国际航联主席张宝晨以"海南在中国新能源船艇技术与产业发展中的新机遇"为题作主旨发言，深入 阐释了海南海洋经济创新发展的核心路径，指出产业高质量发展是海洋经济高质量创新发展的根本抓 手。海口市自然资源和规划局局长朱耀强围绕"推动海口海洋经济高质量发展，持续打造全国海洋创新 示范市"，就如何将智能绿色船艇研发设计落地海南提出通过"政策引导、技术突破、产业集聚、协同发 展"的模式，不断推动海洋创新示范城市发展，让智能绿色船艇产业成为海南海洋经济发展新的产业增 长极。海南大学海洋技术与装备学院院长沈义俊从技术创新应用角度探讨了绿色智能船艇设计的降本增 效问题。交通运输部水运科学研究院智能航运技术研究中心主任耿雄飞强调了智能标准作为"必答题"的 重要性，认为这关乎规则的制定权。北京航空航天大学副教授、四川玄武岩纤维新材料研究院（创新中 心）副院长杨中甲从基础材料的角度，分享了玄武岩纤维软膜材料领域的应用，并探讨了如何降低成 本、推动装备标准化智能化。欧卡智舶首席执行官朱健楠围绕技术产业化、产品产业化及商业模式构建 展开阐述，强调以场景为抓手，利用无人技术解决实际难题，进而推进产业化进程。海南凯浦数字科技 有限公司总经理 ...

作为一名拥有5年互联网大厂产品和运营经验的打工人，6个月前脑子一热，毅然选择加盟开店，探索副 业之路。都说实体难，不要轻易开店。当时我不明白这句话的含金量。 6个月后，面对门店亏损、终于下定决心闭店。 这段血淋淋的创业经验，我做了这篇深度的复盘，一共6000字，聊聊路上踩了哪些坑、有哪些经验教 训。 任何人如果有开店的打算，我相信这篇文章一定会对你有帮助。 一、我为什么选择在大厂打工时副业开店 我毕业之后就加入一家大厂做产品经理，因为互联网经济下行，想要提前寻找第二曲线，2022年就开始 尝试一些副业项目。 第一类支出，是店铺0~1启动的一次性固定费用，包括： 1. 品牌加盟费：5w； 2. 硬装费：3.3w； 3. 大件采购费：3.5w。 这两年折腾过不少：美团电商、短视频带货、抖音团购、出海工具站等等，但是没有从项目中拿到过大 结果。 原因很简单，这些项目给我的正反馈太弱了。最常见的两种情况是： 经过一阵低迷后我做了总结，结论在事后看非常愚蠢：之前的项目都是轻资产创业，太多人搞、太容易 进入了，没什么壁垒。做实体创业就不会有这样的问题。 又因为我自己本身在互联网工作，平常身体会有各种不舒服的问题，就想到了 ...

7月18日晚，中国船舶、中国重工双双发布公告称，中国证监会出具了《关于同意中国船舶工 业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司注册的批复》， 同意中国船舶以新增 30.53亿股股份吸收合并中国重工的注册申请。 在政策层面，新"国九条"及《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称"并购 六条"）明确鼓励上市公司聚焦主业、综合运用并购重组等方式提高发展质量，为上市公司并 购重组提供了明确的政策支持。 中国船舶、中国重工的合并是此前"南北船"合并工作的延续。2019年，中国船舶工业集团有 限公司和中国船舶重工集团有限公司实施联合重组，新设立中国船舶集团。 公开资料显示，中国船舶集团拥有科研院所、企业单位和上市公司共84家，资产总额 10066.16亿元，员工20.5万人，拥有我国最大的造修船基地和最完整的船舶及配套产品研发 能力，能够设计建造符合全球船级社规范、满足国际通用技术标准和安全公约要求的船舶海 工装备。 此次合并有效解决了2019年"南北船"合并后在上市公司船海主业层面的同业竞争问题，有助 于更好把握全球船舶行业周期机遇，并借助资本市场推动深层次改革与整合，提升上市公司 核心战略功能和价值 ...

