文章核心观点 - 全球AI算力需求爆发引发存储产能结构性转移，导致消费级内存条供应紧张、价格飙升，进而对下游消费电子行业造成显著成本压力并抑制终端需求 [11][13][19] 内存条价格飙升现状 - 近期内存条价格持续快速上涨，华强北商户反映价格每天上涨40元到50元 [4] - 消费者感知内存条与硬盘价格“一天一个价”，与去年相比价格已上涨三四倍、四五倍 [4] - 根据TrendForce集邦咨询数据，自2025年9月以来，DDR5内存条价格上涨超300%，DDR4内存条涨幅也超150% [6] 对下游电脑组装行业的影响 - 内存条价格攀升对下游电脑组装行业带来冲击，企业采购成本大幅上升 [6] - 以一家年采购量近一百万条的企业为例，其不得不提高服务价格以应对成本压力 [6][8] - 服务价格上涨导致部分客户望而却步，减少了采购计划 [8] 对消费电子产业的广泛影响 - 手机、平板、智能手表等消费电子产业同样面临内存成本上升压力 [10] - 不少消费电子厂商因此上调产品价格，部分厂商甚至选择推迟或取消新品发布 [10] - TrendForce集邦咨询下调了2026年全球智能手机及笔记本电脑的生产出货预测，智能手机从原先预测的年增0.1%调降至年减2%，笔记本电脑从年增1.7%调降至年减5.4% [10] 内存涨价的根本原因：AI需求爆发与产能转移 - 此轮内存条涨价源于AI引爆的存储需求浪潮，供需格局发生剧烈变化 [13] - 主要芯片制造商正优先生产用于AI数据中心的高带宽内存（HBM），而非消费级设备的标准DRAM内存，导致全球硅晶圆产能出现战略性转移 [15] - 大模型迭代速度加快（预计每六到七个月迭代一次），对算力和存储的需求成倍增加 [17] - 智算中心项目对内存的需求量急剧增长，例如某项目二期规划的需求量从一期的1万多个飙升至8万条 [15] - AI服务器对内存的需求量是普通服务器的8-10倍，目前AI服务器已消耗全球内存月产能的53% [19] - 海量高端存储需求直接挤压了消费级内存的产能分配，全球头部云服务商的巨额采购订单使内存厂商更愿意将产能投向服务器存储领域 [19] 市场展望与行业动态 - 市场研究公司Counterpoint指出，存储市场已进入“超级牛市”阶段，当前行情甚至超越了2018年的历史高点 [21] - 在AI与服务器需求推动下，供应商议价能力已达到历史最高水平 [21] - 近期多家存储芯片企业相继公布扩产计划，但由于产能释放需要时间周期，内存紧缺的状态可能还会维持一段时间 [21]

公司股价与交易表现 - 兆易创新（03986）盘中涨幅一度超过5% [1][5] - 截至发稿时，股价上涨3.86%，报242港元 [1][5] - 成交额为1.93亿港元 [1][5] 行业市场趋势 - 内存市场已进入“超级牛市”阶段，当前行情超越了2018年的历史高点 [1][5] - 预计到2026年第一季度，内存价格还将再上涨40%–50% [1][5] - 需求端出现积极变化，海外科技巨头推动AI基础设施建设，算力增长显著提升了对存储的需求 [1][5] - 科技巨头宣布的产能需求，超过了主要存储厂商实际计划增加的量 [1][5] 公司市场预期与战略目标 - 兆易创新预期未来2年左右，利基型DRAM市场将处于供应相对紧张的环境 [1][5] - 公司预计利基型DRAM价格有望进一步上行，并在2026年维持相对较好的水平 [1][5] - 展望未来5年，针对国内规模30亿-40亿美金的利基DRAM市场，公司的目标是取得至少三分之一的份额 [1][5]

2025年业绩预告 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损2亿元至3亿元，上年同期盈利3.6亿元 [2] - 预计2025年扣非后净利润为1.6亿元至2.4亿元，同比下降63.56%至45.34% [2] 主营业务：电子材料与太空光伏 - 在太空光伏领域，针对P型PERC、P型HJT及钙钛矿叠层电池技术均储备了高性能导电浆料，部分产品已用于商用卫星太阳翼 [2][3] - 电子元器件浆料已应用于卫星通信领域，但当前规模较小 [3] - 高铜浆料已在战略客户处实现GW级产能目标，预计2026年将成为行业大规模量产元年，并凭借技术优势维持较高毛利 [6] - 2025年通过收购光伏导电银浆企业浙江索特，实现了全球化业务与专利布局，目前国内外双品牌、多基地运营 [7] 第二主业：存储芯片业务 - 2025年存储芯片业务营业收入约5亿元，同比大幅增长，其中第四季度单季营收约2.3亿元 [4] - 2025年全年存储芯片出货量约2,000万颗，其中第四季度出货约660万颗，数量与盈利能力均大幅提升 [4] - 通过收购江苏晶凯，实现了存储业务“芯片设计—晶圆测试—封装测试”一体化产业链布局 [4] - 计划2026年将存储芯片出货量目标提升至3,000万至5,000万颗，目标在未来两三年内发展成为国内领先的第三方DRAM存储模组企业 [4][7] 银价波动与风险管理 - 公司采用以销定产、以产订购模式，销售定价与银粉采购价均与同期银点挂钩，以传导价格波动风险 [4] - 对销售与采购订单的白银差额部分进行期货对冲，以降低银点价格波动风险 [4] - 2025年银价快速大幅上涨，导致白银期货等产生公允价值变动损失（计入非经常性损益），但存货增值将在后续销售时体现在毛利中，不影响公司长期实际经营能力 [4][5] 公司整体战略 - 公司整体战略从赋能“能源革命”升级为赋能“科技革命” [7] - 电子材料业务从传统光伏浆料、半导体封装材料延伸至太空光伏及商业航天 [7] - 存储业务旨在赋能AI科技革命，并被明确为第二主业，将持续加大投入 [7]

公司主营业务构成 - 公司主要从事四大业务板块：LED业务、半导体存储器新一代信息技术业务、综合能源服务业务以及广告传媒业务 [1] LED业务产品详情 - LED业务主要产品包括贴片光源产品、直插光源产品以及照明应用产品 [1] 半导体存储器业务产品详情 - 半导体存储器业务（新一代信息技术业务）主要产品包括固态硬盘、嵌入式存储产品和DDR内存产品 [1]

公司股价与交易表现 - 1月15日公司股价上涨5.08%，报收251.12元/股，总市值达569.65亿元 [1] - 当日成交额为25.52亿元，换手率为6.55% [1] 公司基本信息 - 公司全称为深圳市德明利技术股份有限公司，成立于2008年11月20日，于2022年7月1日上市 [1] - 公司主营业务为闪存主控芯片设计与研发、存储模组产品应用方案开发与优化、以及存储模组产品销售 [1] - 主营业务收入构成：嵌入式存储类产品占41.37%，固态硬盘类产品占37.34%，移动存储类产品占13.06%，内存条类产品占8.22%，其他占0.01% [1] 基金持仓情况 - 浙商证券资管旗下“浙商鼎盈事件驱动混合(LOF)”基金重仓持有公司股票 [2] - 该基金三季度持有公司2000股，持仓占基金净值比例为4.47%，为公司第八大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓单日浮盈约2.43万元 [2] 相关基金表现 - “浙商鼎盈事件驱动混合(LOF)”基金最新规模为915.69万元 [2] - 该基金今年以来收益率为7.79%，在同类8840只基金中排名1587位 [2] - 近一年收益率为28.19%，在同类8094只基金中排名4422位 [2] - 自成立以来累计收益率为78.54% [2] - 该基金基金经理为张雷，累计任职时间308天，现任基金资产总规模为915.71万元，其任职期间最佳与最差基金回报均为16.89% [3]

公司股价与交易表现 - 1月15日，德明利股价上涨5.08%，报收251.12元/股，成交额达25.20亿元，换手率为6.47%，总市值为569.65亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为深圳市德明利技术股份有限公司，成立于2008年11月20日，于2022年7月1日上市 [1] - 公司主营业务为闪存主控芯片设计、研发，存储模组产品应用方案的开发、优化，以及存储模组产品的销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：嵌入式存储类产品占41.37%，固态硬盘类产品占37.34%，移动存储类产品占13.06%，内存条类产品占8.22%，其他占0.01% [1] 基金持仓与收益情况 - 鹏扬基金旗下鹏扬数字经济先锋混合A（012456）在第三季度重仓德明利，持有11.42万股，占基金净值比例为3.18%，为第七大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓德明利单日浮盈约138.64万元 [2] - 鹏扬数字经济先锋混合A（012456）最新规模为4.65亿元，今年以来收益率为5.56%，近一年收益率为62.51%，成立以来收益率为3.52% [2] 相关基金经理信息 - 鹏扬数字经济先锋混合A（012456）的基金经理为张勋和章宏帆 [3] - 张勋累计任职时间11年59天，现任基金资产总规模87.36亿元，任职期间最佳基金回报为141.21%，最差基金回报为-39.01% [3] - 章宏帆累计任职时间88天，现任基金资产总规模7.35亿元，任职期间最佳基金回报为8.91%，最差基金回报为8.73% [3]

文章核心观点 - 市场对存储的热情因黄仁勋在CES 2026上关于Rubin架构的演讲而再次推升，该架构相比Blackwell需要搭载更多DDR和NAND，带动存储股价上涨 [1] - 市场关注点已从HBM拓展至DDR、NAND等传统存储领域，供需关系变化推动存储价格全面上涨 [1] - 核心判断：在2026-2027年间，DRAM（含HBM和DDR）、NAND和HDD的需求增长均快于供应增长，存储供需持续紧张，“供不应求”局面将延续至2027年 [2] - 存储厂商在“赚钱周期”倾向于维持供需“紧平衡”以实现收益最大化，而非进行可能导致行业再次低迷的“无序扩产” [4] 传统DRAM市场分析 - **市场格局与涨价驱动**：三大存储原厂（海力士、三星、美光）占据DRAM市场九成以上份额 [6]。DDR5 (16Gb)产品价格从2025年9月初的6美元上涨至31美元，涨幅逾5倍 [7]。涨价主因是供应端产能转向HBM挤压了DDR供应，而需求端因AI从训练转向推理，增加了对CPU侧和CXL“外挂内存”的需求 [9] - **资本开支与产能**：受AI及HBM需求带动，全球核心存储厂商对DRAM的资本开支从2024年开始维持两位数扩张 [9]。三大原厂资本开支重心更多侧重HBM而非传统DDR [10]。三大原厂DRAM合计月产能当前约为160万片，预计到2026年四季度提升至167.5万片 [12]。基于产能、切割良率（85%）及市占率（92.5%）测算，2026年全球DRAM供应量预计近449亿GB [14]。DRAM整体供应量从2024年开始呈现约18%的复合增长，至2027年有望达到530亿GB以上 [15] - **需求测算与增长**：DRAM总需求包括AI服务器中的HBM、DDR以及传统领域（PC、手机、工业等）需求 [17]。AI服务器是带动DRAM周期回暖的主因 [17]。根据黄仁勋CES 2026信息，Rubin架构单CPU搭载DDR容量从Blackwell的500GB提升至1.5TB [20]。假设英伟达CoWoS出货量在2027年扩产至190万片，估算AI服务器对DDR需求量在2026年和2027年分别达到80亿GB和144亿GB以上，同比增速分别为222%和80% [20]。传统领域（手机、PC、工业等）对DRAM需求量预计在2026年和2027年保持约5%的同比增长 [21]。综合测算，2026年和2027年DRAM整体需求量分别为439亿GB和542亿GB，同比增长25%和23% [21] - **供需缺口判断**：从增速看，2026年需求增长25%大于供给增长18%，2027年需求增长23%大于供给增长18.5%，供给增长赶不上需求扩张 [23]。从绝对量看，DRAM供需局面在2026年和2027年将更为紧张，预计2027年供需缺口可能扩大至2%左右 [23] NAND市场分析 - **市场概况与涨价**：NAND在AI服务器中担任“热数据仓库”角色 [25]。NAND Flash (32Gb MLC)产品价格从2025年年初的2.3美元上涨至4.27美元，涨幅达85% [26]。价格上涨分两阶段：上半年因厂商主动减产及政策刺激导致供给收缩；下半年因AI服务器中SSD需求量超预期增加导致“供不应求” [28] - **增量机会**：SSD在AI服务器的增量机会来自两方面：替代交付周期过长（达1年以上）的HDD；以及英伟达Rubin架构创新性加入“推理上下文存储平台（ICMS）”，每个Rubin GPU可拓展16TB的NAND，用于将KV Cache从HBM下沉以降低成本 [29] - **资本开支与供应**：全球NAND行业资本开支相对保守，厂商将更多开支投向DRAM领域 [30]。