报告行业投资评级 - 看好 [7] 报告的核心观点 - 风电行业盈利修复与格局优化共振 短期风机价格企稳回升 陆上风电装机加速及海上风电政策催化 长期受益于深远海技术突破与全球化出海增量 [3] - 建议关注盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的 中长期布局深远海与海外订单弹性标的 [3] 一、风电板块一周行情回顾 - 本周（2026/01/26-2026/01/30）沪深300指数上涨0.08% 申万31个行业指数中10个上涨 [1][12] - 电力设备（申万）指数本周下跌5.10% 在申万行业中排在第30位 跑输沪深300指数5.18个百分点 [1][12] - 电力设备二级行业指数普跌 其中风电设备行业指数下跌5.23% 电池（申万） 电网设备（申万） 其他电源设备Ⅱ（申万） 光伏设备（申万） 电机Ⅱ（申万）分别下跌4.29% 5.63% 3.18% 6.19% 7.92% [1][15] - 风电设备行业公司中 本周涨幅居前的为飞沃科技 明阳智能 天顺风能 中环海陆 大金重工 跌幅居前的为湘电股份 金风科技 威力传动 金雷股份 泰胜风能 [1][19] 二、招标和主要原材料价格情况 - 2025年第一季度 国内公开招标风电机组容量为28.6吉瓦 同比增长22.7% [23] - 2025年第三季度 3兆瓦风机公开投标均价为1610元/千瓦 同比增长9.2% [23] - 本周原材料价格小幅波动 铁矿石期货收盘价791.5元/吨 环比下降3.5元/吨 [2][26] - 铸造生铁价格3040元/吨 环比持平 中厚板价格3346元/吨 环比下降2元/吨 [2][26] - 铜现货价格为13369.5美元/吨 环比上涨449美元/吨 涨幅3.5% 铝现货价格为3110美元/吨 环比下降65美元/吨 跌幅2.0% [2][26] - 环氧树脂价格为13666.67元/吨 环比持平 [2][26] 三、公司及行业事件 - **广东发布海洋经济高质量发展行动方案** 提出大力发展海上风电 加快推进省管海域项目规模化开发 推广深远海大容量抗台风机组 远距离柔性直流输电 漂浮式海上风电机组等新技术应用 [33][34] - **海南省公布2026年重大海上风电项目** 2026年重大项目投资计划包含6个风电项目 其中5个为海上风电项目 1个为陆上风电项目 海上风电项目包括海南东方CZ8场址50万千瓦项目（总投资46亿元） 海南省东方深远海海上风电试点项目（总投资290亿元） 大唐海南儋州120万千瓦海上风电项目（总投资146亿元） 申能海南CZ2海上风电示范项目（总投资110亿元） CZ11海上风电试验项目（总投资42.8亿元） [35] - **山东乳山2026年推动160万千瓦海上风电开工** 计划推动40万千瓦半岛南2号场址和120万千瓦16号场址开工 并推动半岛南17号和14号场址纳入国家“十五五”海上风电发展规划 [36][38]

