交易方案核心 - 海光信息换股吸收合并中科曙光，交易完成后中科曙光终止上市，其全部资产、负债及业务由海光信息承继 [1][4][9] - 换股比例设定为1:0.5525，海光信息将发行约8.08亿股新股 [14] - 异议股东现金选择权/收购请求权价格被设定为换股价格的78%~95%，形成"柔性引导"机制以减少现金支出 [3][11][12] 市场反应 - 复牌首日中科曙光一字涨停报68.09元/股，海光信息收涨4.3%报141.98元/股 [1] - 中科曙光当日成交额4.58亿元，换手率0.46%，海光信息成交额87.3亿元，换手率6.87% [2][3] - 合并后实体总市值预计超4000亿元，将成为国产算力领域"航母级"企业 [4][16] 财务数据对比 - 中科曙光2024年预期收入131亿元(-8.4% YoY)，净利润19.1亿元，毛利率29.16% [2] - 海光信息2024年预期收入91.6亿元(+52.4% YoY)，净利润19.3亿元，毛利率63.72% [3] - 合并后存续公司资产总额、净资产、营业收入、净利润等指标将显著提升 [16] 股权架构 - 交易后形成"中科院系(20.6%)+成都国资(15.91%)+员工持股+市场化投资者"的多元格局 [14][15] - 中科院系股东包括海富天鼎合伙(10.12%)、中科算源(4.78%)等，成都国资通过三家关联企业持股 [14][15] - 计划向不超过35名特定投资者定增不超过总股本30%的股份 [15] 行业影响 - 这是《上市公司重大资产重组管理办法》修订后首单上市公司吸收合并案例 [9] - 合并将覆盖芯片设计、服务器整机、云计算服务全产业链，强化技术协同效应 [8][9][16] - 重组可能对信息产业格局产生较大影响，提升国产算力产业链竞争力 [9][16]

报告核心观点 - 6月建议继续控制仓位、保持耐心，做好准备建立对未来行情的预期，均衡配置仍是重要策略，可逐步提升题材交易风偏；若AI等风口有重量级产业事件，确认强度后快速跟随 [1][7] - 配置上临近6月可提升题材交易风险偏好，交易思路向高景气行业过渡，同时关注红利资产及部分股息率抬升行业 [2][8] 6月策略观点 大势研判 - 5月市场交易难度较4月加大，指数两次冲高回落，交易主线匮乏，题材持续性不佳；此前预测的交易方向未成功验证 [1][7] - 面对市场阻力位压力和无主线情况，建议控制仓位、保持耐心，结合历史经验建立行情预期 [1][7] - 基准情形下类比2024年6月，均衡配置重要；小概率出现AI等风口产业事件，类比2023或2021年，确认强度后跟随 [1][7] 配置观点 - 临近6月提升题材交易风险偏好，创新药、IP经济等新消费及算力与机器人产业链值得关注 [2][8] - A股财报披露后交易思路向高景气行业过渡，关注饲料、摩托车及其他、塑料、动物保健、电池等 [2][8] - 防御方向关注银行、保险、水电等红利资产，以及航运港口、白色家电等股息率抬升行业 [2][8] 6月金股组合 银龙股份（603969.SH） - 主业为预应力钢材、轨道板生产销售，下游用于基建领域；两大逻辑支撑2 - 3年内利润复合增速超30%，订单前置业绩确定性高 [9] - 预应力材料高端化趋势启动，公司市占率和利润率快速提升；轨道板业务和出海贡献增量 [9] - 预计2025 - 2026年净利润分别为3.2亿、4.3亿，重点推荐 [10] 寒武纪 - U（688256.SH） - 收入前置指标亮眼，业绩有望迎爆发拐点；费用控制良好，25Q1扭亏，看好后续盈利表现 [11] - 预计2025 - 2027年营收分别为52.56/73.56/102.95亿元，归母净利润分别为13.60/19.61/28.29亿元，维持“买入”评级 [12] 盐津铺子（002847.SZ） - 品类品牌成绩亮眼，魔芋赛道布局精准；渠道变革加速，把握渠道发展机遇，拓展全渠道及海外市场 [14][15] - 预计2025 - 