智通财经APP获悉，香港财库局局长许正宇今日(11月21日)在金融科技前瞻研讨会暨01金融科技卓领大 奖颁奖礼2025致辞时表示，香港财库局与香港金管局正共同推进就现行法例对于代币化债券适用性的研 究，以推动香港债券市场采用代币化技术，详情明年上半年便会公布。除此之外，金融监管机构亦定期 检讨及优化数字资产的监管框架，例如香港证监会本月初刚发出两份新通函，容许持牌虚拟资产交易平 台与其海外关联虚拟资产交易平台共享全球挂盘册，令本地投资者更有效利用全球市场流动性，以及扩 大虚拟资产交易平台就各类型的数字资产可提供的产品及服务范畴，以便利行业发展。 另外，港府与深圳市地方金融管理局在前日(11月19日)联合发布行动方案，结合香港在金融科技领域的 领先优势与深圳的产业金融强项，从多方面加强两地合作，当中包括推动深圳金融机构在港成立子公 司、共建联合孵化器、推动数字人民币应用场景持续创新、共同培育金融科技人才等。我们的目标是在 2027年年底前，落地超过20个深港跨境数据验证平台金融领域应用场景，充分发挥深港两地在金融科技 的优势，携手打造全球金融科技中心。 许正宇提到，代币化产品方面，继2023年及2024年后，港 ...

活动概况 - 活动吸引超过100个经济体的37000名企业高管、800多位演讲嘉宾及700家参展商参与[1] 香港金融科技发展现状与目标 - 香港目前有超过1200家金融科技公司，较去年增长10%[2] - 预计到2032年，香港金融科技行业总收入将超过6000亿美元，年增长率超过28%[2] - 约75%的金融机构已采用或试行生成式AI，目标在未来3至5年内将该比例提升至87%以上[2] 政府支持政策与举措 - 股票市场将支持内地科技企业募资、鼓励海外企业二次上市、欢迎中概股回归[2] - 计划放宽限制以鼓励更多投资者进入金融科技领域，并探索常规金融中的代币化[2] - 应用监管沙盒来促进创新和审慎的风险管理[2] - 推动香港与内地两地跨境支付的无缝流通，强化大湾区信用体系与跨境支付便利性[3] - 利用区块链技术实现企业闲置资金的无缝投资，最大化投资效益[3] “金融科技2030”愿景规划 - 愿景聚焦四大重点领域，涵盖超过40个具体项目[4] - 四大重点领域包括构建新一代数据及支付基建、支持业界全方位应用AI、强化业务及科技韧性并为量子计算机时代做准备、促进金融代币化[4] - 该愿景旨在系统性地构建面向未来的金融基础设施，确保香港在数字时代的国际金融中心地位[5] 虚拟资产监管新规 - 香港证监会允许持牌虚拟资产交易平台与其海外关联平台共享全球订单簿[7] - 进一步放宽代币准入标准，准许面向专业投资者及稳定币发行商发售交易记录未满12个月的虚拟资产[7] - 允许持牌平台分销数字资产及数字证券相关产品，并为其他机构提供托管服务[7] - 考虑将牌照范围拓展至虚拟资产咨询及管理业务，以构建更完善的监管体系[7]

固定收益及货币市场发展路线图核心举措 - 香港证监会与金管局联合发布发展路线图 围绕加强债券发行 提升二级市场流动性 扩大离岸人民币业务 构建新型基础设施四大支柱 推动一二级市场协同发展 [1] 离岸人民币业务拓展 - 互换通每日交易净限额由200亿元人民币大幅提升至450亿元人民币 [1] - 金管局将扩大离岸人民币业务 核心举措包括完善流动资金安排及提供新工具 跨境回购业务详情日内推出 [1] - 拓宽人民币流动性安排细节短期内公布 未来探讨降低利率 延长贷款期限 扩大资金用途至支持内地企业对外投资 [1] - 金管局充分利用与中国人民银行签订的8000亿元人民币货币互换协议 为市场提供稳定的人民币流动性支持 [1] - 人民币贸易融资流动性资金安排将拓展至覆盖日常运营及资本支出 