调研概况 - 7月29日共有21家公司获机构调研 其中基金参与15家公司的调研活动[1] - 10家以上基金扎堆调研公司共6家 海大集团获39家基金调研居首 奥比中光获22家 惠城环保获15家[1] - 基金调研公司覆盖深市主板7家 创业板5家 科创板3家[1] 行业分布 - 基金调研公司涉及8个行业 电子行业和机械设备行业各有3家公司获调研[1] - 电子行业包括奥比中光 阿石创 隆利科技[1][2][3] - 机械设备行业包括雷赛智能 日联科技 国机精工[2][3] 市值特征 - 基金调研公司中总市值超500亿元有3家 包括美的集团和宁波银行等千亿市值公司[1] - 总市值不足100亿元有7家 包括皖仪科技 正强股份 隆利科技等[1] 市场表现 - 近5日基金调研股中9只上涨 阿石创涨幅34.27% 国机精工涨6.79% 日联科技涨6.59%[1][3] - 6只出现下跌 雷迪克跌8.33% 海大集团跌5.22% 惠城环保跌3.29%[1][2] 资金流向 - 近5日基金调研股中5只获资金净流入 阿石创净流入1.39亿元 国机精工净流入1.13亿元 海大集团净流入2199.19万元[2] 业绩表现 - 已披露半年报公司中海大集团净利润同比增长24.16%[2] - 宁波银行业绩快报显示净利润增长8.23%[2] - 雷迪克预计上半年净利润中值8783.53万元 同比增长49.51%[2]

市场走势分析 - A股围绕3600点整数关盘整5个交易日，波动幅度有限，市场热度维持较高但交易量下降显示攻关3674点前高情绪犹豫 [1] - 上证指数突破2024年11月8日高点，四季度以来的横盘震荡告一段落，短期震荡不影响中期方向 [1] - 指数沿短期均线震荡盘升态势明确，上行趋势保持良好，贸易冲突担忧缓解叠加7月政策窗口期临近，预计市场维持缓慢盘升格局 [1] 后市展望 - 产业催化剂密集（雅鲁藏布江下游电站启动、H20芯片可能恢复出口、机器人/低空飞行器订单、世界人工智能大会热点）推动市场风险偏好上升 [2] - 指数突破3500点后可能路径：1）延续上升趋势直接挑战3674点 2）震荡蓄势消化套牢盘 [2] - 挑战前高需满足三条件：财政加码政策落地、全球环境缓和、成交量持续放大，否则将震荡蓄势待机攻关 [2] 热点板块展望 - 8月科技方向热度或上升，风格可能从银行/高股息防御型转向科技成长领域 [3] - 人工智能大会催生昇腾384超节点、物理AI等新热点，AI方向将迎主题性机会 [3] - 机器人国产化趋势明确，产品从人形向四足/功能型扩展，传感器/控制器/灵巧手等板块存阶段性机会 特斯拉财报及人形机器人版本更新或成新催化剂 [3] - 半导体国产化聚焦设备/晶圆制造/材料/IC设计 [3] - 军工板块2025年订单回升预期增强，地面装备/航空装备/军工电子等子板块一季报已现触底迹象 [3] - 创新药经历4年调整后迎收获期，2024年三季度起连续三季净利润增速为正，2025年或迎基本面拐点 [3] 盘面回顾 - 周二A股窄幅震荡维持上行趋势，个股上涨2200余家赚钱效应下降 [4] - 领涨板块：通信/钢铁/医药生物/电子/军工 领跌板块：农林牧渔/银行/美容护理/轻工/环保 [4]

