报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 碳市场建设已进入扩容发展期，2025年3月全国碳市场首次行业扩围，新增钢铁、水泥、铝冶炼行业，且密集出台碳足迹管理政策 [3][9] - 全国和试点碳市场中广东最为活跃，全国碳市场截至2025年10月20日累计成交量7.42亿吨，成交额504.61亿元，试点碳市场中广东省控排企业数量最多、交易量最大 [3][26] - 碳市场创新机制激发市场活力，如湖北建立“电—碳—金融”联动市场、北京细化配额回购原则、重庆实现“碳市场—碳抵消—碳普惠”联动机制 [3][4] - 广州碳交易所助力大湾区低碳发展，开发5种碳金融产品，收紧免费碳配额比例，积极推动粤港澳大湾区碳市场建设 [4] 根据相关目录分别进行总结 碳市场建设：已进入扩容发展期 - 全国碳市场扩容，密集出台碳足迹管理政策，2024 - 2025年生态环境部等多部委出台多项政策，全国碳市场覆盖行业不断扩容，目前覆盖电力、钢铁、水泥、铝冶炼行业 [6][9] - 八大试点碳排放交易权管理办法修订，2024年5月起施行相关条例要求试点健全完善碳市场管理制度，各试点陆续制定碳排放、碳交易管理办法 [10][13] - 碳市场进入扩容发展期，经历了2011 - 2013年试点、2014 - 2019年建立总体框架、2020年至今全国统一碳市场上线及行业扩围等阶段 [15] - 《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》提出四大措施，到2027年全国碳市场基本覆盖工业领域主要排放行业，到2030年基本建成以配额总量控制为基础的全国碳排放权交易市场 [17] 全国 + 试点碳市场：广东最为活跃 - 交易量/额方面，截至2025年10月20日，全国碳排放权交易市场配额累计成交量7.42亿吨，成交额504.61亿元，临近年度履约期放量交易，以大宗交易为主，目前以免费碳配额为主 [26] - 碳价方面，2024年持续攀升，均价91.82元/吨，2025年1月1日至10月20日下跌，均价76.73元/吨，不同年份价格变化受政策等因素影响 [28][29] - 成效方面，2023年度配额清缴完成，排放强度大幅下降，2023年全国火电碳排放强度相比2018年下降2.38%，电力碳排放强度相比2018年下降8.78% [33] - 八大试点区域中，2024年广东省重点排放单位最多，全国碳市场与试点碳市场的碳价均有下跌，除天津外，从下跌幅度看，广东省下跌最多，北京市最少 [40] - 碳价/交易量方面，广东试点较为活跃，交易量上广东试点最活跃，碳价上北京最高，福建和重庆碳价较低 [44] 碳市场创新机制：激发市场活力 - 试点碳市场创新机制以湖北、北京、重庆为例，湖北建立首个省级“电—碳—金融”联动市场，北京细化配额回购原则，重庆实现“碳市场—碳抵消—碳普惠”联动机制 [46] - 湖北建立“电—碳—金融”联动市场，2024年5月相关方签署协同协议，背景是控排企业绿电部分未进行碳排放量抵扣 [50] - 北京细化配额回购原则，2024年3月、10月发布相关办法，明确可通过有偿竞价发放、回购等手段调节市场价格，背景是碳价波动与供需失衡 [53] - 重庆实现“碳市场—碳抵消—碳普惠”联动机制，2024年8月建立相关体系和平台，2025年5月平台吸引超370万人参与，搭建超30个低碳应用场景，超208家企事业单位注册，减排量登记管理约200万吨 [56] 广州碳交易所：助力大湾区低碳发展 - 广州碳排放权交易所发展历程丰富，从2009年挂牌运营到2023年发布碳中和登记平台等，不断发展进步 [59] - 广东碳市场政策形成“政府主导 + 市场运作 + 公众参与”的协同减排生态，以市场机制为核心，创新碳金融工具，以碳普惠为补充 [60] - 