8月7日午间，太古地产公布2025年中期业绩。2025年上半年，公司收入为87.23亿港元，同比增长20%；股 东应占呈报亏损为12.02亿港元，上年同期盈利17.96亿港元；拟派中期股息每股0.35港元。 2.安徽：以实施"人工智能+"行动为牵引，努力打造通用人工智能产业创新和应用高地 据安徽省人民政府网，8月6日下午，安徽省长王清宪主持召开省政府第76次常务会议。会议指出，要奋力 抢占通用人工智能产业发展制高点，深化原创性、引领性技术突破攻坚，加强创新创业团队招引，以实 施"人工智能+"行动为牵引，建设一批重大应用场景，努力打造通用人工智能产业创新和应用高地。 1.太古地产上半年收入87.23亿港元，同比增长20% 3.成都世运会各项工作已准备就绪 成都世运会赛前新闻发布会在世运会主媒体中心举行。发布会上介绍了开幕式及赛事相关情况并回答记者 提问。据发布会现场介绍，成都世运会各项工作已全面就绪。有来自112个国家和地区的6679名运动员、随 队官员、技术官员参赛，其中运动员3942人（男子运动员1963人，女子运动员1979人），是历史上规模最 大、人数最多的一届世界运动会。参赛运动员中，年龄最大为68岁 ...

盒马战略调整与开店计划 - 公司计划新财年内开设近100家盒马鲜生门店并新增进入超过50个城市[1] - 截至2025年3月31日盒马鲜生门店数已超420家覆盖华北华东华南西南等50余城[1] - 2024年中国连锁百强榜单显示盒马以750亿GMV位列国内超市第三仅次于沃尔玛中国和大润发[1] 业态聚焦与盈利表现 - 2024年起公司战略聚焦盒马鲜生和社区折扣店两大主力业态主动关闭部分非核心门店[1][3] - 2025财年公司整体GMV超750亿元并首次实现全年经调整EBITA转正[4] - 2024年3月新任CEO提出三年GMV达1000亿元目标明确聚焦盒马鲜生与盒马NB业态[4] 会员店业务调整细节 - 公司于2024年初起陆续关闭X会员店业务彻底剥离对标Costco的会员店业态[2][3] - 首家X会员店于2020年10月在上海开业曾被定位为"第二增长曲线"[3] - 现有会员权益（88折/免费领菜等）仍可在正常营业的鲜生门店使用[3] 阿里生态协同与流量赋能 - 淘宝88VIP首次与盒马会员体系打通活动期间会员增长远超预期[5] - 盒马作为一级流量入口出现在淘宝闪购首页获得阿里大消费平台导流支持[6] - 淘宝App同步新增飞猪入口显示阿里正加强本地生活服务板块资源整合[6] 区域扩张与经营成效 - 2024年上半年公司在泰州宿州天津唐山遂宁等地开设首店形成"首店效应"[1] - 战略聚焦后公司发展速度与稳健性同步提升带动经营状况持续向好[1]

盒马需要一次脱胎换骨。近日，盒马X会员店全线关闭以及会员体系加入88VIP，几乎同时发生。有从业者向北京商报记者直言，两件事对于盒马来讲都是 迫不得已的举动，此时的盒马需要阿里。这还意味着盒马不再"独立"，重新成为阿里体系中的一个工具，争夺即时零售乃至大零售市场的马前卒。对于盒马 舍弃会员店，业内多有惋惜：盒马没有充足时间建立市场信任，研发技术沉淀还不充分，始终是跟随者。当然会员超市门槛极高，重投资和门店数量要短期 内形成优势，有点让盒马吃不消。无论是盒马，还是多数中国会员超市，都需要时间沉淀技术，等待一个翻盘的新机会。 成为阿里马前卒 盒马关闭全部会员店、盒马纳入了淘宝88VIP体系，两件事情在同一时间段集中发酵，引发行业众多猜想。尤其是盒马付费会员与淘宝88VIP的融合，有消 费者为自己购买盒马会员感到不值得的吐槽声音，更有从业者将此举视为"盒马结束独立并重新深度融入阿里系"的重要开端。 按照淘宝大会员的规划，88VIP会员权益全面升级，与淘宝大会员叠加之后，权益"加码不加价"，这其中就包括了盒马权益。用户在淘宝、盒马、饿了么的 消费，都可以得到对应的淘气值。尽管淘宝会员中心和88VIP在淘宝页面呈现上保 ...

