能源供应与基础设施 - “十四五”前四年，中国能源消费增幅达到“十三五”五年的1.5倍，预计五年新增用电量将超过欧盟年度用电量[4] - 2024年全国发电量超过10万亿千瓦时，占全球三分之一，生产能源约50亿吨标准煤，占全球五分之一，保障了能源供应“量足价稳”[4] - 东部地区用能中，有40%来自“西电东送”“西气东输”“北煤南运”等跨区域能源输送通道[4] - 建成全球最大的电动汽车充电网络，车桩比达到每5辆车对应2个充电桩[4] 绿色低碳转型 - “十四五”是历史上绿色低碳转型最快的五年，可再生能源发电装机占比由40%提升至60%左右[5][7] - 风电光伏年新增装机先后突破1亿、2亿、3亿千瓦关口[7] - 全社会用电量中，每3度电就有1度是来自风电、光伏、水电的绿电[7] - 全国能源消费中，非化石能源占比平均每年增加1个百分点[7] - “十四五”期间，中国出口的风电光伏产品累计为其他国家减少碳排放约41亿吨[7] 科技创新与重大工程 - 新能源专利数占全球四成以上，光伏转换效率、海上风电单机容量等不断刷新世界纪录[9] - 新型储能规模在短短几年内跃居世界第一[9] - 建成多个“全球最大”和“全球首座”工程，包括白鹤滩水电站、自主三代核电“华龙一号”与“国和一号”、第四代高温气冷堆等[10] - 陆上油气开发突破深地“万米大关”，海上油气开发挺进“千米深海”[10] - 能源工业年度投资额接连突破4万亿元、5万亿元、6万亿元大关，累计投资额占全社会固定资产投资比重接近10%[10] 体制改革与市场发展 - 全国统一电力市场建设加速，煤电、新能源全面入市，全部工商业用户进入市场[12] - 油气“全国一张网”初步建成，能源法颁布实施[12] - 智能微电网、虚拟电厂、绿电直连等新模式新业态发展进入快车道[12] - 电力市场注册经营主体已达97万家，是2020年的5倍[13] - 绝大多数光伏设备制造企业和60%以上的风电整机制造企业是民营企业，部分核电项目民营企业参股比例达20%[13]

文章核心观点 - 国家能源局将采取加快清洁能源开发利用、升级能源消费方式、出台配套政策及指导地方减排等四方面举措，以落实2030年非化石能源消费比重25%和风电光伏装机12亿千瓦以上的目标，推动碳达峰、碳中和目标实现 [5][6][7] - 能源行业将深化电力与油气体制改革，建设全国统一电力市场体系，构建“X+1+X”油气市场体系，以打通淤点堵点，推动改革成果落地 [8][9][10] - 能源行业将研究制定方案，通过巩固拓展脱贫攻坚成果、加快农村能源清洁低碳化发展、提升农村能源普遍服务水平三方面重点发力，推动农村能源发展以支持乡村振兴 [11][12][13][14] 谈“3060”目标：推动碳目标实现的举措 - 加快清洁能源开发利用：制定更积极的新能源发展目标，推进陆上风电和光伏发电全面平价上网，因地制宜开发水电，安全有序发展核电，加快抽水蓄能及新型储能等调节性电源建设，优化完善并智慧化升级电网，以提升新能源消纳能力和电力系统灵活调节水平 [6] - 着力升级能源消费方式：坚持和完善能耗“双控”制度，强化全社会节能并加快低碳技术应用，提高重点行业能源利用效率，推进工业、建筑、交通等重点部门电能替代，提升全社会电气化水平 [6] - 出台推动能源领域碳达峰相关政策：围绕能源低碳智慧转型、新能源高质量发展、新一代电力系统建设、新型储能发展等重点任务研究制定配套政策 [7] - 指导地方开展碳减排工作：指导地方编制能源规划，推动地方可再生能源电力消纳责任权重、能源消费总量等指标与国家目标衔接，支持有条件的地方率先碳达峰 [7] 谈改革：深化能源体制机制改革 - 改革着力点：调动各方面积极性，加强改革系统集成，打通淤点堵点，推动改革成果落地见效，推动有效市场和有为政府更好结合 [9] - 电力体制改革：着眼建设全国统一的电力市场体系，加快构建和完善中长期、现货和辅助服务统筹协调的电力市场体系，进一步扩大市场化交易规模，推动电力交易机构独立规范运行和增量配电试点项目落地，推动电网企业剥离装备制造等竞争性业务 [10] - 