预计至2027年全球NAND资本开支回升至183亿美元，两年复合增速仅约6% [30]。NAND扩产主要通过增加3D堆叠层数升级现有产线，无需大量新建产线 [32]。当前NAND行业整体月产能约196万片，三大原厂合计产能占比约60% [35]。预计2026年NAND整体产能约2366万片，同比增长4% [35]。随着层数向300层以上突破，预计2026年和2027年单片晶圆生产的NAND量复合增速约12% [37] - **需求测算**：NAND需求来自AI服务器、传统服务器、手机、PC及其他领域 [39]。Rubin带来的增量：结合35万片CoWoS预期及每GPU新增16TB NAND，估算2026年Rubin对NAND需求量达78EB [39]。其他AI服务器需求：以NVL72为例，单台搭载NAND中值850GB，并假设2026年需求增长30%，估算2026年其他AI服务器对NAND需求量超180EB [39]。综合估算，AI服务器对NAND需求量在2026年和2027年分别为258EB和453EB，同比增长116%和77% [40]。手机和PC领域受涨价压力，出货量可能下滑，预计2026年和2027年需求量分别为298EB和187EB，仅微幅增长 [42]。传统服务器需求假设维持10%增长，其他领域复合增长5% [43]。综合估算，NAND整体需求量在2026年和2027年分别为1094EB和1325EB，复合增速近20%，AI服务器将在2027年成为NAND最大下游应用领域 [43] - **供需缺口判断**：从增速看，2026年需求增长18%大于供给增长16%，2027年需求增长21%大于供给增长20% [45]。从绝对量看，NAND在2026-2027年的供需缺口将维持在5-6%左右 [45] HDD市场分析 - **市场定位与成本优势**：HDD在AI数据中心中主要用于“冷存储”，如原始数据存储、AI日志与存档等，因其单位存储成本（TCO）仅为SSD的1/4到1/5 [48]。近线硬盘（NL HDD）是HDD中最大出货品类（占比八成以上），也是AI数据中心冷存储主要需求项 [53]。HDD单位存储成本和生产单EB所需资本开支分别只有SSD的1/4和1/50左右 [51]。HDD交付周期约1年（备货3个月+生产测试6个月），长于SSD的约2个月，部分客户因此“被迫”选择价格更高的SSD [51] - **供需情况**：核心HDD厂商（西部数据、希捷、东芝）对大规模扩产保持克制，希望通过控制供应量维持“紧平衡”以获取更高利润 [53]。HDD产能扩充可通过在硬盘内增加盘片和磁头实现，无需新建产线 [53]。预计NL HDD供应量增速在2026年和2027年分别为29%和19% [53]。结合西部数据预期，预估NL HDD需求量增速在2026年和2027年分别为33%和23% [53]。HDD市场紧张主要受核心厂商主动“控量提价”策略影响 [55]

公司产品与技术进展 - 公司已有的存储产品包括固态硬盘（SSD）、嵌入式存储（eMMC）和DDR内存产品 [2] - 公司控股子公司湖北长江万润半导体技术有限公司已通过IATF16949质量体系认证 [2] 车规级产品研发状态 - 车规级存储产品对安全性、可靠性等方面的要求高 [2] - 产品研发及验证等环节需要比较长的时间周期 [2] - 目前还在推进相关工作中 [2]

公司股价与市场表现 - 1月14日，A股存储芯片概念股表现活跃，佰维存储股价一度上涨超过14%，收盘时涨幅回落至7.77%，市值超过600亿元 [1][2] - 当日公司股票振幅为10.92%，换手率为9.73%，成交总额为67.48亿元 [2] 2025年业绩预告核心数据 - 公司预计2025年实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23% [3][5] - 预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润8.50亿元至10.00亿元，同比增长427.19%至520.22% [3][7] - 2025年第四季度单季营收预计为34.25亿元至54.25亿元，同比增长105.09%至224.85%，环比增长28.62%至103.73% [5] - 2025年第四季度单季净利润预计为8.20亿元至9.70亿元，同比增长1225.40%至1449.67%，环比增长219.89%至278.43% [7] 