报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端前期停车装置重启，上周PE产量环比+3.31%至63.55万吨，产能利用率环比+2.14%至81.97%，8月上旬计划停车装置偏少，本周PE产量、产能利用率预计环比上升，中长期行业供应压力增加 [2] - 需求端棚膜需求延后，短期内订单跟进乏力，食品、日化包装膜零散单支撑有限，需求偏弱 [2] - 库存方面生产企业库存环比-13.94%至43.28万吨，社会库存环比+2.49%至57.57万吨，总库存压力不大 [2] - 成本方面近期国际油价大幅回落，供需偏弱下L2509承压，技术上关注7200附近支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚乙烯期货主力合约收盘价7323元/吨，环比涨44元/吨；1月合约收盘价7387元/吨，环比涨36元/吨；5月合约收盘价7374元/吨，环比涨31元/吨；9月合约收盘价7323元/吨，环比涨44元/吨 [2] - 成交量183396手，环比降81362手；持仓量301516手，环比增1254手 [2] - 1月 - 5月合约价差13元/吨，环比涨5元/吨 [2] - 期货前20名持仓买单量325807手，环比增11056手；卖单量342832手，环比增6077手；净买单量 - 17025手，环比增4979手 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价华北地区7284.35元/吨，环比降32.61元/吨；华东地区7367.62元/吨，环比降17.86元/吨 [2] - 基差5.35，环比涨5.39 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价62.75美元/桶，环比降2.13美元/桶；CFR石脑油日本地区中间价584.63美元/吨，环比降19.25美元/吨 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价831美元/吨，持平；CFR东北亚中间价821美元/吨，持平 [2] 产业情况 - 全国PE石化开工率81.09%，环比涨2.12% [2] 下游情况 - 聚乙烯包装膜开工率48.7%，环比涨0.63%；管材开工率28.67%，环比降0.16%；农膜开工率12.63%，持平 [2] 期权市场 - 聚乙烯20日历史波动率12.58%，环比涨0.17%；40日历史波动率13.41%，环比涨0.04% [2] - 平值看跌期权隐含波动率11.15%，环比涨3.87%；平值看涨期权隐含波动率11.15%，环比涨3.87% [2] 行业消息 - 7月25日至31日我国聚乙烯产量总计63.55万吨，较上期增加3.31% [2] - 7月25日至31日中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期+0.3% [2] - 截至7月30日中国聚乙烯生产企业样本库存为43.28万吨，较上期-13.94%；截至8月2日聚乙烯社会样本仓库库存为57.57万吨，较上期+2.49% [2]

塑料板块整体表现 - 塑料板块较上一交易日上涨3.07% [1] - 当日上证指数上涨0.96%至3617.6点 深证成指上涨0.59%至11106.96点 [1] - 板块主力资金净流出3.56亿元 游资资金净流入1.19亿元 散户资金净流入2.38亿元 [2] 领涨个股表现 - 上纬新材(688585)领涨20%至110.48元 成交23.15万手 成交额23.19亿元 [1] - 安利股份(300218)上涨12.14%至19.22元 成交65.94万手 成交额12.98亿元 [1] - 南京聚隆(300644)上涨9.71%至36.14元 成交24.02万手 成交额8.67亿元 [1] - 中研股份(688716)上涨8.44%至42.54元 成交14.89万手 成交额6.19亿元 [1] 资金流向特征 - 安利股份主力净流入8042.95万元 占比6.19% 但游资净流出8139.95万元 [3] - 沃特股份主力净流入2661.23万元 占比5.44% 游资净流出3890.72万元 [3] - 圣泉集团主力净流入1843.85万元 占比5.68% 游资净流入657.06万元 [3] - 普利特主力净流入1945.92万元 占比4.28% 游资净流出1362.8万元 [3] 下跌个股表现 - 美联新材(300586)下跌6.01%至13.3元 成交85.74万手 成交额11.57亿元 [2] - 平安电工(001359)下跌2.98%至49.43元 成交5.39万手 成交额2.69亿元 [2] - 润阳科技(300920)下跌2.16%至52.91元 成交1.8万手 成交额9615.92万元 [2]