成交额/量方面，广东碳市场成交额下降，主要因履约时间推迟降低配额购买需求，随着全国碳市场覆盖行业扩大，试点碳市场交易量将逐步下降 [67] - 碳价方面，2023年后碳价开始下降，2023年度碳排放配额履约时间推迟，导致碳价有所下降 [71] - 广碳所开发5种碳金融产品，碳配额回购交易金额和交易量最多 [72] - 推动互联互通，建设大湾区碳市场，广碳所积极推动粤港澳大湾区碳市场建设，与多方机构合作，开展多项研究和项目 [76] - 碳普惠方面，横琴粤澳合作区“琴碳星人”小程序鼓励个人通过打卡低碳行为获得碳积分兑换礼品等，已推出多个低碳生活场景和积分激励方式，吸引多家企业入驻 [81][83]

中国碳市场发展历程 - 中国碳市场已发展十多年，成为全球规模最大的碳市场，覆盖全国60%以上的碳排放量[2] - 2011年启动地方试点，覆盖北京、天津、上海等“两省五市”[4] - 2021年7月16日全国碳市场启动，首批纳入2162家发电企业，覆盖碳排放量约45亿吨[5] - 2025年市场扩围，新增钢铁、水泥、铝冶炼三个行业，年碳排放量约25亿吨[7] 市场运行成效 - 截至2025年8月，全国碳市场累计成交配额近7亿吨，成交额突破474亿元[8] - 2024年纳入的2096家企业配额清缴率接近100%[8] - 2024年碳均价较2021年显著上涨，波动率下降，市场信心增强[10] - 纳入碳市场的企业减排强度明显下降，单位GDP碳排放低于非试点企业[10] - 2024年碳质押、碳回购等碳金融交易规模突破120亿元，占总交易额四分之一[10] 政策框架与未来规划 - 全国碳市场搭建“1+N”政策框架，并应用区块链技术进行配额分配监管[5] - 中共中央办公厅和国务院办公厅发布《意见》，首次从中央层面系统部署碳市场建设[13] - 目标为2027年覆盖工业领域主要排放行业，2030年建成以总量控制为基础、免费与有偿分配结合的市场[13] - 配额分配方式将从“强度控制”逐步转向“总量控制”，2027年对排放稳定行业试行总量控制[16][17] - 2025年钢铁行业拍卖比例将提升至30%，2030年全面实施“免费+有偿”混合分配[17] 自愿市场与创新案例 - 《意见》提出发展自愿市场，支持林业碳汇、节能增效等减排项目交易[19] - 自愿市场可动员中小企业及个人等社会力量参与减排[19] - 福建林业碳汇项目案例显示，年减排二氧化碳5万吨并成功交易，为农户带来收益[19] 当前挑战与待完善领域 - 配额分配中行政干预较多，跨区域协调不足，存在政策套利风险[21] - 金融工具缺乏，无碳期货产品，机构投资者占比低于30%，市场流动性不足[21] - 数据核算标准不统一，第三方核查机构资质管理需规范[21] - 监管需多部门协同，生态环境部门负责配额，金融监管部门监控资金流向[22] 未来发展展望 - 未来将推动碳期货、做市商机制发展，并探索与欧盟碳市场互认[24] - 碳市场建设关乎实现“双碳”目标及提升全球气候治理话语权[25]

中国碳市场发展历程与现状 - 碳市场发展呈现“试点探索—全国统一—全面深化”三阶段特征，2011年启动“两省五市”地方试点[2] - 全国碳排放权交易市场于2021年7月16日正式启动，首批纳入2162家发电企业，覆盖约45亿吨二氧化碳排放量，成为全球最大碳市场[2] - 截至2025年8月22日，全国碳市场配额累计成交量达6.8亿吨，总成交额突破474.1亿元，2024年纳入重点排放单位2096家，配额清缴完成率接近100%[3] - 2025年完成首次扩围，纳入钢铁、水泥、铝冶炼三个行业，年碳排放量约25亿吨二氧化碳当量，市场可管控全国60%以上碳排放量[3] 碳市场政策与制度框架 - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，提出到2027年基本覆盖工业领域主要排放行业，到2030年基本建成以配额总量控制为基础的全国碳市场[6] - 