港股市场整体表现 - 恒生指数收盘下跌0.29%至24,577.76点，国企指数和恒生科技指数分别下跌0.18%和0.24%，盘中均创4月以来新高 [1][2] - 市场呈现高开低走行情，三大指数尾盘转跌 [1] - 南向资金净买入16.03亿港元，其中港股通(沪)净买入20.09亿港元，港股通(深)净卖出4.06亿港元 [21] 行业板块表现 下跌板块 - 大型科技股多数下跌：美团跌1.66%，网易跌1%，小米、京东、腾讯走低，金蝶国际跌超7% [2][4] - 大金融股(银行、保险、券商)和中字头股表现低迷 [2] - 内房股普遍下跌：美的置业跌超5%，远洋集团、旭辉控股、建发国际等跌超3% [5][6] - 煤炭股大跌：安域亚洲、蒙古能源跌超6%，易大宗跌超4% [6] 上涨板块 - 教育股集体上涨：中国东方教育、中汇集团涨超3%，宇华教育涨2% [9][10] - 加密货币概念股走高：蓝港互动涨超25%，博雅互动涨超9% [11][12] - 旅游概念股活跃：同程旅行涨超5%，粤运交通涨近4% [7][8] - 影视股涨幅居前：中国星集团涨超17%，比高集团涨超8% [8] - 半导体芯片股多数上涨，因英伟达等将恢复对华芯片销售 [2] 个股异动 - 威雅利复牌后一度飙涨918.4%，收盘涨幅收窄至288.34%，市值13亿港元 [13][14] - 中国三三传媒收涨超72%，月内累计升幅达378%，拟申请香港稳定币牌照 [17][18] 市场展望 - 华泰证券预计市场波动率可能走高，板块轮动重要性上升 [23] - 建议关注食品饮料、家庭个护、金融等具性价比行业，以及服务消费、科技硬件等景气改善领域 [23]

新华财经北京7月16日电 2025年2-4月，英国16-64岁人群就业率升至75.1%，较去年同期和上一季度均有所增长，显示出就业市场的积极一面。受薪员工数量 却呈现下降趋势，2025年3-4月减少5.5万（0.2%），2024年4月-2025年4月减少11.5万（0.4%）。英国企业在招聘策略上更为谨慎，该国经济结构调整或影响 了就业岗位的稳定性。 2025年2月至4月英国受薪员工数量持续下降来源：英国统计局 公共与私营部门差异显著 公共部门就业在2025年3月为615万，同比增长0.6%，表现相对稳定；私营部门就业虽也有增长，但增速与面临的挑战有所不同。这种差异为投资者在选择 投资领域时提供了参考，稳定的公共部门相关产业或许更具防御性，而私营部门中新兴行业的潜力也不容小觑。 英国16岁及以上失业率在2-4月达到4.6%，同比和环比均上升，失业人数增加。这不仅给社会带来就业压力，也反映出经济增长可能面临一定阻碍，对于依 赖消费拉动的行业投资需要更加谨慎评估。 经济不活跃率下降但结构问题突出：16-64岁经济不活跃率降至21.3%，但长期病假和学生群体在经济不活跃人群中占比较大。这一方面反映出劳动力市场的 结 ...

公司发展里程碑 - 公司成立三周年，自动驾驶领域技术迭代加速，从端到端方案演进至VLM/VLA方案，索尔算力显著超越Orin芯片[2] - 业务矩阵扩展至四大IP：自动驾驶之心、具身智能之心、3D视觉之心、大模型之心，覆盖知识星球、公众号、视频号等多平台，其中具身智能业务实现学术与产业双突破[2] - 业务模式从纯线上教育升级为全栈式服务，新增硬件教具、线下培训、求职招聘板块，杭州办公室设立并引入核心团队成员[2] 战略与价值观 - 盈利被视为结果而非唯一目标，行业影响力与帮助从业者构成核心内驱力[3] - 坚持"重全局，沿途下蛋"策略，平衡长期价值投入与短期商业化落地[4] - 通过《长安的荔枝》案例强调"逆人性做事"原则，严控课程质量，对不合格内容实施重录补录，建立1v1学员反馈机制[5][6] 行业竞争与创新 - 小米汽车案例显示市场时机非绝对门槛，执行质量决定成败[4] - 行业普遍存在短期红利追逐现象，公司差异化聚焦长期价值赛道[4] - 将创新能力视为核心壁垒，主张"创新才能每天吃第一口热饭"，持续研发新体系对抗同业模仿[6][7] 业务转型与规划 - 启动科技公司转型，同步深耕AI教育领域，计划2025年下半年完成体系搭建并进入稳定运营期[8] - 教育产品目标定位降低AI学习门槛，覆盖自动驾驶、大模型等15个技术方向[9][10] 市场活动 - 推出三周年专项优惠：自动驾驶课程全线8折，知识星球新用户6折、老用户续费5折[10]

