行业投资评级 * 报告未明确给出整体交通运输行业的投资评级 但针对多个子板块及具体公司给出了明确的“推荐”或“看好”观点 [2][3][4] 核心观点 * 快递行业在“反内卷”背景下出现提价 行业格局优化 头部企业受益 [2] * 航空业中期供给增速受限 供需优化将推动票价提升 释放航司利润弹性 [4] * 公路板块因主要运营主体股息率高于十年期国债收益率 具备配置性价比 [5] * 危化品物流需求有望随上游化工景气度回升而释放 [3] * 集运市场短期受春节前货量影响 但中长期面临红海复航带来的运价压力 [21] * 油运市场短期景气上行 受地缘冲突及货盘恢复推动 [21] * 干散货运输市场短期呈现春节前淡季特征 但中长期受芒杜铁矿拉运需求支撑 [21] 板块市场回顾 * 本周（2026/1/10-2026/1/16）交运指数下跌1.2% 跑输沪深300指数0.6个百分点 在29个行业中排名第20 [1][12] * 子板块中公交板块涨幅最大（+2.4%） 机场板块跌幅最大（-4.1%） [1][12] * 个股方面 德邦股份周涨幅达33.0% 龙洲股份周跌幅为13.6% [17] 行业基本面跟踪总结 快递物流 * 2025年全国快递业务量达1990亿件 同比增长13.7% 业务收入1.5万亿元 同比增长6.5% [2] * 上周（1月5日-1月11日）邮政快递累计揽收量约41.07亿件 环比增长7.1% 同比增长4.1% [2][97] * “反内卷”背景下多个产粮区已提价 快递旺季来临 涨价已兑现 [2] * 2025年11月 顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量同比分别增长9.9%、2.2%、11.1%、33.1% [93] * 推荐顺丰控股 看好中通快递 [2] 物流 * 本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4024点 环比增长1.1% 同比下降7.7% [3][100] * 上周液体化学品内贸海运价格为169元/吨 同比下跌8.98% 环比持平 [3][100] * 主要化工品开工率：对二甲苯（PX）为90.5% 甲醇为86.8% 乙二醇为64.9% [3][100] * 上海市发布《“模速智行”行动计划》 提出开展L3级自动驾驶乘用车上路通行试点 并探索L3级自动驾驶汽车规模化量产应用 [3] * 推荐海晨股份 [3] 航空机场 * 本周全国日均执飞航班14936班 同比减少5.66% 其中国际地区线日均2209班 恢复至2019年同期的87.52% [4] * 2025年11月民航旅客量6017万人次 同比增长6% 国际地区航线客运量同比增长19% 约为2019年114% [56] * 2025年12月主要航司运营数据（较2019年）：RPK方面 国航+29%、春秋+40%、吉祥+43%；ASK方面 国航+23%、春秋+34%、吉祥+38% [58] * 本周布伦特原油期货结算价64.13美元/桶 环比上涨1.25% 国内航空煤油出厂价5574元/吨 环比下降8.7% [4][65] * 本周美元兑人民币中间价为7.0078 环比微降0.1% 2025年第四季度人民币兑美元汇率环比升值1.9% [4][68] * 2025年12月主要机场数据（较2019年）：旅客吞吐量方面 深圳机场+29%、白云机场+19%、上海机场（浦东）+15%；飞机起降架次方面 深圳机场+21%、白云机场+17%、上海机场（浦东）+9% [75] * 推荐航空板块 推荐中国国航、南方航空 [4] 航运港口 * 集装箱运输：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1209.85点 