2027年营收分别同比+31.2%/+24.0%/+18.7%至69.6/86.3/102.4亿元，归母净利润分别同比+32.2%/+26.8%/+21.5%至8.5/10.7/13.0亿元，维持“买入”评级 [15] 燕京啤酒（000729.SH） - 2025Q1啤酒销量增长，大单品U8保持高增速；啤酒旺季在即，有望量价超预期 [17] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别同比+37.1%/+23.9%/+21.4%至14.5/17.9/21.8亿元，维持“买入”评级 [17] 新天绿能（600956.SH） - 2025年一季度营收减少、净利润增长，天然气售气量下滑影响营收，风电电量增长带动利润提升 [19] - 风电量增价稳，装机增量有望带动增长；天然气气量下滑，LNG二阶段投产与燃机新增协同具增量 [20][21] - 预计2025 - 2027年实现营业收入239.77/272.68/300.24亿元，归母净利润实现23.30/27.03/30.88亿元，维持“买入”评级 [21] 华能国际（600011.SH） - 2025年一季度营收下降、归母净利润上升，单季业绩向上系境内燃料成本下降影响 [23] - 成本向下需求承压，煤电量减利增；新能源装机持续扩张，电量向上 [23][24] - 预计2025 - 2027年归母净利分别为120.82/122.26/130.83亿元，维持“买入”评级 [24]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [1] 报告的核心观点 - 本周海外AI芯片指数上涨3.0%，国内AI芯片指数续跌2.6%，英伟达映射指数上涨2.3%，服务器ODM指数上涨2.0%，存储芯片指数续跌2.5%，功率半导体指数稳定，A股果链指数下跌0.7%，港股果链指数下跌4.7% [1] - 2025Q1三星电子OLED电视在北美市场出货量和销量居首，欧洲智能手机出货量同比降2%，美国同比增9%，非洲同比增6% [2] - 英伟达FY2026Q1营收超预期，华硕称2025年AI PC将占PC市场20%-30%份额，联电与英特尔合作的12nm制程2027年量产 [3] 各目录总结 市场指数 - 海外芯片指数上周跌2.41%，本周涨2.96%，全球贸易紧张局势缓和，英伟达数据中心增长缓解部分担忧 [10] - 国内A股芯片指数上周跌2.5%，本周续跌2.6%，寒武纪股价下滑超8%，仅恒玄科技涨3.3% [10] - 英伟达映射指数上周跌2.4%，本周涨2.3%，英伟达营收超预期带动供应链回暖，胜宏科技涨幅超14%，兆龙互连和麦格米特下滑超3% [12] - 服务器ODM指数上周跌4.3%，本周涨2.0%，英伟达数据中心销售额涨幅大，供应链缓解，服务器出货预期增强，Wiwynn和技嘉涨幅达6.1%和7.8%，超微电脑和Quanta小幅下滑 [12] - 国内存储芯片指数上周跌4.5%，本周续跌2.5%，联芸科技等下滑约5%，恒烁股份涨幅超7% [13] - 国内功率半导体指数上周跌0.2%，本周续跌0.2%，行情稳定但成分股表现分化，富乐德下跌近10%，华润微涨幅近3.3% [13] - 果链指数本周A股跌0.7%，港股跌4.7%，本周覆盖标的股价整体不佳，仅深南电路等3家上涨，兆威机电下滑7.5% [18][21] 行业数据 - 2025Q1三星电子OLED电视在北美市场销量占50.3%，数量占45.2%，同比增14.3pct [2][23] - 2025Q1欧洲（不含俄罗斯）智能手机出货量同比降2%至3240万部，三星出货1220万部居首，苹果出货800万部同比增10% [2][25] - 2025Q1美国智能手机市场出货量同比增9%，苹果份额达57%创历史新高，三星份额从31%降至25% [28] - 2025Q1非洲智能手机市场出货量同比增6%达1940万部，传音出货量下滑5%，三星占21%，小米增32%，OPPO增17%，荣耀增283% [30][32] 重大事件 - 苹果计划变革操作系统命名方式，下一代以年份命名，还将为iOS带来新设计语言Solarium [34] - IDC下修2025年全球智能手机出货成长预估，从2.6%降至0.6%，关税政策和消费者支出影响大 [34] - 荣耀发布荣耀400系列，定位中高端，荣耀400首发高通骁龙芯片7Gen4，Pro搭载第三代骁龙8满血芯片 [35] - 2025年第一季度小米集团总收入1113亿元，同比增47.4%，经调整净利润107亿元，同比增64.5% [36] - 惠普计划提价并迁出部分生产线，预计6月底北美市场产品多在中国以外生产 [36] - 华硕称2025年AI PC占PC市场20%-30%份额，2026年超50% [37] - 谷歌5月29日开始在印度直接在线销售硬件设备 [37] - 英伟达2026财年第一财季营收441亿美元，同比增69%，净利润199亿美元，同比增26%，数据中心销售额391亿美元，同比增73% [37] - 联电与英特尔合作的12nm制程预计2027年量产 [37] - 美光科技宣布Motorola Razr 60 Ultra采用其内存和解决方案 [38]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [1] 报告的核心观点 - 本周海外芯片行情回暖，国内芯片公司股价持续调整，英伟达业绩超预期带动供应链回暖，服务器出货预期增强，但存储芯片指数续跌，果链指数下跌 [1] - 2025Q1 三星电子 OLED 电视在北美市场表现优异，欧洲智能手机出货量下降，美国和非洲市场出货量增长 [2] - 英伟达 FY2026Q1 营收和数据中心业务超预期，华硕预计 AI PC 市场份额将快速增长，联电与英特尔合作的 12nm 制程将量产 [3] 市场指数 - 海外芯片指数上周下跌 2.41%，本周上涨 2.96%，全球贸易紧张局势缓和，英伟达数据中心增长缓解市场担忧 [10] - 国内 A 股芯片指数上周下跌 2.5%，本周续跌 2.6%，国内芯片公司股价持续调整，寒武纪股价下滑超 8%，仅恒玄科技上涨 3.3% [10] - 英伟达映射指数上周下跌 2.4%，本周上涨 2.3%，英伟达营收超预期带动供应链回暖，胜宏科技涨幅超 14%，兆龙互连和麦格米特下滑超 3% [12] - 服务器 ODM 指数上周下跌 4.3%，本周上涨 2.0%，英伟达数据中心销售额增长，服务器出货预期增强，Wiwynn 和技嘉涨幅较大，超微电脑和 Quanta 小幅下滑 [12] - 国内存储芯片指数上周下跌 4.5%，本周续跌 2.5%，成分股股价整体下滑，联芸科技等下滑约 5%，恒烁股份涨幅超 7% [13] - 国内功率半导体指数上周下跌 0.2%，本周续跌 0.2%，行情稳定但成分股表现分化，富乐德下跌近 10%，华润微涨幅近 3.3% [13] - 本周 A 股果链指数下跌 0.7%，港股果链指数下跌 4.7% [18] - 本周覆盖标的股价整体不佳，仅深南电路等 3 家上涨，最高涨幅 2.3%，10 家股价下滑，最大幅度 7.5% [21] 行业数据 - 2025Q1 三星电子 OLED 电视在北美市场出货量和销量居首，销量份额 50.3%，数量份额 45.2%，同比增加 14.3 pct [2][23] - 2025Q1 欧洲（不含俄罗斯）智能手机出货量同比下降 2%至 3240 万部，三星出货量 1220 万部居首，苹果出货量同比大增 10%至 800 万部 [2][25] - 2025Q1 美国智能手机市场出货量同比增长 9%，苹果市场份额达 57%创历史新高，三星份额从 31%下滑至 25% [2][28] - 2025Q1 非洲智能手机市场出货量同比增长 6%至 1940 万部，传音出货量下滑 5%，三星占 21%份额，小米增长 32%，OPPO 增长 17%，荣耀增长 283% [2][32] 重大事件 - 苹果计划变革操作系统命名方式，下一代将以年份命名，还将为 iOS 带来新设计语言 [34] - IDC 下调 2025 年全球智能手机出货成长预估至 0.6%，关税政策和消费者支出影响是主因 [34] - 荣耀发布荣耀 400 系列，定位中高端，搭载高通骁龙芯片 [35] - 2025 年第一季度小米集团总收入 1113 亿元，同比增长 47.4%，经调整净利润 107 亿元，同比增长 64.5% [36] - 惠普计划提高产品价格，加速生产线迁出中国 [36] - 华硕预计 2025 年 AI PC 占 PC 市场 20% - 30%份额，2026 年超 50% [3][37] - 谷歌开始在印度直接在线销售硬件设备 [37] - 英伟达 FY2026Q1 营收 441 亿美元，同比增长 69%，净利润 199 亿美元，同比增长 26%，数据中心销售额 391 亿美元，同比增长 73% [3][37] - 联电与英特尔合作的 12nm 制程预计 2027 年量产 [3][37] - 美光科技为 Motorola Razr 60 Ultra 提供内存和存储解决方案 [38]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 本周（2025.5.19 - 2025.5.25）海外AI芯片、国内AI芯片、英伟达映射、服务器ODM、存储芯片等指数下跌，功率半导体指数稳定，国元A股果链和港股果链指数下跌；2025Q1全球可穿戴腕带设备和TWS市场增长；行业发生苹果调价、计划推智能眼镜等重大事件 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 市场指数 - 海外AI芯片指数上周涨13.5%，本周跌2.3%，贸易政策不确定等因素致海外芯片公司股价下滑，MPS、AMD等跌幅较大 [1][10] - 国内A股芯片指数上周跌2.8%，本周续跌2.5%，国内芯片公司股价持续调整，瑞芯微等下滑超9% [1][10] - 英伟达映射指数上周涨1.3%，本周跌2.8%，受美国预期加征欧洲关税影响，英伟达股价下滑带动产业链标的下跌，博创科技等跌幅超8% [1][11] - 服务器ODM指数上周涨13.7%，本周跌4.3%，美国关税政策不确定性影响AI芯片和服务器出货预期，超微电脑等跌幅超13%，仅Wistron涨2.1% [1][11] - 国内存储芯片指数上周跌1.3%，本周续跌4.5%，成分股股价均下滑，兆易创新等跌幅超5% [1][14] - 国内功率半导体指数上周跌0.1%，本周稳定，板块行情稳定但成分股表现分化，华润微跌近4%，富乐德涨幅近25% [14] - 果链指数本周A股跌2.8%，港股跌3.9% [19] - 本周覆盖标的股价整体不佳，仅安克创新等3家上涨，最高涨幅5%，10家下滑，最大幅度7.6% [23] 行业数据 - 2025Q1全球可穿戴腕带设备市场同比增13%，出货量4660万台，小米重回第一，出货量增44%至870万台，苹果、华为等出货量也有增长 [2][25] - 2025Q1全球TWS市场出货量同比增18%，达7800万台，苹果份额23%，小米跃居第二，份额11.5% [2][30] 重大事件 - 苹果iPhone16 Pro和Pro Max降价超1000元，为“618”做准备，换购享1000 - 5700元折抵优惠 [32] - 苹果计划2026年底推智能眼镜，2025年底与海外供应商合作生产原型机 [3][32] - 富士康印度工厂6月发货iPhone，印度承担20%组装任务，2025财年产值增60% [32] - 小米首款自研旗舰SoC玄戒O1亮相，采用第二代3nm工艺量产 [33] - 联想2024财年收入4985亿元，同比增21.5%，净利润增36%；2025第四财季营收增23%，利润因PC竞争暴跌64% [33] - 台积电酝酿调涨晶圆代工报价10%，美国厂4nm代工价或涨三成 [33] - 兆易创新筹划发行H股在香港联交所主板上市 [34] - 联发科首颗2nm芯片预计9月流片，性能升15%，能耗降25% [34] - 英伟达在Computex 2025发布AI硬件和软件套件，GB300系统三季度推出 [35]

