核心观点 - 报告核心观点为市场在2025年10月可能延续震荡上行、结构分化的格局，投资机会将集中于低位行业的补涨，主导情绪是避险和资金从高估值向低估值板块切换（高切低）[1] - 9月市场结构性行情显著，但强势板块并未出现新的重大产业逻辑或业绩拐点，市场格局更多源于存量资金的板块轮动[1] - 策略推荐关注具备“低位+边际改善”特质的行业，包括贵金属、创新药以及额外挖掘的四个行业：环保、非金属材料、生物制品和汽车[1][5][6] 市场回顾与展望 - 9月市场资金从高估值的算力板块切换至低估值的存储、电池板块，并从美元、美债流向黄金，反映出利好兑现后的高切低或避险行为[1] - 展望后市，短期内市场可能延续类似9月的震荡上行格局，低估值板块的挖掘与配置价值依然突出[1] 重点推荐行业分析 存储板块 - 存储板块是算力链资金的重要承接板块，当前存储芯片价格快速上行，行业开启新上行周期[6] - Sora2发布对算力与存储的需求形成支撑，且存储估值更健康，10月板块走强概率较大[6] 贵金属板块 - 贵金属板块具备较强的配置价值，短期降息预期交易和中长期的美联储独立性与地缘政治风险，将持续支撑黄金价格上行[6] 创新药板块 - 创新药板块此前受特朗普医药关税扰动及港股拖累存在明显滞涨，当前相关利空因素已逐步出清，板块将迎来估值修复[6] 环保行业 - 环保行业具备估值低位与景气度改善逻辑，还受益于红利板块补涨等利好[6] - 行业具体指标显示，PPI:废弃资源综合利用业环比上升5.74%，利润总额:废弃资源综合利用业环比上升3.20%，但产量:大气污染防治设备:累计同比下降7.92%[7] 非金属材料行业 - 非金属材料行业供给端受益于反内卷政策，需求侧受益于雅下水电站、新疆振兴等政策利好[6] - 行业具体指标显示，PPI:陶瓷制品制造环比上升0.51%，但PPI:耐火材料制品制造环比下降0.20%，产量:水泥:当月值环比下降0.60%[7] 生物制品行业 - 生物制品行业受益于新质生产力政策、创新药板块修复等利好[6] - 行业具体指标显示，产量:中成药环比上升0.38%，但利润总额:医药制造业环比下降0.35%，产量:中成药:累计同比下降8.82%[7] 汽车行业 - 汽车行业受益于消费品以旧换新政策、机器人产业链重合共振等利好[6] - 行业具体指标显示，乘用车产销比环比上升0.27%，销量:乘用车:累计同比上升3.10%，产量:橡胶轮胎外胎:累计同比大幅上升128.57%，但汽车制造业利润率环比下降0.61%[7]

核心观点 - 报告核心观点为分析宏观经济数据与特定产业趋势，并指出黄金贵金属、存储、氟化工及新能源车等领域的投资机会 [2] 宏观经济组 - 9月中国制造业PMI为49.8%，较上月回升0.4个百分点，但大型企业（51.2%）与中小型企业（中型48.8%，小型48.2%）景气度分化明显 [3] - 中国制造业呈现“供强需弱”格局，新订单指数为49.7%（回升0.2个百分点），新出口订单为47.8%（回升0.6个百分点），但在手订单为45.2%（回落0.3个百分点）且持续收缩 [3] - 中国制造业去库存放缓，产成品库存指数为48.2%（回升1.4个百分点），库存销售比升至1.07（8月为1.03），但企业生产积极性（采购量-在手订单指数为6.4%）与经营预期（54.1%）改善 [4] - 中国制造业企业利润承压，利润指数（出厂价格-主要原材料购进价格）为-5%，回落0.8个百分点，显示成本传导不畅 [4] - 9月美国制造业PMI为49.1%（回升0.4个百分点），但新订单指数回落2.5个百分点至48.9%，新出口订单回落3.2个百分点至43% [8] - 美国服务业PMI为50%，较上月回落2个百分点，商务活动指数落入收缩区间（49.9%），但物价指数升至69.4%，为22年12月以来最高 [9] - 美国ADP“小非农”数据9月减少3.2万人，市场对美联储10月降息25个基点的预期概率升至97.8% [9] 产业综合组 - 黄金价格突破4000美元，且中国央行持续增持，在美国政府债务提升及日本宽松政策预期下，价格有望维持高位，黄金矿产类股票涨幅相对较弱，存在投资机会 [11] - OpenAI发布Sora2视频模型，显著提升性能并增加内存需求，台湾存储厂商威刚9月单月营收同比增长61%，环比增长5.24，预计四季度存储将严重缺货，看好存储类公司景气度 [11] - 浙江永和股份2025年前三季度归母净利润预计为4.56亿至4.76亿元，同比增长211.59%至225.25%，主要因制冷剂受益于供给侧配额政策及下游空调、冷链需求增长，预计全年净利润超6亿元，对应PE约23倍 [11][12] 先进制造组 - 2025年9月中国新能源车型零售量达125万辆，占狭义乘用车总销量的58.1%，较去年同期提升8.3个百分点，行业格局中比亚迪以39.6万辆领跑，第一梯队门槛上移 [14] 消费组 - 双节期间全社会跨区域人员流动量前六日达18.30亿人次，同比增长5.0%，预计全程日均人次同比增长6.2%，高于预测 [16] - 景区接待活跃，长白山景区10月1日-3日累计接待游客9.98万人次，同比增长22.16%，创历史新高；三峡大坝景区单日接待量达承载上限3.6万人 [16] - 出入境旅游活跃，2025年上半年外国人入出境3805.3万人次，同比增长30.2%，其中免签入境1364万人次，占比71.2%，同比增长53.9% [17][18] - 假期数据显

联想集团(00992)盘中涨近5%，截至发稿，涨4.36%，报12.22港元，成交额8.05亿港元。 消息面上，近日，高端企业存储解决方案公司Infinidat正式宣布扩展其InfiniBox G4存储阵列产品线，推 出更小尺寸的新型号并升级现有产品；与此同时，Infinidat首席营销官(CMO)埃里克·赫尔佐格(Eric Herzog)在接受行业媒体采访时透露，联想集团对Infinidat的收购计划进展顺利，预计将于2025年底前完 成交割。此次InfiniBox G4产品线更新或成为Infinidat作为独立公司的最后一次重大产品动作。 值得关注的是，此次合作不存在显著的产品重叠，无需对现有产品线进行大规模调整。赫尔佐格强调， Infinidat为高端存储市场提供的100%可用性保障、网络恢复保障及性能保障等核心优势将保持不变，而 这些正是联想此前在高端存储领域未能覆盖的能力，"Infinidat的加入将完善联想的产品组合与解决方案 体系，尤其能为联想的合作伙伴提供更全面的高端存储支持。"收购完成后，Infinidat业务将归入联想基 础设施解决方案集团(Infrastructure Solutions ...