并提供期限更长的融资额度 [1] - 允许参与债券通北向通的国际投资者进入内地回购市场 并将其筹集的人民币资金调回海外使用 [2] - 香港日均人民币清算量在三年间已翻一倍 目前达到约3万亿元 [2] 回购市场发展 - 路线图明确要推动回购交易 尤其是离岸国债在香港的回购市场 [2] - 香港证监会将与相关业界共同研究建立中央交易对手结算机制的可行性 [2] - 引入中央对手方机制被视为必要的前瞻性布局 可将场外交易纳入中央结算体系 降低市场风险并减轻资本负担 [2] 代币化产品发展 - 香港已批准5只可公开发售的代币化货币基金 并持续收到新的申请 [3] - 监管机构欢迎业界就债券或其他投资产品的代币化提出建议 后续将在政策路线图中明确具体推动方案 [3] - 香港已发行两批代币化债券 首批于2023年2月推出 规模1亿美元 第二批于2024年2月发行 规模达7.5亿美元 [3] - 金管局正稳步推进第三只代币化债券的发行筹备工作 力争在短期内完成发行 [3] 路线图制定与支持 - 路线图制定历时近一年 由香港证监会与金管局于2024年10月牵头成立的专责小组经过与业界深入咨询而成 [3] - 路线图中的十项措施全部被纳入今年的施政报告 体现香港特区政府推动固定收益市场发展的决心 [3]

稳定币概念股表现 - 多点数智上涨6.09%至10.46港元 [1] - 耀才证券金融上涨5.85%至9.95港元 [1] - OSL集团上涨5%至14.17港元 [1] - 联易融科技-W上涨3.07%至3.36港元 [1] - 云峰金融上涨2.25%至5.9港元 [1] 香港政策动向 - 香港金管局推动商业银行推出代币化存款 [1] - 推动真实代币化资产交易包括代币化存款结算货币市场基金 [1] - 协助政府将代币化债券发行常态化 [1] - 通过监管沙盒鼓励银行加强风险管理 [1] 行业影响与前景 - 第三方支付机构深度嵌入人民币跨境清算及多币种结算业务生态 [1] - 稳定币将驱动人民币跨境支付基础设施全球扩展 [1] - 应用场景多元化推动第三方支付公司营收增长空间可期 [1]

央企发展 - 中央企业资产总额从不到70万亿元增长至超过90万亿元，年均增速达7.3% [2] - 中央企业利润总额从1.9万亿元增长至2.6万亿元，年均增速达8.3% [2] - 中央企业研发经费连续三年超过万亿元，在战略性新兴产业投资达8.6万亿元 [2] - 中央企业在集成电路、生物技术、新能源汽车等领域发展加速，并在人形机器人、超导量子计算等前沿领域实现突破 [2] - 中央企业设立的创新基金总规模已接近千亿元 [2] 财政税收 - 2025年1-8月全国一般公共预算收入148198亿元，同比增长0.3%，其中税收收入121085亿元，同比微增0.02%，增速由负转正 [4] - 证券交易印花税达1187亿元，同比大幅增长81.7% [4] - 全国一般公共预算支出179324亿元，同比增长3.1%，其中社会保障和就业支出同比增长10%，教育支出同比增长5.6% [4] - 全国政府性基金预算收入26449亿元，同比下降1.4%，但基金预算支出62602亿元，同比增长30% [4] - 地方国有土地使用权出让收入19263亿元，同比下降4.7% [4] 消费促进政策 - 商务部等9部门提出探索设置中小学春秋假，相应缩短寒暑假时间，以增加旅游出行等服务消费时间 [6] - 政策措施包括开展"服务消费季"活动、支持消费资源与IP跨界合作、延长文博场馆及景区营业时间 [6] - 加大消费信贷支持力度，形成"政府补贴+金融支持+商家优惠"组合拳 [6] 芯片产业 - 截至2024年底，中国家电模拟芯片国产化率达65%，家电国产芯片整体占比达70%-80% [8] - 