本文来自微信公众号：非凡油条 （ID：ffyoutiao），作者：豆腐乳儿，头图来自：视觉中国 你最近路过盒马X会员店的时候，有没有注意到它们陆续关门了？ 即使现在唯一一家还没关门的盒马X会员店——上海森兰商都店，都已经发了公告，这个月底就停止营业。 想到2020年10月，正是上海森兰商都店开业，成为盒马第一家X会员店，如今盒马X会员店又在这里谢幕，盒马的会员店尝试走 过了一个完整轮回。 为什么盒马会员店会遭遇滑铁卢？ 会员店的精髓，是设置较高的会员门槛，门槛里，是精良品控下为中产阶级挑选的商品，买起来放心。 也许哪怕中产阶级里，愿意花200-500元的会员年费再购物的人也不多，会员制还需要继续培养受众。 有业内人士说，看上去繁华的大城市，能撑起的会员店也就一两家。 外资品牌比如山姆、Costco早就占了好位置——要么在交通便利的郊区，要么挨着高端住宅区，本土品牌想抢点位，难。 而且会员制商店本来就是国外传进来的商业模式，其接受者自然更吃国外那一套，认为国外品牌的会员店是好的，有不满意的 地方也是中国本土管理者的问题。 盒马X会员店想挤进这个生意，确实太难了。 盒马作为阿里旗下的业务，自然也要跟着调整。 这些 ...

淘宝App功能更新 - 淘宝App顶部新增"飞猪"入口 与"闪购""国补"等标签栏并列 [1] - 飞猪的机票 火车票 酒店 门票等各类供给已全部接入淘宝App [1] - 用户可通过"飞猪"入口在淘宝App内直接完成酒店 机票等服务预订 无需跳转其他应用 [1] - 淘宝订单页面新增"旅行"按钮 支持用户直接查看飞猪相关订单 [1] 淘宝88VIP会员权益升级 - 淘宝88VIP新增盒马X会员体验卡权益 有效期为90天 [1] - 活动时间为8月4日至9月10日 [1] - 此次为淘宝88VIP首次与盒马会员体系打通 [1]

以下文章来源于凤凰网科技 ，作者凤凰网科技 凤凰网科技 . 凤凰科技频道官方账号，带你直击真相。 来 源丨凤凰网科技 （ ifeng_tech ） 作者丨 王馨婕 编辑丨 董雨晴 8月5日消息，多家盒马X会员店近日迎来闭店。先是盒马X会员店北京世界之窗店贴出公告，宣布该 店于7月31号正式停止营业，苏州相城店、南京燕子矶店等全国多地盒马X会员店也于同日关停。 另据经济观察报记者确认，全国仅剩的最后一家盒马X会员店上海森兰店也将于8月31日正式停业。 至此，盒马X会员店全面关停，盒马的会员店业态彻底终结。 盒马会员店告终： 一场事先张扬的关停 会员店曾被看作是盒马寻求第二增长曲线、狙击山姆与Costco的重要力量。 2020年10月，首家盒马X会员店在上海开业。首店开业8个月后，盒马X会员店迈出全国布局第一 步，首度进军北京市场，在大兴区原世界之花假日广场开出新店；2021年12月8日至2022年1月14 日的一个多月内，4家盒马X会员店更是快速落地，迎来扩张高峰。 彼时，阿里内部多个创新板块都接到了"提升盈利水平"的要求，盒马也位列其中。而据凤凰网科技早 先了解，自去年中开始，盒马便持续扭亏，并在三季度正式实 ...

淘宝88VIP会员体系升级 - 淘宝将上线全新大会员体系 打通饿了么 飞猪 盒马等阿里系资源 覆盖购物 外卖 旅行 出行等权益 [1] - 88VIP用户权益将全面升级 包含吃喝玩乐 衣食住行全面覆盖 [1] - 此次升级是饿了么 飞猪并入中国电商事业群后阿里从电商走向大消费平台战略的标志性业务动作 [3] 盒马与88VIP联动促销 - 盒马App已放出与88VIP相关联的开卡促销广告 [3] - 8月4日至9月10日 所有淘宝88VIP会员可免费领取90天盒马X会员权益 [3] - 权益包括会员日线上线下88折 每日免运费1次 门店88折优惠等 [3] 88VIP会员发展历程 - 88VIP是淘宝天猫于2018年8月8日推出的付费会员服务 最初提供叠加双11折扣的全年"折上折" 天猫超市 天猫国际直营等平台商品全年9.5折 [6] - 服务历经多次升级 从阿里生态内部向外扩展合作 目前涵盖购物 娱乐 外卖等领域 [6] - 截至今年618 88VIP会员规模已突破5000万 [6] 88VIP收费标准 - 收费标准根据会员类型和用户淘气值不同 淘气值≥1000分时 生活卡和购物卡均为88元/年 全能卡为168元/年 [6] - 淘气值<1000分时 需支付888元/年购买生活卡或购物卡 [6] 战略意义 - 更多阿里系平台加入88VIP被视为阿里从电商走向大消费平台战略的重要一步 [6]

