产品与技术 - 公司主要研究和规划行星减速器和丝杠类等减速器，其他类型将根据客户和市场需求适时布局 [1] 设备与产能 - 公司核心设备大多进口，整体产能利用率 60%以上 [1] 业务情况 - 2025 年差速器总成类业务会稳定增长，差速器总成 + 主减齿轮配套供货获新项目定点，各项目按计划推进 [1] 业绩预期 - 2025 年公司收入按当前客户和市场预期会保持稳定增长 [1] 可转债情况 - 公司目前未考虑是否强赎，后续会根据转股比例等综合考虑 [1] 海外布局 - 泰国工厂完成一期厂房建设和设备安装调试，计划 6 月小批量生产；已与摩洛哥当地政府签署投资意向，计划年内拿地 [1][2] 客户年降影响 - 公司外资、合资和出口业务占比较高，客户年降影响相对稍小 [2] 资金开支 - 募集资金剩余一亿多，现阶段还在投入中 [2]

业务布局 - 3月成立“关节电驱”合资子公司，组建专业团队负责机器人关节业务研发与市场拓展 [2] - 积极参与机器人关节和本体相关零部件轻量化研究与布局 [2] - 宁波公司商用车电磁阀业务今年逐步批产，有新商用车电磁阀项目获客户定点 [2] - 与爱码信合作人形机器人零部件项目，爱码信将嫁接日系技术、设备及工艺资源 [2] 生产情况 - 泰国工厂完成一期厂房建设和设备安装调试，计划6月小批量生产 [2][3] 客户与战略 - 外资、合资和出口业务占收入比超80% [3] - 后续加强当前业务品类拓展、机器人关节业务规划布局、海外生产基地规划建设 [3] 可转债情况 - 目前未考虑是否强赎，后续根据转股比例等综合考虑 [3]

公司产品介绍 - 多工位高速自动冷成形装备用于常温下金属零件制造，集成多种冷成形工艺，可理解为“常温下批量化金属一次成形技术” [2] - 冷成形装备特点及优势：高速多工位连续塑性变形，提高效率、节约空间和人力，产品表面粗糙度和尺寸精度好；提高力学性能；无切削或少切削，材料利用率高；常温加工节约能源；可加工复杂零件 [3] - 冷成形装备“工位”数指加工产品过程中的变形次数，与定模数一致，通过回转工作台或夹具使工件在不同位置加工变形 [4] 生产与订单情况 - 中小机型生产周期一般 3 - 5 个月，高工位、大直径等个性化定制重型装备生产周期一般 6 - 12 个月 [5] - 截至当前，公司在手订单充足，排产紧凑 [5] 行业特征 - 冷成形装备制造行业下游客户需求受订单、投资扩产计划、设备更新安排等因素影响，无明显季节性特征 [6] 下游应用领域 - 下游应用领域涉及汽车、机械等多个领域，2024 年出现工业机器人、安防等新型应用领域，但营收占比小 [7] - 非标异形件制造对冷镦成形装备需求增大，公司会根据客户要求进行个性化设计或调整 [7] 市场规模与占有率 - 因无权威销售统计数据且主要企业非上市或非公众公司，无法统计市场规模及公司产品市场占有率 [9] - 未来公司将巩固地位，加大研发投入，扩大产能，提升营销和售后服务能力，扩大领先优势，提升市场占有率 [9] 产品毛利与结构 - 可切断直径相同，工位越高毛利率越高；同工位，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高；新产品毛利率较高 [10] - 国内冷成形装备主流机型从三、四工位发展到七、八工位，公司已具备八工位产品规模化生产能力 [10] 营销与销售 - 公司采取直销模式，通过参加展会、发布广告等推广产品，部分产品招投标销售 [11] - 2024 年境外销售集中在印度、泰国等多个国家 [11] - 出口业务收款采用电汇、不可撤销即期信用证，要求境外客户签合同付定金，发货前付清余款，海外订单交付采用 FOB 条款，海运费客户承担 [11] 冷镦工艺应用 - 冷镦工艺在丝杠生产中仅实现零件毛坯成形，具有少无切削、节省原材料、提高生产效率等特点 [11] 温热镦成形装备进展 - 多工位智能精密温热镦成形装备已进入实质性研制阶段，完成一台样机试制，另有一台正在试制，一台已交付客户试运行 [11][12] - 高速精密热成形技术基于塑性成形原理，可实现复杂零件一次净成形，用于高端行业大型复杂异形零件批量化生产 [12] - 公司掌握温热镦成形装备加热及温控、油水分离核心技术，基本完成冷却系统攻关，拥有相关国家专利 13 项（发明专利 6 项） [12] 人才培养 - 公司将秉持工匠精神，培养敬业、精准、有创新意识的技术人才和实践经验丰富的一线技工 [12]