油气体制改革：积极构建“X+1+X”油气市场体系，推动全面放开上游勘查开采市场准入，完善油气管网运营投资机制，鼓励各类市场主体投资建设管道和储备设施，完善基础设施公平接入机制，加快天然气价格改革，完善燃气特许经营政策以降低用气成本 [10] 谈乡村振兴：农村能源发展路线图 - 巩固拓展脱贫攻坚成果：“十四五”期间实施农村电网巩固提升工程，倾斜支持脱贫地区提升供电能力和服务水平，支持脱贫地区优先布局建设能源补短板重大工程，指导地方完善光伏扶贫工作机制以确保电站持续发挥作用 [13] - 加快农村能源清洁低碳化发展：重点支持农村地区太阳能、风能、地热能、生物质能等清洁能源开发利用，包括农林废弃物、畜禽粪便的资源化利用，继续实施北方地区清洁取暖工程，推动乡村电气化工程以提升农村电气化水平 [13] - 提升农村能源普遍服务水平：在供电行业全面推行“三零三省”服务，开展农村电网建设效果和适应性评估，加强运维管理以提升电力综合服务水平，积极探索适合农村的能源服务商业模式和运行机制，引导社会主体参与并壮大人才队伍，构建农村能源服务体系以降低用能成本 [14]

核电发展 - 截至2024年，中国在运和核准在建核电机组装机规模约1.13亿千瓦，升至世界第一 [1] - 2025年将核准开工一批条件成熟的沿海核电项目，并稳步推进在建核电工程建设 [1] 传统能源保障与升级 - 2024年充分发挥煤炭煤电兜底保障作用，煤炭稳产稳供，全年全国煤炭产量约47.6亿吨 [1] - 2024年煤炭智能化产能占煤炭总产能的比例提升至50%以上 [1] - 2024年改造升级煤电机组1.8亿千瓦，淘汰落后产能超过800万千瓦 [1] - 油气勘探开发力度大幅提升，全国原油产量连续六年回升，天然气产量连续八年增产超百亿立方米 [1] - 2025年将继续实施煤炭清洁高效利用行动计划，全年煤炭产量力争达到48亿吨左右，大型煤矿基本实现智能化 [2] - 2025年在老油气田稳产基础上，聚焦推动深地、深海、页岩油气跨越式发展，全年原油产量保持在2亿吨以上，天然气年产量持续较快增长 [2] 新型电力系统与储能 - 截至2024年，中国累计建成新型储能超过6000万千瓦，新型储能技术创新不断涌现，调度运用持续增强 [1] 民生用能与基础设施 - 截至2024年，中国充电基础设施累计建成超过1200万台，95%以上高速公路服务区具备充电能力 [1] 能源新质生产力 - 2025年将积极推进氢能“制储输用”全链条发展，完善产业发展管理机制 [2]

文章核心观点 - 加拿大总理卡尼的访华是一次兼具经贸与政治意义的战略行动 旨在调整加拿大国际战略 降低对美国的经济依赖 并寻求与中国在贸易、能源、农业及国际安全等领域的合作突破 [1][2][4] 访问背景与战略意义 - 此访是卡尼就任总理后首次访华 也是加拿大总理8年来的首次访华 旨在加强对话、增进互信、拓展合作并巩固中加关系转圜势头 [2] - 访问时间点特殊 正值委内瑞拉与格陵兰岛事态以及加拿大国内经济出现波动之际 被赋予了特殊的战略意义 [2][4] - 面对美国关税战及特朗普相关言论 加拿大正重新审视外交战略 推进贸易多元化 计划未来十年将对非美国市场的出口额翻一番 [4] - 加拿大迫切需要降低对美国的经济依赖 寻求扩大对华出口和吸引中国投资 [4] 加拿大经济与双边贸易现状 - 2025年10月加拿大国内生产总值下滑0.3% 录得2022年12月以来最大跌幅 美国加征关税的负面影响可能在2026年进一步加剧 [4] - 中国是加拿大除美国之外的第二大贸易伙伴 自1970年建交以来 双边贸易规模从1.5亿美元跃升至2024年的930亿美元 [4] - 2025年1至11月 中加双边贸易额达821.54亿美元 同比下跌0.8% [4] - 中国从加拿大主要进口黄金、农副食品、能源、金属矿产和木材/木浆产品 向加拿大主要出口电子产品与机械设备 [5] - 双方贸易被认为不涉及高敏感性技术 经贸互补性强 合作潜力大 [6] 能源合作与多元化机遇 - 加拿大90%的石油出口至美国 美国未来将持续减少从加拿大进口油气 中国是加拿大推动能源贸易多元化最具潜力的伙伴 [6] - 2025年前11个月 加拿大对中国出口原油近1亿桶、液化天然气超20万吨 [6] - 中国是加拿大跨山石油管道和液化天然气项目最大买家之一 