行业与公司 * 涉及的行业包括电子行业、AI算力、存储、PCB、液冷散热、端侧设备（VR/AR眼镜、手机）[1] * 涉及的公司包括英伟达、AMD、ATC、华为、通富微电、英维克、飞荣达、Meta、HPD等[1][3][5][10] 核心观点与论据 AI算力 * 算力需求持续增长，除英伟达外，AMD、ATC等厂商可能获得更多市场份额[1][3] * OpenAI与AMD合作显著增加AMD MI系列产量，订单量超过现有产能两倍[3] * 海外ASIC和国产算力存在补涨机会，A股通富微电及PCB、液冷产业链值得关注[1][3] 华为升腾芯片 * 华为升腾系列芯片2025年表现低于预期，910B和910C型号在性能、兼容性及生态系统方面未能满足下游需求[4] * 最新发布的950、960、970系列在生态兼容性和技术支持上取得显著进步[4] * 预计华为升腾产业链将在2026年迎来较大增长[1][4] PCB与液冷技术 * PCB领域的新技术如正焦倍版和预埋电容值得关注[1][5] * 液冷技术因散热密度增加和节能需求将持续发展，英伟达CEO黄仁勋也提到AI基建中的电力节能问题[1][5] * 英维克、飞荣达等公司在液冷领域存在潜在机会[1][5] 存储行业 * 存储行业三季度价格环比二季度增长显著，业绩表现亮眼[1][6] * 本轮周期由供需共振驱动，超越上一轮周期（2021年由产能不足引起，2023下半年至2024上半年由供给端带动）[9] * 近期DRAM和SSD价格均有所提升，10月第一周和9月下旬期间SSD涨幅较明显[1][9] * 产业链机会包括SSD、DRAM以及HDD领域[1][9] HDD与SSD市场动态 * 美股HPD表现推动股价上涨，HDD短缺导致价格上涨，企业加速转向SSD[7] * HDD单单位容量成本仅为SSD的几分之一，但SSD在企业级存储速度上具有压倒性优势[7] * 由于HDD价格持续上涨及产品短缺，SSD近两个月内需求显著增加[7] * 国内存储厂商开始向下游CSP大厂提供ESSD解决方案，大部分量产预计在明年实现[7][8] 端侧设备 * Meta眼镜销量超预期，新旗舰机型发布带来新技术，如微泵液冷技术应用于手机壳[2][10] * Meta在VR及AI眼镜领域领先，备货量远高于去年和今年上半年水平，对明年预期乐观[2][10] * Meta产业链、眼镜形态以及旗舰手机发布等方面存在投资机会[2][10] 四季度投资方向 * 四季度重点投资方向包括算力（海外ASIC及国产算力）、存储（企业级投资机会）和端侧设备（散热技术、光学变化、Meta眼镜）[11] 其他重要内容 * 华为升腾芯片最新系列旨在解决散热问题[10] * 即使9月份已经经历一波涨幅，但存储行业行情尚未结束，在三级包出来之前仍有较大机会[8]

行业与公司 * 企业级存储行业 特别是AI驱动的存储市场[1] * 涉及的公司包括国际存储巨头三星和海力士[1][6] HDD制造商希捷和西部数据[5][13] 以及国内存储芯片制造商、模组厂商和上游封测设备材料公司如金谷深科技[5][14] 核心观点与论据 市场周期与趋势 * 企业级存储市场从2021年至近期保持稳定增长 消耗大量产能 占比逐渐提升[1][6] * 2023-2024年 因三星和海力士控制稼动率 叠加AI需求爆发 导致供不应求[1][6] 预计本轮周期将长于2023-2024年的周期[1][7] * 存储行业涨价趋势确定且持续 DRAM价格从2025年4月到9月上旬已显著上涨 NAND在9月中下旬开始大幅补涨 主要由企业级需求增加驱动 但整体涨幅或不及2021年[1][8] * 存储市场景气度预计至少持续至2026年第二季度[3][14] AI驱动的存储超级周期 * AI驱动的存储超级周期于2025年下半年启动[1][9] * 启动原因包括 AI模型从训练转向推理优化和AG生态 需要实时检索分析大量数据 增加token消耗[9] 互联网大厂AI产品渗透率从10-20%提升至30-40% 例如豆包月活跃用户从1,000万增至4,000万[9] 以及Sora 2等多模态数据处理需求增长[1][9] * 