政策更新 - 证监会支持科技型上市公司运用多种支付工具实施重组，提高轻资产科技型企业重组估值包容度[7][8] - 深交所完善多元包容制度机制，建立重组股份对价分期支付机制等[8] - 广东省放宽科技创新领域并购贷款适用范围等，加大对科技型企业金融支持[8] 并购事件统计 - 5.19 - 5.25，上市公司作为竞买方的并购事件中无失败案例，共发生并购重组事件97例，重大并购重组30例，其中并购重组完成12例，重大并购重组完成2例[9] 重大并购重组更新 - 5.19 - 5.25，上市公司为竞买方且竞买方为国央企的并购事件共计11例[12][13] - 5月26日海光信息拟换股吸收合并中科曙光并停牌筹划[12] 实控人变更 - 上周4家上市公司披露控制权变更[17] 市场表现 - 5.19 - 5.25，重组指数跑赢万得全A，超额为3.84%，中期维度收益差跃升至正值区间[23] 风险提示 - 存在政策理解不到位、国内经济复苏节奏不及预期等风险[26]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 本周（2025.5.19 - 2025.5.25）海外AI芯片指数、国内AI芯片指数、英伟达映射指数、服务器ODM指数、存储芯片指数均下跌，功率半导体指数较稳定，国元A股果链指数和港股果链指数下跌，覆盖标的股价整体表现不佳 [1] - 2025Q1全球可穿戴腕带设备市场和TWS市场出货量同比分别增长13%和18%，小米、苹果等厂商表现各有不同 [2] - 美国政府宣布对苹果等智能手机制造商征收关税，苹果计划2026年推出智能眼镜，英伟达发布新的AI硬件和软件套件等重大事件发生 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场指数 - 海外AI芯片指数上周涨13.5%，本周跌2.3%，贸易政策不确定性等因素致海外芯片公司股价下滑，MPS、AMD等跌幅较大 [1][10] - 国内A股芯片指数上周跌2.8%，本周续跌2.5%，国内芯片公司股价持续调整，瑞芯微、翱捷科技等下滑明显 [1][10] - 英伟达映射指数上周涨1.3%，本周跌2.8%，受美国预期加征欧洲关税影响，英伟达股价下滑带动产业链标的股价下跌，博创科技、太辰光等跌幅超8% [1][11] - 服务器ODM指数上周涨13.7%，本周跌4.3%，美国关税政策不确定性影响AI芯片和服务器出货预期，超微电脑、Quanta等跌幅超13%，仅Wistron股价涨2.1% [1][11] - 国内存储芯片指数上周跌1.3%，本周续跌4.5%，成分股股价均下滑，兆易创新、佰维存储等跌幅超5% [1][14] - 国内功率半导体指数上周跌0.1%，本周稳定，板块行情稳定但成分股表现分化，华润微下跌近4%，富乐德涨幅近25% [14] - 果链指数本周A股果链指数跌2.8%，港股果链指数跌3.9% [19] 行业数据 - 2025Q1全球可穿戴腕带设备市场同比增长13%，出货量达4660万台，小米出货量增长44%至870万台居首，苹果、华为、三星、佳明出货量也有不同程度增长 [2][25] - 2025Q1全球TWS市场出货量同比增长18%，达7800万台，苹果市场份额23%居首，小米跃居第二，市场份额11.5%，三星、华为、boAt分列三至五位 [2][30] 重大事件 - 苹果iPhone16 Pro和iPhone16 Pro Max降价超1000元，6月18日前换购新iPhone有折抵优惠 [32] - 苹果计划2026年底推出智能眼镜，2025年底开始与海外供应商合作生产原型机 [32] - 富士康位于班加罗尔附近的工厂6月开始发货iPhone，印度承担全球20%的iPhone组装任务，产值增长60% [32] - 小米首款自研旗舰SoC玄戒O1亮相并量产，搭载于小米15S Pro和小米Pad 7 Ultra [33] - 联想集团2024财年收入4985亿元，同比增长21.5%，净利润同比增长36%；2025第四财季营收同比增长23%，利润因PC市场竞争暴跌64% [33] - 台积电酝酿调涨晶圆代工报价10%，美国厂4nm代工价可能涨三成 [33] - 