报告行业投资评级 - 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深 300 指数 [38] 报告的核心观点 - 近期北证 50 指数呈小幅震荡，北交所市场交投活跃度有所回落 短期波动不改中长期配置价值，中长期看北交所值得重点关注业绩稳定增长、估值处于合理水平的优质标的，继续看好 2025 年北交所板块投资价值 [3] 根据相关目录分别进行总结 北交所行情简介 北交所整体行情 - 截至 2025 年 6 月 6 日，北证 A 股成分股 266 个，平均市值 30.53 亿元 本周北证 50 指数涨跌幅 +1.30%，收盘 1427.06 点；同期沪深 300、创业板指、科创 50 涨跌幅分别为 +0.88%、+2.32%、+1.50% [3][10] 北交所个股及行业行情 - 本周个股上涨 181 只、下跌 81 只、平盘 4 只，上涨比例 68.05%，上涨比例周环比下降 1.13pct [3][15] - 本周涨幅前五的行业为计算机、石油石化、公用事业、传媒、纺织服饰，涨跌幅分别为 6.37%、6.19%、5.49%、5.49%、5.08%；涨跌幅后五的行业为交通运输、国防军工、汽车、轻工制造、环保，涨跌幅分别为 -2.07%、-1.48%、-0.93%、0.04%、0.28% [3][21] 北交所流动性跟踪 - 本周北证 50 日均成交额为 248.34 亿元，较上周下跌 2.38%，区间日均换手率为 2.95%，环比 -0.58pct [3][23] 北交所新股更新 北交所本周新股 - 本周无新股上市 [26] 审核更新 - 本周新增一家企业提交注册（世昌股份） 下周上会 1 家（三协电机）、申购 0 家、上市 1 家（交大铁发） [3][26] 北交所公告精选 北交所推出北证专精特新指数，即将开启“双指数”时代 - 6 月 6 日北交所发布公告，将联合中证指数公司于 6 月 30 日正式发布北证专精特新指数，为市场提供多维度投资标的和业绩基准 经流动性筛选后，从符合条件的北交所专精特新“小巨人”上市公司证券中选取市值最大的 50 只作为指数样本，以反映北交所专精特新上市公司证券的整体表现 该指数以 2024 年 6 月 28 日为基日，基点为 1000 点 [3][28] - 首发样本成长性和创新性突出，2024 年合计研发投入 17.9 亿元，占营业收入比例为 5.6%，近三年营业收入年均复合增长率达 10.4%，研发强度与营收增速均高于北交所市场平均水平 该指数发布将有利于北交所发展，与北证 50 指数形成互补，从此进入“双指数”运行阶段 [3][30] 重要公司公告 - 同享科技于 2025 年 1 月 17 日审议通过对外投资并设立境外全资公司的议案，新设新加坡子公司作为投资主体在马来西亚联邦建立全资孙公司并投资建设生产基地，计划投资总金额不超过 600.00 万美元 截至 6 月 3 日，已办理完成境外投资设立马来孙公司的备案登记事宜，并完成对新加坡子公司首轮投资款 501.60 万美元的支付且新加坡子公司已将上述 501.60 万美元投资到马来孙公司，马来孙公司注册资本由 1.00 马币增至 21,433,369.00 马币，已完成首轮增资的登记事项，剩余 98.40 万美元投资款后续将分阶段进行支付 [32] - 中设咨询控股子公司重庆合乐工程咨询有限公司近日与长治市亚行贷款项目工作领导小组办公室签署了《咨询顾问服务合同》，合同金额为 1,882,210.61 美元 合同项目为亚行贷款山西长治低碳气候韧性循环经济转型项目；服务期限预计为 2025 年 6 月 1 日至 2030 年 3 月 31 日 [33] - 科润智控近日收到招标代理机构出具的《中标通知书》，确认中标国网浙江电力衢州供电公司 2025 年第三次市场化项目物资区域联合框架公开招标采购（衢州）项目，预计中标金额 3000 万元，采购内容为一二次融合（成套）环网箱 [33] - 凯大催化与湖州明境环保科技有限公司于 2025 年 6 月 5 日签署了《战略合作协议》，双方利用各自资源优势，通过生产经营协作方式，提升资源综合循环利用率，优化固体废物处置技术，保障回收资源溢价能力 [34] - 华信永道收到四川中志招标代理有限公司发出的《中标通知书》，确认联合体成功中标“成都住房公积金管理中心信息系统服务项目”，中标金额 906.00 万元/年，服务期 3 年 [34]