主力资金流向概览 - 截至2月4日开盘一小时，主力资金流入前20的股票合计金额显著，其中昆仑万维以7.95亿元居首，顺灏股份以6.51亿元次之，宁德时代和贵州茅台分别流入5.61亿元和5.51亿元 [1] - 资金流入榜单中，金额最低的太辰光也录得2.08亿元的主力资金流入 [1][3] 互联网服务行业 - 昆仑万维主力资金流入7.95亿元，股价上涨5.82% [1][2] 包装材料行业 - 顺灏股份主力资金流入6.51亿元，股价涨停，涨幅为9.98% [1][2] 电池行业 - 宁德时代主力资金流入5.61亿元，股价上涨1.21% [1][2] 酿酒行业 - 贵州茅台主力资金流入5.51亿元，股价上涨1.3% [1][2] 煤炭行业 - 兖矿能源主力资金流入4.30亿元，股价涨停，涨幅为10.01% [1][2] - 美锦能源主力资金流入3.02亿元，股价涨停，涨幅为10% [2] - 中国神华主力资金流入2.09亿元，股价上涨5.1% [3] 汽车零部件行业 - 山子高科主力资金流入4.23亿元，股价上涨5.28% [1][2] - 银轮股份主力资金流入2.27亿元，股价涨停，涨幅为10.01% [3] 航天航空与国防军工行业 - 中国卫星主力资金流入4.12亿元，股价上涨2.09% [1][2] - 博云新材主力资金流入2.13亿元，股价上涨10.04% [3] 风电设备与船舶制造行业 - 中船科技主力资金流入4.10亿元，股价涨停，涨幅为9.98% [1][2] - 中国船舶主力资金流入2.20亿元，股价上涨2.02% [3] 非金属材料行业 - 天通股份主力资金流入3.17亿元，股价涨停，涨幅为10% [1][2] 通信设备行业 - 特发信息主力资金流入3.05亿元，股价涨停，涨幅为10.01% [1][2] - 太辰光主力资金流入2.08亿元，股价上涨2.23% [3] 电网设备行业 - 太阳电缆主力资金流入2.92亿元，股价涨停，涨幅为10.01% [3] 光伏设备行业 - 晶盛机电主力资金流入2.86亿元，股价上涨9.48% [3] 航运港口行业 - 中远海控主力资金流入2.25亿元，股价上涨2.46% [3] 专用设备行业 - 神开股份主力资金流入2.20亿元，股价上涨10.02% [3]

公司业务与交付规划 - 公司2026年主要交付在手海外海风单桩项目 [1] - 公司2026年将交付少部分出口海塔项目 [1] - 公司2026年将以DAP模式为主要交付模式 [1]

事件核心 - 欧盟委员会于2026年2月3日宣布，依据《外国补贴条例》对金风科技在欧盟市场的经营活动启动深入调查 [1] - 这是欧盟在FSR框架下再次对中国企业采取深度调查行动 [1] 调查背景与对象 - 调查旨在审查金风科技在欧盟境内生产、销售风力发电机组以及提供相关服务时，是否受益于可能的外国补贴 [1] - 欧盟委员会在2024年4月主动发起初步审查，在收集信息后决定升级为深入调查 [1] - 金风科技是全球主要的风电设备制造商之一，通过其子公司（如德国Vensys）在欧盟市场开展业务 [1] 调查焦点与依据 - 欧盟委员会初步审查后表示关切，认为金风科技可能获得包括政府直接赠款、税收优惠措施以及优惠性质贷款在内的补贴 [1] 调查流程与可能结果 - 调查最终可能以接受企业补救承诺、实施矫正措施或认定无异议等方式结束 [1] 相关方反应 - 欧盟中国商会对欧盟频频动用FSR调查工具多次表达严正立场 [2]

金风科技股份回购进展 - 截至2026年1月31日，公司尚未回购任何A股股份 [1] - 2026年1月6日，公司回购了1万股H股股份，约占公司总股本的0.0002% [1] - 此次H股回购的最高成交价为每股14.510港元，最低价为每股14.500港元，成交均价为每股14.505港元，成交总金额为14.51万港元 [1] 市场技术信号 - 市场技术分析指标MACD出现金叉信号，部分相关股票呈现上涨态势 [2]

风电设备板块市场表现 - 2月3日，风电设备板块整体表现强势，较上一交易日上涨4.6%，领涨当日市场[1] - 当日主要市场指数亦上涨，上证指数上涨1.29%收于4067.74点，深证成指上涨2.19%收于14127.1点[1] 领涨个股表现 - 天顺风能领涨板块，收盘价8.59元，涨幅7.64%，成交额9.66亿元[1] - 明阳智能涨幅紧随其后，达7.63%，收盘价25.68元，成交额41.44亿元，为板块内成交额最高的个股[1] - 大全重工（原文为“大全車丁”，疑为笔误）上涨6.77%至63.40元，金风科技上涨5.97%至27.16元[1] 板块资金流向 - 当日风电设备板块整体获得主力资金净流入6.63亿元[2] - 板块内散户资金呈现净流出状态，净流出额为6.55亿元，游资资金净流出853.58万元[2] - 金风科技获得主力资金净流入5.78亿元，主力净占比6.68%，是资金流入最显著的个股[3] - 泰胜风能主力净流入8925.15万元，主力净占比8.45%，大全重工主力净流入7751.85万元，主力净占比7.90%[3]

