产业、核聚变等方向局部活跃 [10] - 化工、卫星互联网等跌幅居前 [10] - 历史新高公司包括花溪科技（农机，涨幅29.99%）、康力源（体育产业，涨幅13.17%）、涛涛车业（体育产业，涨幅10.51%）等 [16]

市场表现 - A股三大指数集体下跌 沪指跌0.40% 深成指跌0.86% 创业板指跌1.17% 北证50指数跌1.01% [1] - 全市场成交额14512亿元 较上日放量1386亿元 [1] - 全市场超4000只个股下跌 [1] 行业板块表现 涨幅居前板块 - 港口航运板块午后走强 国航远洋 南京港(002040) 连云港涨停 [1] - 创新药概念持续爆发 昂利康(002940) 哈三联(002900) 众生药业(002317) 赛升药业(300485)涨停 [1] - 足球概念持续活跃 共创草坪(605099)7连板 粤传媒(002181)涨停 [1] - 固态电池板块走强 龙蟠科技(603906) 金银河(300619) 德新科技(603032)涨停 [1] 跌幅居前板块 - 军工板块领跌 捷强装备(300875) 迈信林跌超9% [1] - 半导体板块表现疲软 [1] 资金流向 - 暗盘资金流向显示主力资金动向 [2]

市场开盘表现 - 沪指涨0.07%，深成指跌0.02%，创业板指跌0.16% [1] - 算力概念股领涨，海光信息拟1160亿元换股吸收合并中科曙光，曙光数创、中科曙光涨停，海光信息大涨逾8% [1] - AI应用、固态电池概念股涨幅居前 [1] 嘉宾市场观点 - 市场整体风险可控，短期内将维持震荡上行趋势，关键突破需权重板块带动 [2] - 建议关注前期充分调整的细分赛道标的，对长期前景板块可适度止盈锁定收益，待调整后重新关注 [2] - 对市场持积极乐观态度，建议把握结构性机会，精选优质品种进行中长期布局 [2] 出口数据分析 - 5月出口增速较前值下降3.3个百分点至4.8%，略低于预期，主因4月出口订单下滑、美线运力未完全恢复及高基数 [5] - 对非美市场出口保持较高增速，反映外贸企业"抢转口"持续，但对美出口增速下降较多 [5] - 半导体产业链、汽车产业链、机械与交运设备对出口拉动作用较大 [5] - 6月出口增速或回升，因5月订单恢复及运力调整到位 [6] AI应用商业化进展 - AI Agent商业化加速，需与垂直行业数据深度结合实现落地 [7] - ToC场景（如游戏、电商、广告）因需求简单、幻觉容忍度高推进更快 [7] - ToB场景中营销和销售领域AI应用已进入规模化阶段，因数据驱动、目标可量化、流程标准化与AI技术高度契合 [7]

A股市场表现 - 三大股指开盘涨跌不一，沪指涨0 07%至3402 01点，深成指跌0 02%至10248 29点，创业板指跌0 16%至2057 97点 [1][2] - 算力概念股领涨，海光信息拟1160亿元换股吸收合并中科曙光，曙光数创、中科曙光涨停，海光信息大涨逾8% [1] - AI应用、固态电池概念股涨幅居前 [1] - 北证50指数涨0 85%至1454 78点 [2] 板块涨跌情况 - 高压氧舱板块涨幅居首，涨1 34%，但主力资金净流出1371万元 [2] - ORG/DIP板块涨40 64%，主力资金净流入15047万元 [2] - 贵金属板块跌0 66%，主力资金净流入16447万元 [2] - 天津自贸区板块跌0 53%，主力资金净流入421 7万元 [2] 港股市场动态 - 恒指高开0 21%，恒生科技指数涨0 41% [3] - 中升控股涨3%领涨蓝筹，快手涨近3% [3] - 新股新琪安上市首日涨60%，METALIGHT跌22% [3] - 保发集团复牌涨超61%，获控股股东溢价约61 29%提私有化 [3] 央行操作与汇率 - 央行开展1986亿元7天期逆回购操作，利率1 40%，当日有4545亿元逆回购到期 [4] - 人民币兑美元中间价调升15个基点至7 1840 [5] 亚太市场表现 - 富时中国A50指数期货平开 [6] - 日经225指数开盘涨0 5%，索尼、软银集团涨超1% [6] - 韩国综合指数涨0 6%，韩华宇航涨超2%，三星生命涨超1% [6]

市场表现 - A股市场6月走出5连阳，累计上涨52点，盘中一度触及3400点，距离关键点位3417仅一步之遥[3] - 个股表现强劲，4121只个股上涨，平均股价月涨幅接近3%[4] - 恒生指数收于24181.43点，创4月中美贸易摩擦以来新高[8] A股与港股驱动因素差异 - A股上涨引擎为市值效应，小市值股票回报显著高于大市值股票，微盘股指数持续创新高[11] - 港股上涨核心逻辑为估值修复，调整充分且跌幅达60-70%的个股（如创新药）更具吸引力[12][13] - 港股稀缺性优势突出，互联网、新消费、创新药等板块在A股无法直接配置[18] 资金流向分析 - 港股资金主要来源于中国机构及个人的境外资金，外资因配置中国资产比例偏低尚未大规模介入[14][15] - 港股流动性主力已转为内资机构，若中美谈判达成外资进场将进一步提升港股流动性[18] 行业板块动态 - 固态电池发展超预期，2024年半固态电池装机量预计达7吉瓦时（2023年仅0.8吉瓦时）[23][24] - 固态电解质为技术核心，国内企业现阶段以氧化物+聚合物路线为主，硫化物路线具长期潜力[25][27] - 创新药和固态电池成为近期领涨板块，后者已从萌芽阶段进入放量期[22][24] 政策预期 - 6-7月可能出台的增量政策涵盖货币（重启国债买卖、5千-1万亿政策性金融工具）、财政（扩大以旧换新）、外贸（提高出口退税率）及地产（放宽一线限购）等领域[29] - 资本市场改革措施包括深化科创板/创业板改革、扩大保险资金投资试点等[29]

会议倒计时1天 6月10日， 由利元亨总冠名的2025高工固态电池技术与应用峰会将在苏州举行，此次峰会主题 为"打通固态电池产业化最后一公里" ，届时将有超300家固态电池产业链企业高层出席，同时还有 乘用车、商用车、低空经济、储能企业超80家应用端企业共赴盛会。 峰会共设两个专场：【专场一】 场景牵引 应用破局 、【专场二】 技术路线多元并进 产业链协同备 战产业化 。 为保证 本届固态电池峰 会顺利进行，高工组委会特 为参会嘉宾提供参会最全攻略（ 倒计时3天！ 2025高工固态电池峰会参会攻略出炉 ） 签到流程 2025高工固态电池 技术与应用峰会 主办单位： 高工锂电、高工储能、高工产业研究院（GGII） 总冠名： 利元亨 会议时间： 6月10日 会议地点： 苏州香格里拉大酒店（苏州虎丘区塔园路168号） ④领取会议参会证 注意事项： 会议期间，凭参会证进入会场，请全程佩戴并妥善保管，以免丢失或被他人冒领，参 会证件及餐券遗失不补。 峰会议程 | | 专场二:技术路线多元并进 产业链协同备战产业化 | | | --- | --- | --- | | 13:30-13:50 | 固体电解质电池发展路线及挑 ...