小米汽车发布 - 小米首款SUV YU7发布1小时内大定突破28万辆 [1][3] - 雷军强调安全为核心卖点 全系车型累计投入653台测试车 完成1062万公里多场景验证 [3] - MIX Flip 2折叠屏手机性能表现突出 常温下单核跑分超2900分 散热优化后接近3100分 温差跑分差异仅6.3% [3] 充电宝行业安全事件 - 民航局禁止无3C认证或召回批次充电宝登机 涉及安普瑞斯电芯的多个品牌产品被暂停证书 [5] - 安克、罗马仕等品牌紧急召回120万个问题充电宝 占行业半壁江山 [5] - 罗马仕OM10型号2019年曾因自燃召回3792件 市场监管抽查发现容量虚标、过充电保护失效等问题 [5] 特斯拉Robotaxi进展 - 特斯拉在奥斯汀启动Robotaxi试点 服务范围受限 配备安全员 仅20名受邀用户参与 [7] - 马斯克宣称Robotaxi未来可实现"车轮上Airbnb"模式 但当前仅10辆车上路 技术仍面临规模化挑战 [8] - 行业认为特斯拉入局将加速技术路线竞争 Waymo与百度萝卜快跑代表不同技术方向 [7] eSIM业务重启 - 中国联通已在25省市恢复eSIM服务 中国移动正优化系统 中国电信因技术问题暂未跟进 [10] - eSIM发展历经波折 国内运营商2018年启用后于2023年集体暂停 此次重启受iPhone厂商推动 [10] - 中兴、联想联合发布支持eSIM的Pad产品 运营商面临数字化升级挑战 [10] 苹果参与国补 - 苹果官方首次接入国补 限北京线上和上海线下特定机型 [13] - 国补新增数码产品类别 覆盖12类家电 苹果优惠可与其他折扣叠加但限制较多 [13] - 行业建议消费者关注电商平台替代方案 直营渠道补贴便利性不足 [13]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指跌0.70% 深证成指涨0.34% 创业板指涨0.47% 沪深两市成交额达15411亿 [1] - 香港证券ETF(513090)成交额居首达206亿元 银华日利ETF(511880)和上证公司债ETF(511070)成交额超百亿元 [4] - 标普消费ETF(159529)换手率最高达464.46% 亚太精选ETF(159687)和国债政金债ETF(511580)换手率居前 [5] 行业涨幅 - 有色和通信相关ETF领涨 亚太精选ETF(159687)涨幅居前 工业有色ETF(560860)和有色50ETF(159652)等跟涨 [2] - 中信证券指出弱美元和LME低库存推动有色震荡走高 建议关注铜铝锡短多机会 中长期需警惕供需过剩品种 [2] - 中国银河证券认为通信行业受运营商资本开支优化和AI发展推动 建议关注光模块、卫星互联网等板块 [2] 行业跌幅 - 银行相关ETF回调居前 中信证券指出机构投资者配置银行股回暖 险资增配空间较大 [3] - 银行股投资核心逻辑为净资产重估 宏观政策与微观数据推动板块风险回落 [3] ETF发行动态 - 下周两只产品开募 证券ETF嘉实(562870)跟踪中证全指证券公司指数 科创价值ETF华夏(589550)跟踪上证智选科创板价值50策略指数 [6] - 下周两只产品上市 博时大盘成长ETF(159203)跟踪国证大盘成长指数 富国恒指ETF(159365)跟踪恒指港股通指数 [6][7] - 中证全指证券公司指数覆盖中信证券等头部券商 上证智选科创板价值50策略指数聚焦低估值科创股 国证大盘成长指数侧重高盈利增长潜力 [6]

市场表现 - A股三大指数集体下跌，沪指收跌0.22%报3448.45点，创业板指收跌0.66%报2114.43点 [1][3] - 个股跌多涨少，1621只个股收涨，3609只个股收跌，沪深两市全天成交额合计15831.78亿元 [3] - 31个申万一级行业板块中8个飘红，银行板块涨幅超过1%，汽车、非银金融板块跌幅均超1% [1][5][6] 行业板块分析 - 银行板块领涨，涨幅1.01%，年初至今涨幅16.94%，5日涨幅4.44% [6] - 通信板块涨幅0.77%，国防军工板块涨幅0.55%，计算机板块微涨0.23%但7只个股涨停 [5][6] - 汽车板块跌幅1.37%，非银金融板块跌幅1.20%，医药生物板块跌幅1.05% [6][9] - 国防军工板块受阅兵式利好影响大幅拉升，6只个股涨停 [7][9] 资金动向与政策影响 - 大金融板块大幅拉升显示机构资金大举入场，成为稳定市场基石 [1][7] - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，有望推动中长期资金流入A股 [8] - 券商发力带动非银金融板块，对后续市场走强提供支撑 [10] 投资策略建议 - 建议关注科技成长（AI应用端、创新药）、高股息（银行、公用事业）和军工板块 [13] - 采取"哑铃式"策略，持有底部反转行业（银行、军工）与政策支持的大科技行业（人工智能、半导体） [14] - 重点关注上市公司中报业绩及政策动向，把握结构性机会 [12][13] 技术面分析 - 沪指突破3400点后成交量温和放大，双底形态构筑完成 [10] - 市场冲高回落属正常技术性回调，未现恐慌性抛售 [9][10] - 当前市场风格从外部事件驱动转向内部政策驱动，侧重AI产业链与固态电池等产业需求 [10]

市场表现 - 科技成长方向表现亮眼，创业板指涨超1%，双创龙头ETF（588330）场内价格盘中涨超1.4%，现涨1.25%，站上所有均线，实时成交额超4800万元 [1] - 成份股中，龙芯中科发布新一代国产CPU，涨超14%，中际旭创涨近8%，新易盛涨超5% [1] 资金流向 - 电子板块获主力资金净流入114.61亿元，高居31个申万一级行业首位 [2] - 电子板块是双创龙头ETF（588330）标的指数的第一大重仓行业，权重占比达38.7% [2] - 通信、有色金属、国防军工、基础化工、计算机行业分别获主力净流入76.94亿、56.21亿、36.49亿、34.34亿、33.41亿元 [3] 行业动态 - 龙芯中科发布新一代国产CPU，无需依赖任何国外授权技术，电子板块整体触底回升，自主可控逻辑持续加码 [5] - 2025中国AI算力大会举行，系统级算力有望成为AI发展的下一站，国产GPU芯片公司有望实现对海外产品的追赶 [5] - 国产大模型崛起推动推理算力需求，预计2026年占比达62.2%，液冷、高速互联等技术将成为投资热点 [5] 投资工具 - 双创龙头ETF（588330）紧密跟踪科创创业50指数，覆盖新能源、半导体、医疗设备等热门主题，可通过ETF低门槛布局 [6] - 科创创业50指数具有20%涨跌幅限制，有能力担当"反弹先锋"，场外可关注其联接基金（A类：013317 / C类：013318） [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国第一季度GDP环比下降，市场对美联储年内至少两次降息预期强化，美三大股指收涨；国内7月将下达第三批以旧换新资金，有望为内需复苏注入新动能 [2] - A股连续三日强势拉升后情绪指标过热，股指调整，预计指数整固后仍有上行动能，价格中枢抬升，板块行情延续分化 [2] 根据相关目录分别进行总结 宏观经济图表 - 包含美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表 [6][7] 现货市场跟踪图表 - 国内主要股票指数日度表现：2025年6月26日，上证综指3448.45点，跌0.22%；深证成指10343.48点，跌0.48%；创业板指2114.43点，跌0.66%；沪深300指数3946.02点，跌0.35%；上证50指数2738.47点，涨1.17%；中证500指数5838.25点，跌0.41%；中证1000指数6247.79点，跌0.45% [12] 股指期货跟踪图表 - 成交持仓：IF成交量84890，减少38640，持仓量243932，减少10070；IH成交量40276，减少21772，持仓量85813，减少7525；IC成交量76233，减少34212，持仓量223405，减少11072；IM成交量191303，减少56083，持仓量329039，减少16038 [14] - 基差：IF当月合约基差-25.22，变化-0.15；次月合约基差-37.82，变化-2.75；当季合约基差-41.82，变化-4.55；下季合约基差-72.42，变化-2.95。IH、IC、IM各合约基差及变化情况也有相应数据 [33] - 跨期价差：IF次月-当月当日值-12.60，变化-2.60等多组不同合约间跨期价差及变化数据 [45][46]