主力资金流入前20名股票概览 - 截至2月3日收盘，主力资金流入前20的股票合计流入金额巨大，其中航天发展以20.31亿元居首，华胜天成以16.98亿元次之，贵州茅台以12.12亿元位列第三 [1] - 资金流入榜中，通信设备行业公司表现突出，包括航天发展(20.31亿元)、信维通信(10.87亿元)、通宇通讯(10.59亿元)、永鼎股份(9.06亿元)和天孚通信(6.10亿元) [1][2][3] - 互联网服务、船舶制造、通用设备等行业也有多只股票获得主力资金青睐，如华胜天成(16.98亿元)、岩山科技(8.63亿元)、海兰信(10.38亿元)、中国船舶(5.94亿元)、巨力索具(6.95亿元) [1][2][3] 通信设备行业 - 航天发展主力资金流入20.31亿元，股价涨跌幅为9.99% [2] - 信维通信主力资金流入10.87亿元，股价涨跌幅为13.12% [2] - 通宇通讯主力资金流入10.59亿元，股价涨跌幅为10% [2] - 永鼎股份主力资金流入9.06亿元，股价涨跌幅为8.67% [2] - 天孚通信主力资金流入6.10亿元，股价涨跌幅为13.21% [3] 互联网服务行业 - 华胜天成主力资金流入16.98亿元，股价涨跌幅为10.01% [2] - 岩山科技主力资金流入8.63亿元，股价涨跌幅为4.78% [2] 酿酒行业 - 贵州茅台主力资金流入12.12亿元，股价涨跌幅为3.36% [2] 消费电子行业 - 信维通信主力资金流入10.87亿元，股价涨跌幅为13.12% [2] 船舶制造行业 - 海兰信主力资金流入10.38亿元，股价涨跌幅为15.82% [2] - 中国船舶主力资金流入5.94亿元，股价涨跌幅为4.59% [3] 电网设备行业 - 特变电工主力资金流入8.57亿元，股价涨跌幅为3.35% [2] 家电行业 - 三花智控主力资金流入8.39亿元，股价涨跌幅为3.13% [2] 文化传媒行业 - 浙文互联主力资金流入7.32亿元，股价涨跌幅为9.99% [2] 化学制品行业 - 红宝丽主力资金流入7.01亿元，股价涨跌幅为10.04% [3] 通用设备行业 - 巨力索具主力资金流入6.95亿元，股价涨跌幅为10.03% [3] 工程机械行业 - 三一重工主力资金流入6.75亿元，股价涨跌幅为7.95% [3] 保险行业 - 中国平安主力资金流入6.47亿元，股价涨跌幅为0.85% [3] 塑料制品行业 - 神剑股份主力资金流入5.79亿元，股价涨跌幅为10.04% [3] 风电设备行业 - 金风科技主力资金流入5.78亿元，股价涨跌幅为5.97% [3] 半导体设备行业 - 北方华创主力资金流入5.50亿元，股价涨跌幅为2.46% [3]