报告核心观点 - 周二市场全天震荡走高，创业板指领涨，三大指数集体上涨，深证成指与创业板指再创年内新高，市场正步入政策红利释放与流动性保持合理充裕的共振阶段，结构性慢牛格局逐步显现，后市指数预计以更稳健的震荡上行姿态运行，建议关注TMT、公用事业、医药、金融等板块 [3][5] 市场表现 指数表现 - 上证指数收盘点位3609.71，涨0.33%，涨11.77；深证成指收盘点位11289.41，涨0.64%，涨71.82；沪深300收盘点位4152.02，涨0.39%，涨16.20；创业板收盘点位2406.59，涨1.86%，涨44.00；科创50收盘点位1070.45，涨1.45%，涨15.34；北证50收盘点位1465.32，涨0.68%，涨9.95 [2] 板块表现 - 申万一级涨幅前五的行业为通信（3.29%）、钢铁（2.59%）、医药生物（2.06%）、电子（1.42%）和国防军工（1.19%）；跌幅前五的行业为农林牧渔（-1.36%）、银行（-1.19%）、美容护理（-0.71%）、轻工制造（-0.63%）和环保（-0.60%） [2] - 热点板块涨幅前五的为CRO概念（4.00%）、重组蛋白（2.90%）、创新药（2.79%）、减肥药（2.76%）和F5G概念（2.43%）；跌幅前五的为猪肉（-1.35%）、养鸡（-1.12%）、草甘膦（-1.10%）、粮食概念（-1.00%）和芬太尼（-0.88%） [2] 后市展望 - 三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.06%，深成指低开0.16%，创业板指高开0.01%，随后走势分化，创业板指一度拉升涨逾1%，午盘收盘时三大指数震荡分化、涨跌不一，盘面上医药股、算力硬件股、芯片股表现较好；午后指数震荡偏强，最终三大指数均收红，个股跌多涨少，上涨股票超2200只，近50只股票涨停 [3] 政策影响 - 7月28日晚，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《育儿补贴制度实施方案》，明确补贴对象和标准，对符合规定生育的3周岁以下婴幼儿按年发放补贴，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元，发放至婴幼儿年满3周岁，受此消息催化，7月29日开盘后母婴股集体大涨 [4] 资金面情况 - 沪深两市全天成交额1.8万亿，较上个交易日放量609亿，连续第9个交易日突破1.5万亿元，交投情绪活跃 [5]

港股市场整体表现 - 截至7月29日恒生指数收报25524.45点，年内涨幅达27.24%，领涨全球主要股市 [1] - 美股三大指数涨幅均为个位数，道指涨5.39%，标普500涨8.64%，纳指涨9.67% [1] - 欧洲股市方面，德国DAX指数涨21.74%，英国富时指数涨11.53%，法国CAC指数涨6.80%，日本日经225指数涨1.96% [1] 港股行业板块表现 - 申万31个一级行业全部实现上涨，其中24个行业涨幅超过20%，15个行业涨幅超过40%，6个行业涨幅超过60% [1] - 涨幅前三的行业为农林牧渔、轻工制造、医药生物，涨幅分别达174.98%、147.57%、103.13% [1] - 涨幅居后的行业为家用电器、建筑装饰、煤炭，涨幅分别为7.53%、9.52%、10.58% [1] 港股个股表现 - 1707只个股实现上涨，其中614只个股涨幅超过50%，283只个股涨幅超过100%，48只个股涨幅超过300% [2] - 29只个股涨幅超过500%，16只个股涨幅超过700%，8只个股涨幅超过1000% [2] - 涨幅前三名个股为粤港湾控股、HSSP INTL、加幂科技，涨幅分别达2382.51%、2207.16%、1880.00% [2]