市场整体表现 - 沪指6月9日上涨0 43% [1] - 申万所属行业中上涨的有30个 涨幅居前的为医药生物(2 30%)、农林牧渔(1 72%) 纺织服饰位居第三 [1] - 食品饮料行业跌幅居前 下跌0 43% [1] 主力资金流向 - 两市主力资金全天净流入35 37亿元 [1] - 非银金融行业净流入规模居首(27 81亿元) 涨幅1 20% [1] - 医药生物行业净流入20 27亿元 涨幅2 30% [1] - 汽车行业净流出规模最大(11 08亿元) 计算机行业净流出11 05亿元 [1] 纺织服饰行业表现 - 行业整体上涨1 61% 主力资金净流入1 76亿元 [2] - 105只个股中87只上涨 3只涨停 54只个股获资金净流入 [2] - 探路者净流入5952 98万元居首 万里马(3313 34万元)、台华新材(3306 19万元)紧随其后 [2] - ST金一净流出1 07亿元 潮宏基(2475 30万元)、华升股份(2007 60万元)净流出较多 [4] 个股资金流向明细 - 探路者(300005)涨幅5 92% 换手率11 16% 主力净流入5952 98万元 [2] - 浙文影业(601599)涨幅5 95% 换手率5 80% 净流入3200 75万元 [2] - ST金一(002721)涨幅1 49% 换手率4 81% 净流出1 07亿元 [4] - 锦泓集团(603518)下跌4 85% 换手率17 18% 净流出1025 47万元 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 端午节后四天（6/3 - 6/6）大消费板块表现分化，社会服务、纺织服饰等板块有不同涨跌幅度，各板块有领涨和领跌个股 [3] - 黄金珠宝“以旧换新”政策长期推动消费结构向“悦己型饰品”转型，短期刺激终端需求，中期倒逼企业升级产品结构，长期打破传统观念并延伸行业场景，建议关注头部品牌 [3] - 端午周边亲子游与民俗游占主导，跨境游市场持续火热，假期旅游消费数据平淡，但后续政策有望推动出游需求释放，建议关注景区、酒店等板块 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 端午节后四天大消费板块表现分化，社会服务、纺织服饰、美容护理、商贸零售、食品饮料、家用电器周涨跌幅分别为 +2.09%、+1.89%、+1.56%、+1.29%、 - 1.06%、 - 1.79% [3] - 各板块有领涨和领跌个股，如食品饮料领涨均瑶健康（+24.43%）、领跌会稽山（ - 11.95%）等 [3] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 众信旅游报告显示 2025 年暑期旅游市场呈现“亲子主导、深度体验、结构性升级”特征，截至目前暑期出游人数较去年同期增长 70%，GMV 增长 80%左右，亲子客群占比预计超六成 [15][16] 公司公告 - 苏宁易购端午假期以旧换新叠加大促优惠，空调等品类销售同比增幅超 60%，手机电脑等新品带动销售同比增长 128%，“科技潮电”成新宠 [16] - 安踏体育完成对 Jack Wolfskin 业务收购 [16] - 潮宏基股东东冠集团计划减持不超 2665.54 万股（占总股本 3%） [16] - 乖宝宠物股东拟询价转让 1200.13 万股（占总股本 3.00%） [16] - 牧原股份 5 月销售商品猪 640.6 万头，同比变动 30.42%，销售均价 14.52 元/公斤，同比变动 - 6.44%，销售收入 122.58 亿元，同比变动 26.93% [16] - 敷尔佳在研产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴敷料”获临床试验备案 [16] - *ST 金比筹划公司控制权变更事项停牌 [16] - 安奈儿控股股东筹划公司控制权变更相关事项，股票停牌预计不超 2 个交易日 [16][17] - 深康佳 A 授权经营班子择机出售不超武汉天源总股本 3%的股份 [18] - 海昌海洋公园计划增发新股引入祥源控股集团，获 22.95 亿港元战略投资，祥源控股将持有 38.6%股权 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 端午节后四天大消费板块表现分化，社会服务、纺织服饰等板块有不同涨跌幅度，各板块有领涨和领跌个股 [3] - 黄金珠宝“以旧换新”政策长期推动消费结构向“悦己型饰品”转型，短期刺激终端需求，中期倒逼企业升级产品结构，长期打破传统观念，建议关注头部品牌 [3] - 端午周边亲子游与民俗游占主导，跨境游市场持续火热，端午假期旅游消费数据平淡，但后续政策有望推动出游需求释放，建议关注相关板块 [3] 各部分总结 市场周度回顾 - 端午节后四天（6/3 - 6/6）大消费板块表现分化，社会服务、纺织服饰等周涨跌幅分别为 +2.09%、+1.89%等，各板块有领涨和领跌个股 [3] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 众信旅游报告显示 2025 年暑期旅游市场呈现“亲子主导、深度体验、结构性升级”特征，截至目前暑期出游人数较去年同期增长 70%，GMV 增长 80%左右，亲子客群占比预计超六成 [15][16] 公司公告 - 苏宁易购端午假期以旧换新叠加大促优惠，空调等品类销售同比增幅超 60%，手机电脑销售同比增长 128%，“科技潮电”成新宠 [16] - 安踏体育完成对 Jack Wolfskin 业务收购 [16] - 潮宏基股东东冠集团计划减持不超 2665.54 万股（占总股本 3%） [16] - 乖宝宠物股东拟询价转让 1200.13 万股（占总股本 3.00%） [16] - 牧原股份 5 月销售商品猪 640.6 万头，同比变动 30.42%，销售均价 14.52 元/公斤，同比变动 -6.44%，销售收入 122.58 亿元，同比变动 26.93% [16] - 敷尔佳在研产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴敷料”获临床试验备案 [16] - *ST 金比筹划公司股份协议转让事宜 [16] - 安奈儿控股股东筹划公司控制权变更，拟转让 13.03%股份，股票 6 月 3 日起停牌 [16][17] - 深康佳 A 授权经营班子择机出售不超武汉天源总股本 3%股份 [18] - 海昌海洋公园计划增发新股引入祥源控股集团，获 22.95 亿港元战略投资，祥源控股将持股 38.6% [18]

根据提供的研报内容，总结如下： 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：四轮驱动模型 **模型构建思路**：通过多维度信号捕捉TMT板块及其他行业的潜在投资机会，结合低频温度计和拥挤度指标判断市场位置[6] **模型具体构建过程**： - 信号类型包括：赚钱效应异动、强势上涨中继、低频温度计低位、拥挤度触底回升等[13] - 行业排序依据近期信号强度（如电子、计算机、传媒等）及历史Sharpe比率[13] - 动态跟踪信号状态（如“未出局”或“出局”），结合时间窗口（如2025-05-14至2025-06-05）[13] 模型的回测效果 1. **四轮驱动模型**： - 信号覆盖行业：非银金融（Sharpe未列）、电子（Sharpe排序6）、食品饮料（Sharpe排序27）等[13] - 信号触发频率：部分行业信号持续2-3周（如通信信号从2025-04-30至2025-05-06）[13] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：低频温度计 **因子构建思路**：衡量TMT板块相对于市场的估值或情绪低位[6] 2. **因子名称**：拥挤度因子 **因子构建思路**：跟踪板块成交金额占比变动，识别超卖或超买状态[6][9] 因子的回测效果 1. **低频温度计因子**： - TMT板块当前处于历史相对低位[6] 2. **拥挤度因子**： - TMT板块在2025年5月底触及两年低点后小幅回升[6] 注：报告中未提供模型或因子具体公式及定量评价，仅描述逻辑与信号触发结果[6][13]

