货币政策执行与成效 - 人民银行上半年推出一揽子货币政策措施包括降准降息、下调结构性工具利率、设立5000亿元服务消费与养老再贷款、增加科技创新再贷款额度3000亿元等三大类十项举措[1] - 2020年以来累计降准12次、下调政策利率9次带动1年期和5年期以上LPR分别下降115个和130个基点[2] - 截至6月末社会融资规模存量突破430万亿元广义货币M2余额突破330万亿元人民币贷款等金融总量指标增长平稳[2][3] 信贷结构优化 - 新增贷款结构由2016年房地产和基建贷款占比六七成转变为目前科技、绿色、普惠、养老、数字等领域贷款占比六七成[5] - 近十年人民币中长期贷款占比上升11个百分点制造业中长期贷款增速持续快于全部贷款增速[5] - 企业债券等直接融资在社会融资规模中占比相较2018年末提升4.4个百分点[6] 金融支持重点领域 - 金融资源重点投向科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业领域[4] - 科技金融贷款实现量增价降面扩人民银行联合证监会创新推出债券市场"科技板"[7] - 服务消费占比低于50%存在较大增长空间金融部门将支持改善高品质服务消费供给[7][8] 整治行业竞争与供应链优化 - 综合整治"内卷式"竞争政策推动焦煤焦炭等大宗商品价格明显上涨[10] - 汽车行业涉及企业超150万家消费额占社会消费品零售总额近15%[11] - 人民银行推动供应链票据平台建设要求应收账款付款期限不超过6个月多家车企承诺供应商账期60天内[11]

货币政策基调与方向 - 央行明确落实落细适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，匹配社会融资规模、货币供应量与经济增长及物价目标[1] - 货币政策将促进物价合理回升作为重要考量，推动物价稳定在合理水平[1] - 政策注重逆周期调节，上半年推出降准降息、下调结构性工具利率、设立5000亿元服务消费与养老再贷款等十项举措[2] 政策工具与实施效果 - 上半年累计实施12次降准、9次政策利率下调，带动1年期和5年期LPR分别下降115个、130个基点[3] - 6月末社会融资规模存量同比增长8.9%，M2增长8.3%，人民币贷款余额达268.6万亿元[3] - 新发放企业贷款和个人住房贷款利率同比分别下降45个和60个基点，信贷结构持续优化[3] 金融支持实体经济 - 科技、绿色、普惠、养老、数字贷款保持较快增长，人民币汇率保持基本稳定[4] - 央行引导金融机构聚焦"五篇大文章"（科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融），优化资金供给结构[6][7] - 金融总量已突破430万亿元（社会融资规模存量）和330万亿元（M2余额），政策转向盘活低效资源、提升资金效率[6] 经济环境与政策展望 - 外部环境复杂严峻，但国内经济基础稳固，长期向好趋势未变[5] - 下一阶段政策将保持融资总量合理增长，强化利率汇率均衡，推进金融市场开放与风险防范[5] - 政策传导效果将持续显现，需加强财政、货币、产业政策协同以巩固经济回升势头[6]

金融政策组合拳 - 中国人民银行推出三大类共十项举措，包括降准降息、下调个人住房公积金贷款利率等[1] - 金融监管总局推出八项增量政策，包括完善房地产系列融资制度、扩大险资长期投资试点范围等[1] - 中国证监会将出台深化科创板、创业板改革政策措施，发布新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》等[1] 政策影响 - 政策组合拳从降准释放流动性到推动中长期资金入市，全方位稳定市场预期并提振信心[1] - 金融政策协同治理产生的乘数效应远超单一工具效果叠加[1] - A股三大指数集体收涨：沪指涨0.80%，深证成指涨0.22%，创业板指涨0.51%[2] - 沪深两市成交额达到14683亿元，较前一交易日放量1321亿元[2] 经济背景 - 我国经济回稳向好态势不断巩固，为资本市场稳定运行创造基础条件[2] - 面对外部冲击，政策应对充分准备为世界经济注入确定性[2] - 独特的制度优势和日趋成熟的政策协同将推动经济高质量发展[2]

稳市场 - 金融管理部门协同推出稳股市举措，巩固房地产市场稳定态势 [1] - 中国人民银行优化两项支持资本市场的货币政策工具，合并额度8000亿元 [2] - 金融监管总局扩大保险资金长期投资试点范围600亿元，调降股票投资风险因子10% [2] - 中国人民银行降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，预计每年节省居民利息支出200亿元 [2] - 金融监管总局加快完善与房地产发展新模式相适配的融资制度 [2] 稳经济 - 中国人民银行推出三大类共十项货币政策措施，包括降准降息和创设新工具 [3] - 针对大型和中型银行降准0.5个百分点，释放长期流动性超1万亿元 [3] - 阶段性调降汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率从5%至0% [3] - 下调政策利率0.1个百分点，首次全面下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点 [3] - 设立5000亿元"服务消费与养老再贷款"，增加支农支小再贷款和科技创新再贷款额度各3000亿元 [3] 稳企业 - 债券市场"科技板"政策和准备工作就绪，支持三类市场主体发行科技创新债券 [6][7] - 中国人民银行和证监会联合发布支持科技创新债券发行的公告，创设风险分担工具 [7] - 金融监管总局推动建立信贷支持科技创新专项机制，加快制定科技保险高质量发展意见 [7] - 证监会将出台深化科创板、创业板改革政策措施，发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》 [7] - 优化科技创新债券发行注册流程，完善增信支持，提供全方位金融服务 [7]