政策提出从排放强度配额分配向总量控制的渐进式转型路径，设计2027-2030-2060三级目标体系，2025年钢铁行业试点拍卖比例提升至30%[7] - 加快构建“强制+自愿”双轨市场体系，推动CCER项目方法学标准化，自愿减排市场与强制减排市场相互补充[8] 碳市场效能与影响 - 碳价对电力价格弹性系数达0.32，2024年市场均价较2021年上涨78%，价格波动率下降43%，价格发现功能逐步增强[4] - 纳入碳市场的企业平均减排强度下降18.7%，单位GDP碳排放下降22.3%，显著高于非试点企业[4] - 碳金融产品交易规模2024年突破120亿元，占市场总交易额25%，碳质押、碳回购等工具初步形成“现货+衍生品+碳金融”产品矩阵[4] 碳市场面临的挑战 - 配额分配以免费为主，拍卖比例不足15%，存在跨区域协调机制缺失和“政策套利”风险[10] - 金融工具单一缺乏碳期货产品，机构投资者占比不足30%，市场抗风险能力较弱[10] - 碳核算标准不统一，第三方核查机构资质认证体系不健全，区块链等数字技术应用深度不足[10] 碳市场未来发展举措 - 构建全国统一碳排放核算标准体系，运用大数据、区块链技术建立数据质量追溯机制[14] - 完善制度框架加快制定“碳排放权交易管理条例”，建立碳金融产品登记、交易、结算配套制度[14] - 建立做市商制度，发展碳期货、碳期权等衍生品，探索碳资产证券化、碳信托业务提升流动性[15] - 深化国际合作启动中欧碳市场互认可行性研究，参与国际碳市场联结机制设计和监管规则制定[15]

全国碳市场建设进展与意义 - 《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》发布，标志着全国碳市场进入全面深化、加速推进阶段，是推进"双碳"目标的核心政策工具 [1] - 全国碳市场于2021年7月启动，从电力行业开始，逐步向钢铁、水泥、铝冶炼等行业扩容，目前已管控全国60%以上碳排放量 [1] - 截至今年8月29日，全国碳市场碳排放配额累计成交量约6.96亿吨，累计成交额约478.26亿元，市场活跃度与规模稳步提升 [1] 碳市场构成与配额分配机制 - 全国碳排放权交易市场由强制性碳交易市场和自愿减排市场构成，二者通过配额清缴和抵消机制互相衔接 [2] - 碳配额分配是影响碳定价的关键因素，目前总体采用免费分配方式，基于碳排放强度和产品实际产量的方法确定应发配额量 [2] - 未来碳配额分配将从免费分配向"免费+有偿"相结合方式转变，逐步提升配额拍卖比例，以更好发挥碳价效率和功能 [2] 碳市场监测与核查体系 - 监测、报告与核查体系是碳市场交易机制有效发挥的根基，能确定排放单位的历史碳排放量、排放强度及其变化情况 [3] - 加强碳排放数据质量全过程监管和基于自动监测的碳排放核算是重要方向，需要建立标准化的核查流程体系 [3] - 需要加快修订重点行业企业温室气体核算与报告指南，加强第三方核查机构监管，提高碳排放核查结果的准确性和可信度 [3] 碳市场对企业转型与产业发展的影响 - 企业可通过节能改造、清洁能源替代等低碳生产方式，促进绿色技术研发与应用，实现绿色低碳转型 [4] - 通过技术应用获得配额盈余，交易收益反哺研发，形成"减排—收益—再研发"良性循环 [4] - 碳市场将带动清洁能源、低碳装备制造、碳咨询等低碳产业集群发展，并通过碳质押、碳期货等碳金融手段引导社会资本流向低碳领域 [4]

