财务表现 - 公司上半年实现收入88.6亿元，同比基本持平略增 [1] - 归母净利润大幅跃升至9.1亿元，同比增长791.93% [1] - 扣非规模净利润达3.76亿元，同比增速超300% [1] - 经营性净现金流表现强劲，达14.3亿元，同比增长约38% [1] - 整体毛利率提升2个百分点以上 [1] 业务发展 - 安徽太阳谷在5月21日完成100%并表，上半年贡献利润约0.85亿元 [3] - 完全并表后太阳谷每年贡献6000多万羽的养殖产能以及8万多吨的熟食产能 [3] - 种鸡在国内市场份额约20% [4] - 种鸡外销量及销售价格均有所增长 [4] - 深加工产品收入同比高增长，占比突破40% [1] 渠道表现 - C端收入增速超30%，占比提升至15% [1][5] - 线下渠道如KA系统表现亮眼 [1] - B端餐饮延续高增长，增速约30% [1] - 出口业务增速超20%，熟食产品进入香港市场 [1][5] - 大B渠道收入稳健增长，占比略有提升 [5] - 零售C端渠道增长超30%，占比约15% [5] 成本管控 - 造肉成本降幅超10% [1] - 种鸡性能提升及管理优化带来成本下降 [6] - 通过各基地数据横向对比实现管理降本 [6] 战略调整 - 减少流通渠道占比，转向C端、餐饮等高价值渠道 [5] - 持续优化融资结构，减少银行贷款数量 [8] - 减少重资产投入，专注于技改与渠道优化 [8] - 在内容电商、会员店、零食店等赛道全布局 [7]

公司概况与行业地位 - 浙江华业成立于1994年，深耕塑料机械核心零部件领域30余年，2025年3月27日于深交所创业板上市 [2] - 公司专注于塑料成型设备核心零部件的研发、生产和销售，主要产品包括螺杆、机筒、哥林柱及相关配件 [2] - 公司是全球塑机螺杆产业中生产规模最大的精密螺杆、机筒制造企业之一，国内极少数能够供应超大型塑料成型设备核心零部件的制造商 [2] - 2023-2025年度连续三年被中国塑料机械工业协会评为"中国塑机辅机及配套件行业7强企业"，为塑机螺杆、机筒领域唯一获此殊荣的企业 [3] 技术实力与荣誉 - 公司拥有132项专利，其中发明专利17项，并参与5项行业及团体标准的起草和制定 [3] - 荣获国家工信部第一批专精特新"小巨人"企业、国家知识产权局"知识产权优势企业"、国家级"绿色工厂"等荣誉称号 [3] - 产品荣获"浙江制造"品"字标认证" [3] 市场表现与财务数据 - 2021年至2024年，公司在我国塑料机械用螺杆、机筒市场占有率分别为10%、12%、12.5%、13.2%，市场排名均为第一名 [4] - 2025年上半年实现营业收入4.78亿元，同比增长10.56%；归母净利润4,766.92万元，同比增长6.66% [4] - 产品远销加拿大、美国、德国、印度、日本等国家和地区，主要客户包括伊之密、海天国际、赫斯基等国内外知名塑机生产企业 [4] 发展战略与未来规划 - 公司将继续坚持转型升级的发展战略，致力于成为全球产业的领导者和顾客首选的业务合作伙伴 [5] - 通过技术创新和深度两化融合，实现从"华业制造"到"华业创造"的跨越 [5] - 新建生产基地项目计划实施周期为3年，预计2028年建成投产，预计年产能约4.5亿-5亿元人民币，提升现有产能50%左右 [6] 问答环节关键信息 - 新型材料的应用需求会增加公司产品的附加值 [6] - 2024年海天和伊之密的订单大幅增加主要由于国家"以旧换新"政府补贴和新能源汽车、3C电子行业需求增长 [6] - 公司主营业务仍以注塑机机筒螺杆为主，机器人的丝杠在工艺技术与螺杆比较接近但产品方向和技术路线不同 [6]