家电用模拟芯片国产化率约90%，功率半导体器件国产化率超70% [8] - 商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销调查，数据显示2022至2024年间美国模拟芯片对华进口量累计飙升37%，进口价格累计暴跌52% [8] 香港金融市场 - 香港探索缩短股票结算周期至T+1，以提升市场活跃度 [10] - 推动港股人民币交易柜台纳入"股票通"南向交易，协助中概股以香港为首选回归地 [10] - 加速建立国际黄金交易市场，目标三年内黄金仓储超越2000吨，建造区域黄金储备枢纽 [10] - 香港金管局推动商业银行推出代币化存款和真实代币化资产交易，并将代币化债券发行常态化 [10] 全球投资情绪 - 美国银行调查显示净28%的全球基金经理看多股票，为7个月来最高比例 [12] - 约42%的基金经理最热门交易为做多"七巨头"，25%做多黄金，14%做空美元，9%做多加密货币 [12] - 约26%的受调查者认为美国第二轮通货膨胀是最大尾部风险，24%担心美联储独立性减弱及美元贬值 [12] 个股与市场表现 - 港股药捷安康-B单日股价振幅达123.98%，早盘一度暴涨63%至679.5港元/股，午后跳水跌幅达53.73% [14] - 公司实际可交易股份仅549万股，占总股本比例仅1.38% [14] - A股市场三大指数探底回升，沪指涨0.37%，深成指涨1.16%，创指涨1.95%，两市成交额2.38万亿元 [16] - 机器人板块延续强势，芯片产业链全天走高，电池板块活跃，贵金属、旅游、猪肉等板块跌幅居前 [16]

货币政策与市场表现 - 美联储预计启动降息周期 首次降息25个基点至4.00–4.25%区间 [1] - 市场已计入至2026年共六次降息 投资者关注点阵图与鲍威尔表态 [1] - 尽管流动性改善 近期加密市场表现持续落后于传统风险资产 [1] 香港数字资产政策动向 - 香港金管局继续推进Ensemble项目 推动商业银行推出代币化存款与真实代币化资产交易 [2] - 协助政府将代币化债券发行恒常化 通过监管沙盒鼓励银行加强风险管理 [2] - 正落实稳定币发行人制度 就数字资产交易及托管服务发牌制度制订立法建议 [2] - 证监会研究扩展可提供给专业投资者的数字资产产品和服务类型 [2] - 证监会引入自动化汇报和数据监测工具 构建数字资产风险防线 [2] 以太坊技术路线图更新 - 以太坊创始人公布最新路线图 短期将提升主网Gas限额以实现扩容 [2] - 中期聚焦Layer2间的无信任资产转移与快速结算 推动Stage 2 Rollup和状态读取优化 [2] - 强调链上写入隐私重要性 长期目标为打造安全简洁抗量子且形式化验证的以太坊 [2] 国际监管动态 - 英国FCA计划2026年正式纳管加密公司 豁免部分不适用于该行业的传统金融规则 [3] - 豁免规则涉及管理层、系统控制及冷静期等要求 以适应加密资产高波动特点 [3] - FCA将强化网络安全等相关监管 确保与实际风险匹配 [3] 行业安全事件 - Coinbase数据泄露案嫌疑人手机存储超10,000名客户敏感数据 [3] - 泄露信息包括社保号和银行账户 嫌疑人以每张照片200美元价格出售给黑客 [3] - 泄露事件影响超过69,000名客户 预计给Coinbase造成高达4亿美元损失 [3]