主力资金净流出的行业有24个，计算机行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金33.56亿元，其 次是机械设备行业，净流出资金为31.09亿元，净流出资金较多的还有汽车、电子、医药生物等行业。 美容护理行业今日下跌1.70%，全天主力资金净流出1.35亿元，该行业所属的个股共31只，今日上涨的 有7只；下跌的有24只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有6只，净流入资金居首的 是珀莱雅，今日净流入资金3971.12万元，紧随其后的是水羊股份、两面针，净流入资金分别为1833.96 万元、1635.86万元。美容护理行业资金净流出个股中，资金净流出超千万元的有7只，净流出资金居前 的有爱美客、贝泰妮、青松股份，净流出资金分别为3011.31万元、2875.18万元、1992.07万元。（数据 宝） 美容护理行业资金流向排名 沪指6月6日上涨0.04%，申万所属行业中，今日上涨的有13个，涨幅居前的行业为有色金属、通信，涨 幅分别为1.16%、1.00%。跌幅居前的行业为美容护理、纺织服饰，跌幅分别为1.70%、1.18%。美容护 理行业位居今日跌幅榜首位。 资金面上看，两市主力资金全天净流出212. ...

A股市场表现 - A股市场窄幅震荡 上证指数涨0.04% 深证成指跌0.19% 创业板指数跌0.45% [3] - 有色金属板块涨幅居前 板块涨幅超过1% 盛达资源、白银有色等多股涨停 另有多股涨幅超过5% [3] - 通信板块涨幅居前 二六三、楚天龙等多股收盘涨停 [4] - 石油石化、建筑装饰、基础化工、建筑材料等板块涨幅居前 [5] - 美容护理、纺织服饰、食品饮料、传媒等板块表现疲弱 相关板块不同程度下跌 [6] - 概念板块方面 草甘膦、镍金属、页岩气、锂矿等概念板块涨幅居前 [7] 个股表现 - 龙津退（002750 SZ）进入退市整理期 收盘股价暴跌36.28% 全天成交逾4000万元 [1][8] - 公司股票于2025年6月6日复牌并进入退市整理期 退市整理期的交易期限为十五个交易日 预计最后交易日期为2025年6月26日 [10] - 公司2024年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 且扣除后的营业收入低于3亿元 [11] 港股市场表现 - 港股市场小幅走低 恒生指数收盘跌0.48% [12] - 恒生指数成份股中 中芯国际、携程集团-S等收盘跌幅居前 [13] - 石药集团收盘大涨12.72% 居于领涨地位 [13] - 石药集团开发的腺苷钴胺胶囊（0.5mg）已获得中华人民共和国国家药品监督管理局颁发的药品注册批件 并视同通过仿制药质量和疗效一致性评价 [13] - 恒生科技指数跌0.63% 恒生科技指数成份股中 快手-W、美的集团等领涨 [14] 期货市场表现 - 国内白银期货主力合约大涨超4% 价格突破8800元/千克 盘中刷新该合约上市以来新高 [2][15]

