市场表现 - A股市场8月11日放量上涨，成交额超过1.8万亿元，沪市成交7513.29亿元，深市成交10756.44亿元 [1] - 上证指数盘中最高报3656.85点创年内新高，收盘3647.55点同样创年内收盘新高，当日上涨0.34% [1] - 深证成指涨1.46%，创业板指涨1.96%，科创50指数涨0.59%，北证50指数涨1.18% [1] - 全市场4188只股票上涨，84只涨停，1068只下跌，12只跌停 [1] 资金动态 - 沪深300主力资金净流入111.81亿元 [1] - 截至8月8日A股两融余额达20095.16亿元，其中融资余额19953.59亿元 [1] 板块表现 - 电力设备行业涨幅2.04%领涨申万一级行业，通信涨1.95%，计算机涨1.94%，电子涨1.76% [2] - 锂矿、券商板块表现活跃，黄金珠宝、快递板块出现调整 [1]

宏观新闻 - 中央国债登记结算有限责任公司决定不再要求境外央行类机构提供协议签署承诺书，以简化境外央行类机构入市投资流程 [2] - 财政部、税务总局就《中华人民共和国增值税法实施条例（征求意见稿）》公开征求意见，对增值税法规定的纳税人、征税范围等税制要素进行细化和明确 [2] - 英伟达公司与超威半导体公司已同意向美国政府上缴在华芯片销售收入的15％，以换取对华出口许可证 [2] 行业新闻 - 杭州市司法局发布《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例（草案）》，支持具身智能机器人企业、科研机构与行业应用单位开展合作创新 [4] - 重庆市能源局、国家能源局华中监管局印发《重庆市分布式光伏发电开发建设管理实施细则》，要求主城都市区22个区县辖区内的项目年自发自用电量占发电量的比例原则上不低于20% [4] - 印度航空公司将于2025年9月1日起暂停往返印度德里与美国华盛顿之间的航班 [4] - 7月汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆，环比分别下降7.3%和10.7%，同比分别增长13.3%和14.7% [6] - 7月我国动力和其他电池合计产量为133.8GWh，环比增长3.6%，同比增长44.3% [6] - 2025年7月中国快递发展指数为414.3，同比提升5.2% [6] - 宁波市计划到2027年底累计投放科技信贷1万亿元以上 [6] 公司新闻 - 中国稀土集团声明从未与相关机构就"稀土人民币稳定币"开展任何形式的合作 [7] - 长安汽车现任全体董事、高管均拟增持公司股份，增持金额为每人不低于30万元，合计不低于570万元 [7] - 天顺股份未参与新藏铁路工程项目 [8] - 成都华微超低功耗RISC-V MCU成功发布 [8] - 露笑科技筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [9] - 北大医药与北京大学国际医院业务合作终止后面临主营业务全面中止风险 [10] - 长春高新子公司卡麦角林片临床试验申请获批，目前国内尚无同品种产品上市 [11] - 上海建科董事陈为涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查 [11] - 复星医药授予Expedition开发、生产及商业化在研产品XH-S004的权利，至多获得6.45亿美元里程碑款项 [11] - 娃哈哈集团回应称经销商体系变化是基于市场策略和合作意愿，属正常的动态优化 [11] - 华熙生物发酵法软骨素钠完成医疗器械主文档登记 [12] - ST易购拟支付2.2亿元与家乐福方达成债务和解协议 [14] - *ST苏吴公告达透医疗就Regen Biotech违约提起仲裁并被受理立案 [14] - 万华化学上半年净利润61.23亿元，同比下降25.1% [14] - 金鹰重工目前与新藏铁路有限公司还未开展相关业务 [14] - 皇庭国际深圳皇庭广场将被司法拍卖，公司可能触发财务类强制退市风险警示 [14] 投资机会 - 宇树科技创始人王兴兴预计未来几年人形机器人出货量有望每年翻番 [18] - 华西证券预计2035年全球人形机器人市场规模或突破1500亿美元 [18] - SK海力士预计2030年前AI内存市场将以每年30%的速度增长 [19] - 民生证券研报指出HBM市场规模在DRAM中的占比有望从2023年的8%提升至2025年的34% [19] - 河南省每年发放总规模不超过5000万元的算力券，对使用算力资源的企业、科研机构、高校等按照算力资源使用费的20%予以奖励 [20] - 国联民生证券研报指出数据中心液冷渗透率有望快速提升 [20] - 新藏铁路勘察设计可研评审进行中，强调合理控制工程投资 [21] - 华福证券俞能飞指出2026年至2035年需建成铁路3.5万公里左右，其中高铁2万公里左右 [22]