业绩增长驱动因素 - 存储价格在2024年第三季度开始下滑，于2025年第一季度达到阶段性低点后企稳回升，公司销售收入和毛利率随之逐步改善 [7] - 公司在AI新兴端侧领域保持高速增长，并持续强化先进封装能力建设，晶圆级先进封测制造项目进展顺利，正推进客户打样和验证 [7] - 公司持续加大在芯片设计、固件设计、新产品开发及先进封测的研发投入，并大力引进行业优秀人才 [7] 大股东减持计划 - 公司持股5%以上的大股东国家集成电路产业投资基金二期计划于2026年2月4日至5月3日期间，减持不超过934.26万股，占总股本的2% [9] - 按1月12日收盘价129.76元/股测算，此次减持可套现金额约12.12亿元 [9] - 国家集成电路二期最初持股比例为7.90%，此前已于2025年10月9日首次减持464.6万股，套现约5.46亿元 [9] 存储行业现状与展望 - 2025年第四季度，全球存储市场掀起强劲涨价潮，行业迎来“超级周期”，内存条价格涨幅超过黄金和白银 [3] - 本轮由AI驱动的存储超级周期被认为持续性很强，将带动国内存储相关半导体设备及材料公司受益 [3] - 进入2026年，存储涨价潮预计将持续，需求端受全球数据中心扩张及AI推理需求激增驱动，供给端因主要厂商将产能转向HBM、DDR5等高端芯片而收紧 [11][12] - 据Trend Force集邦咨询预测，2026年第一季度一般型DRAM合约价将环比上涨55%至60%，NAND Flash合约价将环比上涨33%至38% [12] - 英伟达新推出的Rubin AI平台中的BlueField-4存储平台，有望为每个GPU额外增加16TB内存，从而带动NAND需求进一步增长 [11] 公司战略与技术布局 - 公司认为存储行业未来趋势在于云、边、端三方面的AI深度应用，需满足大容量、高带宽、低延迟、高性能、小尺寸等综合要求 [12] - 公司正在进行研发封测一体化布局，在主控芯片设计、解决方案研发和先进封测等领域技术能力行业领先，可为AI端侧产品提供差异化存储解决方案 [13]

中国存储芯片行业上市潮概况 - 近期中国存储芯片行业迎来资本市场密集动作，多家企业通过港股、A股（含北交所、创业板）等市场冲刺上市 [1] - 上市潮背后驱动力包括人工智能、汽车电子等新兴需求驱动的行业高增长，以及国产存储厂商在技术突破与资本化道路上的加速竞跑 [1] - 中国存储产业正以资本为杠杆，从消费电子到数据中心，从主控芯片到全栈自研，重塑全球市场格局 [1] 兆易创新港股上市详情 - 2026年1月13日，兆易创新正式登陆港股，实现“A+H”双资本布局 [2] - 上市首日开盘价报235港元/股，较发行价162港元大涨45.06% [2] - 截至1月14日上午A股收盘，公司A+H股总市值超3100亿元，其中A股市值约1794亿元，港股市值1568亿港元（约合人民币1402.69亿元） [2] - 本次全球发售2891.58万股股份，香港发售占10%，国际发售占90%，最终发售价每股162港元 [2] - 全球发售所得款项总额约46.84亿港元，所得款项净额约为46.11亿港元 [2][3] - 募集资金将用于提升研发能力、战略性行业投资及收购、全球战略扩张、提高营运效率及营运资金等 [3] - 战略投资与收购将重点关注与AI端侧及汽车应用相关领域的模拟芯片、SoC或其他集成电路设计企业 [3] - 公司成立于2005年，是一家多元芯片的集成电路设计公司，产品包括Flash、利基型DRAM、MCU、模拟及传感器芯片等 [5] - 2025年前三季度，公司实现营业收入68.32亿元，同比增长20.92%；归母净利润10.83亿元，同比增长29.59%；扣非净利润10.42亿元，同比增长30.18% [5] 紫光国芯IPO进展与经营情况 - 2026年1月5日，西安紫光国芯半导体股份有限公司正式启动A股上市筹备，进入辅导期，目标锁定北交所 [6] - 辅导机构为中信建投 [10] - 公司成立于2006年4月24日，股份公司成立于2023年4月20日，注册资本13.63207亿元人民币 [11] - 控股股东为北京紫光存储科技有限公司，持股比例为59.63%；上市公司紫光国微为第二大股东，持股6.78% [11][12] - 公司股票于2024年6月25日在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让，目前已进入创新层 [11][12] - 公司前身为2004年德国英飞凌西安研发中心的存储事业部，历经奇梦达、西安华芯等阶段，2015年被紫光国微收购并更名，2019年并入北京紫光存储 [11][12] - 2022年紫光集团实控人变更为智广芯控股 [12] - 公司是以存储技术为核心的产品和服务提供商，核心业务涵盖存储颗粒、存储KGD、模组和系统、定制大带宽DRAM产品和CXL主控芯片等 [13] - 业绩方面：2023年、2024年及2025年上半年，公司分别实现营收9.14亿元、12.10亿元、7.50亿元 [12] - 营收同比增幅分别为-60.56%（2023年）、32.42%（2024年）、38.64%（2025年上半年） [12] - 同期归属净利润分别为-1.99亿元、-2438.43万元、568.3万元，净利润同比增幅分别为-258.55%、87.74%、139.54% [12] - 2025年上半年基本每股收益为0.05元，归属净利润为568.30万元 [13] 芯天下转战港股上市 - 此前在创业板折戟的存储厂商芯天下技术股份有限公司，于2026年1月9日正式向港交所递交上市申请书，转道港股冲刺上市 [14][16] - 联席保荐人为广发证券和中信证券 [16] - 公司成立于2014年，专注于通用型芯片的研发、设计与销售，核心产品为代码型闪存芯片（NOR Flash、SLC NAND Flash和MCP），并辅以模拟芯片及MCU产品线 [17] - 经营业绩：2023年、2024年及2025年前三季度（1-9月），公司收入分别为6.63亿元、4.42亿元以及3.79亿元 [17] - 净利润方面：2023年及2024年分别录得亏损净额1400万元及3700万元；2025年前三季度净利润为840万元，成功实现扭亏为盈 [17] - 招股书披露，公司曾于2022年4月向深交所提交A股上市申请，后于2023年12月30日主动撤回，原因是审批程序预期需时较长且存在不确定性 [18] 宏芯宇港股IPO进展 - 2026年1月1日，深圳宏芯宇电子股份有限公司向联交所主板提交上市申请，独家保荐人为中信建投国际 [19] - 公司成立于2018年，专注于存储芯片产品的研发、生产、测试及销售，核心产品分为嵌入式存储、固态硬盘、内存产品、移动存储四大类 [21] - 公司已成功进入小米、传音、OPPO、vivo、TCL、小度等消费级应用场景领域的知名企业供应链 [22] - 近年来发力车用电子市场，已成功进入汽车制造商的Tier 1供应商供应链，预计于2026年实现企业级应用场景存储产品的量产 [22] - 经营业绩：2023年、2024年及2025年前三季度（1-9月），公司分别实现营收87.81亿元、87.18亿元及77.44亿元 [22] - 期内利润分别为-1.17亿元、4.83亿元和3.51亿元，成功于2024年实现扭亏为盈 [22] - 公司已完成多轮融资，投资方包括中芯聚源、TCL、合肥产投、深投控等多家国资及产业机构 [23] - 公司已具备自主设计与开发主控芯片的能力，除已量产的主控芯片外，另有七款型号处于送样、流片等不同研发阶段 [23] 大普微创业板IPO进展 - 深圳大普微电子股份有限公司创业板IPO状态于2025年12月29日更新为“提交注册” [24] - 公司成立于2016年，主要从事数据中心企业级SSD产品的研发和销售，是国内极少数具备“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力并实现批量出货的提供商 [25] - 报告期内企业级SSD销售收入占主营业务收入比例在99%以上，产品代际覆盖PCIe 3.0到5.0 [25] - 报告期内，公司企业级SSD累计出货量达4900PB以上，其中搭载自研主控芯片的出货比例达75%以上 [25] - 随着AI大模型等下游应用场景蓬勃发展，公司营业收入快速增长，2022年至2024年主营业务收入复合增长率为57.66%，2024年主营业务收入为9.61亿元 [26] - 本次IPO拟募集资金18.78亿元，将投入下一代主控芯片及企业级SSD研发及产业化项目（约9.58亿元）、企业级SSD模组量产测试基地项目（约2.2亿元）以及补充流动资金（7亿元） [26] - 公司于2024年12月最后一轮完成增资时估值为68.10亿元，预计市值不低于50亿元 [27]