环比上涨1.3% 上海出口集装箱运价指数SCFI为1574.12点 环比下跌4.4% [5][22] * 内贸集运：上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1281点 环比下跌4.2% [5][29] * 油运：本周原油运输指数BDTI收于1423点 环比大幅上涨18.5% 同比上涨60.2%；成品油运输指数BCTI收于802点 环比上涨12.0% [5][38] * 干散货运输：本周BDI指数为1586.4点 环比下跌10.5% 其中海岬型船指数BCI环比下跌17.9% 巴拿马型船指数BPI环比上涨4.1% [40] * 港口：2025年11月沿海港口货物吞吐量10.04亿吨 同比增长5.85% 上周监测港口集装箱吞吐量685万标箱 同比增长13.6% [47] 铁路公路 * 铁路：2025年11月全国铁路客运量3.31亿人次 同比增长8.94% 2025年12月大秦线完成货运量3443万吨 同比减少1.68% [5][78] * 公路：上周全国高速公路累计货车通行5508.9万辆 环比增长17.30% 同比减少2.02% [5][83] * 全国主要公路运营主体2026年1月16日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（1.8424%） [5][83]

下周新股申购安排 - 下周共有三只新股可供申购 [2] - 1月19日可申购北交所新股农大科技和上交所主板新股振石股份 [3] - 1月23日可申购深交所主板新股世盟股份 [3] 农大科技 (申购代码: 920159) - 公司是“新型肥料第一股” [5] - 发行价为25.00元/股 发行市盈率为13.40倍 参考行业市盈率为30.39倍 [6] - 发行股份总数为1600万股 其中网上发行1440万股 申购上限为72万股 [6] - 主营业务为新型肥料及其中间体的研发、生产、销售和技术服务 [6] - 主要产品包括腐植酸增效肥料、控释肥料、水溶肥料及包膜尿素等 [6] - 2020至2022年 公司包膜尿素产销量位居行业第一 腐植酸复合肥料产销量位居行业第二 [6] - 客户包括云天化、中农集团、中化化肥、云图控股、新洋丰等品牌农资企业 [6] - 2022至2024年及2025年上半年 营业收入分别为26.76亿元、26.37亿元、23.63亿元及14.95亿元 [6] - 同期归母净利润分别为1.01亿元、1.01亿元、1.45亿元及1.26亿元 [6] - 2025年上半年毛利率为17.49% 2024年毛利率为18.83% [7] - 公司预计2025年全年营业收入为22亿元至24亿元 同比变动-6.91%至1.56% [9] - 预计2025年全年归母净利润为1.40亿元至1.60亿元 同比变动-3.64%至10.13% [9] 振石股份 (申购代码: 780112) - 公司是风电叶片材料专业制造商 为全球领先的风电叶片材料专业制造商 [10] - 发行价为11.18元/股 发行市盈率为32.59倍 参考行业市盈率为33.72倍 [10] - 发行股份总数为2.61亿股 是2026年以来首只发行总数超2亿股的新股 [4] - 网上发行数量为5482万股 申购上限为5.45万股 顶格申购需配沪市市值54.50万元 [10] - 2024年公司在风电玻纤织物的全球市场份额超过35% 产销规模全球领先 [11] - 客户覆盖全球主要风机及叶片制造商 包括明阳智能、远景能源、维斯塔斯、西门子歌美飒等 [11] - 2022至2024年及2025年上半年 营业收入分别为52.67亿元、51.24亿元、44.39亿元及32.75亿元 [11] - 同期归母净利润分别为7.74亿元、7.90亿元、6.06亿元及4.04亿元 [11] - 2025年上半年资产负债率(合并)为69.27% [12] - 公司预计2025年全年营业收入为70亿元至75亿元 同比增长57.70%至68.69% [15] - 预计2025年全年归母净利润为7.30亿元至8.60亿元 同比增长20.53%至42.00% [15] 世盟股份 (申购代码: 001220) - 公司是覆盖全国的综合物流企业 专注为跨国制造企业提供供应链物流解决方案 [18] - 发行价与发行市盈率尚未披露 参考行业市盈率为14.62倍 [18] - 发行股份总数为2307万股 其中网上发行923万股 申购上限为0.90万股 顶格申购需配深市市值9万元 [18] - 在天津港、上海港拥有领先的资源整合能力 是华北地区集装箱陆运物流领域的领先企业 [18] - 客户覆盖汽车、包装品等多个制造业领域 包括北京奔驰、马士基、利乐包装等 [19] - 2022至2024年及2025年上半年 营业收入分别为8.08亿元、8.35亿元、10.28亿元及4.45亿元 [19] - 同期归母净利润分别为1.12亿元、1.33亿元、1.70亿元及6616.14万元 [19] - 2025年上半年资产负债率(合并)为17.65% [20] - 受马士基系客户供应商结构变化、奔驰系客户需求下降等因素影响 [22] - 公司预计2025年全年营业收入为9.25亿元 同比下降10.08% [22] - 预计2025年全年归母净利润为1.48亿元 同比下降12.70% [22]

文章核心观点 - 德州市政协委员建议德州进一步深度融入济南都市圈一体化发展及京津冀协同发展 通过强化基础设施联通 深化产业协同 推进公共服务共享 健全协同机制 以承接战略红利并培育新质生产力增长极 [1] 强化基础设施硬联通 - 加快推进德商高铁规划建设 对接济南遥墙国际机场扩建 推动济滨高铁德州段与机场、地铁零换乘 融入“空铁联运”体系 [2] - 优化京台高速齐河至济南段改扩建后续工作 争取将德州相关路段纳入济南绕城高速二环线闭合规划 确保“十五五”期间实现1小时通勤圈全覆盖 [2] - 开通德州至济南、京津冀重点城市的城际公交快线 全面实现公交卡、ETC互联互通 [2] - 依托小清河货运专线规划 构建“河海联运+公铁联运”物流网络 对接青岛港实现“借港出海” 加密中欧班列德州停靠站点 [2] - 接入济南都市圈直联算力网 争取省级算力券支持 推动德州企业与济南、青岛富余算力资源对接 在智能制造、智能驾驶等场景开展算力应用试点 [2] 深化产业协同共建 - 构建“错位发展、分工协作”产业格局 重点围绕集成电路关键材料、生物医药、高端装备等领域 承接济南研发成果转化和京津冀产业转移 打造“总部+制造”“研发+产业化”协同模式 [3] - 设立都市圈协同发展产业基金 专项支持跨区域产学研合作项目 深化与京津冀高校院所合作 扩容德州(北京)协同创新中心 建立科技成果转化清单 力争2027年前新增产学研合作企业100家以上 引进科技成果50项 [3] - 创新“突破京津冀”招商引资机制 组建专业化驻京招商队伍 聚焦央企强企功能总部、院士领衔项目 力争全年引进过亿元项目120个以上 到位资金超120亿元 [3] 推进公共服务便利共享 - 建立济南都市圈医保基金调剂机制 2026年底前实现门诊慢特病费用直接结算 扩大异地就医备案“免申即享”范围 深化与驻济医院专科联盟合作 建设远程会诊平台 [4] - 实施“都市圈英才计划” 建立柔性引才机制 对高层次人才实行“户口不迁、关系不转、来去自由”政策 推进职业教育产教融合 按都市圈产业需求动态调整专业设置 加入济南都市圈校企供需平台 [4] - 拓展政务服务“跨域通办”事项至200项以上 优化社保迁移、公积金异地贷款办理流程 联合推出“都市圈文旅护照” 整合德州董子园、济南泉水等资源 打造跨区域文旅走廊 [4] 健全协同发展机制 - 建立常态化协调机制 由市政府牵头成立融入两大战略工作专班 定期参加济南都市圈联席会议和京津冀协同发展对接活动 争取将德州重点项目纳入国家、省级规划盘子 [5] - 推动政策协同创新 在产业扶持、税收优惠、要素保障等方面与济南、京津冀城市加强衔接 建立统一的市场准入标准和要素流动机制 复制推广社保卡“一卡通”国家示范场景经验 [5] - 将融入两大战略成效纳入各县(市、区)和市直部门绩效考核 设立专项奖励资金 对招商引资、项目建设、机制创新等方面成效显著的单位和个人予以表彰 [7]

西哈努克港经济特区发展概况 - 西哈努克港经济特区（西港特区）经过18年发展，从无基础设施的荒地转变为道路纵横、车流如织的现代化工业园区，是柬中共建“一带一路”项目的典范[2] - 特区已发展成为涵盖汽配轮胎、五金机械、建材家居、新材料、医疗用品等多元产业的现代化工业园区[2] - 特区入驻企业已超过200家，为当地提供了3.5万个就业岗位[2] 企业运营与本地化发展 - 3L医用制品（柬埔寨）公司自2013年落户，已成长为拥有约600名员工的现代化企业，产品涵盖20多个品类，其柬籍员工占比达九成以上[3] - 该公司自2017年起，分期分批安排柬籍员工赴中国接受为期6个月的中文和专业技能培训，以培养技能型与管理型人才[3] - 和德盛箱包（柬埔寨）有限公司通过开班“授艺”，集中培训半个月并实操考核，为当地培养了大量技工，改变了员工及其家庭的生活[6] - 企业实施岗位晋升制度，拟晋升人员必须完成为期3个月的系统培训，并通过产品结构、工艺流程、临床医学常识等多项内容的考核[4] 技术升级与产业转型 - 3L医用制品公司计划从中国引进自动胶带机，增设6台视觉检测设备，并部署第三代穿线络合一体机，以提升生产自动化水平、检测效率与制造精度[5] - 佳利达物流（柬埔寨）公司使用从中国进口的堆高机新设备，最高能将集装箱堆至七层，节省了空间并提升了作业安全与效率[8] - 该公司通过引入中国成熟的数字化物流管理平台，实现了运输信息全流程可视与全节点溯源，大幅提升了物流效率[8] - 供应链合作模式深化，过去整件进口的手机塑料壳，现在转变为进口塑料粒子并在柬埔寨完成注塑和组装，本地生产比例不断提高[9][10] 员工技能与生活水平提升 - 本地员工通过培训与实践，实现了职业技能的快速提升，例如从普通质检员成长为质检部经理，或从只会简单工序的工人成长为管理200多人的车间主任[3][4] - 员工生活条件显著改善，通勤工具从挤小巴车变为摩托车是标配，通讯工具从排队使用公用电话发展到人手一部手机[6] - 许多早年住铁皮房、草屋的员工，现在基本都盖起了砖瓦房，员工在服饰穿搭上也更加时尚精致[6] - 企业培养的熟练技工和车间骨干，即使跳槽也“带着经验走”，有助于提升本地相关行业的技术水平[7] 区域经济与贸易影响 - 受益于中柬双边贸易持续扩大，物流公司业务量保持快速增长[8] - 去年5月，中国无锡（江阴）港—柬埔寨西哈努克港直达航线正式开通，货运成本显著降低，为企业发展注入新动能[8] - 供应链合作的深化不仅降低了成本，也促进了柬埔寨产业链上下游的协同发展[10] - 西港特区被定位为柬埔寨“工业发展走廊”建设中的关键力量，并致力于向高端化、绿色化、数字化、国际化方向发展[2][10]