分拣机运转飞快，包裹被快速分装到配送袋……夏日，河北承德市双桥区水泉沟镇大沃铺村的韵达快递 转运中心内一片热火朝天。据了解，今年双桥区日均处理快递约4.6万件，增量超380万件。 以旧换新政策持续为快递市场带来增量。 成都市民徐女士在电商平台的"国补"专区以"以旧换新"的形式下单了一部手机，不到1小时，快递员上 门为她完成换新业务。 "在家坐等快递小哥上门，现场验机过程透明，旧机回收款直接抵扣新机费用，太方便了！"徐女士说。 "此外，快递企业积极开展校园包裹寄递，深耕特色农产品、文旅特产等市场，满足消费者消暑家电寄 递需求，促进市场规模稳步扩大。"国家邮政局发展研究中心产业经济研究部副主任朱丽说，7月9日,今 年快递业务量突破千亿件，比2024年提前35天，有力促进要素全国流动、支撑消费活力释放。 7月快递服务质量指数为566.5，同比提升0.3%。从分项指标看，快递服务公众满意度预计为85.2分，同 比提升1.5分。 数据的提升，朱丽认为有三点原因： 应急响应迅速有力。一些地方遭遇汛情，快递企业启动应急预案，调配资源支援受灾网点，迅速转移快 递包裹，为用户提供改期派送、自提等多种服务选择，并开通专项售后通道 ...

"每天都在忙，能安排下体检吗？希望所有人都健健康康"； "驿站能不能再多一点，更方便一些"； "不想变成'单身汪'，要快快脱单，可以组织相亲活动"； ………… 一张张彩色便利贴，记录着新就业形态劳动者们对生活的美好期盼。 如今，这面墙上的不少愿望已经成为现实。 近年来，随着互联网经济的快速发展，以外卖骑手、网约车司机、快递员等为代表的新就业群体日渐庞 大。但其中很多人风里来雨里去，三餐不定，工作多变，如何完善新就业群体的权益保障？ 为保障新就业群体合法权益，切实提升其获得感，重庆市总工会聚焦新就业群体的急难愁盼，深入实 施"凝新""暖新""育新"三大行动，持续探索服务职工的新方法新途径，织密织牢保障网络，让更多新就 业形态劳动者真切感受到"娘家人"的温暖。 重庆市江北区五里店街道工会驿站有面心愿墙： 工会驿站里有卫生间，电冰箱、空调、饮水机、应急药箱等也一应俱全。 重庆市总工会结合新就业形态劳动者的分布情况和实际需求，积极推进工会暖心港湾建设。目前，重庆 已累计建成工会驿站5606个、"工会服务司机之家"230余个，升级打造24小时智能化工会驿站740个。 为打通健康服务的"最后一公里"，重庆市总工会针对新就 ...

市场表现 - A股市场8月11日放量上涨 成交额超过1.8万亿元 沪市成交额7513.29亿元 深市成交额10756.44亿元 [1] - 上证指数盘中最高报3656.85点 创今年以来新高 收盘报3647.55点 上涨0.34% 创业板指报2379.82点 上涨1.96% [1] - 深证成指上涨1.46% 科创50指数上涨0.59% 北证50指数上涨1.18% [1] - 全市场4188只股票上涨 84只涨停 1068只下跌 12只跌停 [1] 资金流动 - 沪深300主力资金净流入111.81亿元 [1] - A股两融余额报20095.16亿元 融资余额报19953.59亿元 [1] 行业表现 - 电力设备行业上涨2.04% 通信行业上涨1.95% 计算机行业上涨1.94% 电子行业上涨1.76% [2] - 锂矿 券商等板块表现活跃 黄金珠宝 快递等板块出现调整 [2]