碳市场顶层设计与战略定位 - 中办、国办发布首份中央文件，明确全国碳市场中长期发展的时间表、路线图和任务书，提升碳市场在国家气候治理体系中的战略地位[1] - 文件将全国碳市场定位为实现双碳目标的重要制度抓手，标志着碳市场建设从起步期进入全面深化阶段[1][3] - 要求加强碳排放核算与报告管理，完善信息披露制度，系统性重构成为衔接强制减排与自愿减排市场的关键纽带[1] 配额分配机制优化 - 目前全国碳市场采用碳排放强度基准法免费分配配额，虽降低企业转型阻力但减排约束力不足[2] - 提出从强度控制转向总量控制，到2027年对碳排放总量相对稳定行业优先实施配额总量控制[2] - 稳妥推行免费和有偿相结合分配方式，有序提高有偿分配比例，广东2024年部分行业免费配额比例已降至95%-97%[2][4] 核算与信息披露制度深化 - 已完成钢铁、水泥、电解铝三大高排放行业纳入工作，形成总量管控关键锚[6] - 当前披露范围和深度有限，企业排放数据、履约情况未实现统一标准化，数据可比性不足且共享机制存在部门壁垒[6] - 要求重点排放单位、金融机构等公开排放、履约、交易、质押等全链条信息，增强市场透明度和价格信号有效性[7] 碳金融市场发展机遇 - 提出丰富交易产品，稳慎推进金融机构开发与碳排放权相关的绿色金融产品和服务[8] - 建立完善碳质押、碳回购等政策制度，拓展企业碳资产管理渠道，利用全国碳市场进行价格发现[8] - 金融机构等非履约主体引入将带来更多资金、交易策略和风险管理工具，提升市场流动性和定价效率[9][10] 中小企业挑战与解决方案 - 中小企业碳盘查需要额外投入，对利润微薄企业造成负担，且存在排放量与财报数据关联风险[7] - 建议通过地方政府搭建平台推动零碳园区建设，形成规模经济降低采购区块链、AI设备成本[8] - 加强监管确保数据真实，通过政策优惠引导参与，数据连通后为碳资产奠定可靠基础[8]

上海碳市场历史表现与规模 - 上海碳市场自2013年开市以来现货累计成交2.65亿吨 累计成交金额55.44亿元[1] - 市场是全国唯一连续十二年实现100%履约的试点地区[1] - 市场覆盖钢铁 化工 汽车 航空 水运等28个行业400余家企业 碳配额总量约1亿吨[1] 市场机制与交易创新 - 上海推出电-碳协同机制 2025年1月至9月上海绿电交易超过80亿千瓦时[1] - 创新减污降碳协同增效激励机制 对表现突出企业给予0.3%或0.5%的免费配额奖励[1] - 至2025年8月底共举行配额有偿竞价发放16场 有偿发放总量2668万吨 竞买成交总量1045.71万吨 总成交金额6.28亿元[2] 碳金融产品与服务发展 - 初步形成碳现货+碳远期联动模式[2] - 在碳远期 碳质押 碳回购 碳保险 碳中和指数等方面形成一系列实践案例[2] - 推出碳基金 碳信托 配额质押贷款保证保险 草原碳汇遥感指数保险 碳回购履约保证保险等产品[2] 碳普惠机制建设 - 建成碳普惠管理运营平台 创新开展一键式碳账户管理体系[2] - 碳普惠专区累计吸引超20万名民众开户 近500个分布式光伏发电项目参与 签发10万多吨减排量[2] 未来发展规划与重点任务 - 未来将聚焦实施碳排放权交易市场提质增效行动等三大行动 提出16项重点改革任务[3] - 重点任务包括建立健全配额总量管理制度 健全碳普惠可持续运行管理机制 丰富碳金融产品和服务体系等[3] - 在有序发展碳金融方面重点围绕三大方向突破 包括适时丰富市场参与主体 支持碳资产纳入金融机构合格担保品范围 推动建立碳市场与绿色金融市场信息互通互认机制[3]

