文章核心观点 - 十大重点行业稳增长行动方案旨在兼顾短期稳预期与长期调结构，注重质的有效提升和量的合理增长 [2] - 十大行业占规上工业比重超70%，其稳定直接关系工业经济基本盘 [5] - 方案顺应经济社会发展新趋势，有利于优质企业脱颖而出，推动高质量发展和新型工业化走深走实 [2][9] 稳增长方案概述与目标 - 十大行业稳增长方案已全部发布，包括钢铁、有色金属、石化、化工、建材、机械、汽车、电力装备、轻工、电子信息制造业 [3] - 汽车行业目标为2025年实现销量3230万辆左右，同比增长约3%，新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20% [6] - 建材行业目标为2026年绿色建材营业收入超过3000亿元 [6] - 钢铁行业目标为增加值年均增长4%左右 [6] 方案主要特点 - 方案呈现目标明确、实施周期明确、行业举措差异化、强调质量效益提升三大特点 [7] - 方案具有精准化、协同化、绿色化特征，针对行业痛点设计差异化措施，供需协同发力，并将“双碳”目标融入规划 [7] - 供需两端需协同发力，培育数字经济、低空经济等新兴产业创造新需求，开拓新型消费业态拉动新增长 [8] 行业发展机遇与挑战 - 汽车行业机遇在于新能源与智能网联渗透、全球化渠道拓展，挑战在于价格战、芯片短板、海外合规 [9] - 电子信息制造业机遇在于AI终端、算力基础设施、国产替代，挑战在于技术代差与设备受限 [10] - 钢铁和有色行业机遇在于高端材料、新能源材料应用，挑战在于能碳约束与产能过剩风险 [10] - 机械行业机遇在于智能制造、机器人、海外基建，挑战在于高端核心部件与工业软件短板 [10] 未来发展方向与建议 - 十大行业未来将呈现结构性分化与全球化竞争态势，传统行业通过产能出清和技术改造优化，新兴行业保持高速增长 [11] - 实现稳增长目标需把握技术攻关、政策落地、生态优化三大环节，突破核心技术瓶颈，强化政策执行，优化产业生态 [13] - 建议利用财政贴息、绿色信贷等形成低成本长周期资本结构，加力利用AI+降本提效，加强风险合规与人才储备 [13] - 根本路径是新型工业化，短期以稳为主避免硬着陆，中期以质促量培育新动能，长期以绿色化、数字化重构产业竞争力 [14]

公司概况与市场地位 - 公司是巴西领先的石化企业，专注于热塑性树脂及其他石化产品的生产 [1] - 公司业务遍及全球，在美洲、欧洲和亚洲均有重要业务布局 [1] - 公司在市场中面临来自陶氏化学和巴斯夫等主要行业参与者的竞争 [1] 近期负面事件与市场反应 - 2025年10月15日，桑坦德集团将公司股票评级从“中性”下调至“表现不佳”，表明看跌前景加剧 [2] - 庞曼律师事务所正在调查公司是否存在潜在证券欺诈或其他非法行为 [3] - 此次调查源于公司于2025年9月26日宣布聘请顾问探索财务替代方案，该消息导致其ADR价格下跌14.71%，收于2.61美元 [3] 股价表现与市场数据 - 尽管面临挑战，公司股票显示出一定韧性，当前股价为2.54美元，较前一日上涨1.6% [4] - 当日股价在2.43美元至2.55美元之间波动，公司市值约为10.1亿美元 [4] - 在纽约证券交易所的成交量为526,021股 [4] - 过去一年中，公司股价波动巨大，最高达到6.56美元，最低触及2.32美元 [5]

生产高频跟踪 - 上游高炉开工率同比回落1.2个百分点至3.4%，钢材表观消费环比下降18.7%，社会库存环比上升6.5% [2] - 中游纯碱开工率同比回落1.5个百分点至0.6%，汽车半钢胎开工率环比下降27.1%至46.5% [7] - 建筑业水泥出货率环比下降3%至44.3%，库容比同比上升1.4个百分点，沥青开工率环比下降2.1%至38.2% [14][21] 需求高频跟踪 - 全国30城商品房日均成交面积同比上升21.3个百分点至0.3%，二三线城市表现优于一线城市 [30] - 公路货运量同比下降25.6个百分点至-15.9%，港口货物吞吐量同比下降11.7个百分点至-2.8% [37] - 全国迁徙规模指数同比上升37.2个百分点至62.4%，电影票房收入同比上升37.1个百分点至66% [46][47] 物价高频跟踪 - 农产品价格普遍回落，鸡蛋、蔬菜、猪肉价格环比分别下降3.4%、2.4%、0.3% [65] - 南华工业品价格指数环比下降0.2%，其中能化价格指数下降2%，金属价格指数上升1.7% [75] 经济前瞻核心观点 - 出口驱动逻辑从短期"抢出口"转向中期"新兴国家工业化提速+替代欧盟份额"，对东盟出口满足其自身需求 [84] - 制造业投资受设备更新周期退坡影响，地产投资受2022年以来新开工持续负增长拖累 [84] - 企业成本率维持85.6%高位，制约盈利改善，8月利润回升主要依赖低基数等短期因素 [85] - 新型政策性金融工具5000亿元资金落地存在时滞，对经济支撑效果可能延迟至四季度末或2026年初 [86][87]