兆易创新筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市 [34] - 联发科首颗2nm芯片预计9月完成流片，性能提升15%，能耗降低25% [34] - 英伟达在2025年台北国际电脑展发布新的AI硬件和软件套件，GB300系统三季度推出 [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年5月6日至5月11日的并购重组动态进行回顾，涵盖政策更新、并购事件统计、重大并购重组更新、并购失败事件、实控人变更和市场表现等方面，展示行业最新情况与趋势 根据相关目录分别进行总结 政策更新 - 证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，支持基金公司市场化并购重组，推动严重违规机构依法出清；正在修订上市公司重大资产重组管理办法，完善并购6条配套措施 [7] - 深圳市多部门印发方案，支持科技企业多元股权融资，健全科技企业梯度培育机制，支持“硬科技”企业用上市融资、并购重组等政策 [7] - 广州市委全面深化改革委员会研究讨论文件稿，推动内外贸一体化改革，健全企业并购重组机制，出台支持国资并购政策措施 [7] - 国家能源局印发通知，探索拓宽融资渠道，支持能源领域民营企业发行上市、再融资、并购重组和债券融资 [7] - 湖北省委书记调研省属国企改革发展工作，要求加大并购重组布局力度，扩大有效投资，深化改革 [7] - 多部门印发方案或意见，在跨境金融服务、网络出版、民营经济、体育产业等领域支持企业通过并购重组等方式融资发展 [7] 并购事件统计 - 5月6日至5月11日，以上市公司作为竞买方的并购事件中，1例失败，剔除后共发生并购重组事件57例，重大并购重组19例；其中并购重组完成5例，重大并购重组完成1例，竞买方为罗博特科 [9] 重大并购重组更新 - 5月6日至5月11日，以上市公司为竞买方的并购事件中，竞买方为国央企的共计4例 [12] - 列举多起上市公司为竞买方的重大并购重组事件，包括交易竞买方、竞买方属性、交易标的、首次披露日、最新事件进度、交易总价值等信息 [12] 并购失败事件 - 5月10日宁波富达公告终止重大资产重组事项，因交易各方未能就交易最终方案达成一致 [14] 实控人变更 - 上周5家上市公司披露控制权变更，藏格矿业、孚能科技实现国资入主 [15] 市场表现 - 5月6日至5月11日，重组指数跑赢万得全A，超额为1.22%；中期维度看，重组指数与万得全A滚动20个交易日的收益差由负转正 [18]

股份回购进展 - 公司于2025年4月24日召开第十届董事会第二十五次会议审议通过集中竞价交易方式回购股份方案[1] - 回购方案尚需提交2024年年度股东大会审议[1] - 根据上市公司股份回购规则披露2025年5月9日登记在册的前十大股东及持股情况[1] 股东结构特征 - 截至2025年5月9日公司股份全部为无限售条件流通股[2] - 前十大股东与前十大无限售条件股东完全一致[2] - 招商银行股份有限公司通过南方中资基金和华夏中资基金持有公司股份[2]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 本周（2025.4.28 - 2025.5.11）海外AI芯片指数上涨6.1%，国内AI芯片指数较稳定，英伟达映射指数上涨4.0%，服务器ODM指数上涨8.5%，存储芯片指数上涨3.3%，功率半导体指数上涨1.4%，国元A股果链指数上涨2.2%，国元港股果链指数下跌2.4% [1] - 中芯国际25Q1销售额同比增加28.4%，预计25Q2收入环比下滑4% - 6%；华虹半导体25Q1销售额同比增加17.6%，预计25Q2销售额在5.5亿 - 5.7亿美元之间 [2] - 25Q1 OLED监视器出货约50.7万台，年增175%；25Q1中国智能手机出货量同比增加9%，华为以20%市占率居首 [2] - 三星将推出超薄手机Galaxy S25 Edge，AMD将服务器代工转至台积电美国亚利桑那州新厂，英特尔与微软签订代工合同等 