政策核心内容 - 中共中央办公厅和国务院办公厅联合印发全国碳市场领域首份中央文件 旨在通过市场机制推动绿色低碳转型和应对气候变化 [1] - 文件提出建设更有效 更有活力和更具国际影响力的全国碳市场体系 结合有效市场和有为政府原则激发绿色生产力和新质生产力 [1] 碳市场体系构成 - 全国碳市场由强制碳市场（履行减排责任）和自愿碳市场（激励自主减排）组成 两者独立运行并通过配额清缴抵销机制衔接 [2] - 强制碳市场覆盖行业扩大至发电 钢铁 水泥和铝冶炼 覆盖全国二氧化碳排放总量60%以上 自愿碳市场新增造林碳汇和海上风电等6个方法学 [2] 市场交易数据 - 强制碳市场累计成交量超6.8亿吨 成交额达474.1亿元 自愿碳市场累计成交核证自愿减排量249万吨 成交额2.1亿元（截至2024年8月22日） [2] - 生态环境部已制定30余项制度和技术规范 形成多层级碳市场法规体系 并通过信息化手段加强数据质量监管 [2] 发展时间表与路线图 - 强制碳市场目标2027年覆盖工业领域主要排放行业 自愿碳市场将扩展至生物质利用和固废处理等领域 实现重点领域全覆盖 [3] - 目标2030年建成诚信透明 方法统一 参与广泛且与国际接轨的自愿碳市场 [3] 配额管理制度 - 建立预期明确和公开透明的碳排放配额管理制度 采用基于强度控制的分配方法 逐步实施配额总量控制 [4] - 2027年对碳排放总量稳定行业实施配额总量控制 预设全国碳排放配额总量并自上而下分配 研究免费与有偿相结合的分配方式 [4][5] 自愿减排市场发展 - 加快构建温室气体自愿减排项目方法学体系 聚焦碳达峰碳中和重点领域及绿色低碳零碳负碳关键技术 [6] - 健全交易制度 丰富交易产品与主体 加强与其他资源环境要素市场机制衔接 强化市场监管和国际合作 [6] 数据质量管理 - 实施企业排放关键数据月度存证 建立国家-省-市三级联审制度 运用大数据和区块链技术智能预警数据质量风险 [6] - 持续优化核算核查方法 提升碳排放数据质量监管效能 [6] 市场机制完善方向 - 统筹市场与政府关系 推动碳市场体制机制完善 提升数据可靠性和行业包容性 [7] - 根据行业发展状况和碳排放特征有序扩大强制碳市场覆盖范围 加快生态系统碳汇和可再生能源等方法学开发 [8] 绿色金融创新 - 联合金融机构开发与碳排放权及核证自愿减排量相关的绿色金融产品 建立碳质押和碳回购政策制度 [8] - 碳质押允许企业以碳资产质押获得贷款 碳回购通过出售并约定回购碳资产获得短期融资 拓展企业融资渠道并降低成本 [8] 市场参与主体扩容 - 稳妥推进符合要求的金融机构参与全国碳市场交易 适时引入其他非履约主体参与强制碳市场交易 [8] - 允许符合条件的自然人参与自愿碳市场交易 [8] 监管与责任落实 - 严格规范碳排放核查 完善重点行业核查技术规范 压实重点排放单位履行碳排放核算与报告的主体责任 [9] - 加强碳排放数据质量全过程监管 严厉打击数据弄虚作假行为 [9]

核心观点 - 中共中央办公厅和国务院办公厅发布《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》 这是碳市场领域第一份中央文件 明确了全国碳市场中长期发展的时间表 路线图和任务书 [2] - 碳市场是利用市场机制应对气候变化和推动绿色转型的重要政策工具 目前中国已构建强制减排加自主减排双轨并行的碳市场体系 [2] - 《意见》提出更加有效 更有活力和更具国际影响力的全国碳市场建设方向 为碳达峰碳中和和美丽中国建设提供支撑 [2] - 业内认为《意见》将进一步夯实全国碳排放权交易和全国温室气体自愿减排交易两大市场协同发展的基础 释放绿色低碳转型内生动力 [2] 制度根基建设 - 《意见》聚焦碳市场政策工具属性 通过扩大覆盖范围 完善配额管理 创新监管制度及强化规则协同推动市场效能精准落地 [4] - 覆盖范围扩容方面明确有序扩大覆盖行业范围和温室气体种类 到2027年全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业 全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖 [4] - 配额管理制度提出建立预期明确和公开透明的配额机制 科学设定市场中长期碳排放配额控制目标 明确逐步由强度控制转向总量控制的路径 