各分营将组织营员走进国家重点实验室、企业研发中心等科研一线场所。在北京航空航天大学分营中， 营员将走进重点实验室、工程训练中心等场所，以5G、人工智能、北斗卫星导航、手术机器人、未来 无人机等为主题，了解实验室仪器设备、现有技术水平，体验实验室相关技术应用。清华大学分营将组 织营员们参观离心机实验室、微生物实验室等兴趣团队活动室及各院系实验室，将抽象的理论知识具象 化。北京交通大学分营将带领营员参访先进轨道交通自主运行全国重点实验室、北京交通大学风洞实验 室等实验场所，感受一线科研的实操体验。 活动将邀请学界名家、学科名师深度参与线下科技实践，指导营员开展探索体验。清华大学策划了奇趣 桥实验、简易护手霜实验等趣味实验，在锻炼营员们动手实践能力的同时，培养营员的科学兴趣；北京 航空航天大学将邀请专家讲解火星探测并全程指导营员们动手制作火星车；北京化工大学分营中，营员 可以沉浸式体验"化学魔法"。 新京报讯（记者张璐）记者7月16日从北京市科协获悉，2025年青少年高校科学营北京营活动即日起至7 月27日陆续开展，将组织营员走进国家重点实验室、企业研发中心等科研一线场所，通过沉浸式参观、 互动式访问等形式，让师生 ...

实验室离心机招标项目详表(7月7日-7月13日) 特别提示 微信机制调整，点击顶部"仪器信息网" → 右上方"…" → 设为 ★ 星标，否则很可能无法看到我们的推送。 根 据 网 络 公 开 采 购 平 台 数 据 ， 第 2 8 周 统 计 到 实 验 室 离 心 机 采 购 需 求 超 98 台 / 套 ， 预 算 总 金 额 达 超 486.96 万 元。 从采购单位来看 ，重庆医科大学附属儿童医院 采购 预算最高 ， 为 255.91 万元 ，该 投 标 截 止 时 间 是 2025 年8月1日10点。 | 项目名称 | 采购单 | 采购项目 | 采 购 | 采购预 算 | 是否 接受 | 采购截止时 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 位 | | 数 | | | 间 | | | | | 量 | （元） | 进口 | | | 重庆医科大学附属 儿童医院离心机 | 重庆医 | 2025G024 超速离心机 | | 203 4300 | / | 2025/7/31 9:00 | | | 科大学 | | 1 | | | | | | 附属儿 | ...

链博会平台价值 - 中国国际供应链促进博览会（链博会）被评价为具有建设性意义的专业平台，葡萄牙首次组团参展并将此视为深化中葡经贸合作的重要契机[1] - 展会以"链接世界、共创未来"为主题，主办方中国国际贸易促进委员会等机构为参展方提供全方位支持，组织流程专业高效[1] - 链博会能在全球供应链承压背景下促进企业间多维度合作（经济/技术/物流等），最终惠及终端消费者[2] 葡萄牙参展战略 - 葡萄牙代表团由海洋工程、离岸能源、认证服务、保险、教育投资等跨领域企业和机构组成，旨在展示其在认证、能源、物流等领域的创新能力[2] - 葡萄牙基础设施优势明显，可作为中国企业进入欧盟及葡语国家市场的跳板，近年重点布局绿色能源、数字技术、智能制造等产业集群[2] - 参展核心目标包括提升葡企在华知名度、建立市场联系，并推动具体合作项目通过链博会平台落地[1][2] 中葡供应链合作机遇 - 葡萄牙视链博会为拓展双边供应链伙伴关系的关键渠道，尤其关注能源、物流、法律咨询等高附加值服务领域的协作[2] - 葡萄牙代表团团长强调展会"规模大、影响力强"，能有效对接中国市场资源，反映其国际化企业群体的合作诉求[1]