行业现状与核心挑战 - 韩国石化产业正面临长期景气低迷与产能过剩压力下的结构重组关键期 [1] - 产业内通用产品（如PE、PP）占比较高，约为50%-60% [1] - 韩国乙烯产能持续扩张，从2003年的589万吨增至2024年的1039万吨，预计2026年将增至1460万吨 [1] - 韩国国内乙烯消费量仅约420万吨，且近年呈下滑趋势，导致产能过剩风险与日俱增 [1] 结构调整障碍 - 石化产业设备规模大、投资新，导致停产成本高，成为产业重组的障碍 [1]

项目概况 - 全球最大变压吸附制氢装置群于10月11日在山东裕龙石化有限公司全部投入运行 [1] - 该装置群由西南化工研究设计院承建，包含四套炼厂气、一套高压煤制氢和一套高压重油制氢变压吸附装置 [1] - 设计总产氢能力为每小时105万标准立方米，年产高品质氢气75万吨 [1] 技术与工艺 - 装置群产品氢气纯度达99.9%，作为全厂加氢装置及其他化工装置的原料，解吸气则作为燃料气使用 [1] - 项目成功攻克了因原料气种类超过10种、工况复杂带来的深度除杂难题 [1] - 西南院自主研发了高性能吸附剂，并通过吸附塔布置、程控阀性能等多方面全流程技术创新 [1] - 裕龙石化项目还采用了煤气化制氢和渣油制氢等多种工艺路线，煤气化制氢装置设计产能为纯氢约11.4万吨/年，副产燃料气42.6万吨/年 [2] 战略意义与影响 - 该装置群在裕龙石化炼化一体项目中具有不可替代的作用 [1] - 项目将作为裕龙石化炼化一体化项目的绿色动脉，推动我国石化产业向绿色低碳转型 [2] - 项目旨在提升我国石化产业氢能自给能力，为国家“双碳”目标实现注入动力，并为全球化工行业绿色转型提供中国样板 [2]

国家级战略平台布局 - 东营市成功推动建设了页岩油气富集机理与高效开发全国重点实验室、国家盐碱地综合利用技术创新中心以及重质油全国重点实验室碳中和联合研究院等一批国家级创新平台 [3] - 这些平台聚焦能源安全、粮食安全与绿色低碳发展等国家重大需求，初步形成服务国家战略、支撑区域转型的科创体系核心框架 [3] 现有平台关键进展 - 页岩油气全国重点实验室推动济阳坳陷探明我国首个亿吨级页岩油田，构建了从理论创新到产能建设的完整技术体系 [4] - 国家盐碱地技术创新中心构建覆盖全国主要盐碱区的"1+3+16+N"协同创新网络，初步形成"治理-育种-产业"一体化的盐碱地农业发展模式 [4] - 重质油全国重点实验室碳中和联合研究院建成涵盖CCUS、储能、电烯氢等方向的技术实验室体系，并成功推动山东省绿色电氢科学与技术重点实验室落地 [4] 未来平台发展规划 - 东营市正积极谋划新一轮国家级平台布局，重点推进崖州湾国家实验室东营基地和国家CCUS技术创新中心建设 [5] - 崖州湾实验室东营基地将聚焦耐盐碱作物源头创新，构建"实验室育种-基地测试-大面积推广"的种业全链条 [5] - 国家CCUS技术创新中心将聚焦陆相油藏二氧化碳驱油与封存领域，致力于构建从碳捕集到利用封存的全链条技术体系 [5] 科技创新体系战略目标 - 东营市正以国家级平台为牵引，系统构建服务国家战略、支撑区域发展的科技创新体系 [6] - 未来将继续强化平台能级提升、深化体制机制创新、促进产业融合应用，全力打造具有全国影响力的战略科技力量 [6]