该项目于2024年5月投入商业运营 旨在提升加拿大对亚洲的能源出口能力 [6] 地缘政治与供应链考量 - 美国对格陵兰岛的控制权要求引发加拿大安全焦虑 担忧其关键矿产资源在美国供应链中的重要性下降 [7] - 在捍卫主权原则和维护全球供应链稳定议题上 加拿大认为与中国拥有共同利益 [7] 访问议题与潜在突破 - 此次访华将聚焦贸易、能源、农业和国际安全等议题 多位加拿大内阁部长陪同出访 [8] - 访问最重要看点是双方能否在电动车关税和农产品贸易议题上取得突破 [8] - 加拿大对华加征100%的电动车关税是特鲁多政府时期的政策 成为深化双边贸易关系的关键阻碍 [8] - 自2024年10月起 加拿大对从中国进口的电动汽车和钢铝产品分别加征100%和25%关税 [8] - 中国方面 已对加拿大油菜籽征收75.8%的临时反倾销保证金 并对菜籽油、油渣饼、豌豆加征100%关税 对水产品、猪肉加征25%关税 [8] - 加拿大最大油菜籽产区萨斯喀彻温省省长随团访华 旨在寻求解决油菜籽出口问题 [9] 民意基础 - 益普索于2025年12月进行的民调显示 合计54%的加拿大受访者支持加拿大与中国达成贸易协定 [9]

市场整体表现 - A股三大股指1月14日走势分化，上证综指下跌0.31%报4126.09点，深证成指上涨0.56%报14248.6点，创业板指上涨0.82%报3349.14点，科创50指数上涨2.13%报1500.91点 [1] - 沪深两市成交额达3.94万亿元，全市场成交额3.99万亿元再创历史最高记录，连续第3个交易日突破3.5万亿元 [1] - 市场超2700只个股上涨，近2600只个股下跌 [1] AI与科技应用板块 - AI应用方向持续走强，Kimi概念、AI语料、智谱AI及AI智能体等领涨，浙文互联4天3板，石基信息一字涨停，光云科技、值得买涨超10% [2][3] - 谷歌与沃尔玛、塔吉特等全球头部零售商达成合作并开源电商AI智能体协议，AI应用商业化被机构认为具备广阔空间 [3] - 半导体设备股持续上涨，洁净室方向领涨，圣晖集成、亚翔集成涨停创历史新高 [2][5] - 国内晶圆厂产能利用率回升扩产意愿强烈，AI驱动存储超级周期，叠加国产化率提升，带动设备需求向上 [5] - 量子科技概念震荡拉升，德美化工涨停，科大国创涨超10% [2][6] - 工信部表示“十五五”时期将聚焦量子科技等领域加强技术攻关和企业培育 [6] 资源与周期板块 - 有色板块震荡拉升，小金属、贵金属方向领涨，翔鹭钨业涨停，华锡有色、兴业银锡等多股创历史新高 [4] - 1月以来钨市价格持续上涨，截至1月11日钨粉价格突破110万元/吨，钨精矿冲至46.4万元/标吨，均创历史新高，沪锡期货主力合约盘中大涨7%刷新历史高点 [4] - 油气股午后异动拉升，通源石油涨超10% [7] - 消息面上，截至1月13日收盘，美国WTI原油期货3月合约结算价报60.93美元/桶，涨幅2.7%，布伦特原油期货3月合约结算价报65.47美元/桶，涨幅2.5% [7] 互联网与电商概念 - 拼多多概念走高，值得买、新华都等多股涨停 [2] - 互联网板块拉升，光云科技、宏景科技等多股涨停，阿里概念、国资云概念及快手概念等涨幅居前 [2] 其他热点板块 - 商业航天概念局部活跃，海格通信3连板创新高 [2] - 算力硬件概念午后拉升，光迅科技涨停创新高 [2] 机构核心观点 - 光大证券认为市场调整是获利盘了结的结果，资金从商业航天等高涨幅板块向相对低位板块切换，指数或将震荡休整，结构性行情有望延续 [8] - 中信证券指出2026年AI医疗支付方更明确且支付力更强，有望迎来商业化确定性更强的一年，将加速重构十万亿级医药市场，建议关注AI制药、基层AI医疗应用等五大主线 [8] - 银河证券表示脑机接口技术正从实验室迈向产业化生产，马斯克旗下公司Neuralink计划在2026年启动脑机接口设备大规模量产，中国政策为产业商业化落地提供了强力保障 [8] - 国金证券认为太空光伏作为商业航天核心分支，其“价值量大、通胀趋势、高壁垒”的逻辑优势正获市场认可，将是2026年电新板块最强主线，行情远未走完 [9]