财务表现 - 2021-2022年税后经营利润和EBIT从2亿增至4亿多，ROE从1%提升至6% [1] - 扣非净利润从3000万增至2.2亿，主要因产品结构优化、运营效率提升及原材料价格下降 [1] - 2021年子公司商誉减值减少扣非净利润0.35亿元 [1] 产品与市场 - 压缩机销量下降61万台但收入增加，成本率下降，产品单价提升 [2] - 行业产能过剩竞争激烈，公司通过技术研发提升高附加值产品占比 [2] - 新能源汽车压缩机客户包括上汽通用五菱、易捷特、东风股份等 [3] 战略布局 - 墨西哥工厂已量产并批量供货北美客户，应对关税贸易战 [2] - 持续跟踪评估美国关税政策变化，采取积极应对措施 [2] 政策影响 - 2025版冰箱能效标准实施推动行业变频化，公司将加大变频技术投入 [3] 投资者关系 - 2025年半年度业绩说明会采用网络互动形式举办 [4]

财务表现 - 2025年上半年实现营业总收入3.73亿元，同比增长21.59% [2] - 归属净利润3.33亿元，同比增长99.09% [2] - 扣非净利润3.56亿元，同比增长186.51% [2] - 锂电池业务营收接近17亿元，同比增长44.24% [3] - LED业务营收约8.6亿元，同比增长14.60% [3] - 金属业务营收11.90亿元，同比增长2.86% [3] - 锂电池业务贡献净利润约1.5亿元，LED业务贡献约9200万元 [3] 业务发展 - 锂电池上半年出货量合计约3.1亿颗（Q1 1.33亿颗，Q2 1.77亿颗） [3] - 2024年全年出货4.4亿颗，2025年目标销量增长50%以上 [3] - 锂电池产品结构中21700规格占比约23% [4] - 锂电池下游应用占比：工具类70%，智能出行20%，清洁电器等10% [4] - LED业务增长得益于补贴政策刺激和高端化产品战略 [4] 产能布局 - 国内产线稼动率较高 [3] - 马来西亚工厂正在爬坡，达产时间预计比国内增加50% [3] - 马来西亚工厂是该赛道为数不多拥有海外产能的企业 [5] 产品战略 - 锂电池产品持续向中高端、差异化方向发展 [3][4] - 已与客户谈判价格提升，部分将在下半年体现 [4] - 在BBU领域布局4-5年，已开发18650和21700规格产品（含三元和磷酸铁锂体系） [4] - 与宇树等数十家机器人/机器狗企业保持合作 [4] 行业展望 - 电动化无绳化进程持续推动电芯需求增长 [3] - BBU应用突破可能较早，机器人/机器狗电池放量还需几年时间 [4] - 关税政策影响有限：专业工具需求刚性，出口美国占比低，拥有马来西亚工厂 [5]

产品布局 - 公司形成四大产品板块：内燃机领域（气缸套全球市场领先）、汽车电子领域（涡轮增压器电控执行器市占率提升）、制动系统领域（复合制动鼓行业前列）、氢能领域（五大氢能产业格局） [2] - 气缸套产品被认定为制造业单项冠军，市场占有率全球领先 [2] - 氢能领域已构建"氢燃料电池发动机、双极板、空压机、加湿器、氢气循环泵"五大产业格局 [2] 海外产能建设 - 计划投资不超过人民币3.5亿元建设泰国工厂，设计产能为气缸套年产量700万只 [3] - 泰国工厂规划建设4条铸造生产线和18条气缸套加工生产线，首条铸造线已完成建设 [3] 制动鼓产品 - 双金属复合制动鼓具有轻量化设计、耐磨性、散热性和抗衰减性优势，解决了传统产品易开裂问题 [3] - 制动鼓二期项目2025年6月投产，整体年产能达140万只 [4] - 产品具有"不开裂、不掉顶"特性，确保极端工况下的制动稳定性 [3] 电控执行器 - 获得国外大客户定点，生命周期内预计营收4.9亿元 [5] - 产品包括汽油机尾气阀门执行器、柴油机智能型执行器等，具有体积小、重量轻、集成度高优势 [6] - 柴油机智能型执行器打破外资垄断，已获批量订单 [6] - 公司持续扩大产能以满足市场需求 [6] 研发布局 - 2024年在上海组建产业发展研究院，包含内燃机PCU研发中心、新能源研发中心和汽车电子研发中心 [7] - 研究院重点开展基础研究、前瞻性技术研究、产业链延伸和新兴产业研究 [7] 新兴领域 - 密切关注机器人等新兴产业发展动态，计划在汽车零部件上下游寻找合作机会 [5]