PEEK材料概念板块市场表现 - 板块盘初表现活跃，华密新材上涨7.30%，现价22.65元[1][2] - 南京聚隆上涨6%，新瀚新材上涨5.52%，富恒新材上涨4%[1][2] - 中欣氟材上涨3.81%，中研股份上涨3.03%[2] PEEK材料特性与应用前景 - PEEK材料具备生物相容性好、耐高温、耐腐蚀以及高机械强度等特性，位于特种工程塑料金字塔顶端[2] - 材料可显著减轻机器人重量，宇树科技人形机器人"UnitreeR1"整机重量仅约25公斤，采用PEEK制造[2] - 在航空航天、医疗器械、电子电气等高端制造领域已有广泛应用[2] - PEEK优异的绝缘性能和耐高温特性，使其在电子元器件封装、PCB基板等领域具有重要应用[3] 人形机器人产业驱动 - 人形机器人轻量化是大势所趋，以特斯拉和波士顿动力为代表的产品迭代加码轻量化[3] - 轻量化能提升机器人续航能力、降低运动惯性、优化性能表现、提升安全性[3] - 机器人轻量化路径主要包括材料优化（如PEEK）、结构优化及工艺优化[3] - 新兴应用场景开拓将带动PEEK材料产业规模扩张和技术进步[2][3] 下游需求增长动力 - 随着5G通信、人工智能等新兴产业发展，将带动相关电子元器件需求增长[3] - PEEK材料作为人形机器人关节与传动系统的核心轻量化替代材料，将推动工业机器人、服务机器人等领域技术升级[2]

上纬新材复牌交易表现 - 公司股票于8月5日复牌交易，停牌核查时间为3个交易日[1][6] - 复牌后股价突破百元大关，最高达105.88元/股，创历史新高，截至发稿上涨11.6%至102.75元/股，总市值414.45亿元[3][4] - 年内涨幅超1400%，成为2025年A股首只10倍股，主要涨幅集中在7月9日至30日的16个交易日内累计大涨1083%，市值从30亿元飙升至371亿元[3][6] 股价异动原因 - 智元机器人运营主体及核心团队拟收购公司63.62%股份并成为控股股东，该交易被视为新质生产力企业在A股的标志性收购案例[6] - 公司基本面未发生重大变化，但股价已严重脱离基本面，外部流通盘较小且控制权变更仍存不确定性[7] 半年度业绩预告 - 预计2025年上半年营业收入7.84亿元，同比增长12.50%，归母净利润2990.04万元，同比减少32.91%[7] - 净利润下滑主因包括：海外销售运费及佣金增加约1100万元，新台币兑美元汇率升值11.76%导致汇兑损失768万元，研发可回收产品检测费增加572万元[7] 市场整体表现 - A股早盘小幅上涨，上证指数涨0.37%，深证成指涨0.34%，创业板指涨0.31%，地面兵装、航天装备、医疗服务等板块领涨[2][3] - 亚太股市普涨，日经225指数涨0.34%，韩国综合指数涨1.49%，美股前一日三大股指涨幅均超1%，道指涨1.34%，纳指涨1.95%[8]

公司荣誉与历史 - 罗姆集团创始人奥托·罗姆博士获追授入选2025届塑料名人堂 该典礼将于2025年10月7日在德国杜塞尔多夫塑料展K展开幕前夕举行 [1] - 塑料名人堂旨在表彰对国际塑料产业发展有突出贡献的人士 包括创新成果至今仍对行业产生重要影响的先驱者 [1] - 罗姆集团CEO表示 奥托·罗姆博士入选塑料名人堂是公司荣誉 其主导的亚克力研发是化学史上的重要里程碑之一 [1] - 1907年罗姆博士与商人奥托·哈斯联合创立R hm&Haas公司 即现今罗姆集团前身 [1] - 1917年哈斯将美国分支机构分拆为独立公司 罗姆则在德国专注塑料研究等领域 [1] 技术创新与影响 - 上世纪30年代罗姆及其团队成功开发聚甲基丙烯酸甲酯(PMMA) 即亚克力材料 该材料随后被罗姆公司注册商标 [1] - 亚克力材料至今仍持续推动建筑 汽车工程 工业设计 医疗技术等多个领域的技术进步 [2]