市场整体表现 - 2025年7月29日市场震荡上行，上证指数涨0.33%，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.86%，成交额17894.23亿元，较上日增639.08亿元，2182只个股上涨，2863只下跌[2][15] 市场风格与行业表现 - 风格上成长>消费>周期>0>稳定>金融，大盘成长>中盘成长>小盘成长>中盘价值>小盘价值>大盘价值，基金重仓股表现优于中证全指[21] - 30个中信一级行业涨跌互现，通信涨3.31%、钢铁涨2.31%、医药涨1.97%靠前，农林牧渔跌1.31%、银行跌1.18%、家电跌0.75%靠后[2][21] 资金流表现 - 7月29日主力资金净流出356.48亿元，超大单净流出196.48亿元，大单净流出160.00亿元，中单净流出32.30亿元，小单净流入388.78亿元[3][25] - 南向资金7月29日净流入127.20亿港元，沪市港股通净流入58.78亿港元，深市港股通净流入68.42亿港元，港股成交额2670.1亿港元，较上日增167.11亿港元[4][27] ETF资金流向表现 - 7月29日，上证50、沪深300、中证500及中证1000等ETF大部分成交额较上日减少，7月28日资金主要流入科创50ETF，流入12.15亿元[3][29] 全球市场表现 - 7月29日，亚太主要股指涨跌不一，恒生指数跌0.15%，恒生科技指数跌0.35%，日经225指数跌0.79%，澳洲标普200指数涨0.08%[4][32] - 7月28日，欧洲三大股指普遍下跌，美股三大指数涨跌互现，热门科技股中“七巨头”涨跌不一[5][33] 市场资讯 - 央行二季度城镇储户收入感受指数45.0%，较上季降1.2百分点，收入信心指数45.0%，降0.6个百分点[14] - 截至7月28日，两市融资余额增191.82亿元，增量为2月5日以来最高[14] - 美国财政部预计7 - 9月净借款规模1.01万亿美元，高于4月预测的5540亿美元[14] 风险提示 - 报告数据仅供参考，不构成投资建议[6][37]

市场表现 - 上证指数上涨0.33% 沪深300上涨0.39% 深证指数上涨0.64% 中证500上涨0.52% 创业板指上涨1.86% 科创50上涨1.45% [1] - 两市超2200只个股上涨 [1] 行业涨跌幅 - 涨幅居前板块：通信上涨3.29% 钢铁上涨2.59% 医药生物上涨2.06% 电子上涨1.42% 国防军工上涨1.19% [2] - 跌幅居前板块：农林牧渔 银行 美容护理 轻工制造 环保 [2] 走强板块驱动因素 - 通信板块受益于海外算力行情持续 国产算力产业链可能受益于海外映射逻辑 相关企业净利润同比大增 [3] - 钢铁板块受"反内卷"政策推动供需优化 基建与制造业需求释放吸引主力资金流入 [3] - 医药生物板块因相关企业与外资达成全球独家许可协议 潜在价值推动板块情绪 [3] 走弱板块原因 - 农林牧渔板块受生猪价格持续下行影响 养殖端亏损加剧 饲料原料价格波动加大成本压力 [3] - 银行板块因沪深300股指期货贴水收敛 量化中性策略平仓抛售银行股对冲风险 [3] - 美容护理板块受医美行业监管政策收紧及资金轮动至高科技板块影响 [3] 后市展望 - 周期板块可能迎来估值修复 受"反内卷"政策和基建投资加码刺激 [4] - 科技板块或受益于AI技术突破 半导体行业周期变化及中报业绩催化 [4]

市场情绪模型 - 截至7月25日市场情绪指标数值为1.8，较上周五的0.65显著上升，显示市场情绪持续修复[1] - 行业间交易波动率上升发出正向信号，反映资金活跃度回暖且观点分歧减弱[4][14] - 价量一致性指标虽小幅回落但仍高于布林带上界，显示市场价量匹配程度保持较高水平[6] - 全A成交额维持上涨趋势，7月22日达周内峰值19286.45亿元，成交量1518.21亿股[9] 行业表现 - 基础化工、有色金属、电力设备等行业连续两周涨幅居前，周涨幅分别达4.03%、6.70%、3.03%[16][17] - 钢铁行业单周涨幅达7.67%，房地产行业周涨幅4.07%呈现显著反弹[17] - 公用事业、传媒、银行等行业表现疲弱，周跌幅分别为-0.27%、2.15%、-2.87%[16][17] - 煤炭行业短期趋势得分飙升109.09%，建筑材料、钢铁行业短期得分分别达96.61[19][20] 市场风格 - RSI模型显示小盘风格持续占优，申万小盘/大盘比值0.93且20日RSI达68.84[21][22] - 成长风格强化信号显著，国证成长/价值比值0.65且5日RSI达90.25[21][22] - 创业板指/沪深300比值1.98，其20日RSI(72.34)显著高于60日RSI(62.01)[22]