经营成果 - 2025年上半年营业收入23.61亿元，同比增长5.22% [5] - 归属上市公司股东净利润1.19亿元 [5] - 软件及IT解决方案板块收入15.69亿元，占比66.47% [5] - 金融科技解决方案产品线收入7.09亿元，增速15.94% [5] - 人工智能及大数据创新产品线收入0.64亿元，增速73.48% [5] - 业务数字化运营板块收入7.92亿元 [5] - 智慧客服及消费金融精准营销产品线收入4.62亿元，增速18.46% [5] 客户分布 - 金融业客户贡献收入21.86亿元，占比92.59% [6] - 人民银行及政策性银行客户收入0.56亿元，增速42.20% [6] - 非银金融机构客户收入2.10亿元，增速25.58% [6] - 非金融业客户收入1.75亿元，增速23.02% [6] - 中小银行客户收入2.30亿元，增速9.40% [6] - 新增法人客户22家 [6] - 中小银行客户5家 [6] - 非银金融机构客户9家 [6] - 非金融机构客户8家 [6] 技术布局与规划 - 重点布局人工智能、大数据、区块链、隐私计算及数字孪生等新一代信息技术 [4] - 未来将全面布局AI技术，推进技术研发、产品创新和业务场景落地 [6] - 联合战略合作伙伴国富量子推进出海业务拓展，探索东南亚、中亚等一带一路国家及地区商机 [6] - 在银行业务场景落地多个AI创新案例，相关业务收入显著增长 [7] - 中标某国有大行人工智能专家项目，聚焦AI风险管理场景与AI大模型基础技术平台 [9] 商业模式与合作 - 探索新型商业模式，如按AI应用效果付费 [8] - 客户对以效果为核心的服务计费模式接受度较高 [9] - 与国富量子的合作从三个层面逐步落地实施 [9] - 承担软件系统建设与平台服务支持职责 [9] - 完成对现有系统能力的全面评估 [9] - 启动交付实施的前期筹备工作 [9]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入36.34亿元，同比减少7.01% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.68亿元，同比增长9.71% [1] - 扣非净利润2.36亿元，同比增长0.63% [1] - 青岛裕丰汉唐上半年营业收入0.53亿元，同比下降60.45%，净利润-7860万元 [1] - 剔除青岛裕丰汉唐影响后，兔宝宝本部业务营业收入35.81亿元，同比减少5.11% [1] - 兔宝宝本部净利润3.43亿元，同比增长10.28% [1] - 2025年二季度营业收入23.63亿元，同比减少2.55% [2] - 二季度归属于上市公司股东的净利润1.67亿元，同比增长7.15% [2] - 兔宝宝本部二季度营业收入23.10亿元，同比增加0.23% [2] - 兔宝宝本部二季度净利润2.19亿元，同比增长18.21% [2] 业务板块表现 - 装饰材料业务收入29.85亿元，同比减少9.05% [3] - 板材业务收入17.93亿元，同比减少16.45% [3] - 其他装饰材料业务收入10.07亿元，同比增长9.87% [3] - 装饰材料品牌使用费1.85万元，同比减少12.44% [3] - 定制家居业务收入6.21亿元，同比增加4.46% [3] - 全屋定制业务收入3.09亿元，同比增加3% [3] - 