7月16日，作业帮正式推出新一代AI学习机——P50，其核心亮点"AI超级老师"功能标志着学习机行业 进入"超级智能体"时代。该产品搭载作业帮自研大模型，重点推出"AI超级老师"、"AI精准练"及"AI通 关练"等核心功能，在人工智能能力和学习练习资源两大维度实现升级，全方位提升学生的个性化智能 学习体验。 超级大脑：作业帮大模型推动学习机迈入超级智能体时代 "AI超级老师"作为此次发布的作业帮学习机核心亮点之一，该功能可以通过语音等多模态形式与学生家 长进行自然交流，并结合公司学习生态积累的庞大学情数据，系统化地完成全面立体学情诊断分析、个 性化学习路径规划以及学习机全系统资源调度，为用户提供周期为1-2周的个性化学习计划，并可以根 据每日完成的情况动态调整学习计划，实现"因材施教"的智能闭环。 作业帮学习机相关负责人表示，"AI超级老师"深度模拟了真人老师的教学逻辑与反馈方式。在作业帮大 模型的能力加持下，有效应对家庭学习场景中面临的薄弱点找不到、想提升不会教、资源太多不会用等 五大痛点。"AI超级老师"功能的上线，一方面可以给学生提供更智能化和动态的智能学习体验，另一方 面也意味着学习机行业从"工具辅助 ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：教育行业 - 公司：高途科技教育（Gao Tu Tech EDU，简称 GALTU、高途） 纪要提到的核心观点和论据 财务表现 - 2025 年第一季度营收近 15 亿美元，同比增长约 58%，超预期 [3] - 非 GAAP 口径下，运营利润达 3480 万美元，净利润 1.24 亿美元，净利润率 9.2%，体现营收增长和高质量发展 [3][4] - 本季度分配约 1.36 亿美元用于股票回购计划，累计回购 4.6 亿美元，占总流通股 9.0%，提升股东回报 [4] - 截至 2025 年 3 月 31 日，现金及等价物、受限现金和长短投资共约 35 亿美元，支撑未来战略和可持续增长 [4] - 运营利润率和净利润率同比分别提升 10.5 和 9.6 个百分点，递延收入超 14 亿美元，同比增长 44.0%，为后续营收增长奠定基础 [7][8] - 学习服务贡献超 95%净收入，非学术辅导服务和传统学习服务占超 85%，同比增长超 80%，两者毛收入同比增约 40% [8] - 在线和离线非学术辅导服务增长近 90%，新入学增长超三位数，净收入三位数增长，占总收入超 35%，连续四个季度营收和新入学毛收入三位数增长且实现盈利 [8] - 传统学习服务营收同比增长超 35%，新入学通过推荐和私人渠道占比显著增加 [9] - 大学生和成人教育服务贡献 10%总收入，净运营现金流入同比增超 8 倍，大学生教育服务营收和毛收入双位数增长 [9] - 预计 2025 年第二季度净收入 12.98 - 13.8 亿美元，同比增长 28.5% - 30.5% [12] 战略进展 - **以用户为中心**：传统借贷服务稳定增长，拓展在线和离线学术辅导、个性化学习、大学生服务和留学咨询等业务，提升品牌知名度和市场渗透率 [5] - **AI 技术应用**：推出“与吴彦祖学英语口语”项目，结合明星导师和 AI 技术提升学习体验；利用优秀导师经验训练 AI 模型，开发智能诊断工具，提高服务效率和精准度；推动 AI 赋能用户流量运营，优化部门工作流程，提升内部管理效率；与高校和人才合作开展 AI 实验室开发和合作，构建智能教育生态系统 [5][6] - **组织效率和人才培养**：重视人才获取、发展和激励机制，利用 AI 工具提升员工满意度，减少重复工作，打造优质教师团队 [6] - **社会责任和股东回报**：董事会批准未来三年最高 1 亿美元新股票回购计划，完成现有计划后生效，优化资本结构，提升股东回报 [7][12] 业务季节性 - 教育业务季节性明显，第一和第三季度是新入学高峰，第二和第四季度受新入学和留存共同支撑，营收确认受课程安排影响 [14] - 2025 年第一季度总账单主要由新入学驱动，2024 年第四季度留存贡献大，因退款和大学生业务减少部分影响增长，但核心业务仍强劲 [10][15] 业务展望 - 2025 年用户基础达新水平，线下业务布局将成果，非学术业务创新和获客形成良好口碑，有望实现行业领先增长 [16] - 通过提升教学产品和服务质量、构建优质获客渠道、利用 AI 技术提高运营效率，各季度利润率将显著提升，推动年度盈利目标实现 [16] 其他重要但可能被忽略的内容 - 会议包含前瞻性声明，涉及风险和不确定性，公司无义务更新，相关风险信息可在美国证券交易委员会公开文件中查询 [2] - 会议讨论非 GAAP 指标，定义和 GAAP 与非 GAAP 财务结果调整可参考今日发布的第三季度早期报告 [2] - 会议录音和直播及存档可在高途 IRX 网站获取 [3] - 编程课程留存率超 90%，体现产品价值和用户信任 [9] - 第一季度运营现金流出增加主要因支付 2024 年年终奖金和增量劳动力成本，预计 2025 年运营现金流入至少是 2024 年全年三倍，将实现净运营现金流入超 1 亿美元 [19]