市场表现 - A股三大指数早盘涨跌不一 沪指跌0.21% 深成指涨0.85% 创业板指涨1.16% 北证50指数涨1.7% [1] - 全市场半日成交额达10137亿元 较上日放量111亿元 超3600只个股上涨 [1] - 有色金属、铜缆高速连接、CPO、多元金融板块涨幅居前 油气开采、银行、跨境支付、旅游及酒店板块跌幅居前 [1] ETF表现 - 工业有色ETF(560860)领涨3.12% 成交额4224.66万元 有色50ETF(159652)涨3.02% 成交额2107.91万元 通信ETF(515880)涨2.95% 成交额1.93亿元 [1][2] - 银行ETF龙头(512820)领跌1.93% 成交额1.50亿元 中证银行ETF(512730)跌1.88% 成交额1154.31万元 银行ETF指数基金(516210)跌1.87% 成交额930.25万元 [3][4] 小米汽车动态 - 小米YU7新车发布后3分钟大定突破200000台 1小时内大定达289000台 推动小米股价大幅高开 [2] - 国金证券研报认为 凭借超长续航和超快充优势 小米YU7有望在中大型纯电SUV市场占据一席之地 小米SU7热销已验证造车实力 YU7具备爆款潜力 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内经济维持稳定格局，国内资产以结构性机会为主，下半年政策驱动逻辑强化；海外地缘风险或加剧短线市场波动，扰乱风险偏好；长线来看弱美元格局延续，警惕波动率跳升，关注非美元资产，保持对黄金等资源品战略配置 [7] 根据相关目录分别进行总结 宏观精要 - 海外宏观：6月美联储维持联邦基金利率目标区间不变，维持下半年降息预期但更谨慎；美国5月零售销售月率大幅下降，工业产出月率下滑，6月纽约联储制造业指数不及预期；经济基本面修复面临地缘风险及经贸前瞻不确定性扰动，原油价格飙涨或引发美联储释放鹰派信号 [7] - 国内宏观：陆家嘴金融论坛公布多项金融支持政策，下半年政策预期渐强；国家下达1620亿元“国补”资金，剩余将有序下达；5月固定资产投资扩大，制造业投资增长快，服务业增长加快，各线城市商品住宅销售价格同比降幅收窄；5月全国规模以上工业增加值、服务业生产指数、社会消费品零售总额同比均增长 [7] 观点精粹 宏观 - 海外滞胀交易降温，长短配置思路分化；国内适度降准降息，短期财政端落实既定政策；海外通胀预期结构扁平化，经济增长预期改善，滞胀交易降温 [8] 金融 - 股、债多头情绪均有所回落；股指期货资金拥挤释放中，股指期权卖权需观望，国债期货债市多头情绪回落，短期均震荡 [8] 贵金属 - 风险偏好回升，贵金属短期调整；中美谈判进展超预期，黄金/白银短线延续调整，短期震荡 [8] 航运 - 情绪回落，关注6月装载率回升持续程度；集运欧线关注旺季预期与提涨落地成色博弈，短期震荡 [8] 黑色建材 - 炉料表现好于成材；钢材宏观情绪回暖但矛盾累积，铁矿铁水小幅增加价格震荡，焦炭悲观情绪淡化价格持稳，焦煤成交好转但信心不足，硅铁成本预期改善盘面坚挺，锰硅成本再生扰动盘面偏强，玻璃供给扰动产销走弱，纯碱中游库存去化盘面承压，短期多数品种震荡，纯碱震荡下跌 [8] 有色与新材料 - 低库存现实和需求走弱预期交织，有色延续震荡；铜美元指数偏弱价格高位运行，氧化铝仓单数量低位盘面拉升，铝低库存高升水价格盘面走高，锌供需过剩关注高空机会，铅成本支撑走强下方空间有限，镍供需承压价格偏弱，不锈钢镍铁价格下探盘面偏弱，锡现货成交平淡价格震荡，工业硅供应回升价格承压，碳酸锂仓单大幅去化警惕波动风险，短期多数品种震荡，锌、镍震荡下跌 [8] 能源化工 - 地缘平息，能化回归自身供需；原油美国库存压力放缓关注地缘扰动，LPG地缘缓和弱势震荡，沥青增产预期强跟随原油回落，高硫燃油和低硫燃油期价跟随原油下跌，甲醇伊以扰动缓和震荡，尿素依靠出口消化供需差短期震荡偏强，乙二醇乙烯价格上涨延续震荡整理，PX供应偏紧关注地缘进展，PTA供需边际转弱但现实尚可成本偏强，短纤产业健康现货加工费走高，瓶片跟随原料波动等待减产，PP油价回落震荡，塑料地缘溢价衰减震荡，苯乙烯地缘阶段性降温下跌，PVC低估值弱供需震荡运行，烧碱动态成本上移暂震荡，油脂关注反弹持续性，蛋白粕豆粕进口预期重挫盘面关注支撑，玉米/淀粉盘面震荡现货坚挺，生猪上游挺价需求淡季，短期多数品种震荡，原油、沥青、高硫燃油、低硫燃油、苯乙烯震荡下跌，尿素、乙二醇、短纤震荡上涨 [10] 农业 - 中美谈判取得实质性进展，情绪利多棉价反弹；橡胶宏观偏暖带动价格上行，合成橡胶盘面跟涨幅度有限，纸浆弱势不改，棉花棉价延续增仓反弹，白糖内外分化内盘震荡反弹，原木基本面无明显矛盾短期震荡运行，短期均震荡 [10]