行业背景与现状 - 国内炼化产能相对过剩，成品油海外出口成为重要方向 [1] - 2025年前11个月我国成品油出口量达5265万吨，其中煤油占比37% [1] 成品油细分市场前景 - 煤油成为三大成品油中唯一具备较大增长潜力的油种 [1] - 预计2040年我国航煤消费量有望增长至7500万吨，增幅超100% [1] 企业战略重组与影响 - 中国石化与中国航油重组将增强我国航空燃料产业国际竞争力 [1] - 重组通过炼化一体化与航油供应保障优势，减少中间环节以降低成本 [1] - 重组将促进可持续航空燃料（SAF）的推广应用 [1] 可持续航空燃料（SAF）发展 - 中国石化在SAF研发及产业化方面具备领先优势，已建成10万吨/年生物航煤工业装置 [1] - 国家发改委与中国民航局已启动SAF应用试点，推动航空业减排降碳 [1] - 重组后双方将整合研发、储运加注等资源，提升产业链韧性，助力航空业能源安全 [1] 相关金融产品 - 石油ETF（561360）跟踪油气产业指数（H30198） [1] - 该指数选取涉及石油与天然气勘探、开采、炼制及销售等全产业链业务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数涵盖上游资源开发、中游运输储存以及下游产品分销等环节，以反映油气行业整体表现 [1]

核心观点 - 美国能源信息署预测美国原油产量在去年创新高后将于今明两年下降 同时今年石油需求将保持稳定 [1] - 华福石化团队认为原油价格仍有上涨空间 短期区域局势恶化可能催化油价进一步上涨 建议重点布局“三桶油”等油气产业链公司 [1] 市场表现与数据 - 截至2026年1月14日09:55 国证石油天然气指数上涨0.63% 其成分股洲际油气上涨4.75% 杰瑞股份上涨4.04% 厚普股份上涨3.87% 招商南油上涨3.68% 海油工程上涨2.68% [1] - 油气ETF(159697)上涨0.08% 最新价报1.23元 冲击5连涨 [1] - 油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数 该指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化情况 [1] - 截至2025年12月31日 国证石油天然气指数前十大权重股合计占比67.11% 包括中国石油、中国石化、中国海油、杰瑞股份、广汇能源等 [2] 行业分析与投资建议 - 华福石化团队指出原油价格继续大涨3% 未来仍有上涨空间 [1] - 短期区域局势恶化 伊朗日产300万桶 出口占比近一半 占全球日均消费1.5% 尽管当前面临过剩风险 短期供应的丢失仍会催化油价进一步上涨 [1] - 目前衍生品市场及看涨期权的溢价表现明显 [1] - 建议重点布局“三桶油”（压舱石）、石化油服及炼化企业、长丝及油气公司 [1]

地缘政治事件 - 美宣布对与伊朗贸易的国家加征25%关税，并威胁采取军事行动，美伊紧张局势骤然升级 [3] 对石油行业的影响 - 美伊冲突加剧会引发地缘紧张情绪升温，从而造成油价剧烈波动 [3] - 伊朗掌握霍尔木兹海峡，一旦封锁将斩断中东地区原油对外输出的最大途径，并造成供应中断风险 [3]

国企改革深化提升行动成果总结 - 为期三年的国企改革深化提升行动主体任务已基本完成，国有企业在布局结构、科技创新、公司治理、监管机制等方面取得明显成效 [1] - 国务院国资委举行经验交流会并亮出最新改革“成绩单”，但强调改革永远在路上，深化提升行动虽时间“收官”，深化改革不能“收兵”，需继续推动任务深化并谋划下一步改革 [2] 科技创新体制机制优化 - 中央企业牵头建设97个原创技术策源地，不少地方和中央企业出台原始创新长周期激励和创新免责制度 [3] - 中央企业主导建设23个创新联合体，广泛采用联合机动攻关、揭榜挂帅、赛马制等机制，8家中央企业转制科研院所成立共性技术研究院 [3] - 中央企业对外开放中试验证平台134个，在16个重点行业打造800多个应用场景 [3] 战新产业与未来产业发展 - 2025年1~11月，中央企业在战略性新兴产业领域的营收突破11万亿元 [4] - 