产业发展与革新 - 香港特区政府双管齐下策略：巩固金融、法律传统优势，培育先进制造、生命健康科技、新能源、人工智能与数据科学等新兴产业，旨在催生高质量就业岗位并提升经济效能[7] - 政府计划加快本土新兴产业培育并加大境外产业引进，推动经济多元化发展，具体举措包括引入飞机回收企业及配套人才培训、助力生命健康科技产业提质增效、推动新能源产业规模化发展、促进人工智能与数据科学产业创新突破[7] 资本市场强化 - 通过"科企专线"为内地科技企业赴港融资提供协助，强化对国家科技强国战略的金融支撑[8] - 健全主板上市制度及结构性产品发行机制，开展"同股不同权"上市规定优化研究，探索股票结算周期缩短至T+1模式[8] - 吸引海外企业选择香港作为第二上市地，助力中概股将香港确立为回归首选市场，推动港股人民币交易柜台纳入"股票通"南向交易[8] 债券与货币市场建设 - 升级金融基础设施：金管局旗下迅清结算（CMU OmniClear）与港交所研究单一平台管理股票和债券等资产，推动与瑞士、阿联酋等市场合作连接，拓展人民币资产应用场景[9] - 丰富金融产品：推动在香港推出离岸国债期货产品，扩大"互换通"利率衍生工具品类，发展场外衍生工具市场，计划与内地联合推出跨境人民币回购业务[9] - 强化市场推广：证监会、金管局及港交所加大对接力度，吸引更多企业选择香港发债并吸引全球资金进入香港债券市场[9][10] - 货币市场方面：金管局借助与人民银行货币互换协议推出全新"人民币业务资金安排"，为企业提供更长期限人民币融资，覆盖贸易、运营及资本开支等需求[11] - 金管局持续探索多元跨境资金获取途径，供应稳定且成本可控的人民币资金，研究推动人民币与区域内其他货币更便捷的外汇报价与交易[11] - 政府扩大人民币债券发行规模，研究在适宜场景下采用人民币支付政府开支的可行性[11] 金融科技与数字化 - 金管局持续推进Ensemble项目：引导商业银行推出代币化存款产品，推动真实代币化资产交易（如代币化货币市场基金结算），协助政府实现代币化债券发行常态化[13] - 香港积极落实稳定币发行人制度，针对数字资产交易及托管服务拟定发牌立法建议，证监会研究扩大可向专业投资者提供的数字资产产品与服务范围[13] - 加强国际税务协作打击跨境逃税，证监会引入自动化汇报与数据监测工具构建数字资产风险防控体系[13] 黄金市场发展 - 打造国际黄金交易市场关键举措：拓展黄金仓储构建区域黄金储备枢纽，完善黄金精炼与流通体系，搭建黄金交易清算基础设施并为与内地市场互联互通奠定基础[12] - 丰富黄金投资产品供给如黄金基金、代币化黄金投资产品，支持业界组建黄金行业协会搭建行业与政府、监管机构常态化交流平台[12]

香港金融发展政策 - 香港经济预计今年实现正增长2%至3% [1] - 香港在《全球金融中心指数》排名重回全球第三 [1] 股票市场强化措施 - 恒生指数自年初上升逾两成 每日平均成交额接近2500亿元 较去年接近翻倍 [2] - 新股集资额至八月底累计逾1300亿元 按年多近六倍 位列全球第一 [2] - 探索缩短股票结算周期至T+1 推动海外企业来港第二上市 [1][2] - 通过"科企专线"协助内地科技企业来港融资 [1][2] - 推动港股人民币交易柜台纳入"股票通"南向交易 [2] 债券市场建设 - 研究让投资者在单一平台集中管理及相互抵押股票和债券等不同资产 [3] - 推动使用离岸中国国债作为不同清算所抵押品 [3] - 研究债券电子化交易平台可行性 建立商业回购市场和中央交易对手制度 [3] - 商讨落实在港推出离岸国债期货 扩充互换通下利率衍生品种类 [3] - 鼓励更多企业在港发债 使更多环球资金参与香港债券市场 [3] 货币市场发展 - 设立新的"人民币业务资金安排" 向企业提供人民币融资 [5] - 研究推动人民币与区内本币在港进行更便利的外汇报价与交易 [5] - 发行更多人民币债券 研究以人民币支付政府开支 [5] 黄金市场建设 - 拓展黄金仓储 以三年超越2000吨为目标 [6] - 