工程定制业务(青岛裕丰汉唐)收入0.53亿元，同比减少60.45% [3] 渠道分布与销售策略 - 分销渠道占比38.5%(乡镇渠道占8.9%) [4] - 家具厂渠道占比49.6% [4] - 家装公司渠道占比8.1% [4] - 工装渠道占比3.8% [4] - 上半年完成招商847家，完成建店334家 [4] - 彩臻板(颗粒板)上半年销售约600万张，达到去年全年水平 [4] - 家居业务家装公司渠道销量同比增加46.5% [8] 产品与市场趋势 - 家具厂渠道颗粒板用量已超过多层板和生态板 [10] - 零售木工领域生态板和多层板仍占主导 [10] - 国外业务以板材和地板为主，柬埔寨子公司负责出口业务 [11] 经营策略与措施 - 设立成本管控部门，强化成本控制 [7] - 加强一、二级经销商价格管控 [7] - 实施"扶商、增商、换商"策略 [7] - 动态评估经销商库存，推动库存水平回归合理区间 [7] - 提供四种基材及多样化功能选项，满足差异化需求 [7] - 配套封边皮、五金、胶粘剂、柜门板等关键辅材 [7] - 持续关注各地国补政策动态，鼓励经销商参与申报 [8]

海外业务与产能布局 - 公司在越南、泰国、马来西亚和墨西哥拥有五个工厂，墨西哥新工厂计划2025年投产 [2] - 海外工厂收入占公司整体收入的30%，增速较快，客户集中在消费电子、家具家居、家用电器等行业 [2] - 海外扩张策略为跟随客户需求布局产能，订单确定性高 [3] - 海外产能扩张以租用厂房为主，设备采用现有产能转运与新采购结合，资本性支出可控 [3] 客户结构与行业分布 - 下游客户分散，单一客户占比低：消费电子占40%，家具家居和家用电器占30%，白酒占10%，汽车及新能源产业链占10% [3] - 其余业务包括医疗器械、食品饮料、保健品、快递包装及电子功能性材料模切产品 [3] 财务与经营状况 - 上半年国内工厂毛利率下降因市场竞争激烈、订单价格调整及高附加值订单减少 [3] - 公司现金流稳健，持续实施现金分红，未来分红比例将根据经营情况、资金需求等综合确定 [4] - 目前无股权激励、定向增发或可转债计划 [5] 国内业务与战略 - 国内业务是公司发展基础，目标为保持稳健增长 [6] - 通过"高管一对一挂点"措施改善亏损或微利工厂，闲置设备通过集团内调拨盘活 [9] 其他关键事项 - 投资性房地产主要为出租厂房、办公楼及公寓，减值需根据评估结果确定 [7] - 第三方采购业务利用供应链优势为客户提供包装一体化服务，降低客户成本 [8] - 大股东与浙商银行债务纠纷已达成和解，2025年偿付金额已完成，正有序偿付2026年部分 [10] - 原材料价格波动时与客户协商调价，目前价格稳定 [10]

矿山基本情况 - 小高寨磷矿矿区面积1.1172平方公里，设计规模200万吨/年，服务年限25年 [1] - 采用斜井+斜坡道联合开拓，一期布置3条井筒和4个中段，划分为7个采区 [1] - 井口海拔1050米，矿脉倾斜角度8°到26°，平均18° [1][2] - 一期工程最低标高+750m，矿层垂深200-300米 [2][4] 生产与产能 - 现有安全生产许可证为200万吨/年，实际运行能力可达290万吨/年 [2] - 主斜井皮带运力800吨/小时，皮带带宽2米，长度693米 [2] - 井下布置4个矿房和8个掘进头，回采量满足200万吨以上需求 [2] - 2025年二季度生产磷矿90多万吨，一季度约45万吨 [4] - 设计产能200万吨/年，最大可做到240万吨/年（不超过设计20%） [5] 扩产计划 - 新增90万吨/年产能需投资约1.5亿元，建设期约6个月 [4][5] - 290万吨/年产能审批在贵州省，300万吨/年以上需国家部委审批 [3][4] - 