招商局集团、国机集团通过并购整合和项目直投布局生物制药、仪器仪表产业 [4] - 中国通号、中国航信深耕低空经济细分领域，中核集团新一代可控核聚变实现离子电子“双亿度” [4] - 国投探索“绿电+算力”融合互促新路径，中国国新发起设立新兴产业发展专项基金 [4] - 地方上，北京加快形成新一代信息技术、智能网联汽车两个千亿级规模产业，江苏、浙江等地构建覆盖全链条基金群支持战新产业发展 [4] 战略性重组与专业化整合 - 国资委围绕服务国家战略推动整合重组，新组建中国雅江集团、中国资环集团、中国长安汽车、中国数联物流等新央企 [5] - 中央企业开展一系列专业化整合，中国石油、南方电网整合涉及资产规模超千亿元，中国一汽、中国旅游集团完成动力电池、邮轮运营资源整合 [5] - 华润集团完成康佳集团专业化整合，中国五矿重组设立我国最大的钾盐企业 [5] - 各地围绕发展支柱性实体产业板块，开展116组战略性重组，涉及一级企业229户，河北、重庆、辽宁、内蒙古等地通过专业化整合提升企业核心竞争力 [5] 下阶段改革方向与思路 - “十五五”规划建议明确深化国资国企改革核心目标为“做强做优做大国有企业和国有资本，推进国有经济布局优化和结构调整，增强国有企业核心功能、提升核心竞争力” [8] - 中央经济工作会议明确将制定和实施进一步深化国资国企改革方案 [8] - 国务院国资委主任表示将进一步推进改革，坚持问题导向，注重改革质效，提升服务国家战略能力，完善中国特色现代企业制度，增强国资监管效能 [8] 企业管理与运营体系完善 - 中央企业负责人会议明确今年将进一步完善中国特色现代企业制度，推动党的领导融入公司治理各环节，强化党委（党组）前置研究实质性把关 [8] - 将进一步完善企业管理运营体系，深化三项制度改革，提升经理层成员任期制契约化管理水平，健全市场化用工模式，加强薪酬管理 [9] - 加快组织形态和管理流程变革，推动扁平化、智能化改造，提升数智财务水平，深化价值创造行动，加大专业领军企业培育力度 [9] - 专家表示，今年国企改革将向深向难推进，以激发发展活力、增强创新动能、优化管理模式实现更有效率更有质量的发展 [9] 央企重组整合趋势 - 国务院国资委1月8日发布消息，经国务院批准，中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施重组 [10] - 专家指出，中石化和中航油重组是新一轮央企重组的标志性事件，是应对国际竞争与绿色转型的主动作为，其示范效应可能带动更多领域的央企专业化整合 [10] - “十五五”期间，国有经济布局优化和结构调整是改革主线，中央企业战略性、专业化重组整合将“加速跑”，一系列整合将有效提高国有资本的配置和运行效率 [10]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整，三大指数均下跌，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96% [2] - 个股呈现普跌格局，上涨个股1622只，下跌个股3729只，涨停75只，跌停56只 [3] - 市场成交额接近3.7万亿元，再创历史新高，但上证指数终结了17连阳 [1] 行业板块表现 - 商业航天概念股集体退潮，成为下跌主线，中国卫通、航天科技等多股跌停 [5] - 多家商业航天相关上市公司发布公告，提示“击鼓传花”、“脱离基本面”等风险，呼吁审慎投资 [5] - AI医疗、AI制药概念股延续强势，思创医惠、诺思格、泓博医药等多股涨停 [7] - AI营销概念股继续活跃，引力传媒、利欧股份均实现3连板 [9] - 电网设备概念股午后走强，特变电工在10分钟内直线涨停 [11] - 油气股盘中拉升，准油股份涨停，通源石油涨超10% [11] 关键事件驱动 - 电网设备板块走强主要受海外消息驱动，美国前总统特朗普表示科技巨头必须承担数据中心电力成本，并称将与微软等公司合作进行调整 [11] - 亚洲市场方面，日经225指数涨超3%，韩国综合指数收盘涨1.47% [12] - 日本政治事件可能对市场产生影响，据NHK报道，日本执政党自民党预计将在本月底解散众议院并提前举行大选 [12]