推动金商在港建立或扩建精炼厂 与内地研究来料加工 [7] - 建立香港黄金中央清算系统 邀请上海黄金交易所参与 [7] - 协助发行黄金基金 支持开发代币化黄金投资产品 [7] - 上海黄金交易所国际板在港设立首家境外交割仓库 [7] 保险及风险管理 - 调低对投资基建的资本要求 对本地项目给予优惠 [8] - 推动香港专属自保和再保险行业发展 [8] - 促进市场推出跨境养老、跨境自驾和低空经济等保险产品 [8] 资产及财富管理 - "跨境理财通2.0"优化后 内地投资香港财富产品户口由2.5万个增至11万个 [9] - 优化基金、单一家族办公室和附带权益的优惠税制 [9] - 推动房地产投资信托基金纳入"互联互通"标的 [9] - 优化合格境外有限合伙人机制 加强与前海和上海合作 [9] - "新资本投资者入境计划"优化 非住宅物业可算入额由1000万元提升至1500万元 住宅物业成交价门槛由5000万元下调至3000万元 [9] 金融科技创新 - 推进Ensemble项目 推动商业银行推出代币化存款和真实代币化资产交易 [10] - 协助政府将代币化债券发行恒常化 [10] - 落实稳定币发行人制度 制订数字资产交易及托管服务发牌制度 [10] - 研究扩展可提供予专业投资者的数字资产产品和服务类型 [10] 绿色金融发展 - 港交所推出国际碳交易平台Core Climate 以港元及人民币结算自愿碳信用 [11] - 加强与大湾区碳市场试点合作 试验跨境交易结算路径 [11] - 研究国家参与国际碳市场相关事宜 包括设订自愿碳信用标准和方法 [11] 国际航运与贸易中心建设 - 建立通达内陆"铁海陆江"立体联运体系 建立国际"伙伴港口"网络 [12] - 打造绿色船用燃料加注中心 构建数字化港口系统 [12] - 推动港深西部铁路项目 打通港深两地地铁网络 [12]

人工智能与数据科学产业发展 - 将人工智能作为未来发展的核心产业，策略为加强基建和推动应用导向，目标是实现AI产业化和产业AI化[1] - 香港具备科研、资金、数据、人才和丰富应用场景的优势，有望成为全球AI发展枢纽[1] - 政府成立“AI效能提升组”，由政务司副司长领导，统筹指导政府部门应用AI技术、重组工作流程和推动科技革新[7][25] - 已投资包括AI大语言模型、云计算及AI药物研发在内的多家AI企业，未来将继续通过香港投资管理有限公司投资AI产业[2][45] - 推出30亿元“前沿科技研究支援计划”支持AI等前沿科技基础研究，并预留十亿元于2026年成立“香港人工智能研发院”[44] - 推动AI在金融、工程、法律等领域的商务应用，例如金管局推广AI沙盒计划并建立AI模型评估方法，发展局资助私营工程应用AI，律政司检视相关法律配套[2][48] - 在政府服务中广泛应用AI，例如统计处用AI审核贸易资料效率提升数倍，1823服务用AI节省约三成处理时间[24][47] 金融业发展与市场改革 - 恒生指数自年初上升逾两成，每日平均成交额接近2,500亿元，较去年接近翻倍；至八月底新股集资额累计逾1,300亿元，按年多近六倍，位列全球第一[61] - 推动股票市场改革，包括研究优化同股不同权规定、探索缩短股票结算周期至T+1、推动海外企业来港第二上市、协助中概股回归、推动港股人民币柜台纳入南向交易[2][61] - 构建国际领先债券市场，提升金融基建，研究建立债券电子化交易平台，推动在港推出离岸国债期货，扩充互换通下利率衍生品种类[61][62] - 构建蓬勃货币市场，金管局将设立新“人民币业务资金安排”提供人民币融资，政府将发行更多人民币债券并研究以人民币支付政府开支[64][65] - 