政策窗口期与市场展望 - 6月下旬政策窗口期即将打开 A股可能重回震荡盘升轨道 国家发改委5月下旬提及的稳就业稳经济政策举措大部分将在6月底前落地 [1] - 增量政策若及时推出 6月下旬可能成为市场打破盘整格局的时间窗口 [1] - 银行和创新药等热门板块短期略显拥挤 已积累较大涨幅 可能出现震荡 TMT和科技成长板块调整较充分 有望迎来超跌反弹 [1] 热点板块与行业趋势 - 7月A股可能仍是事件驱动的主题性行情 但板块间将出现高低切换 6月末创新药和银行回调 TMT和先进制造开始超跌反弹 [2] - 2025年促进消费扩大内需是重点任务 乳制品 IP消费 休闲旅游 医美等基本面景气度较高板块值得关注 [2] - 机器人国产化趋势明确 产品将从人形机器人向四足机器人 功能型机器人扩展 传感器 控制器 灵巧手等板块将反复出现机会 [2] - 半导体国产化趋势持续 关注半导体设备 晶圆制造 半导体材料 IC设计等细分领域 [2] - 军工板块2025年订单回升预期增强 地面装备 航空装备 军工电子等子板块一季报已现触底迹象 [2] - 创新药经历近4年调整后逐步迎来收获期 2024年三季度以来连续三个季度净利润增速为正 2025年或迎基本面拐点 [2] - AI方向迎来新催化剂 MiniMax-M1多项基准测试比肩DeepSeek-R1 Qwen3等开源模型 接近海外领先模型 [2] 盘面回顾与市场表现 - 上证指数三连阳突破3月高点后进入小幅震荡 震荡幅度有限 可视为突破后的蓄势 [3] - 成交量小幅萎缩 未现恐慌性抛售 市场信心增强 [3] - 领涨板块包括银行 通信 军工 社会服务 石油石化等 跌幅靠前板块包括汽车 非银金融 医药 美容护理 钢铁等 [3]

市场融资余额概况 - 截至6月26日市场融资余额合计1 83万亿元较前一交易日增加93 30亿元连续4个交易日持续增加 [1] - 沪市融资余额9202 44亿元较前一交易日增加34 35亿元深市融资余额9005 43亿元增加57 14亿元北交所融资余额57 66亿元增加1 81亿元 [1] 个股融资净买入情况 - 6月26日共有2094只股获融资净买入净买入金额千万元以上534只21只超亿元 [1] - 国泰海通融资净买入额居首达4 73亿元拉卡拉(3 35亿元)新易盛(2 75亿元)比亚迪(2 45亿元)新国都(2 33亿元)宏创控股(2 19亿元)位列前六 [1][2] 行业与板块分布 - 融资净买入超亿元个股中非银金融(4只)计算机(4只)通信(3只)行业集中度最高 [1] - 主板与创业板分别有11只和10只个股获大手笔净买入 [1] 融资余额占流通市值比例 - 融资客净买入个股的融资余额占流通市值算术平均值为5 03% [2] - 江淮汽车融资余额占比最高达9 36%东方国信(8 78%)新国都(7 89%)拉卡拉(7 01%)紧随其后 [2] 重点个股数据 - 比亚迪最新融资余额135 99亿元占流通市值3 47%当日净买入2 45亿元 [2] - 中际旭创融资余额60 11亿元占流通市值4 19%当日净买入2 07亿元 [2] - 天风证券融资余额23 00亿元占流通市值5 66%当日净买入1 82亿元 [2]

公司荣誉与影响力 - 华为入选《时代》周刊2025年度"全球百大最具影响力企业"榜单中的"巨头（Titans）"组别 [1] - 这一荣誉彰显了公司在全球科技领域的举足轻重地位和持续引领行业发展的实力 [1] 技术实力与市场地位 - 华为昇腾910CAI芯片在推理任务中的性能达到英伟达最新H100AI芯片的60% [3] - 公司是5G技术的市场领导者，同时处于6G开发、云计算和新能源汽车等下一代技术的前沿 [3] - 华为推出了一款搭载自家鸿蒙操作系统、配备18英寸可折叠屏幕的笔记本电脑 [3] 财务表现与战略目标 - 2024年公司营收达到1182亿美元，同比增长22.4% [3] - 华为致力于为中国打造坚实的算力底座，并为世界提供第二选择 [3]