在此超级周期中 SSD需求超预期增长 企业需要分层存储架构优化成本、效率和响应 SSD成为关键组件[1][10][11] HDD与SSD的需求与竞争 * AI推理过程中 冷数据占比高达80% HDD作为主流冷存储方案被云厂商抢购[1][13] * HDD尽管功耗成本是SSD的2.5倍 但采购成本优势明显 价差曾超过5倍 目前价差已缩小至3倍左右[13] * HDD面临供应紧张 全球主要制造商希捷和西数未扩大产线 导致价格上涨和交期延长至52周[13] * SSD在并行传输速度、大规模组网设计方面具有架构优势 更能满足AI应用对数据处理速度的高要求[2][4] 随着技术进步 其过去存在的写入寿命短、数据恢复难度大及成本高等问题正在逐步解决[2][4] * 由于HDD供应紧张 部分CSP厂商选择使用QLC SSD（交期仅8周）来取代HDD以应对冷存储需求增长[3][13] 价格预测与市场影响 * 预计2025年第四季度NAND价格将上涨10-15% 2026年上半年有望再涨5-10%[3][13] * 企业级SSD需求紧张将挤占消费级产能 导致消费级价格普遍上涨[3][13] * 2025年第三季度被视为AI存储需求质变转折点 第四季度可能成为业绩爆发起点或严重缺货开始[13] 数据分层存储架构 * 数据根据访问频率分为热数据、温数据和冷数据[12] * AI训练阶段 热数据占80% 温数据占15% 冷数据占5% 核心是确保GPU数据供给速度[12] * AI推理阶段 热数据比例降至5-10% 温数据占15-20% 冷数据占70-80% 存储系统需进行分层缓存以快速响应并压低成本[12] * 在分层架构中 SSD用于热数据和温数据存储 HDD用于冷数据存储[1][12] 其他重要内容 * 国内存储厂商正加速向企业级市场渗透 受国家国产化替代政策及地方计算中心和敏感数据处理需求增加的推动[5] * 存储行业未来发展的关键驱动因素包括技术进步（如从DDR到HBM 再到3D DRAM）、市场需求（AI 大数据 云计算）、国产化替代以及供需关系[6] * 未来值得关注的环节包括可能受益于第二轮涨价的国内存储模组或芯片厂商 以及上游封测设备材料等环节[14]

行业与公司 * 涉及的行业主要为人工智能（AI）产业，特别是AI视频生成领域，以及由AI驱动的存储行业[1][2] * 涉及的公司包括全球AI领军企业如OpenAI（Sora2）、Google（Vivo 3）、AMD、Meta，以及国内公司如快手（可灵）、字节跳动（极梦）、MiniMax（海螺）、中文在线、阅文等[9][20][25] * 存储领域涉及的公司包括三星、海力士、美光、西部数据、闪迪等海外厂商，以及兆易创新、江波龙、南南企科技、聚辰股份等国内公司[3][26][31] AI视频生成技术进展与应用 * Sora2被誉为AI视频生成领域的ChatGPT时刻，在脚本构思、分镜设计和镜头语言实现突破，实现电影级真实感[1][3] * Sora2的商业应用潜力巨大，尤其适用于广告短片、短剧和动漫同人创作[1][3] * 当前头部AI视频模型产品包括Sora2、Google的Vivo 3以及国内的可灵，三者技术水平相当，Sora2在产品端玩法（如Cameo和Remix功能）上实现社交裂变传播[9][10] * AI技术正渗透影视制作各环节，从前期策划（剧本生成）到后期制作，提高效率并丰富创造性表达，但无法完全替代整个影视内容创作[1][14][15] * AI视频工具的渗透将从社交媒体短内容开始，逐步扩展至音乐MV、广告短片、短剧，最终可能延伸至长篇内容[16] * 游戏行业、中文在线和阅文等公司已推出AI动态漫或动漫作品，播放量表现良好，显示早期应用潜力[17] * 漫剧行业数据显著增长，例如字节跳动8月消耗量环比上涨一倍以上，当月新上线剧目数接近600部[18] OpenAI开发者大会与生态建设 * OpenAI开发者大会展示其拥有400万开发者群体、8亿周活用户及每分钟60亿API token消耗量，表明ChatGPT具备成为入口级操作系统的潜力[6][23] * 