活动基本信息 - 活动编号为 2025 - 004，类别为现场参观和年度股东会 [2] - 参与单位及人员包括深圳玖稳资管等机构及个人投资者 [2] - 活动时间为 2025 年 6 月 6 日 14:30 - 18:00，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员包括董事长唐雪姣等多位公司人员 [2][3] 活动主要内容 - 公司就股东及投资者关注的年度业绩变动原因、一季报表现、固态电池干湿法工艺技术路线、机器人板块产品进展、泛半导体业务进展与市场展望、研发投入重点方向、未来五年发展战略等问题进行详细解答 [3] - 组织参观公司研发中心，投资者观看新品涂布模头部件等产品，了解新产品性能特点和产品开发迭代机制 [3] - 因与前期调研无新增内容，建议投资者查阅巨潮资讯网披露的编号为 2025 - 002、2024 - 003 的投资者活动记录表 [3] 活动合规情况 - 接待过程中无未公开重大信息泄露情况，参会投资者已签署调研《承诺书》 [3]

低空经济领域 - 基于物联网技术积累，研发“无人装备数字身份安全解决方案”，增加全时空全域数字身份安全解决方案，实现“人 - 机”身份绑定与空域行为监管 [1] - 联合多家机构研发的“无人机安全管控解决方案（大湾区低空飞行宝 FlightGuard）”项目获 2025 年世界移动通信大会赛事优胜奖，破解大湾区低空经济“黑飞”困局，打造全链条安全生态 [1] - 持续关注新兴领域动态，强化“数字身份 +”行业综合应用能力，构建多维安全防护体系，深化数字身份安全产品融合应用创新 [1] 数字人民币领域 - 紧跟行业趋势，布局区块链、隐私计算、数字钱包等技术及产品研发，参与国家数字人民币方案及产品验证，推出硬钱包卡及读写设备等相关产品 [2] - 凭借核心技术优势，与中国电信研究院和上海树图研究院共同研发生产具备区块链账户管理功能的手机 SIM 卡（BSIM）及相关产品，兼具移动通信与金融资产管理双重功能 [2] 海外市场拓展 - 响应“一带一路”战略，形成“双循环双支柱”国际化发展格局，设立 5 家海外子公司和 3 个海外生产基地，业务覆盖东南亚、中东、欧洲等地区，年出货规模在全球市场占重要地位 [2] - 后续重点强化南美、非洲等新兴市场渗透，开拓空白区域，优化海外产品结构提升竞争力 [2] 资本运作方向 - 根据自身战略发展需要，通过产融结合推进外延式发展，挖掘数字经济领域市场化优质标的，寻求产业链纵向横向并购整合机会，实现产业经营与资本运营协同发展 [2]

会议基本信息 - 会议名称：石基信息与万豪签订重大经营合同解读会议 [2] - 参与人数：98 人 [2] - 时间：2025 年 6 月 6 日 [2] - 上市公司接待人员：董事长、总裁李仲初；董秘、副总裁罗芳 [2] 合同相关进展与规划 - 与万豪签署全球性质 MSA，扩展到亚太、欧洲等地区只需增加《Service Schedual》 [2] - 先完成 DAYLIGHT PMS 与万豪新一代中央预订系统 ACRS 及其他集团层面系统集成，再按时间表推进后续工作 [2][3] 市场策略 - 产品和技术具备进入全球包括美国市场的能力，但分步骤进入美国市场 [4] 收入影响 - 万豪在中国区酒店数量超 600 家，全部上线完成对公司收入有较大积极影响，还会带来周边产品和服务增值收益 [5] 商业模式与功能 - DAYLIGHT PMS 是标准 SaaS 业务模式，按订阅费方式收取，按月和酒店房间数计费，云产品单价与功能模块使用数量相关 [6] - DAYLIGHT PMS 是酒店信息系统核心系统，涉及客房、客人、收入管理全流程，还与多个子系统连接 [7] 签约对比 - 万豪对 DAYLIGHT PMS 要求更全面，特别是与集团层面的集成，且在中国区公司是首选供应商 [7] 品牌地位与升级 - 与万豪集团协议签订后，行业多数人认可公司产品、技术架构及业内领先性 [8] - DAYLIGHT PMS 品牌升级围绕“Day and Night（昼夜不息）”理念，扩展产品矩阵，展现解决方案贯穿客人全旅程 [8]