发言结束后将有提问时间下面有请主讲嘉宾发言谢谢感谢各位投资者参加建业大二零二四年度的业绩说明会我是王曲我先对建业大二四年的经营情况做一个简洋的说明 首先在2027年呢最核心的还是人工智能技术是全球爆发的在这个大的技术威胁之下建业达生成交易数据化和轨道交通的智能化也有了不少的进展我们是用技术去突破解决交易工具的一个难题用创新去守护诚实的生命线从业绩经营的基本面和财务健康的角度来看呢 二四年是属于一个稳健经营和取得了一定成果的阶段二四年我们公司的总体实现营业收入是1.83亿同比增长了17.58%规模性利润是4269万同比增长了321.88%利润增速是高于收入增速的 一方面是得益于我们的收入规模整体上升有覆盖公司相应的这个费用第二呢也是公司加强了应收账款的管理保证了我们公司的经济准能能够留存下来从收入结构上来看智慧教育仍然是纪念达核心的赛道教育的收入占比接近七成 再猜测一下智慧教学与教员的收入同比增长6.73%智慧教考维持了一个基本盘的稳定收入同比减少7.83%智慧轨道业务是在2014年我们保证了在手项目在手订单的一个如期的交货也守住了轨道业务的一个基本盘所以轨道收入收入同比实现了141.32%的一个大幅的增长20 ...

纪要涉及的公司 粉笔 纪要提到的核心观点及论据 - **核心观点** - 短期AI设计班有望部分抵消传统大班课下滑影响并提升利润率，中长期极致性价比AI产品是应对市场竞争的健康解法，看好粉笔商业模式持续升级，当前估值对应25年只有14倍，建议持续关注[1] - 粉笔在AI领域有明显竞争优势，有望在职业教育领域取得良好发展[12][13] - 预计25年收入可能小幅下降，27年随着新AI产品起量可能恢复正增长，25年转型初期利润率预计能兑现3亿以上调整后规模，26 - 27年需跟踪AI产品销售及传统产品情况[14][15] - **论据** - **业务情况**：业务包括大班课、小班课、图书业务和线上会员类产品，线上会员类产品在考工人群渗透率20%多，通过录播视频加刷题交付，大班课有系统版课程，小班课有线下基地班等多种形式[2] - **市场竞争**：过去两年头部机构退费问题后，名师和地方小机构低价竞争，线下小班课受中小机构扰动，线上部分学生去网上找资源，在线大班和线上产品收入同比下降，占收入6成左右的小班课稳健增长[3][4] - **AI刷题班优势**：4月推出的AI刷题班基于自研大模型，采用明师加AI老师双师模式，有个性化精准教学功能，成本优势强、利润率高于传统大班课，受市场认可；可根据学生历史学习数据生成个性化学习路径并实时调整，聚焦高频考题；AI互动课可查漏补缺、提供24小时私教服务；学习计划分四个阶段，课程灵活性好、师资利用程度高[4][5][10] - **AI面试模拟优势**：答题有数字人模拟真实面试场景，AI自动分析作答，生成多维分层图，进行优缺点分析并提供定制化示范作答[11] - **AI产品矩阵优势**：AI刷题班、AI互动课和精品电视构建核心AI服务矩阵，覆盖高频学习到系统提升[12] - **AI竞争力优势**：月活数在千万左右量级，领先其他在线AI教学产品；有深厚教学研发和内容交付经验，完善教学教研基础设施；具备自研AI大模型能力，成本可控[12][13] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司明天晚上将发布AI刷题班3.0版本[16] - 预计AI刷题班今年按20万单算能做80万收入，会带动和提升整体毛利率[14]