大会核心主题是推动未来发展并简化AI构建过程，战略重心从技术迭代转向产品构建和生态打造[22] * 大会发布五大主要产品和服务：FSSDK、Agent Kit、ChatKit、Codex正式版本及API更新（包括GPT-5 Pro API）[21] * OpenAI通过降低AI应用门槛，为相关公司带来机遇，同时推理需求将持续快速增长[6][24] AI驱动下的存储市场动态 * 存储市场正经历由AI驱动的超级周期，供需错配及AI带来的指数级增长需求是关键因素[26][32] * 高端存储产品如DDR5、HBM和eSSD产能利用率高，供给紧张，美光2026年HBM产能已被预订一空[1][27] * 海外厂商资源倾斜至高端产品，导致DDR4等通用型产品产能缩减，价格上扬[26][28] * AI从训练转向推理阶段，存储需求从HBM扩展到DDR5、SSD和LPDDR5等多种类型，企业级SSD需求增加[1][29] * 预计2026年闪存市场将持续短缺，未来十年内可能处于井喷状态[1][29] * 近期NAND和DRAM价格显著上涨，2025年三季度NAND涨幅约5%，DRAM涨幅接近20%[3][30] * 三星将DRAM价格上调16%至30%，NAND价格上调5%至10%，预计2025年第四季度NAND价格至少上涨5个百分点，涨势可能持续到2026年第二季度[3][30] 投资机会与受益公司 * 存储领域，兆易创新、江波龙、卓力力、百维、南南企科技、聚辰股份等公司有望受益于价格上涨和AI需求[3][31] * AI应用领域，港股市场的阿里巴巴、快手、美图，A股市场的昆仑万维、焦点科技、中文在线、创业黑马等公司值得关注[25] * 游戏板块的巨人网络、恺英网络、吉比特及完美世界等公司最有可能受益于AI落地[25] * 推理算力需求增长利好光互联、铜互联、交换机及PCB材料等相关领域[25][32] * 版权保护重要性凸显，富博等版权保护相关公司存在机会[11] 其他重要观察与潜在风险 * Sora APP被视为创作工具和社交平台，其目标用户天花板远低于抖音等内容平台，可能相差10至20倍，更像Snapchat而非TikTok[12][13] * AI降低了内容生产成本，但用户时间和信任变得昂贵，在内容过剩环境中，获取流量成为核心成本[11] * AI演员已出现并引发争议，版权问题是行业重要挑战，同时也为持有IP的公司放大价值带来机会[19] * 全球AI竞争格局呈中美两强争霸，美国OpenAI和谷歌处于第一梯队，国内快手可灵技术领先[20]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为存储行业，特别是AI存储领域，并提及A股多家相关上市公司[1][2][4] 核心观点与论据：AI驱动超级周期 * AI需求是本轮存储超级周期的主要驱动力，远超周期性供需错配的影响[1][4] * 韩国政府牵头推动三星、海力士与OpenAI合作，预计每月提供90万片DRAM和90万片HBM晶圆，此需求量是目前全球HBM晶圆产能的两倍多[1][2] * Sora 2等多模态大模型的应用极大拉动了存储需求，例如一张图片需1-2兆存储空间，一个视频可能需要50兆以上[2] * 从训练转向推理的AI发展增加了对DDR5、SSD等高性能存储的需求，大容量数据处理呈指数级增长使SSD成为主流选择[4] 核心观点与论据：供给紧张与价格走势 * 海外存储厂商将产能向AI相关产品（如DDR5、HBM、SSD）倾斜，导致传统消费类嵌入式产品产能缩减[1][4] * 过去两年DRAM和NAND稼动率较低，资本开支不大，预计2025年上半年难以满足新增的AI需求[1][4] * 今年第三季度NAND Flash市场综合价格指数上涨5%，DRAM市场综合价格指数上涨近20%[1][5] * 多家厂商宣布提价，例如三星电子计划第四季度部分DRAM提价15%-30%，NAND闪存提价5%-10%[5] * 预计NAND Flash价格在2025年第四季度将继续上涨5%-10%，存储行业价格涨势预计至少持续到2026年第二季度[1][5][13] 核心观点与论据：A股市场机遇 * A股相关标的受益于存储超级周期，即使AI业务较少，其利基型存储价格也会跟随大宗型同步上涨，例如台湾南亚科第三季度合约价环比涨70%[6] * 海外大厂重心转移至高端产品，国内企业能享受行业景气度提升的红利[1][6] * 随着国际厂商（如美光于2025年宣布退出）退出消费级及中国嵌入式存储市场，国产存储厂商迎来发展机遇[7][8] * 江波龙、佰维等国产厂商已成功导入OPPO、vivo等头部手机品牌[1][8] 核心观点与论据：企业级与特定公司前景 * 企业级存储领域需求持续提升，互联网大厂的K8S需求增长显著，预计到2026年国产模组国产化率将显著提高，企业级业务营收有望翻倍增长[3][9] * 模组厂如江波龙（与陕汽合作）、得一利（与阿里巴巴合作，有约70亿库存）、佰维（被Meta AI眼镜采用）重点发展企业级存储[11] * 赵毅公司DRAM业务受益于成都涨价，定制化能力稀缺，在NPU搭载3D人脸识别方面具有优势，预计年底至明年上半年将有重磅合作案例落地[3][10] 其他重要内容 * 嵌入式存储市场空间巨大，占整个存储市场的20%至30%左右，预计成为中国厂商未来的重要发展方向[8] * 美股存储厂商如美光假期期间涨幅达到20%，西部数据涨幅达到23%[2]

美联储政策与全球市场表现 - 美联储会议纪要显示多数官员认为今年进一步放松政策可能是合适的，同时多数与会者强调通胀前景预期的上行风险[1] - 美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨1.12%，标普500指数涨0.58%，均创收盘新高，道指几乎平收[1] - 热门科技股普涨，AMD涨超11%，三日累计涨43%，创九年来最佳三日表现，超微电脑涨超6%，英伟达、博通涨超2%[1] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.87%，中概股多数上涨，蔚来涨超4%，新东方涨超3%[1] - 现货黄金涨1.41%至4040.42美元/盎司，再创新高，COMEX黄金期货涨1.40%至4060.60美元/盎司[1] - 国际油价走高，美油主力合约收涨0.92%至62.3美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.9%至66.04美元/桶[1] - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨0.87%，法国CAC40指数涨1.07%，英国富时100指数涨0.69%[1] 存储芯片行业动态 - 韩国三星电子向主要客户发出第四季度提价通知，计划将部分DRAM价格上调15%至30%，NAND闪存价格上调5%至10%[2] - 三星年底将全面停产8GB/16GB DDR4模组，SK海力士把DDR4产能占比从30%压到20%[2] - 美国制造商美光在9月一度暂停部分存储报价，恢复报价后新价格普遍上涨约20%，闪迪也已在9月上调NAND闪存报价约10%[2] - 存储行业供需彻底反转，将迎来"超级周期"，DRAM价格指数半年内上涨约72%[3] - AI高景气推动相关产能转向高阶产品，叠加下半年传统备货旺季，DRAM和NAND Flash存储产品合约价有望筑底回升[3] - 多家超大规模云厂商对NAND企业级固态硬盘追加大额订单，将NAND供给从消费市场转向企业市场[3] 量子计算技术突破 - 约翰·克拉克等三人因"发现电回路中的宏观量子力学隧道效应和能量量子化"获2025年诺贝尔物理学奖[4] - 核心突破在于利用超导电路证明了宏观系统能展现纯粹的量子行为，为量子计算工程化提供实验依据[4] - 三位获奖者核心工作分别为超导电路测量、高保真量子比特测控、约瑟夫森结量子计算机，均与量子计算强相关[4] - 量子计算作为下一代信息技术核心驱动力，正从实验室走向产业化应用，应用场景从专用计算向通用计算拓展[4] - 2025-2030年将是量子计算商业化落地的黄金窗口，有望迈进千亿美元市场规模[4] - 