2027年对碳排放总量相对稳定的行业优先实施配额总量控制 [4] - 稳妥推行免费加有偿结合的配额分配方式 有序提高有偿分配比例 同步建立配额储备与市场调节机制 平衡市场供需关系 增强市场稳定性与流动性 [4] - 监管制度创新聚焦全国统筹和规范整合 针对碳排放权交易试点市场建立定期评估和退出机制 明确不再新建地方或区域碳排放权交易市场 引导资源向全国统一碳市场集中 [5] - 规则协同层面提出加强全国碳市场与绿电和绿证等市场化机制的政策协同和制度衔接 打通碳减排与能源转型的衔接通道 为企业提供更多元的减排激励 [5] 市场要素激活 - 《意见》聚焦激发市场内生动力 从丰富产品 扩展主体和强化监管三方面系统发力 [7] - 交易产品创新明确稳慎推进金融机构探索开发与碳排放权和核证自愿减排量相关的绿色金融产品和服务 建立完善碳质押和碳回购等政策制度 规范开展与碳排放权相关的金融活动 拓展企业碳资产管理渠道 [7] - 以全国碳市场为核心完善碳定价机制 依托价格发现功能为金融支持绿色低碳发展提供有效的价格信号 [8] - 交易主体扩容将适时引入其他非履约主体参与强制碳市场交易和符合条件的自然人参与自愿碳市场交易 吸引更多社会资本注入绿色低碳领域 [8] - 对企业而言节能减排并非单纯的成本付出 更蕴藏转型发展机遇 企业可借助碳市场机制将排放抵押转化为资产 获得资本收益 实现生态效益与经济效益的双赢 [8] - 风险防控环节强调加强对碳金融活动的监督管理 引导金融机构按照市场化和法治化原则做好金融服务 守住不发生系统性金融风险的底线 [8] 国际影响力提升 - 国际碳行动伙伴组织数据显示全球共有36个碳市场处于运行状态 覆盖人口超20亿 中国全国碳市场自2021年启动以来已成为全球覆盖温室气体排放量最大的碳市场 [10] - 《意见》立足全球气候治理格局 在全国温室气体自愿减排交易市场中积极推动核证自愿减排量应用 明确提出完善核证自愿减排量抵销规则 提高国际认可度 积极服务有关行业企业国际履约和产品碳中和 [10] - 首次针对核证自愿减排量抵销规则在与国际接轨与服务企业国际业务层面提出清晰任务 有助于企业在国际市场中更好应对绿色贸易壁垒 提升产品国际竞争力 [10] - 国际交流合作层面明确两大核心任务 一是积极参与应对气候变化《巴黎协定》相关碳市场机制规则制定 推动全球绿色低碳公正转型 二是加强碳市场领域交流合作 推动技术和方法及标准和数据国际互认 打造更多国际性专业服务机构 [10] - 随着欧盟碳边境调节机制临近实施 中国碳市场需加快与国际规则接轨 行业各方应通过制度设计和方法学创新及金融工具开发和国际合作形成跨领域合力 强化中国在全球气候治理中的贡献力与话语权 [11]

总体要求与目标 - 坚持稳中求进工作总基调 兼顾绿色低碳转型和经济发展需要 坚持碳市场作为控制温室气体排放政策工具的基本定位 [2] - 到2027年实现全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业 全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖 [2] - 到2030年基本建成以配额总量控制为基础 免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场 形成减排效果明显 规则体系健全 价格水平合理的碳定价机制 [2] 碳排放权交易市场建设 - 有序扩大覆盖行业范围和温室气体种类 根据行业发展状况 降碳减污贡献 数据质量基础 碳排放特征等 [3] - 科学设定配额总量 逐步由强度控制转向总量控制 到2027年对碳排放总量相对稳定的行业优先实施配额总量控制 [3] - 稳妥推行免费和有偿相结合的碳排放配额分配方式 有序提高有偿分配比例 建立配额储备和市场调节机制 [3] 自愿减排交易市场发展 - 