政策核心与目标 - 国家发改委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》，旨在加强和规范节能降碳专项中央预算内投资管理，高质量推进项目建设，提高资金使用效益 [2][4] - 专项投资紧紧围绕实现碳达峰碳中和目标，以经济社会发展全面绿色转型为导向，坚持“一钱多用”，积极支持国家重大战略实施过程中的符合条件的项目 [2][7] - 投资资金根据项目实际情况采取直接投资、资本金注入、投资补助等方式进行安排，并聚焦有利于实现“双碳”目标、节能降碳潜力大的领域 [3][5][8] 专项支持范围 - 专项支持范围涵盖五大方向：重点行业领域节能降碳、煤炭消费清洁替代、循环经济助力降碳、低碳零碳负碳示范、碳达峰碳中和基础能力建设 [2][11] - 重点行业领域节能降碳项目支持电力、钢铁、有色、建材、石化、化工、机械等重点行业节能降碳改造，以及工业园区、产业集群、供热、算力等基础设施的节能降碳改造 [11] - 低碳零碳负碳示范项目具体支持绿色低碳先进适用技术示范应用、零碳园区、零碳运输走廊相关设施建设与改造、绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目、规模化碳捕集利用与封存项目建设 [2][14] 投资支持标准与比例 - 对于重点行业领域节能降碳、煤炭消费清洁替代、循环经济助力降碳、低碳零碳负碳示范等项目，中央预算内投资的支持比例均为项目核定总投资的20% [3][14] - 对于地方政府投资的碳达峰碳中和基础能力建设项目，支持比例按地区划分：东部地区为60%，中部地区为70%，西部和东北地区均为80% [3][14] - 中央和国家机关有关项目原则上可获得中央预算内投资的全额安排 [3][14] 项目申报与审核 - 省级发展改革部门及有关中央单位作为项目汇总申报单位，需建立健全项目动态储备机制，依托国家重大建设项目库做好项目谋划储备 [17] - 项目单位需提交资金申请报告，内容需包括项目单位基本情况、项目基本情况、申请投资支持的理由和政策依据、前期手续落实情况、投资估算和资金筹措方案等 [17][18][20] - 省级发展改革部门及有关中央单位需对资金申请报告进行审核，包括现场审核，并对申报材料的真实性、合规性负责，国家发展改革委将委托第三方评估机构对项目进行评估 [21][24] 投资计划下达与项目管理 - 中央预算内投资资金可根据实际情况采取直接下达到项目或打捆下达等方式，国家发展改革委将根据评估结果择优选取项目并下达投资计划 [24][26] - 项目单位需严格执行项目法人责任制、招投标制等规定，对中央预算内投资进行独立核算、专款专用，严禁转移、侵占或挪用专项资金 [26][29] - 实行项目调整制度，对于计划下达后超过一年未开工、实施期延期超6个月、总投资等发生较大变化导致目标无法按期完成等情况的项目将予以调整 [31] 监督管理与责任追究 - 国家发展改革委将加强对投资计划的绩效目标审核和跟踪监控，绩效评价和整改情况将作为未来安排投资的重要依据 [35] - 项目单位若出现弄虚作假骗取投资、转移挪用资金、无正当理由未按期开工或建设等行为，将面临责令整改、通报、停止拨付并收回资金、暂停申请资格等处理 [36] - 项目日常监管责任单位和项目汇总申报单位若出现监管失职、未按时下达计划等问题，也将面临通报、约谈乃至暂停相关投资申请等处理措施 [37][38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国联邦政府持续“停摆”引发系统性风险，国际原油价格大幅回落削弱纯苯成本支撑，在国内外纯苯供应预期增强以及下游需求疲软双重压制下，国内纯苯库存持续高位，预计后市纯苯期货2603合约易跌难涨，短期内或延续弱势震荡格局 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 供应保持增长态势 - 受外部系统性风险影响，国内外原油期货价格普遍承压，原油价格走弱拖累纯苯成本支撑，2603合约价格重心进一步下移 [2] - 美国加征关税使韩国纯苯出口重心转向中国市场，2025年8月我国纯苯进口量环比降至44.12万吨，同比小幅增长8.38%，1 - 8月累计进口量大幅增加46.90%，预计9 - 10月单月进口量将达45万吨 [2] - 国内纯苯供应保持增长态势，石油苯在新产能投放和检修装置重启推动下产量稳步回升，开工率处于近年高位，正和石化与丰利石化预计10月中旬有产品产出，虽加氢苯部分装置检修致产量下滑，但整体供应宽松格局难改 [3] 需求依然偏弱 - 纯苯下游表现疲软，苯乙烯部分装置进入检修周期，采购需求减弱，苯酚、苯胺等行业普遍亏损，仅己内酰胺维持刚性采购，难改整体需求偏弱局面 [3] - 供需双弱，成本端支撑减弱，加剧市场下行压力，国内纯苯库存居高不下，截至10月13日，华东地区江苏纯苯港口样本商业库存总量为9万吨，周度略降0.1万吨，较去年同期增加1.7万吨，同比增幅达23.29% [3]