中国"十四五"规划将量子科技列为核心战略，有望在量子通信、光量子计算等领域实现局部突破[4] 固态电池技术进展 - 中国科学院金属研究所团队在固态锂电池领域取得突破，为解决界面阻抗大、离子传输效率低的难题提供了新路径[5] - 研究团队利用聚合物分子设计灵活性，制备出在分子尺度实现界面一体化的新材料，该材料可承受20000次反复弯折[5] - 新材料用作复合正极中的聚合物电解质时，复合正极能量密度提升86%[5] - 全球头部企业普遍规划2027年实现全固态电池小规模量产，2030年进入规模化应用阶段[6] - 预计2030年全球固态电池出货量将达614.1GWh，渗透率突破10%，市场规模超2500亿元[6] - 中国届时年市场规模预计达1163亿元，复合增长率达42%，有望占据全球40%市场份额[6] 公司风险提示 - *ST高鸿收到深交所《终止上市事先告知书》，因公司股票连续二十个交易日的收盘价均低于1元，触及股票终止上市情形[7] - 华兴源创员工持股平台苏州源客、苏州源奋计划减持公司股份合计不超过400万股，占公司总股本的比例不超过0.9%[7] - 瑞联新材股东宁波国富永钰创业投资合伙企业计划减持股份不超过10.08万股，占公司总股本的0.0581%[7]

重要市场动态 - 美联储会议纪要显示多数官员认为今年进一步放松政策可能是合适的，多数与会者强调通胀前景预期的上行风险 [1] - 美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨1.12%，标普500指数涨0.58%，均创收盘新高，道指几乎平收 [1] - 热门科技股普涨，AMD涨超11%，三日累计涨43%，创九年来最佳三日表现，超微电脑涨超6%，英伟达、博通涨超2% [1] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.87%，中概股多数上涨，蔚来涨超4%，新东方涨超3% [1] - 现货黄金涨1.41%，报4040.42美元/盎司，再创新高，盘中最高涨至4059.31美元的历史高位 [1] - 国际油价走高，美油主力合约收涨0.92%，报62.3美元/桶；布伦特原油主力合约涨0.9%，报66.04美元/桶 [1] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.87%，法国CAC40指数涨1.07%，英国富时100指数涨0.69% [1] 存储行业 - 韩国三星电子向主要客户发出第四季度提价通知，计划将部分DRAM价格上调15%至30%，NAND闪存价格上调5%至10% [2] - 三星年底将全面停产8GB/16GB DDR4模组，SK海力士把DDR4产能占比从30%压到20% [2] - 美国制造商美光在9月一度暂停部分存储报价，恢复报价后新价格普遍上涨约20%，闪迪也已在9月上调NAND闪存报价约10% [2] - 存储行业供需彻底反转，将迎来"超级周期" [2] - 自第二季度起DRAM和NAND Flash存储产品合约价有望筑底回升，DRAM价格指数半年内上涨约72% [3] - 多家超大规模云厂商对NAND企业级固态硬盘的大额追加订单，正将NAND供给从消费市场转向企业市场 [3] 量子计算 - 约翰·克拉克等三人因"发现电回路中的宏观量子力学隧道效应和能量量子化"获2025年诺贝尔物理学奖 [4] - 核心突破为利用超导电路证明了宏观系统能展现量子行为，为量子计算工程化提供实验依据 [4] - 量子计算作为下一代信息技术的核心驱动力，正从实验室走向产业化应用，2025-2030年将是商业化落地的黄金窗口，有望迈进千亿美元市场规模 [4] - 中国"十四五"规划将量子科技列为核心战略，中国有望在量子通信、光量子计算等领域实现局部突破 [4] 固态电池 - 中国科学院金属研究所团队在固态锂电池领域取得突破，为解决界面阻抗大、离子传输效率低的难题提供了新路径 [5] - 研究团队制备的新材料在分子尺度实现界面一体化，兼具高离子传输能力，可承受20000次反复弯折 [5] - 该材料用作复合正极中的聚合物电解质时，复合正极能量密度提升86% [5] - 