食品饮料行业配置价值分析 - 构建"估值-股息"四象限模型，以市盈率分位数50%和股息率3%为界划分四个象限，其中象限Ⅱ（低估值+高股息）行业具备显著超额收益，象限Ⅳ（高估值+低股息）行业存在回调风险 [4][15] - 2023年底银行业处于象限Ⅱ（股息率6%，PE分位数0.3%），2024年初至2025年8月8日涨幅达52.83%，超额收益30.64个百分点 [18] - 2021Q3食品饮料/电力设备处于象限Ⅳ（股息率1.1%/0.4%，PE分位数78%/82.3%），2021Q4至2025年8月8日收益率-34.82%/-34.75%，跑输大盘约35个百分点 [19] - 截至2025年8月8日，食品饮料行业进入象限Ⅱ（PE分位数12%，股息率3.6%），配置性价比和安全边际提升 [6][22] 宏观经济观察 景气向上领域 - 华创宏观WEI指数8月3日达7.28%，较7月27日上升0.93%，主要受基建（沥青开工率）和耐用品消费（乘用车批零）驱动 [7][25] - 67城商品房成交面积同比降幅收窄，8月第一周同比-17%（7月-22%，6月-17.6%） [8][29] 景气向下领域 - 服务消费持平：8月第一周27城地铁客运量持平去年，国内航班执行数1.46万架次同比+0.3% [9][28] - 乘用车零售增速转负：7月31日当周同比-1%（前值+5%），7月全月同比+6.3%（6月+15%） [9][28] - 百城土地溢价率8月3日当周回落至3.5%（7月6.5%，6月5.5%） [10][29] - 出口承压：8月3日当周港口集装箱吞吐量环比-8.5%，四周累计同比降至2.5%（上周5.6%） [10][37] 生产与价格 - 基建相关指标小幅下行但优于去年：石油沥青装置开工率31.7%（同比+5.2%），水泥发运率39.2%（同比+3.3个点） [10][33] - 国际油价大跌：美油、布油分别下跌7.8%、8.4%，受俄乌地缘缓和影响 [11][54] - 工业品价格分化：动力煤涨2.9%，焦煤跌4.2%；新能源品种中碳酸锂期货涨9.9% [55] 政策与资金面 - 专项债发行趋缓：8月前两周计划发行6045亿（2024年同期7729亿），全年发行进度64.5% [11][59] - 利率下行：10年期国债收益率1.6891%，较8月1日降1.68bps [12][72] - 央行净投放1635亿，下周逆回购到期11267亿 [72]

资本市场新闻 - 财政部修订《支持学前教育发展资金管理办法》，落实学前教育免保育教育费政策，免除符合条件的公办幼儿园在园儿童保育教育费，并对民办幼儿园适龄儿童参照公办标准给予减免 [6] - 陕西省扩大创业担保贷款贴息支持范围，提高贷款额度上限、利率上限和贴息比例，逐步降低或免除反担保要求，支持创业担保贷款扩面增量 [7] 行业新闻 - 7月新能源汽车出口22.5万辆，同比增长1.2倍，环比增长10%；1-7月新能源汽车累计出口130.8万辆，同比增长84.6% [8] - 1-7月新能源汽车产销累计完成823.2万辆和822万辆，同比分别增长39.2%和38.5%，占汽车新车总销量的45% [8] - 7月中国快递发展指数为414.3，同比提升5.2%，其中发展规模指数（570.5）、服务质量指数（566.5）、发展能力指数（220.7）和发展趋势指数（69.5）同比分别提升12.1%、0.3%、1%和11.2% [9][10] 市场表现 - 8月11日北证50指数上涨1.18%，科创50上涨0.59%，创业板指上涨1.96%，沪深300上涨0.43% [11] - 北交所成分股共270个，平均市值31.83亿，成交额232.26亿元，较前一交易日减少30.78亿元 [11] - 北交所个股涨幅前五：华密新材（+22.13%）、戈碧迦（+11.47%）、三维装备（+7.96%）；跌幅前五：*ST广道（-8.30%）、恒立钻具（-5.84%）、佳合科技（-4.77%） [12][17] 公司公告 - 同心传动2025年半年度报告：营业收入8166.35万元（同比+37.94%），净利润1423.85万元（同比+62.03%），扣非净利润1258.42万元（同比+70.32%） [19] - 欧康医药新增食品生产许可类别"植物固体饮料"，涵盖槐米粉、化橘红粉等药食同源品种 [20] 板块关联性 - 涨幅前五个股所属板块：华密新材（新能源汽车、军工、专精特新）、戈碧迦（核电、军工）、三维装备（可降解塑料）、富恒新材（新能源汽车、碳纤维）、国源科技（数字经济、数据要素） [19]