主力资金流向概览 - 截至2月3日午后一小时，主力资金流入前20的股票合计金额显著，其中航天发展以18.93亿元居首，华胜天成以16.76亿元次之，贵州茅台以11.37亿元位列第三 [1] - 资金流入榜单覆盖多个行业，包括通信设备、互联网服务、酿酒、船舶制造、消费电子等，显示资金流向的多元化 [1][2][3] 通信设备行业 - 航天发展主力资金流入18.93亿元，股价涨停，涨幅为9.99% [1][2] - 通宇通讯主力资金流入10.29亿元，股价涨停，涨幅为10% [1][2] - 永鼎股份主力资金流入8.10亿元，股价上涨7.51% [1][2] - 天孚通信主力资金流入5.66亿元，股价大幅上涨13.91% [1][3] - 中恒电气主力资金流入4.29亿元，股价涨停，涨幅为10.01% [1][3] 互联网服务行业 - 华胜天成主力资金流入16.76亿元，股价涨停，涨幅为10.01% [1][2] - 岩山科技主力资金流入8.09亿元，股价上涨4.07% [1][2] - 网宿科技主力资金流入4.59亿元，股价上涨10.13% [1][3] 酿酒行业 - 贵州茅台主力资金流入11.37亿元，股价上涨3.08% [1][2] 船舶制造行业 - 海兰信主力资金流入10.63亿元，股价大幅上涨14.64% [1][2] - 中国船舶主力资金流入5.94亿元，股价上涨4.38% [1][3] 消费电子行业 - 信维通信主力资金流入7.34亿元，股价上涨9.47% [1][2] 文化传媒行业 - 浙文互联主力资金流入7.19亿元，股价涨停，涨幅为9.99% [1][2] 化学制品行业 - 红宝丽主力资金流入6.79亿元，股价涨停，涨幅为10.04% [1][2] 通用设备行业 - 巨力索具主力资金流入6.72亿元，股价涨停，涨幅为10.03% [1][2] 家电行业 - 三花智控主力资金流入6.20亿元，股价上涨2.56% [1][3] 塑料制品行业 - 神剑股份主力资金流入5.68亿元，股价涨停，涨幅为10.04% [1][3] 工程机械行业 - 三一重工主力资金流入4.92亿元，股价上涨6.74% [1][3] 风电设备行业 - 金风科技主力资金流入4.74亿元，股价上涨5.11% [1][3] 电池行业 - 先导智能主力资金流入4.45亿元，股价上涨7.41% [1][3] 电源设备行业 - 中恒电气主力资金流入4.29亿元，股价涨停，涨幅为10.01% [1][3]

核心观点 - 截至2月3日开盘一小时，A股市场主力资金集中流入多只个股，其中华胜天成以15.11亿元净流入居首，前20名个股净流入额均超过2.49亿元 [1] - 资金流入榜单中的个股普遍录得显著上涨，前七名涨幅均超过5.82%，其中红宝丽、巨力索具、华胜天成、通宇通讯、浙文互联、东方钽业六只股票涨停或接近涨停 [2][3] - 主力资金流向显示出对多个行业的关注，包括通信设备、互联网服务、高端制造、新能源及国防军工等 [1][2][3] 资金流入排名与规模 - 华胜天成主力资金净流入15.11亿元，在榜单中排名第一 [1] - 通宇通讯主力资金净流入9.03亿元，排名第二 [1] - 信维通信、永鼎股份、浙文互联、巨力索具、红宝丽的主力资金净流入额分别为6.89亿元、6.76亿元、6.43亿元、6.00亿元、5.96亿元，位列第三至第七名 [1] - 榜单第八至第二十名的主力资金净流入额在2.49亿元至4.79亿元之间，其中贵州茅台净流入4.79亿元，中国平安净流入2.63亿元 [1][3] 个股市场表现 - 红宝丽股价上涨10.04%，涨幅在提供数据的个股中最高 [2] - 巨力索具股价上涨10.03%，华胜天成上涨10.01%，通宇通讯上涨10%，浙文互联上涨9.99%，东方钽业上涨10.01%，多只个股触及涨停板 [2][3] - 海兰信股价大幅上涨14.23%，乾照光电上涨8.25%，航发动力上涨7.69%，天孚通信上涨7.34%，信维通信上涨6.52% [2][3] - 永鼎股份、先导智能、金风科技、华工科技、中国船舶涨幅在2.05%至5.82%之间 [2][3] - 贵州茅台、特变电工、中国平安等权重股涨幅相对较小，在0.41%至1.61%之间 [2][3] 行业分布特征 - **通信设备行业**受到资金重点关注，通宇通讯、永鼎股份、天孚通信三家公司合计主力资金净流入达20.37亿元 [1][2] - **互联网服务行业**有华胜天成和岩山科技上榜，分别净流入15.11亿元和3.86亿元 [1][2] - **高端制造与周期行业**有多家公司上榜，包括通用设备（巨力索具）、化学制品（红宝丽）、小金属（东方钽业）、船舶制造（海兰信、中国船舶） [2][3] - **新能源与绿色科技**领域资金流入明显，涉及电池（先导智能）、风电设备（金风科技）、电网设备（特变电工） [3] - **国防军工行业**的航发动力获得2.49亿元主力资金净流入 [3] - **消费与金融权重股**如贵州茅台（酿酒行业）和中国平安（保险）亦有资金流入，但股价涨幅相对温和 [2][3]