宏观经济展望与政策预期 - 经济学家对2025年四季度GDP增速的主流预期（47%）集中在4.7%~4.9%区间，另有12%预期在5.0%~5.3%区间 [2] - 对2026年全年GDP增速的主流预期（65%）集中在4.8%~5.0%区间，21%预期略低至4.5%~4.7%区间 [2] - 国家信息中心原总经济师建议将2026年经济增长目标设定在5%左右，并实施更加积极有为的财政政策和适度宽松的货币政策 [3] - 经济学家认为2026年全球经济的最大扰动因素是地缘政治（占比48%），69%的经济学家认为2026年全球地缘政治冲突会加剧 [18] - 对于2026年宏观经济政策组合，45%的经济学家认为应是财政发力“扩需求”、货币配合“降成本” [18] 固定资产投资与重点领域 - 47%的经济学家认为2025年四季度固定资产投资增速在-2.1%~-2.5%区间 [7] - 31%的经济学家认为2026年全年固定资产投资增速在1.6%~2.0%区间，10%认为可回升至3.6%~4.0%区间 [7] - 从投资领域看，资金最集中的三个领域分别是：科技（占比42%）、大型基础设施（33%）、能源（16%） [8] - 城市更新被置于2026年住建部门工作的首要位置，将成为稳投资、扩需求的重要抓手 [10] 房地产市场趋势 - 房地产市场呈现“止跌回稳”迹象，但仍处深度调整期 [2] - 79%的经济学家认为2026年房地产市场下跌放缓但仍未见底，15%认为基本平稳 [9] - 53%的经济学家认为2026年一二线城市房价下跌5%~15%，58%认为三四线城市房价跌幅在5%~15% [9] - 政策可能朝两个方向发力：一是稳预期，保交楼、去库存；二是提升“好房子”供给，增强消费属性以释放改善型需求 [9] - 房地产企业处于“非常态”，融资现金流与销售收入断崖式下降，其债务风险是当前威胁宏观经济稳定的突出风险 [5] 债务风险与化解 - 当前债务风险主要来自地方债，由于房地产下行导致土地收入减少，地方财政压力加大 [4] - 企业债务压力也不小，可能引发企业缩减投资、关闭工厂及工人失业 [4] - 化解房地产企业债务风险需要宏观经济管理当局出面解决，依靠企业或地方政府自身力量不足 [5] - 中长期化解地方债务需稳定宏观税负并深化财税制度改革，具体包括规范税收优惠、强化征管、优化财政政策实施方式等 [6] 资产价格预期 - 71%的经济学家认为2026年黄金价格会继续走高，主要驱动因素为经济预期导致的避险情绪（占比46%） [11] - 73%的经济学家认为2026年上证指数保持在4000点~4500点 [11] - 80%的经济学家认为2026年石油价格在50~80美元/桶 [11] - 贵金属中长期价值受央行购金、避险需求、货币政策宽松预期及工业需求（特别是白银）支撑，但价格将大幅波动 [12][13] - 64%的经济学家认为2026年美元兑人民币汇率在6.6~7.0区间波动 [14] 扩大内需与消费提振 - “稳增长”最需关注的重点是激发市场主体活力（占比47%） [2][15] - 扩大内需的必要举措包括：增加居民收入（占比36%）、货币与财政政策配合（22%）、增加消费补贴（17%）、优化消费环境（15%） [16] - 居民消费需求不足，消费倾向低于2019年同期，房地产价格调整等对居民资产负债表带来收缩效应 [16] - 增加居民收入需从稳就业（占比33%）、完善社会保障体系（23%）、收入分配改革（20%）等重点入手 [17] - 银发经济市场规模将达30万亿元，但目前发展模式陈旧，范围界定不清 [17] 行业微观压力与就业 - 物流行业面临市场需求不足、服务供给过剩的双重压力，行业企业平均盈利水平偏低，中小企业生存难度大 [18] - 数千万物流从业者面临劳动强度大、收入预期差及社会保障不足等难题 [18] - 应更加关注灵活就业人员的就业状况，并大幅增加农村老人基础养老金 [17] 财政与货币政策展望 - 2026年财政和货币政策预计将保持宽松态势以支持经济修复式增长 [19] - 预计2026年狭义赤字率将达到4.0%左右，对应狭义赤字规模约5.9万亿元 [19] - 专项债额度有望提升至4.8~5万亿元，超长期特别国债发行规模或增至1.5万亿元 [19] - 需要维持流动性稳定，防止因银行不良贷款集中、影子银行等风险导致金融机构和市场信心出现大幅波动 [19]