市场整体表现 - 沪指6月6日上涨0 04% [1] - 申万行业中13个上涨 涨幅居前为有色金属(1 16%)、通信(1 00%) [1] - 跌幅居前行业为美容护理(-1 70%)、纺织服饰(-1 18%) [1] 主力资金流向 - 两市主力资金全天净流出212 40亿元 [1] - 7个行业主力资金净流入 建筑装饰(7 75亿元)、有色金属(7 70亿元)居前 [1] - 24个行业主力资金净流出 计算机(-33 56亿元)、机械设备(-31 09亿元)规模最大 [1] 纺织服饰行业表现 - 行业整体下跌1 18% 主力资金净流出4 57亿元 [2] - 行业105只个股中44只上涨(含3只涨停) 52只下跌 [2] - 37只个股资金净流入 新华锦(5793 81万元)、汇洁股份(3645 69万元)居首 [2] - 16只个股资金净流出超千万元 曼卡龙(-7331 16万元)、探路者(-6762 98万元)最多 [3] 纺织服饰个股资金流向明细 - 资金流入前五：新华锦(9 98%涨幅/5793 81万元)、汇洁股份(4 80%/3645 69万元)、欣龙控股(2 59%/1343 81万元)、萃华珠宝(-6 85%/941 13万元)、真爱美家(2 32%/906 27万元) [2] - 资金流出前五：曼卡龙(-7 58%/-7331 16万元)、探路者(-4 00%/-6762 98万元)、锦泓集团(-7 54%/-6663 86万元)、华纺股份(-5 41%/-6090 19万元)、恒辉安防(-7 44%/-2808 12万元) [3]

创业板融资余额变动 - 创业板股最新融资余额为3414.61亿元，环比增加13.39亿元，连续3个交易日增加 [1] - 31只股融资余额环比增长超10%，13只股融资余额环比降幅超10% [1] - 创业板指上涨1.17%，两融余额合计3424.02亿元，较上一交易日增加13.44亿元 [1] 融资余额增幅显著个股 - 曼卡龙融资余额增幅最大，达32.46%，最新融资余额2.26亿元，但股价下跌14.71% [1][3] - 嘉戎技术、中兰环保融资余额增幅分别为27.43%、26.79% [1][3] - 西测测试融资余额增长23.40%，股价涨停，涨幅20.01% [3] - 康力源融资余额增长19.41%，股价上涨11.01% [3] - 太辰光融资余额增长14.16%，主力资金净流入1.46亿元 [2][3] 融资余额增幅居前个股市场表现 - 融资余额增幅10%以上的个股当日平均上涨1.42%，18只上涨，西测测试涨停 [2] - 涨幅居前的有康力源（11.01%）、四方精创（10.74%）、中兰环保（8.55%） [2][3] - 跌幅居前的有曼卡龙（-14.71%）、华业香料（-7.02%）、华宝股份（-6.52%） [2][3] 融资余额降幅显著个股 - 霍普股份融资余额降幅最大，达35.86%，最新融资余额3849.52万元 [4] - 开勒股份、奥克股份融资余额分别下降28.00%、19.94% [4] - 胜宏科技融资余额下降12.14%，股价上涨16.30% [5] 行业分布 - 融资余额增幅显著的个股分布在环保、国防军工、医药生物、电力设备等行业 [3] - 融资余额降幅显著的个股分布在建筑装饰、机械设备、基础化工、电子等行业 [4][5]

资金面上看，两市主力资金全天净流出3.37亿元，今日有11个行业主力资金净流入，电子行业主力资金 净流入规模居首，该行业今日上涨2.31%，全天净流入资金48.41亿元，其次是计算机行业，日涨幅为 2.12%，净流入资金为32.14亿元。 | | | 纺织服饰行业资金流出榜 沪指6月5日上涨0.23%，申万所属行业中，今日上涨的有12个，涨幅居前的行业为通信、电子，涨幅分 别为2.62%、2.31%。跌幅居前的行业为美容护理、纺织服饰，跌幅分别为3.07%、1.81%。纺织服饰行 业位居今日跌幅榜第二。 主力资金净流出的行业有20个，医药生物行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金48.79亿元， 其次是食品饮料行业，净流出资金为12.85亿元，净流出资金较多的还有有色金属、农林牧渔、交通运 输等行业。 纺织服饰行业今日下跌1.81%，全天主力资金净流出8.16亿元，该行业所属的个股共105只，今日上涨的 有20只，涨停的有1只；下跌的有79只，跌停的有3只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的 个股有43只，其中，净流入资金超千万元的有6只，净流入资金居首的是锦泓集团，今日净流入资金 1.18亿元， ...