基金公司 - 宝盈基金赵国进 [1] - 富安达基金杨红 [1] - 广发基金卓德麟 [1] - 泓德基金赵东、王克玉 [1] - 汇丰晋信基金周宗舟、许晓威 [2] - 汇添富基金杨瑨 [2] - 嘉实基金李涛 [2] - 路博迈基金安鹏 [2] - 南方基金容健铭 [2] - 鹏华基金杨飞 [2] - 泉果基金姜荷泽、张希坤、王苏欣 [2] - 天弘基金张弋 [2] - 同泰基金杨伍 [2] - 西部利得基金张昌平、张昭君 [2] - 新华基金张帅 [2] - 易方达基金王云龙 [2] 证券公司 - 东方证券浦俊懿 [1] - 东方证券资管孔令超、秦绪文 [1] - 国海证券刘熹、钟依浓 [1] - 国金证券孟灿 [1] - 国盛证券陈芷婧 [1] - 国泰海通证券朱瑶、杨林 [1] - 国投证券杨楠 [1] - 国信证券云梦泽 [1] - 华创证券周楚薇、吴鸣远 [1] - 华泰证券王浩天、杨阳、范昳蕊、高婧、郭雅丽、谢春生 [1] - 美银证券王子涵 [2] - 民生证券郭新宇 [2] - 开源证券陈宝健、刘逍遥 [2] - 天风证券刘琳琳 [2] - 银河证券胡天昊 [2] - 长江证券刘思缘、郭敬超 [3] - 招商证券刘玉萍 [3] - 中信建投李楚涵、应瑛 [3] - 中信建投证券梁斌 [3] - 中信证券马庆刘、刘雯蜀 [3] - 中银国际证券张岩松 [3] - 中邮证券丁子惠、常雨婷 [3] 资管公司 - 泰康资产管理(香港)有限公司杨阳 [1] - 晨燕资管滕兆杰 [1] - 和谐汇一资管凌晨、章溢漫 [1] - 景林资管黄沈懿、蒋彤、孙玮 [2] - 民生通惠资管艾孟奇 [2] 投资公司 - 富敦投资王宇轩 [1] - 泾溪投资方辉 [2] - 瑞华投资章礼英 [2] - 尚雅投资成佩剑 [2] - 万泰华瑞投资何之渊 [2] - 喜世润投资张亚北 [2] 其他金融机构 - Manulife宏利(香港)管理有限公司李文琳 [1] - Pinnacle China SPC邱琳 [1] - 国泰投信鄭宗傑 [1] - 汇丰张恒、刘逸然 [1][2] - 金圆统一证券李晶晶 [2] - 农银理财邢涛 [2] - 招银理财周迪 [3] 私募基金 - 道合私募基金余湛 [1] - 乾图私募证券基金张峰 [2] - 勤辰私募基金郑博宏 [2] - 远信私募基金黄垲锐 [2] - 震峰私募证券基金单英豪 [3] - 正圆私募基金亓辰 [3] 其他公司 - 铭大实业蔡荣转 [2]