核心观点 - 成都国际铁路港签发首张“蓉深港”铁海联运“一单制”提单，标志着一种整合铁路、海运及仓储全流程的新型高效物流模式正式投入运营，旨在为“川货出川”搭建新通道并助力出海 [1][1] - 该模式通过“一次委托、一单到底、一箱到底、一次结算”的特点，提升了物流效率与便利性，并计划通过深化提单物权属性探索和升级电子单证系统，进一步提升贸易与融资便利化水平 [1][2] 物流模式与运营 - “铁海联运一单制”由单一承运人签发全程联运提单，整合了铁路运输、海运及装卸仓储全流程 [1] - 该模式具有“一次委托、一单到底、一箱到底、一次结算”的特点 [1] - 首张提单运输的货物为成都周边工厂生产的灯具，从成都国际铁路港启程，经铁路运至深圳盐田港，再转海运抵达波兰格但斯克港 [1] - “蓉深港”铁海联运图定班列已于2025年5月正式开通，并已实现“周周班”稳定开行 [1] 技术整合与信息互通 - 在首张提单签发当天，成都国际铁路港成功打通与盐田港集装箱作业信息、航运物流信息的系统对接通道 [2] - 此举实现了铁海联运物流信息全程无缝贯通，企业可实时精准盯控货物运输全轨迹，物流透明度与可控性大幅提升 [2] 公司探索与历史 - 成都国际陆港运营有限公司是此次提单的执行签发方 [1] - 作为国内多式联运“一单制”探索的先行者，该公司早在2017年就开出了全国首单基于国际铁路联运的多式联运“一单制”提单 [2] - 近年来，公司持续拓展“一单制”应用场景边界，从最初的中欧班列，逐步延伸至公铁、空铁、海铁等多元化多式联运场景 [2] 未来发展规划 - 下一步，成都国际铁路港将持续深化多式联运“一单制”提单物权属性的探索与实践 [2] - 公司将联合工商银行升级完善“中欧e单通”电子单证系统，重点强化系统的融资、结汇功能 [2] - 此举旨在让中小微企业能够更便捷、高效地获取贸易融资支持，以提升贸易与融资便利化水平，助力四川外贸高质量发展 [2]

核心观点 - 公司董事长方洪波在年度演讲中总结了2025年各业务板块的突破性进展，并明确了2026年将聚焦核心业务与核心市场，推动ToC与ToB业务协同发展，通过自我变革实现可持续增长 [2][4][9] 2025年业务回顾与业绩表现 - 2025年公司各业务板块多点开花、成效显著，再次刷新历史业绩 [4][6] - **智能家居业务**：围绕“人·车·家”生态，发布行业首个AI管家智能体，家用空调凭借多模型融合AI交互技术引领行业，冰箱全球首创45CM超薄餐边柜冰箱，洗衣机落地全球首个多场景智能体工厂 [6] - **工业技术业务**：聚焦暖通家电及新能源汽车、机器人核心部件，推出宽频化转子压缩机等新品，投产汽车部件墨西哥工厂、电机巴西工厂、冰箱压缩机土耳其实验室，自主研发重载机器人伺服电机实现稳定交付 [6] - **智能建筑科技业务**：稳定增长，电梯多品牌融合成为新增长引擎，推出新一代MDV9无界多联机等产品，收购ARBONIA Climate，泰国工厂投产，聚焦数据中心等工业细分领域，全球累计完成超10万个样板工程 [6] - **机器人业务（KUKA）**：加速产品迭代，推出iico协作机器人、复合机器人等新产品及解决方案，完成从本体制造商向全品类解决方案服务商的战略升级 [7] - **能源业务**：合康新能全栈自研户储系统在国内外市场交付，分布式光伏装机量增长；科陆电子实现Aqua-C系列大储产品迭代与规模出货，落地北美、欧洲等六大市场 [7] - **医疗业务**：正式成立美的医疗，万东医疗推出全球首个磁共振“全链路AI智算平台”及医疗影像诊断大模型；收购影像巨头瑞珂医疗国际，加速切入国际高端医疗市场 [7] - **物流业务（安得智联）**：以“1+3”供应链服务模型赋能7000+企业，通过数字化管理提升成本竞争力，成为集团供应链体系的核心支撑 [7] - 董事长评价2025年前三季度业绩为“亮眼的答卷”，认为坚持的方向正确，面对未来挑战更有底气和信心 [7] 2026年发展战略与方向 - 2026年公司将聚焦核心业务、核心市场、核心能力，推动ToC与ToB业务协同发展，形成可持续的“增长接力”格局 [9] - **核心业务（ToC）**：白色家电和暖通空调是业绩增长的基石，需锚定全球领先目标，做到“数一数二”，深化布局中国、东南亚、北美、南美、中东非等核心市场，同步推进结构改善与全屋智能业务 [10] - **次核心与创新业务（ToB）**：坚定布局机器人、能源、医疗业务，视其为穿越周期的关键保障；库卡机器人瞄准中国市场第一；储能业务需加快发展节奏；医疗业务需加大研发与并购整合力度，打造千亿级产业平台 [11] - **全球化战略**：坚定OBM优先战略，完善海外研发、制造、供应链本土化布局，重点聚焦北美、南美、东南亚、中东非等海外优势区域以形成规模效应；加大海外品牌推广与并购整合力度，提升全球品牌影响力 [11] 管理与组织进化理念 - 公司发展史是一部不断自我否定、自我进化的历史，面对市场竞争需保持警醒，以自我革命的勇气打破路径依赖，实现战略重构与再度增长 [13] - 企业家精神的核心是敢于正视问题、自我否定，不被过往成绩束缚；管理层需果断出清冗余业务与低效资产，精简组织层级与SKU，让企业轻装上阵 [13] - 组织需杜绝“表演式工作”与“官僚惯性”，敢于决策、快速行动，以保持敏捷与活力 [13]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净亏损为700万元至1000万元 [1] - 业绩变动原因之一是全资子公司重庆主元多式联运有限公司在建工程转固，导致折旧费用及运营成本增加 [1] - 国内业务受部分客户招标环节成本控制要求等因素影响，毛利率出现阶段性下降 [1] - 国际业务方面，部分新拓展业务尚处于市场培育期，且受地缘政治等外部因素影响，短期业绩未达预期 [1]

大会概况与核心主题 - 第六届深圳企业创新促进大会暨深圳工业总会2025年度年会于1月16日在深圳举行，主题为“AI赋能，智创未来”，旨在探讨科技创新、产业升级与高质量发展 [3] - 大会汇聚了政府官员、产业专家及知名企业高层等700余人，共同探讨行业前沿趋势与实践路径 [3][5] - 大会核心观点是强化企业创新主体地位，汇聚多方智慧以驱动新质生产力发展，助力深圳打造具有全球影响力的先进制造业中心和人工智能先锋城市 [40][8] 领导致辞与战略方向 - 中国工业经济联合会领导指出，大会主题紧扣国家“人工智能+”行动部署，深圳在人工智能、智能制造等前沿领域走在前列，为全国工业高质量发展提供经验 [8] - 深圳工业总会领导表示，过去一年通过深化品牌与科技创新平台建设，促进企业向新质生产力转型，并围绕产业链协同、数字化转型等提供精准服务 [10] - 面对“十五五”规划开局，深圳工业总会将聚焦培育新增长动力，推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合，加速制造业智能化、绿色化、融合化转型 [10] 嘉宾演讲与行业洞见 - 