淘宝会员体系升级 - 淘宝将上线全新大会员体系 打通饿了么 飞猪 盒马等阿里系资源 覆盖购物 外卖 旅行 出行等权益 实现吃喝玩乐 衣食住行全面覆盖 [1] - 88VIP用户权益全面升级 此前权益主要覆盖网易云音乐 菜鸟寄件 饿了么红包 夸克网盘等优惠 [1] 阿里业务整合与战略调整 - 饿了么 飞猪合并入阿里中国电商事业群 保持公司化管理模式 业务决策执行上与中国电商事业群集中目标 统一作战 [1] - 阿里电商平台开始向大消费平台转变 本地生活业务资源进一步打通 提高流量复用效率 以高频即时零售消费带动主站用户活跃 放大协同效应 增强用户黏性 [1] - 淘天旗下即时零售业务"小时达"升级为"淘宝闪购" 并与饿了么资源打通 7月14日 淘宝闪购业务连续两次日订单量突破8000万单 日活跃用户数突破2亿 本周环比净增15% 带动非餐饮订单超1300万单 [1] 行业竞争动态 - 京东 美团加码即时零售投入 美团宣布全面拓展即时零售 推动零售业态提质升级 包括拓展闪购品类 扩张小象超市 调整升级美团优选等 [2] - 京东外卖加速扩张 上线4个月已有近200个餐饮品牌销量突破百万 [2]

会员权益调整 - 盒马与88VIP合作推出十周年活动，88VIP用户可领取90天免费盒马X会员权益（黄金会员）[1][2] - 原有盒马X会员用户对权益缩水表示不满，256元年费会员与88VIP的88元年费形成价格落差[3] - 会员权益变相缩减，包括88折优惠限制增多（仅限会员日使用，且会员日限定为周一到周四中的一天）、免费菜门槛提高[3] - 部分用户反映在符合条件的情况下仍无法享受88折优惠，被指虚假宣传[3] 88VIP权益同步调整 - 淘宝88VIP在2025年将无限次退货包邮改为限额补贴（每单不超过25元、每月累计不超过50元）[3] - 大额券门槛从满5000-400元调整至满3000-200元[3] - 部分商品专属折扣从95折缩水至98折甚至无折扣[3] 合作模式与商业逻辑 - 盒马与88VIP的联合会员暗示双方将展开更深层次合作，盒马可通过承接闪购平台订单提升单店营收效率[3] - 会员业态逻辑为商品不盈利、利润来自会员费，但降低会员门槛后商品需靠薄利多销，会员费收入难显著增长[4] - 盒马当前模式为非封闭会员业态，既依赖会员费又通过非会员商品溢价获利，导致老会员权益与商品价格难以平衡[4] 活动后续影响 - 十周年活动结束后，88VIP与盒马会员联动是否延续取决于活动反响与数据表现[5] - 权益争议反映平台为追求短期利益通过模糊宣传、规则调整变相降低会员福利，可能破坏用户信任并损害行业健康发展[5]