下游开发侧重点 - 关注新消费趋势和消费电子迭代方向，布局电竞、游戏等细分赛道，开发技术难度高的产品，服务全球头部电竞、游戏及掌机类客户，确立供应链地位和合理利润水平 [2] - 关注车载、AI 产品等新型显示领域 [3] 掌机类游戏产品布局契机 - 与下游头部模组厂商有多年合作经验，具备高品质、高精度生产能力，满足任天堂等客户生产工艺要求 [4] - 任天堂 Switch 第一代有 1.5 亿台销量基础，市场空间大 [4] - 电竞、游戏类产品是高速增长细分赛道，利润空间高于传统产品 [4] 任天堂 Switch2 相关业绩展望 - 满足任天堂对 0.3x 毫米超薄导光板、功率下降 25%及通过 6000 次微跌测试的极限要求，配套产品已规模化稳定交付 [5] - 凭借高难度技术在供应链中占据较高地位，产品将放量并维持合理利润水平 [5] - 基于与头部客户合作及超薄工艺成果，开拓其他高端客户及产品 [5] - Switch 2 预售情况良好 [5] 份额持续性 - 重视技术迭代，凭借技术优势与头部客户稳定合作，巩固供应链地位，订单将随客户终端销售放量 [6] - 日本客户重视供应链稳定性，给予长期合作伙伴合理利润和稳定合作地位 [6] 营收与利润情况 - 2024 年营收下降但净利润扭亏为盈，25Q1 明显增长，原因是核心客户放量、降本增效提升产品良率、产品结构转向高毛利率产品 [7] - 2024 年至 2025 年第一季度利润率持续改善并扭亏为盈，预计伴随电竞产品放量，高端客户占比提升和规模效应显现，利润改善趋势将延续 [7] 固定资产情况 - 早年引进进口设备，持续改造升级产线，可满足新型高端产品生产需求 [7] - 过往年度对部分固定资产计提减值准备 [7]

氯虫苯甲酰胺中间体业务情况 - 子公司南通雅本化学有限公司具备 2000 吨/年的氯虫苯甲酰胺中间体产能，以 CDMO 模式开展业务，生产稳定且持续供货，产线基础信息公开，其他涉及商业秘密暂无法透露 [1] “山东友道”事件影响 - 公司氯虫苯甲酰胺中间体业务采用 CDMO 模式，定向供应单一客户，未参与市场化竞争，无 K 胺产能，目前该事件未产生负面影响，暂无法预测后续影响 [1] 长期协议未续签影响 - 相关业务正常延续并持续供货，收到客户展期意向，因市场供需及客户策略变化，处于商议条款细节阶段，能否签订新协议需双方努力 [2] 关税政策影响 - 今年一季度美国两次分别增加 10%关税，公司 CDMO 业务与客户合作紧密，沟通透明，客户及时沟通采购和生产安排，且客户多为跨国企业，可转移采购需求，有助于应对关税变动 [3] 农药业务发展规划 - 推行“大客户战略”及 CDMO 业务模式，构建“若干核心跨国企业客户 + 多个重点创新产品”业务矩阵，多个农药项目处于不同阶段，管线产品投产有望改善业绩 [4] 医药业务发展情况 - 持续加码医药产品研发及生产设施投入，推进医药板块整合与产业链强化，深化国内外生产基地协同联动，依托马耳他基地优势开拓海外市场 [5][6] 环保业务发展情况 - 控股子公司艾尔旺厨余垃圾处理业务增速放缓，计划依托厌氧发酵技术切入生物质废弃物资源化处理市场实现转型升级 [6]

预制食品板块 - 头部企业在预制食品板块规模预计可达 50 亿左右，公司向此目标发展 [2] - 预制食品行业平均利润率约 7 - 10%，公司当前预制食品净利率 4 - 5% [2] - 公司与 1000 + 家知名企业客户合作，有大 B 渠道先发优势，积累的经验可推广到中小 B 端和 C 端提升规模及利润率 [2] C 端渠道 - 公司深耕新零售渠道，打造爆款产品，构建主播达人矩阵，依托短视频、直播推广，深化私域业务 [3] - 自去年下半年上新轻卤肥肠、爆汁鲜肉肠，今年推出拇指肠等系列产品，增速较好 [3] - 新品轻卤肥肠一个半月销售额 1000 万元，“与辉同行 - 山东行”直播活动 GMV420 万元；“鲜食记爆汁鲜肉肠”上市首日线上直播销额破 1 万单，在“与辉同行”和“辛选”连续两月同类产品销量第一 [3] 肉制品业务 - 主要通过经销商、商超和电商渠道流通到 C 端 [4] 养殖与屠宰业务 - 2024 年生猪出栏量 38.24 万头，预计 2025 年出栏量 40 万头左右，养殖出栏量控制在屠宰量的 10%左右 [5] - 公司围绕“销售为王”，开拓周边市场，提升屠宰量，调整产品结构，深耕精加工业务提升利润空间 [5] 可转债业务 - 公司后续结合二级市场情况积极促转股 [6]