证券代码：603062 证券简称：麦加芯彩 公告编号：2025-042 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司"提质增效重回报"专项行 动的倡议》，践行"以投资者为本"的发展理念，推动公司高质量发展和投资价值 提升，增强投资者信心和获得感，麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司（以 下简称"公司"）结合自身发展战略和经营情况，于 2024 年 12 月 25 日披露了《"提 质增效重回报"行动方案》。 自行动方案发布以来，公司积极开展和落实有关工作，并取得阶段性的成效 和进展。为维护公司全体股东利益，践行"以投资者为本"的上市公司发展理念， 公司对《"提质增效重回报"行动方案》的执行情况进行了评估，现将主要进展及 工作成果报告如下： 一、强基固本，拓展新域，并行驱动质效提升 公司 2024 年度实现收入 21.39 亿元，同比增加 87.56%并突破历史新高；实现 净利润 21,085.92 万元，同比增加 26.30%。2025 年第 ...

纪要涉及的公司和行业 - 公司：中国中车、晋西车轴、思维列控、今创集团、鼎汉技术、祥和实业、时代电气、通号、时代新材 [1][13][10] - 行业：铁路行业、城轨行业、风电、电驱、IGBT、海工装备等新兴产业 [2][14] 纪要提到的核心观点和论据 - **中国中车业绩超预期** - 2025年上半年归母利润同比增长15% - 41%，中值28%；扣非利润同比增速27% - 55%，中值42%；整体经营性利润保持20%左右增速 [3] - 预计上半年利润增长25亿 - 34亿，全年业绩预计释放150亿左右，有可能超预期 [4][12] - **业绩超预期原因** - 铁路市场招标和交付节奏超预期，2025年二季度多项招标，订单集中交付且遗留订单持续释放 [2][4][6] - 城轨业务订单恢复显著，2025年预计车辆体量达4000多辆，零部件和维修市场改善 [2][9] - 新兴产业业务表现出色，风电、电驱、IGBT和海工装备等领域订单高增长，收入和利润逐步释放 [2][10] - 降本增效策略提升盈利能力，规模化效应显著 [2][4] - **铁路市场情况** - 2025年二季度进行多项招标，包括120台机车、68组复兴号动车组、7007 - 800台货车 [6] - 三季度预计交付四组左右动机及2000辆货车，还有动车组高级修等招标 [7] - 上半年铁路固定资产投资同比增长5.9%，旅客量同比增长7%以上，全年客运量预计增长约5%，货运量小幅提升 [7] - 下半年通车里程预计达2500 - 3000公里，高铁运营支撑动车组需求 [2][7] - **城轨市场情况** - 2024年招标数量下滑，四季度开始修复，2025年中车城轨订单恢复显著 [2][9] - 2025年预计车辆体量达4000多辆，零部件和维修市场同等幅度改善，信号系统环节快速增长 [2][9] - **新产业业务情况** - 2025年风电、电驱、IGBT和海工装备等领域订单高增长，收入和利润逐步释放，景气度向好 [2][10] - **投资性价比** - 中车公司维持50%左右稳定分红，A股股息率约4%，港股股息率约6%，港股性价比更高 [4][13] - 晋西车轴、思维列控等公司盈利高增长或扭亏，相关资产投资性价比高 [4][13] 其他重要但可能被忽略的内容 - 中车公司一季度存货、合同负债及签单情况显示盈利能力逐步转好 [4][11] - 2025年8月份将启动动车组高级修招标，下半年新车与维修层面签单和交付旺盛 [8] - 今年是“十四五”收官之年，基建投资目标9500亿人民币，新线投产目标2600公里，总收入突破1万亿人民币 [7]