报告核心观点 - 战略上当下类似2013和2019年，后续大概率发展为全面牛市，但战术上指数快速突破震荡区间还需时间，7月市场或有震荡回撤，幅度可控，Q3后期或Q4，盈利和政策层面有一个往乐观方向转变，市场有望回归牛市状态 [6][12] - 季度内行业配置偏价值，等Q3再增加弹性行业配置，7月季报期风格易短暂高低切，新消费中报前后有月度休整，AI科技处季度休整尾声，金融周期中银行可持续超配，其他金融周期Q4或有类似2014年Q4的行情 [13] - 7月信达证券“十大金股”组合为分众传媒、顺丰控股、药师帮、万辰集团、青岛银行、新集能源、豆神教育、兖矿能源、江淮汽车、卓易信息 [5][15] 金股组合回测收益率 - 2021年初至2025年6月27日，信达金股组合收益率27.31%，相对于沪深300超额收益率达52.06% [8] 2025年7月金股策略观点 大势研判 - 战略上当下震荡市特征为估值位置偏低、上市公司盈利偏弱、政策基调积极、主题机会活跃，类似2013 - 2014年中和2019年，后续有望迎来全面牛市 [6][12] - 战术上对比之前震荡市升级为全面牛市临界点的催化因素，目前经济高频指标和政策无短期超预期变化，快速突破概率不高 [6][12] 行业配置观点 配置风格展望 - 7月季报期风格易短暂高低切，新消费季报附近会有调整，调整后有第二波，AI科技处季度休整尾声，休整1 - 2个季度后或再有表现，金融周期中银行可持续超配，其他金融周期Q4或有类似2014年Q4的行情 [13] 配置行业展望 - 新消费业绩趋势和产业逻辑自洽，外需不确定内需更确定且可能有稳内需政策，中报前后有月度休整 [14] - 传媒AI季度休整尾声，估值性价比不错，下一波关注应用变化 [14] - 军工有独立需求周期，内外部特殊环境下有持续主题事件催化 [14] - 银行、非银海外经济敏感性低，国内政策敏感性高，指数权重比投资者配置比例大，长期破净个股占比多，受益于市值管理 [14] - 有色金属产能格局强，经济弱受影响小，经济强或政策多受益，内部黄金稀土等细分行业或有表现 [14] - 房地产估值位置偏低，稳增长政策可能有新增举措，股价表现待政策变化 [14] 2025年7月十大金股组合和推荐逻辑 传媒互联网及海外——分众传媒 - 2024年3月18日调研显示，轮播总时长970s，广告主19个，日用消费品广告主占比74%，播放次数前四为润百颜次抛等，后三为左庭右院鲜牛肉等 [16] 交运——顺丰控股 - 业务拓展成效显著，2025年业务量逐月增长提速，5月业务量14.77亿票，同比+31.76%，超行业增速14.6pct，得益于渗透客户、线路运营优化和国补政策 [19][20] - 时效件稳健增长、新业务持续盈利、现金流改善，看好公司价值提升，投资步入回报期，网络融通推进或带动利润率提升，中长期鄂州机场赋能，国际业务有望打开第二增长曲线 [21][22] 医药 ——药师帮 - 已跨过资本投入阶段，预计2024 - 2027年归母净利润CAGR约164%，有稀缺性，后续业务扩张亮点多 [25] - 市场关注业绩释放潜力及确定性、药店关店潮影响及集中度提升、与传统流通商及电商巨头竞争问题，认为公司业绩释放潜力大，关店潮冲击有限，已具备规模优势 [26] 食品饮料 ——万辰集团 - 业态竞争优势突出，行业格局确立，盈利能力逐季向上，25Q1零食量贩业务净利率3.85%，环比提升1.11pct，归母比例有望延续提升 [28][29] 银行 ——青岛银行 - 扎根青岛，拓展山东经济大省，对公零售比翼齐飞，营收盈利双升，不良率持续下行，资产质量稳中向好 [31][34] 电力公用 ——新集能源 - 煤炭板块Q1产量同比提振，煤质提升叠加成本管控冲抵煤价下行影响，毛利同比+5.23%，电力板块以量补价效果初现，煤电一体持续深化 [36][37] - 单季毛利同比仅下滑3.04%，非经营项影响业绩，核心优势为煤电一体化协同发展，盈利有望持续提升 [38][39] 人服教育——豆神教育 - 重整完成股权理顺，业务转型非学科，录播+真人直播课为基，发布“辞源”垂类大模型，创新推出AI直播课，利润拐点已现 [40][41] - 潜在业绩增长点为现有文学素养直播课程增长、学科拓展、AI直播课推广 [43] 能源——兖矿能源 - 煤炭产量稳步提升，降本增效措施显著，受益于煤炭价格回落，煤化工业务盈利显著增加，内生外延协同发展，远期成长空间广阔 [45][47] 汽车——江淮汽车 - 聚焦汽车制造行业，盈利预期向好，海外市场持续拓展，乘商用车出口快速增长，与华为合作，携手打造科技豪华品牌 [49][50] 计算机——卓易信息 - 发布2025年限制性股票激励计划，高考核目标彰显对IDE业务长期发展信心，是国内稀缺IDE工具，与国内头部开发平台DCloud战略合作，“AI+IDE”双线布局，产品前景广阔 [52][55]