市场表现 - 赛龙转债盘中上涨2.21%报147.51元/张 成交额2595.46万元 转股溢价率11.05% [1] - 可转换债券兼具债权和股权特征 可按约定价格转换为普通股票或持有至到期 [1] 债券条款 - 信用级别"A+" 债券期限6年 票面利率从0.30%逐年递增至2.80% [1] - 转股开始日为2025年1月13日 转股价36.4元 [1] 公司概况 - 聚赛龙为专业从事改性高分子材料的国家级高新技术企业 国家级专精特新小巨人企业 [2] - 2022年3月在深交所创业板上市 股票代码301131 总部位于广州从化 [2] - 拥有通用改性塑料、改性工程塑料等功能高分子材料产品系列 核心产品获UL认证和CQC认证 [2] 财务数据 - 2025年第一季度营业收入3.603亿元 同比增长5.76% [2] - 归属净利润1580.23万元 同比增长9.32% 扣非净利润1558.97万元 同比增长13.75% [2] 股权结构 - 截至2025年5月股东人数1.013万户 人均流通股3041股 人均持股金额13.8万元 [2] - 筹码集中度非常集中 [2]

上纬新材复牌交易表现 - 公司股票于8月5日复牌，复牌后股价突破百元大关，最高达105.88元/股，创历史新高，截至发稿报102.75元/股，上涨11.6%，总市值414.45亿元，年内涨幅超1400% [3][4] - 复牌首日成交活跃，成交量933.71万股，成交额9.00亿元，换手率2.31%，市盈率（TTM）达446.67倍 [4] - 公司所属基础化工板块中的塑料子板块当日上涨1.07% [4] 股价飙涨背景与核查情况 - 公司成为2025年A股首只10倍股，主要涨幅集中在7月9日至30日的16个交易日内，累计大涨1083%，市值从30亿元飙升至371亿元 [6] - 股价异动触发因素为7月8日智元机器人拟收购公司63.62%股份，成为控股股东，该交易被视为新质生产力企业在A股的标志性案例 [6] - 停牌核查历时3个交易日，核查后新增自愿披露的半年度业绩预告，但强调基本面未发生重大变化 [6][7] 半年度业绩预告分析 - 预计2025年上半年营业收入7.84亿元，同比增长12.50%，但归母净利润2990.04万元，同比下滑32.91% [7] - 净利润下滑主因包括：海外运费及佣金增加约1100万元、新台币兑美元汇率升值11.76%导致汇兑损失768万元、可回收产品检测试验费增加572万元 [7] 市场环境与行业表现 - A股市场整体上行，上证指数涨0.37%，深证成指涨0.34%，创业板指涨0.31%，地面兵装、航天装备、医疗服务等板块涨幅居前 [2][3] - 亚太股市普涨，日经225指数涨0.34%，韩国综合指数涨1.49%，美股前一日亦全线收高，道指涨1.34%，纳指涨1.95% [8]

塑料板块整体表现 - 8月4日塑料板块整体上涨1.86%，领涨股为美联新材（涨幅13.47%）[1] - 当日上证指数上涨0.66%至3583.31点，深证成指上涨0.46%至11041.56点[1] - 板块内涨幅前五分别为美联新材（13.47%）、唯科科技（11.25%）、万朗磁塑（10.00%）、安利股份（9.45%）、骏鼎达（9.12%）[1] 个股交易数据 - 美联新材成交量85.04万手，成交额11.50亿元，居板块首位[1] - 神剑股份成交量119.93万手，为成交量最高个股[1] - 东材科技成交额11.53亿元，为成交额最高个股[2] - 跌幅最大个股为永倪科技（-2.69%）和惠柏新材（-1.85%）[2] 资金流向分析 - 塑料板块主力资金净流出1.96亿元，游资资金净流出2.93亿元[2] - 散户资金净流入4.89亿元，显示散户资金活跃[2] - 安利股份主力净流入6992.55万元（占比13.92%），为资金流入最多个股[3] - 神剑股份主力净流入6727.05万元（占比7.99%），金发科技净流入4756.53万元（占比4.65%）[3] - 万朗磁塑游资净流出4143.40万元（占比8.33%），银禧科技游资净流出5128.35万元（占比8.83%）[3]