核心观点 - 北向资金25Q2主动加仓呈现老经济+新赛道特点，减仓老核心资产和部分Q1表现赛道板块；美元下行期未结束，未来一年或以下行趋势为主，Q3或有反弹；信用债ETF自5月走出独立行情，后续成分券估值或进一步下探；大金重工、鸿路钢构等公司发展前景被看好 [2][3][4][11][17] 宏观策略 北向资金25Q2持仓分析 - 加仓特点为老经济+新赛道，老经济方向有有色、交运等，赛道类方向有医药生物、通信 [2][22] - 减仓方向主要是食品饮料、家用电器、机械设备 [2][22] - 减持个股如京东方A减少38.39%等，增持个股如紫金矿业增加27.09%等 [2][23] - 分行业看，电力设备、银行等五个行业持有市值最高 [23] - 25Q2北向持有宁德时代等10只个股和电力设备等10个行业市值最高 [24] 金融固收 “弱美元”2025年中展望 - 今年以来美元持续走弱，4月9日前“美国例外论”反转，4月9日后美元信用动摇致需求下降 [26][27] - 美元下行未结束，预计贯穿到明年年中，近期上行是“反弹”非“反转”，原因包括关税影响不同、欧美经济相对强弱变化、美欧降息节奏分叉、特朗普“制造业回流”需要“弱美元” [27][28] - 美元Q3或有反弹，下行背景下新兴市场权益或有不错表现 [29] 解析“信用债ETF成分券策略” - 5月以来信用债ETF规模增长催化抢筹行为，信用走出独立行情 [4][30] - 成分券交易活跃度、成交低估值幅度、估值与信用利差表现均反映机构追捧行情 [30][31] - 科创债ETF上市后成分券估值或进一步下探，压缩空间3 - 10bp，追高性价比不高，可择机参与非成分券 [31][32] 行业公司 大金重工 - 是亚太区唯一实现海工产品交付欧洲市场的供应商，2024年全面进入欧洲海风市场，在手订单充足 [11][35] - 完成DAP产品模式切换，打通一站式服务全链条，未来将组建自有运输船队 [11][35] - 前瞻布局浮式基础市场，与国际头部提供商合作降低成本 [11][36] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为65.1、84.0、97.4亿元，上调归母净利润至10.5、13.7、17.6亿元，维持“买入”评级 [11][36] 新安股份 - 农化业务是草甘膦行业龙头之一，形成多品种同步发展产业群，实现一体化发展模式 [12] - 有机硅业务25年行业有望景气改善，产能处行业领先地位，终端布局完善 [12] - 预计2025 - 2027年营业收入为155、173、188亿元，对应归母净利润为2.99、6.51、8.02亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [12] 鸿路钢构 - 2025H1累计新签订单143.8亿，同比增长0.17%，25Q2单季新签订单73.28亿，同比 - 0.85%；2025年1 - 6月钢结构产量236.25万吨，同比增长12.19%，Q2单季度产量131.34万吨，同比增长10.56% [17] - 钢铁“反内卷”供给侧改革若带动钢价上行，有望使订单加速释放、会计吨净利改善、废钢销售利润增加 [17] - 预计25 - 27年实现归母净利润为8.7、10.2、12.2亿，对应PE为14.1、12.1、10.1倍，维持“买入”评级 [17] 市场数据 - 上证综指收盘3493.05，跌0.13%；沪深300收盘3991.4，跌0.18%；中证500收盘5953.49，跌0.41%；中小盘指收盘3897.76，跌0.3%；创业板指收盘2184.67，涨0.16% [6] - 香港恒生收盘23892.32，跌1.06%；道琼斯收盘44458.30，涨0.49%；纳斯达克收盘20611.34，涨0.94%；标普500收盘6263.26，涨0.61%；日经225收盘39821.28，涨0.33%；德国DAX收盘24549.56，涨1.42%；法国CAC收盘7878.46，涨1.44%；富时100收盘8867.02，涨0.15%；台湾收盘22527.01，涨0.74% [15] 申万行业指数预览 | 类别 | 总市值(亿元) | 流通市值(亿元) | 市盈率PE | 市净率PB | | --- | --- | --- | --- | --- | | 农林牧渔 | 97149 | 37960 | 58 | 4.1 | | 基础化工 | 284899 | 109879 | 44 | 2.9 | | 钢铁 | 59892 | 18942 | 134 | 1.4 | | 有色金属 | 148793 | 73425 | 113 | 3.3 | | 电子 | 189993 | 91062 | 71 | 3.9 | | 汽车 | 194340 | 68889 | 24 | 2.6 | | 家用电器 | 96846 | 44260 | 18 | 3.2 | | 食品饮料 | 165837 | 66516 | 30 | 4.5 | | 纺织服饰 | 69031 | 28573 | 34 | 3.4 | | 轻工制造 | 84127 | 38265 | 55 | 3.6 | | 医药生物 | 314266 | 133399 | 44 | 4.7 | | 公用事业 | 205664 | 69972 | 22 | 2.3 | | 交通运输 | 161911 | 54710 | 22 | 1.9 | | 房地产 | 245497 | 95805 | 23 | 2.3 | | 商贸零售 | 102758 | 42765 | 45 | 2.6 | | 社会服务 | 37510 | 12590 | 55 | 4.6 | | 银行 | 558268 | 146973 | 7 | 1 | | 非银金融 | 324232 | 142795 | 14 | 2 | | 综合 | 37355 | 21781 | 89 | 4.3 | | 建筑材料 | 57398 | 25148 | 40 | 2.4 | | 建筑装饰 | 154468 | 55693 | 16 | 1.9 | | 电力设备 | 169901 | 74240 | 47 | 3.6 | | 机械设备 | 227280 | 97341 | 65 | 3.1 | | 国防军工 | 76728 | 33026 | 148 | 4 | | 计算机 | 220504 | 99085 | 60 | 5.9 | | 传媒 | 194561 | 72896 | 52 | 4.8 | | 通信 | 90698 | 45155 | 52 | 3.9 | | 美容护理 | 6318 | 3473 | 19 | 3.7 | [16][21]

宏观经济表现 - 5年经济增量预计超过35万亿元 每年对世界经济增长贡献率保持在30%左右 [1] - 前4年经济增速平均达到5.5% 在经济发展史上属于前所未有 [1] - 2021-2024年经济年均增速5.5% 内需对经济增长平均贡献率86.4% 最终消费贡献率56.2% 比"十三五"提高8.6个百分点 [1] 研发与产业升级 - 2024年研发经费投入比"十三五"末增长近50% 增量达1.2万亿元 [1] - 制造业增加值连续15年超30万亿元/年 200多种主要工业品产量世界第一 [1] - 可再生能源发电装机达20.9亿千瓦 比"十三五"末翻一番多 绿电占比达1/3 [3] 能源与环保 - 单位GDP能耗四年累计降低11.6% 相当于减少11亿吨二氧化碳排放 [1] - 能源自给率保持在80%以上 2024年油气总产量首次超4亿吨油当量 [5] - 全国海洋经济总量突破10万亿元 船舶和海工装备全球市场份额超50% [1] 企业发展与外资 - 民营企业数量达5800多万户 比"十三五"末增长超40% [1] - 2021-2024年5月外商累计对华直接投资4.7万亿元 超"十三五"总额 [3] 新兴产业与消费 - 2024年新能源汽车保有量达3140万辆 较"十三五"末增长5倍多 [4] - 医保目录新增402种药品 护理型养老床位占比提升至64.6% [2] 基础设施与民生 - 每年城镇新增就业超1200万人 实现充分就业 [5] - 每千人口执业医师数从2.9人增至3.6人 人均预期寿命达79岁 [5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：深海科技、海洋经济、海洋装备、海上风电、海洋电子信息 [2][5][12][13] - **公司**：紫金矿业、宝泰股份、宝色股份、钢研高纳、海兰信 [1][2][14] 纪要提到的核心观点和论据 - **海洋经济和深海科技的重要性**：国家高度重视海洋经济发展，强调提升海权竞争力，总书记多次提及；2024 年海洋生产总值突破 10 万亿元，占 GDP 的 7.8%，对 GDP 拉动作用达 11.5%；政府工作报告首次提及深海科技 [2][4] - **深海科技核心领域**：包括深海材料研发（高性能钢、合金、复合材料）、深海装备制造（水下机器人、探测设备、船舶海工装备）和深海数字化应用 [2][6] - **各省市举措**：上海发布《上海市海洋产业发展规划》，提出“3 + 5 + X”产业体系；广东发布《广东省促进海洋经济高质量发展条例》，支持八大新兴产业集群；福建及厦门也出台相关文件，侧重海洋装备、新能源等高科技领域 [7] - **全球深海战略意义**：全球 90%水域超 1000 米，30%超 3000 米，6500 米以上深渊有 26 个，接近我国陆地面积；先进深海科技决定资源开发广度和效益，各国争夺提升竞争力和确保资源安全 [8][9] - **深海科技投资机会**：集中在特种钢材、钛合金、高分子材料（宝泰股份、宝色股份、钢研高纳），水下勘探设备（水下机器人、脐带链、探测雷达），船舶与军工设备 [2][3][10] - **海洋装备行业景气度**：受益于船舶制造和航运周期，勘探领域表现突出，处于较高景气度 [5][11] - **海上风电发展**：装机量持续增长，目前集中近海，远海和深远海建设潜力大，渗透率低；深远海发展增加海底电缆、光缆等基础设施需求 [12] - **深海科技发展方向**：数字化和智能化，海洋电子信息产业向网络化与智能化转型，海底数据中心加快建设 [13] - **海底数据中心优势**：有天然液冷环境解决散热问题，土地成本低，能满足数据存储和传输需求，提高大数据安全性和合规性，相关标地如海兰信 [14] - **深渊科技与 AI 结合**：向深远海发展通信需求增加，与 AI 结合较多，景气度良好，是发展重要方向 [15] 其他重要但可能被忽略的内容 无

报告核心观点 中央财经委定调推进海洋经济高质量发展，2025 年全国海洋生产总值预计达 11.18 万亿元，北交所存在 11 家深海经济产业链企业，同时北交所科技成长股股价有相应表现，部分行业市盈率和市值有变化，还有企业发布投资设立子公司等公告 [4] 深海科技现身《政府工作报告》，2025 年全国海洋生产总值预计达 11.18 万亿元 新闻：中央财经委员会第六次会议提出研究海洋经济高质量发展等问题 - 2025 年 7 月 1 日中央财经委员会第六次会议研究海洋经济高质量发展等问题，将其提升至“中国式现代化重要支撑”战略高度 [8] - 国家在深海科技产业战略部署有技术攻关、产业培育和资本对接三大突破点，如设立专项、培育领军企业、组建 500 亿投资基金等 [9] 行业：2024 年全国海洋生产总值 10.54 万亿元（yoy+5.9%） - 深海定义多维度分异，资源丰富，包括金属矿产、生物和能源等 [11][18] - 2025 年《政府工作报告》提及推动深海科技等新兴产业发展，相关政策为海洋经济注入动力 [13] - 2024 年全国海洋生产总值 105438 亿元，同比增长 5.9%，预计 2025 年达 111782 亿元；15 个海洋产业增加值 43733 亿元，同比增长 7.5% [19][21] - 海洋经济产业链分上中下游，深海水下技术装备体系含三大核心系统 [22][26] - 2024 年中国海洋工程装备制造业增加值 1032 亿元，同比增长 9.1%，预计 2025 年达 1126 亿元 [30] - 深海科技产业链延伸拓展，面临挑战也有机遇，如新兴赛道有望成增长点 [31] - 深海科技发展有作战平台、信息获取、观测监视、基础研究等方面趋势 [35] - 北交所中有 11 家深海经济产业链企业，涉及传感器、液压油缸等业务 [40] 总量：北交所科技成长股股价涨跌幅中值 -3.68% - 2025 年 6 月 30 日至 7 月 4 日，北交所科技成长产业企业少数上涨，区间涨跌幅中值为 -3.68%，上涨公司 19 家（占比 13%），云创数据等位列涨幅前五 [4] - 北证 50、沪深 300、科创 50、创业板指周度涨跌幅分别为 -1.71%、+1.54%、-0.35%、+1.50% [4] 行业：机械设备产业市盈率 TTM 中值 +4.22%至 63.4X 电子设备 - 市盈率 TTM 中值由 63.1X 降至 61.6X，0~20X 区间企业数量增至 1 家，20~30X 区间减至 2 家 [48] - 总市值由 1438.8 亿元降至 1381.2 亿元，市值中值由 25.7 亿元降至 24.2 亿元，灿能电力等市值涨跌幅居前 [48] 机械设备 - 市盈率 TTM 中值由 60.8X 升至 63.4X，各区间企业数量不变 [55] - 总市值由 1092.7 亿元降至 1062.6 亿元，市值中值由 22.6 亿元降至 21.6 亿元，七丰精工等市值涨跌幅居前 [55] 信息技术 - 市盈率 TTM 中值由 104.2X 升至 108.3X，各区间企业数量不变 [59] - 总市值由 968.4 亿元降至 941.2 亿元，市值中值由 28.3 亿元降至 27.0 亿元，云创数据等市值涨跌幅居前 [61] 汽车 - 市盈率 TTM 中值由 33.1X 降至 31.3X，20~30X 区间企业数量增至 4 家，＞100X 区间减至 2 家 [64] - 总市值由 562.9 亿元降至 540.9 亿元，市值中值由 21.2 亿元降至 20.6 亿元，华洋赛车等市值涨跌幅居前 [66] 新能源 - 市盈率 TTM 中值由 38.4X 升至 38.7X，20~30X 区间企业数量增至 4 家，30~50X 区间减至 4 家 [70] - 总市值由 498.1 亿元降至 489.6 亿元，市值中值由 23.1 亿元降至 22.4 亿元，艾能聚等市值涨跌幅居前 [71] 公告：雷神科技拟与汇鼎光学等共同投资设立江苏雷欧汇鼎智能眼镜有限公司 - 广脉科技控股子公司出资 1000 万元设立全资子公司广脉智算科技（甘肃）有限公司 [74] - 创远信科获得应用于信道模拟等相关专利 [74] - 天润科技获得基于遥感数据等相关发明专利 [74] - 雷神科技拟与汇鼎光学等共同投资 1000 万元设立江苏雷欧汇鼎智能眼镜有限公司，持有 35%股权 [74]

外贸增长与市场拓展 - 霍尔果斯公路口岸成为全国最大汽车出口陆路口岸，镇江企业积极布局中亚五国市场，江苏哆瑞咪发汽车科技预计年销售额从9800万元增至1.2亿元 [1] - 镇江前5个月货物贸易进出口总值达436.2亿元，创历史同期新高，同比增长5.5% [1] - 沃得农机1-5月海外销售额突破12.5亿元，同比增长34%，新开拓委内瑞拉、巴拿马等市场 [2] - 镇江船厂集团获新加坡8艘海工船及阿联酋1艘全球最大吨位11000载重吨硫黄运输船订单，在手订单排至2028年 [2] 产业升级与创新驱动 - 镇江机电产品出口占比达57.8%，前5个月出口198亿元增长5.9%，其中船舶和农业机械分别增长1.4倍和1.5倍 [3] - 沃得农机针对东南亚市场研发棕榈捡拾运输机，整杆式甘蔗机和水稻插秧机等创新产品赢得海外用户 [2] - 政府联合高校成立先进船舶海工技术转移转化中心，聘请院士担任智能农机装备发展顾问 [3] - 镇江液压成为全国首批制造业单项冠军，开出首张跨境电商B2B出口报关单，组建专业运营团队 [5] 跨境电商与新业态发展 - 镇江形成五金工具、眼镜等9个跨境电商产业带，企业超850家，打造"镇江跨境星期五"品牌全年开展60场活动 [5] - 金之泰纺织通过跨境电商平台将非美地区业务提升20%以上，开拓日本、澳大利亚及欧洲市场 [4] - 政府组织跨境电商平台赋能交流，建立实践教学基地培养专业人才 [4] - 镇江同步推进"外贸优品网上行"活动，促成电商平台与近百家外贸企业签约合作 [6] 政策红利与区域合作 - RCEP政策使丹阳眼镜盒企业在日韩、东南亚订单增长20%，前5个月享受进口国关税减让20万元 [6] - 金东纸业一季度获600余万元关税优惠，对印尼、泰国等RCEP成员国出口持续增长 [6] - 海关实施"提前申报"和"抵港直装"政策，智慧定位未享惠企业并提供"一对一"定制服务 [6] - 镇江通过市县联动专班对30家重点外贸企业动态监测，强化稳外资稳外贸服务 [3]