滑板运动在中国的发展势头 - 在奥运会和全运会的引领下，滑板在中国演变为“竞技引领、街头为本”的新潮流运动 [1] - 越来越多的城市发力培育滑板队伍、建造滑板公园、举办滑板赛事 [1] - 惠州长期参与轮滑运动人口近20万人，参与滑板运动的人口近2万人 [1] 惠州滑板产业基础与优势 - 惠州占据了全球滑板高端市场35%～40%的制造份额 [1] - 惠州市杰诚运动器材有限公司是全球高端滑板市场的主要生产商，为国内外约70%的一线品牌代工 [2] - 杰诚运动生产的每块滑板单板正负公差不超过0.3毫米，确保产品品质 [2] - 企业营收每年保持10%以上的稳定增长 [2] 惠州“滑板之城”的发展模式 - 惠州以制造为基、赛事为纽带，串联“制造+文旅”的融合发展模式 [1] - 依托现有滑板制造集群，鼓励企业引入大数据、人工智能等新技术，推动传统制造向“生产+服务”的高附加值模式转型 [3] - 构建长达1100公里的“慢行系统”，开发山地户外运动项目，为滑板制造提供更多户外场景 [3] - 采用“省市共建”模式组建广东省轮滑（滑板）队，培育出曾文蕙、陈烨、郑好好等顶尖选手 [3] 赛事机遇与城市品牌打造 - 今年11月，全国滑板精英将齐聚惠州角逐第十五届全运会金牌 [1] - 过去2年，惠州已成功承办全国轮滑（速度轮滑）锦标赛、粤港澳大湾区速度轮滑比赛等大型赛事 [3] - 惠州将以承办十五运会滑板项目为契机，继续申办省级乃至国家级滑板赛事，完善场地网络 [4] - 目标是让惠州滑板既成为全球高端制造的名片，也成为城市文化符号 [4] 惠州整体经济背景与转型 - 惠州是粤港澳大湾区传统的电子信息和石化重镇，一直在寻求转型升级 [6] - 从2014年开始惠州GDP反超中山，晋级广东第五城 [6] - 构建起石化能源新材料、电子信息、生命健康“2+1”现代产业集群 [6] - 大亚湾石化区拥有2200万吨/年的炼油能力、380万吨/年的乙烯产能，炼化一体化规模稳居全国前列 [6] - 今年上半年，惠州市地区生产总值2910.06亿元，同比增长5.1% [7] - 国庆假期累计接待游客396.5万人次，同比增长5.4%，实现旅游收入35.35亿元，同比增长7.8% [7] 区域协同与未来展望 - 作为深圳都市圈重要城市，惠州的城市格局离不开融深，更离不开粤港澳大湾区建设 [8] - 企业因惠州优厚的招商引资政策从深圳迁至惠州，体现了区域协同 [7] - 惠州将积极融入广深港科技走廊，找到自己的生态定位 [8]

政策核心与导向 - 国家发展改革委发布《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》以加强和规范节能降碳专项中央预算内投资管理 高质量推进项目建设 提高资金使用效益 [1] - 政策核心在于推进“软建设”落地见效 通过优化制度供给 完善项目管理流程 强化绩效监控等机制性安排 确保资金投入转化为持续减排效益 形成推动绿色低碳循环发展的内生动力 [1] - 政策体现了从单纯注重项目硬件投入向长效机制构建的深刻转变 旨在提升政策执行的可追溯性和透明度 为绿色低碳投资积累可复制 可持续的管理经验 [1] 政策支持范围与方向 - 支持范围包括重点行业领域节能降碳 煤炭消费清洁替代 循环经济助力降碳 低碳零碳负碳示范 碳达峰碳中和基础能力建设等项目 [2] - 支持方向基于中国碳排放结构的现实与战略考量 电力 钢铁等重点行业是碳排放主体 其节能降碳对实现“双碳”目标至关重要 [2] - 循环经济通过资源高效利用从源头减少排放 煤炭清洁替代直接关乎能源结构优化 低碳零碳负碳示范项目着眼于前沿技术突破和未来竞争力培育 [2] 重点支持领域 - 支持电力 钢铁 有色 建材 石化 化工 机械等重点行业节能降碳改造 [2] - 支持以工业园区 产业集群为载体整体部署并规模化实施的节能降碳改造 [2] - 特别支持供热 算力等基础设施节能降碳改造 [2] 算力基础设施改造的意义 - 支持算力基础设施节能降碳改造具有必要性和前瞻性 随着数字经济快速发展 数据中心能耗持续增长 其能效提升至关重要 [3] - 该领域降碳改造将直接推动液冷 AI智能调度等绿色技术应用 并促进绿电消纳 [3] - 改造将夯实数字产业的绿色底座 提升中国数字经济在国际市场的环境合规性与核心竞争力 [3]