分拣机运转飞快，包裹被快速分装到配送袋……夏日，河北承德市双桥区水泉沟镇大沃铺村的韵达快递 转运中心内一片热火朝天。据了解，今年双桥区日均处理快递约4.6万件，增量超380万件。 新华社北京8月11日电 题：市场规模稳步扩大，服务体验持续改善——透视7月份我国快递业发展 新华社记者叶昊鸣 数据的提升，朱丽认为有三点原因： 应急响应迅速有力。一些地方遭遇汛情，快递企业启动应急预案，调配资源支援受灾网点，迅速转移快 递包裹，为用户提供改期派送、自提等多种服务选择，并开通专项售后通道，简化理赔流程。同时，快 递企业积极参与救灾工作，承运、捐赠赈灾物资，为灾区百姓筑牢生活物资保障网。 产业协同广泛深入。借今年"苏超""青岛啤酒节""避暑旅游"等经济亮点，快递企业在城市核心景区、机 场、交通枢纽、酒店等设立服务站点，提供行李寄递寄存和文创品、地方特产、遗失物品寄递等便民服 务，助力游客轻装出行。 数据持续向好，展现了我国快递业欣欣向荣的发展态势。 8月11日，国家邮政局发布中国快递发展指数报告，经测算，7月中国快递发展指数为414.3，同比提升 5.2%。其中，快递发展规模指数为570.5，同比提升12.1%。从分项指 ...

股价表现 - 8月11日开盘股价上涨2.73%至3.195美元/股 [1] - 当日成交金额为1616美元 [1] - 公司总市值达2.19亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额9.61亿人民币 同比减少13.27% [1] - 归母净利润-1026.9万人民币 同比恶化115.9% [1] 公司信息 - 注册于开曼群岛的境外控股母公司 [2] - 主要通过境内实体子公司Beijing Tongcheng Biying Technology Co., Ltd.运营 [2] - 通过VIE结构提供按需专用快递服务 [2] 披露安排 - 预计8月28日披露2025财年中报 [2] - 披露日期以纳斯达克官网美国当地时间为准 [2]

来源：市场资讯 （来源：广发微管家） 01 02 创业板 资金风格切换，创业板成长风格或占优 市场动态： 2025世界机器人大会于8月8日在北京经济技术开发区北人亦创国际会展中心启幕，100余款新品在大会上首发亮相。工信部等七部门印发《关于推动脑机 接口产业创新发展的实施意见》，提出2027年、2030年两步走发展目标，围绕加强基础软硬件攻关、打造高性能产品、推动技术成果应用、壮大创新主 体、提升产业支撑能力等方面提出17项具体举措。从外部环境来看，全球主要经济体有望陆续进入降息周期，美联储的降息预期也在不断强化。在此背景 下，全球资金配置新兴市场的意愿或增强，有助于提升A股市场的估值水平，尤其是以创业板为代表的成长板块。 中证A500 上周A500指数止跌收涨，后市怎么看？ 市场动态： 国内方面，近日国家邮政局召开快递企业座谈会，强调维护行业良好发展业态，促进快递业高质量发展，就依法依规治理行业"内卷式"竞争，强化农村地 区领取快件违规收费等突出问题整治，促进行业高质量发展进行座谈交流。海外方面，8月6日，特朗普表示美国将对芯片和半导体征收约100%的关税， 如果在美国制造，则不收取任何费用；8月8日，特朗 ...