加速建立国际黄金交易市场，目标三年内黄金仓储超越2,000吨，推动建立精炼厂和香港黄金中央清算系统，丰富黄金投资工具如代币化产品[66][67][68] - 优化“新资本投资者入境计划”，非住宅物业投资算入额由1,000万元提升至1,500万元，住宅物业投资算入门槛由5,000万元下调至3,000万元[3][70] - 发展金融科技，金管局推进Ensemble项目推动代币化存款和资产交易，落实稳定币发行人制度，就数字资产交易及托管服务制订发牌制度[3][71] 北部都会区发展与产业引入 - 北部都会区被定位为香港经济发展的新引擎，将成立由行政长官领导的“北都发展委员会”加速发展，并制订专属法律简化行政程序[6][27][33] - 委员会下设三个工作组，分别负责设计发展及营运模式、筹划建设大学城、以及管理从规划到执行的全流程[28][29] - 采取简化行政措施，包括引入快速审批制度、试点“分阶段开发”模式、采用多元开发模式如原址换地、灵活批拨土地允许租期长于七年[30][31] - 引入和培育产业，制订优惠政策包涵盖批地、地价、资助或税务减免，以创造高收入优质职位[6][36] - 具体产业引入包括引进欧洲领先航空服务公司进行飞机回收业务，吸引国际和内地顶尖药企进行临床试验和治疗，推动生命健康科技产业发展[38][40] - 加快交通基础设施建设，古洞站和洪水桥站将分别于2027年和2030年竣工，北环线主线支线同步推展目标2034年开通，推动港深西部铁路[35][53] 科技创新与新兴产业培育 - 推动先进制造、生命健康科技、新能源、AI与数据科学等新兴产业发展，以创造优质就业和提升经济效益[35][37] - 生命健康科技方面，将于2026年内成立“香港药物及医疗器械监督管理中心”，加快“1+”新药审批机制，医管局成立办公室引进创新药械[40][63] - 新能源产业方面，建设可持续航空燃料产业链，推动28个氢能源试验项目，2026年启用大型电动车电池回收设施[41][42] - 推进低空经济生态圈建设，目标是令香港成为低空创新应用亚太区枢纽[118] - 支持惠民科研，例如全额资助在香港截肢的人士免费配置使用新科技义肢[117] - 完善创科建设，推进“香港微电子研发院”中试线组装，2026-27年度启动“创科产业引导基金”由政府引导市场投资[113][115] 融入国家发展大局与“出海”平台建设 - 发挥香港“出海”平台作用，协助内地企业利用香港设立财资中心和区域总部，进行跨境结算、融资，并聘用香港专业服务拓展海外市场[50][51] - 成立“内地企业出海专班”，整合外地办事处组成一站式平台，主动招揽内地企业[50] - 深化粤港澳大湾区建设，推进规则衔接和机制对接，提升人流、物流、数据流、资金流，例如优化“跨境支付通”、“跨境征信互通”[57][58] - 金管局和沙特阿拉伯公共投资基金创立达10亿美元的新投资基金，用于香港和大湾区城市“出海”到沙特的企业[51] - 深化国际交往合作，争取亚洲基础设施投资银行在港设立办事处，港交所与东南亚交易所合作吸引发行人，支持国家推动共建“一带一路”绿色合作[54][55]

代币化债券发展 - 香港金管局正协助港府发行第3批代币化债券 [1] - 分布式分类帐技术（DLT）可用于债券发行、二级交易和实现24/7不间断交易 [1] - 首两批代币化债券发行后均已出现二级市场，并将在政府债券计划下持续发行不同代币化债券 [1] - 关于零售投资者参与，涉及多个部门工作需到位，当局正推进相关工作 [1] 绿色金融标准建设 - 香港证监会于2023年10月宣布支持为在香港的ESG评级和数据产品供应商制订一套自愿遵守的操守准则，相关准则已于去年10月发布 [1] - 截至今年8月底，已有20家国际和本地供应商表达同意遵从该准则的意向 [1]