公司业务进展 - 子公司俊尔公司正在开发特塑peek产品 [1] - 产品主要应用于电子电气、航天航空、机械等下游领域 [1] - 目前暂未形成收入贡献 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场情绪消退，聚乙烯市场转入偏弱震荡，建议单边交易以偏弱震荡对待，跨品种交易中LL - PP价差暂时离场观望，期权交易可卖出看涨期权 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 近期市场主要矛盾 未提及 聚乙烯产业情况 聚乙烯市场情况 - 产量：本周国产量61.18万吨，较上周减少0.32万吨，下周装置检修复产较多，产量可能继续增加 [5] - 进出口：进口量本周维持28.89万吨不变，6月进口95.93万吨符合预期，主要因前期美国货减量；出口量维持2.50万吨不变 [5] - 表需：本周表观需求量94.25万吨，环比增加5.90万吨 [5] - 库存：本周总库存99.45万吨，大幅去库6.68万吨；上游库存43.28万吨，去库7.01万吨；中游库存56.17万吨，微增0.33万吨。下周若需求好转可能小幅度去库 [5] - 估值：原油价格震荡，成品价格震荡走弱，预计下周上游利润走弱；PE成本近期变动不大；基差本周震荡走强，部分地区期现月间价差震荡走弱；远月LL - PP价差建议暂时离场观望 [6] - 上中下游观点：上游检修装置复产，货源充足，积极出货；中游出货情况转差，期现套利商积极出货；下游本周成交转差，补货意愿下降 [7] 聚乙烯供应 - 产量：2025年1 - 9月产量呈增长趋势，9月预计达2424万吨，同比增长16.63% [10] - 检修损失量：未提及具体数据，但从产量变化可推测检修情况对产量有影响 [5] - 装置投产：2024年有多套装置投产，新增产能320万吨；2025年计划新增产能438万吨 [19][20] 聚乙烯上游原料情况 - 原油价格：震荡，未提及具体价格走势 [6] - 化工用煤价格：未提及具体价格走势 [24] - 上游利润：原油制PE利润和PE加权利润走弱 [6] 聚乙烯需求 - 下游利润：未提及具体数据，但从市场情况可推测下游需求可能影响利润 [7] 聚乙烯库存 - 石化库存：2022 - 2025年有波动变化 [42] - 总库存：2020 - 2025年有波动变化，本周大幅去库 [5][43] - 上游总库存：本周去库 [5] - 社会库存：2020 - 2025年有波动变化 [47] 聚乙烯价差 - 价格走势：PE现货市场价格震荡走弱，盘中基差报价震荡走强，下游拿货积极性转差 [50] - 基差情况：华北基差报价震荡走强，周五09 - 90左右 [50] - 月间价差情况：震荡走弱 [6] - 品种间情况：HD - LL、LD - LL价差有变化 [6][61] - LL - PP价差：远月LL - PP价差建议暂时离场观望 [6] - 进口利润：LL进口利润震荡走弱，6月进口减量已兑现，预计7月进口量仍偏少 [6][67] 基差及价差 - 基差：本周震荡走强，部分地区期现月间价差震荡走弱 [6] - 月间价差：震荡走弱 [6] - 品种价差：HD - LL、LD - LL价差有变化，LL - PP价差走弱 [6] - 进口利润：LL进口利润震荡走弱，6月进口减量已兑现，预计7月进口量仍偏少 [6][67] 总结及展望 - 总结：本周聚乙烯市场产量小幅度减少，表需环比增加，大幅去库；上游利润走弱，基差震荡走强，月间价差震荡走弱 [5][6] - 展望：下周产量可能继续增加，若需求好转库存可能小幅度去库；市场转入偏弱震荡 [5][7]