工业和信息化部原副部长王江平指出，AI科学发现成果转化面临“堰塞湖”困境，即预测成果指数级增长与实验验证能力线性提升之间存在巨大鸿沟 [13] - 天马微电子集团分享了以“安定生产”为核心的质量管理新范式，其核心是以安全为前提、以员工为根本的预防式管理，旨在持续生产100%良品 [15] - 雅兰集团分享了其六十年坚守实业与创新的历程，包括推动智能制造升级，建设惠州工业智造产业园实现全流程自动化生产，并进行产品“二次发明” [17] - 深圳前海百递网络有限公司（快递100）提出了“AI领创方法论”，通过端云协同、AI与数据及场景结合、推动API向MCP协议升级，以AI驱动物流行业智能化 [19] - 凤凰网深圳总编辑指出，AI大模型正重塑品牌营销逻辑，竞争焦点从争夺用户注意力转向争夺AI认知权，构建优质品牌语料库成为关键战略资产 [21] 创新成果发布与表彰 - 第二十四届“深圳企业创新纪录”审定了146家企业的191个项目，涉及软件与信息服务、高端医疗器械等22个行业 [25] - 获国家、省、市制造业单项冠军及各级“专精特新”称号的企业合计占比70.5%，拥有已授权发明专利的项目占比73.8% [25] - 大会表彰了洲明科技、芯禾机器人、前海百递等85家“自主创新标杆企业”“自主创新新锐企业”“绿色环保示范企业” [27] - 授予航盛电子杨洪董事长、雅兰集团施钧执行董事等47位企业家“创新突出贡献人物”奖 [27] - “2025粤港澳大湾区创新力榜单”发布，劲拓股份、国显科技等45家企业入选“创新成就榜”，卓帆技术、思翼科技等35家企业入选“高成长创新榜”，美丽魔方机器人、中科芯禾等20家企业入选“未来创造之星榜”，灵明光子臧凯董事长等45位企业家入选“创新杰出人物榜” [31] 其他重要活动与倡议 - 深圳工业总会与深圳市企业升级转型促进会联合编撰的我国首部《企业转型升级蓝皮书》已发布，大会上启动了新一轮优秀案例征集工作 [23] - 第八批“工业强国青少年培育活动基地”授牌，包括光峰科技、雅兰实业等5家企业，目前共建基地总数达39个 [33] - 第十届“深圳百优工匠”评定结果公布，116名工匠获“深圳百优工匠”称号，10名获“深圳卓越工匠”称号，16名获“深圳工匠导师”称号，6家企业获“工匠培育示范单位”称号 [36] - 大会授予雅兰集团等51家企业“履行社会责任杰出企业”称号，航盛电子杨洪等32人“履行社会责任杰出人物”称号 [39]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 01月16日，实现三天三板的快运龙头德邦股份宣布公司股票将于2026年1月21日停牌，是今年A股首家 披露拟主动终止上市方案的公司。稀土板块龙头企业北方稀土发布2025年度业绩预增公告，预计去年净 利润同比增长逾一倍。50亿通信设备股鼎信通讯（维权）副总经理袁志双因涉嫌短线交易公司股票被证 监会立案。 以下是盘后公告精选： 德邦股份：1月21日开市起停牌 德邦股份公告，公司于2026年1月14日披露了《德邦物流股份有限公司关于召开2026年第一次临时股东 会的通知》。公司审议本次终止上市事项的2026年第一次临时股东会的股权登记日为2026年1月20日。 公司股票将于股东会股权登记日的次一交易日即2026年1月21日开市起停牌，直至上海证券交易所在公 告公司股票终止上市决定之日后5个交易日内对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。投资者可于 2026年1月19日、2026年1月20日正常交易本公司股票。如本次终止上市事项未获得股东会审议通过，公 司将向上海证券交易所申请股票自股东会决议公告之日起复牌。公司本次现金选择权股权登记日拟定为 2026年2月6日。 鼎信 ...