全球头部企业普遍规划2027年实现全固态电池小规模量产，2030年进入规模化应用阶段 [6] - 预计2030年全球固态电池出货量将达614.1GWh，渗透率突破10%，市场规模超2500亿元，中国年市场规模预计达1163亿元，复合增长率达42% [6] 公司风险提示 - *ST高鸿收到深圳证券交易所下发的《终止上市事先告知书》，因公司股票连续二十个交易日的收盘价均低于1元，触及股票终止上市情形 [7] - 华兴源创员工持股平台苏州源客、苏州源奋计划减持公司股份合计不超过400万股，占公司总股本的比例不超过0.9% [7] - 瑞联新材股东宁波国富永钰创业投资合伙企业计划以集中竞价方式进行减持，预计减持股份不超过10.08万股，占公司总股本的0.0581% [7]

货币政策与流动性 - 央行将于10月9日开展11000亿元3个月期买断式逆回购操作，以保持银行体系流动性充裕 [2][4] - 国家发展改革委会同财政部向地方下达今年第四批690亿元超长期特别国债资金，支持消费品以旧换新 [4] 宏观经济数据 - 10月1日至8日中秋国庆假期累计全社会跨区域人员流动量预计24.32亿人次，日均3.04亿人次，同比增长6.2% [4] - 高市早苗当选日本自民党总裁，市场预期其主张宽松货币政策，日元对美元汇率明显贬值，日经225指数10月6日大幅上涨 [4] 黄金市场 - 美国纽约商品交易所黄金期货价格历史上首次突破每盎司4000美元大关 [6] - 中国人民银行截至9月末黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，为连续第11个月增持 [6] 人工智能与算力产业 - OpenAI与AMD达成战略合作，OpenAI将部署6吉瓦的AMD GPU算力 [2][8] - AMD表示与OpenAI的合作预计将为公司带来数百亿美元收入 [8] - 类Sora模型的广泛部署预计将使推理计算消耗多于训练计算消耗，视频将占据更大存储空间 [8] - 芯原股份预计2025年第三季度新签订单15.93亿元，同比增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65% [10] - 蜂助手拟定增募资不超9.84亿元，用于云终端算力中心等项目 [12] 影视娱乐行业 - 截至10月8日15时44分，2025年国庆档总票房突破18亿元 [2][4] - 《志愿军：浴血和平》《731》《刺杀小说家2》《浪浪人生》《震耳欲聋》暂列票房前五名，且各片档期票房均突破1亿元 [4] 公司业绩与公告 - 芯原股份预计2025年第三季度实现营业收入12.84亿元，单季度收入创历史新高，环比大幅增长119.74%，同比大幅增长78.77% [10] - 永和股份预计2025年前三季度归母净利润4.56亿元至4.76亿元，同比增长211.59%到225.25% [11] - 四川黄金以5.1亿元竞得新疆高昌区库格孜-觉北金矿普查探矿权 [11] - 诺诚健华子公司与Zenas签署授权许可协议，交易金额包括1亿美元首付款和700万普通股股票，潜在付款总额超20亿美元 [11] - 博迈科签署海上浮式生产储卸油船项目合同，合同金额约为1.9亿至2.4亿美元 [13] 金融市场动态 - 今年前三季度港股科技主题ETF净申购额合计超1500亿元 [15] - 富国港股通互联网ETF净申购额超500亿元，规模逼近千亿元 [15] - 9月基金新发规模达1614.18亿元，创年内月度新高，比8月大增近600亿元 [16] - 国庆节后启动发行的68只基金中，52只为权益类基金 [16] 科技创新与研发进展 - 三名科学家因在量子力学领域的贡献获2025年诺贝尔物理学奖 [4] - 莱宝高科力争今年年底前实现部分规格的中尺寸MED产品小批量生产销售 [18] - 江波龙发布专为AI数据中心设计的内存产品SOCAMM2，布局CXL2.0、MRDIMM等多种新型内存 [19] - 奥特维与行业知名客户合作进行硫化物固态电池设备的研发，并开发应用于光模块检测领域的AOI设备 [19]