公募基金仓位变动 - 截至7月25日公募主动偏股混合型基金平均仓位为85 99%较此前一周上升2 05个百分点[1] - 主要加仓行业包括电子 国防军工 消费者服务 机械 纺织服装[1] - 主要减仓行业包括通信 农林牧渔 传媒 家电 石油石化[1]

宏观：海南封关 - 海南封关是一次系统性突破，并非自贸区简单升级版 [4] - 影响主要体现在四个方面：打造文体商旅展融合消费生态、为境外投资者探索新渠道、制度营商环境及税率优惠政策优化、贸易结构向高附加值方向转型 [4] - 海南封关是人民币国际化进程关键步骤，对全球投资者吸引力显著增强 [4] 钢铁行业 - 工信部修订《钢铁行业规范条件（2025年版）》，推动落后产能有序退出 [4] - 钢铁板块盈利有望修复到历史均值水平，PB也有望随之修复 [4] - 交易所调整焦煤期货合约交易限额，JM2509合约单日开仓量不得超过500手，其他合约不得超过2000手 [4] 有色行业 - 国内港口铜精矿库存创近4年同期新低 [5] - 需求Q3偏弱，铜价短期震荡，但矿端、废铜后续仍维持紧张 [6] - 随着电网、空调需求Q4回升以及贸易冲突逐步消化，Q4铜价有望上行 [6] 基础化工行业 - "反内卷"政策即将出台，老旧产能退出驱动化工行业供给侧改革加速 [6] - 重点关注炼油、PTA/PX、化肥、颜料染料、有机硅/工业硅、纯碱、氯碱/PVC等子行业的供给侧改革 [6] - 相关龙头有望持续受益 [6] 农林牧渔行业 - 7月25日全国外三元生猪均价为14.15元/kg，周环比下跌0.84% [7] - 15公斤仔猪均价31.89元/公斤，周环比下跌0.22% [7] - 商品猪出栏均重为128.48kg，周环比下跌0.35kg，全国冻品库容率为14.46%，环比上升0.1pct [7] 电新公用环保行业 - 光伏行业"反内卷"仍是强主题，政策挺价力度及措施、"收储"方案落地情况影响股价走势 [7] - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资约1.2万亿元，可重点关注GIL环节 [7] 医药行业 - 集采"反内卷"重塑行业生态，优质企业迎来价值重估 [8] - 创新药行业获多层次政策加持，成长动能强劲 [8]

公募机构调研热度 - 上周共有128家公募机构参与A股调研活动，覆盖104只个股，合计调研次数达539次 [1] - 19个申万一级行业获得公募机构调研青睐，被调研次数均不少于10次，平均每个工作日被调研不少于2次 [2] - 其中6个行业被调研10-19次，8个行业被调研20-29次，5个行业被调研不少于30次 [2] 热门调研行业 - 计算机行业表现突出，上周被调研高达83次，位居各行业之首，大幅领先其他行业，该行业有8只个股受关注 [3] - 电子行业被调研53次，仅次于计算机行业，有15只个股获得调研，数量领先 [3] - 医药生物行业被调研53次，与电子行业并列第二，有12只个股受关注 [3] 重点调研个股 - 能科科技和超图软件分别被调研35次和28次，位列计算机行业前两名 [1] - 雅江概念股中，浙富控股、大禹节水和豪鹏科技依次被调研24次、20次和17次，占据调研次数前十个股中的3席 [1] - 大禹节水上周涨幅达36.25%，为调研前十个股中涨幅最高 [2] - 国光电气上周跌幅达11.90%，为调研前十个股中跌幅最大 [2] 行业涨跌幅 - 超图软件上周涨幅7.90%，能科科技涨幅2.09% [2] - 浙富控股涨幅19.40%，豪鹏科技涨幅18.10% [2] - 澳华内镜涨幅14.85%，富信科技涨幅10.14% [2] - 小商品城微跌0.33% [2]