建立科学完备的方法学体系 针对可持续发展效益显著 社会期待高的重点领域加快方法学开发 [5] - 倡导党政机关 企业 社会团体等积极使用核证自愿减排量抵销碳排放 各级党政机关和国有企业要发挥表率作用 [5] - 完善核证自愿减排量抵销规则 提高国际认可度 服务有关行业企业国际履约和产品碳中和 [5] 碳市场活力提升措施 - 稳慎推进金融机构探索开发与碳排放权和核证自愿减排量相关的绿色金融产品和服务 [6] - 支持银行等金融机构规范开展碳质押融资业务 适时引入其他非履约主体 逐步引入符合条件的自然人参与交易 [6] - 加强交易行为监管 严厉打击扰乱市场秩序 操纵市场等行为 建立重点排放单位履约风险评估预警和管理制度 [6] 碳市场能力建设 - 推动建设全链条 数字化 智能化的全国碳市场管理系统 注册登记系统和交易系统 [7] - 加快修订重点行业企业温室气体核算与报告指南 实施碳排放核算分类管理 完善基于排放因子法的核算体系 [7] - 对全国碳排放权交易市场核查机构实施认证机构资质管理 明确准入条件 行为规范和退出机制 [8] 数据质量监管与信息披露 - 压实重点排放单位履行碳排放核算与报告的主体责任 推动企业建立健全碳排放数据质量内部管理制度 [8] - 综合运用大数据 区块链 物联网等技术提升监管水平 加大违法违规行为查处力度 [8] - 重点排放单位 注册登记机构 交易机构等及时公开排放 履约 交易 质押等相关信息 接受社会监督 [8] 组织实施与国际合作 - 生态环境部加强碳市场建设统筹协调 系统推进任务落地落实 有关部门加强协调配合和监管指导 [9] - 研究完善相关法律法规 健全行政执法与刑事司法衔接长效机制 加大对碳市场违法犯罪行为的联合打击力度 [10] - 积极参与《巴黎协定》相关碳市场机制规则制定 推动技术 方法 标准 数据国际互认 [10]

政策框架与战略意义 - 中共中央办公厅和国务院办公厅发布碳市场领域首份中央文件 明确全国碳市场中长期发展时间表、路线图和任务书 [1] - 文件作为全国碳市场建设部署的纲领性文件 是落实中共二十届三中全会健全绿色低碳发展机制和构建全国统一大市场的具体举措 [1] - 国家应对气候变化战略研究中心认为文件将自愿减排交易市场建设要求具象化 目标建成更有效、更有活力和更具国际影响力的碳市场 [1] 市场体系与运行成效 - 全国碳市场体系由强制碳市场（碳排放权交易）和自愿碳市场（温室气体自愿减排交易）构成 两者既各有侧重又相互衔接 [1] - 强制碳市场累计成交量达6.8亿吨碳排放配额 总成交额474.1亿元人民币 自愿减排市场累计成交249万吨核证减排量 成交额2.1亿元 [2] - 碳市场经过四年多发展实现起步稳和运行稳 取得较为显著成效 [1] 制度建设和行业覆盖 - 生态环境部会同有关部门制定30余项制度和技术规范 形成多层级较完备的碳市场法规制度体系 [2] - 强制碳市场覆盖范围从发电行业扩大至钢铁、水泥和铝冶炼行业 对全国60%以上碳排放量实现有效管控 [2] 未来发展路径 - 将根据行业发展状况、降碳贡献及数据质量基础有序扩大强制碳市场覆盖行业范围 [2] - 建立预期明确公开透明的配额管理制度 明确中长期碳排放配额控制目标 逐步由强度控制转向总量控制 [2] - 配额分配方式由免费转向免费与有偿相结合 有序提高有偿分配比例 [2] 市场机制创新 - 联合金融机构探索开发与碳排放权和核证减排量相关的绿色金融产品和服务 [2] - 建立碳质押和碳回购政策制度 企业可凭碳资产质押获得贷款或通过回购获得短期融资 [3] - 碳质押和碳回购制度有利于拓展排放单位融资渠道 盘活碳资产并降低融资成本 [3] 参与主体扩容 - 稳妥推进符合要求的金融机构在风险可控前提下参与全国碳市场交易 [3] - 适时引入其他非履约主体参与强制碳市场交易 允许符合条件的自然人参与自愿碳市场交易 [3]