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场指数 - 海外AI芯片指数上涨6.1%，因特朗普政府计划撤销并修改拜登时期限制先进人工智能芯片出口规定，美国AI芯片公司股价大幅上涨，博通涨幅8.3%，MPS上涨9.3% [1][10] - 国内A股芯片指数较稳定，美国宣布拟放松AI芯片出口限制前，A股芯片公司市值因贸易摩擦驱动国产替代加速上涨，放开限制后对股价有影响，中芯国际和翱捷科技股价下滑超4%，瑞芯微等涨幅超8% [1][10] - 英伟达映射指数上涨4.0%，美国政府计划放开AI芯片出口限制使英伟达出货预期增强，带动产业链股价上涨，博创科技涨幅37%，仅麦格米特小幅下滑 [1][13] - 服务器ODM指数上涨8.5%，科技公司推动AI基建使AI服务器需求预期增强，带动指数回暖，鸿海精密等涨幅超10%，超微电脑下滑约12% [1][13] - 国内存储芯片指数上涨3.3%，中美贸易摩擦提振国产存储芯片需求，股价行情修复但成分股表现分化，兆易创新和聚辰股份涨幅超10%，普冉股份下滑近12% [1][15] - 国内功率半导体指数上涨1.4%，板块行情较稳定，芯联集成和富乐德涨幅超4%，扬杰科技和斯达半导小幅下滑 [1][15] - A股果链指数上涨2.2%，港股果链指数下跌2.4%，覆盖标的股价大部分回暖，兆威机电和圣邦股份下滑，兆易创新涨幅最高达10.45%，圣邦股份下滑幅度最大达 - 4.68% [1][20][21] 行业数据 - 中芯国际25Q1销售收入22.47亿美元，同比增长28.4%，毛利率环比持平，经营利润3.10亿美元，同比增长12766.6%，产能利用率提升至89.6%，预计25Q2收入环比下滑4% - 6%，毛利率在18% - 20%之间 [2][22] - 华虹半导体25Q1销售收入5.41亿美元，同比增长17.6%，来自中国销售收入4.43亿美元，占比81.8%，同比增长21%，单季毛利率9.2%，同比上升2.8个百分点，预计25Q2销售收入在5.5亿 - 5.7亿美元之间，毛利率在7% - 9%之间 [2][27] - 2025年第一季OLED监视器出货约50.7万台，年增175%，Samsung市占率逾22%居首，华硕升至第二，微星第三，LGE第四 [2][28] - 2025年第一季度中国智能手机市场出货量同比增长9%达6870万部，连续五个季度增长，华为市占率20%居首，小米19%，OPPO（含一加）16%，vivo 15%，荣耀与苹果负增长，各占13% [2][33] 重大事件 - 5月12日三星将推出超薄手机Galaxy S25 Edge，抢先苹果进入超薄手机市场 [3][36] - 英特尔与微软签订大规模半导体代工合同，采用Intel 18A工艺，还与谷歌谈判 [3][37] - 思特威推出1200万像素AI眼镜应用CMOS图像传感器SC1200IOT，2025年Q2量产 [37] - AMD将原本交给三星代工的服务器转至台积电美国亚利桑那州新厂以4奈米生产 [3][37] - 微软推出Surface 13英寸笔记本电脑和Surface Pro 12英寸平板电脑，搭载高通骁龙X Plus芯片，5月20日上市 [37] - 蓝特光学玻璃非球面透镜产品初步导入安卓端手机应用，后续将深度开发、开拓新客户 [37] - 苹果晶硅设计团队研发新芯片用于未来设备，考虑在Safari浏览器中加入AI搜索引擎致谷歌股价大跌 [38] - 苹果CEO宣布计划今年在美国采购超190亿颗芯片，加速推进印度iPhone制造计划，台积电亚利桑那州4nm晶圆厂为苹果生产iPad和Apple Watch处理器，苹果将采购美国本土iPhone屏幕玻璃 [3][38] - 苹果2025财年第2财季财报显示收入954亿美元，同比增长5%，净利润248亿美元，同比增长5%，财报发布后股价盘后下跌3.8% [38] - 联咏OLED TDDI获苹果验证并导入下世代iPhone 17 Air系列，中国手机品牌如小米预计采用，本季小量投产 [39]