德州板块上市公司业绩整体预增 - 截至1月29日午间，德州11家A股上市公司中已有6家发布2025年度业绩预告或快报，多家企业预计归母净利润同比增长超过50% [2] - 业绩增长态势明显，受益于核心技术打造的竞争壁垒以及降本增效、行业表现突出等因素 [2] 索通发展业绩增幅领先 - 索通发展预计2025年度实现归母净利润7.3亿元到8.5亿元，同比增长167.98%～212.03%，扣非归母净利润同比增长360.63%～436.35% [3] - 业绩大幅预增归因于：预焙阳极价格上涨；与下游客户合资的新建产能释放，产销量同比大幅增长，包括山东索通创新炭材料有限公司二期34万吨项目、陇西索通炭材料有限公司30万吨项目、湖北枝江100万吨煅后焦项目等；国外订单持续较大幅度增长；数智化降本增效显著 [3] 其他公司业绩表现亮眼 - 双一科技预计2025年度净利润超1.5亿元，同比增长80%～100% [4] - 通裕重工预计净利润超6250万元，同比增长51.05%～75.22% [4] - 金麒麟预计净利润1.45亿元，同比增长58.36% [4] - 百龙创园预计净利润3.66亿元，同比增长48.94% [4] - 奥福科技预计实现扭亏为盈 [4] 海外市场成为增长重要引擎 - 索通发展海外客户认可度持续增强，海外订单同比有较大幅度增长，并与阿联酋环球铝业签订总投资约2.95亿美元的合资协议 [5] - 奥福科技实现为海外客户批量供货，销售规模不断增大 [5] - 双一科技海外风电客户的新型号大兆瓦风电配套类产品订单落地并逐步形成批量 [5] - 百龙创园国际订单在短暂调整后快速复苏，生产线全负荷运转，国际业务实现跨越式增长，成为全年业绩增长的重要引擎 [5] 新兴产业赛道提供新动力 - 双一科技积极拓展新业务，推出新能源大巴车内外饰件、工程机械配套部件、无人机机翼模具等产品，订单数量较上年同期稳中有增 [5] 区域产业多元化与升级成效显现 - 发布业绩预增的德州上市公司覆盖新材料、环保科技、风电配套、重型机械、汽车零部件等多个领域 [6] - 多数企业通过降本增效、拓展海外市场、产品升级等方式应对外部挑战，支撑稳健增长 [6] 德州资本市场培育进展 - 2025年德州市港交所上市实现阶段性破题，首家企业上市申请获香港联交所受理 [7] - 2家拟北交所上市企业正在报山东证监局辅导备案 [7] - 禹城市德信羊绒科技股份有限公司成为全市2025年首家新三板挂牌企业 [7] - 德州市将北交所定为上市“主阵地”，构建三级联动上市后备资源体系，将20家四板企业定为新三板重点后备力量，目前有7家企业正在运作北交所上市 [7]