290万吨/年安全生产设施设计已完成并报审中 [4] 矿石特性与开采 - A层矿品位约27.3%，B层矿约26.7% [3] - 采用先采A矿再采B矿的开采方案，中间有平均厚度4.7米的白云岩夹层 [2] - 7月份A层矿开采占比65%，B层矿35%，开采成本相近 [6] - 开采出的矿石中27%-28%品位占比70%以上，26%以下进入选矿 [3] 市场与销售 - 28%品位磷矿含税价格约870元/吨，综合成本约400元/吨（含税费200多元/吨） [3][5] - 销售区域省内占50%，省外占50% [4] - 电池需求占10%，主要需求仍为肥料 [5] - 全国磷矿年需求量约1.1亿吨，近期价格波动不大 [6] 其他业务 - 贵州基地总投资26亿元，包括复合肥190万吨/年、磷化工50万吨/年、矿山200万吨/年、选矿60万吨/年产能 [5] - 5万吨/年磷酸铁项目处于调试阶段，调试完成后预计盈利 [5][6] - 整体利润率约20% [6]

财务业绩 - 2025年半年度营业收入215,432.09万元，同比增长10.29% [2] - 归属于上市公司股东的净利润33,170.52万元，同比增长0.38% [2] - 扣非净利润32,076.89万元，同比增长4.10% [2] - 经营活动现金流量净额33,314.56万元，同比增长116.11% [2] 业务板块表现 电子材料板块 - MLCC粉体技术全面，车规、高容新品加速放量，正在扩产 [2] - 浆料业务协同增长，市占率持续提升 [2] 催化材料板块 - 蜂窝陶瓷、铈锆固溶体、分子筛全系列产品稳居国产替代领先地位 [2] - 全面覆盖国内自主车企，市场份额稳步提升 [2] - 铈锆固溶体销量持续增长 [2] 生物医疗材料板块 - 构建氧化锆粉体到修复系统的口腔全链条 [3] - 美学分层高透粉体批量供货 [3] - 深化全球化布局，提高渠道效率 [3] 新能源材料板块 - 高纯氧化铝、勃姆石超薄涂覆技术领先，销量提升 [3] - 布局氧化物/硫化物固态电解质，筹建合资公司抢占下一代电池材料先机 [3] 精密陶瓷板块 - 高端氮化硅陶瓷球借新能源电机需求快速放量 [3] - 氮化铝/氮化硅陶瓷基板+金属化垂直整合，LED、卫星射频等场景批量供货 [3] 数码打印及其他材料 - 功能性陶瓷墨水+数码釉料+纺织墨水"三条曲线"应对需求波动 [3] - 联合科达制造"设备+耗材"出海，全球设仓建队 [3] - 研究院正式运营，技术迭代与海外扩张双轮驱动 [3] 新产品开发 - 完成球形氧化硅、氧化钛等产品开发，用于高端高速覆铜板领域 [3] - 高折射率无机粒子分散液产品应用于OLED、AR光学调节涂层等领域 [3] - 氧化锆分散液完成国内多家客户验证并开始导入 [3] - 氧化钛分散液获小批量订单 [3] 投资者问答要点 固态电池布局 - 同步布局氧化物与硫化物两大固态电解质技术路线 [5] - 拟成立合资公司专注固态电池材料研发，重点布局硫化物方向 [5][6] - 产品已在客户验证中 [6] 蜂窝陶瓷进展 - 全面覆盖国内自主汽车品牌，搭载数量增加 [7] - 进入国际头部车企供应链并开始批量供应 [7] - 积极配合客户布局国七、欧七产品 [7] 光模块陶瓷基板 - 子公司国瓷赛创具有技术储备 [8] - 半导体制冷片TEC已实现量产并小批量销售 [8] - 二期工厂建设完成后将增加研发投入 [8] MLCC业务 - 上半年销量保持增长，稀土管制影响有限 [9] - 扩大车规和AI服务器用MLCC市场份额 [9] - 正在积极扩产满足客户需求 [9] 陶瓷墨水业务 - 开发高端功能性陶瓷墨水和数码釉料巩固国内市场 [10] - 开拓非洲、中东、南亚及东南亚等海外市场 [10] - 纺织墨水销量逐步增加 [10]